DIAGNÓSTICO DE VULNERABILIDADES Y MAPAS DE RIESGO DEL SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS EN ECUADOR RESUMEN EJECUTIVO

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1 DIAGNÓSTICO DE VULNERABILIDADES Y MAPAS DE RIESGO DEL SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS EN ECUADOR PERIODO: Dic Dic con Avance a Marzo de 2013 RESUMEN EJECUTIVO Elaborado por: Paulina Tobar Maruri Revisado por: Sandra Guamán Montero Aprobado por: Daniel Torresano Melo La Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), sigue empeñada en trabajar con aquellas herramientas que permitan evaluar en qué medida las empresas de seguros están expuestas o son vulnerables a las amenazas del entorno financiero. Esta labor está sustentada en los resultados estadísticos de los indicadores de vulnerabilidad que proporciona la industria de seguros periódicamente; dicha información es esencial para las actividades de supervisión y control que tiene a su cargo la SBS, permitiéndole evaluar al sector como parte integrante del Sistema Financiero Nacional. El presente documento pretende como objetivo fundamental explorar en qué medida podría afectar al mercado los shocks endógenos y exógenos que provocan volatilidad tanto a los indicadores técnicos como financieros y los resultados que de ellos se derivan bajo un enfoque global de prevención, reducción y alerta anticipada de los riesgos, a favor de la industria ecuatoriana de seguros. A Diciembre de 2012, el índice de Vulnerabilidad Global de la industria de seguros desarrollada en forma normalizada para los indicadores técnicos como financieros se ubicó en (0,71) inferior a Diciembre/11 (0,53); este comportamiento obedeció a que tanto los riesgos técnicos (0,33) como los financieros (2,23) se posicionaron por debajo de la línea de lo positivo. Preocupa el hecho de que en marzo de 2013, tanto los riesgos financieros (1,47) como los técnicos (1,83) mostraran un valor negativo; especialmente estos últimos que reflejaron una caída importante y consecutiva en las cifras, afectando el comportamiento global a última fecha. El mapa de macro riesgos relativo a la vulnerabilidad global del sector de los seguros también compuesto por la parte Técnica y Financiera si bien no aumentó de manera importante su impacto (I) su pero si se duplicó su riesgo (R) para finales del año 2012, respecto de 2011; mientras que para marzo de 2013 se profundizaron tanto el impacto como el riesgo ubicándose el sector en el segmento crítico mayor a 15. El Mapa Vulnerabilidad Técnica a Diciembre de 2012, mostró resultados que obedecen a más del elevado impacto en la razón combinada y la tasa de utilidad técnica, al mayor riesgo de la cesión de reaseguro logrando mantenerse en el segmento medio dado su bajo impacto; no así la cobertura de reservas con inversiones obligatorias que se ubicó en la zona de alerta crítica. Por su parte, al 31 de marzo de 2013, se aprecia un debilitamiento de la actividad dado que hay un cambio desde un segmento medio (510) al segmento crítico de riesgo (>15), respecto del año pasado en similar período. 1

2 El mapa de vulnerabilidad financiera para la industria de los seguros entre Dic./11 y Dic./12, se ubicó en un nivel de riesgo crítico (>15); derivado de sus ratios financieros particularmente el ROE y la Rentabilidad de las Operaciones. Igual comportamiento se registró en Marzo de 2013, con el mejoramiento de en la tasa de gastos administrativos que se ubicó en un riesgo medio. Mapa Matriz Boston Consoulting Group (MBCG) a Diciembre de 2012, determinó a vehículos como el ramo estrella con un elevado crecimiento respecto del PIB y a vida en grupo en el segmento de vaca lechera con alta participación en el mercado y un menor crecimiento frente al PIB. En el cuadrante interrogante y por mejorar se ubicaron 15 ramos a más de los riesgos técnicos (9), mientras que en el cuadrante perro se encontraron 12 ramos. A Marzo de 2013, el comportamiento de la MBCG cambió y se agruparon como ramos estrella tanto los vehículos como vida en grupo con elevadas tasas de crecimiento y flujos importantes. En el segmento vaca lechera en este trimestre no se ubicó ningún ramo y en el segmento interrogante se colocaron 15 ramos a más de los 9 riesgos técnicos consolidados como uno solo; mientras que en el segmento perro hueso se situaron 12 ramos entre los cuales está el SOAT. 1. INTRODUCCION 1 VULNERABILIDAD: Se conoce como el nivel o grado al cual una empresa, un sistema o elemento expuesto puede verse afectado tras ser sometido a una amenaza 2. La Vulnerabilidad Global registrada por el sector asegurador ecuatoriano está medida como el resultado de relacionar los grados de impacto con el riesgo de cada uno de los indicadores tanto técnicos como financieros originada en los balances financieros reportados periódicamente por el sistema asegurador ecuatoriano. En el análisis de vulnerabilidad global se resumen las convergencias de los distintos ratios tanto técnicos como financieros 3, que son frecuentemente usados para definir la conducta del sector de los seguros. El cuadro resumen de los indicadores permite realizar el análisis de vulnerabilidad global entre Sept/11 y Sept/12. En segundo lugar se pretende revisar los resultados de la Matriz de Estrategia MBCG o Matriz Boston Consoulting Group, medida en relación con el crecimiento de la producción nacional. 1 Oficialmente son nueve entidades especializadas en los ramos de vida, veintitrés en los ramos combinados y once que operaron en seguros generales; mostrándose un total de cuarenta y tres compañías de seguros privados nacionales y extranjeras (3), sin contar con las dos reaseguradoras nacionales, Universal y Reaseguradora del Ecuador; con lo cual la industria de seguros ecuatoriana estuvo formalmente conformada a diciembre de 2010, por cuarenta y cinco entidades. En este número no se ha considerado aquellas compañías que han solicitado ingreso al mercado y que están en período previo al inicio de sus operaciones; y, una vez que cumplan los requisitos de aprobación de los ramos, reaseguros y material de suscripción o aquellas que aún no han recibido autorización. En cuanto a compañías extranjeras: En la actualidad MAPFRE ATLAS tiene capital mixto Español Ecuatoriano; por otro lado está la Compañía Francesa de Seguros para el Comercio Exterior COFACE S.A.; sucursal con capital Francés; Panamerican Life empresa con capital Norte Americano; y, últimamente, Ecuatoriano Suiza que se ha vendido a la aseguradora Pacífico Peruano Suiza Capital Peruano. 2 Fondo Monetario Internacional Parámetros Fundamentales. 3 Los ratios técnicos son aquellos derivados de la gestión propia de la actividad aseguradora mientras que los ratios financieros se derivan como su nombre lo indica de la gestión financiera propiamente dicha. 2

3 2. DESARROLLO Bajo el enfoque global de prevención y alerta anticipada, la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), ha venido trabajando con el fin de evaluar en qué medida las empresas de seguros están expuestas o son vulnerables a las amenazas del entorno financiero y de su gestión propia de negocio. Esta labor está sustentada en la propia información enviada por las entidades que conforman la industria de seguros y da lugar a los resultados de los indicadores de vulnerabilidad que periódicamente son calculados y publicados por la entidad Reguladora; dicha información es esencial para las actividades de supervisión y control que tiene a su cargo la Superintendencia de Bancos y Seguros, pues estos datos se utilizan para realizar los análisis que permiten evaluar al sector como parte integrante del Sistema Financiero Nacional. INDICADORES: Los riesgos y la volatilidad de flujos financieros no esperados son generalmente asociados con el comportamiento de activos y pasivos; acorde la teoría clásica de riesgo de seguros, ésta considera que el riesgo del negocio asegurador centra su estudio en la siniestralidad, considerada como variable aleatoria característica y de las fluctuaciones que sobre ella se puedan dar. En la industria de seguros como en cualquier negocio la actividad presenta sus propios riesgos que para efectos del presente informe serán analizados en forma global y para el mercado asegurador en forma consolidada. Los indicadores de vulnerabilidad global abarcan la información técnica como financiera del sector de los seguros. Entre los indicadores a los que se presta especial atención en la e Información de la Superintendencia de Bancos y Seguros; en el contexto de su labor de supervisión, figuran los siguientes los cuales se los ha querido presentar tanto el evolutivo del año Diciembre 2011 y Diciembre 2012, como el avance comparativo interanual a marzo de 2013, tal como se aprecia en el cuadro No. 1 y 2 a continuación: Cuadro No. 1 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS CUARTO TRIMESTRE 2012 (En veces y en porcentajes) INDICES dic11 dic12 TÉCNICOS Cesión Reaseguro 58,10% 54,21% Rentabilidad del Reaseguro 24,19% 24,57% Tasa de Siniestralidad Retenida 45,61% 44,75% Razón Combinada 74,23% 76,06% Tasa de Utilidad Técnica 25,77% 23,94% Reservas Técnicas a Primas Netas Retenidas 35,65% 56,46% Capacidad de Suscripción 1,56 1,56 Cobertura de Reservas Técnicas con Inversiones 2,05 1,22 FINANCIEROS Liquidez 1,31 1,21 Liquidez Inmediata 0,79 0,64 Seguridad 1,28 1,19 ROE 15,34% 11,56% Rentabilidad Operaciones 3,44% 2,62% Tasa de Gastos de Administración 13,33% 14,29% Tasa de Gastos de Producción 10,36% 10,52% Tasa de Gastos de Operación 23,68% 24,81% Endeudamiento 1,43 1,52 3

4 Cuadro No. 2 mar12 mar13 TÉCNICOS Cesión Reaseguro 55,86% 52,23% Rentabilidad del Reaseguro 25,21% 23,26% Tasa de Siniestralidad Retenida 47,70% 45,60% Razón Combinada 77,55% 75,85% Tasa de Utilidad Técnica 22,45% 24,15% Reservas Técnicas a Primas Netas Retenidas 51,97% 59,09% Capacidad de Suscripción 1,50 1,52 Cobertura de Reservas Técnicas con Inversiones 1,15 0,81 FINANCIEROS Liquidez 1,19 1,12 Liquidez Inmediata 0,61 0,56 Seguridad 1,19 1,12 ROE 13,91% 16,35% Rentabilidad Operaciones 3,37% 3,88% Tasa de Gastos de Administración 13,87% 12,79% Tasa de Gastos de Producción 11,09% 10,12% Tasa de Gastos de Operación 25,52% 22,91% Endeudamiento 1,68 1,69 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS PRIMER TRIMESTRE 2013 (En veces y en porcentajes) 2.1 Vulnerabilidad Global 4 : El índice de vulnerabilidad global resume las vulnerabilidades técnicas como financieras. A Diciembre de 2012, el índice de Vulnerabilidad Global de la industria de seguros desarrollada en forma normalizada para los indicadores técnicos como financieros se ubicó en (0,71) inferior a Diciembre/11 (0,53); este comportamiento obedeció a que tanto los riesgos técnicos (0,33) como los financieros (2,23) se posicionaron por debajo de la línea de lo positivo al igual que en marzo de 2013 en donde los riesgos financieros (1,47) y técnicos (1,83) mostraron un valor negativo; e influyeron en el comportamiento global de las cifras a última fecha. De los datos se puede apreciar que la industria aseguradora reportó un desmejoramiento desde 0.13 en Dic/02 hasta 0,50 en Marzo de 2013, observándose una conducta impregnada de movimientos en la serie, con picos y simas. Los resultados de la industria aseguradora mostraron siempre signos de volatilidad en su comportamiento; observándose un máximo de 2,74 de (Ene/11) y un mínimo en (Ene/05) de 2.25; esta tendencia con eventuales quiebres que fue subiendo hasta diciembre 2010, ha ido descendiendo hasta finalizar el año 2012 con una subida en enero de 2013 y de nuevo una caída para el primer trimestre de Esta conducta última también se asocia con la aplicación del nuevo esquema de supervisión por riesgos y la entrada en vigor de varias normas que con base en principios internacionales rigen para la actividad de los seguros desde y durante el año 2012 y este nuevo año Dichos cambios que debieron ser acogidos en su oportunidad, lamentablemente fueron postergados. No obstante, es positivo el nuevo sustento de solvencia sobre el que se cimenta la actividad en la actualidad; y, el respaldo que el Ente Supervisor a través de su normativa apoya en favor de un fortalecimiento para el sector. 4 En los gráficos para el análisis se representan las vulnerabilidades con cifras sobre cero, es decir con valores positivos y bajo la banda que registran los valores negativos. Mientras más alta sea la cifra sobre cero representa una menor vulnerabilidad por lo tanto un menor riesgo y lo contrario. 4

5 dic02 mar03 jun03 sep03 dic03 mar04 jun04 sep04 dic04 mar05 jun05 sep05 dic05 mar06 jun06 sep06 dic06 mar07 jun07 sep07 dic07 mar08 jun08 sep08 diciembre mar09 jun09 sep09 dic09 mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Gráfico No. 1 EVOLUTIVO DEL INDICE DE VULNERABILIDAD GLOBAL Todas las fechas (trimestral) Dic.02 Dic.12 y Avance Marzo 2013 INDVG (GLOBAL) 3,00 2,00 1,00 2,00 3,00 En virtud del análisis de índices y tras revisar la conducta en esta última etapa, se muestra un sector vulnerable con cifras inferiores a los registros de períodos anteriores y con resultados por debajo de la línea y negativos. El evolutivo histórico entre marzo de 2002 y marzo de 2013, determinó para el índice global un mínimo en marzo de 2005 de 1,96 y un máximo en marzo de 2011 de 1,86 luego de lo cual decae hasta una leve recuperación en última fecha. Gráfico No. 2 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,50 1,50 2,00 2,50 0,20 1,41 1,96 Sistema Privado de Seguros Evolutivo del índice de Vulnerabilidad Global Marzo 2003 a Marzo ,19 0,48 mar03 mar04 mar05 mar06 mar07 mar08 mar09 mar10 mar11 mar12 mar13 1,44 0,98 0,23 1,86 0,95 0,50 Tras revisar el comportamiento del índice de vulnerabilidad global visto entre los meses de marzo 2012 y marzo 2013 se apreció cifras negativas, no sin antes señalar que entre diciembre de 2012 y enero 2013 hubo un ligero repunte (1,08), luego de lo cual vuelve a decaer (Ver gráfico No. 3). De hecho, este comportamiento determinó disminución en las cifras de crecimiento de la prima neta pagada (emitida) en el primer trimestre de 2013 desde 17,1% hasta 14%, con un aumento en los flujos y reducción de vulnerabilidades; con un promedio en la tasa de crecimiento de la prima entre enero y marzo de 2013 de 15,1%, con una tendencia a la baja para el último mes, influenciada por la conducta de los riesgos técnicos como financieros mismos que se irán particularizando a lo largo del presente análisis. 5

6 Gráfico No. 3 2,00 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS INDICE DE VULNERABILIDAD GLOBAL MENSUAL Mar.2012 Mar ,00 2,00 Mar. /12 0,95 Mar. /13 0, RIESGOS TÉCNICOS: Los indicadores que conformaron los riesgos técnicos nos son útiles para establecer el grado de sensibilidad del sector hacia los aspectos específicos del negocio particular de los seguros. Por ejemplo, los indicadores sobre la razón combinada, nos permiten conocer el grado de relación del costo de siniestros, los gastos de administración y resultados de intermediación sobre el ingreso devengado; mientras la suficiencia de las reservas sobre inversiones son relevantes a la hora de evaluar la capacidad del sistema para integrarse en el mercado de capitales con sus inversiones y evitar trances de liquidez; por otro lado, la relación entre las reservas y el indicador de endeudamiento de corto plazo es un parámetro clave para evaluar la vulnerabilidad de la actividad sobre su patrimonio. Esta vez los resultados del índice muestran una caída casi perpendicular en el gráfico de vulnerabilidades alertando sobre el comportamiento de los índices. En efecto, la cobertura de reservas técnicas con inversiones obligatorias ha caído en el interanual de diciembre de 2012 desde 2,05 a 1,22 y en el de marzo de 2013 desde 1,15 hasta 0,81 veces lo cual ha influido significativamente sobre el resultado del indicador técnico de vulnerabilidades para la industria aseguradora. En iguales fechas comparativas también se ha visto disminuida la cesión del reaseguro que en el interanual de diciembre de 2012 rebajó desde 58,1% hasta 54,2% y hacia marzo 2013 desde 55,9 a 52,2%. (Ver cuadros No. 1 y 2) 6

7 mar03 mar04 mar05 mar06 mar07 mar08 mar09 mar10 mar11 mar12 mar13 dic02 mar03 jun03 sep03 dic03 mar04 jun04 sep04 dic04 mar05 jun05 sep05 dic05 mar06 jun06 sep06 dic06 mar07 jun07 sep07 dic07 mar08 jun08 septiembre diciembre mar09 jun09 sep09 dic09 mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Gráfico No. 4 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS Evolutivo del Índice de Vulnerabilidad Técnica Dic. 02 Dic. 12 y Avance a Marzo de 2013 INDVTC (TECNICA) 2,00 1,50 1,00 0,50 0,50 1,50 2,00 2,50 Este hecho demuestra que si bien el sector se ha venido esforzando en aumentar sus reservas con el consecuente fortalecimiento del pasivo lo cual es extremadamente positivo en términos de solvencia y cobertura de siniestros, por el lado de las inversiones y los activos se requiere un robustecimiento de iguales características, de lo contrario el sistema se muestra vulnerable y con cifras negativas. (Ver gráfico No. 4) El evolutivo de riesgos técnicos se mostraba con una clara tendencia al alza desde 1,06 en marzo de 2003 hasta marzo de 2012 (1,62) luego de lo cual se registró una caída pronunciada hasta (1,83), dicho cambio en la conducta ubicó estos índices por debajo de la línea en el segmento negativo del plano. 2,00 1,00 Sistema Privado de Seguros Índices de Vulnerabilidad Riesgos Técnicos Mar. / 2003 Mar. / ,71 1,24 0,67 1,29 1,62 0,38 0,38 1,06 2,00 1,51 1,59 1,83 3,00 Es señal de alerta el comportamiento durante este último año, esto es entre marzo de 2012 y marzo de 2013, en donde los riesgos técnicos habrían empeorado mes a mes para variar desde 1,62 hasta 1,83; esto respondió especialmente a la disminución en: 7

8 la cesión del reaseguro desde 55,9% hasta 52,2%; la rentabilidad del reaseguro desde 25,2% hasta 23,3%, pero por sobre todo la baja en la cobertura de reservas técnicas frente a inversiones obligatorias desde 1,15 a 0,81 veces. A pesar de que no se logró compensar, pero hubieron comportamientos positivos en los ratios técnicos como es un aumento en la tasa de utilidad técnica de 22,5% a 24,2%, con lo cual bajó la razón combinada que varió desde 77,6% hasta 75,9% con un efecto a mejor. Gráfico No. 5 2,00 1,50 1,00 0,50 0,50 1,50 2,00 2,50 1,62 0,69 Riesgos Técnicos Sistema Privado Indices de Vulnerabilidad Riesgos Técnicos Mar. /12 Mar. /13 0,87 0,45 0,36 0,26 0,15 0,04 0,12 0,33 0,68 1,20 mar12 abr12 may12 jun12 jul12 ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 1, RIESGOS FINANCIEROS: En lo relativo a riesgos financieros, cabe señalar que esos casi siempre son los de mayor incidencia sobre los resultados globales del sector. Un factor que corrobora lo dicho es la comparación entre el gráfico del ratio financiero y del global. En efecto, su importancia radica en que los indicadores de solidez financiera permiten evaluar los puntos fuertes y débiles del sector financiero de la industria, abarcando la rentabilidad, liquidez, nivel de gastos y el ritmo de endeudamiento. En general el comportamiento del índice evidencia una ciclicidad que coincide casi siempre en Diciembre, producida por una caída relacionada con una baja de rentabilidad respecto de los meses anteriores, y un repunte de los índices para inicios de año (primer trimestre), reflejándose la conducta volátil del indicador con presencia de simas y picos muy pronunciados. A última fecha los riesgos financieros se han visto lesionados desde la perspectiva de la liquidez y levemente desde el endeudamiento y no tanto desde la rentabilidad o los gastos. 8

9 mar03 mar04 mar05 mar06 mar07 mar08 mar09 mar10 mar11 mar12 mar13 dic02 mar03 jun03 sep03 dic03 mar04 jun04 sep04 dic04 mar05 jun05 sep05 dic05 mar06 jun06 sep06 dic06 mar07 jun07 sep07 dic07 mar08 jun08 septiembre diciembre mar09 jun09 sep09 dic09 mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Gráfico No. 6 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS Evolutivo del Índice de Vulnerabilidad Financiera Dic. 02 Dic. 12 y Avance a Marzo de 2013 INDVFI (FINANCIERA) 4,00 3,00 2,00 1,00 2,00 3,00 Entre marzo de 2003 y marzo de 2013, se apreció muchas variantes en el índice cuya serie reportó un máximo en marzo de 2011 de 1,33 y un mínimo de 2,05 en marzo de 2012; no obstante, para el último trimestre estudiado en 2013 se ha evidenciado un ligero avance hacia lo positivo 1,47 sin dejar las cifras por debajo de la línea. Si bien a última fecha no se han agudizado las vulnerabilidades de origen financiero en el sector, sigue considerándose en diciembre cierta estacionalidad 5 que suele presentarse en ciertos meses del año, tal como se puede apreciar en el gráfico a continuación. Gráfico No. 7 Sistema Privado de Seguros Indices de Vulnerabilidad Riesgos Financieros Mar. /03 Mar. /13 2,00 1,50 1,00 0,50 0,50 1,50 2,00 2,50 0,86 0,32 0,20 0,18 1,33 0,19 0,25 1,33 2,05 1,47 5 Villavicencio John, Introducción a las Series de Tiempo: Muchas series temporales presentan cierta periodicidad o dicho de otro modo, variación de cierto período (semestral, mensual, etc.). Por ejemplo las Ventas al Detalle en Puerto Rico aumentan por los meses de noviembre y diciembre por las festividades navideñas. Estos efectos son fáciles de entender y se pueden medir explícitamente o incluso se pueden eliminar de la serie de datos, a este proceso se le llama desestacionalización de la serie. 9

10 El evolutivo del comportamiento interanual del último año marzo de 2012 y marzo de 2013, para el sistema de seguros a través de sus índices financieros comenzó positivo hasta culminar el primer semestre del año pasado, luego de lo cual fue volátil con tendencia a la baja; y, en enero de 2013, se produjo un ascenso de inicio de año, para luego nuevamente decaer hasta 1,47 tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico No. 8 a continuación: Gráfico No. 8 0,50 Sistema Privado de Seguros Indices de Vulnerabilidad Riesgos Financieros Mar. /12 Mar. /13 0,31 0,50 1,50 2,00 2,50 2,05 1,87 1,34 0,99 1,69 1,97 2,33 1,74 2,38 2,23 0,76 1,47 3, MAPAS DE MACRO RIESGOS Dic.11/12 con avance a Marzo 2013: Como se conoce, los mapas de macro riesgos están ligados al comportamiento de vulnerabilidades del sector asegurador y sirven para identificar de forma sistemática a manera de representación matricial por un lado los niveles de impacto que son 5 y por el otro los rangos de riesgo, definiéndose en cuatro segmentos así: Riesgo: Bajo (14); Medio (510); Alto (1114); y, Crítico (>15) MAPA DE MACRO RIESGOS VULNERABILIDAD GLOBAL: El mapa de macro riesgos relativo a la vulnerabilidad global del sector de los seguros también compuesto por la parte Técnica y Financiera si bien no aumentó de manera importante su impacto (I) su pero si se duplicó su riesgo (R) para finales del año 2012, respecto de 2011; mientras que para marzo de 2013 no hubo mayor cambio dado que tanto el impacto como el riesgo se ubicaron en el segmento crítico > 15. A Marzo de 2013, el índice de Vulnerabilidad Global de la industria de seguros desarrollada en forma normalizada para los indicadores técnicos como financieros como se había mencionado ya, se colocó una zona crítica de impacto (4) y riesgo (4), con un resultado de 0,50 a diferencia de Marzo de 2012 (1,18) y de Marzo de 2011 (2,10). Este comportamiento obedeció a que los riesgos técnicos (1,83) se posicionaron negativamente a diferencia del año inmediatamente anterior (1,65), no así los financieros (1,47), mismos que evolucionaron hacia mejor, dado que el año pasado se localizaron por debajo en (2,51). 10

11 Impacto en Riesgo Impacto en Riesgo Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Es importante mencionar que entre diciembre de 2012 y marzo de 2013 el indicador se ubicó en riesgo crítico y no varió; mientras que en marzo de 2012 ambos indicadores se ubicaron en el segmento de riesgo medio. Mapa No. 1 Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Mapa de Macro Riesgos Vulnerabilidad Global Sistema Seguros Privados 31 de Diciembre de 2012 Vulnerabiliad Técnica,Vulnerabilidad Financiera, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo 14 Mapa No. 2 República del Ecuador Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Mapa de Macro Riesgos Vulnerabilidad Global Sistema Seguros Privados 31 de Marzo de 2013 Vulnerabiliad Técnica,Vulnerabilidad Financiera, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo 14 11

12 Impacto en Riesgo Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador MAPA VULNERABILIDAD TÉCNICA Dic.11/12 con avance a Marzo 2013: A Diciembre de 2012, los resultados obedecen a más del elevado impacto en la razón combinada y la tasa de utilidad técnica, al mayor riesgo de la cesión de reaseguro; logrando mantenerse en el segmento medio dado su bajo impacto; no así la cobertura de reservas con inversiones obligatorias que se ubicó en el sector de alerta y crítico tal como se aprecia en el mapa No. 3 a continuación: Mapa No. 3 Mapa de Macro Riesgos Vulnerabilidad Tecnica Sistema Seguros Privados 31 de Diciembre de 2012 Razón Combinada,Tasa de Utilidad Técnica, Rentabilidad del Reaseguro, Cobertura de Reservas Técnicas con Inversiones, Tasa de Siniestralidad Retenida,Reservas Técnicas a Primas Netas Retenidas, Cesión Reaseguro, Capacidad de Suscripción, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo 14 Por su parte, al 31 de marzo de 2013, los indicadores que componen el índice de vulnerabilidad técnica pasaron de un segmento medio (510) al segmento crítico de riesgo (>15), respecto del año pasado en similar período. Dicha variación en el posicionamiento fue a consecuencia de una elevación en el impacto de cuatro ratios: la rentabilidad del reaseguro, la siniestralidad neta retenida devengada, la razón combinada, la tasa de utilidad técnica; conservándose sin embargo, en un segmento medio de calificación. Con un impacto bajo e incremento en el riesgo la cesión del reaseguro también se mantuvo en un sector medio, mientras que la cobertura de reservas con inversiones obligatorias se profundizó negativamente haciendo que éste indicador se ubique en la zona crítica la parte roja de alerta en el mapa. (Ver mapa No. 4) 12

13 Impacto en Riesgo Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Mapa No. 4 República del Ecuador Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Mapa de Macro Riesgos Vulnerabilidad Tecnica Sistema Seguros Privados 31 de Marzo de 2013 Razón Combinada,Tasa de Utilidad Técnica, Tasa de Siniestralidad Retenida, Rentabilidad del Reaseguro, Reservas Técnicas a Primas Netas Retenidas, Cobertura de Reservas Técnicas con Inversiones, Cesión Reaseguro, Capacidad de Suscripción, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo MAPA VULNERABILIDAD FINANCIERA Dic.11/12 con avance a Marzo 2013: Los indicadores financieros utilizados para evaluar la sensibilidad del sistema financiero frente al riesgo de solvencia que se utilizan para evaluar los puntos fuertes y débiles del sector, abarcan entre otros la rentabilidad, liquidez y el ritmo de gastos. El Pilar I de Solvencia II, hace referencia a que los recursos financieros son aquellos que una compañía necesita manejar, para absorber grandes pérdidas imprevistas. La vulnerabilidad financiera para la industria de los seguros entre Dic./11 y Dic./12, se ubicó en un nivel de riesgo crítico (>15); derivado de sus ratios financieros particularmente el ROE y la Rentabilidad de las Operaciones. La tasa de gastos administrativos se ubicó con un riesgo alto mientras que los ratios de liquidez con un elevado riesgo (4) se pudieron sostener en el sector medio dado el bajo nivel de impacto (2). Los únicos indicadores que se presentaron a Dic./12 como menos vulnerables y con un riesgo bajo o un impacto bajo fueron: el endeudamiento y la tasa de gastos de producción. 13

14 Impacto en Riesgo Impacto en Riesgo Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Igual comportamiento se registró en Marzo de 2013 con el mejoramiento de la tasa de gastos administrativos que se ubicó en un riesgo medio. (Ver Mapa No. 6) Mapa No. 5 Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Mapa de Macro Riesgos Vulnerabiliad Financiera Sistema Seguros Privados 31 de Diciembre de 2012 ROE,Rentabilidad Operaciones, Tasa de Gastos de Operación, Tasa de Gastos de Administración, Tasa de Gastos de Producción, Liquidez Inmediata,Seguridad,Liquidez, Endeudamiento, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo 14 Mapa No. 6 República del Ecuador Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Mapa de Macro Riesgos Vulnerabiliad Financiera Sistema Seguros Privados 31 de Marzo de 2013 ROE,Rentabilidad Operaciones, Tasa de Gastos de Operación, Tasa de Gastos de Administración, Tasa de Gastos de Producción, Liquidez Inmediata,Seguridad,Li quidez, Endeudamiento, Riesgo GRADOS DE RIESGO Crítico +15 Alto 1114 Medio 510 Bajo 14 14

15 MATRIZ BOSTON CONSOULTING GROUP Dic.11/12 con avance a Marzo 2013: A Diciembre de 2012, el evolutivo sectorial plasmado en la matriz por ramos determinó a los vehículos como el ramo estrella con un elevado crecimiento respecto del PIB y a vida en grupo en el segmento de vaca lechera con alta participación en el mercado y un menor crecimiento frente al PIB. En el cuadrante interrogante y por mejorar se ubicaron 15 ramos a más de los riesgos técnicos (9), mientras que en el cuadrante perro se encontraron 12 ramos, con un bajo crecimiento y flujo de entre ellos el SOAT. A Marzo de 2013 el comportamiento cambió y se agruparon como ramos estrella tanto los vehículos como vida en grupo con elevadas tasas de crecimiento y flujos importantes. En el segmento vaca lechera en este trimestre no se ubicó ningún ramo y en el segmento interrogante están 15 ramos a más de los 9 riesgos técnicos agrupados como uno solo; mientras que en el segmento perro hueso se situaron 12 ramos entre los cuales está el SOAT. Como positivo se aprecia el cambio de segmento del ramo del transporte que de ser perro hueso en diciembre al primer trimestre de 2013 se ubicó como interrogante y como principal aspecto negativo está la ubicación del SOAT en el cuadrante hueso en ambos períodos y en forma consecutiva siendo uno de los ramos de mayor presencia en el mercado. (Ver mapas 7 y 8) Mapa No. 7 República del Ecuador Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Matrices de Estrategia BCG Sectorial Ramos Seguros 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Tasa de Crecimiento Alta vs. PIB Vehículos, Vida individual,asistencia médica,accidentes personales,incendio y líneas aliadas,lucro cesante a consecuencia de incendio y líneas aliadas,marítimo,aviación,agropecuario,responsabilidad civil,bancos e instituciones financieras (BBB),Cumplimiento de contrato,buen uso de anticipo,otras garantías,crédito interno,riesgos TECNICOS (2),Multiriesgo, Tasa de Crecimiento Baja vs. PIB Vida en grupo, Transporte,Robo,Dinero y valores,fidelidad,seriedad de oferta,riesgos especiales,ejecución de obra y buena calidad de materiales,garantías aduaneras,crédito a las exportaciones,riesgos catastróficos,lucro cesante a consecuencia de riesgos catastróficos,seguro Obligatorio de Accidentes de Tránstito SOAT, % Mercado Superior % Mercado Inferior Estrella Vaca Lechera Interrogante Perro 15

16 Mapa No. 8 República del Ecuador Superintendencia de Bancos y Seguros Dirección de Estudios Matrices de Estrategia BCG Sectorial Ramos Seguros 31 DE MARZO 2013 Tasa de Crecimiento Alta vs. PIB Vida en grupo,vehículos, Vida individual,asistencia médica,accidentes personales,incendio y líneas aliadas,transporte,marítimo,robo,agropecuario,responsabilidad civil,fidelidad,cumplimiento de contrato,otras garantías,crédito interno,riesgos TECNICOS (2),Multiriesgo,Riesgos catastróficos, Tasa de Crecimiento Baja vs. PIB Lucro cesante a consecuencia de incendio y líneas aliadas,aviación,dinero y valores,seriedad de oferta,bancos e instituciones financieras (BBB),Riesgos especiales,buen uso de anticipo,ejecución de obra y buena calidad de materiales,garantías aduaneras,crédito a las exportaciones,lucro cesante a consecuencia de riesgos catastróficos,seguro Obligatorio de Accidentes de Tránstito SOAT, % Mercado Superior % Mercado Inferior Estrella Vaca Lechera Interrogante Perro 3. CONCLUSIONES La Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), sigue empeñada en trabajar con aquellas herramientas que permitan evaluar en qué medida las empresas de seguros están expuestas o son vulnerables a las amenazas del entorno financiero. Esta labor está sustentada en los resultados estadísticos de los indicadores de vulnerabilidad que proporciona la industria de seguros periódicamente; dicha información es esencial para las actividades de supervisión y control que tiene a su cargo la SBS, permitiéndole evaluar al sector como parte integrante del Sistema Financiero Nacional. El presente documento pretende como objetivo fundamental explorar en qué medida podría afectar al mercado los shocks endógenos y exógenos que provocan volatilidad tanto a los indicadores técnicos como financieros y los resultados que de ellos se derivan bajo un enfoque global de prevención, reducción y alerta anticipada de los riesgos, a favor de la industria ecuatoriana de seguros. A Diciembre de 2012, el índice de Vulnerabilidad Global de la industria de seguros desarrollada en forma normalizada para los indicadores técnicos como financieros se ubicó en (0,71) inferior a Diciembre/11 (0,53); este comportamiento obedeció a que tanto los riesgos técnicos (0,33) como los financieros (2,23) se posicionaron por debajo de la línea de lo positivo. 16

17 Preocupa el hecho de que en marzo de 2013, tanto los riesgos financieros (1,47) como los técnicos (1,83) mostraran un valor negativo; especialmente estos últimos que reflejaron una caída importante y consecutiva en las cifras, afectando el comportamiento global a última fecha. El mapa de macro riesgos relativo a la vulnerabilidad global del sector de los seguros también compuesto por la parte Técnica y Financiera si bien no aumentó de manera importante su impacto (I) su pero si su duplicó su riesgo (R) para finales del año 2012, respecto de 2011; mientras que para marzo de 2013 se profundizaron tanto el impacto como el riesgo ubicándose el sector en el segmento crítico > 15. El Mapa Vulnerabilidad Técnica a Diciembre de 2012, mostró resultados que obedecen a más del elevado impacto en la razón combinada y la tasa de utilidad técnica, al mayor riesgo de la cesión de reaseguro logrando mantenerse en el segmento medio dado su bajo impacto; no así la cobertura de reservas con inversiones obligatorias que se ubicó en la zona de alerta crítica. Por su parte, al 31 de marzo de 2013, se aprecia un debilitamiento de la actividad dado que hay un cambio desde un segmento medio (510) al segmento crítico de riesgo (>15), respecto del año pasado en similar período. El mapa de vulnerabilidad financiera para la industria de los seguros entre Dic./11 y Dic./12, se ubicó en un nivel de riesgo crítico (>15); derivado de sus ratios financieros particularmente el ROE y la Rentabilidad de las Operaciones. Igual comportamiento se registró en Marzo de 2013, con el mejoramiento de en la tasa de gastos administrativos que se ubicó en un riesgo medio. Mapa Matriz Boston Consoulting Group (MBCG) a Diciembre de 2012, determinó a los vehículos como el ramo estrella con un elevado crecimiento respecto del PIB y a vida en grupo en el segmento de vaca lechera con alta participación en el mercado y un menor crecimiento frente al PIB. En el cuadrante interrogante y por mejorar se ubicaron 15 ramos a más de los riesgos técnicos (9), mientras que en el cuadrante perro se encontraron 12 ramos. A Marzo de 2013, el comportamiento de la MBCG cambió y se agruparon como ramos estrella tanto los vehículos como vida en grupo con elevadas tasas de crecimiento y flujos importantes. En el segmento vaca lechera en este trimestre no se ubicó ningún ramo y en el segmento interrogante se colocaron 15 ramos a más de los 9 riesgos técnicos consolidados como uno solo; mientras que en el segmento perro hueso se situaron 12 ramos entre los cuales está el SOAT. 17