BANCO INTERNACIONAL. Fundamentos. Perspectivas: Estables. Soporte patrimonial y flexibilidad financiera que le otorga su matriz, ILC.

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1 INFORME DE CLASIFICACION Octubre 2016 Nov Sep A+ Detalle de clasificaciones en Anexo. Resumen financiero Miles de millones de pesos de cada período Dic.14 Dic.15 Jul.16 Activos totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Ingreso Op. Total (IOT) Provisiones netas Gastos de apoyo (GA) Resultado antes Impto. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF, a menos que se indique lo contrario. 3,5% 3,7% 3,9% Indicadores relevantes (1) 1,3% 0,8% 0,7% 2,6% 2,6% 2,4% 0,8% 0,1% -0,1% IOT / Activos (1) Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos (2) (1) Indicadores sobre Activos totales promedio; (2) Indicadores a julio de 2016 se presentan anualizados. Respaldo patrimonial Dic.14 Dic.15 Jul.16 Capital básico / APRC (1) 8,3% 9,9% 9,5% Patrimonio efectivo / APRC 12,6% 14,8% 14,1% (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito. Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Respaldo patrimonial Perfil de riesgos Fondeo y liquidez Perfil crediticio individual Débil Moderado Adecuado Fuerte Muy Fuerte Otros factores considerados en la clasificación Soporte patrimonial y flexibilidad financiera que le otorga su matriz, ILC. Analistas: Carolina Ghiglino F. Alejandra Islas R. Fundamentos La clasificación otorgada a Banco Internacional considera un adecuado respaldo patrimonial y un moderado perfil de negocios y de riesgos, que se acompañan, a su vez, de un fondeo y liquidez y de una capacidad de generación moderada. Factor relevante en la clasificación es el soporte que le otorga su actual accionista controlador, Inversiones La Construcción S.A. (ILC), sociedad de inversiones con un fuerte posicionamiento en los segmentos previsional y de salud clasificada en AA+/ por Feller Rate. Luego del cambio de control de Banco Internacional en octubre de 2015, a través del cual ILC adquirió el 50,9% de la propiedad, la entidad fortaleció su estructura organizacional -renovando la alta gerencia y mejorando su gobierno corporativo- y estableció su actual estrategia que considera crecer rentablemente con un mayor énfasis en empresas medianas y pequeñas. El banco, que tiene una cuota de mercado reducida en la industria (0,6% de las colocaciones brutas excluidas filiales en el exterior), continuará con una posición competitiva de nicho pero incrementando la presencia en sus segmentos objetivos. A julio de 2016, la entidad mostraba una recuperación de sus resultados. Especialmente, la renovada actividad comercial, una mayor rentabilización de la cartera y la aplicación de políticas de riesgo más conservadoras han repercutido favorablemente en los márgenes operacionales y en el gasto en provisiones. Aun así, la rentabilidad sobre activos promedio se mantenía por debajo del sistema financiero, situándose en 0,8% a julio de 2016 versus 1,3% para la industria, observándose una brecha relevante en eficiencia. Esto, explicado por una fuerte estructura de gastos de apoyo que se debería ir rentabilizando a medida que se consolide la nueva estrategia. Los indicadores de calidad de cartera revelan un mayor riesgo con relación a pares y al sistema financiero, acorde al foco de negocios de la entidad. Producto de ciertas concentraciones en períodos pasados, el banco estuvo expuesto al deterioro de clientes específicos, por lo que los énfasis han estado Fortalezas Pertenencia al holding de inversión ILC. Mejorada estructura organizacional. Adecuados ratios de respaldo patrimonial. en reconformar un portafolio de crédito con foco en clientes más rentables, de menor tamaño y con mayor uso de garantías. A julio de 2016, la cartera con mora mayor a 90 días se observaba relativamente estable representando un 2,3% de las colocaciones, con una cobertura de provisiones de 1,4 veces. La toma de control por parte de ILC significó un aumento de capital para el banco de $ millones (cercano al 28% del capital y reservas a septiembre de 2015), lo que contribuyó a mejorar los ratios de adecuación capital. A mayo de 2016, el índice de capital básico sobre activos ponderados por riesgo era 9,5%, mientras que el ratio de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo se incrementaba a 14,1%, beneficiado por las emisiones de bonos subordinados. El respaldo patrimonial actual otorga holgura para el desarrollo de las actividades, no obstante un incremento relevante de los negocios deberá acompañarse de un fortalecimiento del patrimonio por la vía de la retención de utilidades o aumentos de capital. El tamaño reducido y la actividad del banco repercuten en una estructura de pasivos exigibles poco diversificada, concentrada en depósitos a plazo (85% a julio de 2016). La entidad mitiga este riesgo con una cartera de inversiones, asociada a sus actividades de tesorería, que se compone de papeles de buena liquidez (20,5% de los activos totales). : FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Las perspectivas reconocen el adecuado respaldo patrimonial que sustenta la actividad del banco y la estabilización del riesgo crediticio que ha permitido la recuperación de la capacidad de generación. En la medida que la tendencia del perfil financiero se mantenga y las iniciativas estratégicas se vayan materializando, las perspectivas podrían ser revisadas favorablemente. Riesgos Banco pequeño, con competidores de mayor tamaño. Baja diversificación en sus fuentes de financiamiento. Desventajas en eficiencia. 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Moderado. Banco pequeño orientado a pequeñas y medianas empresas. Propiedad Desde octubre de 2015, Inversiones la Construcción S.A. (ILC) mantiene el control de Banco Internacional, con un 50,9% de la propiedad a julio de ILC es controlada por la Cámara Chilena de la Construcción con un 67% de su capital accionario. El anterior controlador Baninter mantiene un 48,4%de la propiedad y el restante 0,7% está en manos de accionistas minoritarios. Junto con el cambio de controlador, se actualizaron los estatutos del banco que incluyen el nombramiento de 2 a 3 directores independientes. El Directorio actual está compuesto por 9 Directores, 5 nombrados por ILC (3 de ellos independientes) y 4 por Baninter (1 de ellos independiente). El gobierno corporativo de la entidad considera la conformación de seis comités con participación de directores. Composición de activos por segmentos Tesorería 27,9% Junio de 2016 Diversificación de negocios Énfasis en colocaciones comerciales, en particular empresas medianas, segmento más rentable Tradicionalmente, Banco Internacional ha tenido una presencia de nicho en la industria con un énfasis en el segmento de empresas, que se traduce en una mayor concentración de negocios con respecto a otros actores del sistema financiero. La llegada de su nuevo controlador y administración en 2015, derivó en una nueva segmentación de cartera en la que se definió que el foco actual de negocios son las empresas con ventas anuales menores a $7.500 millones, en particular entidades medianas, para conformar un portafolio más rentable. Esto, determinó la salida de empresas más grandes y, por lo tanto, contribuyó a reducir la concentración y a mitigar el nivel de exposición crediticia. La entidad mantiene las tres divisiones de negocios tradicionales: i) comercial; ii) personas y; iii) tesorería y mercado de capitales. Sin embargo, la más relevante en términos de activos e ingresos es la división comercial, representando a junio de 2016, el 68,6% de los activos y el 68,9% de los ingresos operacionales totales. La división comercial está compuesta de cuatro segmentos: i) grandes empresas; ii) medianas grandes empresas; iii) medianas empresas y; iv) negocio inmobiliario. A través de ellos, el banco entrega servicios que incluyen financiamiento de capital de trabajo, de proyectos o actividades, de comercio exterior, líneas de crédito, servicios no crediticios (tales como cobranza y pago de suministros), además de una gama de productos de tesorería. La entidad es un actor pequeño en el sistema financiero local. A julio de 2016, tenía cerca de $1.328 mil millones en activos, representando alrededor del 0,6% de la industria. De ellos, el stock de créditos netos correspondía a $843 mil millones, el portafolio de inversiones en instrumentos no derivados alcanzaba a $260 mil millones, mientras que aquel relacionado con instrumentos derivados era de $30 mil millones, representando el 63,4%, 19,6% y 2,3% de los activos totales, respectivamente. El banco cuenta con cerca de clientes atendidos en 12 sucursales, siete en la Región Metropolitana y las cinco restantes en cuatro regiones (I, II, V y VIII). Estrategia y administración Personas 3,4% Comercial 68,6% Consolidar su posición en el segmento de medianas empresas, con un liderazgo y equipos renovados y tender a niveles de rentabilidad de bancos comparables Luego del ingreso de su actual controlador ILC y la incorporación del nuevo Gerente General, el banco viene realizando diversas acciones apuntando a llegar a ser el mejor banco para las empresas medianas en Chile. Fuente: EE.FF. auditados de Banco Internacional. Utilidad antes de impuesto por segmentos Junio de 2016 Esta estrategia se sustenta en las capacidades internas de los nuevos equipos que están conformando. La propuesta es diseñar un modelo comercial ágil e innovador basado en procesos clave eficientes, ser un banco cercano y conocedor de sus clientes, que sea capaz de entregar respuestas rápidas. Personas; -18,3% Tesorería; 34,2% Comercial; 84,0% Las metas consideran consolidar la posición en el segmento comercial y alcanzar los márgenes de rentabilidad de bancos comparables en menos de cinco años, con foco en mejorar la eficiencia de los gastos y lograr una buena gestión del riesgo crediticio. En este contexto, el banco tiene como objetivo aumentar su participación de mercado con foco en el crecimiento en medianas empresas con mayor potencial de rentabilidad y llevar a un 10% la participación de personas en el total de colocaciones, pero siempre relacionado al negocio de la banca empresas. Todo esto, con el propósito de aumentar su diversificación y rentabilidad, fomentando el cruce de productos y la reciprocidad de cuentas corrientes de manera de lograr mayores eficiencias. Fuente: EE.FF. auditados de Banco Internacional. 2

3 Participación de mercado en colocaciones (1) Junio de 2016 Banco Consorcio Banco Banco Falabella 1,2% Internacional 1,1% Banco Bice 0,6% 3,0% Banco Security Rabobank Chile 3,1% 0,6% Banco Santander- Chile Scotiabank Chile 19,2% 6,2% Banco Bilbao Vizcaya Banco de Chile Argentaria, Chile 18,3% 6,5% Itaú Corpbanca 12,1% Banco de Crédito Banco del Estado e Inversiones de Chile 13,0% 15,1% (1) Colocaciones brutas. No considera filiales en el exterior. Margen operacional Ingreso operacional total / Activos totales promedio 6% Posición de mercado Banco pequeño, con énfasis en el segmento de empresas medianas donde ha mejorado su market share en el último año Banco Internacional es una entidad de tamaño pequeño en la industria local en términos de participación de mercado de sus colocaciones. A julio de 2016, tenía un 0,6% del total de colocaciones del sistema bancario (excluidas filiales bancarias en el exterior), ubicándose en el 12 lugar en el ranking. A la misma fecha, su participación de mercado se mantenía en 1,0% en colocaciones comerciales, ocupando el 11 lugar. Sin embargo, el market share en préstamos comerciales menores a $5.000 millones ha mostrado una evolución positiva en el último año, en línea con la estrategia actual. La entidad en 2016 ha venido disminuyendo la relevancia de los negocios de tesorería en los ingresos del banco, sin embargo su actividad se mantiene principalmente en actividades de captaciones (las que representaban el 1,1% del mercado), intermediación financiera y derivados, operando con su propia base de clientes corporativos. Debido a la definición estratégica, la banca de consumo no presenta una participación relevante, manteniéndose en un 0,03% del total de las colocaciones del sistema. Acorde a los lineamientos, la entidad continuará mostrando una posición competitiva de nicho, pero incrementando la presencia en segmentos más rentables y con una mayor diversificación de clientes, que contribuya a generar mejores márgenes operacionales. También será relevante el avance en productos de pasivos, que permitan diversificar el fondeo. 5% 4% 3% 2% 1% 0% Security Consorcio Sistema Internacional Gasto en provisiones Gasto provisiones netas / Ingresos operacionales totales CAPACIDAD DE GENERACIÓN Ingresos y márgenes Moderada. Rentabilidad tradicionalmente baja pero con tendencia al alza en Bajos márgenes operacionales influenciados tanto por su énfasis comercial como por la concentración en depósitos a plazo en su financiamiento. Tendencia al alza 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Security Consorcio Sistema Internacional Históricamente, la entidad ha mostrado márgenes financieros brutos inferiores al promedio del sistema. Esto, como resultado de ciertas exposiciones en empresas de gran tamaño y un costo de financiamiento más elevado debido a la baja presencia de fondos vistas en el financiamiento, que repercuten en los spreads. Como complemento a los márgenes por reajustes e intereses tradicionalmente el banco ha desarrollado actividades de tesorería (como intermediación de instrumentos financieros) que le han permitido compensar, en parte, sus menores ingresos por los negocios de préstamos. Para revertir tal situación, la administración se reenfocó hacia empresas de menor tamaño relativo, manteniendo productos de mayores márgenes como leasing, factoring y fortaleciendo el segmento inmobiliario. Especialmente, el énfasis está en las medianas empresas, segmento con mejores spreads. Complementariamente, se han incrementado las comisiones y se han establecido incentivos para reducir el costo de crédito. Al cierre de julio de 2016, el ingreso operacional total medido sobre activos totales promedio se alineaba con el sistema y los bancos comparables, alcanzando el margen operacional a 3,9% (versus 3,7% al cierre de 2015). De este margen, un 2,8% estaba asociado a ingresos por reajustes e intereses, mientras que un 1,1% provenía de otros ingresos operacionales netos, especialmente por operaciones financieras. Gasto en provisiones Gasto por provisiones en2016 logra alinearse con promedio del sistema Parte importante del incremento del gasto en provisiones observado durante los últimos años obedeció al deterioro de clientes puntuales de tamaño relevante. Además, en 2015, dado el nuevo escenario económico, la administración aplicó una política de riesgo más conservadora que hizo aumentar significativamente el nivel de gastos por provisiones y castigos. 3

4 El indicador de gasto provisiones netas sobre ingresos operacionales totales llegó hasta un 34,3% al cierre de 2015, muy por encima del 19,0% promedio del sistema. Sin embargo, durante 2016 el ratio trae una tendencia a la baja, más acorde con el promedio del sistema bancario, alcanzando un 17,1% en julio. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 3% 2% 1% 0% -1% Gastos operacionales Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto Security Consorcio Sistema Internacional Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio Security Consorcio Sistema Internacional Respaldo patrimonial La mejora en el índice en 2016 se debe a las acciones implementadas que apuntan a fortalecer la gestión de crédito y a aumentar la cobertura con garantías. Es así como la administración definido mejorar la cobertura de garantías de los clientes A5 y A6, tanto para el flujo como para el stock de colocaciones. Adicionalmente, se han ido simplificando los procesos y procedimientos asociados a los comités y transformando la cultura organizacional, hacia una mirada de la rentabilidad neta de riesgo y no simplemente del spread de los negocios. Todos los esfuerzos son consistentes con la definición de una buena gestión del riesgo, como uno de los pilares fundamentales de la estrategia actual del banco. Gastos operacionales Mejorada eficiencia por buen comportamiento de márgenes En relación al sistema bancario, el indicador de gastos de apoyo medido sobre margen financiero neto se compara negativamente debido a los menores ingresos operacionales y los elevados gastos en provisiones. Si bien la entidad ha puesto un continuo énfasis en lograr mayores eficiencias, este indicador es muy sensible al gasto en provisiones debido al reducido margen operacional, razón por la cual, a diciembre de 2015, éste alcanzó un 106,1%. En 2016 se observa una mejora significativa en el nivel de eficiencia por el mejor comportamiento de los ingresos. La nueva administración ha ido identificando oportunidades de mayor eficiencia y proyectan llegar al cierre de 2016 con un ratio de eficiencia medido sobre ingresos netos de 58%. Rentabilidad Aún por debajo de sus pares pero acercándose con tendencia al alza Dic.14 Dic. 15 May. 16 Endeudamiento económico (1) 8,7 vc 7,1 vc 7,7 vc Capital básico / APRC (2) 8,3% 9,9% 9,5% Patrimonio Efectivo / APRC 12,6% 14,8% 14,1% Patrimonio Efectivo / APRC + RM (3) 11,7% 13,4% 12,4% (1) Pasivo exigible sobre Patrimonio efectivo; (2) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito; (3) APRC + RM: Activos ponderados por riesgo de crédito más estimación activos ponderados por riesgo de mercado El banco se ha caracterizado por mostrar retornos menores a los del sistema y a sus comparables. Entre 2013 y 2014, la rentabilidad medida sobre activos alcanzó un 0,2%, mientras que la del sistema se ubicó en 1,7%. En 2015 la brecha fue aún mayor por el impacto en los mayores gastos por provisiones y castigos. Los esfuerzos actuales en mejorar los márgenes operacionales y disminuir el deterioro de crédito han ido contribuyendo positivamente en la rentabilidad del negocio. Es así como el banco ha logrado acercarse a los retornos de sus pares, en línea con la estrategia actual de acortar en el corto plazo la brecha con los bancos medianos. A julio de 2016, la rentabilidad sobre activos totales promedio (anualizada) era 0,8% versus 1,3% para el sistema y 1,6% para el promedio de las entidades comparables. Feller Rate espera que el mejor perfil crediticio sumado a los avances en eficiencia, producto de mejoras en procesos y sistemas, permitan sostener en los próximos períodos la recuperación de la capacidad de generación, con niveles de retornos más cercanos a los rangos del promedio del sistema. RESPALDO PATRIMONIAL Adecuada. Mayor holgura luego de ingreso de nuevo controlador en octubre de La reducida capacidad de generación del banco en años pasados, significó niveles de capitalización ajustados a pesar de la retención del 70% de las utilidades anuales y continuos aportes de capital de los accionistas. A diciembre de 2014, el capital y reservas alcanzaba a $ millones, con un índice de capital básico sobre activos ponderados por riesgo de 8,3%. En tanto, el ratio de Basilea se elevaba a 12,6% favorecido por emisiones de bonos subordinados, que a esa fecha totalizaban $ millones. Ambos indicadores se comparaban desfavorablemente con los del promedio del sistema financiero (10% y 13,4%, respectivamente). 4

5 Índice de Basilea Patrimonio Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 18% 16% 14% Producto del programa de toma de control, ILC efectuó un aumento de capital de $ millones (cercano al 28% del capital y reservas a septiembre de 2015), que contribuyó a mejorar los ratios de adecuación capital. A mayo de 2016, el índice de capital básico sobre activos ponderados por riesgo era 9,5%, mientras que el ratio de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo se incrementaba a 14,1%, debido a los bonos subordinados. A esa misma fecha, los ratios para el sistema financiero eran 10,5% y 13,4% respectivamente, reflejándose en una posición más ajustada para el banco con respecto al primer indicador, que corresponde al capital de primer nivel. A juicio de Feller Rate, el respaldo patrimonial actual otorga holgura para el desarrollo de las actividades, no obstante un incremento relevante de los negocios deberá acompañarse de un fortalecimiento del patrimonio por la vía de la retención de utilidades o aumentos de capital. Asimismo, una convergencia de la banca local hacia los parámetros de Basilea III requerirá de una mejora de los niveles de capital de Banco Internacional. 12% 10% 8% PERFIL DE RIESGOS Moderada. Entidad en proceso de fortalecimiento de sus estructuras de gestión de riesgo. Se observa un mejor comportamiento de la cartera de colocaciones. Security Sistema Consorcio Internacional Estructura y marco de gestión de riesgo Mejoras en estructuras y aplicación de criterios más conservadores en la originación Las políticas generales de Banco Internacional, así como las principales decisiones estratégicas, son tomadas en el directorio que, como se indicó, está conformado por nueve miembros, de los cuales cuatro son independientes. Para fortalecer el gobierno corporativo, el nuevo controlador determinó que los directores participaran en seis comités (anteriormente cuatro) que abarcan diversos ámbitos de la institución: i) autoría; ii) riesgo de crédito; iii) prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo; iv) negocios; v) riesgo operacional; y vi) activos y pasivos. En materia específica de gestión de riesgos, en 2015 la nueva administración efectuó una revisión completa de la cartera de créditos y estableció nuevas políticas y directrices para contener los niveles de riesgo -que en años anteriores habían significado pérdidas relevante- y contar con un proceso de admisión y seguimiento de los clientes más eficiente. Los énfasis de la gestión consideran mantener un portafolio de créditos con empresas medianas y pequeñas (eliminando grandes exposiciones), incrementar el volumen de garantías asociadas a los préstamos y contar con un modelo de gestión de contrapartes entre las áreas de riesgo y comercial. En tanto, en materia de riesgos financieros, los focos han estado en incorporar las nuevas mediciones de liquidez de Basilea III (que desde este año se reportan al regulador) y en evaluar nuevos modelos para gestionar el riesgo de mercado. La administración, tanto de los riesgos de crédito como financieros, es responsabilidad de la División de Riesgos, la que muestra una clara segregación de funciones y especialidad por materias. Las características de las colocaciones, determinan que un 95% del portafolio sea evaluado de forma individual, mientras que el porcentaje restante es analizado grupalmente. Para el primer caso, el banco determina provisiones según los lineamientos de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), mientras que para el segundo cuenta con un modelo de constitución de provisiones propio. Además, la entidad tiene provisiones adicionales, que a julio de 2016 correspondían al 0,2% de las colocaciones, cuya metodología de constitución está siendo revisada. El control del riesgo financiero considera los modelos normativos, además de diversas herramientas internas para el monitoreo de los riesgos de mercado y la administración de la liquidez. Debido a que las actividades asociadas a tesorería tienen cierta relevancia dentro de los activos y de los resultados del banco y éste opera con una concentración en su financiamiento, este aspecto tiene importancia para acotar eventuales pérdidas y poder abordar posibles contingencias. La subgerencia de riesgo financiero, dependiente de la División de Riesgos, es la responsable de monitorear el cumplimiento de los límites establecidos. Para el manejo de liquidez, además de los límites regulatorios, el banco tiene métricas internas como: i) límites de descalces para las distintas bandas temporales; ii) límites de concentración de 5

6 pasivos por grupo económico en moneda nacional y extranjera; iii) ratios de liquidez; y iv) portafolio de reserva de liquidez en instrumentos del Banco Central de Chile por un mínimo de $ millones. Esto, además de diversas alertas, que incluyen exposiciones a cambios en tasas de interés, variaciones de cuenta corrientes, entre otros. 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Indice de riesgo de crédito (1) Security Sistema Los riesgos de mercado son calculados a través de medidas de VaR para los distintos portafolios y productos del banco, así como a nivel agregado (al 99% de confianza). Esta metodología se complementa con mediciones de sensibilidad de los libros de banca y de negociación (DV01) y estrés de tasas de interés. Además, existen diversos reportes de monitoreo de carácter diario, semanal y mensual. Los cambios efectuados en el banco en el último período vienen a fortalecer la gestión de los riesgos, especialmente en materia de riesgo de crédito, una de las principales debilidades en años pasados. Feller Rate espera que la nueva estructura y las políticas establecidas se vayan consolidando y permitan al banco expandirse con riesgos controlados y bien gestionados. Concentración Dado el perfil del negocio, la cartera muestra una alta concentración en el segmento comercial Consorcio Internacional. Fuente: SBIF. (1) Provisiones sobre créditos y cuentas por cobrar a clientes. Comportamiento de cartera y gasto en riesgo (1) Crecimiento de la cartera de colocaciones neta (2) 4,6% 8,2% 4,1% Provisiones constituidas / Colocaciones brutas promedio 3,0% 3,2% 3,3% Provisiones adicionales / Colocaciones brutas promedio 0,2% 0,3% 0,2% Gasto por provisiones de crédito netas / Colocaciones brutas promedio 1,1% 1,7% 0,9% Gasto por provisiones adicionales / Colocaciones brutas promedio 0,0% -0,1% 0,0% Castigos / Colocaciones brutas promedio 1,0% 1,7% 0,7% (1) Los indicadores a julio de 2016 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) crecimiento nominal. Cartera con atraso y cobertura Cartera mora 90 días o más / Colocaciones brutas 2,3% 2,2% 2,3% Provisiones / Cartera mora 90 días o más 1,3 vc 1,4 vc 1,4 vc Fuente: SBIF. La estructura de activos del banco presenta una concentración en créditos (67% del total), con foco en colocaciones del segmento de empresas, siendo los productos destacados los créditos comerciales (84% del total), a los que se suman las colocaciones de factoring y de leasing con un 14% y un 2%, respectivamente. Debido a esto y al reducido tamaño de la entidad, el portafolio de créditos ha exhibido ciertas concentraciones que, como se indicó, afectaron los indicadores de calidad crediticia. No obstante, en el último período la salida de clientes más grandes y de menor rentabilidad ha permitido disminuir algunas exposiciones relevantes. Adicionalmente, el banco ha puesto énfasis en aumentar el volumen de garantías asociadas. A julio de 2016, los principales 20 deudores de la cartera individual representaban en torno al 17% de las colocaciones. Estos correspondían principalmente a empresas inmobiliarias y sociedades de inversión, las que mostraban un buen uso de garantías. De hecho, los 20 mayores deudores tienen, en promedio, una cobertura de garantías del 77%. Los instrumentos financieros no derivados (para negociación y disponibles para la venta) alcanzan a cerca del 21% de los activos y se concentran especialmente en depósitos a plazo de otros bancos, a los que se suman títulos del Banco Central de Chile. El foco del portafolio de negociación es mantener una cartera de bajo riesgo y de alta rotación para aprovechar oportunidades de tasas de interés, mientras que los otros títulos se mantienen como disponibles para la venta con el objetivo de administrar la liquidez. Perfil de riesgo de los activos Deterioro de clientes puntuales perjudicó los indicadores de calidad de la cartera en años pasados. En 2016 se aprecia un mejor comportamiento Debido a cierta concentración de las colocaciones en empresas de mayor tamaño relativo, la institución ha estado más expuesta que bancos más grandes al deterioro de clientes puntuales, impactando negativamente los indicadores de calidad crediticia. En los últimos el banco ha enfocado sus esfuerzos en apuntar a clientes y exposiciones menores, fomentar el uso de garantías y disminuir las atribuciones de los ejecutivos, lo que ha repercutido en una mejora del perfil de riesgo de la cartera de créditos, especialmente en un menor gasto por provisiones y castigos. Con todo, los indicadores revelan un mayor riesgo con relación a pares y al sistema financiero, acorde al foco de negocios de la entidad. A julio de 2016, la cartera con mora mayor a 90 días era 2,3% (el sistema se ubicaba en 1,8%), con una cobertura de provisiones para este portafolio en 1,4 veces, similar a la industria. Mientras, el índice provisiones sobre colocaciones brutas promedio era de 3,3% superando el porcentaje del promedio de los bancos (2,6%). 6

7 Composición pasivos exigibles Historial de pérdidas Altas pérdidas de cartera en 2015 por castigos realizados Producto del enfoque más conservador, en 2015 se realizaron castigos voluntarios a lo que se sumaron castigos vinculados al deterioro real de la cartera. Al cierre de ese año, la tasa de castigos sobre colocaciones brutas promedio -que había estado cercana al 1,0% durante periodos anteriores- se incrementó a 1,7%, porcentaje por sobre el valor observado para el promedio de bancos (1,2%). A julio de 2016, se observaba una estabilización del indicador de castigos situándose en 0,7%, por debajo de lo registrado para la industria (1,1%). FONDEO Y LIQUIDEZ Moderado. Buena posición de liquidez pero exhibe una alta concentración en su financiamiento Otros pasivos (1) Otras obligaciones financieras (2) Obligaciones con bcos en el exterior Depósitos a plazo Deuda emitida Depósitos vista (1) Otros pasivos consideran obligaciones por instrumentos derivados; (2) Otras obligaciones financieras consideran cuentas de ahorro, REPOS y otras obligaciones financieras. Fondeo y Liquidez Dic. 13 Dic. 14 Jul. 16 Total depósitos / Base de fondeo (1) 88,8% 90,8% 94,5% Colocaciones totales netas / Depósitos totales 91,7% 94,4% 84,9% Activos líquidos (2) / Depósitos totales 31,7% 29,0% 33,9% (1) No considera obligaciones por derivados; (2) Activos líquidos consideran efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos para negociación e instrumentos disponibles para la venta. Los activos de Banco Internacional están compuestos principalmente por las colocaciones netas de provisiones, que a julio de 2016 alcanzaban el 67% del total. Mientras, los fondos disponibles y la cartera de inversiones financieras en instrumentos no derivados representaban un 6% y un 20,5% de los activos, respectivamente. Esta última estaba compuesta principalmente por inversiones para negociación (depósitos a plazo de instituciones bancarias) y tenía una presencia en el balance superior a la observada para el promedio de los bancos (11,3%), lo que es acorde a los negocios de tesorería que realiza el banco. Por el lado de los pasivos exigibles, se observa una estructura de financiamiento con una alta dependencia de las captaciones a plazo, producto del reducido tamaño del banco y su foco comercial. Esto, al diferir de la composición de pasivos de bancos más grandes, repercute en los niveles de spreads y puede afectar la volatilidad del financiamiento, especialmente en eventuales escenarios de stress. A julio de 2016, los depósitos a plazo correspondían al 85% de las obligaciones exigibles de la institución y estaban colocados por la vía de corredoras de bolsa y en fondo mutuos. También se observaban, en una menor proporción, obligaciones con bancos corresponsales en el exterior para el fondeo en moneda extranjera (4,2% de los pasivos exigibles). La entidad otorga mayoritariamente financiamiento a empresas, realizando operaciones tanto de corto como de mediano y largo plazo, mientras que su principal fuente de financiamiento se concentra en tramos menores a un año. Esto genera descalces, principalmente en los tramos de corto plazo. Debido a ello, cobran especial relevancia las políticas y manejo de liquidez. En este sentido, la cartera de activos líquidos (efectivo e instrumentos para negociación y disponible para la venta) aporta una liquidez relevante al representar cerca del 35% de los depósitos totales. Además, como se indicó, la entidad tiene una malla de ratios de liquidez complementaria a la normativa para monitorear sus posiciones, cuyos niveles exhiben holguras con relación a los límites. Los planes estratégicos consideran avanzar en la diversificación del fondeo, logrando una mayor estabilidad en el número de depositantes minoristas y sus flujos asociados, e incrementar los plazos de las captaciones. Actualmente, el banco no tiene emisiones de bonos en el mercado local, por lo que según el desarrollo de los planes comerciales y las condiciones de tasas de interés la administración analizará una eventual colocación. OTROS FACTORES EVALUADOS Soporte de Inversiones La Construcción S.A. Banco Internacional es controlado por Inversiones La Construcción S.A. (ILC), sociedad de inversión perteneciente en un 67% a la Cámara Chilena de la Construcción A.G. (CChC). Sus principales activos corresponden a su participación en la propiedad de empresas filiales, las que -a través del reparto de dividendos- generan los aportes más significativos a su flujo de caja. La sociedad, clasificada en AA+/ por Feller Rate, tiene una cartera de inversiones con un sólido posicionamiento, especialmente en el segmento previsional y de salud. Destaca la alta 7

8 calidad y consistencia de los flujos provenientes de AFP Habitat. Adicionalmente, sus inversiones comprenden principalmente seguros complementarios de salud; seguros privados de salud; servicios de atención médica ambulatoria y hospitalaria; y el sector asegurador a través de una operación mayoritariamente en el segmento de rentas vitalicias. La adquisición del 50,9% de la propiedad de Banco Internacional constituyó la entrada de ILC a la industria bancaria. Como se indicó, en octubre de 2015 el holding materializó el acuerdo con Baninter para la operación conjunta de la sociedad matriz de Banco Internacional, quedando la entidad bancaria controlada por ILC. El ingreso de ILC al banco benefició su solvencia, así como su gobierno corporativo y dirección estratégica. 8

9 ANEXOS BANCO INTERNACIONAL INFORME DE CLASIFICACIÓN Octubre 2016 TÍTULOS DE DEUDA Abr.03 Sep.03 Sep.07 Jun.09 Feb.10 Jul.10 Sep Sep Sep Ago Sep Sep Oct Sep.16 Solvencia BBB+ A- A- A A A A A A A A A A+ A+ Positivas Positivas Positivas CW Pos. CW Pos. CW Pos. DP hasta 1 año Nivel 2 Nivel 2 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 DP más de 1 año BBB+ A- A- A A A A A A A A A A+ A+ Letras de crédito BBB+ A- A- A A A A A A A A A A+ A+ Línea de bonos A A A A A A A A+ A+ Bonos sub. - - BBB+ A- A- A- A- A- A- A- A- A- A A Línea de bonos sub A- A- A- A- A- A- A- A- A A Instrumentos Banco Internacional emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional no reajustable y letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos los títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y, en general, presentan buena liquidez. Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría inferior respecto de la solvencia del emisor. Resumen estados de situación financiera y de resultados En millones de pesos de cada período Banco Internacional Sistema Estado de situación Dic Dic Dic Jul Dic Jul Activos totales (1) Fondos disponibles Colocaciones totales netas (2) Provisiones por riesgo de crédito Inversión en instrumentos no derivados Inversión en instrumentos derivados Pasivos exigibles Depósitos vista netos Depósitos a plazo Letras de crédito Bonos corrientes Obligaciones con bancos del país Obligaciones con bancos del exterior Obligaciones con el Banco Central Contratos de retrocompra y préstamos de valores Obligaciones en instrumentos financieros derivados Bonos subordinados Patrimonio Estado de resultados Ingreso operacional total Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes netos Ingreso neto por comisiones netos Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta Utilidad (pérdida) de cambio (neta) Otros ingresos netos (3) Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas Ingreso operacional neto Gastos de apoyo a la gestión Resultado operacional Resultado antes de impuesto a la renta Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. (1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones; (3) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales. 9

10 ANEXOS BANCO INTERNACIONAL INFORME DE CLASIFICACIÓN Octubre 2016 Indicadores de rentabilidad, gastos operacionales y respaldo patrimonial Banco Internacional Sistema Dic Dic Dic Jul (1) Dic Jul (1) Márgenes y rentabilidad Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (2) 1,8% 2,7% 2,6% 2,4% 3,3% 3,1% Ingresos netos comisiones / Activos totales 0,3% 0,2% 0,2% 0,3% 0,8% 0,8% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 1,4% 0,6% 0,8% 1,1% 0,5% 0,4% Utilidad (pérdida) operaciones financieras netas / Activos totales 1,2% 0,8% 0,7% 0,9% 0,0% 0,3% Utilidad de cambio neta / Activos totales 0,0% -0,1% 0,1% 0,1% 0,5% 0,2% Ingresos operacional total / Activos totales 3,5% 3,5% 3,7% 3,9% 4,6% 4,2% Gasto por provisiones netas / Activos Totales 0,6% 0,8% 1,3% 0,7% 0,9% 0,7% Ingreso operacional neto / Activos totales 2,8% 2,7% 2,4% 3,2% 3,7% 3,5% Gastos apoyo / Activos totales 2,5% 2,6% 2,6% 2,4% 2,3% 2,2% Resultado operacional / Activos totales 0,3% 0,1% -0,2% 0,8% 1,5% 1,3% Resultado antes de impuesto / Activos totales 0,3% 0,1% -0,1% 0,8% 1,5% 1,3% Resultado antes de impuesto / Patrimonio (3) 4,5% 1,9% -2,1% 10,2% 18,3% 16,5% Gastos operacionales Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 73,1% 73,9% 69,7% 63,2% 49,6% 51,7% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 89,5% 95,6% 106,1% 76,2% 61,2% 62,5% Gastos de personal / Activos totales 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,2% 1,2% Gastos de administración / Activos totales 0,8% 0,9% 0,9% 0,8% 0,9% 0,8% Respaldo patrimonial Endeudamiento económico (Pasivo exigible / Patr. Efectivo) 8,9 vc 8,7 vc 7,1 vc 7,7 vc (4) 8,6 vc 8,1 vc (4) Capital básico / Activos totales 5,8% 5,9% 7,4% 6,9% 6,7% 7,4% Capital básico / Activos Ponderados por riesgo de crédito 8,2% 8,3% 9,9% 9,5% 9,4% 10,5% Patr. Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 12,3% 12,6% 14,8% 14,1% 12,6% 13,4% Patr. Efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y estimación riesgo de mercado 10,8% 11,7% 13,4% 12,4% 11,7% 12,4% (1) Los indicadores a julio de 2016 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Índices sobre activos totales promedio; (3) Índices sobre patrimonio promedio; (4) Indicadores a mayo de La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros o a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 10