SOIXA SICAV Nº Registro CNMV: Depositario: SANTANDER

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1 Informe Trimestral del Primer trimestre de 2018 SOIXA SICAV Nº Registro CNMV: 3041 Gestora: MAGALLANES VALUE INVESTORS, S.A., SGIIC Grupo Gestora: MAGALLANES VALUE INVESTORS Depositario: SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Auditor: DELOITTE, S.L. Rating Depositario: Baa1 Sociedad por compartimentos: NO El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección LAGASCA, MADRID (MADRID) ( ) Correo electrónico bhernandez@magallanesvalue.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SOCIEDAD Fecha de registro: Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de sociedad: Otros Vocación inversora: Global Perfil de riesgo: Alto La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: GLOBAL Operativa en instrumentos derivados INVERSIÓN Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO MÁS EFICAZ LA CARTERA La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR ISS página 1 de 10

2 2) Datos económicos. Período actual Período anterior Índice de rotación de la cartera 0,22 0,09 0,22 0,82 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Período actual Período anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Distribuye dividendos? NO Fecha Valor liquidativo fin del período (EUR) Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Mín Máx Fin de periodo Período del informe , , , , , , , , , , , ,7502 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total 0,05 0,05 0,05 0,05 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo 0,01 0,01 Patrimonio Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. ISS página 2 de 10

3 2.2) Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado 2018 Ultimo Trim-1 Trim-2 Trim Trim (0) -3,22-3,22 2,31 2,01 2,15 12,34 9,28 13,89 32,56 Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Anual Acumulado Ultimo 2018 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,06 0,06 0,05 0,04 0,05 0,19 0,22 0,34 0,69 (i) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. ISS página 3 de 10

4 2.3) Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,10 * Cartera interior , ,23 * Cartera exterior , ,88 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,66 (+/-) RESTO , ,23 PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4) Estado de variación patrimonial Variación período actual % sobre patrimonio medio Variación período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR /- Compra/ venta de acciones (neto) -2,58-1,40-2,58 82,08 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Rendimientos netos -3,34 2,28-3,34-244,16 (+/-) Rendimientos de gestión -3,34 2,18-3,34-251,31 + Intereses -0,01-0,01-0,01-30,28 + Dividendos 0,08 0,14 0,08-44,62 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -0,80 0,31-0,80-353,03 +/- Resultados en depositos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 709,88 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) -2,55 1,78-2,55-240,86 +/- Otros resultados -0,06-0,05-0,06 16,42 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,07-0,08-0,07-16,05 - Comisión de gestión -0,05-0,03-0,05 46,74 - Comisión de depositario -0,01-0,01-0,01-34,45 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00-82,38 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 28,47 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,03-0,01-75,03 (+) Ingresos 0,08 0,19 0,08-59,87 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,08 0,19 0,08-59,87 +/- Revalorización inmuebles uso propio y result. por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO ACTUAL Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. ISS página 4 de 10

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de Valor de % mercado mercado % ACCIONES APARCA2 CAPITAL ESTACION AM SCR EUR , ,53 ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros , ,53 DEPOSITO BANCO SABADEL EUR ,44 DEPOSITO BANCO SABADEL EUR ,36 DEPÓSITOS , ,36 PARTICIPACIONES COBAS INTERNACIONAL FI EUR , ,65 PARTICIPACIONES MAGALLANES MICROCAPS EUR EUR , ,92 PARTICIPACIONES COBAS SELECCION FI EUR , ,94 IIC , ,51 ACCIONES INDITEX SA EUR ,43 ACCIONES INMOBILIARIA COLONIAL SA EUR 940 0, ,38 ACCIONES SOL MELIA EUR 537 0, ,21 ACCIONES REPSOL YPF EUR , ,20 ACCIONES MIQUEL Y COSTAS AND MIQUEL SA EUR , ,91 ACCIONES ALMIRALL SA EUR , ,25 ACCIONES BARON DE LEY EUR 868 0, ,08 ACCIONES ARCELORMITTAL EUR , ,39 ACCIONES GAS NATURAL EUR , ,60 ACCIONES IBERPAPEL GESTION SA EUR , ,83 ACCIONES MAPFRE EUR , ,30 ACCIONES FLUIDRA SA EUR , ,76 ACCIONES EBRO FOODS SA EUR 83 0, ,02 ACCIONES PROSEGUR CIA DE SEGURIDAD EUR , ,42 ACCIONES METROVACESA EUR ,30 ACCIONES GAMESA CORP TECNOLOGICA SA EUR , ,21 ACCIONES REPSOL YPF EUR 19 0,01 ACCIONES APPLUS SERVICES SA EUR 908 0, ,26 RV COTIZADA , ,83 RENTA VARIABLE , ,83 INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,23 ACCIONES PRAX CAPITAL CHINA GROWTH USD , ,35 ACCIONES GLOBAL FINANCIAL INCLUSION FUND EUR 436 0, ,12 ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros , ,47 PARTICIPACIONES ARMOR CAP USD , ,15 PARTICIPACIONES AURORA INVESTMENT TRUST GBP , ,56 PARTICIPACIONES AVM RANGER FUND (BVI) CB USD ,45 PARTICIPACIONES ETFS PHYSICAL GOLD ETF USD , ,10 PARTICIPACIONES H/F PELHAM L/S FUND LTD. EUR , ,49 PARTICIPACIONES AVM RANGER FUND (BVI) CB USD , ,68 PARTICIPACIONES GAM STAR GLOBAL SELECTOR EUR ,46 PARTICIPACIONES CF ODEY UK ABSOLUTE RETU EUR , ,46 PARTICIPACIONES OEI MAC INC USD USD 555 0, ,15 PARTICIPACIONES ODEY SWAN FUND EUR , ,41 IIC , ,91 ACCIONES UNIPER SE EUR , ,50 ACCIONES SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT EUR , ,84 ACCIONES HELLA KGAA HUECK-CO EUR , ,97 ACCIONES SERCO GROUP PLC GBP , ,79 ACCIONES CTT CORREIOS DE PORTUGAL SA EUR 801 0, ,24 ACCIONES PORSCHE AG EUR , ,82 ACCIONES IMMOFINANZ AG EUR , ,00 ACCIONES Stef Tfe EUR , ,75 ACCIONES IBERSOL SGPS SA EUR 844 0, ,47 ACCIONES NOS SGPS EUR , ,37 ACCIONES SCORPIO TANKERS INC USD , ,88 ACCIONES DET NORSKE OLJESELSKAP ASA NOK , ,34 ACCIONES KAPSCH TRAFFIC EUR 941 0, ,32 ACCIONES EURONAV SA EUR , ,69 ACCIONES NUTRIEN LTD USD ,51 ACCIONES PETROFAC LTD ISS GBP , ,52 página 5 de 10

6 Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de Valor de % mercado mercado % ACCIONES RENAULT EUR , ,82 ACCIONES CAMELLIA PLC GBP , ,40 ACCIONES SAVENCIA SA EUR , ,61 ACCIONES CORTICEIRA AMORIM SGPS SA EUR , ,46 ACCIONES HUSQVARNA AB SEK , ,82 ACCIONES SCANDINAVIAN TOBACCO GROUP A/S DKK , ,05 ACCIONES HORNBACH Baumrkt EUR , ,88 ACCIONES PARGESA HOLDING SA CHF , ,66 ACCIONES CARREFOUR EUR , ,11 ACCIONES OCI NV EUR , ,41 ACCIONES METRO WHOLESALE&FOOD SPECIALIST EUR , ,44 ACCIONES DEUTZ AG EUR , ,57 ACCIONES ROSENBAUER INTERNATIONAL AG EUR , ,30 ACCIONES SONAE EUR , ,04 ACCIONES ORANGE POLSKA SA PLN , ,15 ACCIONES NOKIA OYJ EUR , ,90 ACCIONES Dragerwerk EUR , ,20 ACCIONES ANTOFAGASTA PLC GBP , ,46 ACCIONES VERBUND AG EUR , ,54 ACCIONES AURUBIS AG EUR , ,82 ACCIONES VIENNA INSURANCE GROUP EUR , ,65 ACCIONES POTASH CORP SASKATCHEWAN USD ,66 ACCIONES C AND C GROUP PLC EUR , ,06 ACCIONES HORNBACH HOLDING AG EUR , ,69 ACCIONES E.ON AG EUR , ,31 ACCIONES TARKETT SA EUR , ,84 ACCIONES BOUYGUES EUR , ,15 RV COTIZADA , ,50 RENTA VARIABLE , ,50 INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,88 INVERSIONES FINANCIERAS , ,11 Inversiones Dudosas, Morosas o en Litigio Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. * Para los valores negociados habrá que señalar si se negocian en Bolsa o en otro mercado oficial. Los productos estructurados suponen un 0.00 % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. ISS página 6 de 10

7 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión ISS página 7 de 10

8 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes ISS página 8 de 10

9 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, X asegurador, directos o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del X grupo g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de compra de divisa con el depositario por: ,21-1,65% Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de venta de divisa con el depositario por: ,61-1,25% A un tipo del -0.3%, los gastos financieros cobrados por el depositario en el periodo han sido ,79 euros 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico Evolución de la economía: El crecimiento mundial continúa fortaleciéndose. Según los últimos pronósticos por parte del Fondo Monetario Internacional, el crecimiento global se situará en el 3,9% para el año 2018 después de un avance del 3,8% en el año anterior. No obstante, la reciente intensificación de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China por el anuncio de aranceles y la elevada tensión geopolítica con Rusia han incrementado sensiblemente la volatilidad en los mercados. Ante este escenario destaca la fuerte apreciación del crudo tipo Brent que continuó mostrando fortaleza durante los primeros tres meses del año, alcanzando los 70 dólares por barril, máximos desde el año Esta subida del precio del crudo unido a un ligero repunte de las expectativas de inflación ha provocado una subida del tipo de interés del bono americano a diez años hasta niveles de 2,75% a finales del primer trimestre. La Reserva Federal, a su vez, volvió a subir su tipo de referencia en un 0,25% para situarlo en un rango de 1,50% - 1,75%. Destaca la fuerte volatilidad dentro del segmento de las materias primas, con fuertes subidas del molibdeno, níquel y del ya mencionado crudo y las caídas del azúcar, carbón, mineral de hierro y del aluminio. Mención aparte merece la evolución del Baltic Dry Index, índice de los fletes marítimos de carga seca con una caída del -22,8% en el primer trimestre del año. En este contexto, el comportamiento de las principales bolsas ha sido ligeramente negativo. El índice MSCI Europe ha descendido un -4,3%, el IBEX un -4,4% y el S&P 500 ha bajado un -3,6% en euros. Debido a los acontecimientos de carácter macroeconómico y geopolítico, esperamos que para los próximos seis meses se mantenga la volatilidad en los mercados en niveles elevados. Dicha volatilidad nos permitirá encontrar oportunidades de inversión. Evolución de la IIC: Durante el primer trimestre de 2018, el valor liquidativo de la Sociedad se ha depreciado un -3,22%, hasta 106,6259 euros. En el mismo periodo, el índice MSCI Europe NR ha caído un -4,30%. El patrimonio de la Sociedad en el en el primer trimestre disminuyó en un -5,78% hasta 346,8 millones de euros. El número de partícipes aumentó en el tercer trimestre en 1 lo que supone 199 partícipes. Política de inversión: La filosofía de inversión de Magallanes consiste en comprar empresas baratas bajo los principios de la inversión en valor o value investing. Entendemos el value investing como la disciplina de comprar negocios que cotizan por debajo de su valor real, intrínseco, teórico o fundamental, y esperar el tiempo necesario para que gran parte de ese valor sea realizado. Dedicamos la mayor parte de nuestro tiempo al estudio de compañías, al entendimiento de sus modelos de negocio y al cálculo de su valor fundamental. ISS página 9 de 10

10 Resumen del trimestre: Durante el primer trimestre, hemos aprovechado la volatilidad generada en el mercado para realizar algunos movimientos en cartera. Concretamente, se ha visto incrementada la exposición a los sectores de distribución con el aumento en las posiciones de Carrefour, Metro y la incorporación en cartera de Inditex, al sector industrial, con el aumento de peso en cartera de OCI, Renault y Porsche, así como al sector petrolero con el incremento de Aker BP. Por otra parte, se ha reducido de forma relevante el peso en cartera de la eléctrica Verbund. Algunas de las compañías que mejor se han comportado en este primer trimestre de 2018 han sido Renault (+17,5%), Verbund (+17,2%), Nokia (+15,2%), Savencia (+8,0%) y Stef (+8,0%). Por otro lado, entre las compañías que peor se han comportado se encuentran Scorpio Tankers (-35,7%), Tarkett (-22,2%), Kapsch (-20,3%), Euronav (-12,4%) y OCI (-10,8%). Otras inversiones: Las inversiones que se integran dentro del artículo 48.1.j del RIIC se realizan con el objetivo de conocer y mantener un seguimiento de ciertos activos alternativos a la inversión tradicional de SOIXA: Capital riesgo, China, Microcréditos, y fondos no UCITs, entre otros. ISS página 10 de 10