REPORTE Oficinas 4T 2017

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1 REPORTE Oficinas 4T 2017

2 4T 2017 OFICINAS REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO LIMA PANORAMA ACTUAL ÍNDICES MERCADO PRIME (A+ y A) 3T T-2017 TASA DE DISPONIBILIDAD ABSORCIÓN NETA OFERTA NUEVA PRECIO DE RENTA Key Highlights 15 nuevos edificios de oficinas prime ingresaron al mercado durante el La vacancia en oficinas prime alcanza los 331,609 m 2, 28.2% del inventario. La absorción neta del año en oficinas prime superó los 100,000 m2, marcando un nuevo hito en el mercado El año cierra con un inventario de 1 177,825 m 2 de oficinas prime y 1 208,427 m 2 de oficinas subprime. P. 2 COLLIERS INTERNATIONAL

3 Durante el 2017 ingresaron al mercado de oficinas prime 15 nuevos edificios, ubicados en Sanhattan (5), San Isidro Golf (3), Miraflores (2), San Borja (1) y Magdalena (4). En la zona Nuevo Este durante el 2017 no se registró el ingreso de nuevos edificios de oficinas prime. Del total de nuevos metros cuadrados de oficinas prime ingresados durante el 2017 (181,267 m2) el 45% se ubica en la zona Sanhattan. La nueva oferta o ingreso de nuevos m2 al mercado se mantiene en niveles mostrados en el año 2016, registrando una tendencia decreciente desde el año 2015, cuando se alcanzó el pico superando los 225,000 m2. En este sentido, se estima que durante el 2018 ingresen al mercado prime aproximadamente 125,000 nuevos m2 de oficinas, cálculo en base a los proyectos que actualmente se están ejecutando y tienen como fecha de inicio de operaciones el periodo El indicador de vacancia se sitúa, al cierre del 2017, en 28.2% sobre el inventario total de oficinas prime, superior al 26.4% con el que cerró el Sin embargo, la absorción neta acumulada marca un pico histórico alcanzando los 131,821 m2 sustentado en colocaciones de grandes dimensiones principalmente, realizadas a lo largo del año. Se observa que es en los submercados Sanhattan y Nuevo Este donde se tomaron la mayor parte de los espacios comercializados (58% del total).

4 DISTRIBUCIÓN DEL INVENTARIO OFICINAS PRIME Y SUBPRIME 6% 2% 13% 2% 1% 12% 13% 3% 35% 25% 2% 5% 4% 22% 11% 2% 11% PRIME SUBPRIME 22% 10% NÚMERO DE EDIFICIOS TER MINO LOGÍA Mercado Prime: Compuesto por edificios de oficinas de clases A+ y A.. Mercado Subprime Compuesto por edificios de oficinas de clases B+ y B. Inventario o Stock: Cantidad de metros cuadrados de oficinas terminados, entregados y operativos en el mercado. Oferta Futura: Cantidad de metros cuadrados de oficinas que están en construcción o en etapa de proyecto, con planes de ser entregados al mercado. Absorción Bruta: Cantidad de metros cuadrados de oficinas que se ocupan durante un período definido de tiempo (mes, trimestre, año), considera la rotación de ocupantes. P. 4 COLLIERS INTERNATIONAL

5 > DISTRIBUCIÓN DE LA VACANCIA OFICINAS PRIME Y SUBPRIME PRIME 38.7% 23.8% 19.8% 10.1% 4.3% 3.2% 0.2% Sanhattan San Isidro Golf Magdalena Miraflores Nuevo Este Surquillo San Borja SUBPRIME 23.3% 18.2% 11.6% 14.3% 7.6% 7.6% 1.4% 1.2% 3.8% 3.9% 2.4% 4.7% Centro Lince Sanhattan Miraflores San Borja Nuevo Este San Miguel Magdalena La Victoria Golf de San Isidro Surquillo Chacarilla Absorción Neta: Referida a la ocupación y desocupación de oficinas disponibles dentro del mismo periodo, no considera los cambios de ubicación. Forma parte de la absorción bruta y nunca es mayor a esta. Disponibilidad: Cantidad de metros cuadrados de oficinas desocupados o disponibles para ser alquilados o vendidos. Tasa de Disponibilidad o Vacancia: Porcentaje de metros cuadrados del inventario o stock de oficinas que se encuentran disponibles para ser alquilados o vendidos. Precios de Lista: Precios a los que se ofrecen las oficinas en el mercado, los cuales son sujetos de negociación (también denominados Asking Prices ). Este monto no incluye impuestos ni gastos de mantenimiento.

6 > MERCADO DE OFICINAS PRIME LIMA INVENTARIO Y DISPONIBILIDAD 4T 2017 Sanhattan San Isidro Golf Miraflores San Borja Magdalena Nuevo Este Surquillo 128, , , , , , , , , , , , , 906 m 2 de oficinas Stock Vacancia en Venta 4 to $ SOBRE LOS PRECIOS , , Los precios son de lista en edificios en fase de construcción que actualmente se están comercializando. Los precios están referidos a oficinas sin implementación y sin mobiliario. Los precios no incluyen estacionamientos. Los valores indican el precio de lista promedio en cada zona. Debe agregarse el impuesto respectivo. > PRECIOS MERCADO PRIME AAl cierre del 2017 el precio promedio de renta (precio de lista) para oficinas en edificios prime se encuentra en USD por m2, continuando con la tendencia a la baja pues al cierre del año 2016 el precio se encontraba en USD por m2, mostrando una variación negativa de 5.50% durante el año. P. 6 COLLIERS INTERNATIONAL

7 RENTA OFICINAS PRIME RANGO DE PRECIOS POR SUBMERCADO 4T 2017 USD / m 2 / mes Sanhattan San Isidro Golf Miraflores San Borja Magdalena Nuevo Este Surquillo El precio promedio de renta (precio de lista) para oficinas en edificios A+ se encuentra en USD por m2 (USD en el trimestre pasado), en un rango que va desde USD por m2 (submercado Nuevo Este) a USD por m2 (submercado San Isidro Golf). En tanto, para oficinas en edificios clase A, el precio promedio de renta se encuentra en USD por m2 (USD en el trimestre pasado), en un rango que va desde USD por m2 (submercado Nuevo Este) a USD por m2 (submercado San Isidro Golf). OFICINAS PRIME - PRECIO DE RENTA - HISTÓRICO Existe oferta de oficinas en venta, en edificios operativos, específicamente en los submercados Sanhattan, Miraflores, Magdalena y Nuevo Este. El precio de venta promedio (precio de lista) para estos espacios es de USD 1,990 por m2 más impuestos (USD 1,994 en el trimestre pasado). En edificios de clase A+ la oferta en venta de oficinas se encuentra en promedio (precio de lista) en USD 2,193 por m2 más impuestos (USD 2,194 en el trimestre pasado); para oficinas en edificios clase A el precio promedio observado es de USD 1,876 por m2 más impuestos (USD 1,884 en el trimestre pasado). La oferta de oficinas en venta supera los 60,000 m2.

8 OFICINAS PRIME DISPONIBILIDAD DE OFICINAS EN VENTA POR SUBMERCADO 8% 25% 49% 18% > OFERTA Y DEMANDA MERCADO PRIME Durante el 2017 iniciaron operaciones 15 nuevos edificios de oficinas prime. Estos se ubican en los submercados Sanhattan (JDA 700, Torre del Parque, EC Ichma, TC Prado y Torre Panamá); San Isidro Golf (PAL 400, CE Volterra y Real Dos); Miraflores (EC Black y CE Miraflores IV); San Borja (Torre del Arte); Magdalena (EE Prime Tower, EC Bloom Tower, Aliaga 360 y Torre Custer). Con estos ingresos la nueva oferta en el 2017 alcanzó los 181,267 m2 (180,835m2 durante el 2016), cerrando el año con un inventario de m2 de oficinas prime. El submercado que agregó mayor nueva oferta fue Sanhattan. OFICINAS PRIME DISTRIBUCIÓN DE LA NUEVA OFERTA 2017 Magdalena 21% Sanhattan 45% San Borja 9% Miraflores 13% San Isidro Golf 12% En cuanto a colocaciones, el segundo semestre del 2017 mostró mayor dinamismo que la primera parte del año, observándose cierres de grandes dimensiones y, en mayor cantidad, cierres de oficinas de medianas y pequeñas dimensiones. La absorción neta del año alcanzó los 131,821 m2, superando ampliamente la media observada en los últimos años. Los submercados Sanhattan y Nuevo Este fueron las zonas con mayor colocación en el año. P. 8 COLLIERS INTERNATIONAL

9 OFICINAS SUBPRIME DISTRIBUCIÓN DE LA NUEVA OFERTA 2017 La Victoria 13% Sanhattan 3% San Isidro Golf 19% Chacarilla 15% San Borja 9% Miraflores 41% Al cierre del 2017 el inventario de oficinas subprime asciende a 1,208,427 m2, distribuidos en 241 edificios (116 categoría B+ y 125 categoría B). El indicador de vacancia al término del año muestra una disponibilidad de 17.97% (equivalente a 217,158m2), en comparación con el 2016 que cerró con una vacancia de 12.1%, el incremento durante el año fue de 32.7%. El aumento de la disponibilidad, entre otros factores, se está dando por la migración de ocupantes en estos edificios hacia oficinas de categoría prime. La actual coyuntura de sobreoferta, que trae consigo ajuste de precios y búsqueda de mejores condiciones para el inquilino, genera este tipo de oportunidades. > MERCADO DE OFICINAS SUBPRIME LIMA EDIFICIOS EXISTENTES 4T 2017 Sanhattan San Isidro Golf Miraflores San Borja Chacarilla Magdalena San Miguel Nuevo Este Centro Lince La Victoria Surquillo 39,619 25,114 50,602 50,809 10,110 16,447 22,160 8,259 24,752 3,087 31,063 71,544 2,714 17,359 8,519 36,218 16,450 20,243 5, , , , , ,848 m 2 de oficinas Stock Vacancia

10 NÚMERO DE EDIFICIOS SUBPRIME Sanhattan Miraflores Chacarilla San Miguel Centro La Victoria San Isidro San Borja Magdalena Nuevo Este Lince Surquillo Se observa que la concentración de los espacios disponibles se está dando en los edificios de categoría B+ (82% de la disponibilidad total), mientras que el 18% restante se distribuye en edificios de clase B. En cuanto al ingreso de nuevos edificios en este segmento, se ha observado un bajo nivel de ocupación inicial, situándose la colocación promedio -al empezar operaciones- en 30%, con el consecuente aumento en la vacancia por la disponibilidad registrada. La absorción neta acumulada del 2017 en el segmento subprime alcanza los 35,392 m2, siendo el tercer trimestre el periodo en el cual se registró el mayor nivel de colocación de este año. A nivel de submercado, Miraflores registra la colocación más alta acumulada en el año con el 43% de la absorción neta total del mercado. El desarrollo de edificios de este segmento continúa en evolución y ampliándose a otros distritos como Barranco y Chorrillos, donde se dispondrá de oferta de oficinas en diferentes proyectos que se están ejecutando. OFICINAS SUBPRIME DISTRIBUCIÓN DE LA ABSORCIÓN NETA ,000 25,000 Miraflores 24,641 20,000 m 2 de oficinas 15,000 10,000 5, ,000-10,000 Sanhattan -6,262 San Isidro Golf 560 San Borja 1,883 Chacarilla -2,316 Magdalena -747 San Miguel -1,065 Nuevo Este 10,040 Lince 6,552 Centro -414 La Victoria 786 Surquillo 1,734 P. 10 COLLIERS INTERNATIONAL

11 > PRECIOS MERCADO SUBPRIME El precio de renta promedio (precio de lista) para oficinas del segmento subprime, se sitúa en USD / m2, mostrando una variación negativa de 17.9% (USD 18.1 / m2 al cierre del año 2016). Situándose el precio promedio de renta para oficinas en edificios B+ en USD / m2 y en USD / m2 para oficinas en edificios de categoría B. El rango de precios de renta (precio de lista) para espacios de oficinas en edificios B+ oscilan entre USD / m2 (submercado La Victoria) hasta los USD / m2 (submercado San Isidro Golf). Respecto a oficinas en edificios de categoría B, el precio de renta (precio de lista) observado se da entre USD 7.28 / m2 (submercado centro) hasta los USD / m2 (submercado San Isidro Golf). Con respecto a la oferta de oficinas subprime en venta, se registra un total de 50,455 m2, siendo Miraflores el submercado que concentra la mayor cantidad de esta oferta (24%), encontrándose también oferta de venta en los submercados Nuevo Este, San Borja, Chacarilla, Lince, La Victoria, Magdalena, Surquillo, San Isidro Golf, Sanhattan, San Miguel y Centro. El precio de venta promedio (precio de lista) es de USD 1,854 / m2 para los edificios subprime (USD 1,865 / m2 para oficinas de categoría B+ y USD 1,790 / m2 para oficinas B). RENTA OFICINAS SUBPRIME RANGO DE PRECIOS 4T 2017 USD / m 2 / mes Sanhattan San Isidro Miraflores San Borja Chacarilla Magdalena San Miguel Nuevo Este Centro Lince La Victoria Surquillo Golf P. 11 COLLIERS INTERNATIONAL

12 PRONÓSTICO ECon el registro actualizado de proyectos prime en ejecución, se observa un descenso en la cantidad de nuevas oficinas que entrarían en los siguientes dos años, pues para el 2018 se tiene previsto en ingreso de 127,000 m2 de oficinas en 7 edificios, mientras que para el a la fecha- se registran en construcción 3 edificios con un total de 33,000 m2 de oficinas. Es claro (ver gráfico) que la regulación del mercado pasa por el entendimiento de priorizar la absorción de la oferta sobre el ingreso de más proyectos. Durante el 2018 se espera el inicio de operaciones de los edificios EC San Isidro 27, T Tower y Torre Forum en Sanhattan; CE Basadre en San Isidro Golf; EC Pimeravisión en Magdalena, y EC Plus Olguín y CE More en Nuevo Este. El 2017 mostró mejores resultados en cuanto a colocación respecto al 2016, el indicador de absorción neta es claro en este punto. Las principales diferencias entre estos dos periodos son que en el último año se concretaron un mayor número de colocaciones y adicionalmente se observa que las transacciones sobre espacios superiores a los 2,000 m2 también fueron mayores. El factor precio fue determinante para el nivel de absorción obtenido en el 2017, además de la migración de ocupantes en edificios categoría subprime hacia productos prime, es así que en este segmento se observa, en el acumulado anual, absorción negativa en algunos submercados. Si bien se ha tenido un año con buen nivel de colocaciones, la vacancia no muestra disminución, contabilizándose actualmente 331,000 m2 disponibles (28.2% del inventario total) solo en el segmento prime, muestra de la sobreoferta que aún atraviesa el sector. El ciclo del negocio avanzará hacia la próxima fase (absorción gradual o recesión) que se caracteriza por el decrecimiento de la producción (menor construcción) y disminución de los niveles de vacancia. OFICINAS PRIME REGISTRO DE NUEVA OFERTA - POR AÑO 226,451 Nueva Oferta m 2 180, , ,688 33, * 2019* P. 12 COLLIERS INTERNATIONAL

13 > OFICINAS PRIME PANORAMA REGIONAL 4T 2017 Ciudad de México Stock 6,102,000 m² Vacancia 15.6% Renta m 2 USD 25.0 San José Stock 964,134 m² Vacancia 7.49% Renta m 2 USD 21.5 Panamá Stock 1,780,136 m² Vacancia 27.7% Renta m 2 USD 20.1 Bogotá Stock 1,785,859 m² Vacancia 14.3% Renta m 2 USD 20.9 Lima Stock 1,177,825 m² Vacancia 28.2% Renta m 2 USD 16.8 Santiago Stock 2,381,365 m² Vacancia 5.6% Renta m 2 USD 20.7 Buenos Aires Stock 1,830,524 m² Vacancia 6.8% Renta m 2 USD 23.3 Sao Paulo Stock 2,839,491 m² Vacancia 21.0% Renta m 2 USD 27.6

14 502 oficinas en 67 países US$ 2.3 billones de ingresos anuales 160 millones de metros cuadrados bajo administración 16,300 profesionales US$ 97 billones en más de 84,000 transacciones PERÚ: Lima Eric Rey de Castro Director Gerente Av. San Borja Norte 793 San Borja, Lima 41 TEL FAX RESEARCHER: Lima Sandro Vidal Gerente de Investigación Av. Manuel Olguín 501 Oficina 502 Surco, Lima COLLIERS INTERNATIONAL PERÚ Consultoría y Soluciones Corporativas Av. Manuel Olguín Oficina 502 Lima 33 Perú T colliers.com/peru Este documento ha sido elaborado por Colliers International y es de carácter informativo. La información contenida ha sido proporcionada por fuentes confiables y se presenta en la forma exacta en que fue recibida. Entre las fuentes se incluyen asociaciones y consejos inmobiliarios, así como dependencias de gobierno, entre otras. Colliers International no garantiza ni se hace responsable por la veracidad de la información presentada; cualquier parte interesada deberá hacerse responsable de su propia investigación sobre la precisión de la información. Colliers International excluye cualquier término deducido o implícito, condiciones y garantías que pudieran presentarse con motivo de este documento y excluye cualquier responsabilidad por daños y perjuicios que pudiera surgir. Este reporte y otros documentos de investigación pueden ser encontrados en nuestra página web Colliers International ofrece servicios inmobiliarios a nivel mundial, a través de 16,300 profesionales especializados en 502 oficinas distribuidas en 67 países. Colliers tiene ingresos de US$ 2.3 billones, un volumen anual en valor de transacciones de más de US$ 97 billones y maneja más de 160 millones de metros cuadrados en administración. Accelerating success.