HOSPITAL FEDERICO LLERAS ACOSTA DE IBAGUÉ E.S.E

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1 Contactos: Ana María Carrillo Cárdenas Alba Luz Buitrago Junco María Carolina Barón Buitrago Comité Técnico:01 de octubre de 2013 Acta No: 575 HOSPITAL FEDERICO LLERAS ACOSTA DE IBAGUÉ E.S.E BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV CAPACIDAD DE PAGO Cifras en millones al 30/03/2013 Activos Totales: $ Pasivo: $ Patrimonio: $ Utilidad Operacional: $ Utilidad Neta: $ CALIFICACIÓN INICIAL CCC Historia de la Calificación: Calificación inicial Oct./13: CCC (Triple C) La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años , 2012 y no auditados a marzo de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV otorgó la Calificación Inicial CCC en Capacidad de Pago al Hospital Federico Lleras Acosta de Ibagué E.S.E. El Decreto 610 del 5 de abril del 2002 reglamentó el Artículo 8º de la Ley 358 de 1997, referente a la capacidad de pago de las entidades descentralizadas y los entes territoriales. El Artículo 1º de este Decreto establece la obligación de calificar la capacidad de pago de las entidades mencionadas, como condición para que éstas puedan gestionar endeudamiento o efectuar operaciones de crédito público externo o interno con plazos superiores a un año. El proceso de calificación que llevó a cabo BRC cumplió con lo exigido por el Artículo 4º del Decreto 610 del 2002: análisis de las características de la Entidad, de las actividades propias de su objeto y de la composición general de sus ingresos y gastos. Dentro de las razones que fundamentan la calificación están: Entre 2011 y marzo de 2013, a pesar del incremento de los ingresos de 12% promedio anual, el Hospital Federico Lleras Acosta (en adelante, HFLA) presenta un desempeño financiero desfavorable derivado del alto crecimiento de la cartera (18% promedio anual) y de su deterioro. Estos últimos resultados obedecen a: i) los inconvenientes operativos del proceso de facturación y cobro dentro de la Entidad, y ii) el retraso en el giro de los recursos por parte de las EPS a los hospitales del país. A pesar de que la Administración ha implementado mejoras en sus procesos y políticas de facturación, cobro y recuperación de cartera, la alta participación de aquella con vencimientos superiores a 360 días en marzo de 2013 (34%) genera incertidumbre sobre la efectividad que puedan tener dichas medidas. Dentro de las acciones implementadas se encuentran: 1) el seguimiento a las facturas y el cobro de las mismas a cada EPS por parte de un equipo de trabajo específico; 2) reuniones para la suscripción de acuerdos de pago con el acompañamiento del Ministerio de Salud; 3) contratación de una empresa de cobranzas para la recuperación de la cartera perteneciente a SOAT y Fosyga Ecat; iv) implementación del giro directo para las EPS del régimen subsidiado y v) elaboración del manual de glosas y facturación en el que la Administración incorporará la experiencia adquirida en las diferentes etapas de facturación y cobro de cartera, con el propósito de que los procesos de cobro futuros se lleven a cabo con mayor agilidad. 2 de 10 CAL-P-FOR-10 R8

2 En 2012 el HFLA firmó un acuerdo de pago con Caprecom EPS por valor de $ millones, de los cuales ha recibido $2.500 millones. De otro lado, como producto del giro directo, durante 2012 la Entidad recuperó $ millones de cartera con vencimiento superior a 360 días, monto superior al promedio de $5.200 millones registrado entre 2010 y Adicional a lo anterior, en este mismo año, la Administración del Departamento del Tolima pagó al Hospital $ millones, de los cuales $6.599 millones correspondían a cuentas pendientes de 2011 y el valor restante a la facturación de A pesar de estas medidas y de los resultados obtenidos con su aplicación, no se anticipa una mejora adicional significativa en el comportamiento de la cartera, teniendo en cuenta que: 1) los sistemas de información del Hospital presentan inconsistencias que no permiten identificar oportunamente los recaudos de cartera; 2) la Entidad no ha logrado la conciliación con todos sus deudores; 3) el pago oportuno por parte del Departamento depende de la gestión que realice la Administración; 4) la Universalización del POS disminuye el monto contratado con el Departamento y, a su vez, incrementa el de las EPS del régimen subsidiado, 5) las dificultades evidenciadas en la implementación del giro directo, pues algunas EPS no lo han aprobado mientras que otras sólo permiten su aplicación a la cartera con mayor vencimiento, y 6) los problemas que aún persisten en los procesos de referencia y contrareferencia de la Red Pública del Tolima, que requieren una solución estructural por parte del Ente Territorial. Como producto de los problemas de cartera, el Hospital enfrenta un problema de liquidez evidenciado en la alta participación de las cuentas por pagar en los pasivos de largo plazo (41% a marzo de 2013) y en un capital de trabajo neto operativo (KTNO1) negativo de $8.900 millones promedio anual entre 2011 y marzo de Aunque entre 2013 y 2014 la Entidad suscribió acuerdos con sus proveedores y empleados por $ millones, el antecedente de incumplimiento en el pago de sus obligaciones laborales y demás acreedores, sumado al riesgo de liquidez al que se enfrenta la Entidad no permite asegurar que pueda cumplir con estos nuevos compromisos adquiridos, lo que dificultaría la continuidad de su operación en el corto plazo. En el pasado la Entidad incumplió los acuerdos de pago que había suscrito con los proveedores, no obstante, la Administración logró suscribir nuevos que, en promedio, tienen una duración de 27 meses. En caso de incumplimiento, el Hospital enfrentaría contingencias legales y se vería en la necesidad de suspender la prestación de los servicios. Entre 2010 y marzo de 2013, la rotación de cuentas por pagar a proveedores pasó de 128 a 423 días y, en el caso de las cuentas por pagar a empleados, pasó de 107 a 282 días. El incumplimiento de las obligaciones laborales expone a la Entidad a un mayor riesgo de liquidez, teniendo en cuenta las contingencias legales existentes y las que pudieran derivarse en el futuro. Para 2012 y marzo de 2013 los ingresos del HFLA tuvieron un incremento anual de 8% y 31%, respectivamente, producto de dos hechos puntuales: 1) la habilitación de unidades de servicios que habían sido cerradas en 2011, por las obras de reforzamiento estructural en una de las sedes de la Entidad, y ii) una mayor oportunidad y calidad de la información sobre facturación, a partir de la internalización de dicho proceso en mayo de En el futuro, existe incertidumbre con respecto al desempeño de los ingresos teniendo en cuenta: 1) La reducción de los ingresos por medicamentos, producto del control de precios establecido por regulación. El impacto de esta medida gubernamental 1 podría ser significativo teniendo en cuenta que la venta de medicamentos ha representado, en promedio, el 23% de los ingresos operacionales anuales del Hospital entre 2009 y marzo de ) Las condiciones económicas (precio, forma de pago) de los contratos que el Hospital suscriba con las EPS y aseguradoras, dado que los procesos de contratación se deben realizar anualmente y esto puede restarle estabilidad a dicha fuente de ingreso. Con el fin de establecer los requerimientos futuros de KTNO de la Compañía, la Calificadora realizó un ejercicio de proyección partiendo de los indicadores más recientes. De mantenerse la rotación de cuentas por pagar tanto de la cartera, como de pago a proveedores y empleados, la Entidad presentaría un déficit 1 La circular No 04 de 2013, emitida por la Comisión Nacional de Precios de Medicamentos y Dispositivos Médicos, definió el precio máximo que tanto Hospitales como Farmacéuticas podrán cobrar sobre 189 medicamentos. Si bien esta medida representará una reducción en los ingresos del Hospital, la Calificadora desconoce cuál será su impacto real, por lo que en futuras revisiones este será un factor de seguimiento. 3 de 10

3 promedio anual de $ millones entre 2013 y De esta forma, para cumplir con las necesidades propias de su operación, el Hospital debería cubrir dichos recursos con fuentes externas de financiación. Los egresos operacionales del HFLA muestran un comportamiento volátil que se refleja en un crecimiento mínimo de 1% y máximo de 22% para 2011 y marzo de 2013 respectivamente. Esto se encuentra explicado por: 1) el cierre de algunos servicios en 2011, por las obras de reforzamiento estructural adelantadas en una sede, 2) la mayor carga prestacional, a partir de 2013, producto del cambio en la contratación del personal misional y administrativo. Ante la volatilidad de los egresos y la incertidumbre con respecto al crecimiento de los ingresos, cobra relevancia la aplicación de políticas de control de costos y gastos para obtener indicadores de rentabilidad que aseguren la sostenibilidad del Hospital en el mediano y largo plazo. El Decreto 2025 de 2011 prohíbe la contratación de personal misional a través de cooperativas, por esto en 2012 el Hospital cambió la forma de contratación de personas. De estos, 444 empleados mantienen contrato a término indefinido con el Hospital y los restantes deberán renovarlo cada tres meses. En relación con esto último, la Calificadora identifica un riesgo operacional, pues la infraestructura de la Entidad resulta insuficiente para llevar un control permanente sobre su proceso de contratación, lo que podría representar contingencias legales en el futuro. La Entidad definió como uno de sus objetivos estratégicos la reducción de costos, en este sentido durante 2012 llevó a cabo una reestructuración del personal administrativo. De igual manera, el Hospital está aplicando políticas de control sobre los gastos administrativos, como servicios públicos y papelería. Todo lo anterior permitió una reducción de los gastos generales de 20% entre marzo de 2012 y marzo de 2013 reforzamiento, la Entidad podría estar expuesta a sanciones económicas o, incluso, al cierre de las unidades de servicios. Dentro de los proyectos definidos por la Entidad se encuentran, entre otros: 1) la implementación del servicio de braquiterapia, la unidad de cuidados intensivos para la mujer y de hemodinamia; 2) la adecuación y dotación del área de la central de mezclas, y 3) la remodelación, ampliación y adecuación de la unidad del servicio de urgencias. De acuerdo con la información proporcionada por el Calificado, el 71% de los recursos provendrían de regalías del Departamento, el 10% del Departamento del Tolima, el 11% del Ministerio de Salud y el porcentaje restante sería financiado con recursos propios. No obstante, los entes gubernamentales no han dado respuesta a ninguno de los proyectos planteados. El Hospital mantiene contingencias derivadas de procesos laborales, con proveedores y de reparación directa que, en promedio, ascienden a $ millones, de los cuales $ millones tienen una probabilidad alta de fallo en contra del Hospital. Si bien la totalidad de las contingencias fueron reconocidas dentro de la contabilidad, el posible desembolso de estos recursos implicaría mayores presiones de liquidez para la Entidad. La Calificadora hizo un ejercicio proforma 2 en el que se asume que la Entidad adquiere un crédito 3 por el valor total de las obras de ampliación de su capacidad y las de reforzamiento estructural ($ millones). Los resultados muestran coberturas negativas tanto con la utilidad operacional como con el Ebitda para todos los periodos analizados. Lo anterior muestra la limitada capacidad de endeudamiento que tiene el HFLA para financiar las obras que requiere, situación que podría derivar en posibles interrupciones en su operación y sanciones económicas. Las inversiones proyectadas entre 2013 y 2015 ascienden a $ millones y sus fuentes de financiación aún son inciertas. De dicho monto, $ millones serán utilizados para finalizar las obras de reforzamiento estructural que, por regulación, debe realizar la Entidad. Por su parte, los $ millones restantes serán destinados a la ampliación y optimización de la capacidad instalada del Hospital. En caso de no cumplir con los requisitos regulatorios en cuanto a las obras de En un ejercicio de proyección en el que se asume que: 1) para el cierre de 2013 los ingresos crecen menos de lo registrado en el primer trimestre del año, para 2014 crece con la inflación y para 2015 y 2016 crecen en un 2 Ejercicio mediante el cual se evalúa la capacidad de pago del Calificado para cubrir la deuda, a partir de la utilidad operacional y el Ebitda. 3 Los supuestos utilizados para la proyección del crédito son: Tasa: DTF+3% Plazo: 5 años 4 de 10

4 mayor porcentaje, en caso de que se realicen las obras de ampliación de infraestructura; y 2) los costos y gastos se reducen a partir de 2014 teniendo en cuenta la aplicación de políticas de control sobre estos rubros. Los resultados muestran coberturas mínimas de 0,02 veces para Esto permite concluir que, aún en un escenario de mayor generación de ingresos, se hace necesario un cambio en la estructura de costos y gastos con el fin de generar un flujo de recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones de manera oportuna. A partir de 2012, la Gerencia ha llevado a cabo una serie de acciones en materia de recuperación de cartera, control de costos y gastos y mejoramiento de procesos. Asimismo, la Administración está elaborando un plan de saneamiento fiscal y financiero, ya que el Decreto de 2012, clasifica al Hospital en una categoría de alto riesgo. Dado que dicho plan incluye parte de las acciones que la Entidad ya ha emprendido, en la medida en que cuente con el acompañamiento y monitoreo de las entidades gubernamentales 5 podría evidenciar resultados favorables en su estructura financiera. 2. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Variedad en la oferta de especialidades. Prestación de servicios de alta complejidad. Márgenes de rentabilidad negativos durante los últimos tres años. Rígida estructura de costos, que impide cambiar las tarifas para la venta de servicios. La mayoría de los usuarios tienen bajo poder adquisitivo. Amenazas Cambios en la regulación del sector salud. Inconvenientes en la red hospitalaria del Tolima. Crisis del sector salud. Cambios en las directivas del sector a escala departamental. La visita técnica para el proceso de calificación fue realizada con la oportunidad suficiente una oportunidad aceptable por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información no se cumplió en los tiempos previstos, si bien fue completa de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que BRC revisó información pública disponible para contrastarla con la información entregada por el Calificado. La Calificadora de Riesgos no realiza funciones de auditoría; por lo tanto, la administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada, la cual ha servido de base para la elaboración del presente informe. Oportunidades Consolidar los servicios de alta complejidad en la Región. Explorar nuevos mercados y servicios. Incrementar el número de pacientes con mayor capacidad de pago. Desarrollar estrategias de optimización de costos para aprovechar su infraestructura física y ser más competitivo frente a las entidades privadas que prestan los servicios de tercer nivel. Robustecer las medidas de recuperación de cartera. Debilidades Limitaciones en los recursos para financiar proyectos de inversión. Problemas de liquidez derivados de la lenta rotación de la cartera. 4 Expedido por el Ministerio de salud 5 Departamento del Tolima, Ministerio de Salud, Ministerio de Hacienda 5 de 10

5 3. ESTADOS FINANCIEROS Anexo 1: Balance HOSPITAL FEDERICO LLERAS Balance General (en miles de pesos) HISTORICOS Análisis Horizontal mar-13 20, mar-13 Efectivo % 1876% 323% Inversiones % 1% 0% Deudores % 48% 28% Ingresos no tributarios - Cuentas por Cobrar Servicios de salud % 46% 32% Trasferencias por Cobrar - Avances y anticipos entregados % -73% -66% Depositos Entregados - Otros Deudores % 28% 32% Deudas De Dificil Cobro - Provisión para Deudores(CR) % 24% 37% Inventarios % -5% 128% Bienes y Derchos en Investigación Adtiva. Cargos Diferidos Total Activo Corriente % 46% 33% Propiedades, Planta y Equipo % -1% -2% Otros Activos % 4% 133% Cargos Diferidos % 11% 15% Gastos Pagados por Anticipado % 8% 12% Bienes entregados a terceros % -100% # DIV/0! Responsabilidades - # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Provisión para responsabilidades - # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Bienes de Arte y Cultura % 5% 4% Intangibles % -3% -2% Amortización Acumulada Intangibles % 36% 35% Bienes y Derchos en Investigación Adtiva. - # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Valorizaciones % 4% 158% Total Activo no Corriente % 1% 57% TOTAL ACTIVO % 19% 46% Cuentas por pagar % 42% 30% Proveedores Nacionales % 51% 52% Acreedores % 32% 9% Retención en la Fuente e Impuesto de Timbre % 0% -60% Retención eimpuesto de Industria y Comercio # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Impuestos Contribuciones y tasas % 133% 71% Avances y Anticipos recibidos % -34% -29% Otros depósitos # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Depositos Recibido de Terceros # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Creditos Judiciales # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Obligaciones financieras C.P % # DIV/0! # DIV/0! Obligaciones laborales % 195% 106% Salarios y Prestaciones Sociales % 195% 106% Otros Pasivos % 14% 23% Recaudos a Favor de Terceros # DIV/0! 142% 133% Ingresos recibidos por anticipado # DIV/0! -5% 4% Pasivos estimados % -27% -10% Total Pasivo Corriente % 35% 26% TOTAL PASIVO % 35% 26% Patrimonio Institucional % 0% 72% TOTAL PATRIMONIO % 0% 72% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO % 19% 46% 6 de 10

6 Anexo 2: Estado de Pérdidas y Ganancias HOSPITAL FEDERICO LLERAS Estado de Resultados (en miles de pesos) HISTORICOS Análisis Horizontal mar mar-13 INGRESOS OPERACIONALES % 12% 31% Venta de Servicio % 12% 31% Servicios de salud % 12% 31% Unidad Funcional de Urgencias % -7% -28% Unidad Funcional de Consulta Externa % 31% 16% Unidad Funcional de Internación % 5% 25% Unidad Funcional de Quírófano y sala de partos % 58% 5% Unidad Funcional de Apoyo Diagnóstico % 13% 34% Unidad Funcional de Apoyo Terapéutico % 1% 68% Servicios conexos a la salud % 258% 67% Servicios prestados por otras instituciones % # DIV/0! # DIV/0! Margen en la Contratación en el servicio de Salud # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Devoluciones ( ) ( ) ( ) - -34% -1% # DIV/0! COSTO DE VENTA % -1% 16% Servicios de Salud % -1% 16% Unidad Funcional de Urgencias % -16% 49% Unidad Funcional de Consulta Externa % -12% -54% Unidad Funcional de Internación % -4% 45% Unidad Funcional de Quírófano y sala de partos % -2% -19% Unidad Funcional de Apoyo Diagnóstico % 4% 18% Unidad Funcional de Apoyo Terapéutico % 11% 36% Servicios conexos a la salud % -39% -3% Gasto Público Social % # DIV/0! # DIV/0! UTILIDAD BRUTA % 144% 137% GASTOS OPERACIONALES % 29% 55% De Administración % -5% -17% Provisiones, Agotamiento, Depreciaciones y Amortiz % 62% 996% Provisión Para Deudores % 64% 44319% Depreciación % 18% 4% Amortizacion de Intangible % 46% 32% UTILIDAD OPERACIONAL ( ) ( ) ( ) % -47% -441% Otros Ingresos % 118% -51% Otros Egresos % -3% 8% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ( ) ( ) ( ) % -92% 22% # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! UTILIDAD NETA ( ) ( ) ( ) % -92% 22% EBITDA ( ) ( ) ( ) % 193% -879% 7 de 10

7 Anexo 3: Principales Indicadores Financieros HOSPITAL FEDERICO LLERAS Indicadores financieros Históricos RENTABILIDAD mar-2013 Crecimiento de ventas en pesos 44% -8% 12% 31% Crecimiento de ventas en volúmenes Margen Bruto 13% 9% 19% 22% Margen Operacional -4% -14% -6% 5% Margen neto antes de impuestos 0% -14% -1% 7% Margen Neto 0% -14% -1% 7% Margen EBITDA -4% -2% -6% 6% Ventas / Activos 95% 99% 93% 19% ROA 0% -14% -1% 1% ROE 0% -32% -3% 3% Históricos LIQUIDEZ mar-2013 Saldos de efectivo de la entidad Relación de efectivo 0,27% 0,13% 1,83% 1,48% Razón Corriente 1,03 0,74 0,79 0,83 Activo corriente / Total pasivo 1,03 0,74 0,79 0,83 Prueba Ácida 0,92 0,67 0,75 0,79 Históricos ACTIVIDAD mar-2013 Capital de trabajo neto operativo (KTNO) KTNO / Ventas 17% -5% -10% -22% Días de CxC Días de CxP Días de Inventario (materia prima, prod. Proceso, prod terminado) Ciclo de efectivo Históricos ENDEUDAMIENTO mar-13 Total deuda montos Deuda de c.p montos Deuda de l.p monto Deuda total / Patrimonio (sin valorizaciones) 3% 0% 0% 0% Deuda corto plazo / Patrimonio 2% 0% 0% 0% Pasivo Corriente / Pasivo Total 90% 121% 163% 95% Pasivos / Capital 176% 180% 461% 513% Deuda fin. / Pasivo Total 2% 0% 0% 0% COBERTURAS mar-13 Intereses / Ventas 1% 0% 0% 0% Utilidad Operacional / Intereses Utilidad Operacional / Deuda Total -4 # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! EBITDA / Intereses EBITDA / Deuda Total -4 # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! FCL / Deuda FC operacional / Deuda 8 de 10

8 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión ESCALA AAA AA A BBB DEFINICIÓN La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación AA indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. La calificación A indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. La calificación BBB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grados de no Inversión o alto riesgo ESCALA BB B CCC CC D E DEFINICIÓN La calificación BB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores. La calificación B indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento. La calificación CCC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. La calificación D indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar. Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES 11 S. A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinión técnica y en 9 de 10