DEUDA DE LARGO PLAZO AA (Doble A) Bancamía S.A., calificaciones AA- / BRC 1 de BRC Standard & Poor s

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1 Contactos: Rodrigo Tejada Andrés Marthá Comité Técnico: 10 de abril de 2015 Acta No: 741 MÚLTIPLES Y SUCESIVAS EMISIONES DE BONOS ORDINARIOS CON CARGO A UN MONTO TOTAL DE ENDEUDAMIENTO HASTA POR $ MILLONES BANCO DE LAS MICROFINANZAS - BANCAMÍA S.A. BRC Standard & Poor s REVISIÓN PERIÓDICA DEUDA DE LARGO PLAZO AA (Doble A) Millones de pesos colombianos (COP) al 31 de diciembre Historia de la calificación: de 2014 Revisión Periódica Abr./14: AA+ PN Activos totales: COP ; Pasivo: COP ; Revisión Periódica Oct./13: AA+ Patrimonio: COP ; Utilidad Neta: COP50.152; Revisión extraordinaria Mar./12: AA+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de 2011, 2012, 2013 y CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS: Títulos: Emisor: Monto calificado: Monto en circulación: Serie: Cantidad: Fecha de emisión: Fecha de colocación: Plazos: Rendimiento: Periodicidad de pago de intereses: Pago de capital: Administrador: Representante de tenedores: Agente estructurador y colocador: Garantía: Bonos ordinarios Bancamía S.A., calificaciones AA- / BRC 1 de BRC Standard & Poor s COP millones Actualmente no se encuentra vigente ninguna emisión Cinco Series (A, B, C, D y E) Serie A (IPC), Serie B (DTF), Serie C (Tasa Fija), Serie D (UVR), Serie E (IBR) La cantidad de bonos a emitir o a suscribir será el resultado de dividir el monto efectivamente emitido sobre el valor nominal de cada bono. N.A. N.A. Todas las series cuentan con un plazo entre un (1) año y cinco (5) años contados a partir de la fecha de emisión. El plazo se fijará en el respectivo aviso de oferta pública. Serie A: IPC + 12%, Serie B: DTF + 10%, Serie C: TF 20%, Serie D: UVR 12% y Serie E: IBR + 12% La periodicidad de pago de los intereses será definida para cada una de las series en el aviso de oferta pública. Los intereses podrán ser pagados en periodos mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. Al vencimiento. Deposito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A. Helm Fiduciaria S.A. Corporación Financiera Colombiana S.A. Las emisiones estarán garantizadas por el Banco de Comercio Exterior S.A.- Bancóldex, calificaciones AAA/ BRC 1+ de Standard & Poor s, quien garantiza 17% del capital de cada bono. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Standard & Poor s en Revisión Periódica bajó su calificación de deuda de largo plazo a AA de AA+ a las Múltiples y Sucesivas Emisiones de Bonos Ordinarios con Cargo a un Monto Total de Endeudamiento hasta por COP millones del Banco de las Microfinanzas Bancamía S. A. y retiró la perspectiva negativa. La calificación de los bonos ordinarios se basa en la calificación de deuda de largo plazo del Banco de las Microfinanzas Bancamía S. A. de AA-, otorgada por BRC Standard & Poor s el 10 de abril de Por otra parte, el hecho de que los bonos cuentan con una garantía parcial otorgada por el Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. Bancóldex (calificaciones de deuda de largo plazo de AAA y de deuda de corto plazo de BRC 1+) reduce el nivel de pérdida esperada para los tenedores y, por tanto, 2 de 9 CAL-F-5-FOR-06 R2

2 ubica la calificación de la emisión un nivel (notch) por encima del nivel del emisor. Según la información remitida a BRC Standard & Poor s, Bancóldex garantiza un monto equivale al 17% del capital. Esta garantía será efectiva en caso de que Bancamía incumpla sus obligaciones de pago de capital o intereses de la emisión o sea sometida a la toma de posesión para liquidar, por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia, durante la vigencia de los bonos. En tales casos será inmediatamente exigible la totalidad del capital de los bonos. De acuerdo con el contrato, la garantía otorgada por Bancóldex es incondicional e irrevocable y se ha establecido un procedimiento apropiado para garantizar su pronta y efectiva exigibilidad. La emisión no establece ningún mecanismo que dé a los tenedores de bonos una prioridad mayor respecto a otras obligaciones que Bancamía mantenga o contraiga durante la vida de la emisión. Sin embargo, de acuerdo con la opinión legal independiente emitida por la firma Acosta & Galarza Abogados durante el proceso de calificación inicial, el contrato de garantía no abre la posibilidad del beneficio de excusión, factor que ponderamos positivamente. El beneficio de excusión es el derecho que tiene el avalista (Bancóldex) de oponerse a hacer efectiva la fianza en tanto el acreedor (tenedor de los bonos) no haya ejecutado todos los bienes del deudor (Bancamía). más emisiones con cargo al monto de endeudamiento calificado posteriores a la primera emisión de bonos por COP millones realizada por Bancamía el 2 de agosto de 2012, y que se pagó en agosto del La posición en el segmento de microcrédito por tamaño de cartera de Bancamía respalda la calificación de emisor, así como su amplia experiencia en la colocación de créditos mediante el uso de una metodología microcrediticia. Asimismo, desde su creación, Bancamía ha mantenido un indicador de solvencia superior al observado para su grupo de pares comparables. En la última revisión periódica de Bancamía, el Comité Técnico de BRC Standard & Poor s bajó la calificación de deuda de largo plazo a AA- de AA y retiró la perspectiva negativa, al tiempo que mantuvo su calificación de deuda de corto plazo de BRC 1. Desde que asignamos la perspectiva negativa a la calificación de largo plazo de Bancamía para reflejar el deterioro de los indicadores de calidad de cartera desde 2012, el banco no ha logrado materializar claramente los esfuerzos para mejorar la calidad de sus colocaciones. Si bien observamos algunas mejoras, en un periodo mínimo de dos años podremos ver claramente si sus resultados logran consolidarse. Por tal motivo, retiramos la perspectiva negativa y bajamos un nivel (notch) la calificación de Bancamía. Además de la cláusula aceleratoria, que se activa ante un incumplimiento del pago de capital o intereses, no existen condicionamientos financieros (covenants) que por su ejecución obliguen a la entidad a acelerar el pago de la emisión o la constitución de reservas para cubrir las obligaciones asociadas. Por lo tanto, la capacidad de recuperación del capital se basa en las características de la garantía y en el porcentaje máximo de esta, pero, principalmente, en el desempeño financiero de Bancamía. Cabe mencionar que la Corporación Financiera Internacional (CFI) permanece como accionista preferencial de Bancamía, sin derecho a voto; por lo cual esta mantiene un estricto cumplimiento de las condiciones establecidas por dicha entidad multilateral, situación que modera la exposición a diferentes factores de riesgo, a la vez que promueve una adecuada formulación y control de la planeación financiera. Asimismo, dado que Bancamía llevó a cabo una emisión de bonos en segundo mercado por COP millones que fue adquirida en su totalidad por la CFI, el banco se obliga al cumplimiento de una serie de covenants financieros que estarán vigentes hasta 2019, cuando se lleve a cabo el pago de esta emisión. No se han realizado Para obtener mayor información sobre la calificación de Bancamía, vea el documento de calificación de la entidad en nuestra web de BRC Standard & Poor s, 2. ESTRUCTURA DE LA EMISIÓN Las Múltiples y Sucesivas Emisiones de Bonos Ordinarios de Bancamía estableció un monto total de endeudamiento por hasta COP millones. El valor nominal de cada bono se fijó en COP para las series denominadas en pesos y UVR (unidades de valor real) para la serie denominada en UVR. Todas las series contarán con un plazo entre un (1) año y cinco (5) años contados a partir de la fecha de emisión. El plazo se fijará en el respectivo aviso de oferta pública. Según establece el contrato de garantía emitida por Bancóldex, en el evento en que Bancamía incumpla total o parcialmente la obligación de poner a disposición de DECEVAL los recursos necesarios para atender el pago de capital o de intereses, será inmediatamente exigible la totalidad del capital bajo los bonos. El mecanismo para 3 de 9

3 hacer efectiva la garantía consiste en el envío de una comunicación de DECEVAL a Bancóldex en la que informa el incumplimiento. Si el impago se genera como resultado de una toma de posesión para liquidar, el banco es el encargado de enviar dicha comunicación a Bancóldex. Dentro del día hábil siguiente a la fecha de recibido de la comunicación, Bancóldex pagará por conducto de DECEVAL, o de la entidad que haga sus veces, el porcentaje de capital garantizado respecto de cada bono emitido y vigente. Según la información remitida a BRC Standard & Poor s, el monto de la emisión garantizado por Bancóldex es del 17%. En el prospecto de emisión de los bonos, el banco ha establecido una clausula aceleratoria. En el evento que Bancamía incumpla total o parcialmente la obligación de poner a disposición de Deceval los recursos necesarios para atender el pago oportuno de capital o intereses de cualquiera de las emisiones efectuadas con cargo al monto total de endeudamiento, se hará exigible de manera inmediata por parte de los tenedores de bonos la totalidad del capital de los mismos. El que Bancamía haya incorporado este tipo de mecanismo hace explícito para el inversionista que, incluso ante un incumplimiento parcial o total del pago de intereses, este dispondrá inmediatamente del capital invertido, a lo que contribuye el hecho de que las emisiones cuentan con una garantía parcial de Bancóldex. La emisión no establece ningún mecanismo que permita a los tenedores de bonos contar con una prioridad mayor respecto a otras obligaciones que Bancamía mantenga o contraiga durante la vida de la emisión. Sin embargo, de acuerdo con la opinión legal independiente emitida por la firma Acosta & Galarza Abogados, el contrato de garantía no abre la posibilidad del beneficio de excusión, lo que ponderamos positivamente. El beneficio de excusión es el derecho que tiene el avalista (Bancóldex) de oponerse a hacer efectiva la fianza en tanto el acreedor (tenedor de los bonos) no haya ejecutado todos los bienes del deudor (Bancamía). Aparte de la cláusula aceleratoria, que se activa ante un incumplimiento del pago de capital o intereses, no existen covenants financieros que por su ejecución obliguen a la entidad a acelerar el pago de la emisión o la constitución de reservas para cubrir las obligaciones asociadas. Por lo tanto, la capacidad de recuperación del capital está fundamentada en las características de la garantía y en el porcentaje máximo de esta, pero, principalmente, en el desempeño financiero de Bancamía. Sin embargo, es importante mencionar que el banco ha cumplido una serie de condiciones que exige la CFI como resultado de la emisión de bonos en segundo mercado por COP millones y que fue adquirida por esta entidad. Dicha operación exige el cumplimiento de covenants financieros, entre otros compromisos. Estos, si bien no se relacionan directamente con el pago de las obligaciones asociadas con la emisión de bonos con cargo al monto total de endeudamiento, contribuyen en cierta forma a que el emisor mantenga un control adicional sobre sus niveles de capital, riesgo de crédito y riesgo de tasa de interés, entre otros. 3. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD Bancamía inició operaciones en octubre de 2008 como el primer establecimiento bancario dedicado exclusivamente a prestar servicios financieros a los microempresarios y a las familias de bajos ingresos del país, con el objetivo de mejorar su calidad de vida. A principios de 2006, las juntas directivas de la CMMC y la CMMM se dieron a la tarea de buscar un socio estratégico para crear la primera entidad microfinanciera del país, para atender la gran demanda de los microempresarios por tener una oferta integral de productos adicionales al crédito. En octubre de 2006, ambas corporaciones firmaron un acuerdo de entendimiento con BBVA, que estableció, dentro del marco de su estrategia de responsabilidad social corporativa, la creación de una fundación orientada a combatir la exclusión financiera y ayudar al desarrollo de la población económicamente desfavorecida. En febrero de 2007, BBVA constituyó la FMBBVA con una dotación de capital de $200 millones de euros ( ). La entidad es totalmente autónoma de BBVA y estatutariamente dedicada solo a las microfinanzas. Posteriormente, en julio de 2007, surge el acuerdo de actuaciones para la constitución de un banco microfinanciero en Colombia 1, Bancamía, con participación accionaria de 51% de la FMBBVA y 49%, en partes iguales, para la CMMM y la CMMC. Con esto, la Superintendencia Financiera de Colombia autorizó a Bancamía entrar en operación en el mes de octubre de Además de las corporaciones de la mujer y la FMBBVA, desde enero de 2011 el banco cuenta dentro de sus accionistas con la CFI, entidad miembro del Grupo Banco Mundial. Esta participa con 6,46% dentro de la estructura de capital del banco, a través de acciones con dividendo preferencial sin derecho a voto (Gráfico 1). 1 Microcrédito: es el constituido por las operaciones activas de crédito a las cuales se refiere el Artículo 39 de la Ley 590 de 2000, así como las realizadas con microempresas en las cuales la principal fuente de pago de la obligación proviene de los ingresos derivados de esta actividad. Para efectos de ley, el monto de las obligaciones vigentes a cargo de la correspondiente microempresa no podrá exceder de ciento veinte (120) salarios mínimos mensuales legales vigentes al momento de la aprobación de la respectiva operación activa de crédito (Decreto 919 del 31 de marzo de 2008). 4 de 9

4 Gráfico 1: Composición accionaria Fuente: Bancamía S. A. *Acciones preferenciales sin derecho a voto. La entidad mantiene una estructura organizacional adecuada, en línea con las buenas prácticas de gobierno corporativo. Su administración es centralizada y tiene una estructura que genera una eficiente segregación de las funciones en diferentes áreas (Gráfico 2). Gráfico 2: Estructura organizacional Fuente: Bancamía S. A. CMM Colombia 23% CMM Medellín 23% IFC* 6% Fundación Microfinanzas BBVA 48% Bancamía cuenta con una estructura de comités que respaldan la labor de la junta directiva. Dentro de los cambios más importantes que se dieron durante el último año, se destaca la consolidación de los comités de riesgo de crédito y de liquidez en un solo comité, denominado el comité de riesgos. La lista de los principales entes de soporte y órganos de control interno se presenta a continuación: Comité de auditoría: Asesora a la Junta Directiva en la evaluación del Sistema de Control Interno (SCI) y la apoya en la toma de decisiones para su mejoramiento. Comité de prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo: Garantiza que el banco cuente con un Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo lo suficientemente efectivo, que apoye en el cumplimiento de sus objetivos y prevenga su uso para dar apariencia de legalidad a actividades delictivas o para canalizar recursos para actividades terroristas. Comité de nombramientos y retribuciones: Revisa el desempeño de la alta gerencia, propone la política de remuneraciones y salarios para los colaboradores, incluyendo la alta gerencia, y los criterios objetivos para la contratación de los principales ejecutivos. Comité de riesgos: Las principales funciones del comité consisten en medir y controlar los riesgos de crédito, mercado, liquidez y operacional y diseñar estrategias para manejarlos. Proponer a la Junta Directiva políticas y estrategias de mejoramiento sobre los diversos procesos de administración de los riesgos así como para la evaluación, calificación y control que garanticen la efectividad de cumplimiento y el logro de los objetivos propuestos por el sistema de gestión de riesgos. Así mismo, ayudar en la medición de la rentabilidad individual de los productos, la evaluación del desempeño de una gestión proactiva de activos y pasivos y en la planeación del crecimiento y de la estructura del balance. A diciembre de 2014, el banco contaba con una red de 187 oficinas, 54 corresponsales bancarios de red propia en 48 municipios y puntos de corresponsalía de red posicionada, con lo que llegó a 575 municipios del territorio nacional. 4. LÍNEAS DE NEGOCIO Para atender su segmento de mercado, constituido principalmente por microempresarios de los estratos 1, 2 y 3, de zonas urbanas y rurales del país, Bancamía ha implementado un modelo de banca relacional. Este último garantiza una relación permanente entre la fuerza comercial y el cliente, e incorpora un seguimiento directo y permanente durante todas las etapas del crédito, factor indispensable, dado que estos clientes generalmente no cuentan con información financiera documentada, historial crediticio ni garantías formales propias. Comité de gobierno corporativo: Apoya la gestión administrativa de la Junta Directiva en tareas como el acceso de manera completa, veraz y oportuna a la información del banco que deba revelarse a los accionistas y al mercado en general, y revisar y evaluar la manera como la Junta Directiva dio cumplimiento a sus deberes durante el período. Bancamía mantiene un portafolio de productos de crédito que satisface las necesidades de financiación de los clientes dependiendo del destino de los recursos, el segmento y la actividad. Estas líneas se encuentran agrupadas en dos segmentos: urbano y rural. En los productos del pasivo, Bancamía ofrece a sus clientes cuentas de ahorro tradicional y de ahorro contractual, lo que se complementa con el producto de CDT. De manera 5 de 9

5 adicional, el banco ofrece a sus clientes la posibilidad de acceder a microseguros (seguros de vida, exequiales y daños), a través de la adhesión a pólizas colectivas tomadas por el banco, por cuenta de sus deudores, con compañías aseguradoras reguladas por la Superintendencia Financiera de Colombia. 5. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS BRC Standard & Poor's identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían llevarnos a subir o bajar la calificación: Que bajemos o subamos la calificación del emisor. Cambios en las condiciones de la garantía parcial otorgada por Bancóldex que incrementen el nivel de pérdida esperada para los tenedores. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad de la entidad y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de BRC Standard & Poor s. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por la entidad. Se aclara que BRC Standard & Poor s no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 6. CONTINGENCIAS Según la información remitida a BRC Standard & Poor s, en 2014, Bancamía tenía 11 contingencias civiles en contra, todas adecuadamente provisionadas según su probabilidad de fallo en contra y no representan un riesgo significativo sobre su patrimonio. Asimismo, nos informaron que durante el último año Bancamía no ha sido objeto de sanción alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. 7. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web 8. ESTADOS FINANCIEROS BRC Standard & Poor's BANCAMIA (Cifras en millones de pesos colombianos) ANALISIS HORIZONTAL Variación % Variación % Variación % Variación % BALANCE GENERAL dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-12 / dic- dic-13 / dic- Pares dic- Sector / dic-14 dic-13 / dic-14 DISPONIBLE ,3% 43,8% 12,0% 5,6% INVERSIONES ,6% 5,8% 4,9% 7,4% Negociables en títulos de deuda ,5% 5,7% -38,9% -19,3% Negociables en títulos participactivos ,3% 1020,0% 142,5% 106,6% Disponibles para la venta en títulos participactivos ,3% 24,6% 2,9% Hasta el vencimiento ,0% 13,9% -0,9% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING ,1% 5,9% 11,8% 15,7% CARTERA DE CREDITOS NETA ,1% 5,9% 11,6% 15,7% Cartera Comercial ,3% 21,9% 4,2% 16,7% Cartera de Consumo ,0% 50,4% 25,3% 13,2% Cartera Microcredito ,9% 6,2% 8,8% 9,1% Cartera Vivienda ,5% 101,1% 20,4% 18,1% Provisiones de Cartera de Creditos ,7% 20,2% 9,7% 12,6% Cartera Vencida ,0% -9,6% 10,0% 18,7% Provisiones Componente Contraciclico ,0% 19,3% 14,7% 13,8% OTROS ACTIVOS ,9% 13,7% 6,4% 11,5% Valorizacion Neta ,5% 1,4% 4,2% 15,7% Cuentas por cobrar ,5% 13,2% 8,3% 13,7% Activos Diferidos ,4% 125,8% 3,5% -6,9% Bienes de Uso Propio y Otros Activos ,3% 7,6% 12,3% 17,8% ACTIVOS ,1% 11,2% 9,3% 13,8% Depositos y Exigibilidades ,1% 29,1% 10,2% 10,1% Ahorro ,6% 17,9% 13,8% 5,9% CDT ,6% 31,7% 5,4% 19,0% Otros ,5% 108,2% 11,2% 18,6% Creditos con otras Instituciones Financieras ,7% 1,1% 4,6% 35,3% Créditos y descuentos ,2% 1,1% 4,9% -3,1% Exterior ,0% 73,4% 36,3% Titulos de Deuda ,0% 0,0% 0,0% 10,6% OTROS PASIVOS ,0% 2,6% 13,9% 5,6% PASIVOS ,6% 11,3% 9,2% 13,7% Capital Social ,0% 0,1% 2,0% -11,8% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica ,2% 32,7% 2,8% 17,0% Superavit ,5% 1,4% 4,1% 4,4% Resultado del Ejercicio ,6% 17,7% 50,3% 30,4% PATRIMONIO ,9% 11,0% 10,1% 14,0% 6 de 9

6 ANALISIS HORIZONTAL Variación % Variación % Variación % Variación % ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-12 / dic- dic-13 / dic- Pares dic- Sector / dic-14 dic-13 / dic-14 Cartera Comercial ,5% 36,9% -4,4% 7,3% Cartera de Consumo ,7% 82,5% 18,4% 7,0% Cartera Microcredito ,0% 10,7% 9,5% 10,5% Cartera de Vivienda ,8% 151,2% 27,7% 24,6% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) ,9% -72,8% 3,8% -3,0% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas ,7% 48,9% 19,7% 43,4% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR ,1% 26,0% 25,5% -4,4% INGRESOS INTERESES ,5% 11,4% 9,9% 8,3% INGRESOS INTERESES POR MORA ,8% 6,8% 4,6% 0,0% Depósitos y Exigibilidades ,4% 18,9% 8,5% 5,5% Crédito Otras Instituciones de Crédito ,5% 15,8% -9,3% 6,1% Títulos de deuda ,3% -40,6% 13,0% 4,5% Otros ,7% 15,5% GASTO DE INTERESES ,5% 8,3% 2,6% 5,6% MARGEN NETO DE INTERESES ,3% 11,9% 11,9% 9,5% INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,1% 1,6% 4,5% 78,6% Valorizacion de Inversiones ,6% 249,9% 17,6% 19,8% Ingresos venta, Dividendo Inversiones ,0% -34,3% 11,6% Servicios Financieros ,9% 1,4% 3,6% 8,7% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,2% -4,9% -5,5% 104,8% Egresos Venta Dividendos Inversiones ,0% 21,9% 17,7% Servicios Financieros ,9% -6,3% 5,9% 13,7% Divisas ,6% 130,0% MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES ,9% 1,9% 7,1% 14,0% MARGEN FINANCIERO BRUTO ,2% 9,5% 10,0% 11,1% COSTOS ADMINISTRATIVOS ,9% 0,2% 5,3% 4,1% Personal y Honorarios ,5% -2,5% 5,2% 3,9% Costos Indirectos ,5% 5,0% 5,9% 4,3% Riesgo Operativo ,0% -73,5% -0,3% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION ,9% 44,8% -28,9% 6,2% Provisiones ,7% 18,7% -11,0% 2,9% Recuperacion Generales ,7% -18,0% 3,7% 0,8% MARGEN OPERACIONAL ,4% 11,0% 37,5% 21,6% Depreciacion y Amortizaciones ,4% -9,1% 22,0% 30,7% MARGEN OPERACIONAL NETO ,8% 16,7% 41,0% 19,6% Cuentas No operacionales ,9% -46,1% -1017,8% -18,2% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS ,5% 17,9% 42,9% 19,9% Impuestos ,3% 18,1% 27,5% 13,4% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO ,6% 17,7% 49,8% 22,1% 7 de 9

7 BRC Standard & Poor's BANCAMIA (Cifras en millones de pesos colombianos) INDICADORES dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 PARES SECTOR dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 RENTABILIDAD Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 24,2% 25,9% 30,3% 28,0% 29,3% 12,4% 12,2% 10,7% 10,0% Gastos operativos / Activos 17,2% 17,4% 18,3% 17,5% 16,0% 6,1% 6,1% 4,4% 4,2% Gastos Provisiones / Cartera y Leasing Bruto 6,7% 5,4% 6,8% 7,3% 8,1% 5,8% 4,6% 4,3% 3,8% Margen operacional / Activos 2,5% 6,2% 7,7% 5,5% 5,8% 2,5% 3,2% 2,3% 2,4% ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 8,7% 15,0% 18,3% 13,2% 14,0% 14,9% 20,3% 11,9% 12,8% ROA (Retorno sobre Activos) 2,2% 3,4% 4,9% 3,38% 3,58% 1,7% 2,3% 1,7% 1,8% Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 79,8% 82,5% 79,7% 83,4% 83,8% 76,8% 78,3% 64,4% 65,2% Gastos Administración / Ingresos Operativos 80,2% 82,5% 72,8% 78,2% 71,3% 81,4% 81,5% 60,2% 60,3% Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 23,8% 25,4% 29,4% 27,3% 28,5% 18,5% 17,8% 10,4% 9,7% Rendimiento Acumulado de la Cartera 23,8% 25,4% 29,4% 27,3% 28,5% 18,5% 17,9% 10,4% 9,7% Rendimiento Acumulado de las Inversiones -0,4% 0,9% 5,7% 0,4% 1,5% -0,3% 5,0% 6,3% 6,9% Costo de los Pasivos 6,1% 5,3% 7,7% 5,5% 5,3% 3,6% 3,1% 3,1% 2,9% Costo de los Depósitos 1,6% 2,9% 4,4% 5,1% 4,7% 3,1% 2,8% 2,7% 2,6% Absorción del margen financiero bruto 57,4% 51,5% 53,4% 57,23% 52,35% 50,9% 48,7% 46,4% 43,5% CAPITAL Activos Productivos / Pasivos con Costo 139,87% 139,30% 143,07% 140,68% 142,02% 129,72% 129,13% 138,23% 137,97% Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 2,67% 7,80% 14,93% 16,88% 10,95% 11,32% 12,49% 14,07% 14,18% Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 0,00% 0,00% 0,03% 0,06% 0,06% 1,91% 2,12% 3,48% 3,34% Relación de Solvencia Básica 23,61% 22,35% 23,35% 18,33% 17,49% 13,13% 12,41% 9,51% 9,65% Relación de Solvencia Total 25,50% 23,23% 24,76% 21,55% 20,62% 15,44% 14,27% 14,68% 15,11% Patrimonio / Activo 25,77% 22,95% 26,72% 25,73% 25,68% 11,41% 11,49% 14,01% 14,04% Quebranto Patrimonial 108,2% 129,6% 160,1% 174,3% 193,2% 558,47% 610,22% 1664,71% 2151,34% LIQUIDEZ Activos Liquidos / Total Activos 2,5% 12,3% 10,7% 12,8% 16,1% 13,8% 11,4% 14,6% 12,4% Activos Liquidos / Depositos y exigib 57,6% 101,3% 41,7% 47,4% 51,6% 20,3% 16,7% 21,9% 19,3% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 2021,5% 673,3% 323,3% 297,6% 245,7% 88,4% 89,4% 96,1% 100,8% Cuentas Corrientes / Total Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11,3% 10,9% 14,0% 13,1% CDT s / Total pasivo 5,8% 12,1% 29,2% 29,2% 34,6% 15,5% 14,9% 22,2% 23,2% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 0,1% 3,6% 5,9% 6,9% 7,4% 32,5% 33,8% 38,7% 36,0% Repos+interbancarios / Total Pasivos 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 1,9% 3,7% Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 2,9% 1,6% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 3,9% 4,7% Repo Activo / Repo Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,5% 2,9% Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 2021,5% 673,3% 323,3% 297,6% 245,7% 88,5% 89,7% 101,8% 106,9% Credito Inst Finan / Total Pasivos 89,6% 75,5% 43,6% 44,0% 40,0% 19,7% 18,8% 10,2% 12,1% Bonos / Total Pasivos 0,0% 0,0% 12,3% 10,7% 9,6% 0,4% 0,3% 8,6% 8,4% CALIDAD DEL ACTIVO Por Vencimientos Indicador de cartera vencida con castigos 9,6% 9,7% 13,2% 16,7% 12,8% 13,1% 12,9% 6,7% 6,5% Calidad de la cartera de Creditos 2,9% 2,8% 4,3% 5,5% 4,7% 6,4% 6,3% 2,8% 2,9% Cubrimiento de Cartera de Creditos 181,7% 166,1% 112,3% 82,8% 110,1% 141,0% 141,1% 164,3% 156,2% % Comercial / Total Cartera + Leasing 1,4% 2,7% 2,5% 2,4% 2,8% 35,1% 32,9% 59,6% 60,2% % Consumo / Total Cartera + Leasing 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 14,7% 16,5% 28,1% 27,5% % Vivienda / Total Cartera 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 16,0% 17,3% 9,9% 10,1% % Microcredito / Total Cartera+Leasing 98,6% 97,3% 97,5% 97,6% 97,2% 34,3% 33,4% 3,0% 2,8% Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1,3% 1,8% 6,4% 6,0% 4,2% 8,7% 7,2% 2,0% 2,2% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 252,7% 148,3% 64,5% 68,4% 108,0% 138,4% 172,0% 155,7% 140,9% Calidad Cartera y Leasing Microcredito 2,9% 2,8% 4,3% 5,5% 4,7% 6,1% 7,7% 6,2% 7,4% Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 105,3% 129,9% 90,1% 64,5% 88,1% 118,9% 88,2% 111,1% 89,0% Por Nivel de Riesgo Cartera y leasing C,D y E / Bruto 4,1% 4,1% 5,2% 5,5% 4,5% 8,3% 8,6% 3,8% 3,7% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 101,9% 62,1% 59,6% 63,9% 71,9% 83,2% 77,3% 61,5% 60,6% Cartera C,D y E / Cartera Bruta 4,1% 4,1% 5,2% 5,5% 4,5% 8,3% 8,6% 3,9% 3,7% Cobertura de Cartera C,D y E 101,9% 62,1% 59,6% 63,9% 71,9% 83,2% 77,3% 62,4% 61,9% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 3,5% 3,2% 7,2% 7,2% 5,6% 12,9% 12,7% 3,4% 3,3% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 31,1% 31,1% 28,0% 28,6% 36,9% 79,1% 82,8% 55,5% 56,0% Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 4,1% 4,1% 5,1% 5,5% 4,5% 7,4% 9,4% 7,2% 8,6% Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 49,7% 38,7% 41,1% 46,9% 51,0% 77,4% 57,3% 75,2% 58,9% Garantía Idonea Garantía idonea Total / Cartera y leasing Total 30,5% 46,2% 49,7% 48,4% 43,2% 65,2% 60,5% 34,2% 34,1% Garantía idonea Comercial / Cartera y leasing Comercial 60,8% 81,7% 79,0% 75,9% 74,3% 61,2% 53,0% 31,9% 31,7% Garantía idonea Microcrédito / Cartera y leasing Microcrédito 30,1% 45,2% 49,0% 47,7% 42,3% 77,5% 73,2% 76,2% 72,9% 8 de 9

8 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. La calificación de deuda de largo plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grado de inversión ESCALA AAA AA A BBB DEFINICIÓN La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC Standard & Poor s, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación AA indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. La calificación A indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. La calificación BBB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grado de no Inversión o alto riesgo ESCALA BB B CCC CC D E DEFINICIÓN La calificación BB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores. La calificación B indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento. La calificación CCC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. La calificación D indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC Standard & Poor s no cuenta con la información suficiente para calificar. 9 de 9