DTZ Research. Property Times Barcelona T Tibia absorción para el último trimestre. 24 Marzo Contenido. Autores.

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1 Property Times Barcelona T Tibia absorción para el último trimestre 24 Marzo 2014 Contenido Resumen ejecutivo 1 Perspectiva Económica 2 Demanda 3 Oferta 4 Precios 4 Principales Estadísticas 5 Mapas de Zonas 6 Autores Pablo Kindelán Head of Research, España pablo.kindelan@dtz.com Brynn Evans Research, España brynn.evans@dtz.com Contactos Magali Marton Head of CEMEA Research +33 (0) magali.marton@dtz.com Hans Vrensen Global Head of Research +44 (0) hans.vrensen@dtz.com La contratación ha disminuido en el cuarto trimestre hasta los m2. Esto representa una disminución del 3,4 % respecto al trimestre anterior, pero por el contrario un aumento del 34 % respecto al cuarto trimestre del Si bien las perspectivas económicas para Barcelona y España en general están mejorando, el mercado de ocupantes de oficinas todavía no ha repuntado. Gracias a estas previsiones positivas se espera la entrada de nuevos ocupantes en el mercado en el La tasa de disponibilidad de oficinas ha aumentado ligeramente en el 4T hasta un 15,4%. Con una contratación trimestral relativamente baja y la entrega del proyecto Cornerstone en 22@, la desocupación del mercado en general ha subido. La disponibilidad es mayor en zonas de la periferia como Sant Cugat y en menor medida en Nuevas Áreas de Negocios como Plaza Europa, L Hospitalet de Llobregat o 22@. En estas zonas descentralizadas es donde se han entregado la mayoría de las promociones recientes contribuyendo a sus tasas de desocupación más altas. La nueva oferta para este año se prevé que supere a la del 2013, no obstante estas previsiones pueden variar en los próximos meses si más proyectos se vuelven a retrasar o a estancar. El valor medio de rentas ha caído en todas las zonas menos en el Centro de Ciudad donde las rentas permanecen estables. Gráfico 1 Precios de alquiler CBD EUR/m 2 /año (P) Fuente: DTZ Research DTZ Research

2 Perspectiva Económica La confianza de inversores en las perspectivas de España se confirmó en la subasta de bonos del gobierno a cinco años de diciembre, en la que los costes de referencia han caído hasta un 2,72%, el nivel más bajo desde el También en diciembre Moody s ha seguido a S&P y Fitch, mejorando sus previsiones para España actualizando su calificación de negativo a estable por las señales de fortalecimiento en los niveles de actividad. Pero la recuperación económica sigue siendo frágil, como lo demuestra el decepcionante índice de fabricantes de noviembre, que reportó una contracción en la actividad del sector el primer descenso de la producción y nuevos negocios en seis meses. Los temores de que la recuperación económica ya esté perdiendo ímpetu fueron parcialmente despejados con los resultados positivos del PMI de servicios, que mostró la expansión más rápida desde junio de A fin de cuentas, los últimos datos apoyan la opinión de que la economía habrá crecido sólo marginalmente en el último trimestre de Se prevé un modesto aumento del 0,7% del PIB en 2014, con un crecimiento acelerando gradualmente en los próximos años para alcanzar el 2% en Aunque la economía se está beneficiando de recortes fiscales menos pronunciados, una floja demanda interna privada seguirá lastrando la actividad durante algún tiempo. Por tanto, el sector de la exportación seguirá siendo el principal motor para la recuperación. De hecho, esperamos que el reequilibrio en curso de la economía permita a España sostener un pequeño superávit en la balanza por cuenta corriente durante los próximos años. Los desvíos fiscales permanecen como riesgo dado el largo camino de consolidación y las relativamente bajas perspectivas de crecimiento en el medio plazo. Sin embargo, recientes acontecimientos apuntan a un futuro más brillante para España. Tabla 1 Indicadores económicos España % (P) PIB -1,64-1,27 0,69 Consumo Privado -2,79-2,46 0,85 Inversión -7,02-5,87 0,42 IPC (Inflación) 2,45 1,40 0,75 Tasa de Paro 25,00 26,38 25,86 Fuente: Oxford Economics Property Times 2

3 Demanda La contratación ha disminuido en el cuarto trimestre hasta los m 2. Esto representa una disminución del 3,4 % respecto al trimestre anterior, pero por el contrario un aumento del 34 % respecto al cuarto trimestre del La mayoría de las operaciones de este trimestre fueron para espacios relativamente pequeños y se dieron muy pocas transacciones de gran tamaño. Si bien las perspectivas económicas para Barcelona y España en general están mejorando, el mercado de ocupantes de oficinas todavía no ha repuntado. Gracias a estas previsiones positivas se espera la entrada de nuevos ocupantes en el mercado en el Aunque esperamos que la contratación del próximo año supere la del 2013, prevemos que todavía va a estar más cerca de niveles del 2011, en lugar de un crecimiento abrupto y por tanto, relativamente baja desde una perspectiva histórica. Barcelona es un lugar atractivo para que nuevas empresas se establezcan en España, sobre todo para medios de comunicación, turismo, tecnología y sectores creativos. Barcelona ha invertido en el fomento de los medios de comunicación, telecomunicaciones y tecnología. Algunos han pronosticado un aumento en la absorción desde el sector de la tecnología para el próximo año en la medida en que la ciudad se establece, además, como un tech-hub europeo. Su proximidad con el resto de Europa, las rentas bajas, la cultura y las comunicaciones lo convierten en un sitio atractivo para start-ups. Los continuos descensos en los precios son sobretodo debidos a la sobreoferta (Tabla 2). Las Nuevas Áreas de Negocios parecen ser los candidatos más probables a beneficiarse de la recuperación del mercado, con un stock de nuevos, eficientes y bien comunicados edificios. Los inquilinos siguen teniendo una posición de fuerza en la negociación y parece que no tuvieran prisa en llegar a un acuerdo. Los dueños siguen ofreciendo varios incentivos a potenciales inquilinos para alquilar sus inmuebles. Las grandes compañías generalmente prefieren las Nuevas Áreas de Negocios como Plaza Europa o 22@. Estas zonas se van consolidando gracias a sus rentas asequibles, sus mayores superficies en edificios modernos y bien comunicados. Por otro lado, el CBD atrae por su céntrica ubicación y sus abundantes servicios a profesionales como abogados o consultores pero las rentas en el CBD son aproximadamente un 25% más altas que en las ubicaciones secundarias. Gráfico 2 Contratación, (000 m 2 ) T T T T T 2013 Fuente: DTZ Research Property Times 3

4 Oferta La tasa de disponibilidad de oficinas ha aumentado ligeramente en el 4T hasta un 15,4% (Gráfico 3). Con una contratación trimestral relativamente baja y la entrega del proyecto Cornerstone en 22@, la desocupación del mercado en general ha subido. El proyecto Cornerstone tiene una SBA total de aproximadamente metros cuadrados y se compone de tres edificios separados dispuestos en torno a una plaza central. La tasa de disponibilidad ha aumentado drásticamente desde el 2007 cuando era inferior al 5%. La mayoría de este crecimiento se produjo durante los años 2009 y 2010, desde entonces, la tasa de desocupación se ha mantenido relativamente estable. La disponibilidad es mayor en zonas de la periferia como Sant Cugat y en menor medida en Nuevas Áreas de Negocios como Plaza Europa, L Hospitalet de Llobregat o 22@. En estas zonas descentralizadas es donde se han entregado la mayoría de las promociones recientes contribuyendo a sus tasas de desocupación más altas. La nueva oferta para este año se prevé que supere a la del 2013, no obstante estas previsiones pueden variar en los próximos meses si más proyectos se vuelven a retrasar o a estancar (Gráfico 4). La coyuntura económica, los bajos precios y las dificultades de financiación están provocando el retraso de muchos proyectos, y aunque hay muchos previstos para el 2014, muchos ya están más o menos parados y es posible que incumplan las fechas estimadas de entrega. Un alto porcentaje del espacio nuevo de este año está prealquilado. Precios Las rentas CBD han sufrido una fuerte corrección desde el 2007, superior a un 40%, y parecen haberse estabilizado desde el verano del El valor medio de rentas ha caído en todas las zonas menos en el Centro de Ciudad donde las rentas permanecen estables. De manara similar a la del tercer trimestre, la caída de rentas más fuerte se vio en la Periferia con un descenso de más del 22% respecto al cuarto trimestre del 2012 (Tabla 2). Los altos niveles de desocupación impedirán incrementos generalizados de precios a corto plazo, a pesar del esperado aumento de la demanda. Gráfico 3 Disponibilidad (000 m 2 ) Fuente: DTZ Research Gráfico 4 Superficie nueva (000 m 2 ) Fuente: DTZ Research Tabla 2 0 Precios de alquiler Zonas 4T T 2013 Variación CBD ,8 Centro de Ciudad ,6 Nuevas Áreas de Negocios 4T T T T T 2013 Espacio Disponible Tasa Disponibilidad (P) Superficie Terminada Superficie futura ,5 Periferia ,3 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Fuente: DTZ Research. Property Times 4

5 Estadísticas Principales Tabla 3 Principales estadísticas del mercado de oficinas T T T T T Variación T/T (%) Variación A/A (%) Tendencia 1T 2014 Absorción (m²) ,1 34,1 Superficie disponible (m²) Tasa de disponibilidad (%) Rentas CBD ( /m²/año) ,6 9,2 14,27 14,34 14,56 15,21 15,39 1,2 7, ,5-4,8 Source: DTZ Research Tabla 4 Principales operaciones de alquiler Situación Zona Superficie (m²) Actividad inquilino Avenida Alta Diagonal 640 CBD Abogados Placa Europa, 9-11 Placa Europa Avenida Diagonal 450 Nuevas Áreas de Negocios Nuevas Áreas de Negocios Nuevas Áreas de Negocios 800 Energía 373 R.H.H 350 Inmobiliario Property Times 5

6 Mapa 1 Mapa de Zonas El mercado de oficinas de Barcelona se divide en 4 zonas: CBD: es el principal centro de negocios, cubriendo principalmente el Pº de Gracia, Rambla de Cataluña y parte de la Av. Diagonal Centro Ciudad: constituye el resto del distrito de negocios, y se sitúa alrededor del principal, en zonas céntricas de la ciudad Nuevas Áreas de Negocios: incluye los edificios situados en zonas de nuevos desarrollos urbanísticos como el 22@ o Plaza Europa en L'Hospitalet Periferia: se considera a partir de la Ronda de Dalt (B-20) y L'Hospitalet, incluyendo municipios como el Prat de Llobregat, Cornellá, Viladecans, Sant Cugat, Rubí, Cerdanyola... Definiciones Contratación (Absorción): Disponibilidad: Tasa de disponibilidad: Superficie nueva: Rentas: Operaciones de alquiler o venta para uso propio realizadas en el periodo, incluyendo contratos de prealquiler y llave en mano. Superficie total de oficinas disponible en el mercado, de edificios e instalaciones terminadas (disponibilidad inmediata) Superficie total disponible con respecto al parque total de oficinas del mercado. Proyectos terminados de construir en el periodo, incluyendo espacios prealquilados y llaves en mano Precios medios de alquiler por zonas medidos en /m2/año y calculados en base a las operaciones cerradas en el periodo, no a los precios de salida al mercado Property Times 6

7 Otros informes de DTZ Research Otros informes de Research pueden ser descargados desde Esto incluye: Occupier Perspective Actualizaciones en los mercados ocupacionales desde la perspectiva del ocupante, con comentario, análisis, gráficos y datos. Global Occupancy Costs Offices Global Occupancy Costs Logistics Obligations of Occupation Americas Obligations of Occupation Asia Pacific Obligations of Occupation EMEA Global Office Review Regional Headquarters Asia Pacific- Noviembre 2013 Sweden - Computer Games developers Noviembre 2013 India Office Demand and Trends Survey Poland Banking Sector Enero 2013 Property Times Actualizaciones regulares en el Mercado ocupacional desde la perspectiva del propietario, con comentario, gráficos, datos y previsiones. La cobertura incluye Asia Pacifico, Bangkok, Barcelona, Beijing, Berlín, Brisbane, Bristol, Bruselas, Budapest, Centro de Londres, Chengdu, Chongqing, Dalian, Edimburgo, Europa, Frankfurt, Glasgow, Guangzhou, Hangzhou, la ciudad de Ho Chi Minh, Hong Kong, India, Yakarta, Japón, Kuala Lumpur, Luxemburgo, Madrid, Manchester, Melbourne, Milán, Nanjing, Newcastle, Paris, Polonia, Praga, Qingdao, Rome, Seúl, Shanghái, Shenyang, Shenzhen, Singapur, Estocolmo, Sídney, Taipéi, Tianjin, Ucrania, Varsovia, Wuhan, Investment Market Update Actualizaciones regulares en la actividad del Mercado de inversión, con comentario, tratos/acuerdos significativos, gráficos, datos y previsiones. La cobertura incluye Asia Pacifico, Australia, Bélgica, Republica Checa, Europa, Francia, Alemania, Italia, Japón, China continental, Sudeste Asiático, España, Suecia y Reino Unido. Money into Property Durante más de 35 años, este ha sido el informe de research buque insignia/principal de DTZ, analizando el stock invertido y los flujos de capital en el mercado inmobiliario en todo el mundo. Mide el desarrollo y la estructura del mercado de inversión global. Disponible para Global, Asia Pacífico, Europa y Reino Unido. Foresight Comentario trimestral, análisis y anticipo de nuestras previsiones, incluyendo el Fair Value Index de DTZ. Disponible para Global, Asia Pacifico, Europa y Reino Unido. Además publicamos un informe anual. Insight Informes temáticos, ad hoc, sobre tendencias de actualidad y opinión acerca de áreas y asuntos de especial interés y relevancia para los mercados inmobiliarios. Great Wall of Money Marzo 2014 German Open Ended Funds Marzo 2014 China Investment Market Sentiment Survey - Enero 2014 China The Technology Sector - Enero 2014 Czech Republic Green buildings Diciembre 2013 Net Debt Funding Gap - Noviembre2013 UK secondary market pricing - Octubre 2013 German Open Ended Funds - Octubre 2013 Great Wall of Money Octubre 2013 Singapore Government Land Sales - Septiembre 2013 UK lending market - Septiembre 2013 Quantitative Easing - Agosto 2013 Property Investment Guide Asia Pacific DTZ Research Data Services Para datos e información más detallada, los siguientes están disponibles por suscripción. Por favor contacte con graham.bruty@dtz.com para más información. Property Market Indicators Serie temporales de datos de mercado terciario e industrial en Asia Pacifico y Europa. Real Estate Forecasts, incluyendo el Fair Value Index TM de DTZ Proyecciones móviles a 5 años del mercado terciario e industrial en Asia Pacifico, Europa y los EE.UU. Investment Transaction Database Visión general agregada de la actividad de inversión en Asia Pacífico y Europa. Money into Property Buque insignia de DTZ research durante más de 35 años proporcionando datos sobre los mercados de capital cubriendo flujos de capital, tamaño, estructura, propiedad, desarrollos y tendencias, y resultados de las encuestas anuales de intenciones a inversores y prestamistas. Property Times 7

8 DTZ Research Contactos DTZ Research Global Head of Research Hans Vrensen Teléfono: +44 (0) Global Head of Forecasting Fergus Hicks Teléfono: +44 (0) Head of CEMEA Research Magali Marton Teléfono: magali.marton@dtz.com Head of Strategy Research Nigel Almond Teléfono: +44 (0) nigel.almond@dtz.com Local Head of Research Pablo Kindelán Teléfono: pablo.kindelan@dtz.com Contactos DTZ de negocio Chief Executive, EMEA Global Corporate Services John Forrester James Bradley Teléfono: +44 (0) Teléfono: john.forrester@dtz.com james.bradley@dtz.com Head of Office Agency Ignacio Sagüés Guibert Teléfono: Ignacio.Sagues@dtz.com Project Management and Technical Assessment, Property Management Marta López-Mateos Teléfono: marta.lopez-mateos@dtz.com Investment Pablo Kindelán Teléfono: pablo.kindelan@dtz.com Valuations Micaela Figueiredo Teléfono: micaela.figueiredo@dtz.com DISCLAIMER Este informe no debe utilizarse como base para realizar transacciones inmobiliarias, sin ir acompañado del consejo cualificado y específico de un profesional. Aun estando los datos rigurosamente verificados, DTZ Asesores Inmobiliarios Internacionales no puede aceptar responsabilidad alguna por la pérdida o perjuicio resultante de la inadvertida existencia de errores en el informe. Se prohíbe la publicación, reproducción, parcial o total de cualquier información contenida en este informe, así como hacer referencia al mismo, sin consentimiento previo. En cualquier reproducción de información, se citará como fuente a DTZ Research. DTZ Marzo Property Times 8