PRONTUARIO. 1. Construir, analizar y revisar una cartera de inversiones de instrumentos negociables.

Transcripción

1 UNIVERSIDAD INTERAMERICANA DE PUERTO RICO RECINTO METROPOLITANO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS ESCUELA DE ECONOMÍA PROGRAMA DE FINANZAS I. INFORMACIÓN GENERAL PRONTUARIO Título del Curso : Mercado de Valores Código y Número : FINA 3300 Crédito : Tres (3 créditos) Término Académico : Profesor : Horas de Oficina : Teléfono Oficina : Correo Electrónico : II. DESCRIPCIÓN Discusión del funcionamiento y las características que definen a los principales mercados financieros, tanto primarios como secundarios; el papel de los intermediarios, instituciones financieras y mecanismos de control y reglamentación. Análisis de los principales índices y promedios de los mercados, así como la interpretación de la información financiera publicada. Énfasis en la teoría de mercados eficientes, otras teorías contemporáneas y su aplicación a las estrategias de inversión. Requisito: FINA III. OBJETIVOS 1. Construir, analizar y revisar una cartera de inversiones de instrumentos negociables. 2. Reconocer, dada una lista de organizaciones, quines son intermediarios y mercados financieros. 3. Identificar los compradores potenciales de instrumentos negociables. 4. Calcular, dado unos datos específicos, el precio que se puede pagar por instrumentos negociables. 5. Explicar el efecto que ejerce la inflación en las tasas de rendimiento nominal y real de los instrumentos negociables. 6. Enumerar las características principales de las acciones comunes.

2 7. Realizar, dado unos datos específicos, un análisis financiero sobre acciones comunes. 8. Calcular dividendos de acciones comunes. 9. Valorar y evaluar transacciones de bonos. 10. Identificar los instrumentos negociables de ingresos fijos. IV. CONTENIDO TEMATICO A. Introducción 1. Ambiente de Inversiones a. Instrumentos negociables b. Mercados de instrumentos negociables c. Intermediarios de instrumentos negociables 2. El proceso de Inversión a. Políticas de inversión b. Análisis sobre instrumentos negociables c. Preparación de una cartera de inversiones d. Revisión de una cartera de inversiones e. Evaluación de una cartera de inversiones 3. La industria de inversiones 4. Discusión de problemas y casos relacionados B. Panorama de Inversiones 1. Compra y venta de instrumentos negociables a. Tamaño de la orden b. Límite de tiempo c. Tipos de órdenes 2. Mercados de instrumentos negociables a. Mercados que se han distinguido en los b. Estados Unidos 1) New York Stock Exchange 2) Otras organizaciones de cambio Page 2 of 10

3 (a) Mercados sobre mostrador (over-the-counter) (b) Cuarto y quinto mercado b. El mercado central c. Procedimientos de liquidaciones d. Seguros 1) Securities Investor Protection Corporation 1) Fijas 2) Competitivas e. Comisiones f. Costos de las transacciones g. Inversiones bancarias h. Regulaciones sobre el mercado de instrumentos negociables 3. Discusión de problemas y casos relacionados C. La determinación de precios en transacciones con instrumentos negociables 1. Itinerario de oferta y demanda a. Demanda b. Oferta c. Equilibrio 2. Demanda por instrumentos negociables 3. Ventas no materiales a. Precio como consenso b. Eficiencia del mercado 4. Impuestos a. Sobre ingresos corporativos 1) Definición de Riesgo 2) Tasas de impuestos corporativos 3) Depreciación 4) Valoración de inventario Page 3 of 10

4 5) Amortización y agotamiento 6) Pagos de intereses 5. Ingresos corporativos de dividendos, intereses y ganancia de de capital a. Organizaciones exentas de impuestos 6. Impuestos sobre el ingreso personal 7. Inflación a. Tasas impositivas b. Bonos exentos c. Métodos alternos d. Gastos deducibles e. Ganancias y pérdidas de capital a. Panorama de los Estados Unidos b. Índices de Precios 1) Medidas de inflación c. Rendimiento real y nominal 1) Rendimiento nominal 2) Rendimiento real 3) El efecto en las expectativas del inversionista d. Tasas de Interés y la inflación e. Efectos de la inflación sobre los prestamistas y clientela f. Tasación, inflación y rendimiento sobre el capital 1) Cuán sensibles son los instrumentos negociables a la inflación? 8. Discusión de problemas y casos relacionados D. Teoría Moderna de portafolio (cartera de inversiones) Page 4 of 10

5 1. Determinación de las tasas de intereses y el rendimiento sobre la inversión. a. Curvas de indiferencia b. Aversión al riesgo 2. Conjuntos eficientes de portafolios a. Cálculo del rendimiento esperado del portafolio b. Calculo de la desviación estándar del portafolio c. Teoremas sobre eficiencia 3. Arrendamiento y préstamos libres de riesgos a. Definición de activos libres de riesgo b. Arrendamiento libre de riesgo 1) Inversión en actividades con riesgo y sin ellos 2) Tomar prestado para invertir en portafolios con alto riesgo 3) Efectos de estas actividades 4. Modelos para asignación de precios de activos capitales 5. Características adicionales a. Generalizaciones b. Línea del mercado de activos de capitales 1) Teorema de separación 2) Mercado de Portafolio 3) Conjunto eficiente a. Valores actuales versus valores esperados b. Equilibrio en el rendimiento esperado c. Desequilibrio actual 1) Alpha 2) Características de línea 3) Excesos sobre el rendimiento Page 5 of 10

6 d. Diversificación 1) Riesgos de portafolios totales 2) Riesgos del mercado del portafolio 3) Riesgos únicos del portafolio 6. Discusión de problemas y casos relacionados E. Acciones Comunes 1. Características de las acciones comunes a. La corporación 1) Certificados de acciones de capital 2) Votación 3) Ofertas 4) Propiedad versus control 5) Equidades de los accionistas b. Dividendo en efectivo c. Dividendo en acciones de capital d. Derechos del accionista e. Precio versus valor de la acción de capital (a) Autorizadas (b) Emitidas (c) En circulación (d) En cartera (e) Con valor par (f) Con valor establecido (g) Con primas (h) Con descuento 1) Conceptos relevantes de las acciones de capital f. Estadísticas sobre las acciones comunes 2. Análisis financiero sobre las acciones comunes a. Razones para desarrollar el análisis financiero b. Sistema de evaluación de la inversión Page 6 of 10

7 3. Ganancias y dividendos c. Análisis fundamentales versus análisis técnicos d. Recomendaciones de los analistas y el precio de la acción de capital e. Fuentes de información sobre inversiones de capital a. Valoración de la acción versus la ganancia 1) Ganancia, dividendo e inversión 2) Ganancia determinada por el valor en el mercado b. Determinación de dividendos c. Ganancia según la contabilidad versus ganan según la economía d. Coeficientes de precios y ganancias e. Tasas de crecimiento relativo y las ganancias de la empresa f. Ganancias y el cambio en el precio de las acciones de capital 4. Evaluación del rendimiento de un portafolio a. Medidas de rendimiento b. Haciendo comparaciones relevantes c. Medidas por ajuste de riesgos 1) Ex-post facto 2) Coeficiente volátil 3) Coeficiente variable d. Medidas de tiempo del mercado 1) Regresión cuadrática 2) Regresión variable 5. Discusión de problemas y casos relacionados Page 7 of 10

8 V. ACTIVIDADES A. Conferencia por el profesor. B. Lectura y discusión de los textos asignados. C. Análisis y discusión de problemas y casos sobre los tópicos discutidos en clase. VI. EVALUACIÓN Puntuación Porciento A. Examen Parcial I % B. Examen Parcial II % C. Examen Final Parcial % D. Asignaciones de Problemas y Trabajos % Se utilizará la siguiente escala de calificaciones: A B C D 59-0 F Requisitos: asistencia regular, participación en clases, cumplir con las asignaciones y exámenes requeridos. VII. NOTAS ESPECIALES A. Servicios auxiliares o necesidades especiales Todo estudiante que requiera servicios especiales o asistencia especial deberá solicitar los mismos al inicio del curso o tan pronto como adquiera conocimiento que los necesita, mediante el registro correspondiente en la Oficina del Consejero Profesional José Rodríguez, Coordinador de Servicios a los Estudiantes con Impedimentos, ubicada en el Programa de Orientación Universitaria. B. Honradez, Fraude y Plagio (Reglamento General de Estudiantes, Cap. V). La falta de honradez, fraude, plagio y cualquier otro comportamiento inadecuado con relación a la labor académica constituyen infracciones mayores sancionadas por el reglamento general de estudiantes. Las infracciones mayores, según dispone el reglamento general de estudiantes, pueden tener como consecuencia la suspensión de la Page 8 of 10

9 universidad por un tiempo definido mayor de 1 año o la expulsión permanente de la universidad entre otras sanciones. C. Uso de dispositivos electrónicos Se desactivarán los teléfonos celulares y cualquier otro dispositivo electrónico que pudiese interrumpir los procesos de enseñanza y aprendizaje o alterar el ambiente conducente a la excelencia académica. Las situaciones apremiantes serán atendidas, según corresponda. Se prohíbe el manejo de dispositivos electrónicos que permitan acceder, almacenar o enviar datos durante evaluaciones o exámenes. VIII. RECURSOS EDUCATIVOS Libro de texto Gitman, L., Joehnik, M. & Smart, S. (2011). Fundamentals of Investing, Eleventh Edition, Prentice Hall. Jones, Charles P. (2010). Investments: Analysis and Management. Edición 11; ISBN-13: ; IX. BIBLIOGRAFÍA ACTUAL Y CLÁSICA Recursos Audiovisuales Utilización de equipo de proyector de transparencias e infocus. Recursos Electrónicos American Stock Exchange Barron s Financial Journal BigCharts bigcharts.marketwatch.com Bloomberg CBS Market Watch cbs.marketwatch.com Page 9 of 10

10 CNN Money FINWeb, Dr. James R. Garven FreeEdgar Investment Company Institute Investor s Business Daily Kiplinger s Personal Finance Magazine Money Magazine Nasdaq Stock Market New York Stock Exchange Portal Financiero Securities and Exchange Commission Smart Money Wall Street Journal Yahoo!Finance Rev. 2011; 2013 Page 10 of 10