HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA -

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA -"

Transcripción

1 HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA - Contactos: Luis Carlos Blanco María Carolina Barón Comité Técnico: 22 de Octubre de 2009 Acta No: 200 BRC INVESTOR SERVICES S. A. Revisión periódica Capacidad de pago Millones de pesos a 30/06/2009 Activos totales: $52.733; Pasivo: $24.900; Patrimonio: $27.833; Utilidad Operacional: $230; Utilidad Neta: $315; BB (Doble B menos) CW Negativo Historia de la calificación: Revisión periódica: 10/2008 BB (Doble B menos) Revisión Extraordinaria: 06/2008 BB (Doble B) Calificación inicial : 11/2007 BBB (Triple B) La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2006, 2007 y 2008 y no auditados a Junio de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV mantuvo la calificación BB (Doble B menos) y asignó un Credit Watch Negativo a la capacidad de pago del Hospital Manuel Uribe Angel en grado de no inversión. El Decreto 610 del 5 de abril del 2002 reglamentó el artículo octavo de la Ley 358 de 1997, referente a la capacidad de pago de las entidades descentralizadas y los entes territoriales. El artículo primero de este decreto establece la obligación de calificar la capacidad de pago de las entidades mencionadas como condición para que éstas puedan gestionar endeudamiento o efectuar operaciones de crédito público externo o interno con plazos superiores a un año. El proceso de calificación que llevó a cabo BRC, cumplió con lo exigido por el artículo cuarto del Decreto 610 del 2002: análisis de las características de la entidad, de las actividades propias de su objeto y de la composición general de sus ingresos y gastos El Hospital Manuel Uribe Ángel mantiene como objetivo estratégico la prestación de los servicios de tercer nivel de complejidad, teniendo en cuenta las características de la población del Municipio de Envigado y su perfil de morbilidad. Dentro de los principales objetivos que tiene la Empresa para el 2009 se deben mencionar la obtención de la acreditación en salud, el cambio de nivel de complejidad y la puesta en marcha al 100% su proyecto Torre Alianzas. Esto podría representar una gran mejoría en materia de riesgos. De no lograrse el nivel de riesgo podría incrementarse, lo que se evidencia en la asignación del Credit Watch Negativo. Para esto ha realizado varias alianzas con empresas que complementan su portafolio de servicios y ha avanzado en la construcción de Torre Alianzas proyecto que tiene un costo total de $ mm, el cual será financiado en un 70% por el Municipio quien mantiene el respaldo que históricamente le ha dado a esta entidad descentralizada. Los resultados operativos de la compañía a junio de 2009 fueron positivos por primera vez en los últimos tres años, como consecuencia del mayor nivel de ventas explicado por la entrada en operación de la Unidad de Cuidados Intensivos (UCI) y la mayor contratación con la DSSA. Si bien estos niveles parecen sostenibles es necesario que se realice un mayor control de los gastos, especialmente en materia de sueldos y salarios, rubro que mantiene una tendencia creciente desde hace tres años sustentado en el cambio de nivel de complejidad de la ESE y de la escasez de la mano de obra especialista. CAL-P-FOR-10 R1 2 de 10

2 La entidad sigue registrando un riesgo importante en materia de liquidez como consecuencia del crecimiento de su cartera, a pesar de los esfuerzos que se han hecho relacionados en la definición de políticas más estrictas al realizar los contratos y su cobro. Por el lado de los pasivos se han realizado operaciones de crédito de corto plazo para pagar a los proveedores y así poder volver a beneficiarse de los descuentos por pronto pago que éstos ofrecen. Con el propósito de disminuir la presión sobre el flujo de caja el HMUA refinanció sus deudas en el primer semestre del 2009 y adquirió un crédito adicional para terminar el proyecto de Torre Alianzas y para la compra de los derechos de concesión del parqueadero cuya amortización se realiza con aportes del Municipio de Envigado. Esto generó un aumento de su nivel de endeudamiento del 20% al 43% de su patrimonio, nivel alto frente a su grupo de comparables y que se considera como un riesgo importante para la entidad. El ejercicio proforma permite concluir que la cobertura de la deuda, tanto con el EBITDA como con la utilidad operacional, es inferior a uno evidenciando un nivel de incertidumbre alto y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento de sus obligaciones, lo que se traduce en el nivel de calificación asignado. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD El Hospital ha avanzado en el proceso de certificación acreditación, y esperan tener la visita del ICONTEC en noviembre. Adicionalmente se está presentando la información a la Dirección Seccional de Salud de Antioquia, después de aprobada toda la documentación en un mes dan la certificación como hospital de tercer nivel de complejidad, que esperan recibir en diciembre de Uno de los principales riesgos que se identificó en el pasado en el hospital fue el manejo de su cartera, por los problemas que tuvieron al cambiar el software de contabilidad. Con relación a este tema se ha tomado la decisión de adquirir un nuevo sistema de información integral, el cual deberá estar totalmente implementado en junio de Se deberá esperar la consolidación y puesta en marcha de este proceso para poder dar crédito al mismo. 3. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Reconocimiento de la población, permitiendo un mayor posicionamiento en el mercado. Nueva infraestructura. Prestación de servicios de alto nivel de complejidad, permitiendo la diferenciación en la región. Estabilidad y compromiso del nivel directivo con el mejoramiento de la entidad. Calidad fiscal y características socioeconómicas del Municipio de Envigado. Apoyo de la administración municipal en el desarrollo de las estrategias de la institución. Portafolio de servicios en constante actualización teniendo en cuenta las necesidades de la población. Capacidad de gestión de proyectos. Visión privada en el desempeño y lineamientos de la institución para la prestación del servicio público social. Oportunidades Gestión de proyectos con respaldo municipal. Exploración de nuevos mercados y servicios. Fortalecimiento de las alianzas estratégicas. Aumento en el nivel de complejidad de sus servicios. Implementación de sistemas de información dirigidos a la optimización de procesos. Acceso al reconocimiento dentro del sector público y privado de las entidades prestadoras de salud, a través del manejo de tecnología, equipos y procedimientos de punta. Generación de un volumen de pacientes de estratos altos, que le permita a la entidad financiar usuarios de bajos recursos y desfavorecidos, sin desmejorar su posición financiera. Disminuir la dependencia de los recursos transferidos. Debilidades Lenta rotación de cartera desde diciembre de 2007 que no se ha recuperado, explicada por problemas operativos. Alta dependencia de la administración municipal para la generación y financiación de proyectos. Dependencia de la renovación de la infraestructura física para dinamizar la demanda de servicios. 3 de 10

3 Necesidad de una gestión política para la recepción de los recursos. Márgenes de rentabilidad negativos. Competencia por tarifas con otras entidades del sector privado. Amenazas Cambios en la legislación de salud. Incremento de la demanda de la población no identificada. Aumento de la competencia por parte del sector privado. Incremento de población de bajos recursos que no se encuentre asegurada. Debido a su naturaleza pública se encuentra expuesta a riesgos políticos que podrían comprometer en el largo plazo la continuidad de las estrategias y por lo tanto su estabilidad financiera. 4. DESEMPEÑO FINANCIERO 4.1 Rentabilidad Las ventas del HMUA aumentaron en el último año 24,7% como consecuencia de la apertura de la Unidad de Cuidados Intensivos en el primer semestre del año, las cuales representaron el 8,23% del total del semestre y se espera que sigan aumentando a medida que se pongan más camas en operación. Al mismo tiempo aumentó el valor de los contratos con la Dirección Seccional de Salud de Antioquia (DSSA) para atender servicios de cuidado crítico adulto y neonatal, hemofilia, urgencias y tutelas. Estos buenos resultados le permitieron obtener los resultados operacionales positivos más altos en los últimos tres años, a pesar del aumento de que los gastos asociados con los servicios que se prestan en estas unidades son mayores lo que se espera que tenga un carácter permanente; y a que los sueldos y salarios se ajustaron para cubrir la mano de obra especializada para los servicios de cuidados críticos adultos conforme a los estándares del mercado, impacto que se espera que afecte los resultados de la entidad una única vez. Además, la contratación con la cooperativa de especialistas médicos se ajustó al valor de la hora de los servicios en otras instituciones prestadoras de servicios de salud de igual nivel de complejidad para mantenerse competitivos. A futuro se espera que entre en operación en su totalidad Torre Alianzas y la obtención de la acreditación como hospital de tercer nivel, lo que generaría un aumento en los niveles de rentabilidad, siempre y cuando se mantenga el control a los costos y gastos. Cuadro 1 Indicadores de rentabilidad RENTABILIDAD jun jun 09 Crecimiento en Ventas 24,6% 27,2% 5,4% 24,7% Margen Bruto 9,5% 12,7% 11,1% 9,1% 11,6% Margen Operacional 1,8% 3,6% 0,5% 2,7% 1,2% Margen Neto 11,6% 1,6% 1,7% 7,9% 1,7% Margen EBITDA 0,3% 3,2% 1,0% 1,1% 2,3% ROA 8,5% 1,2% 0,6% 5,8% 0,6% ROE 10,9% 1,8% 0,9% 9,2% 1,1% 4.2 Actividad Los indicadores de liquidez, que al finalizar el primer semestre de 2009 están en los niveles más bajos de los últimos tres años, evidencian el riesgo en esta materia que enfrenta la compañía. Al estimar la razón corriente ajustada, sin incluir las cuentas por cobrar ya que un porcentaje importante de ellas se encuentra con un plazo superior a 90 días, se puede ver que el HMUA estaría en capacidad de cubrir sus pasivos corrientes 0.36 veces uno de los indicadores más bajos dentro del grupo de comparables. Cuadro 2 Indicadores de actividad LIQUIDEZ jun jun 09 Relación de efectivo 9,88% 3,81% 2,61% 7,52% 2,44% Razón Corriente 1,38 0,96 1,09 1,00 1,01 Razón Corriente Ajustada* 0,64 0,09 0,17 0,32 0,36 Prueba Ácida 1,34 0,92 1,06 0,97 0,99 Al analizar la rotación de cuentas por cobrar, cuya rotación aumentó a 3,7 veces al año en el primer semestre de 2009 mientras que el año anterior lo hacía 3,3 veces, como consecuencia de las políticas que se han implementado relacionadas con que ningún contrato nuevo se puede firmar con plazos superiores a 45 días de pago, la contratación adicional de personal para realizar la recolección de la cartera y una política de provisiones más ajustada. Cuadro 3 Indicadores de rotación 4 de 10

4 ACTIVIDAD jun jun 09 Rot CxC 64,07 113,17 106,34 97,59 94,92 Rot CxP 76,48 103,21 96,47 123,87 130,68 Rot Inventarios 4,09 5,92 3,68 5,16 3,44 Ciclo de efectivo 8,32 15,88 13,55 21,12 32,31 A pesar de esto la composición de la cartera por edades mantiene una alta concentración (48%) en los plazos mayores a 91 días, como se puede ver en el siguiente gráfico, deterioro similar al que han registrado otros hospitales del mismo nivel de complejidad en el último año. Gráfico 1 Composición de la cartera por plazos Con estas operaciones el nivel de endeudamiento del hospital aumentó pasando de representar el 20% de su patrimonio en junio de 2008 al 43% al finalizar el primer semestre de 2009, uno de los niveles más altos dentro del grupo de comparables. La relación pasivos patrimonio también registró un aumento importante en el último año, explicado por la financiación con proveedores y la adquisición de la deuda. Cuadro 4 Condiciones de los créditos adquiridos Monto (en mm) Adquisición Vencimiento Plazo (en años) Condiciones CORTO PLAZO $ jun 09 dic 09 0,5 DTF + 5% $ 483 jun 09 dic 09 0,5 DTF + 5% LARGO PLAZO $ mar 09 mar 15 5 DTF + 6% $ mar 09 mar DTF + 6,4% $ mar 09 mar DTF + 6,4% $ may 09 jun DTF + 6,4% El análisis de la liquidez lleva a la comparación de la rotación de las cuentas por pagar, la cual pasó de 96 a 130 días entre junio de 2008 y el mismo mes de 2009, explicado por los mayores costos y gastos incurridos en la prestación de servicios de la Unidad de Cuidados Críticos y la adquisición de la Torre de Parqueaderos. Se espera que con la adquisición de la deuda adicional estos indicadores vuelvan a los niveles históricos, ya que el objetivo de estas operaciones es sustituir esta fuente de financiación y reducir los gastos asociados a ellos. A futuro se deberá hacer seguimiento al cumplimiento de la sustitución de pasivos, con el fin de confirmar que los ahorros que se están proyectando en materia financiera realmente se traduzcan en mejores indicadores de rentabilidad para el HMUA. 4.3 Deuda En el último año la entidad realizó la renegociación de todos sus pasivos para que estos fueran financiados con el IDEA a través de seis créditos con las características incluidas en el cuadro 4. Esta situación evidencia un riesgo importante, especialmente si se tiene en cuenta que el 30% del patrimonio está explicado por valorizaciones a pesar del patrimonio incorporado en 2009, explicado por la inclusión del equipo biomédico adquirido a través de leasing. Al realizar el ejercicio proforma se proyectó la utilidad operacional y el EBITDA de forma lineal para el cierre de 2009, dándole crédito a los buenos resultados obtenidos hasta junio. A pesar de esto los indicadores de cobertura son inferiores a uno tanto de la deuda de corto plazo (que debe pagarse en 2009) como de la de largo plazo. 5. CONTINGENCIAS De acuerdo con la información enviada por la E.S.E. Hospital Manuel Uribe Ángel, las contingencias que presenta la entidad son por un valor aproximado de $1.791 millones, las cuales acorde al área jurídica no tienen una probabilidad de fallo a favor o en contra del Hospital. En caso de resolverse en contra, el seguro destinado para estas contingencias las cancelaría. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la 5 de 10

5 disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Calificado. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 6. ESTADOS FINANCIEROS 6 de 10

6 E.S.E. HOSPITAL MANUEL URIBE ÁNGEL Balance General (en miles de pesos) jun jun 09 ACTIVO Activo Corriente Disponible Deudores Fondos Inventarios Materiales para prestacion de Servicios Diferidos gastos pagados por anticipado Total Activo Corriente Activo no Corriente Inversiones Permanentes Propiedades, Planta y Equipo Diferidos e intangibles Bienes adquiridos en leasing Valorizaciones Bienes y servicios pagados por anticipado Cargo diferidos Total Activo no Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Pasivo Corriente Deuda Pública Obligaciones financieras Cuentas por pagar Obligaciones Laborales Otros pasivos Total Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Deuda Pública Obligaciones financieras Pasivos Estimados Total Pasivo no Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Patrimonio Institucional Capital fiscal Resultado de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio Superávit por donaciones Valorizaciones Superávit por método de participación Efecto del saneamiento contable Patrimonio incorporado TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO de 10

7 E.S.E. HOSPITAL MANUEL URIBE ÁNGEL Estado de Resultados (en miles de pesos) jun jun 09 INGRESOS OPERACIONALES COSTO DE VENTA DE SERVICIOS Servicios de Salud Margen de Contratación (Neto) (74.045) ( ) ( ) UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES De Administración Provisiones, Agotamiento, Depreciaciones y Amortizaciones Gasto Público Social UTILIDAD OPERACIONAL ( ) ( ) ( ) Otros Ingresos Otros Egresos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UTILIDAD NETA EBITDA (63.888) ( ) de 10

8 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más AAA alta categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar A capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 9 de 10

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD-

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD- Contactos: Andrés Ortiz Acevedo aortiz@brc.com.co Luis Carlos Blanco González lblanco@brc.com.co Comité Técnico: 22 de diciembre de 2011 Acta No: 412 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD- BRC

Más detalles

PEOPLE CONTACT S.A.S.

PEOPLE CONTACT S.A.S. Contactos: Luisa Fernanda Higuera Joseph luisa.higuera@standardandpoors.com Alba Luz Buitrago Junco alba.buitrago@standardandpoors.com Comité Técnico: 27 de enero de 2015 Acta No. 702 REVISIÓN EXTRAORDINARIA

Más detalles

EMPRESAS PÚBLICAS DE LA CEJA E.S.P.

EMPRESAS PÚBLICAS DE LA CEJA E.S.P. EMPRESAS PÚBLICAS DE LA CEJA E.S.P. Contactos: Jenny Andrea Alfonso jalfonso@brc.com.co Luis Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co María Carolina Barón cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 9 de septiembre

Más detalles

Empresa Regional de Telecomunicaciones del Valle del Cauca S.A. ESP Seguimiento Semestral

Empresa Regional de Telecomunicaciones del Valle del Cauca S.A. ESP Seguimiento Semestral Empresa Regional de Telecomunicaciones del Valle del Cauca S.A. ESP Seguimiento Semestral Contacto: Luís Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co Maria Carolina Barón Buitrago cmbaron@brc.com.co (571)2362500

Más detalles

INSTITUTO MUNICIPAL DE LA REFORMA URBANA Y VIVIENDA DE PASTO - INVIPASTO

INSTITUTO MUNICIPAL DE LA REFORMA URBANA Y VIVIENDA DE PASTO - INVIPASTO Contactos: Ana María Carrillo Cárdenas acarrillo@brc.com.co Alba Luz Buitrago Junco abuitrago@brc.com.co María Carolina Barón Buitrago cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 23 de enero de 2014 Acta No. 603

Más detalles

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA -UNAD-

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA -UNAD- Contactos: Edgar Díaz Gómez ediaz@brc.com.co María Carolina Barón Buitrago cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 17 de julio de 2014 Acta No. 649 REVISIÓN PERIODICA CAPACIDAD DE PAGO Millones al 31 de marzo

Más detalles

CORRECOL S. A. Corredores de Seguros

CORRECOL S. A. Corredores de Seguros Contactos: Camilo Andrés Pérez Mojica cperez@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 13 de marzo de 2014 Acta No: 614 CORRECOL

Más detalles

BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario

BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Octubre de 2013 BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV SEGUIMIENTO

Más detalles

SUPERTIENDAS Y DROGUERÍAS OLÍMPICA S.A. Revisión Periódica

SUPERTIENDAS Y DROGUERÍAS OLÍMPICA S.A. Revisión Periódica Contactos Samuel David García Torres sgarcia@brc.com.co Martha Lucía Muñoz Ramírez mlmunoz@brc.com.co Comité Técnico No.:59 Fecha de Comité Técnico: 7 de Diciembre de 2007 SUPERTIENDAS Y DROGUERÍAS OLÍMPICA

Más detalles

AGUAS DE CAJICÁ S.A. ESP Calificación Inicial

AGUAS DE CAJICÁ S.A. ESP Calificación Inicial Contactos: Angela Botero Hurtado abotero@brc.com.co María Carolina Barón cmbaron@brc.com.co PBX: (571) 236 2500 AGUAS DE CAJICÁ S.A. ESP Calificación Inicial BRC Investor Services S.A. Aguas de Cajicá

Más detalles

1 Documento CONPES 3497 de Noviembre de 2007

1 Documento CONPES 3497 de Noviembre de 2007 Contactos: Luís Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co Maria Carolina Baron Buitrago Cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 9 de abril de 2008 Acta No: 88 PLAN DEPARTAMENTAL DE AGUA Y SANEAMIENTO PARA EL

Más detalles

SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales

SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales Contactos: Jorge Eduardo León jorge.leon@standardandpoors.com Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com Diciembre de 2014 SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora

Más detalles

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DAFUTURO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE Administrado por Fiduciaria Davivienda S. A.

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DAFUTURO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE Administrado por Fiduciaria Davivienda S. A. Contactos: Ivette Cristina Muñoz González imunoz@brc.com.co Andrea Martin Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 23 de mayo de 2013 Acta No. 543

Más detalles

DEUDA DEL PROGRAMA DE VALORIZACION POR BENEFICIO GENERAL ADMINISTRADO POR LA EMPRESA DE DESARROLLO URBANO DE BARRANQUILLA Y LA REGION CARIBE S.

DEUDA DEL PROGRAMA DE VALORIZACION POR BENEFICIO GENERAL ADMINISTRADO POR LA EMPRESA DE DESARROLLO URBANO DE BARRANQUILLA Y LA REGION CARIBE S. Contactos: Luís Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co Maria Carolina Baron Buitrago cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 18 de Junio de 2008 Acta No: 102 DEUDA DEL PROGRAMA DE VALORIZACION POR BENEFICIO

Más detalles

CARTERA COLECTIVA ABIERTA OLIMPIA ADMINISTRADA POR SERFINCO S. A. Revisión Periódica

CARTERA COLECTIVA ABIERTA OLIMPIA ADMINISTRADA POR SERFINCO S. A. Revisión Periódica Contactos: Luís Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de Septiembre de 2008 Acta No: 118 BRC INVESTOR SERVICES S. A. CARTERA

Más detalles

MARCO CONCEPTUAL Estados financieros: según Legis (2011), Los estados financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones, agrupándolos en categorías, de acuerdo con sus características.

Más detalles

CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: Leonardo Abril B labril@brc.com.co Andrea Martin M amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de mayo de 2012 Acta No: 450 CARTERA COLECTIVA ABIERTA

Más detalles

TÍTULOS HIPOTECARIOS TIPS U-1 UVR Calificación Inicial

TÍTULOS HIPOTECARIOS TIPS U-1 UVR Calificación Inicial Contactos Mariana Zuluaga Murillo mariana.zuluaga@standardandpoors.com Luisa Fernanda Higuera Joseph luisa.higuera@ standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de septiembre de 2015 Acta No: 820 TÍTULOS HIPOTECARIOS

Más detalles

Instituto Financiero para el Desarrollo del Norte de Santander IFINORTE Revisión Anual

Instituto Financiero para el Desarrollo del Norte de Santander IFINORTE Revisión Anual Contactos Andrés Carvajal Contreras acarvajal@brc.com.co ó Valerie McCormick vcormick@brc.com.co (571) 2362500 Agosto 2005 Instituto Financiero para el Desarrollo del Norte de Santander IFINORTE Revisión

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de junio de 2015 Acta No: 775 FONDO DE INVERSIÓN

Más detalles

EMPRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS DOMICILIARIOS DEL MUNICIPIO DEL CARMEN DE VIBORAL - LA CIMARRONA E.S.P. - Calificación Inicial

EMPRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS DOMICILIARIOS DEL MUNICIPIO DEL CARMEN DE VIBORAL - LA CIMARRONA E.S.P. - Calificación Inicial Contactos: Jose Antonio Giraldo Sierra jgiraldo@brc.com.co María Carolina Barón mcbaron@brc.com.co (571) 2362500 Fecha de Junta: 26 de Enero de 2007 No. De Acta: 463 EMPRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS DOMICILIARIOS

Más detalles

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS El análisis de la calificación del crédito de una entidad financiera incluye una amplia gama de factores cuantificables y no cuantificables. El

Más detalles

BONOS ORDINARIOS EMPRESA DE MEDICINA INTEGRAL EMI S.A. SERVICIO DE AMBULANCIA PREPAGADA

BONOS ORDINARIOS EMPRESA DE MEDICINA INTEGRAL EMI S.A. SERVICIO DE AMBULANCIA PREPAGADA Contactos: Erika Bibiana Trujillo Peña etrujillo@brc.com.co Camilo de Francisco Valenzuela cdfrancisco@brc.com.co Comité Técnico:15 de octubre de 2010 Acta No.: 293 BONOS ORDINARIOS EMPRESA DE MEDICINA

Más detalles

COOPERATIVA CASA NACIONAL DEL PROFESOR - CANAPRO

COOPERATIVA CASA NACIONAL DEL PROFESOR - CANAPRO Contactos: Jimena Olarte Suescún. jolarte@brc.com.co Maria Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 29 de febrero de 2008 Acta No. 80 COOPERATIVA CASA NACIONAL DEL PROFESOR - CANAPRO BRC

Más detalles

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A.

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A. Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No. 810 CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO

Más detalles

REVISIÓN PERIÓDICA RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO F AAA / 4

REVISIÓN PERIÓDICA RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO F AAA / 4 Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez Mojica camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 24 de septiembre de 2015 Acta No: 819 CASA

Más detalles

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DAFUTURO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE (ANTES MULTIPORTAFOLIO BÁSICO) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DAFUTURO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE (ANTES MULTIPORTAFOLIO BÁSICO) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: Andrés Felipe Namén R. anamen@brc.com.co Andrea Martín M. amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de mayo de 2012 Acta No: 450 FONDO VOLUNTARIO

Más detalles

INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS

INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS Por qué algunas empresas tienen dificultades para acceder a un crédito o conseguir un socio? Muchas empresas no tienen dificultades

Más detalles

PORTAFOLIO DE INVERSIONES DE SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.

PORTAFOLIO DE INVERSIONES DE SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A. Contactos: Luis Fernando Bacci lbacci@brc.com.co Andrés Marthá amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 27 de marzo de 2014 Acta No: 617 PORTAFOLIO DE INVERSIONES

Más detalles

Banco AV VILLAS S. A. Revisión Semestral

Banco AV VILLAS S. A. Revisión Semestral Contactos: Andrés Carvajal Contreras. acarvajal@brc.com.co ó Martha L. Muñoz Ramírez mlmunoz @brc.com.co Septiembre de 2006 Banco AV VILLAS S. A. Revisión Semestral BRC INVESTOR SERVICES S.A. CORTO PLAZO

Más detalles

Seguro. Análisis de la Información:

Seguro. Análisis de la Información: OSTO Resumen 2005 de la Metodología de Calificación de Riesgo Información de Empresas Financiera de al: Seguro 31/08/05 Análisis de la Información: El proceso comienza por un paso que es imprescindible

Más detalles

CARTERA COLECTIVA ABIERTA VALOR ADMINISTRADA POR COMPAÑÍA DE PROFESIONALES DE BOLSA S. A.

CARTERA COLECTIVA ABIERTA VALOR ADMINISTRADA POR COMPAÑÍA DE PROFESIONALES DE BOLSA S. A. Contactos: Andrés Ortiz A. aortiz@brc.com.co Andrea Martín M. amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 26 de julio de 2012 Acta No: 465 CARTERA COLECTIVA ABIERTA

Más detalles

Reporte de calificación

Reporte de calificación Colombia Reporte de calificación............................................................................... TÍTULOS HIPOTECARIOS TIPS PESOS E-16 Comité Técnico: 20 de noviembre de 2015 Acta número:

Más detalles

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS OFICINA ASESORA DE PLANEACIÓN

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS OFICINA ASESORA DE PLANEACIÓN ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS OFICINA ASESORA DE PLANEACIÓN Villavicencio, Septiembre de 2012 1 ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CARLOS JULIAN GARAVITO ESTUPIÑAN Profesional de Apoyo Oficina Asesora

Más detalles

LA EQUIDAD SEGUROS DE VIDA O.C. Organismo Cooperativo de Seguros

LA EQUIDAD SEGUROS DE VIDA O.C. Organismo Cooperativo de Seguros Contactos: Rodrigo Tejada rtejada@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 11 de septiembre de 2014 Acta No: 662 LA EQUIDAD SEGUROS

Más detalles

INTERBOLSA S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa

INTERBOLSA S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa Contactos: Raúl F. Rodríguez Londoño rrodriguez@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 5 de Agosto de 2010 Acta No: 273 INTERBOLSA S.A. Sociedad Comisionista de

Más detalles

Deposito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A.

Deposito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A. Contactos: Rodrigo Tejada rtejada@brc.com.co Leonardo Bravo lbravo@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 20 de marzo de 2012 Acta No: 434 MULTIPLES Y SUCESIVAS EMISIONES

Más detalles

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros

GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV FORTALEZA FINANCIERA GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros Millones de pesos a 31 de marzo de 2010 Activos totales: $745.871; Pasivo: $657.987; Patrimonio: $87.884;

Más detalles

PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL CONSORCIO FIDUPENSIONES BOGOTÁ-COLPATRIA-OCCIDENTE 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA BOGOTÁ S. A., FIDUCIARIA COLPATRIA S

PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL CONSORCIO FIDUPENSIONES BOGOTÁ-COLPATRIA-OCCIDENTE 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA BOGOTÁ S. A., FIDUCIARIA COLPATRIA S Contactos: María Clara Castellanos C. mcastellanos@brc.com.co Camilo Pérez M. cperez@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 23 abril de 2013 Acta No: 535 PORTAFOLIO

Más detalles

UNIVERSIDAD DE PAMPLONA Revisión Periódica

UNIVERSIDAD DE PAMPLONA Revisión Periódica Contactos: Angela Botero Hurtado abotero@brc.com.co María Carolina Barón cmbaron@brc.com.co (571) 2362500 UNIVERSIDAD DE PAMPLONA Revisión Periódica Agosto 17 de 2007 Comité Técnico N.27 BRC INVESTOR SERVICES

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

FIDUCIARIA POPULAR S. A. Sociedad Fiduciaria

FIDUCIARIA POPULAR S. A. Sociedad Fiduciaria BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV RIESGO DE CONTRAPARTE FIDUCIARIA POPULAR S. A. Sociedad Fiduciaria Contactos: Silvia Margarita Sánchez Durán silvia.sanchez@standardandpoors.com Andres Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com

Más detalles

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR COMPART BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE México, D.F. ASUNTO Resultados financieros de Banco

Más detalles

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PROYECTOS INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO 1997-2004. NOVIEMBRE de 2005

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PROYECTOS INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO 1997-2004. NOVIEMBRE de 2005 NOVIEMBRE de 2005 1. OBJETIVO Y ALCANCE La Asociación Colombiana de Hospitales y Clínicas ACHC- en su labor gremial presenta al sector salud y en especial a sus afiliados, un estudio financiero de sus

Más detalles

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ANÁLISIS RAZONADO

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ANÁLISIS RAZONADO INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ANÁLISIS RAZONADO Para una mejor comprensión de las variaciones y ratios presentados en este análisis, se debe considerar que el año 2012 incluye el

Más detalles

Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA -

Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA - Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA - Supervisión Especial Superintendencia Financiera de Colombia OFICINA GESTION DEL RIESGOS MEDELLIN 28 DE MAYO DE 2014 carlosve@idea.gov.co CONTEXTO Calificación

Más detalles

METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS

METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS I. ASPECTOS BÁSICOS La metodología que Value and Risk Rating S.A utilizará para la calificación de compañías de seguros se enfocará en el análisis

Más detalles

SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS FIDEICOMISO PAGARÉS MUNICIPIO DE CALI

SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS FIDEICOMISO PAGARÉS MUNICIPIO DE CALI Contactos: Ana María Carrillo Cárdenas acarrillo@brc.com.co María Carolina Barón Buitrago cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 11 de septiembre de 2012 Acta No : 478 SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS FIDEICOMISO

Más detalles

Informe del Revisor Fiscal

Informe del Revisor Fiscal Informe del Revisor Fiscal Señores Accionistas Banco de Bogotá S.A.: He auditado los estados financieros consolidados de Banco de Bogotá S. A. y sus Subordinadas que se indican en la nota 1 a los estados

Más detalles

BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13

BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13 BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13 31 de enero de 2014 4T.13 REPORTE DE RESULTADOS 0 CONTENIDO I. Resumen de los Resultados Consolidados 4T13 II. III. IV. Análisis Detallado de

Más detalles

Riesgos discrecionales Son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, como:

Riesgos discrecionales Son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, como: ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS: Con el fin de cumplir con las Disposiciones de Carácter Prudencial en Materia de Administración Integral de Riesgos Aplicables a las Instituciones de Crédito vigentes, a continuación

Más detalles

Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo

Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo Introducción Las clasificaciones de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) son una opinión fundamentada e independiente sobre la capacidad de pago

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

LA IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN EL ADECUADO DESARROLLO DE LA EMPRESA

LA IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN EL ADECUADO DESARROLLO DE LA EMPRESA LA IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN EL ADECUADO DESARROLLO DE LA EMPRESA Curso: Herramientas clave para acceder al crédito Microempresarios Bancoldex Junio 11 de 2014 CONTENIDO 1. FINANZAS Y SUSTENTABILIDAD

Más detalles

ANEXO 21 LINEAMIENTOS PARA EVALUAR LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS INTRODUCCIÓN

ANEXO 21 LINEAMIENTOS PARA EVALUAR LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS INTRODUCCIÓN ANEXO 21 LINEAMIENTOS PARA EVALUAR LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS INTRODUCCIÓN Dado que bajo este esquema las contrapartes de las Instituciones corresponden a otras entidades financieras

Más detalles

CONTABILIDAD Y REGISTROS AGRÍCOLAS

CONTABILIDAD Y REGISTROS AGRÍCOLAS UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA FACULTAD DE AGRONOMÍA DEPARTAMENTO ECONOMÍA AGRÍCOLA CATEDRA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS TEMA 1 ETAPA 2 CONTABILIDAD Y REGISTROS AGRÍCOLAS Profa. Haydée Bolívar Octubre

Más detalles

Leasing Operations de México, S. de R.L. de C.V.

Leasing Operations de México, S. de R.L. de C.V. HR Ratings revisó a la baja la calificación de LP de HR BBB+ a HR BBB para Leasing Operations de México México, D.F., (19 de abril del 2012) HR Ratings revisó a la baja la calificación crediticia de largo

Más detalles

EMPRESA ELECTRICA DE IQUIQUE S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

EMPRESA ELECTRICA DE IQUIQUE S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Introducción. EMPRESA ELECTRICA DE IQUIQUE S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Para la comprensión de este análisis razonado correspondiente al período terminado

Más detalles

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor René Arias (503) 2275-4853 c_pastor@equilbrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA PRINCIPAL,

Más detalles

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PLANEACIÓN INFORME FINANCIERO DE IPS AFILIADAS A LA ACHC. ACHC SI-0007 Enero de 2003

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PLANEACIÓN INFORME FINANCIERO DE IPS AFILIADAS A LA ACHC. ACHC SI-0007 Enero de 2003 Y PLANEACIÓN INFORME FINANCIERO DE IPS AFILIADAS A LA ACHC ACHC SI-0007 Enero de 2003 1. OBJETIVO Y ALCANCE La Asociación Colombiana de Hospitales y Clínicas ACHC- realiza este estudio con dos propósitos:

Más detalles

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Con el propósito de realizar un análisis comparativo de los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2014 y 2013, a

Más detalles

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana

Más detalles

EL FLUJO DE CAJA. Construcción y Analisis. OSCAR A. GUERRERO FRANCO. Docente Consultor

EL FLUJO DE CAJA. Construcción y Analisis. OSCAR A. GUERRERO FRANCO. Docente Consultor EL FLUJO DE CAJA Construcción y Analisis. OSCAR A. GUERRERO FRANCO Docente Consultor 2014 Objetivos Específicos 1. Determinar la necesidad real de recursos de financiación a. Capital de trabajo b. Inversión

Más detalles

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 07 231 DESEMPEÑO FINANCIERO Las necesidades de modernización del marco contable del Banco de la República en el contexto internacional de los bancos centrales,

Más detalles

NIFBdM C-2 ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS

NIFBdM C-2 ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS NIFBdM C-2 ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS OBJETIVO Establecer los criterios generales de valuación, presentación y revelación de los instrumentos financieros primarios como activos en el balance

Más detalles

LLOYDS TSB BANK S. A. Seguimiento semestral a septiembre de 2004

LLOYDS TSB BANK S. A. Seguimiento semestral a septiembre de 2004 Contactos Lina Marcela Barón Fonseca lbaron@brc.com.co Maria Carolina Uribe curibe@brc.com.co (571) 236 2500-623 6199 Noviembre de 2004 LLOYDS TSB BANK S. A. Seguimiento semestral a septiembre de 2004

Más detalles

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Con el propósito de realizar un análisis comparativo de los estados financieros consolidados al 30 de septiembre de y 2013, a

Más detalles

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013

Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Con la información pública de las empresas, desarrollamos el análisis de los indicadores financieros vistos en su evolución

Más detalles

LUZPARRAL S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE2013 Análisis Comparativo La Compañía LuzparralS.A. al 31 de diciembre de 2013, ha logrado los siguientes resultados

Más detalles

PROGRESIÓN Sociedad Administradora de Inversión

PROGRESIÓN Sociedad Administradora de Inversión Contactos: Silvia Margarita Sánchez Durán silvia.sanchez@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No: 810 PROGRESIÓN Sociedad

Más detalles

Estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa.

Estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa. III. TÉCNICAS DE ANÁLISIS FINANCIERO 3.1] Introducción Definición Estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa. Objetivo Proporcionar información

Más detalles

INDICE 1. Objetivos del Análisis de Estados Financieros 2. Instrumentos y Técnicas de Análisis de Estados Financieros: Un Panorama General

INDICE 1. Objetivos del Análisis de Estados Financieros 2. Instrumentos y Técnicas de Análisis de Estados Financieros: Un Panorama General INDICE 1. Objetivos del Análisis de Estados Financieros 1 La naturaleza del análisis financiero. Marco conceptual de la materia: Objetivos de los otorgantes de créditos, Objetivos de los Inversionistas

Más detalles

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo " Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo  Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ Anexo 14.2.8-c NOMBRE DE LA INSTITUCION ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL DE AL DE DE EXPRESADOS EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DE DE (1) (1) Este renglón se omitirá si el entorno económico es "no inflacionario.

Más detalles

CRÉDITOS Y AHORROS CREDIFINANCIERA S.A. Compañía de Financiamiento

CRÉDITOS Y AHORROS CREDIFINANCIERA S.A. Compañía de Financiamiento Contactos: Rodrigo Tejada rodrigo.tejada@standardandpoors.com Andrés Marthá andres.martha@standardandpoors.com Comité Técnico: 6 de mayo de 2015 Acta No: 753 CRÉDITOS Y AHORROS CREDIFINANCIERA S.A. Compañía

Más detalles

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones CIRCULAR N 442 VISTOS: Las facultades que confiere la Ley a esta Superintendencia, se imparten las siguientes instrucciones de cumplimiento obligatorio

Más detalles

DE ESTADOS FINANCIEROS " Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo"

DE ESTADOS FINANCIEROS  Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo EDUCACION FINANCIERA ANALISIS SISTEMAS INTEGRALES Y DESARROLLO AGROPECUARIO, S.A. DE C.V. SOFOM ENR DE ESTADOS FINANCIEROS " Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo"

Más detalles

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Andrea Martín M. amartin@brc.com.co Camilo de Francisco Valenzuela cdfrancisco@brc.com.co Comité Técnico: 19 de mayo de 2011 Acta No:

Más detalles

CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA Y BBVA ASSET MANAGEMENT S. A.

CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA Y BBVA ASSET MANAGEMENT S. A. Contactos: Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Camilo Andres Perez M camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 17 de junio de 2015 Acta No 769 CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL

Más detalles

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTRODUCCIÓN ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El presente documento tiene como propósito presentar un análisis de la situación económico-financiero de la Sociedad al 30 de Junio

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. PRESTAMOS PRENDARIOS, PAGINA 1 / 6 NOTA 1. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD DE LA PRÉSTAMOS PRENDARIOS DEPOFÍN, S.A. DE C.V., FUE CONSTITUIDA EL 29 DE MAYO DE 1996, CON DURACIÓN DE NOVENTA Y NUEVE AÑOS Y DOMICILIO

Más detalles

EMPRESA ELECTRICA DE ANTOFAGASTA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

EMPRESA ELECTRICA DE ANTOFAGASTA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Introducción. EMPRESA ELECTRICA DE ANTOFAGASTA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Para la comprensión de este análisis razonado correspondiente al período terminado

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA OCCIRENTA ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S. A.

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA OCCIRENTA ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S. A. Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Andrés Marthá M. andres.martha@standardandpoors.com Comité Técnico: 13 de febrero de 2015 Acta No. 712 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO

Más detalles

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial

Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Análisis Razonado Consolidado (IFRS) Ferrocarril del Pacífico S.A. y filial Con el propósito de realizar un análisis comparativo de los estados financieros intermedios consolidados al 30 de septiembre

Más detalles

NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA DE REVELACIÓN 4 INVERSIONES DISPOSICION 14.3.9 PRODUCTOS DERIVADOS Coface Seguro de Crédito México, S.A. de C.V. no realizó operaciones con productos

Más detalles

MANUAL DE APLICACION DE CUENTAS

MANUAL DE APLICACION DE CUENTAS MANUAL DE APLICACION DE CUENTAS NOTA: El presente documento ha sido preparado como ejemplo del contenido básico de Manual de Cuentas para la materia Contabilidad Financiera del Programa de Maestría en

Más detalles

INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE MACUSPANA

INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE MACUSPANA a) Notas de Desglose I) Notas al Estado de Situación Financiera Activo Efectivo y Equivalentes Efectivo: Representa el monto en dinero propiedad del Instituto recibido en caja y aquel que esta a su cuidado

Más detalles

BANCO POPULAR S. A. Establecimiento Bancario

BANCO POPULAR S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Jorge Eduardo León jleon@brc.com.co Andrea Martín Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 20 de diciembre de 2013 Acta No: 598 BANCO POPULAR

Más detalles

UNIDAD II ANALISIS FINANCIERO

UNIDAD II ANALISIS FINANCIERO UNIDAD II ANALISIS FINANCIERO Bibliografía recomendada: Antonio Vives, Evaluación Financiera de empresas Capítulos 2 y 3 O. Betancourt C. Ross, Westerfield & Jaffe, Finanzas Corporativas Capitulo 2 1 LOS

Más detalles

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales Clasificación global de la institución Corresponde a la clasificación de riesgo global de la institución en categorías establecidas por la

Más detalles

EMPRESA ELECTRICA DE ARICA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

EMPRESA ELECTRICA DE ARICA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Introducción. EMPRESA ELECTRICA DE ARICA S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Para la comprensión de este análisis razonado correspondiente al ejercicio terminado

Más detalles

Metodología de Clasificación. Títulos de Deuda de Securitización Respaldados con Tarjetas de Crédito

Metodología de Clasificación. Títulos de Deuda de Securitización Respaldados con Tarjetas de Crédito Metodología de Clasificación Títulos de Deuda de Securitización Respaldados con Tarjetas de Crédito Originación de los Créditos y Administración Revisión del Originador o Vendedor/Administrador El proceso

Más detalles

Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015

Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015 Informe Financiero del Banco del Estado al 31 de marzo de 2015 Desempeño financiero Los resultados relevantes de la gestión financiera del Banco del Estado en el primer trimestre del 2015, son los siguientes:

Más detalles

Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES

Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES El sexto paso del plan de negocios comprende las personas que van a realizar las diferentes actividades y los trámites leales necesarios para poner la empresa

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 06/05/2010 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Y 2009 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

CORRECOL S. A. CORREDORES DE SEGUROS

CORRECOL S. A. CORREDORES DE SEGUROS Contactos: César Quijano Serrano cquijano@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 15 de marzo de 2012 Acta No: 433 CORRECOL S. A. CORREDORES DE SEGUROS BRC INVESTOR

Más detalles

INFORME FISCAL Y FINANCIERO CAREPA

INFORME FISCAL Y FINANCIERO CAREPA INFORME FISCAL Y FINANCIERO CAREPA 2013 INFORME FISCAL Y FINANCIERO MUNICIPIO DE CAREPA VIGENCIA FISCAL 2013 Contraloría General de Antioquia Contraloría Auxiliar de Auditoría Integrada Medellín, Junio

Más detalles

DANN REGIONAL S.A. Compañía de Financiamiento

DANN REGIONAL S.A. Compañía de Financiamiento BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV EMISOR DANN REGIONAL S.A. Compañía de Financiamiento Millones de pesos a 30 de abril de 2010 Activos totales: $198.036; Pasivo: $171.939; Patrimonio: $26.096; Utilidad Operacional:

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR) ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR) ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril B. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 22 de mayo de 2015 Acta No. 760 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR

Más detalles

SEMINARIO TALLER ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF PYMES CASO PRÁCTICO

SEMINARIO TALLER ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF PYMES CASO PRÁCTICO SEMINARIO TALLER ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF PYMES CASO PRÁCTICO I. OBJETIVO El objetivo de éste ejercicio es facilitar el conocimiento, aprendizaje y discusión de cada uno de los temas establecidos

Más detalles