Perspectivas de la economía colombiana Alberto Carrasquilla Ministro de Hacienda y Crédito Público Congreso Nacional de Exportadores ANALDEX Ministerio de Hacienda y Crédito Público Bogotá, 07 de Septiembre de 2018
Idea No. 1:Colombia ha tenido un ajuste externo favorable Idea No. 2: Gracias a sus fundamentales macroeconómicos, Colombia ha sobrellevado la actual crisis de países emergentes Idea No. 3: Sostenibilidad Fiscal y Plan de Reactivación Económica
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018f -19.768-18.586-8.732-9.802-11.365-12.504-12.129-10.359-9.558 Idea No. 1: Colombia ha tenido un ajuste externo favorable Balanza de Pagos Ajuste Externo - Millones USD %PIB El déficit de Cuenta Corriente se corrigió en 3,1pp del PIB entre 2015 y 2017, lo cual ha permitido reducir la vulnerabilidad externa (5.000) (10.000) (15.000) (20.000) -3,0-2,9-3,1-3,3-5,2-4,3-3,3-2,8 Este ajuste se ha dado principalmente por un mayor dinamismo del sector exportador. En 2017 las exportaciones crecieron 19,2% Los flujos de IED y su diversificación hacia sectores distintos a los minero-energéticos, han sido de vital importancia para financiar el desbalance externo (25.000) -6,4 Fuente: Banco de la República. Cálculos DGPM-MHCP. La posición internacional ha mejorado. Entre 2015 y 2017 se han acumulado US$ 23 mil millones en activos externos
En 2018: Los precios del petróleo se están recuperando, el promedio en lo corrido del año ha sido US $72,1 por barril, superior en US$19,9 (38,1%) frente al promedio del año pasado En lo corrido del año hasta julio, las exportaciones tradicionales y no tradicionales se han incrementado en 16,0% y 12,2% respectivamente El déficit de cuenta corriente en el primer semestre del año fue 3,6% del PIB, inferior en 0,4pp del PIB respecto al mismo periodo del año pasado La IED en primer semestre del año se incrementó USD 757 millones frente al año pasado, principalmente en los sectores de minas y canteras, transporte y comunicaciones y servicios financieros
ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 La crisis de los países emergentes no ha afectado a Colombia. La moneda local y el riesgo país se han mantenido relativamente estables 220 200 180 160 140 120 100 80 Tasas de cambio (Enero 1 de 2018 =100) 207 173 125 124 104 380 360 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 CDS USD 5Y (Enero 1 de 2018 =100) 362 327 183 165 110 Colombia Brasil Sudáfrica Argentina Turquía Colombia Brasil Sudáfrica Argentina Turquía Fuente: Bloomberg. Cálculos: DGPM
Idea No. 2: Colombia ha sobrellevado la actual crisis de países emergentes, gracias a sus fundamentales macroeconómicos Colombia tiene un marco de política económica robusto: inflación objetivo, tasa de cambio flexible y regla fiscal La inflación en agosto fue 3,1%, el menor nivel registrado desde mediados de 2014 El cumplimiento de la regla fiscal ha mantenido la confianza de los mercados Preservar este marco institucional es fundamental en el mediano plazo. Se requieren medidas encaminadas a cumplir con este objetivo y a garantizar el crecimiento económico sostenido e inclusivo
Idea 3: Sostenibilidad Fiscal y Plan de Reactivación Económica 1. Según los estimativos del MFMP, la tasa de crecimiento de largo plazo en Colombia cayó de 4.8% en 2012 a 3.5% en 2018 2. Competitividad: la carga tributaria que afrontan las empresas es elevada 3. Progresividad: existe espacio para que las personas naturales de mayores ingresos contribuyan más 4. Eficiencia del gasto y redistribución: mejorar la focalización y devoluciones del IVA 5. Las reformas que se planteen permitirán reactivar la economía, a través de la inversión pública en los sectores más dinámicos
La carga tributaria en Colombia recae principalmente sobre las empresas y no sobre personas naturales Participación en el recaudo de impuesto a la renta 2016 Comparativo internacional 100% Jurídicas Naturales 80% 19,1% 26,1% 29,1% 35,8% 39,9% 47,8% 60% 67,4% 40% 20% 80,9% 73,9% 70,9% 64,2% 60,1% 52,2% 32,6% 0% Colombia Chile Perú Brasil Argentina México OECD Fuente: OECD, Revenue Statistics in Latin America and the Caribbean (2018). Cálculos MHCP-DGPM Nota: El promedio OCDE es de 2015
Renta de empresas Tasa efectiva de tributación (TBT) # Firmas TET Impuesto de Renta TET Resto de impuestos TET Contribuciones TET Complemento TET Límite inferior TET Límite superior Grande 3.143 29,0% 9,4% 7,1% 6,4% 45,5% 51,9% Mediana 7.252 32,8% 17,7% 24,2% 13,3% 74,7% 88,0% Pequeña 6.868 34,6% 22,5% 41,7% 19,2% 98,7% 117,9% Total 17.263 29,5% 11,7% 10,9% 7,4% 52,2% 59,6% Fuente: Gómez & Steiner (2015)
Retos del IVA en Colombia Problema No. 1: Regresividad Mientras el decil 1 paga el 11,5% de su ingreso en este impuesto, el decil 10 lo hace en apenas un 2,2% Cálculos preliminares DGPM - MHCP Problema No. 2: Ineficiencia La productividad del IVA es reducida, contiene múltiples beneficios y tratamientos especiales La lista de bienes excluidos y exentos de IVA en Colombia es más amplia que en los estándares internacionales Comisión de Expertos para la Equidad y la Competitividad Tributaria (2015) Mecanismos de devolución a hogares más vulnerables
Cerca del 45% del gasto en bienes excluidos y exentos es hecho por los deciles más altos, mientras que los deciles más bajos consumen el 5% Gasto por nivel de tarifa del IVA (% del gasto total) 27,4 31,9 23,7 4,2 4,6 5,4 6,6 7,9 8,6 9,9 11,7 13,7 7,6 8,1 8,4 7,2 5,7 6,6 5,5 4,4 3,5 3,6 8,5 7,9 15,7 10,4 8,9 11,6 11,8 9,0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Deciles de ingreso por hogar excluido y exento 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Deciles de ingreso por hogar 19% 5% Fuente: ENPH-DANE. Cálculos: DGPM
IVA: Se deben implementar mecanismos de devolución a hogares más vulnerables Devolución de IVA 1. Es un principio constitucional. Caso 2003. 2. Sería inequitativo no hacerlo 3. Existe la información necesaria sobre población objetivo de la transferencias 4. Existe la tecnología necesaria para hacerlo a costos razonables.
Idea No. 1:Colombia ha tenido un ajuste externo favorable Idea No. 2: Gracias a sus fundamentales macroeconómicos, Colombia ha sobrellevado la actual crisis de países emergentes Idea No. 3: Sostenibilidad Fiscal y Plan de Reactivación Económica