Evolución Económica Reciente y Perspectivas para 2011

Transcripción

1 Secretaría de Hacienda y Crédito Público Evolución Económica Reciente y Perspectivas para 2011 III Convención Financiamiento Especializado en México, AMFE Marzo 2011

2 Evolución Económica Reciente La economía mexicana mantiene un crecimiento significativo y se espera que se acelere a lo largo de La demanda externa se desaceleró a mediados de 2010 debido a la economía estadounidense, pero comenzó a acelerarse a partir del cuarto trimestre del año pasado. La demanda interna se ha acelerado gradualmente. El empleo formal continúa recuperándose, dando soporte a la demanda interna. Se observó un crecimiento de 5.5% en 2010 y se espera uno de cuando menos 4.0% en

3 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 dic-95 dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 Millares Evolución Económica Reciente La demanda externa está por arriba de los niveles observados antes de la crisis y volvió a acelerarse a partir del cuarto trimestre de Exportaciones No Petroleras (ajustadas, mmd) Total Sin Autos 18 Participación de las Exportaciones de México en las Importaciones de E.U (no petroleras, prom. móvil 3m.%) 14 Total Sin Autos

4 I 2007 II 2007 III 2007 IV 2007 I 2008 II 2008 III 2008 IV 2008 I 2009 II 2009 III 2009 IV 2009 I 2010 II 2010 III 2010 IV 2010 I 2007 II 2007 III 2007 IV 2007 I 2008 II 2008 III 2008 IV 2008 I 2009 II 2009 III 2009 IV 2009 I 2010 II 2010 III 2010 Evolución Económica Reciente El consumo privado y las ventas al menudeo han repuntado desde el segundo semestre de La inversión ha rezagado al resto de la economía pero se espera que repunte al continuar la recuperación. Consumo Privado y Ventas al Menudeo (índice, I 2007=100) Inversión Fija Bruta (índice, I 2007=100) 105 Consumo Privado Ventas al Menudeo

5 III 2007 IV 2007 I 2008 II 2008 III 2008 IV 2008 I 2009 II 2009 III 2009 IV 2009 I 2010 II 2010 III 2010 IV 2010 feb-08 jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 oct-09 feb-10 jun-10 oct-10 feb-11 5 Evolución Económica Reciente En el cuarto trimestre del 2010, el PIB superó los niveles observados previos a la crisis. Se han resarcido los empleos formales que se perdieron durante la crisis, y se mantiene un crecimiento mensual elevado PIB (índice, III 2007=100) Total Industrial Servicios Empleo (var. mensual, prom. mov. 3m., ajustada, miles)

6 1Q 1Q jun-07 oct-07 feb-08 jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 oct-09 feb-10 jun-10 oct-10 feb-11 jun-07 oct-07 feb-08 jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 oct-09 feb-10 jun-10 oct-10 feb-11 Evolución Económica Reciente La tasa de inflación se ha reducido significativamente con respecto a La inflación subyacente mantiene una fuerte tendencia decreciente. 7.0 Inflación Total y Subyacente (%) Total Subyacente 7.5 Inflación Subyacente de Servicios y Mercancías (%) Mercancías Servicios

7 ene-08 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 ene-08 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 Evolución Económica Reciente Aunque las tasas domésticas se han incrementado recientemente debido a los problemas en Europa y en el norte de África, además de la mejora en los pronósticos de crecimiento para México y Estados Unidos, estás se mantienen por debajo de los niveles de inicio de Tasas de Interés en Bonos Gubernamentales (%) año 5 años 10 años 30 años Diferencial Bono 20 Años México y Estados Unidos (%)

8 Evolución Económica Reciente La Banca de Desarrollo ha contribuido al crecimiento del financiamiento interno al sector privado. Entre 2006 y 2010 el saldo de su cartera se ha incrementado 352 mil millones de pesos, 71% real. Su crecimiento ha sido cuidando su capital y la calidad de su cartera 700, , , , , , , , , , ,000 Evolución trimestral de la cartera de la Banca de Desarrollo (mdp de diciembre 2010) 2006 Fuente: SHCP IMOR ICAP Índice de Morosidad e Índice de Capitalización (%) ICAP: Mínimo regulatorio 8% Fuente: Banxico

9 Evolución Económica Reciente La Banca de Desarrollo ha promovido el financiamiento a través de intermediarios privados. Entre 2007 y 2010 se ha incrementado en 63% el número de intermediarios financieros no bancarios que trabajan con la Banca de Desarrollo. Destaca el crecimiento del número de Sofoles y Sofomes que son acreditadas de la Banca de Desarrollo que pasaron de 70 a 253. Saldo de crédito a intermediarios financieros no bancarios (mdp enero 2011, crecimiento %) 89,017 14% 101,136 Número de intermediarios financieros no bancarios que trabajan con la Banca de Desarrollo

10 Evolución Económica Reciente Actualmente, el crédito inducido con garantías de la banca de desarrollo a través de intermediarios privados asciende a 244 mil millones de pesos, lo cual representa el 40 por ciento del saldo total de la cartera de la banca de desarrollo al sector privado, 15 puntos porcentuales más de lo que representaba en diciembre de Participación del Crédito Inducido con garantías en la cartera total de la Banca de Desarrollo (mdp enero 2011) 686,644 Crédito Inducido con garantías (mdp enero 2011, crecimiento %) 243, ,514 40% 142% 25% 100, Impulsado Directo Fuente: SHCP 10

11 Evolución Económica Reciente Gracias a la complementariedad con intermediarios privados, la Banca de Desarrollo ha logrado masificar el apoyo a los sectores que tradicionalmente han tenido problemas para acceder al financiamiento. Sector de atención Avance MIPYMES atendidas 810,429 1,321,508 63% más MIPYMES atendidas Productores rurales con ingresos menores a 3,000 SMD Municipios con alto y muy alto grado de marginación Proporción de créditos individuales de vivienda a población con ingresos inferiores a 6 vsm 1,152,906 1,614, % 89% 40% más productores rurales con financiamiento de FIRA y Financiera Rural 34% más municipios de alta y muy alta marginación en cartera La proporción en 2010 es 36 puntos porcentuales superior a la de 2007 Fuente: SHCP 11

12 Evolución Económica Reciente El avance en inclusión de un mayor número de intermediarios financieros no bancarios como acreditados se ha debido a: Mayor claridad en los criterios de admisión de los intermediarios Adecuación de los productos a las características de los intermediarios El reto hacia adelante para las instituciones de Banca de Desarrollo será: Profundizar en la homologación de criterios de acreditación Aclarar y reducir los tiempos de respuesta Intercambiar información sobre intermediarios 12

13 Perspectivas de México para 2011 Como complemento a un presupuesto responsable para 2011, hemos establecido un blindaje financiero integral: Deuda decreciente como porcentaje del PIB y medidas de administración de deuda. Cobertura del precio del petróleo. Reservas internacionales y la renovación de la LCF. Recursos presupuestarios y seguros financieros contra desastres naturales. 13

14 México* México** Promedio BBB India Lituania Sudáfrica Hungría Croacia Túnez Rusia Bulgaria Brasil Perú Promedio otros Irlanda España Japón Grecia Portugal Rumania Italia Perspectivas de México para 2011 El paquete económico aprobado para 2011 implica una tendencia decreciente en la deuda pública a partir de 2011 y un nivel moderado de déficit Deuda Pública (% del PIB) Deuda Neta SHRFSP Déficit de Gobierno, 2010 (% del PIB) Fuente: S&P (Diciembre 2010) Observado 2010 ** Aprobado

15 ene-08 may-08 oct-08 feb-09 jul-09 dic-09 abr-10 sep-10 feb-11 Fundamentales de la Economía Perspectivas Financing de México Transactions para 2011 in the U.S. Dollar Market Se han cubierto las necesidades de refinanciamiento en los mercados externos hasta 2012, el nivel de reservas internacionales es de 121 mil millones de dólares y se aprobó la renovación de la línea de crédito flexible con el Fondo Monetario Internacional por dos años y 72 mil millones de dólares. Reservas Internacionales (miles de millones de dólares) Emisiones del Gobierno Mexicano en 2010 y 2011 Fecha Bono Monto (mdd) Años Moneda Rendimiento (%) 11 de Enero UMS , Dólares de Marzo UMS , Dólares de Abril UMS , Dólares de Julio UMS ,076 7 Euros de Octubre UMS , Dólares de Octubre UMS , Yenes de Febrero UMS , Dólares 4.8 TOTAL 7, Fuente: SHCP Fuente: Banxico 15 15

16 * Perspectivas de México para 2011 Además de la recuperación asociada al ciclo industrial mundial, las manufacturas mexicanas se beneficiarán de una convergencia en competitividad y de menores costos de hacer negocios. Salario por Hora en Manufacturas (dólares) % China México 17.4% Colombia Posiciones Doing Business (2011) Singapur México Perú Chile Argentina Brasil Fuente: Bancos Centrales Fuente: Banco Mundial. 16

17 BBVA Bancomer Banamex Santander HSBC Inbursa Scotiabank IXE Azteca Afirme ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 Perspectivas de México para 2011 El sistema bancario mexicano es sólido y a partir del segundo trimestre de 2010 se observa un crecimiento mensual positivo en el crédito. Índice de Capitalización de la Banca (Dic-10) (%) Promedio 17% Crédito de la Banca Comercial y Banca de Desarrollo al Sector Privado (var. mensual, prom. móvil 3m, %) Total Consumo Vivienda Empresarial 10 Mínimo Regulatorio 8% Fuente: Banxico Fuente: Banxico 17

18 e Factores Impulsando la Demanda Interna y la Competitividad Perspectivas de México para 2011 De 2000 a 2006, el promedio anual de inversión presupuestaria en infraestructura fue de 3.5% del PIB, mientras que de 2007 a 2011 será de 4.6%, sin incluir el FONADIN Inversión Impulsada en Infraestructura (% del PIB) Fuente: SHCP Inversión Impulsada en Infraestructura por el FONADIN, (% del PIB) e 2012e Fuente: SHCP 18

19 * ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 Factores Impulsando la Demanda Interna y la Competitividad Perspectivas de México para 2011 Al interior de la inversión en infraestructura, cabe destacar que en Pemex se están observado niveles históricos de inversión, lo cual ha contribuido a la estabilización de la producción Inversión Total de PEMEX (% del PIB) ,500 2,000 1,500 1, Producción de Petróleo (mbd) Cantarell Ku-Maloob-Zaap Otros Fuente: SHCP Fuente: PEMEX 19

20 Consideraciones finales Se espera que la economía mexicana pase de una fase de recuperación a una nueva fase de expansión en 2011: Se espera que el crecimiento internacional se acelere en Si bien aún existen riesgos asociados al sector externo, hemos establecido una estrategia de blindaje financiero integral. Existen riesgos al alza por el lado de la demanda interna. 20