Indicadores Económicos de Coyuntura. Dirección de Análisis Económico y Bursátil

Transcripción

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2 Indicadores Económicos de Coyuntura Dirección de Análisis Económico y Bursátil 04 de septiembre 2017

3 Editorial Cifras económicas en EUA, tensiones geopolíticas con Corea del Norte, el Huracán Harvey y comentarios del presidente Trump sobre el TLCAN, fueron los focos de atención de los inversionistas durante la semana pasada. Los datos en EUA en términos generales fueron positivos, salvo el reporte del mercado laboral, que registró resultados por debajo de lo esperado. Mientras que el crecimiento del PIB en el 2 trimestre del año se revisó al alza y el sector manufacturero (medido por el ISM) avanzó a su mejor ritmo en seis años, la economía estadounidense disminuyó su ritmo de creación mensual de empleos y de aumento de salarios. Los datos de empleo son claves para las decisiones de la Reserva Federal en EUA (FED), que tiene el mandato dual de controlar la inflación y alcanzar el pleno empleo. Con estas cifras, en particular la de salarios, gana la confianza de los inversionistas sobre que la FED tenga dificultades para subir tasas de interés antes de que concluya el año, ya que siguen sin presentarse presiones inflacionarias que justifiquen una política monetaria más restrictiva. La respuesta del mercado fue positiva, especialmente el de divisas, con caídas generalizadas del dólar y ganancias del peso mexicano. Por otro lado, Corea del Norte lanzó un misil que sobrevoló Japón. El lanzamiento, uno de los más provocadores hasta la fecha por parte del régimen norcoreano, ocurrió en momentos en que fuerzas estadounidenses y surcoreanas realizan ejercicios militares anuales en la península, a los que Corea del Norte se opone con fuerza. En respuesta, el presidente de EUA, Donald Trump, declaró que todas las opciones para responder a Corea del Norte están sobre la mesa, pero que "hablar no es la respuesta" a la tensa disputa con Corea del Norte. Por su parte, el huracán Harvey causó numerosos daños en los Estados de Texas y Luisiana durante este fin de semana. Aunque es muy pronto para una evaluación de los costos, estimaciones preliminares hablan de hasta 100 mil millones de dólares. El impacto en los mercados financieros fue limitado, con excepción de la gasolina, donde su precio (futuros) registró subidas significativas. El desastre en el sur de Texas tendrá un impacto negativo para México, ya que la mayor parte de la gasolina importada proviene de Houston. Además, las remesas de connacionales que viven allá se verán afectadas temporalmente. Inició la 2a ronda de renegociaciones del TLCAN en medio de continuas amenazas de Trump de salirse del acuerdo. Consideramos que será algo muy similar a la 1ª ronda, en donde habrá avances en la mayoría de los temas, pero en los temas más complicados (reducir el déficit comercial de EUA, modificar regla de origen de la industria automotriz, eliminación del capítulo 19 y salarios en México) difícilmente se llegue a un consenso. La atención de los mercados financieros se enfocará sobre cuál va a ser la postura de los negociadores estadounidenses ante las amenazas recientes de Trump de abandonar el acuerdo comercial trilateral. Por el momento, estas amenazas están siendo consideradas por los inversionistas como vacías y no creíbles.

4 Mercados Financieros

5 La tasa de CETES a 28 días se redujo en un punto porcentual a 6.91%. Por su parte, el rendimiento del bono de 10 años operó la mayor parte de la semana en promedio alrededor de 6.85% ene.-09 jun.-09 nov.-09 abr.-10 sep.-10 feb.-11 jul.-11 dic.-11 may.-12 oct.-12 mar.-13 ago.-13 ene.-14 jun.-14 nov.-14 abr.-15 sep.-15 feb.-16 jul.-16 dic.-16 may.-17 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sep.-16 nov.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jul.-17 sep Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria) Fondeo Banxico 28 días 1 año 5 años 10 años 30 años 6.91% Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %) EU MEX Fuente: Bloomberg

6 El peso estuvo la mayor parte de la semana presionado, por una nueva escalada en las tensiones con Corea del Norte y amenazas de Trump. Un reporte de empleo en EUA por debajo de lo esperado le permitió recortar pérdidas al final de la semana 01-abr abr may jun jun jul ago ago sep oct oct nov dic dic ene feb mar mar abr may may jun jul jul ago Tipo de Cambio Spot en 2016 (pesos por dólar) Fuente: Bloomberg Peso vs dólar Semana 1 mes En el año 12 meses Var % Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.

7 El euro se apreció frente al dólar y por momentos alcanzó su mejor nivel desde enero de 2015 (por arriba de $1.20). Al final, comentarios de funcionarios del BCE de que les preocupa el nivel alto de la moneda, provocó un ligero retroceso abr.-14 jun.-14 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%) Pesos por euro Dólares por euro España Italia Fuente: Bloomberg

8 La bolsa mexicana tuvo una semana de altibajos, con tendencia final negativa, con los inversionistas atentos a cualquier noticia sobre la renegociación del TLCAN y temas geopolíticos dic.-13 feb.-14 abr.-14 jun.-14 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 Bolsa Mexicana (IPyC) 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 Promedio móvil 23 días Promedio móvil 100 días 51,081 IPyC Var % 1 semana mes En el año meses Fuente: Bloomberg

9 Mercado de Capitales Principales Alzas - IPC No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2017 Emisora 12 meses 1 CEMEX 4.21 GRUMA 9.21 ELEKTRA ELEKTRA NEMAK 3.26 PE&OLES 5.34 AMX AMX ASUR 1.89 AMX 4.63 SANMEX IENOVA IENOVA 1.79 OHLMEX 4.26 ASUR GMEXICO ELEKTRA 1.26 GFNORTE 3.89 PE&OLES ASUR Principales Bajas - IPC No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2017 Emisora 12 meses 1 OHLMEX LALA VOLAR ALPEK KIMBER ALSEA ALPEK VOLAR BOLSA VOLAR NEMAK NEMAK ALFA TLEVISA GENTERA KIMBER ALPEK GFINBUR GCARSO GENTERA Principales Índices Accionarios del Mundo País Índice Último 1 Semana 1 Mes meses México IPC 51, % -0.22% 11.91% 7.40% EU Dow Jones 21, % 0.11% 11.26% 19.37% EU S&P 500 2, % 0.01% 10.62% 14.08% EU NASDAQ 6, % 1.14% 19.55% 23.11% Brasil BOVESPA 71, % 8.13% 20.70% 23.50% Alemania DAX 30 12, % -0.89% 5.76% 15.27% Francia CAC 40 5, % -0.07% 5.37% 15.40% Inglaterra FTSE 100 7, % 0.20% 4.14% 10.27% España IBEX 35 10, % -2.47% 10.41% 17.83% Japón NIKKEI 19, % -1.47% 3.02% 16.33% China SSEC 3, % 2.26% 8.49% 9.92%

10 30-dic ene ene feb feb mar mar abr abr may may jun jun jun jul jul ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago.-17 Evolución de principales Bolsas de valores en el mundo (rendimiento % en dólares) Año 2017 Estados Unidos Japón Europa Emergentes Emergentes Japón Último mes Estados Unidos Japón Europa Emergentes Emergentes Japón

11 30-dic ene ene feb feb mar mar abr abr may may jun jun jun jul jul ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago ago.-17 Evolución de mercados de valores de economías emergentes (rendimiento % en dólares) Año 2017 México Brasil Corea Chile Rusia China Último mes México Brasil Corea Chile Rusia China 32 México 8 6 Brasil Rusia Corea

12 Comparativo de indicadores financieros de Economías Emergentes en lo que va del mes Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés País Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo Asia Actual % En el % En el % En el % En el Actual 5 AÑOS 10 AÑOS % En el mes TIIE 91 mes mes mes mes China India Malasia Corea del Sur Taiwán Europa 0.00 República Checa Hungría Polonia Rusia Turquía América Latina 0.00 Argentina Brasil Chile Colombia México Medio Oriente/ África 0.00 Israel Arabia Saudita Sudáfrica E.A.U - Dubái Fuente: Bloomberg

13 Comparativo de indicadores financieros de Economías Emergentes en lo que va del año Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés País Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo plazo Corto plazo Asia Actual % en el % en el % en el % en el Actual 5 AÑOS 10 AÑOS % en el año TIIE 91 año año año año China India Malasia Corea del Sur Taiwán Europa República Checa Hungría Polonia Rusia Turquía América Latina Argentina Brasil Chile Colombia México Medio Oriente/ África Israel Arabia Saudita Sudáfrica E.A.U - Dubái Fuente: Bloomberg

14 ene.-11 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 oct.-16 ene.-17 abr.-17 jul.-17 ene.-11 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 oct.-16 ene.-17 abr.-17 jul.-17 Precio de Commodities El precio del oro superó los 1,300 dólares por onza por primera vez desde octubre pasado, por un aumento en la demanda por activos considerados como refugio y una caída en la divisa estadounidense 1,940 Precio internacional del Oro (dólares por onza troy) 50 Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy) 1, ,740 1,640 1,540 Promedio móvil de 100 días Promedio móvil de 100 días 1,440 1, ,240 1, , Fuente: Bloomberg.

15 jun.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 jun.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 El precio del petróleo (WTI) se redujo, a pesar de que los inventarios de crudo siguen cayendo y en espera de la evaluación del impacto en la producción de EUA después de las afectaciones por el huracán Harvey Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril) Prom. 2016: $44 Prom. 2017: $ Inventarios de Petróleo en EU (millones de barriles) Prom. 2016: 487 Prom. 2017: 507 Fuente: Bloomberg.

16 Sector Real de la Economía

17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 Cambios en las estimaciones de analistas sobre variables económicas en los últimos meses. Encuesta de Expectativas de Especialistas en Economía del Sector Privado (agosto de 2017), Banco de México. Los analistas encuestados por Banxico aumentaron la estimación del PIB para 2017, incorporando el buen resultado registrado durante la primera mitad del año. Por otro lado, siguen recortando la del tipo de cambio PIB (variación % anual) Tipo de Cambio (pesos por dólar) Para 2017 Para 2018 Para 2017 Para CIBanco PIB 2.3% 2.5% CIBanco Tipo de Cambio $17.80 $17.70

18 Cambios en las estimaciones de analistas sobre variables económicas en los últimos meses. Encuesta de Expectativas de Especialistas en Economía del Sector Privado (agosto de 2017), Banco de México. oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 oct 16 nov 16 dic 16 ene 17 feb 17 mar 17 abr 17 may 17 jun 17 jul 17 ago 17 Las expectativas de inflación siguen aumentando para Sin embargo, a pesar de ello, la expectativa es que Banxico ya no suba tasas de interés por lo que resta del año, y probablemente se presenten bajas en 2018 Inflación (variación % anual) Para 2017 Para Tasas de Interés (Cetes a 28 días, %) 6.97 Para Para CIBanco Inflación en % 3.85% CIBanco Cetes en % 6.50%

19 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 may-16 sep-16 ene-17 may-17 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 may-16 sep-16 ene-17 may-17 Las exportaciones aumentaron 8.0% anual en julio y acumulan un alto crecimiento en el año (ene-jul) de 10.1%. En particular, Exportaciones los productos no petroleros subieron 7.4% (manufacturas 7.2%) y petroleros 19.3%. Exportaciones (Acumulado doce meses, miles de millones de dólares y variación % anual) Totales Manufactureras MMD MMD MMD Petroleras Var % Var % Var % % % % 12.0% 10.0% 8.0% % 60.0% 40.0% % 0.0% % 4.0% 2.0% 0.0% % 0.0% -20.0% % -10.0% % -4.0% -6.0% % -60.0% Fuente: INEGI.

20 Las exportaciones no petroleras dirigidas a EUA subieron 6.7% (10.5% al resto del mundo). Las importaciones subieron 6.6%. El saldo de balanza comercial es deficitario por 4,432 millones de dólares en los primeros 7 meses del año ene-13 ene-13 abr-13 abr-13 jul-13 jul-13 oct-13 oct-13 ene-14 ene-14 abr-14 abr-14 jul-14 jul-14 oct-14 oct-14 ene-15 ene-15 abr-15 abr-15 jul-15 jul-15 oct-15 oct-15 ene-16 ene-16 abr-16 abr-16 jul-16 jul-16 oct-16 oct-16 ene-17 ene-17 abr-17 abr-17 jul-17 jul-17 Balanza Comercial Var % anual Julio Ene-Jul Exportaciones Petroleras No Petroleras Agropecuarias Extractivas Manufacturas Automotriz Resto Importaciones Bienes de Consumo Bienes Intermedios Bienes de Capital Balanza Comercial (millones de dólares) -1, , , , Saldo de la Balanza Comercial (Acumulado doce meses, millones de dólares) Importaciones (Var % anual, cifras desestacionalizadas) Fuente: INEGI.

21 ene.-06 jul.-06 ene.-07 jul.-07 ene.-08 jul.-08 ene.-09 jul.-09 ene.-10 jul.-10 ene.-11 jul.-11 ene.-12 jul.-12 ene.-13 jul.-13 ene.-14 jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene.-16 jul.-16 ene.-17 jul.-17 Las remesas en julio aumentaron 9.4% a tasa anual, el mayor incremento para un mes similar desde que se tienen registro de estos flujos que llegan a nuestro país. Acumula crecimiento de 6.4% en los primeros siete meses del año 7,000 6,500 6,000 5,500 Remesas Familiares (enero-julio de cada año) millones de dólares Var % anual , , Remesas Familiares (Var % anual) Remesas en dólares (eje izq.) Empleo EU Construcción (eje der) ,000 4,500 14, , ,000 3,500 3,000 2,500 2, ,983 12,542 13,089 13,719 13,028 13, Fuente: Banxico y Bloomberg

22 Economía de Estados Unidos

23 El ritmo de creación de empleos se moderó en agosto: 156 mil vs. 180 mil pronosticados. Además, se revisó a la baja en 41 mil los empleos de los dos meses previos. Con ello, la tasa de desempleo subió una décima a 4.4% ene.-11 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 oct.-16 ene.-17 abr.-17 jul.-17 ene.-06 jul.-06 ene.-07 jul.-07 ene.-08 jul.-08 ene.-09 jul.-09 ene.-10 jul.-10 ene.-11 jul.-11 ene.-12 jul.-12 ene.-13 jul.-13 ene.-14 jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene.-16 jul.-16 ene.-17 jul.-17 Creación / pérdida mensual de empleos no agrícolas en EU (miles) Tasa de Desempleo (%) Promedio móvil 12 meses La tasa de desempleo se acerca a los niveles considerados de pleno empleo % Fuente: Bloomberg

24 mar.-07 ago.-07 ene.-08 jun.-08 nov.-08 abr.-09 sep.-09 feb.-10 jul.-10 dic.-10 may.-11 oct.-11 mar.-12 ago.-12 ene.-13 jun.-13 nov.-13 abr.-14 sep.-14 feb.-15 jul.-15 dic.-15 may.-16 oct.-16 mar.-17 ago.-17 Fuente: Bloomberg mar.-06 ago.-06 ene.-07 jun.-07 nov.-07 abr.-08 sep.-08 feb.-09 jul.-09 dic.-09 may.-10 oct.-10 mar.-11 ago.-11 ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 jul.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago.-16 ene.-17 jun.-17 Los salarios siguen sin dinamizarse. A tasa anual se expandieron a un ritmo de 2.5%, cuando la mayoría anticipaba un crecimiento de 2.6% (0.1% mensual vs. 0.2% pronosticado) Crecimiento de salarios en EU (tasa anual, %) 2.5% Horas trabajadas (promedio semanal) 34.4%

25 dic.-11 abr.-12 ago.-12 dic.-12 abr.-13 ago.-13 dic.-13 abr.-14 ago.-14 dic.-14 abr.-15 ago.-15 dic.-15 abr.-16 ago.-16 dic.-16 abr.-17 ago.-17 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sep.-16 nov.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jul.-17 El sector manufacturero estadounidense repuntó con fuerza en agosto, a su ritmo más alto desde abril de 2011, beneficiado por la depreciación generalizada del dólar y la creencia en los planes de impulso fiscal de Trump Índice Manufacturero ISM* Eurozona China EU Índice de desempeño en la Industria y Servicios en EU Servicios Industria * El ISM evalúa el estado de la industria encuestando a ejecutivos sobre las expectativas de producción en el futuro, nuevos pedidos, inventarios, empleo y entregas. Los valores superiores a 50 indican una expansión general, mientras que valores por debajo de 50 indica contracción económica. ** Encuesta mensual al sector manufacturero. Valor mayor a cero indica crecimiento en la actividad del sector.

26 ene.-07 jun.-07 nov.-07 abr.-08 sep.-08 feb.-09 jul.-09 dic.-09 may.-10 oct.-10 mar.-11 ago.-11 ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 jul.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago.-16 ene.-17 jun.-17 ene.-07 jun.-07 nov.-07 abr.-08 sep.-08 feb.-09 jul.-09 dic.-09 may.-10 oct.-10 mar.-11 ago.-11 ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 jul.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago.-16 ene.-17 jun.-17 Las solicitudes iniciales de desempleo subieron en dos mil a 236 mil (vs. 238 mil pronosticadas), con lo que se mantiene el sólido desempeño del mercado laboral Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas) Índices de Confianza del Consumidor Univ. Michigan Conference Board Fuente: Bloomberg

27 jul.-08 sep.-08 nov.-08 ene.-09 mar.-09 may.-09 jul.-09 sep.-09 nov.-09 ene.-10 mar.-10 may.-10 jul.-10 sep.-10 nov.-10 ene.-11 mar.-11 may.-11 jul.-11 sep.-11 nov.-11 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sep.-16 nov.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jul.-17 Base Monetaria en EU Multiplicador monetario M1 (Ratio) *Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

28 jun.-11 oct.-11 feb.-12 jun.-12 oct.-12 feb.-13 jun.-13 oct.-13 feb.-14 jun.-14 oct.-14 feb.-15 jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17 jun.-08 nov.-08 abr.-09 sep.-09 feb.-10 jul.-10 dic.-10 may.-11 oct.-11 mar.-12 ago.-12 ene.-13 jun.-13 nov.-13 abr.-14 sep.-14 feb.-15 jul.-15 dic.-15 may.-16 oct.-16 mar.-17 ago.-17 El precio de la gasolina subió a su mayor nivel desde septiembre de 2015, influenciado por el impacto negativo del fenómeno meteorológico Harvey Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón) Prom. 2016: $2.35 Prom. 2017: $ Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu) 21 enero 2014: $56 Prom. 2016: $2.40 Prom. 2017: $2.95 Fuente: Bloomberg.

29 Noticias corporativas de México

30 Mercado de Capitales (Noticias Corporativas) S&P Dow Jones Índices. Anunció los resultados del cambio de muestra semestral para el S&P/BMV IPC. Estos cambios serán efectivos antes del inicio de operaciones del Lunes 18 de Septiembre de Entre los principales cambios destacan: la salida de OHLMEX y BOLSA de la muestra; la incorporación de CUERVO y MEGA con un peso de 0.6% y 0.8%, respectivamente; y el regreso de AMX como la emisora con mayor peso en el índice con un 12.5% (FEMSA 12.3%). AMX. Su subsidiaria Comunicación Celular, S.A. (COMCEL) dio cumplimiento, bajo protesto y con reserva de sus derechos y los de sus accionistas, a la obligación de pago contenida en la sentencia emitida en el arbitraje iniciado desde 2013 por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones de Colombia. Adicionalmente, Fitch Ratings bajó las calificaciones de América Móvil en escala internacional tanto en moneda local como extranjera y las notas sénior no garantizadas a A- desde A. Al mismo tiempo ratificó las calificaciones en escala nacional de AMX y Telmex Internacional y Subsidiarias (Telint) incluyendo los Certificados Bursátiles quirografarios en AAA(mex). FEMSA. Anunció que Carlos Salazar Lomelín, Director General de FEMSA, se retirará de su posición el 1 de Enero de En sustitución, Eduardo Padilla Silva, quién actualmente se desempeña como Director Corporativo y de Finanzas de la empresa, asumirá el puesto de Director General. AC. En un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores, confirmó que el monto pagado por la compra de la totalidad de las acciones de la empresa Great Plains Coca-Cola Bottling Company, ascendió alrededor de US$215 millones. MEXCHEM. Informó que con base en la información disponible en este momento, considera que el efecto del Huracán Harvey será temporal, no significativo para su negocio y que las operaciones se restablecerán en el transcurso de septiembre. SIGMA. División de alimentos del Conglomerado ALFA, anunció la adquisición del 51% de las acciones de Caroli Foods Group, (CAROLI), compañía que se dedica a la producción y comercialización de carnes frías y comidas preparadas en Rumania. ICA. La BMV suspendió la cotización de las acciones de la constructora tras incumplir con la presentación de sus resultados del 2T17. Previamente, el 25 de agosto de 2017 ICA había presentado junto con sus filiales una solicitud de concurso mercantil con un plan de reestructura suscrito con anterioridad por la mayoría de sus acreedores. BBAJIO. Informó el nombramiento de Alberto Guajardo Meléndez como Director de Relación con Inversionistas de la Institución.

31 Expectativas y calendario

32 Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana Principales referencias económicas y eventos Esta semana, caracterizada por el feriado del Día del Trabajo en EUA, los mercados financieros globales seguirán influenciados por el débil reporte de empleo de EUA. Adicionalmente, a nivel local los inversionistas estarán atentos a la conclusión de la segunda ronda renegociación TLCAN. Adicionalmente, en EU se publicará el libro beige de la FED; de julio: los pedidos de fábrica y balanza comercial; de agosto el ISM de servicios; así como el cambio en inventarios de petróleo. En Europa, habrá reunión de política monetaria por parte del BCE y el dato final del PIB correspondiente al segundo trimestre del año; además de agosto se conocerá el PMI de servicios y compuesto; en Alemania, la producción industrial de julio. En Asia, de China; el PMI compuesto y de servicios (Caixin), exportaciones y la inflación (todo de agosto); de Japón el PIB del segundo trimestre del año. En México, se conocerá la inversión fija bruta de junio y de agosto la inflación, el índice de confianza del consumidor y envío de paquete económico para el Expectativa Tipo de cambio El peso mexicano seguirá muy dependiente de cualquier noticia sobre Corea del Norte, resultados de la 2da ronda de renegociación del TLCAN, comentarios de Trump sobre este acuerdo trilateral o temas fiscales en EUA y cifras económicas en EUA que podrían aumentar (reducir) la especulación sobre los futuros pasos de la FED. Es muy probable que la moneda siga operando errática, con altibajos, aunque en un rango de cotización acotado. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $17.67 y $18.10 Expectativa Tasas de interés En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.80% 6.90%.

33 Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros: *Información relevante del 28 de agosto al 01 de septiembre de 2017 Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 04 Feriado en EU China: PMI Compuesto (Caixin, puntos) (Ago) 20:45 p.m. Anterior: Expectativa: *Medio China: PMI Servicios (Caixin, puntos) (Ago) 20:45 p.m. Anterior: Expectativa: *Medio 05 Euro: PMI Servicios (puntos, final) (Ago) 03:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Medio Euro: PMI Compuesto (puntos, final) (Ago) 03:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Medio Euro: PIB (Var. % trimestral, final.) (2-Trim) 04:00 a.m. Anterior: 0.60 Expectativa: *Alto Mex: Inversión Fija Bruta (Var % anual) (Jun) 08:00 a.m. Anterior: 2.30 Expectativa: *Alto Mex: Índice de Confianza del Consumidor (puntos) (Ago) 08:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Alto EU: Pedidos de Fábrica (Var % mensual) (Jul) 09:00 a.m. Anterior: 3.00 Expectativa: *Medio 06 Euro: Confianza del Consumidor (final, anual) (Ago) 04:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Medio EU: Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) (Jul) 07:30 a.m. Anterior: Expectativa: *Medio EU: ISM Servicios (Ago) 09:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Alto EU: Libro Beige de la FED (Sep) 13:00 p.m. Anterior: Expectativa: *Alto Grado de impacto sobre los mercados financieros. 07 Euro: Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés BCE (%) (Sep) 06:45 a.m. Anterior: 0.00 Expectativa: *Alto EU: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (02-sep) 07:30 a.m. Anterior: 236 Expectativa: *Alto Mex: Inflación (Var % anual) (Ago) 08:00 a.m. Anterior: 6.44 Expectativa: *Alto Mex: Inflación (Var % mensual) (Ago) 08:00 a.m. Anterior: 0.38 Expectativa: *Alto EU: Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) (01-sep) 09:30 a.m. Anterior: Expectativa: *Alto Japón: PIB (Var. % trimestral) (2-Trim) 18:50 p.m. Anterior: 1.00 Expectativa: *Alto 08 China: Exportaciones (Var. % anual) (Ago) Anterior: 7.20 Expectativa: 5.10 *Alto China: Inflación (Var % anual) (Ago) 20:30 p.m. Anterior: 1.60 Expectativa: 1.40 *Alto

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