REUNION CONJUNTA IIMV/FIAFIN EVOLUCIÓN DEL SECTOR, PROYECTOS Y NOVEDADES LEGISLATIVAS EN MATERIA DE INVERSIÓN COLECTIVA.

Transcripción

1 REUNION CONJUNTA IIMV/FIAFIN EVOLUCIÓN DEL SECTOR, PROYECTOS Y NOVEDADES LEGISLATIVAS EN MATERIA DE INVERSIÓN COLECTIVA. DR. FEDERICO RENJIFO VELEZ Presidente Asociación de Fiduciarias de Colombia Diciembre 4 de 2007

2 INDICE 1. EVOLUCIÓN y CRECIMIENTO CARTERAS COLECTIVAS EN COLOMBIA. 2. NUEVA LEGISLACION. DECRETO 2175 M.H. y C.E. 053 y 054 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA SITUACIONES QUE PERSISTEN Y PERPECTIVAS DE REGULACION

3 INDICE 1. EVOLUCIÓN y CRECIMIENTO CARTERAS COLECTIVAS EN COLOMBIA. 2. NUEVA LEGISLACION. DECRETO 2175 M.H. y C.E. 053 y 054 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA SITUACIONES QUE PERSISTEN Y PERPECTIVAS DE REGULACION

4 Total activos del sistema financiero consolidado (Cifras en $mm) Tasa de Crecimiento del 17% $343, $397, OCT 2007 Otros Seguros Act. fideicom. Fondos pensiones IOE Es tab. Crédito Serie Fuente: Superintendencia Financiera. Estados financieros sujetos a revisión por la SFC.

5 PRINCIPALES CUENTAS DEL SISTEMA FINANCIERO (SOCIEDADES Y ADMINISTRACION RECURSOS DE TERCEROS. Cifras en millones de $ Principales cuentas del sistema financiero (incluye soc Cifras en millones de pesos y porcentajes Sep-2007 Tipo de Intermediario Activo Inversiones Cartera 2 Patrimonio Utilidades 3 Establecimientos de Crédito (EC) Industria Aseguradora Soc. Admin. de Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP) Soc. Fiduciarias Soc. Comisionistas de Bolsas Soc. Admin. de Fondos de Inversión Proveedores de Infraestructura Instituciones Oficiales Especiales (IOE) TOTAL SOCIEDADES ADMINISTRADORAS Fondo de Pensiones Obligatoria (FPO) Fondo de Pensiones Voluntaria (FPV) Fondos de Cesantías (FC) Fondo Común Ordinario (FCO) Fondo Común Especial (FCE) Otros Activos Fideicomitidos Fondo de Pasivos Pensionales (FPP) FPV admin. por Soc. Fiduciarias Fondos Mutuos de Inversión (FMI) Fondos de Inversión (FI) Fondos de Valores (FV) TOTAL FONDOS ADMINISTRADOS SECTOR FINANCIERO CONSOLIDADO Estados financieros sujetos a revisión por parte de la SFC. Cifras reportadas hasta el 18 de octubre.

6 ACTIVO E INVERSIONES DE LOS RECURSOS ADMINISTRADOS POR CUENTA DE TERCEROS ACTIVO INVERSIONES FCO FCE Otros Activos Fideicometidos Fondo de Pasivos Pensionales FPV Admin. Por Soc. Fiduciarias Fond. Pensiones Obligatorias Fond. Pensiones Voluntarias AFP s Fondos de Cesantías Fondos de Inversión Fondos de Valores TOTAL ACTIVOS ADMINISTRADOS SISTEMA FINANCIERO %Participac.Sector Fiduc dentro del Total Recursos Administr. 62,37% 52,53% Fuente: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA, Cálculos Asofiduciarias

7 CARTERAS COLECTIVAS, (ANTES F.C.O.) COMPOSICION PORTAFOLIO A Valor $3,908, Millones Activos administrados $8,7 billones 23 FONDOS CDTS TES BONOS TRD TDA OTROS TÍTULOS PAP. COMERCIALES PROVISION , , , , , , ,00 CARTERAS COLECTIVAS, (ANTES F.C.E.) COMPOSICION PORTAFOLIO A Valor $1,572,819 Millones Activos administrados $2,7 billones 57 FONDOS , , , ,00 CDTS TES BONOS OTROS TÍTULOS TRD FONDOS FACTURAS ACCIONES PROVISION TITULOS

8 FONDO COMUN ORDINARIO $9 billones INVERSIÓN COLECTIVA $9,1 billones Millones $ $8.1 billones 01/01/07 01/02/07 01/03/07 01/04/07 01/05/07 01/06/07 01/07/07 01/08/07 01/09/07 23 FONDOS Tasa de Crecimiento 12,3% 01/10/07 01/11/07 TOTAL FCO Fuente: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA, Cálculos Asofiduciarias

9 INVERSIÓN COLECTIVA FONDOS COMUNES ESPECIALES $2,9 billones Millones $ $2,4 billones FONDOS Tasa de crecimiento* 21% /01/07 01/02/07 01/03/07 01/04/07 01/05/07 01/06/07 01/07/07 01/08/07 01/09/07 01/10/07 01/11/07 TOTAL FCE Fuente: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA, Cálculos Asofiduciarias - * Ene1 26 Nov 2007

10 INDICE 1. EVOLUCIÓN y CRECIMIENTO CARTERAS COLECTIVAS EN COLOMBIA. 2. NUEVA LEGISLACION. DECRETO 2175 M.H. y C.E. 053 y 054 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA SITUACIONES QUE PERSISTEN Y PERPECTIVAS DE REGULACION

11 16% 4% INVERSIÓN COLECTIVA PARTICIPACION POR SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE CARTERAS COLECTIVAS 80% Soc. Fiduciarias Soc. Comisionistas SAI Entidades No Carteras Recursos Soc. Fiduciarias Soc. Comisionistas SAI TOTAL

12 ADMINISTRACION RECURSOS DE TERCEROS Precios Corrientes Total Sector Fiduciario $36,5 billones Millones $ jun-95 dic-95 jun-96 dic-96 jun-97 dic-97 jun-98 dic-98 jun-99 dic-99 jun-00 dic-00 jun-01 dic-01 jun-02 dic-02 jun-03 dic-03 jun-04 dic-04 jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 PENSIONES OBLIGATORIAS PENSIONES VOLUNTARIAS FIDUC FONDOS DE CESANTIAS FIDUCIARIAS FID. INVERSION COMISIONISTAS FIDUCIARIAS PASIVOS PENSIONALES PENSIONES VOLUNTARIAS AFP S Fuente: Superintendencia Financiera Cálculos Asofiduciarias. Fideicomisos de Inversión: Corresponde a FCO, FCE y Fideic. Inversión

13 ADMINISTRACION RECURSOS DE TERCEROS / PIB INVERSIÓN COLECTIVA 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Reclasificación de Fideicomisos Pasivos Pensionales ,6% 12% 5% Carteras Colectivas sobre PIB* Adm Recursos AFP s** sobre PIB Adm Recursos Fiduciarias*** sobre PIB Fuente: DANE - Superintendencia Financiera Cálculos Asofiduciarias. * Las Carteras Colectivas incluyen fondos comunes ordinarios, especiales y fondos de valores ** Adm. Recursos AFP s: Corresponde a cesantías, Pensiones obligatorias y voluntarias *** Adm. Recursos Fiduciarias: Incluye Fondos Comunes y Especiales; pensiones voluntarias y Pasivos Pensionales Administrados.

14 ASPECTOS A RESALTAR DEL DECRETO:

15 INDICE 1. EVOLUCIÓN y CRECIMIENTO CARTERAS COLECTIVAS EN COLOMBIA. 2. NUEVA LEGISLACION. DECRETO 2175 M.H. y C.E. 053 y 054 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA SITUACIONES QUE PERSISTEN Y PERPECTIVAS DE REGULACION

16 1. NUEVA DENOMINACIÓN: Modificar el nombre de fondos por el de carteras colectivas origina una pérdida de identidad y posicionamiento de marca, reconocido por los inversionistas y el propio mercado. 2. VALORACION DE INVERSIONES A PRECIOS DE MERCADO: Se ha avanzado en la estructura de las metodologías y en realizar ajustes a las variables de estos modelos. Sin embargo, una baja profundidad del mercado no permite reflejar verdaderas condiciones para construir un precio justo de intercambio. Encontrar esquemas alternativos de inversión.

17 TEMAS POR PROFUNDIZAR Y MEJORAR 3. SISTEMAS DE NEGOCIACION Vs REGIMEN DE INVERSIONES: El Decreto flexibiliza el régimen de inversión de los vehículos colectivos - Deben adecuarse los sistemas de negociación. 4. REVELACION DE INFORMACION: La rendición de informes a los inversionistas debe brindar valor agregado y elementos de comparabilidad frente a productos sustitutos. 5. PLANES DE CUENTAS: Es necesario estandarizar la información de todos los actores del mercado y para ello resulta fundamental contar con un único sistema de registro contable.

18 6. CONTRALOR NORMATIVO: La independencia debería ser funcional y no estructural. 7. ASPECTOS TRIBUTARIOS: Eliminar el Gravamen a los Movimientos Financieros GMF Dar solución al tema de los TRD s. Brindar incentivos tributarios para las carteras colectivas. 6. REFORMA FINANCIERA.