Fitch toma Acciones en las Calificaciones de las Subsidiarias de BBVA en Latinoamérica.

Transcripción

1 Fitch toma Acciones en las Calificaciones de las Subsidiarias de BBVA en Latinoamérica. Fitch Ratings-Nueva York- 13 de junio de 2012: Fitch Ratings ha tomado acciones en las calificaciones de las subsidiarias de BBVA en Latinoamérica, luego de la reciente disminución de la calificación internacional (IDR por sus siglas en ingles) y de la calificación de viabilidad (VR por sus siglas en ingles) de BBVA el pasado 11 de junio de 2012 (ver abajo). Las acciones en las calificaciones difieren entre subsidiarias y países. Un detalle completo de las acciones en las calificaciones para cada subsidiaria se incluye al final de este comunicado. Fitch considera que Latinoamérica continua siendo estratégicamente importante para BBVA. De esta forma, BBVA se beneficia de la diversificación geográfica de sus subsidiarias en Latinoamérica, las cuales proveen capacidad para generar ingresos a nivel internacional y compensar los modestos resultados en España. La liquidez se favorece de subsidiarias internacionales autosuficientes en cuanto al fondeo, minimizando el riesgo de contagio y proveyendo capacidad para emitir deuda desde diferentes jurisdicciones. Las perspectivas de crecimiento en los países emergentes han sido revisadas a la baja y no son completamente inmunes a las tendencias económicas mundiales, aunque las utilidades provenientes de estos mercados continuaran contribuyendo significativamente a las utilidades del grupo. El 11 de junio de 2012, Fitch disminuyo la calificación internacional de largo plazo en moneda extranjera de BBVA hasta BBB+ desde A, manteniendo la Perspectiva Negativa. Lo anterior ha sido luego de la disminución de la calificación soberana de largo plazo de España en tres niveles (ver Fitch Downgrades Spain to BBB ; Outlook Negative, del 7 de junio de 2012 en La reducción en las calificaciones de BBVA refleja las mismas preocupaciones que afectaron la calificación soberana española, en particular, la proyección de que España se mantendrá en recesión en el transcurso de este año y en 2013, comparado con la expectativa anterior en la que la economía se beneficiaria de una ligera recuperación en 2013, lo que afecta directamente las actividades de los bancos en España. La Perspectiva Negativa refleja la perspectiva en la calificación soberana. Las calificaciones internacionales y de viabilidad de BBVA son sensibles a disminuciones adicionales en las calificaciones soberanas de España (ver Fitch Downgrades Santander & BBVA to BBB+ /Negative Outlook on Sovereign Action, del 11 de junio del 2012 en Algunas subsidiarias de BBVA en Latinoamérica exhiben actualmente un perfil financiero intrínseco superior o similar al de su casa matriz (medido por su calificación de viabilidad) y, por lo tanto, sus calificaciones internacionales ya no se derivan del soporte esperado de su casa matriz; sin embargo, es evidente que estas subsidiarias se mantienen como activos importantes de BBVA. Este es el caso de Banco BBVA Bancomer en México (BBVA Bancomer) y BBVA Continental en Perú (BBVA Continental). En varios casos, y considerando la importancia estratégica de algunas de las subsidiarias en sus mercados locales, Fitch ha asignado una calificación de Piso de Soporte (SRF por sus siglas en ingles), dados los intereses de los soberanos de México y Perú para preservar la sanidad de los sistemas financieros y, por lo tanto, proveer soporte, en caso de ser necesario. No obstante, en este momento, las calificaciones de viabilidad de todas las entidades se sitúan por encima de sus respectivos pisos de soporte, como evidencia de sus buenos perfiles financieros. El Piso de Soporte asignado por Fitch indica el nivel mínimo al cual la agencia disminuiría las calificaciones internacionales de largo plazo de los bancos. En términos generales, todas las subsidiarias de BBVA calificadas en Latinoamérica muestran un robusto desempeño financiero, fuertes franquicias locales, fondeo autosostenible principalmente en sus mercados locales, buena rentabilidad y capitalización, sin depender de su casa matriz para realizar sus actividades diarias y mientras sus equipos gerenciales y juntas de directores gozan de un alto grado de independencia operativa. Además, la mejorada reputación, eficiencia y monitoreo de los reguladores locales en Colombia, Chile, México, Panamá y Perú contribuye como protección para las subsidiarias locales ante eventos negativos que ocurran tanto en su casa matriz como en el soberano español. Finalmente, la exposición de las subsidiarias de BBVA en Latinoamérica hacia su casa matriz es insignificante y controlada por estrictas regulaciones locales.

2 A pesar de lo anterior, Fitch reconoce ampliamente que la reputación de la casa matriz y sus subsidiarias en Latinoamérica son interdependientes y están correlacionadas en cierta medida. Por lo tanto, no es posible separar completamente las calificaciones de la casa matriz de las de sus subsidiarias. En estos casos, reducciones adicionales en las calificaciones de la casa matriz o cambios en la percepción del mercado acerca de sus subsidiarias en Latinoamérica derivarían en revisiones adicionales de las calificaciones, siendo esta la razón de la Perspectiva Negativa de varias calificaciones señaladas en este comunicado (por favor ver metodología de Fitch Rating Foreign Banking Subsidiaries Higher than Parent Banks or Bank Holding Companies publicada el 12 de junio de 2012). Por su parte, las calificaciones de algunas subsidiarias latinoamericanas de BBVA se fundamentan en el soporte de su casa matriz (Panamá y Colombia) y, consecuentemente, han sido disminuidas y mantienen la Perspectiva Negativa, reflejando el debilitamiento en la capacidad de BBVA para proveer soporte. Considerando la calificación actual de la casa matriz, ninguna calificación internacional se encuentra restringida por la calificación Techo País. Se tomaron acciones en las calificaciones de las siguientes subsidiarias de BBVA: Banco BBVA Bancomer (BBVA Bancomer): Las calificaciones internacionales y en escala nacional de BBVA Bancomer continúan soportadas por su calificación de viabilidad (afirmada en a- ) y no consideran ningún soporte extraordinario por parte de su casa matriz. Las calificaciones internacionales, nacionales y de viabilidad de BBVA Bancomer reflejan su fuerte franquicia, diversificación de riesgos e ingresos, la resistencia de sus márgenes a través de diferentes fases del ciclo de negocios, una base de depósitos amplia y estable, así como indicadores razonables de calidad de activos. También consideran los niveles de capital base por debajo de la media de sus pares y un indicador de prestamos a depósitos ligeramente superior, aunque aun conservador. La perspectiva de la calificación internacional de largo plazo de BBVA Bancomer fue modificada a Negativa desde Estable, para reflejar el vínculo inherente entre la subsidiaria y su casa matriz, considerando que actualmente las calificaciones de viabilidad e internacionales del banco se encuentran un nivel por encima de las calificaciones de la casa matriz. Estas calificaciones podrían permanecer invariables ante una eventual disminución de la calificación de la casa matriz en un nivel adicional. No obstante, la perspectiva negativa refleja que las mismas pueden verse afectadas por una reducción en las calificaciones de la casa matriz en dos o mas niveles. Además, deterioros en la posición financiera de BBVA Bancomer pueden también resultar en una baja en las calificaciones internacionales y de viabilidad. La Calificación de Soporte (SR por sus siglas en ingles) fue disminuida hasta 2 desde 1, reflejando la opinión de Fitch sobre la alta probabilidad de que el gobierno mexicano (calificado BBB, Perspectiva Estable) provea soporte, en caso de ser requerido, dada la importancia estratégica de BBVA Bancomer como el banco mas grande del país. Adicionalmente, se asigno un Piso de Soporte de BBB-. La calificación de la deuda subordinada junior fue afirmada en BBB-, así como la calificación de la deuda subordinada tradicional en BBB. Las calificaciones nacionales de los instrumentos híbridos (todos considerados deuda subordinada junior) fueron afirmadas en AA(mex). Potenciales reducciones en las calificaciones internacionales y de viabilidad de BBVA Bancomer podrían resultar en disminuciones de similar magnitud en las calificaciones de los instrumentos híbridos. La Perspectiva Estable en las calificaciones en escala nacional refleja que estas podrían verse afectadas únicamente ante una baja de varios niveles en la calificación de viabilidad, el cual no es el escenario base de Fitch pero no debe descartarse. Casa de Bolsa BBVA Bancomer (BBVA Casa de Bolsa México): Las calificaciones nacionales de BBVA Casa de Bolsa fueron afirmadas. Fitch considera que esta entidad forma parte integral de la franquicia de BBVA Bancomer. La agencia no hace distinción entre el riesgo crediticio de BBVA Casa de Bolsa México y BBVA Bancomer.

3 Facileasing S.A. de C.V. (Facileasing) Las calificaciones nacionales de Facileasing en México fueron afirmadas. Facileasing es propiedad de BBVA; sin embargo, Fitch reconoce que esta entidad es una pieza estratégica de BBVA Bancomer y considera que debe observarse como parte de la franquicia de BBVA en México. Las calificaciones nacionales están al mismo nivel que las correspondientes a BBVA Bancomer. Banco BBVA Continental (BBVA Continental): La calificación internacional de largo plazo en moneda local de BBVA Continental se redujo hasta BBB+ desde A-, mientras la calificación internacional de largo plazo en moneda extranjera se afirmo en BBB+. Las calificaciones internacionales de BBVA Continental se fundamentan actualmente en la calificación de viabilidad de bbb+, similar a la calificación internacional de la casa matriz. La perspectiva de las calificaciones internacionales de largo plazo se mantiene Negativa, en línea con la perspectiva de la calificación de la casa matriz, reconociendo la imposibilidad de aislar por completo a BBVA Continental de las tendencias en las calificaciones de BBVA. A pesar de esta relación, la calificación de viabilidad del banco evidencia la capacidad de resistir deterioros en BBVA y mantenerse por encima de las calificaciones del mismo, sin tomar en cuenta un deterioro significativo de la percepción del mercado. La calificación de viabilidad de BBVA Continental refleja la solida franquicia del banco, su alta eficiencia, gestión de riesgo adecuada, calidad de cartera robusta, cobertura de reservas amplia, capital adecuado, fondeo amplio y de bajo costo, desempeño consistente y rentabilidad alta en medio de un entorno muy favorable, a pesar de la agresiva competencia local. La calificación de soporte se mantiene en 2 y, dada la importancia sistémica del banco (segundo mayor banco en Perú con una participación de mercado superior al 20% en términos de depósitos), existe una alta probabilidad de que el gobierno peruano (calificado BBB, Perspectiva Estable) proveería soporte, en caso de ser requerido. Asimismo, se asigno un Piso de Soporte de BBB-. Continental Trustees (Cayman) Ltd (CTCL): Fitch bajo la calificación de las notas con participación de prestamos emitidas por CTCL hasta BB+ desde BBB-. Las notas están garantizadas por los derechos sobre la deuda subordinada junior emitida por Banco Continental. La calificación en las notas se redujo reflejando la tendencia de la calificación ancla (Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Local de Banco Continental). De acuerdo con la metodología de Fitch para calificar instrumentos de capital, este tipo de instrumentos estarían calificados a 1-2 niveles de su calificación ancla indicada anteriormente por la probabilidad de alcanzar el punto de no viabilidad, mas 1-2 niveles por la severidad de la perdida. Continental Senior Trustees (Cayman) Ltd (CSTC): Fitch afirmo la calificación de las notas con participación de prestamos emitidas por CSTC. Las notas están garantizadas por los derechos sobre la deuda senior emitida por Banco Continental y, por lo tanto, la calificación es igual a la Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Extranjera de Banco Continental. Continental Senior Trustees (Cayman) II Ltd (CSTCII): Fitch afirmo la calificación de las notas con participación de prestamos emitidas por CSTCII. Las notas están garantizadas por los derechos sobre la deuda senior emitida por Banco Continental y, por consiguiente, su calificación esta en línea con la Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Extranjera de Banco Continental. BBVA Colombia: Fitch redujo la calificación internacional de largo plazo en moneda local de BBVA Colombia hasta BBB desde A-, luego de la disminución de la calificación de su casa matriz, mientras que la calificación internacional de corto plazo en moneda local se redujo hasta F2 desde F1. Por su parte, las calificaciones internacionales en moneda extranjera de largo y corto plazo se afirmaron en BBB y F2, respectivamente. La perspectiva de las calificaciones internacionales de largo plazo es Negativa. Las demás calificaciones de BBVA Colombia fueron afirmadas. Las calificaciones internacionales de BBVA Colombia se fundamentan en el soporte de BBVA. La calificación de viabilidad considera los márgenes resistentes, las mejoras en la rentabilidad y calidad de cartera, adecuadas reservas, baja concentración de préstamos y relativa eficiencia, así como los indicadores de capital por debajo del promedio.

4 La Perspectiva Negativa en las calificaciones nacionales de BBVA Colombia refleja la misma tendencia de sus calificaciones internacionales. BBVA Chile y Fórum: La rebaja en las calificaciones nacionales de largo plazo de BBVA Chile y Fórum es resultado de la menor capacidad de su casa matriz para proveer soporte. Estas subsidiarias continúan siendo estratégicas para la franquicia de BBVA en Chile y contribuyen recurrentemente aunque en una baja escala- a la rentabilidad global de la casa matriz. La perspectiva para BBVA Chile fue modificada a Estable desde Negativa, considerando la mayor posibilidad del gobierno chileno para soportarla, en caso de ser requerido; no obstante, el perfil financiero actual del banco en Chile se mantiene solido. La perspectiva en la calificación nacional de largo plazo de Fórum se mantiene Negativa, en línea con la perspectiva asignada a la calificación internacional de BBVA, reflejando que reducciones adicionales en las calificaciones de BBVA afectarían las calificaciones nacionales de las subsidiarias en Chile. Fitch no considera soporte para instituciones financieras no bancarias por parte del gobierno chileno. BBVA Panamá: Las calificaciones nacionales de BBVA Panamá continúan fundamentadas en el soporte de BBVA y, en consecuencia, la calificación nacional de largo plazo ha sido rebajada hasta AA+(pan) desde AAA(pan). La calificación nacional de corto plazo se afirmo en F1+(pan). La perspectiva fue modificada a Negativa, en línea con la perspectiva de su casa matriz. A pesar del menor tamaño, en comparación con otras subsidiarias de BBVA en la región, BBVA Panamá continua siendo valioso para la estrategia en Latinoamérica de la casa matriz, debido al amplio historial de la operación en Panamá. Las acciones en las calificaciones se detallan a continuación: BBVA Bancomer --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Extranjera afirmada en A- ; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable; --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Local afirmada en A- ; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable; --Calificaciones Internacionales de Corto Plazo en Moneda Extranjera y Local afirmadas en F1 ; --Calificación de Viabilidad afirmada en a- ; --Calificación de Soporte disminuye a 2 desde 1 ; --Calificación Piso de Soporte asignada en BBB- ; --Calificación Nacional de Largo Plazo afirmada en AAA(mex) ; Perspectiva Estable; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'F1+(mex)'; --Calificación Internacional de Largo Plazo de notas senior sin garantía afirmada en 'A-'; --Calificación Internacional de Largo Plazo de deuda subordinada tradicional afirmada en 'BBB'; --Calificación Internacional de Largo Plazo de deuda subordinada junior afirmada en 'BBB-'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía afirmada en 'AAA(mex)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo para deuda senior con rendimiento referenciado a indicadores de mercado afirmada en 'AAA(emr)(mex)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda subordinada afirmada en 'AA(mex)'. Casa de Bolsa BBVA Bancomer --Calificación Nacional de Largo Plazo afirmada en AAA(mex) ; Perspectiva Estable; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'F1+(mex)'. Facileasing, S.A. de C.V. --Calificación Nacional de Largo Plazo afirmada en AAA(mex) ; Perspectiva Estable; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'F1+(mex)'; --Calificación Nacional de Corto Plazo de deuda senior sin garantía afirmada en 'F1+(mex)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía afirmada en 'AAA(mex)'. BBVA Continental --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Extranjera afirmada en BBB+ ; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable;

5 --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Local disminuyo hasta BBB+ desde A- ; la Perspectiva se mantiene Negativa; --Calificación Internacional de Corto Plazo en Moneda Extranjera afirmada en 'F2'; --Calificación Internacional de Corto Plazo en Moneda Local disminuyo hasta F2 desde 'F1'; --Calificación de Soporte afirmada en '2'; --Calificación Piso de Soporte asignada en BBB- ; --Calificación de Viabilidad afirmada en 'bbb+'. Continental Trustees (Cayman) Ltd. --Calificación Internacional de notas con participación de prestamos garantizadas subordinadas junior disminuida hasta 'BB+' desde 'BBB-'. Continental Senior Trustees (Cayman) Ltd --Calificación Internacional de notas con participación de préstamos garantizadas afirmada en 'BBB+'. Continental Senior Trustees II (Cayman) Ltd. --Calificación Internacional de notas con participación de préstamos garantizadas afirmada en 'BBB+'. BBVA Colombia --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Extranjera afirmada en BBB ; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable; --Calificación Internacional de Corto Plazo en Moneda Extranjera afirmada en 'F2'; --Calificación Internacional de Largo Plazo en Moneda Local disminuyo hasta BBB desde 'A-'; la Perspectiva es Negativa; --Calificación Internacional de Corto Plazo en Moneda Local disminuyo hasta F2 desde 'F1'; --Calificación de Viabilidad afirmada en 'bbb-'; --Calificación de Soporte afirmada en '2'; --Calificación Nacional de Largo Plazo afirmada en 'AAA(col)'; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía afirmada en 'AAA(col)'; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'F1+(col)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda subordinada afirmada en 'AAA(col)'. BBVA Chile --Calificación Nacional de Largo Plazo disminuyo hasta 'AA-(cl)' desde 'AA+(cl)'; la Perspectiva se modifico a Estable desde Negativa; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'N1+(cl)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía disminuyo hasta 'AA-(cl)' desde 'AA+(cl); --Calificación Nacional de Largo Plazo de notas hipotecarias disminuyo hasta 'AA-(cl)' desde 'AA+(cl) ; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda subordinada disminuyo hasta 'A(cl) desde 'AA-(cl)'; --Calificación Nacional de patrimonio afirmada en 'Primera Clase nivel 3'. Fórum Servicios Financieros --Calificación Nacional de Largo Plazo disminuyo hasta 'AA-(cl)' desde 'AA(cl)'; la Perspectiva es Negativa; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía disminuyo hasta 'AA-(cl)' desde 'AA(cl) ; --Calificación Nacional de Corto Plazo de papel comercial afirmada en 'F1+(cl)'. BBVA Panamá --Calificación Nacional de Largo Plazo disminuyo hasta AA+(pan) desde 'AAA(pan)'; la Perspectiva se modifico a Negativa desde Estable; --Calificación Nacional de Corto Plazo afirmada en 'F1+(pan)'; --Calificación Nacional de Largo Plazo de deuda senior sin garantía disminuyo hasta AA+(pan) desde 'AAA(pan)'.

6 Contactos: Analista Primario (BBVA Bancomer y Casa de Bolsa Bancomer) Alejandro García, CFA Senior Fitch Mexico SA de CV Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, N.L., México Analista Primario (BBVA Continental BBVA Colombia y Continental Trustees) Diego Alcazar Fitch, Inc. One State Street Plaza New York, NY Analista Primario (BBVA Chile y Forum Servicios Financieros) Roberto Pratt Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada Alcantara 200, Las Condes Santiago, Chile Analista Primario (Facileasing, S.A. de C.V.) Verónica Chau Asociado Analista Primario (BBVA Panamá) Carmen Matamoros Asociado Edificio Plaza Cristal, Tercer Nivel. 79 Ave. Sur y Calle Cuscatlán, Col. Escalón. San Salvador, El Salvador. Analista Secundario (BBVA Bancomer y Casa de Bolsa Bancomer) Mónica Ibarra Analista Secundario (BBVA Continental y Continental Trustees) Santiago Gallo Analista Secundario (BBVA Colombia) Andrés Marques Analista Secundario (BBVA Chile y Fórum Servicios Financieros) Eduardo Santibañez

7 Analista Secundario (Facileasing, S.A. de C.V.) Alejandro García, CFA Senior Analista Secundario (BBVA Panamá) Mario Hernández Asociado Presidente del Comité Peter Shaw Ejecutivo Relación con los medios: Alyssa Castelli, New York, Tel: +1 (212) ; Información adicional esta disponible en ' Las calificaciones mencionadas fueron solicitadas por, o en nombre de, el emisor, y por lo tanto, Fitch ha sido compensado por la provisión de las calificaciones. Metodología Aplicada y Reportes Relacionados: --'Global Financial Institutions Rating Criteria' (16 de agosto de 2011); --'National Ratings Criteria' (19 de enero de 2011); --'Treatment of Hybrids in Bank Capital Analysis' (11 de julio de 2011); --'Rating Bank Regulatory Capital and Similar Securities' (15 de diciembre de 2011); -- Rating Foreign Banking Subsidiaries Higher than Parent Banks and Parent Bank Holding Companies (12 de junio de 2012). TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO.