Sistema de pensiones: Algunas reflexiones sobre la iniciativa de reforma del GOES. 17 de febrero de 2016

Transcripción

1 Sistema de pensiones: Algunas reflexiones sobre la iniciativa de reforma del GOES 17 de febrero de 2016

2 1. La crisis fiscal se debe a gasto público excesivo, ineficaz y mal manejo presupuestario

3 1.a. Existe una crisis de liquidez en las finanzas públicas

4 Depósitos del Gobierno Central en BCR y Sistema Bancario Millones de US$ 1,400 1,200 1, Depósitos en SB Depósitos en BCR ene 2009 ene 2010 ene 2011 ene 2012 ene 2013 ene 2014 ene 2015 ene Fuente: Banco Central de Reserva.

5 Gráfica 1. Saldo y rendimiento de LETES al 3 de febrero de 2016 ene-03 jul-03 ene-04 jul-04 ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 US$ millones Saldo Rendimiento Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador (BVES), Ministerio de Hacienda y sistema de negociación bursátil

6 Vencimientos de LETES por US$929.5 millones en próximos 12 meses 140 US$ millones Feb Fuente: Elaboración propia con información del Sistema de negociación bursátil

7 Escenario actual de flujo de efectivo para 2016 (Pagos y fuentes de necesidades brutas de financiamiento) US$ millones 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % PIB 2, ,389.4 Pago LETES Amorti. interna** Amorti. ex** Déficit 469* Pensiones*** Déficit + amortizaciones (Pagos) Faltante Colocación igual En LETES Préstamos ex 358** CIPS*** Financiamiento (fuentes) Posibilidades: A. Limpiar la mesa o emisión de bono US$1,533 millones B. Emisión US$655 millones y roll-over LETES. Bancos seguirán roll over? A qué tasa? C. Default 1, Fuente: Presentación Ministerio de Hacienda ante comisión 2/2/2016* Proyecciones del Informe de país No. 15/13 Artículo IV del FMI, enero 2015**, 2.5% (ASAFONDOS**) de 485.

8 1.b. La falta de liquidez se debe a un manejo presupuestario irresponsable

9 El gobierno presenta dos déficit fiscales contradictorios, para 2016 faltan US$578.9 millones en el presupuesto $1,500 $1,000 $500 Presentación del Ministerio de Hacienda $1,069.9 $1,064.1 $389.9 $485.2 $

10 Millones de dólares La diferencia entre ingresos tributarios brutos observados y presupuestados es consistentemente negativa 400 Excedente o faltante de ingresos (Millones US$) Error acumulado en presupuestos = US$1,558 millones Fuente: Presupuestos aprobados, proyecto 2015, e Informes de Gestión Financiera del Estado. Nota: El excedente es la diferencia entre los ingresos en el presupuesto y los ingresos efectivamente recibidos. Para 2016 se asume un crecimiento de ingresos tributarios brutos de 3.5%, vesrsus 7.9% implícito en el Presupuesto 2016.

11 Las devoluciones de impuestos en la práctica se han omitido de los presupuestos (US$ millones) Error acumulado en presupuestos = US$1,556 millones. Presupuesto

12 La subestimación en subsidios de gas, electricidad y transporte público han sido consistentes (US$ millones) Error acumulado en presupuestos = US$1,310 millones. Presupuesto

13 INCONSTITUCIONALIDADES DEL PRESUPUESTO Principio de Veracidad Art. 227 Cn Mayoría calificada- Préstamos Art. 148 Cn. Deuda Flotante Art. 227 inc. 3 Cn Establece que deben incluirse todos los ingresos y erogaciones que se juzgue necesarios para fines del Estado. Establece que corresponde a la Asamblea Legislativo facultar al Órgano Ejecutivo para contraer empréstitos. Establece que es para remediar deficiencias temporales de ingresos.

14 1.c. Si los recursos del Estado no se usan con eficiencia y eficacia el dinero no alcanza

15 Puerto La Unión US$182 millones Costo de limpieza del canal US$15 millones anuales

16 US$290 millones $71 millones adicionales Presa El Chapar

17 ANDA: Producción, consumo y pérdidas de agua, (Miles de metros cúbicos) Producción Consumo % de pérdida 48.0% 48.3% 47.3% 47.8% 50.0% % 46.3% % 42.5% % , , , , , , % Fuente: Elaboración propia en base a los Boletines Estadísticos de ANDA. Varios años.

18 La deuda pública se paga con los impuestos de nuestros hijos y nietos. Qué le estamos dejando a la nueva generación? 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Deuda pública por persona en US$ Fuente: Cálculos propios con cifras de BCR, Ministerio de Hacienda, DIGESTYC

19 1.d. Las pensiones no son causa de crisis fiscal

20 US$ millones De 2001 a 2015 el incremento por impuestos es 5.3 veces el de pensiones (Incremento de impuestos y de gasto en pensiones del ISSS e INPEP, US$ millones) incremento por impuestos respecto a 2000 pensiones Fuente: BCR y cálculos propios. Nota: El incremento de impuestos es a partir de los ingresos tributarios netos

21 En el período de deterioro fiscal ( ) Los gastos que más aumentan son las remuneraciones Rubros de gasto público -variación (porcentajes del PIB) Carga Fiscal Remuneraciones Transferencias corrientes Fuente: BCR y cálculos propios. Bienes y servicios Pensiones Gasto de capital Intereses

22 Entre 2007 y 2015 el empleo público incrementó en 39,552 plazas SPNF número de plazas de acuerdo con presupuestos 133, , ,244 0 P2002 P2003 P2004 P2005 P2006 P2007 P2008 P2009 P2010 P2011 P2012 P2013 P2014 PP2015 Resto SPNF Docentes Administrativos MINSAL, adscritas e ISSS personal técnico Seguridad Fuente: Presupuesto General de la Nación, varios años.

23 Fungibilidad y estructura de la deuda pública: apariencias y realidades Estructura deuda SPNF (porcentajes) Diciembre % 4% 7% 10% 1% 6% 39% 5% 5% 3% 3% Abril % 21% 29% 24% Eurobonos y bonos poder extranjeros Multilateral FOP Deuda interna bonificada Deuda bonificada con BCR Letes Bilateral Eurobonos y bonos externos Multilateral FOP Deuda interna bonificada Deuda bonificada con BCR Letes Bilateral

24 Aplicación del aumento de la deuda a la estructura del gasto total Educación (MINED) 15.5% MINSAL 8.8% Pensiones 7.6% Órgano Judicial 3.9% Gobernación y Seguridad Juntos 6.8% Ramo de defensa 3.3% Resto 36.1% Intereses 10.6% Subisidios 5.9% Programas del Sistema de Protección Social 1.5% Fuente: elaboración propia

25 2. Sistema de pensiones: Situación actual y algunas reflexiones sobre la iniciativa de reforma del GOES

26 2.a. Situación actual y alcances del sistema previsional

27 Reforma de Pensiones Gen. 0: EDAD ACTIVA JUBILACIÓN Costo de transición FONDOS DEL ESTADO Gen. 1: EDAD ACTIVA JUBILACIÓN $ $ AHORROS + INTERESES

28 Por qué se realizó la reforma de 1996? Insostenibilidad financiera del sistema público gestionado por el ISSS e INPEP (de reparto): Deuda previsional: US$7,370 millones; reservas: US$365.7 millones Descenso de la relación afiliado activo/pasivo (de 10.9 en 1986 a 8 en 1996; se proyectaba 4.9 para 2004) Deficiente manejo de los recursos financieros La reforma de 1996 puso límite a la acumulación de deuda pública previsional - se aumentó con las reformas de 2003 y Se introdujo el SAP -la pensión se financia con el ahorro del trabajador, el aporte del empleador más la rentabilidad-

29 El sistema de pensiones en 2015 Capitalización individual (SAP) Público (SPP) Afiliados: 2.7 millones Cotizantes: 686,698 Pensionados: 63,612 Afiliados: 186,540 Cotizantes: 9,612 Pensionados: 98,374 Patrimonio: US$8400 millones Recaudación:US$673.5 millones (últimos 12 meses) Cartera de inversiones: US$26 millones Datos a julio 2015

30 Población ,271 Mujeres 3418,235 Hombre 3042,036 Menores de edad Edad de trabajar Edad de jubilación 0-17 años Niñas Niños Mujeres Hombres Hombres Hombres 1079, , , , , ,978 PEA 878, ,708 Cotizantes activos SAP 300, , % 29.3% Cotizantes activos SSP 6,229 7, % 1.1% Cotizantes activos 306, , % 29.9% Pensionados SPP 2,845 1,607 54,705 38, % 13.8% Pensionados SAP ,881 19, % 7.0% Total pensionados 69,586 58, % 20.8%

31 Valor los ahorro de las pensiones depositados en AFP (US$ miles) 9000, , , , , , , , ,000 - Con la reforma anunciada cerca de US$ 4,000 millones van a desaparecer de cuenta personal y se van ir a un fondo común de reparto (como el viejo sistema) 8506,758

32 Número de cotizantes efectivos en ambos sistemas de pensiones. El público es una población cerrada 800, , , , , , , ,000 - SAP SPP 687,157 18,883 12,372

33 Número de pensionados por vejez en ambos sistemas. El sistema público es una población cerrada. SAP SPP 100,000 80,000 74,275 68,105 60,000 40,000 34,444 20,000 -

34 Consideraciones iniciales Es una propuesta para usar una parte del ahorro para pensiones de los trabajadores para atender problemas fiscales Problemas de legalidad Los temas previsionales de fondo se abordan superficialmente Busca la equidad solo al interior del SAP, pero no entre éste y el SPP Los problemas fiscales continuarían gasto ineficiente, fallas del proceso presupuestario y otros- Se desconocen los cálculos actuariales y otros datos -impacto fiscal y en los beneficios de los afiliados-

35 Retos principales del sistema de pensiones (SAP y SPP) Insuficiencia de las pensiones futuras en el SAP -baja rentabilidad, parámetros de diseño, ahorro voluntario- Costo fiscal (pensiones del ISSS e INPEP) Baja cobertura Informalidad muchos no logran pensionarse Educación previsional

36 Qué se debe hacer? Activar mesa de partidos para un pacto fiscal Una comisión tripartita, gobierno, empresas y trabajadores para definir una reforma óptima de pensiones Amplia consulta nacional y transparencia total.

37 Sistema de pensiones: Algunas reflexiones sobre la iniciativa de reforma del GOES 17 de febrero de 2016