Rusia. Forma de Estado: República federal semiparlamentaria. Capital: Moscú. Idioma oficial: Ruso. Población: 143,4 millones de habitantes (2016)

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1 Ficha país Rusia

2 Forma de Estado: República federal semiparlamentaria Capital: Moscú Idioma oficial: Ruso Población: 143,4 millones de habitantes (216) Moneda: Rublo (RUB) Tipo de cambio: 1 EUR = 63,83 RUB (31/5/217) 1 USD = 56,76 RUB (31/5/217) PIB: 1.28,7 Mm $ (3,2% del PIB mundial) PIB per cápita: $ (26.49 $ en paridad de poder adquisitivo) Facilidad para hacer negocios: 4 mejor país del mundo de 19 según el Banco Mundial (Doing Business) Religión: Ortodoxa: 41% Huso horario: Entre 1 y 11 horas más que la España peninsular Fichas País es una publicación de CaixaBank elaborada por CaixaBank Research, con la colaboración de los departamentos de Comercio Exterior y Banca Internacional de CaixaBank. Fichas País contiene informaciones y opiniones que proceden de fuentes que consideramos fiables. Este documento tiene un propósito meramente informativo, por lo cual CaixaBank no se responsabiliza en ningún caso del uso que se pueda hacer del mismo. Las opiniones y las estimaciones son propias de CaixaBank y pueden estar sujetas a cambios sin notificación previa. Queda totalmente prohibida su reproducción total o parcial, transformación, distribución, comunicación pública, puesta a disposición, extracción, reutilización, reenvío o la utilización de cualquier naturaleza, por cualquier medio o procedimiento, sin la autorización expresa de CaixaBank.

3 Previsiones económicas PIB. Variación interanual (%) 4 IPC. Variación interanual (%) 2 2 1,3 1,6 15 -,2 1 7, ,3 4, Rusia está saliendo de la recesión de gracias al apoyo de la recuperación del precio del petróleo y del gas, la remisión de las tensiones inflacionistas (que ayuda al consumo privado) y la reactivación de la inversión. Con todo, la expansión será relativamente contenida debido a que se mantienen factores que la lastrarán, como las sanciones internacionales. En 217 la inflación continuará moderándose gracias a que la buena cosecha favorece la contención de los precios de los alimentos y al abaratamiento de los bienes importados que genera la apreciación del rublo. A pesar de esta reconducción, la inflación se mantendrá por encima del objetivo del banco central (4%). Política económica Tipo de interés de referencia (%) y tipo de cambio (RUB/USD) ,2 1,5 58,2 6, 9,1 8, Saldo fiscal (% PIB) ,7-2,5-2, Tipo de interés de referencia (esc. izda.) Tipo de cambio (esc. dcha.) Cuenta corriente (% PIB) La fuerte apreciación del rublo, iniciada a principios de 216, tiene todavía cierto recorrido, con el apoyo de factores como la recuperación del precio del petróleo. Aunque la inflación se mantendrá por encima del nivel objetivo del banco central, se prevé que la política de paulatina reducción del tipo de interés se prolongue a , a fin de reducir el grado de dureza de la misma (a pesar del descenso, el tipo de interés real seguirá siendo positivo). 1,7 3,3 3,5 Deuda pública (% PIB) , 18,2 17, A pesar del recorte de producción de petróleo pactado con la OPEP, el aumento de los precios del crudo y la mejora de la recaudación proveniente del gas y del resto de figuras tributarias están permitiendo un aumento sustancial de los ingresos fiscales. Se prevé que esta dinámica se repita en 218. La buena evolución de los ingresos permitirá que se aumente el gasto público sin que se frene la reducción del déficit público. Parte de este aumento del gasto tiene motivaciones electorales (próximas elecciones presidenciales en marzo de 218). Condiciones financieras Crédito privado (% PIB) La morosidad bancaria, que durante la recesión escaló posiciones de forma significativa, sigue siendo elevada (9,6%). Asimismo, la rentabilidad del sector se ha reducido apreciablemente. Con todo, el nivel de capitalización bancaria se ha mantenido estable (en parte, gracias a la inyección de dinero público). 51,2 5,3 49, Deuda externa bruta (% PIB) ,6 3,5 29, Rusia está acometiendo un proceso de desapalancamiento sostenido. Con todo, la deuda privada no financiera sigue siendo elevada (86% del PIB), especialmente para los estándares de los emergentes. Tampoco acaba de despejarse el riesgo que deriva de que una parte relativamente elevada de la deuda corporativa esté denominada en divisa extranjera. No obstante, cabe recordar que el elevado nivel de reservas internacionales proporciona un apreciable margen de contención en posibles crisis cambiarias. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream, FMI, Bloomberg y Oxford Economics.

4 Rating BB+ Ba1 BBB- En 215, las tres agencias revisaron a la baja la calificación crediticia a causa del shock de las materias primas y las sanciones internacionales. Con todo, en 216 y 217 las tres agencias han mejorado las perspectivas en clave positiva. Un país tiene grado de inversión si su rating es BBB- o superior (S&P y Fitch) o Baa3 o superior (Moody s). Situación política En las elecciones presidenciales de marzo de 218, y ante la fragmentación de la oposición, se espera que Vladimir Putin vuelva a presentarse y las gane en la primera vuelta. Este escenario de poca contestación interna hace poco probable que el régimen evolucione hacia modelos de menor dirigismo político de la economía. A pesar del enfriamiento del conflicto en Ucrania y del tono más constructivo de la relaciones con EE. UU., se prevé que las sanciones internacionales se mantengan en 217. También se mantiene como una fuente de riesgo geopolítico la permanente involucración de Rusia en el conflicto sirio. En cambio, la relaciones con Turquía han mejorado. Perspectivas a largo plazo Crecimiento del PIB (%) 2, 1,9 1,8 Población. Millones de habitantes , ,7 1, ,7 1,6 1,6 14 1, Las perspectivas a largo plazo no son buenas. Rusia afronta la necesidad de un cambio de modelo (todavía depende en exceso de las materias primas) que permita encontrar nuevas fuentes de crecimiento. Asimismo, tiene que afrontar una modernización que facilite un mayor aumento de la productividad, dado que la demografía es adversa. Rusia tiene pendiente la implementación de reformas estructurales (institucionales y de menor intervencionismo público) que faciliten la modernización y mejoren el atractivo internacional del país. Riesgos CORTO PLAZO LARGO PLAZO Precio de las materias primas menor de lo previsto - + Mayores tensiones e inestabilidad geopolíticas - + Mayor endurecimiento de la financiación internacional - + Finanzas públicas - + Incertidumbre geopolítica - + Falta de progreso en las reformas estructurales - + Mantenimiento del modelo productivo - + Entorno empresarial FORTALEZAS Tamaño del mercado. Infraestructuras. Eficiencia del mercado laboral. DEBILIDADES Instituciones (corrupción, mal funcionamiento del Estado de derecho). Declive demográfico. Grado de innovación reducido. Eficiencia del mercado de bienes. Principales sectores Agricultura: cereales y madera. Minería: petróleo y gas natural. Industria: productos químicos y productos derivados del petróleo. ICIE Índice CaixaBank para la Internacionalización Empresarial POSICIÓN EN EL RANKING DE PAÍSES PILARES 5. Estabilidad 39,3 62,7 54,6 1. Accesibilidad ,9 55,4 2. Facilidad de operar SUBPILARES Top Desarrollo financiero Gustos parecidos a España Condiciones laborales Bottom Estabilidad macroeconómica Poder adquisitivo Estabilidad institucional 4. Entorno financiero 3. Atractivo comercial Europa del Este y Asia Central y Occidental Rusia (Mín. - Máx. 1) Nota: el ICIE mide la facilidad de internacionalización de las empresas españolas en cada país. El análisis se lleva a cabo para un total de 67 países y permite elaborar un ranking que refleja su atractivo para las empresas españolas (en el ranking global, cuanto menor es el número, más fácil es la internacionalización). Por su parte, en los pilares, cuanto mayor es el número, más fácil es la internacionalización. Véase el documento ICIE. Índice CaixaBank para la internacionalización empresarial, disponible en Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream, FMI, Bloomberg y Oxford Economics. 123

5 Fiscalidad El impuesto sobre la renta de personas físicas establece un tipo fijo del 13% para los residentes en Rusia. Existen tipos especiales: del 35% para los ingresos procedentes de juegos, loterías y préstamos de bajo interés (excepto para la adquisición o construcción de vivienda) y del 3% de tasa, aplicable a los ingresos de no residentes. Para los profesionales especialistas extranjeros reconocidos (con un salario mínimo de 2 millones de rublos al año) que no hayan obtenido la residencia en Rusia, existe una tasa reducida del 13% sobre la renta. El impuesto de sociedades en Rusia puede alcanzar una tasa máxima del 2%, un 2% de la cual se destina al presupuesto federal y un 18%, al presupuesto regional. Los gobiernos federales en Rusia pueden establecer tasas reducidas hasta un mínimo del 13,5%, de manera que el impuesto de sociedades puede variar entre el 13,5% y el 2%. Existen tasas reducidas por un cierto periodo, incluso exenciones para empresas que participen en proyectos de inversión en determinadas zonas de Rusia, como el este de Siberia y las regiones del Lejano Este. La reciente reforma de 215 ha modificado el impuesto sobre dividendos: la tasa impositiva sobre dividendos de empresas rusas y extranjeras con accionistas rusos aumentó del 9% al 13%. Además, en 215 se estableció una nueva exención de pago de impuestos sobre dividendos para las calificadas como inversiones estratégicas, aquellas empresas con un 5% de los accionistas con 365 días o más de periodo de tenencia. A partir de enero de 215, las ganancias de capital sobre la venta de acciones de una empresa (rusa o extranjera), donde más del 5% de los activos de la empresa, directa o indirectamente, se concentran en bienes inmuebles situados en territorio ruso, están sujetas al impuesto sobre sociedades de Rusia. El IVA general es del 18% sobre la venta de productos y servicios. Existe una tasa reducida del 1% para algunas categorías de productos: farmacéuticos, equipos médicos, determinados productos alimenticios, publicaciones de periódicos. Las exportaciones de productos están exentas de IVA. Adicionalmente existen varias categorías de productos y servicios exentas de IVA como: Terrenos, viviendas, alquiler de oficinas y bienes, y servicios médicos. Venta de acciones y derivados. Servicios financieros ofrecidos por: registradores, depositarios, comerciantes, corredores, empresas de gestión de valores, sociedades gestoras de fondos de pensiones, organizaciones de compensación y organizadores de comercio, entre otros. Asignación de derechos de propiedad intelectual exclusivos (patentes) con la excepción de las marcas comerciales y derechos de uso de propiedad intelectual basado en licencias. Inversiones En Rusia, la inversión extranjera directa para 215 ha sido de millones de dólares. Los sectores con mayor concentración de inversiones extranjeras son la industria, el comercio de vehículos, la minería, el transporte y las telecomunicaciones. Los principales países inversores en Rusia en los últimos años han sido Suiza, Reino Unido, Luxemburgo, Países Bajos e Irlanda. Establecimiento SUCURSAL Una sucursal establecida en Rusia puede desarrollar cualquiera de las actividades de su empresa matriz, su principal ventaja, siempre y cuando cumpla las condiciones de contratos corporativos y la normativa rusa. La sucursal debe estar acreditada por el Servicio Federal de Impuestos de conformidad con la Ley Federal de Inversiones Extranjeras. Para la acreditación se exige que todos los documentos presentados por SOCIEDAD LOCAL Las formas de personas jurídicas comerciales más comunes, reconocidas por la ley rusa, son las siguientes: Las sociedades mercantiles y cooperativas de producción. Sociedades de responsabilidad limitada. Sociedades anónimas. Todas las empresas rusas se dividen en dos categorías: públicas y privadas. Las empresas públicas se definen como sociedades anónimas cuyas acciones u otros valores convertibles en acciones se colocan a través de una oferta pública o se negocian en una bolsa de valores. El resto de las sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada se consideran privadas. Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades anónimas son las formas más utilizadas. Para la constitución de las sociedades de responsabilidad limitada, el capital mínimo es de 1. rublos y deberá ser pagado en su totalidad dentro de los cuatro meses a partir de la fecha de registro de la sociedad. Para la constitución de una sociedad anónima, el capital mínimo exigido no puede ser inferior a 1 salarios mínimos. Un 5% del capital debe desembolsarse dentro de los tres meses a partir del registro y el 5% restante durante el primer año de actividad de la sociedad. una persona jurídica extranjera ante autoridades rusas estén certificados por notario y apostillados o legalizados en el país de ejecución. Se requiere traducción de los documentos al ruso, certificada por notario. Posteriormente, es necesario el registro en el Comité de Estadística Estatal y con fondos de prestaciones sociales. OFICINA DE REPRESENTACIÓN Una oficina de representación en Rusia se encarga de la promoción de la empresa extranjera que representa y comprende actividades auxiliares exclusivamente. La ley prohíbe desarrollar actividades comerciales (venta de bienes o prestación de servicios). La mayoría de las empresas no están sujetas al impuesto de sociedades, a menos que la oficina de representación obtenga ganancias a través de actividades comerciales. Una oficina de representación debe estar acreditada por el Servicio Federal de Impuestos, de conformidad con la Ley Federal de Inversiones Extranjeras. En algunas industrias existe un organismo especial para la acreditación, como es el caso del Banco Central de Rusia, organismo especial para los bancos extranjeros en Rusia. Alianzas estratégicas ZONA FRANCA Existen 24 zonas económicas especiales (ZEE) en Rusia: 1. Zonas industriales y de producción: Tartaristán, Lípetsk, Samara, Sverdlovsk, Pskov y Kaluga. 2. Zonas de tecnología e innovación: Moscú, San Petersburgo, Tomsk, Dubna (Región de Moscú) y Tartaristán. 3. Zonas de turismo y ocio: Altái, República de Buriatia, Stávropol, Primorsky, Región de Irkutsk, clúster en Krasnodar, República de Ingusetia, República de Daguestán, República de Osetia-Alania del Norte, República de Adigueya, Kabardino-Balkar, Karachi-Cherkess y República de Chechenia. 4. Zonas portuarias: Ulianovsk, Múrmansk y Khabarovsk. JOINT VENTURE En Rusia las empresas extranjeras pueden convertirse en socios estratégicos para las empresas rusas estableciendo empresas mixtas. El establecimiento de una empresa mixta requiere planificación y gran compromiso entre las partes. Las empresas mixtas en las que los socios extranjeros posean participaciones minoritarias se pueden enfrentar a dificultades en cuanto a la protección de sus intereses en los litigios en Rusia. Las joint ventures presentan varias ventajas: además de compartir el riesgo, la empresa puede llegar a obtener una identidad rusa, ya que existe una cierta desconfianza de las empresas extranjeras. Se utilizan principalmente en sectores en los cuales las empresas dependen significativamente de proveedores extranjeros, como es el caso de la industria del petróleo.

6 Condiciones arancelarias TRATADOS DE LIBRE COMERCIO Rusia es miembro de la Unión Aduanera con Bielorrusia y Kazajstán desde 21. Además, Rusia ha firmado tratados bilaterales de inversión (TBI) con 7 países, 54 de los cuales están en vigor. Desde el año 212, Rusia es miembro de la Organización Mundial de Comercio. En cuanto a las relaciones entre Rusia y la UE, existe un Acuerdo de Asociación y Cooperación (1997) que regula las relaciones políticas y económicas para promoción del comercio y de la inversión. Desde agosto de 214, Rusia ha establecido sanciones a la importación de varias categorías de productos desde la UE. Se pueden consultar más detalles en el siguiente enlace: russian-import-ban/pdf/infonote-3-9_en.pdf ZONA FRANCA Rusia cuenta con 24 zonas económicas especiales (ZEE) divididas en cuatro categorías: 1. Zonas industriales y de producción. 2. Zonas de tecnología e innovación. 3. Zonas de turismo y ocio. 4. Zonas portuarias. Las empresas que operan en las ZEE disfrutan de una serie de beneficios que el Ministerio de Desarrollo Económico establece con el objetivo de ofrecer a los inversores hasta un 3% de ahorro en los costes de hacer negocios en Rusia. Los inversores pueden beneficiarse de requisitos y procedimientos administrativos simplificados, un régimen aduanero más favorable (exención de derechos de importación y devoluciones de IVA), reducción de las tasas de impuestos sobre la renta, propiedad, terrenos y transporte. Los inversores que operan en las ZEE también reciben descuentos en los gastos de infraestructura e instalaciones. Estos beneficios se extienden por un periodo acordado. El periodo común de duración es de cinco años. SISTEMA GENERALIZADO DE PREFERENCIAS (SGP) Rusia es uno de los países que conceden preferencias arancelarias aplicando arancel cero o aranceles reducidos a los países beneficiarios (países menos desarrollados). También Rusia es país beneficiario del SGP de Turquía (UNCTAD 215). Negociación y protocolo CULTURA EMPRESARIAL El idioma más utilizado en los negocios es el ruso y los empresarios suelen ir acompañados de intérpretes. Es importante contar con tarjeta de presentación en inglés y llevar información como catálogos, folletos, etc. Es costumbre intercambiar regalos tradicionales entre empresarios e invitar a comer o cenar. La puntualidad es respetada. Antes de acudir a la reunión se recomienda tener conocimiento de la empresa, productos, gerentes. El trato formal es de usted. El horario laboral habitual es de lunes a viernes de 8: a 17: horas, siendo el viernes un día de horario reducido. Convenios ACUERDOS Convenio para evitar la doble imposición (2). Acuerdo de cooperación económica e industrial (1994). Convenio de fomento y protección recíproca de inversiones. Acuerdo sobre cooperación y asistencia mutua en materia aduanera, protocolo de cooperación en materia turística. Convenio sobre transporte marítimo. Convenio sobre seguridad social. Convenio de transporte por carretera. Ferias clave Interplastica. Expocoating. Aqua-Therm. Agrofarm. Automechanika. MIMS. Webs de interés Embajada de España en Moscú: Dirección: Bolshaya Nikitskaya ul., 5/8, Moskva, Rusia, Tel.: Web: Invertir en Rusia: Aduanas de Rusia: Unión Aduanera: Servicio federal encargado de la protección de los derechos del consumidor: Medios de cobro y pago MEDIOS DE COBRO Los medios de cobro en Rusia varían según la relación entre los socios y el sector de actividad. El pago anticipado es una de las formas comunes para empresas extranjeras en las primeras relaciones con los clientes rusos. Una vez establecida una relación más fuerte con el cliente, se puede considerar la ampliación de crédito a corto o largo plazo. Es importante evaluar el riesgo del socio. En negocios de mayor envergadura el pago anticipado no es una práctica frecuente. Se suele utilizar aval bancario o seguro de un banco ruso para minimizar el riesgo de impago por parte del socio ruso. El leasing está siendo muy atractivo en Rusia por su flexibilidad y eficacia económica, especialmente en los siguientes sectores: transporte aéreo, energía, industria de la minería, construcción, transporte, industria farmacéutica, silvicultura y pesca. En contratos de leasing se recomienda insistir en un pago inicial de 3-4 meses después de la entrega para minimizar los riesgos. MEDIOS DE PAGO Las transferencias a través del sistema SWIFT son los medios de pago más comunes. La transferencia internacional se considera el medio más seguro y eficaz. SEGUROS DE TIPO DE CAMBIO La legislación de control de divisas se ha liberalizado considerablemente en los últimos años en Rusia. No existen restricciones significativas para los pagos relacionados con la importación de bienes. El banco del importador en Rusia está obligado a garantizar el cumplimiento de los pagos con las regulaciones monetarias. Se recomienda contratar seguros de tipo de cambio debido a la falta de estabilidad del rublo.

7 CaixaBank en el mundo Fecha de cierre de esta edición: 31/5/217 Sucursales Oficinas de representación Alianzas estratégicas Bogotá (Colombia) Nueva York (EE. UU.) Agadir (Marruecos) Casablanca (Marruecos) Londres (Reino Unido) París (Francia) Fráncfort (Alemania) Varsovia (Polonia) Viena (Austria) Singapur Pekín (China) Shanghái (China) Nueva Delhi (India) Hong Kong (China) Dubái (Emiratos Árabes Unidos) El Cairo (Egipto) Johannesburgo (Sudáfrica) Estambul (Turquía) Milán (Italia) *Argel (Argelia) Tánger (Marruecos) Lisboa (Portugal) São Paulo (Brasil) Santiago de Chile (Chile) Lima (Perú) Ciudad de México (México) *Próximamente

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