Solvencia II. Francisco Cuesta Aguilar. Coordinador de Inspección del Grupo de Vida

Transcripción

1 Solvencia II Francisco Cuesta Aguilar Coordinador de Inspección del Grupo de Vida 1

2 Current exit value Francisco Cuesta Aguilar Página 2 2

3 SCR Enfoque Estándar QIS4 3

4 Requerimientos de capital (SCR) Francisco Cuesta Aguilar Página 4 4

5 Requerimientos de capital (SCR) SCR: requerimiento de capital: SCR = BSCR Adj + SCR op BSCR: requerimiento de capital bruto Adj: ajuste por absorción de riesgos de PB (Adj FDB ) e impuestos diferidos (Adj TD ) SCR op : riesgo operacional Francisco Cuesta Aguilar Página 5 5

6 Riesgo operacional (SCR op ) Francisco Cuesta Aguilar Página 6 6

7 Riesgo operacional (SCR op ) Riesgo de incurrir en pérdidas por fallos en los procesos internos, personal, sistemas, o eventos externos SCR op 0,3 BSCR; = min 0,03 Earnlife + 0,02 Earnnl + 0,02 Earnh; + 0, 25 Exp max TPlife TPnl TP 0, ,02 + 0,002 h Earn life : primas brutas de V (excluido unit-linked) Earn nl : primas brutas de NV Earn h : primas brutas de salud TP life : PT brutas de V (excluido unit-linked) TP nl : PT brutas de NV TP h : PT brutas de salud Exp ul : gastos anuales brutos en unit-linked Francisco Cuesta Aguilar Página 7 ul 7

8 Requerimiento de capital bruto (BSCR) Francisco Cuesta Aguilar Página 8 8

9 Requerimiento de capital bruto (BSCR) Cálculo a partir de los requerimientos de capital de los siguientes riesgos: - Riesgo de mercado (SCR mkt ) - Riesgo de contrapartida (SCR def ) - Riesgo de V (SCR life ) - Riesgo de salud (SCR health ) - Riesgo de NV (SCR nl ) Vector de requerimientos de capital ([SCR] de dimensión (1x5)) Francisco Cuesta Aguilar Página 9 9

10 Requerimiento de capital bruto (BSCR) Matriz de correlaciones entre los diferentes riesgos ([CorrSCR], de dimensión (5x5)) Francisco Cuesta Aguilar Página 10 10

11 Requerimiento de capital bruto (BSCR) Requerimiento de capital total: BSCR = Si existiera independencia (correlación 0): BSCR = SCR + SCR + SCR + SCR + SCR 2 mkt 2 def 2 health Si existiera dependencia perfecta (correlación 1), es decir, en ausencia de diversificación: BSCR = SCR + SCR + SCR + SCR + SCR mkt [ SCR] [ CorrSCR] [ SCR] ' def 2 life life health 2 nl Francisco Cuesta Aguilar Página 11 nl 11

12 Ajustes (Adj) Francisco Cuesta Aguilar Página 12 12

13 Ajuste por PB (Adj( Ajustes (Adj) Adj FDB ) Cálculo de los requerimientos de capital para riesgos individuales bajo 2 hipótesis: - No se puede variar la PB en caso de pérdidas (SCR) - Sí se puede variar (nscr) Cálculo de BSCR y nbscr, a partir de los módulos de riesgo (SCR y nscr) y las matrices de correlación FDB: PT de beneficios futuros discrecionales ( BSCR nbscr FDB) Adj FDB = min ; Método simplificado universal life de cálculo de BE: Adj FDB = 0, 1 FDB Francisco Cuesta Aguilar Página 13 13

14 Ajustes (Adj) Ajuste por impuestos diferidos (Adj( DT DT ) Adj DT = DeferredTaxes SCRshock DeferredTaxes: valor absoluto de la reducción de impuestos diferidos SCRshock: pérdida inmediata en fondos propios igual al BSCR-Adj FDB +SCR op Francisco Cuesta Aguilar Página 14 14

15 Riesgo de mercado (SCR mkt ) Francisco Cuesta Aguilar Página 15 15

16 Riesgo de mercado (SCR mkt ) 6 módulos de riesgo, para cada uno de los cuales se debe calcular sus requerimientos de capital: - Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) - Riesgo de acciones (Mkt eq ) - Riesgo de inversiones inmobiliarias (Mkt prop ) - Riesgo de spread (Mkt sp ) - Riesgo de concentración (Mkt conc ) - Riesgo de tipo de cambio (Mkt fx ) Se construye el vector de riesgo de mercado ([Mkt]), de dimensión (1x6) Francisco Cuesta Aguilar Página 16 16

17 Riesgo de mercado (SCR mkt ) Matriz de correlaciones ([CorrMkt], de dimensión (6x6)): Requerimiento de capital por riesgo de mercado: SCR mkt = [ Mkt] [ CorrMkt] [ Mkt] ' Francisco Cuesta Aguilar Página 17 17

18 Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) Francisco Cuesta Aguilar Página 18 18

19 Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) Existe riesgo de interés cuando el VA de los activos menos el VA de los pasivos es sensible a los cambios de la ETTI Sólo se aplica a activos y pasivos sensibles al tipo de interés (renta fija, pasivos de seguro, estructurados, derivados sobre renta fija, etcétera) Se consideran instrumentos de cobertura Excluida la parte de unit-linked 2 métodos: - General - Simplificado Francisco Cuesta Aguilar Página 19 19

20 Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) Método general: Máximo entre 0 y el obtenido para 2 escenarios (subida y bajada ETTI), bruto de PB: Idem, neto de PB 0 Mkt up int = max VarVAN Esc i 0 Mkt down int = max VarVAN Esc i Francisco Cuesta Aguilar Página 20 20

21 Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) Francisco Cuesta Aguilar Página 21 21

22 Riesgo de tipo de interés (Mkt int ) Método simplificado: Si los flujos de caja no son sensibles al tipo de interés (ausencia de opciones implícitas) Activos, PT-NV y otros pasivos (no aplicable a PT-V) Escenarios de variaciones paralelas: -40% y +55% Francisco Cuesta Aguilar Página 22 22

23 Riesgo de acciones (Mkt eq ) Francisco Cuesta Aguilar Página 23 23

24 Riesgo de acciones (Mkt eq ) Riesgo de pérdidas por caída del precio de las acciones 2 categorías: - Global (incluye Europa) - Otros (emergentes, no listados, y otras alternativas de inversión como hedge funds o SPVs) 2 metodologías: - General - Simplificada Se consideran instrumentos de cobertura Excluida la parte de unit-linked Francisco Cuesta Aguilar Página 24 24

25 Método general: Riesgo de acciones (Mkt eq ) Mkt = max NAV [( escenario );0 ] eq, i i i: índice de referencia NAV: cambio en VAA-VAP Mkt eq,i : requerimiento de capital por riesgo de acciones de índice i Se analizan los siguientes escenarios: Francisco Cuesta Aguilar Página 25 25

26 Riesgo de acciones (Mkt eq ) Correlaciones de índices: Francisco Cuesta Aguilar Página 26 26

27 Riesgo de acciones (Mkt eq ) Dampener Option: La probabilidad de que los índices de acciones incremente es pequeña-alta cuando el valor de partida es elevado-bajo Sólo se aplica al mercado global y cuando los pasivos vinculados tienen una duración igual o superior a 3 años 2 componentes: tendencia y cíclico Reduce el escenario de variación en función de la duración o permanencia en la entidad (estimado según la duración de las PT) así como el nivel del índice respecto al último año Francisco Cuesta Aguilar Página 27 27

28 Riesgo de acciones (Mkt eq ) Dampener Option (continuación): Mkt [ α ( F + G c) + ( 1 ) 32% ] eq, global = VM global k k α Mkt eq,global : SCR por riesgo de acciones de índice global VM global : valor de mercado de acciones de índice global α: % de PT con duración igual o superior a 3 años c: componente cíclico (diferencia entres medias de valores del índice de últimos 10 días y últimos 250 días) k: duración pasivos (años) F k 29% 26% G k 0,20 0,11 23% 0,08 Francisco 22% Cuesta 0,07 Aguilar Página 28 28

29 Riesgo de inversiones inmobiliarias (Mkt prop ) Francisco Cuesta Aguilar Página 29 29

30 Riesgo de inversiones inmobiliarias (Mkt prop ) Riesgo de pérdidas por caída del precio de los inmuebles Se consideran instrumentos de cobertura Excluida la parte de unit-linked Escenario de caída del 20% de la posición neta en inversiones inmobiliarias Francisco Cuesta Aguilar Página 30 30

31 Riesgo de tipo de cambio (Mkt fx ) Francisco Cuesta Aguilar Página 31 31

32 Riesgo de tipo de cambio (Mkt fx ) Riesgo de pérdidas por variaciones (incremento o disminución) del tipo de cambio Se consideran instrumentos de cobertura Excluida la parte de unit-linked Se reduce el escenario del 25% al 20% de la posición neta en todas las divisas distintas de la moneda local (según la posición más onerosa para la entidad) Francisco Cuesta Aguilar Página 32 32

33 Riesgo de spread (Mkt sp ) Francisco Cuesta Aguilar Página 33 33

34 Riesgo de spread (Mkt sp ) Riesgo de activos debido a la volatilidad del spread de crédito sobre el interés libre de riesgo Complementa al riesgo de tipo de interés Francisco Cuesta Aguilar Página 34 34

35 Riesgo de spread (Mkt sp ) Método general: bonos Se excluye la deuda pública (OCDE y EEE) MV i : exposición al riesgo de crédito i (valor de mercado) dur i : duración corregida de exposición al riesgo de crédito i m(dur i ): función de la duración: ( ) m dur Mkt i bonds sp max max = max max = MVi m dur i [ min( duri ;8);1 ] [ min( duri ;6);1 ] [ min( duri ;4);1 ] [ dur ;1] i ( i ) F( ratingi ) + Liabul si rating i = BB si rating i = B si rating i CCC o sin rating en otro caso Francisco Cuesta Aguilar Página 35 35

36 Riesgo de spread (Mkt sp ) Método general: bonos (continuación) Liab ul : impacto en PT unit-linked bajo escenario de variación igual a la pérdida de los restantes elementos F(rating i ): factor, según la calidad crediticia, proporcionado por el supervisor: Francisco Cuesta Aguilar Página 36 36

37 Riesgo de spread (Mkt sp ) Método general: estructurados de crédito Se excluye la deuda pública (OCDE y EEE) Mkt struct sp n(dur i ): función de la duración: n ( dur ) i max max = max 1 max = i MV n [ min( duri ;5);1 ] [ min( duri ;4);1 ] [ min( dur ;2,5);1 ] [ dur ;1] i i i ( dur ) G( rating ) i si rating i = BB si rating i = B si rating i CCC sin rating en otro caso Francisco Cuesta Aguilar Página 37 i 37

38 Riesgo de spread (Mkt sp ) Método general: estructurados de crédito (continuación) F(rating i ): factor, según la calidad crediticia, proporcionado por el supervisor: Francisco Cuesta Aguilar Página 38 38

39 Riesgo de spread (Mkt sp ) Método general: derivados de crédito Cambio en el valor del derivado más oneroso para la entidad bajo 2 escenarios: - Incremento del spread de crédito del 300% - Reducción del 75% Francisco Cuesta Aguilar Página 39 39

40 Riesgo de concentración (Mkt conc ) Francisco Cuesta Aguilar Página 40 40

41 Riesgo de concentración (Mkt conc ) Riesgo de acumulación de exposiciones con la misma contrapartida Exclusiones: - Inmuebles y participaciones en FII - Deuda pública (OCDE y EEE) - Participaciones bajo método de agregación-deducción - Depósitos bancarios <3m y >3M con rating mínimo AA Se acumulan las exposiciones del mismo grupo Francisco Cuesta Aguilar Página 41 41

42 Riesgo de concentración (Mkt conc ) Se aplica en función del exceso de la inversión sobre un límite predeterminado según el rating de la contrapartida E i XSi = max 0; CT Assetsxl XS i : exceso de la exposición total al riesgo sobre el límite establecido, para la contrapartida i E i : exposición neta total a la contrapartida i Assets xl : total activos (excluidos unit-linked) CT: límite de concentración: Francisco Cuesta Aguilar Página 42 42

43 Riesgo de concentración (Mkt conc ) Conc i = Assets Conc i : requerimiento de capital para contrapartida i g: parámetro según el rating: xl XS g + Liab i i ul Liab ul : impacto en PT unit-linked bajo escenario de variación igual a la pérdida de los restantes elementos Requerimiento de capital para riesgo concentración: Mkt conc = Conc i 2 Francisco Cuesta Aguilar Página 43 i 43

44 Riesgo de concentración (Mkt conc ) 50% 40% 30% AAA - AA A BBB Otros Total 20% 10% 0% 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 Francisco Cuesta Aguilar Página 44 44

45 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Francisco Cuesta Aguilar Página 45 45

46 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Riesgo de default de contrapartida en contratos de reaseguro, derivados financieros y otros créditos El cálculo difiere según el nivel de concentración, medido a través del coeficiente de correlación R: - Si R = 0,5: Vasicek (nivel de confianza del 99,5%) - Si R = 1: probabilidad de default (PD) - Valores de R intermedios: interpolación lineal Francisco Cuesta Aguilar Página 46 46

47 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Cálculo para cada una de las 3 categorías: reaseguro, derivados y otros R: coeficiente de correlación, suponiendo una correlación base conservadora (R=0,5) R = 0,5 + 0, 5 H H: índice Herfindahl LGD i : pérdida en caso de default de la contrapartida H = i i LGD 2 i 2 LGD i Francisco Cuesta Aguilar Página 47 47

48 Riesgo de contrapartida (SCR def ) LGD reaseguro: gross net ( Rec + SCR SCR ;0) LGD = 0,5 max Collateral Rec: BE de PT-RC SCR u : SCR por riesgo de suscripción (bruto y neto) Collateral: cobertura de pérdida por default de contrapartida LGD derivados: MV: valor de mercado del derivado SCR Mkt : SCR por riesgo de mercado (bruto y neto) Collateral: cobertura de pérdida por default de contrapartida LGD otros: BE de otros créditos Francisco Cuesta Aguilar Página 48 u gross net ( MV + SCR SCR ;0) LGD = 0,5 max Collateral Mkt u Mkt 48

49 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Cuando R es 0,5: Def i = LGD i N 0,5 R ( 1 R) G( PDi ) + 2,57 1 R i: contrapartida Def i : capital requerido para contrapartida i N: función de distribución normal estándar G: función inversa de distribución normal estándar Francisco Cuesta Aguilar Página 49 49

50 Riesgo de contrapartida (SCR def ) PD i : probabilidad de default de contrapartida i Reaseguradores sin calificación: - Sometidos a Solvencia 2: clase 3 - No sometidos a Solvencia 2: clase 6 Francisco Cuesta Aguilar Página 50 50

51 Riesgo de contrapartida (SCR def ) 100% 80% 60% 40% 20% 0% AAA (PD=0,002%) AA (PD=0,01%) A (PD=0,05%) BBB (PD=0,24%) BB (PD=1,20%) B (PD=6,04%) CCC... (P D=30,41%) 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 Correlación R Francisco (concentración) Cuesta Aguilar Página 51 51

52 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Cuando R es 1: Inconsistencia de Vasicek Nueva expresión: Resultados: Def i = LGD min i [( 100 PD );1 ] i AAA AA A BBB BB B CCC 0,20% 1,00% 5,00% 24,00% 100,00% 100,00% 100,00% Francisco Cuesta Aguilar Página 52 52

53 Riesgo de contrapartida (SCR def ) Cuando R toma valores entre 0,5 y 1: Interpolación lineal Francisco Cuesta Aguilar Página 53 53

54 Riesgo de contrapartida (SCR def ) 100% SCR por Contrapartida (% exposición al riesgo) 80% 60% 40% 20% AAA (PD=0,002%) AA (PD=0,01%) A (PD=0,05%) BBB (PD=0,24%) BB (PD=1,20%) B (PD=6,04%) CCC... (PD=30,41%) 0% 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 Correlación R (concentración) Francisco Cuesta Aguilar Página 54 54

55 Riesgo de contrapartida (SCR def ) (%) = 0, , R SCR BBB (%) = 0, , R SCR BB (%) = 0, , R SCR B (%) = 0, , R SCR CCC Riesgo final de contrapartida (%) = 0, , R SCR AAA (%) = 0, , R (%) = 0, , R SCR AA SCR A SCR def = Def i i Francisco Cuesta Aguilar Página 55 55

56 Riesgo de vida (SCR life ) Francisco Cuesta Aguilar Página 56 56

57 Riesgo de vida (SCR life ) Incluye 7 riesgos, para cada uno de los cuales se debe calcular sus requerimientos de capital: - Riesgo de mortalidad (Life mort ) - Riesgo de supervivencia (Life long ) - Riesgo de incapacidad-morbilidad (Life dis ) - Riesgo de rescate (Life lapse ) - Riesgo de gastos (Life exp ) - Riesgo de revisión (Life rev ) - Riesgo de catástrofe (Life CAT ) Se construye el vector de riesgo de V ([Life]), de dimensión (1x7) Francisco Cuesta Aguilar Página 57 57

58 Riesgo de vida (SCR life ) Matriz de correlaciones ([CorrLife], de dimensión (7x7)): Requerimiento de capital por riesgo de V: SCR life = [ Life] [ CorrLife] [ Life] ' Francisco Cuesta Aguilar Página 58 58

59 Riesgo de vida (SCR life ) RIESGO Mortalidad Supervivencia Incapacidadmorbilidad Rescate Gastos Revisión Catástrofe CONCEPTO ESCENARIO Incremento de mortalidad en +10% permanente de tasa de seguros de fallecimiento fallecimiento en cada edad Incremento de supervivencia -25% permanente de tasa de en seguros de supervivencia fallecimiento en cada edad Incremento de tasa de +25% permanente de tasa de incapacidad-morbilidad incapacidad (año 1 +35%) Desviaciones en rescates Mayor de 3 escenarios: estimados VR > PM (+50% tasa de rescate) VR < PM (-50% tasa de rescate) Riesgo masa: 30% suma (VR PM) Incremento de gastos +10% permanente de gastos y +1% inflación (recuperación del 75% de gastos ajustables) Revisiones imprevistas de +3% de pagos anuales durante el pagos anuales (indexados) período residual Siniestralidad en eventos +0,15% absoluto de tasas de catastróficos Francisco fallecimiento Cuesta Aguilar y morbilidad Página el año

60 Riesgo de salud (SCR health ) Francisco Cuesta Aguilar Página 60 60

61 Riesgo de salud (SCR health ) Riesgo en el seguro de salud Incluye 3 riesgos, para cada uno de los cuales se debe calcular sus requerimientos de capital: - Riesgo de salud a largo plazo (idem V) (Health LT ) - Riesgos de salud y accidentes a corto plazo (idem NV) (Accident&Health ST ) - Riesgo de compensación al trabajador (idem V-NV) (Health WC ) Francisco Cuesta Aguilar Página 61 61

62 Riesgo de no vida (SCR nl ) Francisco Cuesta Aguilar Página 62 62

63 En seguro directo: Riesgo de no vida (SCR nl ) Motor, third-party liability Motor, other classes Marine, aviation and transport Fire and other property damage Third-party liability Credit and suretyship Legal expenses Assistance Miscellaneous non-life insurance RC vehículos terrestres Otros, vehículos terrestres Marítimos, aéreos y transporte Incendios Otros, RC Crédito y caución Defensa jurídica Asistencia Multirriesgos no vida Francisco Cuesta Aguilar Página 63 63

64 Reaseguro: Riesgo de no vida (SCR nl ) - Reaseguro proporcional: se consideran los mismos ramos que en seguro directo - Reaseguro no proporcional: sólo se consideran 3 ramos: Property business Casualty business Marine, aviation and transport business Daños Personales Marítimos, aéreos y transporte Francisco Cuesta Aguilar Página 64 64

65 Riesgo de no vida (SCR nl ) Incluye 2 riesgos: - Riesgo de insuficiencia de las primas periodificadas: nuevo negocio y PPNC - Riesgo de insuficiencia de la PP: por cálculo erróneo o naturaleza estocástica de la siniestralidad Francisco Cuesta Aguilar Página 65 65

66 Riesgo de no vida (SCR nl ) Incluye 2 módulos riesgos, para cada uno de los cuales se debe calcular sus requerimientos de capital: - Riesgo de primas-reservas (NL pr ) - Riesgo de catástrofe (NL CAT ) Vector de riesgo de NV ([NL]), de dimensión (1x2) Matriz de correlaciones ([CorrNL], de dimensión (2x2)): Requerimiento de capital por riesgo de NV: SCR nl = [ NL] [ CorrNL] [ NL] ' Francisco Cuesta Aguilar Página 66 66

67 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) Francisco Cuesta Aguilar Página 67 67

68 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) Diversificación geográfica: - Áreas: cada país del EEE, Suiza, resto de Europa, Asia (excluido Japón y China), Japón, China, Oceanía (excluido Australia), Australia, USA, Canadá, México, resto de Norte y Centro América, cada país de Sur América, y África - Índice de Herfindahl - Siempre que la entidad no tenga más del 95% de su actividad en una misma área geográfica Cálculo agrupado: 2 exp( 2,57 log( σ + 1) ) NL pr = 1 V 2 σ + 1 Variables: V, σ Francisco Cuesta Aguilar Página 68 68

69 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) Fase 1: Medidas de riesgo (por ramos y áreas) y desviaciones (por ramos) V (res,j,lob) : medida de riesgo de reservas del ramo y área V, = PCO, ( res j, lob) j lob PCO j,lob : BE de la PP neta del ramo y área V (prem,j,lob) : medida para riesgo de primas del ramo y área V t, written t, earned t 1, written ( prem, j, lob) = max[ Pj, lob ; Pj, lob ;1, 05 Pj, lob ] Francisco Cuesta Aguilar Página 69 69

70 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) σ (res,lob) : desviación típica del riesgo de reservas (run-off de la PP del ramo) En el riesgo de reservas sólo se considera la experiencia del mercado Francisco Cuesta Aguilar Página 70 70

71 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) σ (prem,lob) : desviación típica del riesgo de primas (ratio de pérdidas de primas del ramo) En el riesgo de primas se considera tanto la experiencia del mercado como la experiencia propia de la entidad La desviación típica para primas del ramo se obtiene según la credibilidad entre las desviaciones del mercado y de la entidad σ = c 2 σ c 2 σ ( prem, lob) lob ( U, prem, lob) ( 1 lob ) ( M, prem, lob) σ (U,prem,lob) : desviación para primas del ramo según entidad σ (M,prem,lob) : desviación para primas del ramo según mercado c lob : factor de credibilidad del ramo + Francisco Cuesta Aguilar Página 71 71

72 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) n lob : número de años históricos (mínimo 3 y máximo 5, 10 ó 15, según el ramo): Francisco Cuesta Aguilar Página 72 72

73 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) LR lob : ratio de pérdidas netas del ramo µ lob : media (ponderada por primas) de ratios de pérdidas netas del ramo P lob, V (prem,lob) : suma de primas del ramo (sin considerar diversificación por áreas geográficas) σ = ( U, prem, lob) ( nlob 1) V( prem, lob) 1 y P y lob y ( LR µ ) lob lob 2 µ lob = y P y lob LR P y lob y lob yfrancisco Cuesta Aguilar Página 73 73

74 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) σ lob : desviación típica primas-reservas por ramo σ lob = ( σ V ) + σ + ( prem, lob) ( prem, lob) ( prem, lob) ( res, lob) ( prem, lob) ( res, lob) ( σ V ) ( res, lob) ( res, lob) V σ V + V ( prem, lob) ( res, lob) V V (res,lob) : suma de reservas del ramo (sin considerar diversificación por áreas geográficas) Se mantiene una correlación del 50% entre los riesgos de primas y reservas Francisco Cuesta Aguilar Página 74 74

75 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) Fase 2: Diversificación geográfica y medida de riesgo total ( V( prem, j, lob) + V( res, j, lob) ) DIVpr, lob = ( ( ) ( )) 2 V prem, j, lob + V res, j, lob j V lob : suma de primas y reservas del ramo (considerando diversificación por áreas geográficas): ( V + V ) ( 0,75 + 0, DIV ) V lob =, 25 pr, lob ( prem lob) ( res, lob) j 2 Francisco Cuesta Aguilar Página 75 75

76 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) V: suma de primas y reservas de todos los ramos: V = V lob lob Fase 3: Desviación total σ: desviación típica conjunta de primas-reservas: σ = 1 V 2 [ V σ ] [ CorrLob ] [ V σ ] ' lob lob pr lob lob CorrLob pr : matriz de correlaciones de ramos (para primas y reservas), de dimensión (12x12) Francisco Cuesta Aguilar Página 76 76

77 Riesgo de primas-reservas (NL pr ) Matriz de correlaciones de ramos: Francisco Cuesta Aguilar Página 77 77

78 Riesgo de catástrofe (NL cat ) Francisco Cuesta Aguilar Página 78 78

79 Riesgo de catástrofe (NL cat ) Método 1: Fórmula estándar: cuando el supervisor nacional no tenga definidos escenarios regionales NL CAT = t t 3,4,10, ( c P ) 2 ( c3 P3 + c12 P12 ) ( c P + c P ) 2 4 P lob : estimación de primas netas devengadas del ramo para el próximo ejercicio 4 t Francisco Cuesta Aguilar Página 79 79

80 Riesgo de catástrofe (NL cat ) Método 2: Escenarios regionales: Definidos por el supervisor regional Costes totales derivados de los diferentes escenarios para la determinación del requerimiento de capital: NL CAT = CAT i i Sólo se computan los costes de los escenarios que superan el 25% del coste del escenario que genera mayores pérdidas 2 Francisco Cuesta Aguilar Página 80 80

81 Riesgo de catástrofe (NL cat ) Método 3: Escenarios propios: Cuando los métodos anteriores no son representativos a su exposición al riesgo de catástrofe Definición según la clase de negocio, la concentración geográfica, y justificación Misma metodología del método anterior Francisco Cuesta Aguilar Página 81 81

82 MCR QIS3 82

83 Requerimiento de capital mínimo (MCR) Mínimos relativos: [ max( MCR;0,2 SCR) ;0, SCR] MCR' = min 5 Mínimos absoluto (AMCR): - AMCR NL : 1M (también para reaseguradoras puras) - AMCR Life : 2M Francisco Cuesta Aguilar Página 83 83

84 Riesgo de no vida (MCR NL ) MCR NL = lob max ( α TP ; β P ) TP lob : BE de PP NV neta del ramo (min 0) P lob : primas devengadas NV netas del ramo en año anterior (min 0) lob lob lob lob Francisco Cuesta Aguilar Página 84 84

85 Riesgo de no vida (MCR NL ) α lob,β lob : coeficientes del ramo: Francisco Cuesta Aguilar Página 85 85

86 MCR + i Life Riesgo de vida (MCR Life ) 0,035 TP = max 0,015 TP α TP + 0,25 Exp i i * ul WP _ guaranteed WP _ guaranteed TP WP_guaranteed : BE de PT para PB garantizada TP WP_bonus : BE de PT para PB discrecional TP i : BE de PT neta (min 0) por segmento Exp ul : gastos de administración anuales en unit-linked CAR j : capital en riesgo neto por segmento + j β CAR j 0,09 TP j WP _ bonus ; + Francisco Cuesta Aguilar Página 86 86

87 Riesgo de vida (MCR life ) α,β: coeficientes del segmento: Francisco Cuesta Aguilar Página 87 87

88 Calendario 88

89 Calendario QIS4 Competencia de la Comisión a propuesta de CEIOPS Publicadas las especificaciones técnicas el (hojas de cálculo en mayo) Fecha límite de presentación: (grupos ) El se publicará el resultado del QIS4 a nivel europeo Francisco Cuesta Aguilar Página 89 89