Reporte de calificación

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1 Colombia Reporte de calificación SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS SUBORDINADOS (SEXTA DEL PROGRAMA) POR $ MILLONES DEL PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS SUBORDINADOS HASTA POR $5 BILLONES DEL BANCO DE OCCIDENTE S. A. Comité Técnico: 11 de noviembre de 2015 Acta número: 852 Contactos: Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com Albert Alejandro Moreno Díaz albert.moreno@standardandpoors.com Página 1 de 12

2 SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS SUBORDINADOS (SEXTA DEL PROGRAMA) POR $ MILLONES DEL PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS SUBORDINADOS HASTA POR $5 BILLONES DEL BANCO DE OCCIDENTE S. A. DEUDA DE LARGO PLAZO REVISIÓN PERIÓDICA Calificación AA+ Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de julio de 2015 Activos: Pasivo: Patrimonio: Utilidad operacional: Utilidad neta: COP COP COP COP COP Revisión periódica Nov./14: Revisión periódica Nov./13: Calificación inicial Ene./13: Historia de la calificación: AA+ AA+ AA+ CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS Emisor Banco de Occidente S. A. Monto calificado: COP millones Monto insoluto: COP millones Serie: B Fecha de colocación: 30 de enero de 2013 Plazo: 12 años. Rendimiento IPC + 3,58% Periodicidad de intereses: Trimestre vencido. Pago de capital: Al vencimiento Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A. Representante tenedores: Helm Fiduciaria S. A. Agente estructurador: Corporación Financiera Colombiana S. A. Agente líder de la colocación: Casa de Bolsa. Garantía: Capacidad de pago del emisor I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó la calificación de deuda de largo plazo de AA+ a la Segunda Emisión de Bonos Subordinados (sexta del programa) por $ millones de pesos colombianos (COP) dentro del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados hasta por COP5 billones del Banco de Occidente S. A. Esta calificación se fundamenta en la calificación AAA del Banco de Occidente S. A. en Deuda de Largo Plazo, otorgada por BRC Investor Services S. A. SCV el 11 de noviembre de La diferencia de un nivel (notch) entre la calificación de la deuda de largo plazo del banco y la de la presente emisión radica en la subordinación de los bonos, ya que implica que en el caso de una eventual liquidación del emisor el pago a los tenedores está sujeto irrevocablemente a la cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no subordinadas. Página 2 de 12

3 Uno de los principales fundamentos de la calificación del Banco de Occidente (BdO) es su importancia para el sistema financiero nacional, ya que se ubica como la quinta entidad de mayor tamaño por el volumen de su cartera de créditos y de los depósitos del público, con participaciones respecto del sistema de 7,1% y 6,7%, respectivamente, a julio de En los últimos cinco años, el BdO ha aumentado de forma consistente su participación en el mercado de crédito de consumo, situación que contrasta con lo observado en la cartera comercial, que es la más representativa para el banco con 73% a julio de 2014, y cuyo crecimiento ha sido inferior al de la industria en 2014 y lo corrido de Esta dinámica ha generado un cambio relevante en la composición de la cartera ya que el segmento de consumo pasó a representar 24% en julio de 2015 de 19% del total en diciembre de 2011; si se suma la cartera hipotecaria, la representatividad de la banca de personas alcanza 27%. En 2016 esperamos una desaceleración en el ritmo de crecimiento de la cartera del sector y del BdO teniendo en cuenta el efecto de la desaceleración económica sobre la demanda de crédito, aunque este efecto podría ser parcialmente compensado por los requerimientos de financiación asociados con los proyectos de infraestructura (4G) del gobierno nacional. La calidad de la cartera del BdO se ha mantenido estable con un indicador por vencimiento (ICV) de 2,94% a julio de 2015, similar al 2,91% promedio que registró entre 2013 y En los próximos dos años es probable que el ICV presente un menor desempeño en la medida que el entorno económico empiece a repercutir sobre la capacidad de pago de los deudores, situación evidente en la calidad del segmento comercial del banco que presenta un desempeño desfavorable en comparación con sus pares. Dado el enfoque de BdO hacia pequeñas y medianas empresas, es probable que la calidad de este segmento continúe siendo desfavorable frente a sus pares. Además, el portafolio del BdO tiene una alta representatividad del producto de arrendamiento financiero (leasing) que tradicionalmente presenta mayores niveles de cartera vencida frente a la cartera ordinaria. En el caso del segmento de consumo, en 2014 y 2015 el BdO ha sostenido mejores indicadores de calidad respecto de sus pares. Si bien no esperamos un deterioro en 2016 por el comportamiento estable que han mostrado las cosechas de crédito recientes, cobra relevancia tener en cuenta que el banco sostiene tasas elevadas de crecimiento en un momento de desaceleración económica, lo cual podría generar riesgos para la sostenibilidad del ICV. La relación de solvencia del BdO se ubicó en 12,7% a julio de 2015, similar al 12,5% de un año atrás. Consideramos que el nivel de capitalización del banco es adecuado para soportar su estrategia de crecimiento y enfrentar escenarios de contracción económica que impliquen un aumento en las pérdidas crediticias. Para los próximos dos años esperamos que la capitalización del banco disminuya por debajo de 12%, esto teniendo en cuenta nuestra expectativa de una menor capacidad de generación interna de capital y por el posible incremento que tendrá la cartera comercial por los desembolsos para financiar los proyectos de infraestructura liderados por el gobierno nacional. En nuestra evaluación de la fortaleza patrimonial del banco ponderamos de forma positiva la tendencia creciente del indicador de solvencia básica que se ubicó en 10,7% a julio de 2015 desde 9% en julio de 2014 y 8,5% en el mismo periodo de 2013; comportamiento contrario al de los pares para quienes el indicador disminuyó a 9,6% en julio de 2015 desde 11,6% en julio de 2013 (sin tener en cuenta la consolidación de filiales). Lo anterior es muestra de la baja participación de instrumentos de capital híbridos, como lo son los bonos subordinados, en el patrimonio del BdO. La estructura de fondeo del BdO se concentra en los depósitos a la vista que representaron 53% del total a julio de Estas cuentas tienen una alta participación de entidades oficiales y, en menor medida, de clientes corporativos, pero la participación de personas naturales es menor respecto de lo observado en otros bancos comparables. La diversificación por depositantes de las cuentas a la vista ha mejorado teniendo en cuenta que los 20 mayores representaron 33,3% a julio de 2015 mientras que un año atrás se aproximaba a 37,7%, pero aun así conserva niveles relativamente altos frente a sus pares. Los altos niveles de liquidez del BdO mitigan en parte las debilidades de su estructura de fondeo. La relación de Página 3 de 12

4 activos líquidos a activos totales fue de 17,6% promedio entre julio de 2014 y julio de 2015, lo cual supera por amplio margen el 12,6% y 14,2% que registraron los pares y el sector. Por otra parte, en el mismo periodo, la razón del indicador de riesgo de liquidez regulatorio (IRL) fue de 5,8 veces (x) para la ventana de 30 días y de 22,1x para la de siete días, que son niveles superiores frente a los de otros bancos comparables y muestra una amplia suficiencia de sus activos líquidos para cubrir los compromisos pasivos. II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS Qué podría llevarnos a confirmar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual: Estabilidad en el posicionamiento de mercado del banco, tanto en el segmento de consumo como comercial. Mantenimiento de los indicadores de calidad de los activos en el rango histórico del banco. Solvencia patrimonial de acuerdo con la observada en sus pares comparables y con un margen de holgura suficiente frente a los mínimos regulatorios. Mantenimiento de los indicadores de liquidez por encima de sus pares comparables. Qué podría llevarnos a bajar la calificación BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían afectar negativamente la calificación actual: Una baja en la calificación de riesgo del Grupo Aval. Deterioro en los indicadores de calidad de la cartera comercial por encima de nuestras expectativas. Desempeño desfavorable en los indicadores de calidad del segmento de consumo con un margen desfavorable significativo frente a sus pares. Aumento en la concentración de las fuentes de fondeo en inversionistas institucionales. Incremento de la exposición a riesgo de mercado que pueda derivar en un deterioro de la rentabilidad ante un escenario adverso en el mercado de capitales. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad de la entidad y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de BRC Investor Services S.A SCV. BRC Investor Services S.A SCV no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services S.A SCV revisó la información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad calificada. En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario en Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite o bien, haga clic aquí. La información financiera incluida en este reporte se basa en los estados financieros auditados de los últimos tres años y no auditados a julio de Página 4 de 12

5 III. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP Banco de Occidente (Cifras en millones de pesos colombianos) Variación % BALANCE GENERAL dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-12 / dic-13 Variación % dic-13 / dic-14 Variación % Variación % Pares dic- Sector dic- 13 / dic / dic-14 DISPONIBLE ,4% -18,4% -8,3% 5,6% INVERSIONES ,6% 36,4% 8,7% 7,4% Negociables en títulos de deuda ,6% 55,9% -6,0% -19,3% Negociables en títulos participactivos ,3% 106,6% Disponibles para la venta en títulos de deuda ,1% 184,5% 3,1% 10,5% Disponibles para la venta en títulos participactivos ,5% -65,5% 18,8% 2,9% Hasta el vencimiento ,5% 6,8% -24,3% -0,9% Derechos de transferencia ,6% -59,1% 209,7% 172,6% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING ,6% 7,4% 17,7% 15,7% CARTERA DE CREDITOS NETA ,8% 10,1% 17,1% 15,7% Cartera Comercial ,9% 4,5% 18,2% 16,7% Cartera de Consumo ,0% 22,2% 14,2% 13,2% Cartera Microcredito ,5% 9,1% Cartera Vivienda ,8% 317,8% 16,6% 18,1% Provisiones de Cartera de Creditos ,0% 14,9% 14,4% 12,6% OPERACIONES DE LEASING ,9% -1,7% 30,3% 16,3% Leasing Comercial ,2% -1,3% 30,0% 16,6% Leasing de Consumo ,8% 6,7% 64,3% 9,4% Leasing Microcredito ,2% -24,3% Provisiones Leasing ,9% 11,6% 35,0% 20,6% Leasing vencido ,9% 33,2% 60,6% 53,3% Provisiones Componente Contraciclico ,5% 11,1% 14,8% 13,8% Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados ,9% 483,4% 219,3% 255,4% OTROS ACTIVOS ,6% 9,2% 12,1% 11,5% Valorizacion Neta ,8% 14,5% 20,2% 15,7% Derechos Fiduciarios ,4% 54,8% Bienes dados en Lesing Operativo ,1% -10,4% 26,6% -5,9% Depreciacion Diferida (42.946) (39.142) (35.738) (30.235) (27.172) -15,4% -10,1% -380,7% -12,1% Cuentas por cobrar ,1% 80,1% 5,9% 13,7% Activos Diferidos ,7% 1,0% -5,3% -6,9% Bienes de Uso Propio y Otros Activos ,7% -22,4% 21,6% 17,8% Bienes Recibidos en Pago (Brutos) y restituidos en Leasing ,2% -3,0% -1,8% 12,7% ACTIVOS ,7% 10,5% 14,3% 13,8% Depositos y Exigibilidades ,4% 13,8% 8,8% 10,1% Cuenta Corriente ,9% 2,6% 6,3% 6,4% Ahorro ,5% 9,8% 3,4% 5,9% CDT ,0% 38,6% 19,5% 19,0% CDAT ,0% -0,4% -23,9% -5,2% Otros ,7% 18,6% 35,3% 18,6% Creditos con otras Instituciones Financieras ,4% 1,8% 32,9% 35,3% Tesorería ANALISIS HORIZONTAL Créditos y descuentos ,0% -27,4% -3,0% -3,1% Exterior ,3% 43,2% 26,3% 36,3% Repos ,0% -61,1% 161,2% 148,7% Interbancarios ,3% 48,0% -5,5% -14,2% Titulos de Deuda ,0% -8,2% 13,7% 10,6% OTROS PASIVOS ,4% 13,4% 9,6% 5,6% PASIVOS ,0% 11,0% 12,9% 13,7% Capital Social ,0% 0,0% -4,5% -11,8% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica ,4% 10,1% 28,2% 17,0% Superavit ,1% -57,1% 15,2% 4,4% Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta ,0% -99,6% 2,0% -23,5% Resultados Ejercicios Anteriores ,9% Resultado del Ejercicio ,1% 290,0% 6,6% 30,4% PATRIMONIO ,3% 6,8% 22,3% 14,0% Página 5 de 12

6 Variación % ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-12 / dic-13 ANALISIS HORIZONTAL Variación % dic-13 / dic-14 Variación % Variación % Pares dic- Sector dic- 13 / dic / dic-14 Cartera Comercial ,7% 5,3% 8,5% 7,3% Cartera de Consumo ,1% 14,4% 8,6% 7,0% Cartera Microcredito ,0% 16,0% 10,5% Cartera de Vivienda ,5% 705,7% 26,6% 24,6% Leasing Comercial ,9% 0,3% 24,9% 11,7% Leasing Consumo ,6% -1,6% 13,9% -17,1% Leasing Microcredito ,5% -33,7% Tarjeta de Credito ,9% 7,7% 5,7% 5,2% Sobregiros ,1% -1,4% -5,0% -14,2% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) ,7% -12,5% -2,3% -3,0% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas ,1% 99,3% 40,4% 43,4% Operaciones de Descuento y Factoring ,1% 67,1% -32,3% 29,1% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR ,5% -6,7% -1,5% -4,4% INGRESOS INTERESES ,3% 6,7% 10,5% 8,3% INGRESOS INTERESES POR MORA ,1% 11,2% -0,8% 0,0% Depósitos y Exigibilidades ,1% 31,7% 1,3% 5,5% Crédito Otras Instituciones de Crédito ,6% -21,6% 14,7% 6,1% Títulos de deuda ,7% -5,5% 4,7% 4,5% Otros ,9% 29,7% 12,6% 15,5% GASTO DE INTERESES ,0% 17,0% 3,4% 5,6% MARGEN NETO DE INTERESES ,7% 1,0% 14,4% 9,5% INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,2% 195,8% 77,9% 78,6% Valorizacion de Inversiones ,6% 125,5% 9,4% 19,8% Ingresos venta, Dividendo Inversiones ,8% 413,8% -19,0% 11,6% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario ,6% -38,3% -55,0% -45,6% Servicios Financieros ,0% 7,7% 8,8% 8,7% Utilidad en Venta de Cartera ,9% -34,0% Divisas ,6% 286,3% 131,6% 139,8% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,4% 328,7% 94,6% 101,9% Leasing Financiero - Otros ,5% 5,0% 31,8% -9,8% Leasing Operativo ,0% 23,4% -17,1% 16,9% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,4% 228,9% 101,2% 104,8% Valoracion inversiones ,2% 455,9% -6,2% 1,1% Egresos Venta Dividendos Inversiones ,1% 160,6% 15,9% 17,7% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario ,6% -26,6% -48,0% -13,9% Servicios Financieros ,3% 16,1% 13,1% 13,7% Perdida en Venta de Cartera ,1% -48,2% Divisas ,8% 289,7% 119,4% 130,0% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,4% 346,0% 105,1% 111,5% Leasing Operativo ,4% 27,6% 16,0% 21,7% Riesgo Operativo ,0% 0,7% MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES ,1% 146,9% 2,4% 14,0% MARGEN FINANCIERO BRUTO ,8% 47,9% 9,9% 11,1% COSTOS ADMINISTRATIVOS ,0% 7,4% 5,7% 4,1% Personal y Honorarios ,2% 4,4% 6,2% 3,9% Costos Indirectos ,7% 10,2% 5,1% 4,3% Riesgo Operativo ,3% 44,4% 17,3% -0,3% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION ,1% 15,1% 15,6% 6,2% Provisiones ,2% 11,6% 5,7% 2,9% Recuperacion Generales ,0% 9,5% 0,0% 0,8% MARGEN OPERACIONAL ,9% 104,4% 12,6% 21,6% Depreciacion y Amortizaciones ,3% 16,7% 34,9% 30,7% MARGEN OPERACIONAL NETO ,4% 121,3% 8,0% 19,6% Cuentas No operacionales (1.508) (3.682) (5.236) ,2% -222,4% 43,4% -18,2% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS ,7% 124,3% 7,5% 19,9% Impuestos ,3% 4,5% 21,0% 13,4% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO ,8% 163,4% 4,1% 22,1% Página 6 de 12

7 IV. ESTADOS FINANCIEROS NIIF Banco de Occidente (Cifras en millones de pesos colombianos) ACTIVO mar-15 jun-15 jul-15 DISPONIBLE POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS INTERBANCARIOS OPERACIONES DE REPORTO O REPO OPERACIONES SIMULTÁNEAS OPERACIONES DE TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES OTRAS POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO INVERSIONES Y OPERACIONES CON DERIVADOS INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL ORI (OTRO RESULTADO INTEGRAL) - INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS ENTREGADOS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO - INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA (DERECHOS DE TRANSFERENCIA) INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA - POR EXCEDENTES DE ÓRDENES DE COMPRA INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y FILIALES INVERSIONES EN ASOCIADAS INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL ORI - INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA INVERSIONES PATRIMONIALES EN ENTIDADES EN LIQUIDACIÓN INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL ORI ENTREGADOS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO - INSTRUMENTOS DE DEUDA INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL ORI ENTREGADOS EN GARANTÍA DE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS - INSTRUMENTOS DE DEUDA INVERSIONES A VARIACIÓN PATRIMONIAL CON CAMBIOS EN EL ORI - INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO OPERACIONES DE CONTADO CONTRATOS FORWARD - DE NEGOCIACIÓN CONTRATOS DE FUTUROS DE NEGOCIACIÓN SWAPS DE NEGOCIACIÓN CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO CARTERA Y LEASING DE MICROCRÉDITOS CARTERA DE VIVIENDA Y OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL DETERIORO DETERIORO (DETERIORO) CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES DETERIORO (DETERIORO) CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO DETERIORO (DETERIORO) MICROCRÉDITOS DETERIORO (DETERIORO) CARTERA DE VIVIENDA Y LEASING HABITACIONAL OTROS DETERIOROS DETERIORO COMPONENTE CONTRACICLICO CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES OTROS ACTIVOS CUENTAS POR COBRAR ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA BIENES RECIBIDOS EN PAGO DETERIORO ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA ACTIVOS MATERIALES PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO PROPIEDADES Y EQUIPO EN ARRENDAMIENTO OPERATIVO MEJORAS EN PROPIEDADES AJENAS PLUSVALÍA OTROS ACTIVOS Página 7 de 12

8 PASIVO mar-15 jun-15 jul-15 INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE DEPÓSITOS SIMPLES CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TERMINO DEPÓSITOS DE AHORRO FONDOS EN FIDEICOMISO Y CUENTAS ESPECIALES BANCOS Y CORRESPONSALES DEPÓSITOS ESPECIALES EXIGIBILIDADES POR SERVICIOS SERVICIOS DE RECAUDO FONDOS INTERBANCARIOS COMPRADOS ORDINARIOS OPERACIONES DE REPORTO O REPO OPERACIONES SIMULTÁNEAS OPERACIONES DE TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES COMPROMISOS ORIGINADOS EN POSICIONES EN CORTO TÍTULOS DE INVERSIÓN EN CIRCULACIÓN CUENTAS CANCELADAS OPERACIONES REPO DE CONTRACCIÓN MONETARIA INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CONTRATOS FORWARD - DE NEGOCIACIÓN CONTRATOS DE FUTUROS DE NEGOCIACIÓN SWAPS DE NEGOCIACIÓN OPERACIONES DE CONTADO APORTES DE CAPITAL CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS BANCO DE LA REPÚBLICA BANCO DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOLDEX) FONDOS DE GARANTÍAS FINAGRO FINDETER BANCOS EXTERIOR CRÉDITOS CRÉDITOS DE ORGANISMOS INTERNACIONALES OTROS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES LABORALES OTROS PASIVOS PASIVOS PATRIMONIO mar-15 jun-15 jul-15 CAPITAL SOCIAL CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO CAPITAL ASIGNADO RESERVAS FONDOS DE DESTINACIÓN ESPECÍFICA SUPERAVIT GANANCIAS O PÉRDIDAS GANANCIAS ACUMULADAS EJERCICIOS ANTERIORES PÉRDIDAS ACUMULADAS EJERCICIOS ANTERIORES GANANCIA DEL EJERCICIO PÉRDIDA DEL EJERCICIO PATRIMONIO Página 8 de 12

9 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) mar-15 jun-15 jul-15 INGRESOS DE OPERACIONES INGRESOS FINANCIEROS CARTERA CRÉDITOS COMERCIALES CRÉDITOS DE CONSUMO CARTERA DE TARJETAS DE CRÉDITO COMERCIAL SOBREGIROS CRÉDITOS COMERCIALES CRÉDITOS DE VIVIENDA Y LEASING HABITACIONAL MICROCRÉDITOS CARTERA DE TARJETAS DE CRÉDITO CONSUMO SOBREGIROS CRÉDITOS CONSUMO OPERACIONES FACTORING OPERACIONES DE DESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL OPERACIONES DE REDESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL OPERACIONES DE REDESCUENTO DE CARTERA DE MICROCRÉD MORATORIOS CARTERA DE CONSUMO MORATORIOS CARTERA DE VIVIENDA Y LEASING HABITACIONAL MORATORIOS CARTERA COMERCIAL MORATORIOS CARTERA DE MICROCRÉDITO OTROS - (0) 0 INGRESOS FINANCIEROS OPERACIONES DEL MERCADO MONETA OTROS INTERESES BANCO REPÚBLICA POR VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRU POR VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRU POR FINANCIACIÓN DE VALORES REAJUSTE DE LA UNIDAD DE VALOR REAL UVR POR VALORACIÓN A COSTO AMORTIZADO DE INVERSIONES COMISIONES Y/O HONORARIOS POR VALORACIÓN DE POSICIONES EN CORTO DE OPERACIONES R POR VENTA DE INVERSIONES VALORACIÓN DE OPERACIONES DE CONTADO VALORACIÓN DE DERIVADOS - DE NEGOCIACIÓN POR VENTA DE ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VE POR VENTA DE PROPIEDADES Y EQUIPO CAMBIOS VALORACIÓN DE DERIVADOS - DE COBERTURA DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES ARRENDAMIENTOS POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL REVERSIÓN DE LA PÉRDIDA POR DETERIORO RECUPERACIONES RIESGO OPERATIVO INDEMNIZACIONES DIVERSOS INGRESOS OPERACIONALES LEASING CÁNONES DE ARRENDAMIENTO DE LEASING OPERATIVO SANCIONES POR INCUMPLIMIENTO EN CONTRATOS DE LEASING COMPONENTE FINANCIERO DE LEASING FINANCIERO -CONSUMO COMPONENTE FINANCIERO DE LEASING FINANCIERO -COMERCIA COMPONENTE FINANCIERO DE LEASING FINANCIERO -MICROCRÉ COMPONENTE FINANCIERO DE LEASING HABITACIONAL OTROS - 0 (0) RECUPERACIONES DETERIORO (DETERIORO) REINTEGRO PROVISIONES CUENTAS POR COBRAR REINTEGRO PROVISIONES DE CARTERA DE CREDITOS REINTEGRO PROVISIONES DE OPERACIONES DE LEASING FINANC REINTEGRO PROVISIONES DE OPERACIONES DE LEASING OPERA REINTEGRO PROVISIONES COMPONENTE INDIVIDUAL CONTRACÍC REINTEGRO PROVISIONES COMPONENTE INDIVIDUAL CONTRACÍC REINTEGRO PROVISIONES COMPONENTE INDIVIDUAL CONTRACÍC REINTEGRO PROVISIONES COMPONENTE INDIVIDUAL CONTRACÍC REINTEGRO PROVISIONES COMPONENTE INDIVIDUAL CONTRACÍC RECUPERACIÓN CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING CASTIGA OTROS 0 (0) (0) Página 9 de 12

10 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) mar-15 jun-15 jul-15 GASTOS DE OPERACIONES INTERESES DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES DEPÓSITOS DE AHORRO ORDINARIO DEPÓSITOS DE AHORRO DE VALOR CONSTANTE CERTIFICADOS DE AHORRO A TERMINO OTROS INTERESES INTERESES CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINAN FINANCIEROS POR OPERACIONES DEL MERCADO MONETARIO Y PÉRDIDA EN VENTA DE BIENES RECIBIDOS EN PAGO Y RESTITUID VALORACIÓN INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRUMENTO POR VALORACIÓN A COSTO AMORTIZADO DE INVERSIONES VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRUMEN REAJUSTE DE LA UNIDAD DE VALOR REAL UVR SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN E INTERMEDIACIÓN COMISIONES BENEFICIOS A EMPLEADOS SINIESTROS LIQUIDADOS POR VALORACIÓN EN POSICIONES EN CORTO DE OPERACIONES POR VENTA DE PROPIEDADES Y EQUIPO POR VENTA DE INVERSIONES ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA PÉRDIDA EN VENTA DE CARTERA PÉRDIDA EN LA VALORACION DE OPERACIONES DE CONTADO VALORACION DE DERIVADOS DE NEGOCIACIÓN HONORARIOS PÉRDIDA POR SINIESTROS-RIESGO OPERATIVO CAMBIOS POR VALORACIÓN DE DERIVADOS DE COBERTURA IMPUESTOS Y TASAS POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL ARRENDAMIENTOS CONTRIBUCIONES, AFILIACIONES Y TRANSFERENCIAS SEGUROS MANTENIMIENTO Y REPARACIONES ADECUACIÓN E INSTALACIÓN DETERIORO CARTERA DE CRÉDITOS OPERACIONES DE LEASING FINANCIERO OPERACIONES DE LEASING OPERATIVO CUENTAS POR COBRAR BIENES RECIBIDOS EN PAGO Y RESTITUIDOS DE INVERSIONES POR DETERIORO EN EL VALOR DE LOS ACTIVOS PPE PÉRDIDA POR DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS INTANGIB POR DETERIORO EN EL VALOR DE OTROS ACTIVOS OTROS - - (0) COMPONENTE CONTRACÍCLICO DETERIORO CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO OPERACIONES DE LEASING OPERACIONAL DE CONSUMO CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES OPERACIONES DE LEASING OPERACIONAL COMERCIAL OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL MULTAS Y SANCIONES, LITIGIOS, INDEMNIZACIONES Y DEMANDAS-R DEPRECIACIÓN DE LA PPE (Planta, Propiedad y Equipo) VALORACIÓN DEL VEHICULO DE PROPÓSITO ESPECIAL AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES DIVERSOS OTROS - (0) 0 IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS GANANCIAS (EXCEDENTES) Y PÉRDIDAS MARGEN NETO DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT Como resultado de la aplicación de los principios contables para la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), a partir de 2015, las cifras de los estados financieros no resultan comparables con las reveladas bajo las normas contables aplicadas hasta 2014 (COLGAAP). Página 10 de 12

11 Banco de Occidente INDICADORES PARES SECTOR RENTABILIDAD dic-12 dic-13 dic-14 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 11,0% 9,8% 9,8% 5,7% 5,5% 5,6% 5,4% 6,1% 5,6% Gastos operativos / Activos 3,0% 2,8% 2,7% 1,5% 1,4% 1,7% 1,5% 1,9% 1,7% Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 3,9% 4,1% 4,3% 2,4% 2,9% 2,3% 2,4% 2,5% 2,7% Margen operacional / Activos 2,9% 2,2% 4,4% 1,3% 1,1% 1,5% 1,1% 1,5% 1,2% ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 14,7% 12,0% 29,6% 7,1% 7,0% 7,2% 9,5% 7,5% 9,1% ROA (Retorno sobre Activos) 2,2% 1,7% 3,9% 0,9% 0,9% 1,1% 1,4% 1,1% 1,2% Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 61,2% 64,1% 60,6% 62,8% 61,3% 65,5% 63,6% 65,8% 66,7% Gastos Administración / Ingresos Operativos 38,4% 40,3% 40,5% 39,6% 35,1% 42,4% 38,9% 44,0% 42,5% Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 10,5% 9,4% 9,3% 9,4% 0,0% 38,1% 0,0% 10,3% 0,0% Rendimiento Acumulado de la Cartera 10,7% 9,6% 9,5% 9,7% 9,6% 9,6% 9,4% 10,5% 9,9% Rendimiento Acumulado de Leasing 10,2% 9,6% 9,7% 9,7% 0,0% 107,9% 0,0% 10,0% 0,0% Rendimiento Acumulado de las Inversiones 8,1% 6,3% 18,4% 5,3% 0,0% 32,3% 0,0% 7,5% 0,0% Costo de los Pasivos 3,5% 2,9% 3,0% 2,9% 2,5% 2,8% 2,2% 2,9% 2,4% Costo de los Depósitos 3,0% 2,4% 2,8% 2,5% 0,0% 10,2% 0,0% 2,6% 0,0% Absorción del margen financiero bruto 41,5% 42,7% 31,0% 42,1% 38,8% 41,8% 41,4% 43,8% 42,4% PARES SECTOR CAPITAL dic-12 dic-13 dic-14 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 Activos Productivos / Pasivos con Costo 154,9% 154,6% 151,3% 141,3% 146,0% 140,5% 139,9% 136,5% 135,8% Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 17,1% 13,2% 15,7% 14,0% 4,6% 14,8% 10,9% 14,5% 10,3% Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 2,8% 3,5% 7,3% 5,4% 4,1% 2,4% 2,3% 3,1% 2,9% Relación de Solvencia Básica 8,9% 9,3% 9,2% 9,0% 10,7% 10,1% 9,6% 10,2% 9,9% Relación de Solvencia Total 11,1% 13,3% 12,3% 12,5% 12,7% 15,6% 16,5% 14,9% 15,3% Patrimonio / Activo 14,7% 13,8% 13,3% 13,3% 12,7% 15,5% 14,7% 14,1% 13,3% Quebranto Patrimonial 743,9 813,2 868,4 854,7 855, , ,0 18,5 19,9 PARES SECTOR LIQUIDEZ dic-12 dic-13 dic-14 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 Activos Liquidos / Total Activos 12,4% 15,1% 19,9% 18,6% 15,0% 13,1% 11,3% 15,1% 12,8% Activos Liquidos / Depositos y exigib 20,1% 23,1% 29,7% 27,3% 23,8% 20,2% 18,8% 22,6% 20,9% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 87,7% 83,6% 81,0% 78,3% 118,7% 104,0% 116,5% 98,2% 113,1% Cuentas Corrientes / Total Pasivo 22,4% 23,5% 21,7% 17,1% 16,7% 13,8% 12,2% 12,7% 11,3% CDT s / Total pasivo 17,2% 15,9% 19,9% 18,1% 18,9% 22,7% 22,5% 23,0% 24,0% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 31,4% 35,0% 34,6% 43,0% 36,5% 39,9% 35,5% 40,1% 35,6% Repos+interbancarios / Total Pasivos 3,2% 2,4% 1,4% 1,2% 2,0% 2,5% 3,8% 2,3% 4,0% Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 4,4% 4,8% 6,2% 4,9% 0,0% 4,2% 0,0% 3,4% 0,0% Repo Activo / Repo Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,4% 1,7% 2,7% 0,8% Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 115,3% 108,0% 102,2% 99,8% 118,7% 109,2% 116,5% 104,2% 113,1% Credito Inst Finan / Total Pasivos 12,1% 10,9% 10,0% 9,1% 9,4% 9,3% 8,0% 10,0% 8,4% Bonos / Total Pasivos 11,5% 10,4% 8,6% 9,1% 9,6% 9,3% 10,9% 8,0% 8,9% PARES SECTOR CALIDAD DE LOS ACTIVOS dic-12 dic-13 dic-14 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 jul-14 jul-15 Por Vencimientos Calidad de Cartera y Leasing 2,5% 2,5% 3,1% 3,1% 2,9% 2,6% 2,6% 3,0% 3,0% Cubrimiento de Cartera y Leasing 146,6% 146,9% 123,4% 120,8% 127,0% 156,4% 153,5% 148,2% 146,7% Indicador de cartera vencida con castigos 7,8% 8,0% 8,1% 7,5% 7,8% 5,6% 21,4% 6,9% 6,6% % Comercial / Total Cartera + Leasing 79,3% 77,6% 74,1% 75,8% 72,9% 65,7% 63,8% 59,8% 58,1% % Consumo / Total Cartera + Leasing 20,7% 22,2% 25,2% 23,8% 24,1% 22,4% 21,7% 27,6% 26,8% % Vivienda / Total Cartera 0,0% 0,2% 0,8% 0,5% 3,1% 11,9% 14,0% 10,3% 12,0% % Microcredito / Total Cartera+Leasing 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 2,9% 3,1% Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1,9% 1,9% 2,7% 2,8% 2,6% 1,9% 2,0% 2,3% 2,3% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 159,0% 154,3% 116,0% 109,6% 119,4% 177,3% 171,3% 165,9% 163,3% Calidad de Cartera y Leasing Consumo 4,7% 4,4% 4,1% 3,9% 4,3% 4,6% 4,7% 4,5% 4,6% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 127,4% 135,4% 136,6% 145,2% 138,6% 135,2% 133,9% 135,9% 133,3% Calidad de Cartera Vivienda 0,0% 0,0% 0,1% 0,2% 1,6% 2,0% 1,9% 2,0% 1,9% Cubrimiento Cartera Vivienda 54026,7% 1118,8% 638,5% 171,0% 98,8% 154,2% 92,5% 151,0% Por Nivel de Riesgo Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 6,6% 6,3% 7,5% 7,1% 7,3% 5,8% 5,7% 6,5% 6,4% Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 55,3% 56,8% 50,8% 51,8% 25,5% 68,8% 36,5% 67,9% 36,5% Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3,6% 3,3% 4,0% 3,8% 3,9% 3,2% 3,2% 3,8% 3,7% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 45,9% 49,2% 44,6% 43,9% 45,0% 62,0% 58,4% 61,5% 57,9% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 3,2% 2,7% 3,7% 3,5% 3,5% 2,8% 2,9% 3,4% 3,5% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 40,8% 40,8% 39,7% 38,2% 40,2% 57,0% 57,0% 56,3% 56,4% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 5,3% 5,3% 4,8% 4,8% 5,2% 5,0% 5,0% 4,7% 4,8% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 57,4% 56,0% 55,5% 56,9% 56,4% 60,9% 61,9% 61,8% 61,4% Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 3,2% 1,8% 1,7% 1,8% 1,8% Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 24,3% 50,1% 47,9% 43,3% 40,9% Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,0% 8,5% 8,5% 7,4% Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 84,4% 87,8% 64,7% 66,6% Página 11 de 12

12 V. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services S.A SCV es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Página 12 de 12