SANTANDER CONSUMER CHILE S.A.

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1 SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. INFORME NUEVO INSTRUMENTO Octubre 2017 Mayo 2017 Oct Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Nuevo Instrumento Línea de Efectos de AA-/Nivel 1+ Comercio (1) (1) En proceso de inscripción. Resumen financiero Millones de pesos de cada periodo Dic. 15 Dic. 16 Jun. 17 Activos totales Colocaciones netas Pasivos exigibles Patrimonio Ingreso Operac. Total (IOT) Provisiones netas Gtos. de apoyo (GA) Result. Antes Impto. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de EEFF de Santander Consumer Chile S.A., a menos que se indique otra cosa. Indicadores relevantes (1) 12,3% 11,5% 11,9% 5,8% 5,7% 4,5% 4,0% 3,9% 3,7% 3,1% 2,5% 2,4% IOT / Activos GA / Activos Gto. Prov. / Activos RAI / Activos Dic Dic Jun (1) Indicadores sobre activos totales promedio. (2) Índices a junio de 2017 se encuentran anualizados. Perfil Crediticio Individual Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Respaldo patrimonial Perfil de riesgos Débil Moderado Fondeo y liquidez Respaldo patrimonial Adecuado Fuerte Muy Fuerte Dic. 15 Dic. 16 Jun. 17 Patrimonio / Activos totales 20,1% 20,3% 18,7% Pasivos exigibles / Cap. y reservas 5,5 vc 5,2 vc 5,2 vc Pasivos exigibles / Patrimonio 4,2 vc 4,3 vc 4,6 vc Otros factores considerados en la clasificación Respaldo de su controlador Banco Santander S.A. y soporte corporativo de Banco Santander-Chile. Analistas: Andrea Gutiérrez Fabián Olavarría Fundamentos La clasificación asignada a Santander Consumer Chile S.A. se fundamenta en un fuerte perfil de riesgos y en una adecuada capacidad de generación, respaldo patrimonial y fondeo y liquidez, que se acompaña de un perfil de negocios evaluado en moderado. La clasificación también incorpora el soporte de su controlador, Banco Santander S.A. Santander Consumer Chile es propiedad de Banco Santander (España), con el 51%, y SKBergé, con el 49%. Su negocio está orientado a la entrega de financiamiento para la compra de vehículos nuevos y usados, principalmente a través de los distribuidores asociados a su accionista minoritario (en torno a un 65% de la cartera bruta). Complementariamente, financia vehículos de otras marcas a través de dealers no asociados y del portal Amicar. El desarrollo de su actividad se beneficia de los estándares de gestión, políticas y procedimientos crediticios impulsados por sus accionistas. Santander Consumer presenta retornos altos, característicos del negocio de financiamiento de consumo y de un segmento objetivo con alta exposición a las variables macroeconómicas. El ratio de margen operacional sobre activos totales promedio de la compañía se ha mostrado elevado y muy por sobre lo observado en el sistema bancario (11,9% versus 4,5% a junio de 2017, en términos anualizados, respectivamente). Esto es consistente con su actividad y el buen desempeño de los negocios registrado en el último período, con un crecimiento de la cartera de colocaciones neta de 12,6% en 2016 y de 11,8% en el primer semestre de 2017, en línea con la actividad del sector automotor. Las tasas de crecimiento de la entidad, sumado a mejoras en digitalización y herramientas de gestión, se reflejan en avances en la eficiencia operacional. A junio de 2017, el indicador de Fortalezas Soporte corporativo de Banco Santander-Chile. Se beneficia del marco de gestión corporativa de Grupo Santander, que se refleja en su buena gestión de riesgos. Experiencia de su accionista SKBergé Financiamiento, en el negocio automotriz. Márgenes y retornos elevados y en línea con la industria. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION gastos de apoyo sobre activos totales promedio fue de 3,7% anualizado (versus un 4,2% en 2014). En tanto, los gastos por provisiones se presentaban controlados, luego de que en 2016 la compañía fortaleciera su modelo de provisiones (2,4% sobre activos totales promedio a junio de 2017). Congruente con su actividad, la rentabilidad de la empresa es elevada, exhibiendo en 2017 una mejora debido al crecimiento de la cartera de colocaciones y a la contención del gasto por riesgo de crédito, con un resultado antes de impuesto sobre activos totales promedio de 5,8 % al término del primer semestre del año. Los niveles de morosidad de la cartera han disminuido considerablemente en los últimos años, observándose al mismo tiempo una mejora en la cobertura de provisiones. Esto, en línea con el perfeccionamiento de las herramientas de gestión y el eficiente monitoreo de las operaciones. La cartera con mora mayor a 90 días representaba en torno a un 3% de las colocaciones a junio de 2017, con una cobertura en rangos de 1,1 veces. La institución ha avanzado gradualmente hacia una mayor diversificación de las fuentes de financiamiento. En 2016, colocó su primer bono corporativo, por un monto de $ millones a un plazo de dos años. Además, el financiamiento de la entidad se beneficia de su pertenencia al Grupo Santander. Al cierre de 2016, su ratio de pasivos exigibles sobre patrimonio era de 4,6 veces, algo por sobre el valor registrado a fines de 2016, producto de la expansión del portafolio de créditos. La entidad está en proceso de inscribir en la Superintendencia de Valores y Seguros su primera línea de efectos de comercio, por un monto de $ millones. Los recursos provenientes de las colocaciones de efectos de comercio serán destinados a financiar las operaciones del emisor. Riesgos Actividad concentrada en financiamiento automotriz. Alta exposición a los ciclos económicos. Alta competencia en su segmento de negocios. 1

2 SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. Solvencia AA- Perspectivas Positivas Perspectivas: Positivas Las perspectivas Positivas asignadas a la clasificación de Santander Consumer reconocen los avances en su posición de mercado, así como también las mejoras introducidas en su gestión operacional y de riesgos, que se reflejan en una tendencia favorable de los indicadores de calidad de cartera. Adicionalmente, incorporan el soporte que el Grupo Santander ha entregado para el desarrollo del plan estratégico. En la medida que la entidad continúe consolidando su actividad con riesgos y niveles de endeudamiento controlados, su clasificación debería subir. TÍTULOS DE DEUDA Primera línea de efectos de comercio La entidad está en proceso de inscribir en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) su primera Línea de Efectos de Comercio por $ millones. Las principales características del instrumento se detallan en el cuadro siguiente. Características de la línea de efectos de comercio (1) Monto máximo de la línea $ Plazo Principales características de las emisiones Garantías 10 años, contados desde la fecha de inscripción de la línea en la Superintendencia de Valores y Seguros Los Efectos de Comercio que se emitan con cargo a esta línea tendrán las características y condiciones que se especifiquen en la respectiva escritura complementaria No hay garantías específicas salvo el derecho de prenda general del acreedor del artículo y del Código Civil Los fondos provenientes de la colocación de los efectos de comercio se destinarán, en general, a financiar el Uso de los Fondos crecimiento y capital de trabajo de la entidad. El detalle de los usos provenientes de la colocación de efectos de comercio con cargo a la línea se especificará en las escrituras complementarias de cada emisión. (1) En proceso de inscripción en el Registro de Valores de la SVS. Principales resguardos La primera línea de efectos de comercio posee resguardos habituales para este tipo de instrumentos. Entre otros, el emisor se obliga a: Cumplir con las leyes, reglamentos y demás disposiciones legales que le sean aplicable. Un nivel de endeudamiento no superior a 10 veces, definido como la razón entre pasivo exigible y patrimonio. Adicionalmente, debe mantener activos libres de gravámenes por un monto, a lo menos, igual a 0,75 veces su pasivo exigible no garantizado. Mantener en todo momento, tanto para la compañía como para sus filiales cuando corresponda, seguros que protejan los activos de acuerdo a las prácticas usuales para industrias de la naturaleza del emisor. El emisor se obliga a poner a disposición de los tenedores de efectos de comercio, en el mismo plazo en que deban enviarse a la Superintendencia de Valores y Seguros, una copia de sus Estados Financieros trimestrales y anuales, con la firma del gerente general o el que haga sus veces, en el cual se deje constancia del cumplimiento de los resguardos mencionados anteriormente. El emisor se obliga a dar aviso a los tenedores de efectos de comercio, de toda circunstancia que implique el incumplimiento o infracción de las condiciones y obligaciones que se adquieren en el contrato de la línea tan pronto esta se produzca o llegue a su conocimiento. Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de IFRS, como asimismo contratar y mantener una empresa de auditoria externa. No efectuar inversiones en instrumentos de deuda o títulos de créditos emitidos por personas relacionadas, ni efectuar con estas personas otras operaciones ajenas a su giro habitual, en condiciones que sean más desfavorables al emisor en relación con las que imperen en el mercado, según lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley de Sociedades Anónimas. 2

3 SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. Solvencia Perspectivas AA- Positivas Efectuar las provisiones por toda contingencia adversa que pueda afectar desfavorablemente a sus negocios, situación financiera o sus resultados. Los tenedores de efectos de comercio podrán hacer exigible íntegra y anticipadamente el capital insoluto y los intereses devengados por la totalidad de los efectos de comercio en caso que ocurriere, entre otros, uno o más de los siguientes eventos: Incurriere en mora o simple retardo en el pago de cualquier cuota de intereses o amortizaciones de los efectos de comercio, transcurridos 3 días desde la fecha de incumplimiento sin que se hubiere dado solución por parte del emisor. Si el Emisor incurriere en incumplimiento referente al nivel de endeudamiento, la porción de los activos libres de gravámenes y la presencia de seguros, según lo mencionado anteriormente, y transcurren 90 días hábiles bancarios. Persistencia del incumplimiento de cualquier otro compromiso y obligación asumido por el emisor en el presente contrato o en sus escrituras complementarias, por un periodo igual o superior a 60 días hábiles bancarios. Si el emisor se encuentra en mora respecto a obligaciones con terceros, por un monto total acumulado y vigente superior al equivalente del 5% del total de sus activos. Si cualquier acreedor o acreedores del emisor cobrare legítimamente a éste la totalidad de uno o más créditos por prestamos sujetos a plazos asociado a obligaciones que cumplan con el punto anterior, en virtud de anticipar el pago por una causal de incumplimiento de contrato. Si el emisor se hallare en notoria insolvencia o se iniciare por él mismo cualquier procedimiento reorganización o liquidación. Si cualquier declaración efectuada por el emisor en los instrumentos que se le otorguen conforme con este contrato o sus escrituras complementarias, fuese manifiestamente falsa o dolosamente incompleta. 3

4 ANEXOS SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. Línea de bonos - AA- AA- AA- Línea de efectos de comercio (1) AA-/Nivel 1+ (1) En proceso de inscripción. Resumen estados de situación financiera y de resultado (1) En millones de pesos de cada período 15-Ago May May Oct-2017 Solvencia AA- AA- AA- AA- Perspectivas Estables Estables Estables Positivas Santander Consumer Chile S.A. Sistema de Bancos Dic Dic Dic Dic Jun Jun Estado de situación Activos totales Fondos disponibles Colocaciones totales netas Provisiones por riesgo de crédito Pasivos exigibles Obligaciones con bancos Obligaciones por pagar relacionados Documentos y cuentas por pagar Obligaciones por emisión de bonos Otros pasivos exigibles Patrimonio Estado de Resultados Ingreso operacional total Gastos por provisiones de riesgo de crédito netos Ingreso operacional neto Gastos de apoyo Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de EEFF de Santander Consumer Chile S.A. y reportes SBIF. 4

5 ANEXOS SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. Indicadores de rentabilidad, gastos operativos y respaldo patrimonial Santander Consumer Chile S.A. Sistema de Bancos Dic Dic Dic Dic Jun (2) Jun (2) Rentabilidad Ingreso operacional total / Activos totales (1) 11,7% 11,9% 12,3% 11,5% 11,9% 4,5% Otros ingresos operacionales / Activos totales (1) 1,3% 0,6% 0,9% 0,8% 0,9% 0,5% Provisiones del ejercicio netas / Activos totales (1) 4,5% 4,0% 2,5% 3,1% 2,4% 0,8% Ingreso operacional neto / Activos totales (1) 7,3% 7,8% 9,8% 8,5% 9,6% 3,7% Gastos de apoyo / Activos totales (1) 3,9% 4,2% 4,0% 3,9% 3,7% 2,2% Resultado antes de impto. / Activos totales (1) 3,3% 3,6% 5,7% 4,5% 5,8% 1,5% Resultado antes de impto. / Patrimonio 18,6% 19,6% 28,5% 22,3% 31,2% 17,7% Gastos operacionales Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 33,5% 35,2% 32,6% 34,1% 30,6% 50,1% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 54,1% 52,8% 40,7% 46,4% 38,2% 61,4% Respaldo patrimonial Pasivo exigible / Capital y reservas 6,1 vc. 5,5 vc. 5,5 vc. 5,2 vc 5,2 vc 11,6 vc Pasivo exigible / Patrimonio 5,2 vc. 4,6 vc. 4,2 vc. 4,3 vc 4,6 vc 10,0 vc (1) Activos totales promedio; (2) Indicadores a junio de 2017 se encuentran anualizados cuando corresponde. Títulos de deuda vigentes LINEA DE BONOS 835 Fecha de inscripción Monto máximo de la línea U.F Plazo 10 años Rescate anticipado No contempla Covenant financiero Nivel de Endeudamiento 10 veces Resguardos Suficientes Garantías No contempla SERIES DE BONOS B Al amparo de la línea 835 Monto máximo a emitir M$ Plazo 2 años, vencimiento 15 de octubre de 2018 Amortización de capital Al vencimiento Tasa de interés 4,9% anual Amortización extraordinaria No contempla Pago de intereses 4 cupones a partir del

6 ANEXOS SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. Principales resguardos para la línea de bonos: El emisor se obliga a: Cumplir con las leyes, reglamentos y demás disposiciones legales que le sean aplicable. Un nivel de endeudamiento no superior a 10 veces, definido como la razón entre pasivo exigible y patrimonio. Adicionalmente, debe mantener activos libres de gravámenes por un monto, a lo menos, igual a 0,75 veces su pasivo exigible no garantizado. Mantener en todo momento, tanto para la compañía como para sus filiales cuando corresponda, seguros que protejan los activos de acuerdo a las prácticas usuales para industrias de la naturaleza del emisor. El emisor se obliga a enviar al representante de tenedores de bonos (RTB), en el mismo plazo en que deban enviarse a la Superintendencia de Valores y Seguros, una copia de sus Estados Financieros trimestrales y anuales, con la firma del gerente general o el que haga sus veces, en el cual se deje constancia del cumplimiento de los resguardos mencionados anteriormente. El emisor se obliga a dar aviso al RTB, de toda circunstancia que implique el incumplimiento o infracción de las condiciones y obligaciones que se adquieren en el contrato de la línea de bonos tan pronto esta se produzca o llegue a su conocimiento. Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de IFRS, como asimismo contratar y mantener una empresa de auditoria externa. No efectuar inversiones en instrumentos de deuda o títulos de créditos emitidos por personas relacionadas, ni efectuar con estas personas otras operaciones ajenas a su giro habitual, en condiciones que sean más desfavorables al emisor en relación con las que imperen en el mercado, según lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley de Sociedades Anónimas. Efectuar las provisiones por toda contingencia adversa que pueda afectar desfavorablemente a sus negocios, situación financiera o sus resultados. Contratar y mantener dos clasificadoras de riesgo inscritas en la SVS que efectúen la clasificación de los bonos, de conformidad a lo requerido por la SVS. Los tenedores de bonos con cargo a la línea de bonos, por intermedio de RTB, podrán previo acuerdo con la junta de tenedores de bonos adoptados con las mayorías correspondientes- hacer exigible íntegra y anticipadamente el capital insoluto y los intereses devengados y no pagados por la totalidad de los bonos en caso que ocurriere, entre otros, uno o más de los siguiente eventos: Incurriere en mora o simple retardo en el pago de cualquier cuota de intereses o amortizaciones de los bonos, transcurridos 3 días desde la fecha de incumplimiento sin que se hubiere dado solución por parte del emisor. Si el RTB comunica al emisor del incumplimiento referente al nivel de endeudamiento, la porción de los activos libres de gravámenes y la presencia de seguros, según lo mencionado anteriormente, y transcurren 90 días hábiles bancarios. Persistencia del incumplimiento de cualquier otro compromiso y obligación asumido por el emisor en el presente contrato o en sus escrituras complementarias, por un periodo igual o superior a 60 días hábiles bancarios, previa comunicación del RTB. Si el emisor se encuentra en mora respecto a obligaciones con terceros, por un monto total acumulado y vigente superior al equivalente del 5% del total de sus activos. Si cualquier acreedor o acreedores del emisor cobrare legítimamente a éste la totalidad de uno o más créditos por prestamos sujetos a plazos asociado a obligaciones que cumplan con el punto anterior, en virtud de anticipar el pago por una causal de incumplimiento de contrato. Si el emisor se hallare en notoria insolvencia o se iniciare por él mismo cualquier procedimiento reorganización o liquidación. Si cualquier declaración efectuada por el emisor en los instrumentos que se le otorguen conforme con este contrato o sus escrituras complementarias, fuese manifiestamente falsa o dolosamente incompleta. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 6