Informe Semanal. Del 30 de octubre al 03 de noviembre Rendimiento

Transcripción

1 Rendimiento Rendimiento Informe Semanal Del 30 de octubre al 03 de noviembre 2017 Mercado Local A continuación se presentan las curvas de rendimientos tanto en colones como en dólares. COLONES Título Vencimiento Cupón Precio Per Rento bem /11/ % % bem /01/ % % tp /01/ % % bem /03/ % % bem /03/ % % tp /03/ % % bem /06/ % % tp /06/ % % bem /07/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % bem /12/ % % bem /01/ % % bem /03/ % % bem /03/ % % tp /03/ % % tp /06/ % % bem /07/ % % bem /07/ % % bem /09/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % bem /11/ % % bem /11/ % % tp /12/ % % bem /03/ % % bem /03/ % % tp /03/ % % tp /06/ % % bem /07/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % tp /12/ % % bem /03/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % tp /12/ % % bem /03/ % % tp /06/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % tp /12/ % % bem /03/ % % tp /06/ % % bem /09/ % % tp /09/ % % bem /02/ % % tp /03/ % % tp /09/ % % bem /03/ % % tp /06/ % % tp /09/ % % bem /03/ % % tp /09/ % % tp /06/ % % bem /03/ % % tp /06/ % % tp /09/ % % bem /03/ % % tp /09/ % % tp /06/ % % tp /09/ % % bem /03/ % % tp /06/ % % tp /03/ % % DOLARES Título Vencimiento Cupón Precio Per Rento tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /06/ % % bde20 01/08/ % % tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /05/ % % bde 23 26/01/ % % tp$ /05/ % % tp$ /11/ % % bde25 30/04/ % % tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /05/ % % tp$ /11/ % % tp$ /05/ % % tp$ /05/ % % bde43 30/04/ % % bde44 04/04/ % % bde45 12/03/ % % Curva de Rendimientos Colones Duración Modificada Curva Rendimientos Dólares Duración 6.65 y = x x R² = y = ln(x) R² =

2 2 Resumen de datos económicos locales: La Tasa Básica Pasiva que rige del 02 al 08 de noviembre se ubica en 5.80%, lo que significa una rebaja de 10 puntos base respecto al nivel de la semana anterior, donde el rubro que presentó una mayor variación porcentual durante la semana fue el de bancos públicos, que a su vez continúa teniendo el mayor peso relativo. La Tasa Básica se ha mantenido oscilando en el rango de 4.35% % desde el 04 enero del 2016, mientras que hace un año se ubicaba en 4.50%. A continuación se presenta el cálculo de la misma, para una mejor apreciación. Bancos Públicos Bancos Privados Semana Peso Tasa Peso Tasa Peso Tasa Peso Tasa Relativo Promedio Relativo Promedio Relativo Promedio Relativo Promedio 26/10/ /11/ Fuente: Elaboración propia con base en datos del BCCR A partir de mayo 2016 inició el cálculo de la tasa de interés efectiva en dólares por parte del BCCR, con la cual se pretende aproximar el costo que enfrentan los intermediarios financieros del país en las diversas fuentes de financiamiento en moneda extranjera. Su cálculo se realiza semanalmente, por lo cual la Tasa Efectiva Dólares que rige del 02 al 08 de noviembre se ubica en 2.27%, lo que significa un aumento de 4 puntos base respecto al nivel de la semana anterior. Bancos Públicos Cooperativas Mutuales Bancos Privados Fuente: Elaboración propia con base en datos del BCCR Esta semana entre lunes y jueves, en Monex se negociaron US$47.7 millones, lo que representa una disminución de 36.89%, respecto al volumen negociado entre lunes y jueves de la semana anterior. El tipo de cambio osciló entre un máximo de y un mínimo de Entre lunes y jueves el BCCR participó en el mercado cambiario con operaciones de venta por US$65.9 millones las cuales realizaron por fuera de MONEX contra el SPNB. Adicionalmente realizó operaciones cambiarias de compra por US$22.0 millones, los cuales se realizaron por medio de MONEX contra el sector privado para recomponer las reservas destinadas a cubrir las necesidades del SPNB. TBP TED Semana Peso Tasa Peso Tasa Relativo Promedio Relativo Promedio 26/10/ /11/ El lunes 30 de octubre el Ministerio de Hacienda realizó una subasta de títulos, en la cual asignó un total de 24,967.9 millones y US$13.2 millones. A continuación se presenta un cuadro con el resumen: COLONES Emisor Instrumento Serie Facial Precio max Rend. Equival G tp G ,492,900, G tp G ,450,000, G tp G ,000, G tpras S ,425,000, Total general 24,967,900,000 DOLARES Emisor Instrumento Serie Facial Precio max Rend. Equival G tp$ G$ ,171, G tp$ G$ , Total general 13,236,000 Según datos del IMAE al mes de agosto 2017 (última información disponible), la actividad económica mostró un crecimiento interanual del 3.22% (menor al 4.00% de crecimiento alcanzado en agosto 2016). La variación promedio del acumulado de los últimos 12 meses para el IMAE, que es una medida de aproximación al comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB), se ubicó en una tasa de crecimiento de 4.14% a agosto 2017, por debajo del crecimiento de agosto 2016 con 4.28%. La evolución de la actividad económica del país en julio 2017, se debió principalmente al rubro de Actividades financieras y seguros, que tuvo un crecimiento interanual de 7.28%; así como Actividades profes, cient, téc, admi y servicios de apoyo, que obtuvo un crecimiento de 6.93%. Otros rubros que tuvieron un crecimiento importante fueron Información y comunicaciones, con un crecimiento interanual de 6.90%, así como Transporte y almacenamiento, con un crecimiento de 5.74%. Por otra parte los sectores que registraron el menor crecimiento interanual fueron: Construcción (-13.01), Extracción de minas y canteras (-6.12), y Administración pública y planes de seguridad social (1.14%). Es importante resaltar que la mayoría de las industrias que componen el IMAE, presentaron un crecimiento positivo con corte a agosto El BCCR estableció en el Programa Macroeconómico , una proyección de crecimiento de 3.8% y 4.1% respectivamente para cada año. Tasa Política Monetaria El Banco Central de Costa Rica dispuso, con vigencia a partir del 08 de junio de 2017 fijar la Tasa de política monetaria en 4,50%, Lo que estuvo sustentado en el compromiso del Banco Central de mantener la estabilidad interna y externa del colón y asegurar su conversión a otras monedas, la tendencia creciente de la inflación general y subyacente, registrada desde el segundo semestre de 2016, así como el comportamiento de las expectativas de inflación a 12 meses, y los determinantes de la inflación en el corto plazo que sugieren mayores presiones inflacionarias a las previstas a inicios de año.

3 3 Resumen de datos económicos internacionales de la semana: BRASIL Brasil reportó un déficit presupuestario primario de millones de reales (6.540 millones de dólares) en setiembre, informó el lunes el banco central, por debajo de la mediana de las previsiones de un sondeo que señalaba un saldo negativo de millones de reales. El déficit en los 12 meses hasta setiembre alcanzó los millones de reales, equivalentes a un 2.35% del Producto Interno Bruto y cerca del objetivo propuesto de un déficit de millones de reales este año. CHINA El crecimiento del sector manufacturero de China se enfrió más que lo esperado en octubre debido a las estrictas normas de contaminación que han obligado a muchas siderúrgicas, fundiciones y fábricas a reducir la producción durante el invierno boreal. El Índice de Gerentes de Compra oficial divulgado el martes cayó a 51.6 en octubre, desde 52.4 en setiembre, que fue su mejor nivel en más de cinco años. La producción manufacturera de China creció en octubre a su ritmo más débil en cuatro meses y las empresas continuaron despidiendo personal a pesar de un ligero rebote en los pedidos domésticos y de exportación, mostró el miércoles una encuesta privada. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero chino de Caixin/Markit fue de 51 en octubre, sin cambios desde la lectura de setiembre. ESTADOS UNIDOS El gasto del consumidor en Estados Unidos anotó en setiembre su mayor avance en más de ocho años, probablemente debido a que familias en los estados de Texas y Florida reemplazaron sus vehículos motorizados dañados tras inundaciones, aunque la inflación subyacente permaneció contenida. El Departamento de Comercio dijo el lunes que el gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica en Estados Unidos, saltó un 1% el mes pasado. Los costos laborales en Estados Unidos se incrementaron en el tercer trimestre por mayores salarios y beneficios, registrando su aumento interanual más grande en dos años y medio. El Índice de Costo del Empleo (ICE), la medición más amplia de los costos laborales creció 0.7% tras un avance sin cambios de 0.5% en el segundo trimestre, dijo el martes el Departamento de Trabajo. Los empleadores privados en Estados Unidos contrataron trabajadores en octubre, el número más alto desde marzo y más que los proyectados por un sondeo entre economistas, mostró el miércoles el reporte nacional de empleo de ADP. El reporte es desarrollado en conjunto con Moody s Analytics. La cantidad de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidios por desempleo bajó a un mínimo de casi 44 años y medio la semana pasada. Los pedidos iniciales de beneficios por desempleo cayeron en 5.000, a una cifra desestacionalizada de , en la semana que terminó el 28 de octubre, dijo el jueves el Departamento del Trabajo. El déficit comercial estadounidense se amplió levemente más de lo esperado en setiembre debido a que las exportaciones de bienes y servicios fueron compensadas por un salto en las importaciones. El Departamento de Comercio dijo el viernes que el saldo comercial negativo aumentó 1.7%, a millones de dólares. ZONA EURO La confianza económica de la zona euro subió más de lo previsto en octubre y tocó su nivel más alto desde comienzos de 2001, después de que explotó la burbuja de las empresas puntocom, mostraron datos de la Comisión Europea divulgados el lunes. El máximo en casi 17 años confirma la recuperación económica sólida del bloque de 19 países después de una crisis económica y financiera de 10 años. El sondeo mensual de la Comisión Europea mostró que la confianza en la zona euro subió a 114 en octubre desde una lectura revisada al alza de en setiembre. La economía de la zona euro se expandió más de lo esperado en el tercer trimestre y la tasa de desempleo bajó a su menor nivel en nueve años, aunque la inflación se desaceleró nuevamente en octubre tras dos meses de fuertes avances, indicaron el martes las primeras estimaciones oficiales. La oficina de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat, estimó que PIB de los 19 países que comparten el euro creció 0.6% en el periodo de julio a setiembre respecto a los tres meses previos y avanzó 2.5% frente al tercer trimestre del La tasa de desempleo cedió a 8.9% en setiembre desde una cifra revisada a la baja de 9% en agosto. Sin embargo, la inflación al consumidor se ralentizó en octubre a 1.4% interanual, de acuerdo con los datos de Eurostat, desde el 1.5% registrado en los últimos dos meses. Las fábricas de la zona euro tuvieron en octubre su mejor mes desde comienzos del 2011, y debieron lidiar con una demanda creciente a pesar de haber contratado personal a su ritmo más acelerado en al menos 20 años, mostró el jueves un sondeo. El crecimiento económico en el bloque fue de un 0.6% en el último trimestre, mayor que lo esperado, mientras que el desempleo bajó a un mínimo de casi nueve años, mostraron datos oficiales esta semana. La lectura final del índice de gerentes de compras de IHS Markit subió a 58.5 en octubre desde 58.1 en setiembre. La lectura estuvo por debajo de la cifra preliminar de 58.6, pero fue la mayor desde febrero del 2011 y la segunda mayor en más de 17 años.

4 4 Tasas internacionales % Tasa semanal Libor 6 meses Libor 1 mes Prime rate Fondos federales (E.E.U.U.) 1.00% / 1.25% Nota Tesoro 2 años Nota Tesoro 5 años Nota Tesoro 10 años Nota Tesoro 30 años Índices accionarios globales Puntos semanal % Dow Jones Industrial 23, S&P 500 2, Nasdaq Composite 6, México IPC 48, Brasil Bovespa 73, Londres FTSE 100 7, Paris CAC 40 5, Frankfurt DAX 13, Madrid IBEX 35 10, Tokio Nikkei , Shangai Composite 3, Korea Kospi 2, Principales monedas Tipo de cambio vs $ semanal % Euro Libra Esterlina Dólar Canadiense Franco Suizo Dólar Australiano Yen Yuan Real Brasileño Peso Colombiano 3, Peso Mexicano

5 5 Información relevante para la próxima semana Local El próximo miércoles se dará a conocer la tasa básica pasiva y tasa efectiva dólares que regirán del 09 al 15 de noviembre del Estados Unidos Lunes 06 de noviembre -No hay datos relevantes. Martes 07 de noviembre -Empleos disponibles JOLTS. -Crédito del consumidor. Miércoles 08 de noviembre -Solicitudes de hipoteca MBA. Jueves 09 de noviembre -Bloomberg Nov Estados Unidos Encuesta económica. -Peticiones iniciales de desempleo. -Reclamos continuos. -Bloomberg Comodidad al consumidor. -Ventas de comercio al por mayor MoM. -Inventarios al por mayor MoM. Viernes 10 de noviembre -U. of Mich. Sentiment. -Situación actual U. de Mich. -Expectativas U. de Mich. -Inflación 1A U. de Mich. -Inflación 5-10A U. de Mich. -Presupuesto mensual. Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR), Reuters y Bloomberg La información contenida es de uso público y se obtuvo de fuentes consideradas confiables, pero no se garantiza su exactitud, veracidad u objetividad y es para uso y distribución exclusivo de los clientes de INS Valores Puesto de Bolsa S. A. La intención de este reporte es informativo y se trata de una comunicación comercial que no constituye asesoría ni debe ser considerado un sustituto de dicho servicio, por lo tanto INS Valores Puesto de Bolsa S. A., no se hace responsable por el uso, distribución o interpretación que se le de a este documento. De acuerdo con la Ley 7732, artículo 13, la autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de la emisión ni la solvencia del emisor o intermediario. Las personas involucradas en la elaboración de este documento no presentan conflicto de interés. Por favor no responder al correo comunicado@insvalores.com. Si desea mayor información por favor contacte a su Corredor de Bolsa al teléfono