Renta Fija El mercado estará atento a la decisión de Griesa sobre la liberación de los pagos al Citi

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1 Daily Argentina INFORME DIARIO lunes, 09 de marzo de 2015 Renta Fija El mercado estará atento a la decisión de Griesa sobre la liberación de los pagos al Citi El mercado de renta fija estará atento en las próximas ruedas a la decisión que deberá tomar el juez neoyorquino Thomas Griesa para autorizar la liberación de los pagos de julio, septiembre y diciembre del Citibank de los títulos públicos argentinos emitidos bajo ley local. Dicha decisión se conocerá probablemente esta semana, ya que el magistrado anunció el viernes pasado que necesitaba más datos de parte del banco Citi. La intención de Griesa era tomar una decisión definitiva y no continuar extendiendo permisos para pagos puntuales (ya había autorizado tres) sin pronunciarse sobre el caso en cuestión. Por su parte, Argentina logró un nuevo rechazo por parte de la Justicia norteamericana al intento de los fondos buitre de embargar bienes del país. Fue en California, donde el juez Stephen Wilson no permitió que se avance contra los derechos de la Comisión Nacional de Actividades Espaciales (CONAE) sobre el contrato de lanzamiento de satélites. El que realizó el pedido fue, nuevamente, Paul Singer, dueño del fondo NML y uno de los principales litigantes contra el país. Asimismo, el Gobierno sale a reactivar la economía doméstica con la intención de generar un ciclo expansivo que garantice de alguna manera una mejora en indicadores que vienen manifestando debilidad. Esto lo hace en momentos en que la emisión de pesos se aceleró en los primeros dos meses de este año de 23% al 30% y en un año de elecciones presidenciales. La fuerte emisión monetaria de los últimos meses, podría presionar aún más al tipo de cambio y acelerar la inflación. El plan que quiere implementar el Gobierno, es una apuesta repetida en los años electorales de esta década. Cada vez que el oficialismo llegó a los comicios con una política monetaria claramente expansiva, los resultados en las urnas fueron favorables, pero la economía arrastró desequilibrios sobre el dólar y los precios. Por su lado, los títulos públicos argentinos cerraron la semana pasada con ganancias, ayudados en parte por la suba del tipo de cambio implícito y por las expectativas que existen sobre las elecciones de octubre. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó en la semana más de 7% y alcanzó los 570 puntos básicos, quedando a sólo 10 unidades del mínimo que mostró a comienzos del año clientes@researchfortraders.com 1

2 Daily Argentina lunes, 09 de marzo de 2015 INDICE DE BONOS MEDIDO EN DÓLARES: base 01/01/1995=100 Valor al Variación % 6-mar-15 día semana mes año Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1, Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 1, Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares Indice de Bonos General Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos del I.A.M.C. BODEN 2015, BONAR 2024 Y BONAR X: últimos 9 meses, cotizaciones en USD Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters clientes@researchfortraders.com 2

3 Daily Argentina lunes, 09 de marzo de 2015 Renta Variable La bolsa cerró el viernes con una ligera baja, aunque en la semana subió 3,4% Durante la última jornada de la semana pasada, los inversores estuvieron atentos a la resolución del juez Griesa sobre la autorización al Citibank a pagar bonos en dólares emitidos bajo ley argentina, luego que días atrás se llevara a cabo una audiencia entre representantes del banco, el Gobierno y los holdouts. La bolsa local finalizó el viernes con una leve caída presionada por los papeles del sector petrolero e industrial. El Merval cerró la semana en 9928,73 puntos, un descenso de 0,1% respecto a la jornada anterior, aunque acumuló en la semana una ganancia de 3,4%, mientras que a nivel anual alcanza una suba de 15,7%. El volumen negociado en acciones ascendió en las últimas cinco ruedas a ARS 880,9 M mientras que en Cedears se transaron ARS 53,4 M. Las acciones que más subieron el viernes fueron Banco Macro (2,9%), Edenor (2,5%) y Grupo Financiero Galicia (2,3%). En contrapartida, los papeles que presentaron bajas fueron YPF y Petrobras que cayeron 3,1%. ÍNDICE MERVAL: últimos 9 meses, RSI y MACD (paneles inferiores) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters clientes@researchfortraders.com 3

4 Daily Argentina lunes, 09 de marzo de 2015 ÍNDICE MERVAL 25: subas y bajas de la semana del 2 al 6 de marzo de EDN PAMP TGSU2 TRAN BMA BRIO MIRG COME GGAL ALUA CEPU2 FRAN CECO2 LEDE TGNO4 BHIP ERAR INDU MOLI YPFD IRSA PESA TECO2 TS APBR Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters clientes@researchfortraders.com 4

5 Daily Argentina lunes, 09 de marzo de 2015 Indicadores y Noticias La cantidad de turistas en el verano 2015 subió 9,8% (CAME) En la temporada de verano ,8 millones de turistas recorrieron la Argentina entre mediados de diciembre y febrero pasado, con un gasto directo de ARS M, según la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME). Si se incluye en el balance de temporada los datos de la primera quincena de marzo, CAME estima que habrían viajado 30 millones de turistas por el país (6,8% más que en la temporada anterior), los cuales gastaron cerca de ARS M. La cantidad de viajeros de temporada subió 9,8% este año y la venta de bienes y servicios vinculada con el turismo (medidas en cantidades) creció 4,7%, de acuerdo a datos de la Cámara. En enero la balanza turística cerró con un superávit de USD 78 M Según los últimos datos presentados por el INDEC, durante enero aumentó la cantidad de turistas extranjeros que visitaron el país, dejando un saldo a favor en la balanza turística de USD 78 M. Los aeropuertos de Ezeiza y Jorge Newbery recibieron 255 mil personas, 5,4% más que igual mes del año pasado. Por otro lado, los argentinos que realizaron sus vacaciones en el exterior fueron 5,2% menos que en enero de Los gastos realizados por los extranjeros en el país ascendieron a USD 290,9 M, mientras que los argentinos que viajaron al exterior gastaron USD 218,8 M. Indicadores Monetarios Las reservas internacionales cerraron al día 5 de marzo en USD M. Indicador Valor Fecha Coeficiente de Estab. de referencia (C.E.R.) mar Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) 446, feb Reservas Internacionales (en M de USD) 31, mar Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - día feb Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - mes feb'15 Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - año Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters Ahora 12 alcanzó los ARS M en ventas desde su lanzamiento De acuerdo a datos del Ministerio de Industria, el programa de incentivo del consumo Ahora 12 generó transacciones por unos ARS M en ventas desde que fue lanzado en el pasado mes de septiembre. La última medición intersemanal anterior al lanzamiento de la segunda etapa, indicó que se realizaron operaciones (21% superior al análisis anterior, que fue de tickets) los cuales permitieron generar más de ARS 635 M, 25% más que los ARS 507 M de la semana anterior. Se estima que una nueva etapa del plan se extendería a diciembre. clientes@researchfortraders.com 5

6 MERCADO INTERNACIONAL Precios e Indicadores CDS 5 años Último Anterior Var.bps TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Brasil UST2Y Bulgaria USY5Y Chile UST10Y China UST30Y Colombia Libor (US$)-3m Egipto Libor (US$)-6m Filipinas Libor (US$)-9m Indonesia Libor (US$)-1Y Malasia México BOLSAS DE NORTEAMERICA Último Anterior Var.% Panamá Dow Jones Industrial Average 17, , Perú NASDAQ 100 4, , Polonia Nasdaq Composite 4, , Rusia S&P 500 Index 2, , Sudáfrica S&P-TSX Toronto Composite 14, , Turquía Ucrania 3,710 3, BOLSAS DE EUROPA Último Anterior Var.% Uruguay AEX - Amsterdam, Holanda Venezuela 4,767 4, CAC-40 Paris, Francia 4, , DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 11, , RTS1 - Rusia COMMODITIES Último Anterior Var.% FTSE - 100, Reino Unido 6, , Oro (USD/onza) IBEX 35 - Madrid, España 11, , Plata (USD/onza) MIB 30 - Milán, Italia 22, , Petróleo (USD/bbl) SMI - Suiza 9, , Trigo (USD/tn) Maíz (USD/tn) BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA Último Anterior Var.% Soja (USD/tn) ALL ORD - Australia 5, , BSE 30 - Bombay, India 28, , MERCADO CAMBIARIO Último Anterior Hang Seng - Hong Kong 24, , EUR/USD Jakarta - Indonesia 5, , USD/ARS KLCI - Kuala Lumpur, Malasia 1, , USD/JPY KOSPI-S - Corea del Sur 1, , USD/BRL Nikkei Japón 18, , USD/MXN SET - Bangkok, Tailandia 1, , USD/FRANCO Shangai A - China 3, , GBP/USD Straits Times - Singapore 3, , USD/YUAN BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último Anterior Var.% IBC - Caracas, Venezuela 4, , IBOVESPA-San Pablo, Brasil 49, , IGPA - Santiago, Chile 3, , IPC - Mexico 43, , MERVAL- Buenos Aires, Argentina 9, , Fuente: elaboración propia sobre la base de Reuters

7 BONOS SOBERANOS Datos técnicos y Curvas Especie Venc. BONOS DENOMINADOS EN PESOS Venc. Cupón Cierre 06/mar/2015 Diaria Semanal Mensual Anual PR12 03-ene abr % 10.41% Bogar feb abr % 7.43% PR13 15-mar mar % 7.53% DICP 31-dic jun % 7.49% DIP0 31-dic jun % 9.62% PARP 31-dic mar % 6.81% PAP0 31-dic mar % 8.19% Cuasipar 31-dic jun % 8.27% TVPP 15-dic dic Bonar sep mar % 24.88% Especie Venc. Venc. Cupón BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES Paridad Volat. Cierre Variaciones de precio (%) Paridad TIR Dur. Anual 06/mar/2015 (%) Diaria Semanal Mensual Anual Bonar X 17-abr abr-15 1, % -7.03% Global jun jun-14 1, % -3.94% Boden oct abr-15 1, % % Bonar nov may-15 1, % -3.93% Bonar may may-15 1, % 2.36% DICA 31-dic jun-15 1, % 5.36% DIY0 31-dic jun-15 1, % 5.58% DICY 31-dic jun-15 1, % 4.87% PARA 31-dic mar % 5.02% PARY 31-dic mar % 5.38% PAA0 31-dic mar % 5.40% PAY0 31-dic mar % 5.96% TVPA 15-dic dic TVPY 15-dic dic TVY0 15-dic jun TIR Dur. Volat. Anual. (%) Variaciones de precio (%) TIR 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Bogar 2018 PR12 Curva de Bonos en Pesos PR13 DIP0 DICP Cuasipar PAP0 PARP y = ln(x) R² = Duration TIR 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% GJ17 Canje Bonar X Boden 2015 Curva de bonos en Dólares Bonar 2024 Bonar 2018 DIY0 DICY DICA PARA PAA0 PAY0 PARY y = ln(x) R² = Duration Fuente: elaboración propia de Research for Traders en base a datos del I.A.M.C.

8 BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 09-mar-2015 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN BANCOS Banco Hipotecario 2016 BHIX 27-abr-2016 USD % 1.06 NO - - US05961AAC71 Banco Macro 2017 BMA 01-feb-2017 USD % 1.77 CCC NO - - US05963GAF54 Banco Galicia 2018 EBAHOG 04-may-2018 USD % 0.00 SI 04-may US059538AQ15 Banco Galicia 2019 EBAHOG 01-ene-2019 USD % 2.80 Caa2 NO - - US059538AK45 Banco Macro 2036 BMA 18-dic-2036 USD % 9.19 CC SI 18-dic US05963GAB41 ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) Transener 2016 CITECT 15-dic-2016 USD % 1.12 SI 06-abr US20445RAA95 Hidroeléctrica Piedra del Águila 2017 HIDRP 11-jul-2017 USD % 1.13 SI 11-jul USP5122QAG21 Inversora Eléctrica de Bs.As IEDBA 26-sep-2017 USD % 2.15 NO - - USP5563LAB01 Edenor 2017 EDNX 09-oct-2017 USD % 2.14 SI 06-abr US29244AAJ16 Capex 2018 CAPEX 10-mar-2018 USD % 2.65 SI 06-abr US139612AD76 Empresa Distr. Elect. de Mendoza 2018 EDEMS 31-dic-2018 USD % 3.27 NO - - USP37213AA63 Transener 2021 CITECT 15-ago-2021 USD % 4.66 SI 29-jul USP3058XAK11 Edenor 2022 EDNX 25-oct-2022 USD % 5.06 SI 25-oct USP3710FAJ32 GAS (Generación, Transporte y Distribución) Transp. de Gas del Sur 2017 ATGS 14-may-2017 USD % 1.08 SI 14-may USP9308RAX19 PETRÓLEO Petrobras Argentina 2017 PETRDA 15-may-2017 USD % 2.04 Ba2 NO - - USP7873PAD89 Pan American Energy 2021 BPPAN 07-may-2021 USD % 4.24 B NO - - US69783UAA97 REAL ESTATE IRSA 2017 IRS 02-feb-2017 USD % 0.00 SI 06-abr US450047AF21 RAGSHA 2017 RAGH 16-feb-2017 USD % 1.80 Caa1 NO - - USP79849AA67 Alto Palermo 2017 SAM 11-may-2017 USD % 1.98 SI 06-abr US02151PAB31 IRSA 2020 IRS 20-jul-2020 USD % 4.15 NO - - US450047AG04 INDUSTRIA Alto Paraná 2017 ANTCCP 09-jun-2017 USD % 2.10 Baa3 NO - - US021517AC16 CONSTRUCCIÓN Cia. Latin. de Infraest. y Servic. (CLISA) 2016 CLISA 15-dic-2016 USD % 1.19 NO - - XS Fuente: elaboración de Research for Traders en base a datos de Reuters

9 BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 09-mar-2015 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN AUTOPISTAS Autopistas del Sol 2020 ARTOL 01-jun-2020 USD % 4.25 NO - - USP0605BAH08 TRANSPORTE Aeropuertos AERNT 01-dic-2020 USD % 2.46 SI 22-dic US00786PAA21 CONSUMO Ribeiro 2016 RIBE 30-jun-2016 USD % 1.25 NO - - ARRIBE ALIMENTOS Arcor 2017 ARCOR 09-nov-2017 USD % 0.00 B2 SI 06-abr USP04559AB98 Mastellone 2018 MSTBR 31-dic-2018 USD % 3.22 SI 06-abr USP6460MAE41 SERVICIOS Multicanal 2016 GRPCLM 20-jul-2016 USD % 1.33 WD NO - - USP6988YAK75 Tarjeta Naranja 2017 EBAHOT 28-ene-2017 USD % 1.31 CCC SI 06-abr USP89610AA06 Fuente: elaboración de Research for Traders en base a datos de Reuters

10 TASAS, LEBAC y NOBAC Datos básicos BANCO NACIÓN En Pesos En Dólares OTRAS TASAS Pasiva Activa Tasas Pasivas (en%) TNA TEA TNA TEA Bancos Públicos (en%) Plazo fijo (días) Call Money 1 día n.d Call Money 7 días n.d Bancos Privados (en%) Call Money 1 día Call Money 7 días Plazo Fijo ARS Caja de Ahorro (30 días) Plazo Fijo USD Tasas Activas (en%) Caja de Ahorro ARS Diversas Caja de Ahorro USD Agropecuarias Interbancaria BAIBOR (en%) Dto. Docum. (TEM 1,55%) # VALOR! # VALOR! Día Préstamos Hip. Viviendas Días Préstamos Pers. Y Familiares Días Préstamos Pers. p/sueldo Días Adelantos con acuerdo Días Descub. c/ garantía hipot Días Descub. Previam. solicitado Días Descub. no solicitado Días Interbancaria BADLAR (en%) LETRAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 03/03/15 En pesos (total) Vencimiento Plazo Captado Bancos Públicos Tasa (días) (en mill ARS) Bancos Privados May % En dólares (total) Jun % Bancos Públicos Jul % Bancos Privados Sep % 11-Nov Dec Feb % % % 30.00% Letras del B.C.R.A. (última licitación) NOTAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 03/03/15 Plazo Captado Vencimiento Tasa (días) (en mill ARS) 1-Jul Aug desierta # VALOR! 182 desierta # VALOR! Tasa % 29.00% % 28.00% % % 112 y = 0.019ln(x) R² = % 26.00% Días Fuente: elaboración propia de Research for Traders en base a datos de Reuters

11 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2015 Fecha 9-marzo 9-marzo 9-marzo 14-marzo 17-marzo 17-marzo 17-marzo Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNE1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNE2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Medanito S.A. (OMED1) Asamblea EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR S.A. (EDESUR) Dividendos Fecha Pago: Dividendo en Efectivo BOLDT S.A. AS15 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional AS15 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional AJ19 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (OGRI2) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (OGRI2) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CAPEX S.A. (OCEX1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RIJ1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RIH1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCZO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: QUICKFOOD S.A. (QCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCYO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCWO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Jose Cartellone Construcciones Civiles S.A. (JCC1O) Asamblea Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. AMX9 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional L11M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina U11M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina ER2D6 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MSU S.A. (MSS10) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (OCGA4) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (OCGA4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (OCGB4) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (OCGB4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TÉRMICA GÜEMES S.A. (OCTX5) Asamblea MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. BBM15 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires BBM15 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires BB2M5 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires BB2M5 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires NDG1 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NDG1 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén LBM15 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CS9JO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CS9IO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LIAG ARGENTINA S.A. (LG41O) BP18 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires PR13 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PR13 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional BDC18 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires AM19 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Asociados Don Mario S.A. (SDS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Asociados Don Mario S.A. (SDS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RICGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Asociados Don Mario S.A. (SD21O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Asociados Don Mario S.A. (SD21O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Asociados Don Mario S.A. (SD22O) Asamblea TARSHOP S.A. SARH Fecha pago de renta: Provincia de Salta SARH Fecha pago de amortización: Provincia de Salta Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYPF8) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (OYPF8) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: NEW SAN S.A. (ONEW5) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: NEW SAN S.A. (ONEW5) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Carsa S.A. (CHS4O) Dividendos Fecha Pago: Dividendo en Efectivo DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA S.A. Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG5BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG5BO) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

12 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2015 Fecha 17-marzo 17-marzo 22-marzo 22-marzo 22-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ARCOR S.A.I.C. (RCC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ARCOR S.A.I.C. (RCC5O) AM16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PMD18 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza PMD18 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza AM18 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional U18M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO COMAFI S.A. (BMC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO COMAFI S.A. (BMC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION INDEPENDENCIA S.A. (GCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENERACION INDEPENDENCIA S.A. (GCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU2) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco Cetelem Argentina S.A. (BLC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCLO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Benito Roggio e Hijos S.A. (RGC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco Cetelem Argentina S.A. (BLC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Banco Cetelem Argentina S.A. (BLC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCL0) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA JURAMENTO S.A. (NJC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCMO) Asamblea PETROBRAS ARGENTINA S.A. GS27 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional TS27 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional LTPJ6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional BL3M5 Fecha pago de renta: Provincia de Chaco BL3M5 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco BLM15 Fecha pago de renta: Provincia de Chaco BLM15 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco BL2M5 Fecha pago de renta: Provincia de Chaco BL2M5 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION INDEPENDENCIA S.A. (GCC2O) Dividendos Fecha Pago: Dividendo en Acciones MOLINOS JUAN SEMINO S.A. BJJ15 Fecha pago de renta: Provincia de La Rioja LJM15 Fecha pago de amortización: Provincia de La Rioja Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ODS S.A. (OODS7) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP13) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LIAG ARGENTINA S.A. (LG51O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: LIAG ARGENTINA S.A. (LG51O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (GLS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LIAG ARGENTINA S.A. (LG52O) LTPD16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (OCR11) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVC9O) Feriados Bursátiles: Feriado con fin turístico / Bridge Holiday. AD20 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RIK4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPJAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPJBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CND1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RIK3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFAeI (RIK1O) Feriados Bursátiles: Día Nacional de la Memoria por la Verdad y la Justicia / Remembrance for Truth and Justice Day. Feriados Bursátiles: Día Nacional de la Memoria por la Verdad y la Justicia Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CND2O) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

13 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2015 Fecha 24-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo 28-marzo 28-marzo 28-marzo 28-marzo 28-marzo 28-marzo 29-marzo 29-marzo 29-marzo 29-marzo Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA1O) Vencimientos Presentación de Estados Contables CFN S.A. L25M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina U25M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina W25M5 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC3O) Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos BE2M5 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BE2M5 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos BEY15 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos LEM15 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos BEJ15 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BEM15 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BEM15 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA ELECTRICA DE BUENOS AIRES S.A. (OINX3) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA ELECTRICA DE BUENOS AIRES S.A. (OINX4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPHBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6AO) ERD16 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos ERD16 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos BD3C6 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV1AO) AM17 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional BAM15 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAM15 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (GNCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PETROLERA PAMPA S.A. (PPC1O) TDEC Fecha pago de renta: Empresa Provincial de Energía de Córdoba TDEC Fecha pago de amortización: Empresa Provincial de Energía de Córdoba AS16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION FRIAS S.A. (NSC1O) PB17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires PB17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires LTPO6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: EUROMAYOR S.A. DE INVERSIONES (OE3U2) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: EUROMAYOR S.A. DE INVERSIONES (OE3U2) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (OEMG3) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (OEMG3) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (OEMG4) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (OEMG4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO COHEN S.A. (OGCO1) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRUPO COHEN S.A. (OGCO1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (OBST1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV2DO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV2DO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV2CO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV2CO) Asamblea RIGOLLEAU S.A. PARP Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAP0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAY0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAY5 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAA0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARE Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARA Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

14 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2015 Fecha Evento PAE0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARY Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAE5 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. (OT1X1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: John Deere Credit Cía. Financiera S.A. (JHC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: DISAL S.A. (DS1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS1BO) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

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