MEMORIA Y M E M O R I A BALAN ANUAL NCE ANUAL Y B A L A N C E

Transcripción

1 ORIA NCE ANUAL M E M O R I A Y B A L A N C E A N UA L MEMORIA Y BALANCE ANUAL MEMO BALAN UAL

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3 MEMORI BALANCE ANUAL 2004 INDICE La Empresa 2 Directorio y Personal Ejecutivo Evolución de los Principales Indicadores Mercado Relacionamiento con los Clientes Liderazgo Tecnológico Capital Humano Relacionamiento con la Comunidad Estados de Situación Patrimonial y de Resultados - Ejercicio ORIA Y

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5 LA EMPRESA

6 ANTEL La Administración Nacional de Telecomunicaciones: es una empresa nacional, que durante más de 30 años ha contribuido a mejorar la vida de las familias y empresas uruguayas a través de las comunicaciones. Su acción se desarrolla en un sector altamente dinámico, vertiginoso en cambios tecnológicos, de gran impacto en la economía y en la sociedad, favoreciendo el desarrollo social y económico así como la integración de personas, países y culturas. Como operadora de la industria de las telecomunicaciones, brinda una gama variada de servicios de transmisión de voz y datos a través de redes de telefonía fija, pública, celular móvil y datos. En el transcurso de estos últimos tiempos, ha venido implementando políticas y acciones tendientes a hacer frente en forma efectiva y exitosa, a un proceso de transformación muy importante del sector en el país, con introducción de competencia en varias áreas del negocio, conjuntamente con la regulación de dicho mercado. En tal sentido, ha desarrollado una gestión orientada a la inserción de la empresa, en este nuevo entorno, logrando mantener un importante liderazgo en las áreas de telefonía celular móvil, datos y telefonía internacional. Considerando la permanente aparición de nuevos servicios y su inmediata incorporación a la línea de comercialización a través de redes de distribución cada vez más competitivas, los últimos relevamientos en materia de satisfacción de cliente han arrojado cifras muy positivas por lo que se pronostican niveles significativos de lealtad y fidelidad por parte de los clientes actuales a la vez que un crecimiento con incorporación de nuevos compradores. En materia de desarrollo tecnológico, se encuentra en un lugar de privilegio, con niveles de inversión muy significativos en áreas estratégicas tales como: incorporación de tecnología GSM en Telefonía Celular con cobertura nacional, 4 nuevos enlaces de banda ancha, Red de nodos ADSL en todo el país, aumento de la velocidad en transmisión de datos en celulares (EDGE), acceso a Internet sin cables WIFI. 4

7 MISIÓN Y VISIÓN MISIÓN: Competir para seguir siendo la empresa uruguaya que lidera el mercado en la satisfacción de las demandas de comunicación de la gente, brindando a los clientes servicios de calidad mediante la aplicación eficiente de sus recursos. VISIÓN: Ser la empresa líder de telecomunicaciones en el Uruguay, alcanzando los niveles de excelencia de gestión más competitivos en la región. LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS Sinónimo de conectividad digital Primeros en telefonía móvil celular, con renovación tecnológica y comercial Uso intensivo de la red de telefonía fija Fortalecimiento de la disciplina y cultura de eficiencia en la gestión Mejora permanente de la atención al cliente 5

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9 DIRECTORIO Y PERSONAL EJECUTIVO 7

10 DIRECTORIO Cra. Graciela Pérez Montero Presidente Dr. Simón Erlichman Eidelman Vicepresidente Dr. Oscar González Álvarez Director Ing. Jorge Henón Mattos Gerente General Dr. Matías Rodríguez Perdomo Secretario General 8

11 PERSONAL EJECUTIVO Cra. Amparo Núñez Sub Gerente General Administrativo Ing. Carlos García Montaner Sub Gerente General de Operaciones Ing. José Luis Saldías Asesor Dr. Ignacio Mata Asesor Letrado General Ing. Daniel Fuentes Gerente División ANTELDATA Ing. Gabriel Mateu Gerente División Call Center Cra. Carmen Darriulat Gerente División Económico Financiera Sr. Roberto Valverde Gerente División Explotación Interior Ing. Roberto Mourelle Gerente División Explotación Operación y Mantenimiento de Redes Ing. Daniel Miñón Gerente División Infraestructura y Apoyo Dra. Lía Terra Gerente División Recursos Humanos Ing. Humberto Roca Gerente División Técnica de Desarrollo Dr. Daniel Blanc Gerente División Técnico Jurídica Ing. Osvaldo Novoa Sub Gerente General Comercial Sr. Washington Masanti Asesor Cra. Ana María Valverde Asesor Ing. Marcelo Erlich Gerente División ANCEL Cra. Virgina Quinteiro Gerente División Auditoría Cra. Graciela Monza Gerente División Desarrollo Corporativo Cr. Mario García Gerente División Estrategia Comercial Telefonía Cr. Daniel Santisteban Gerente Adjunto División Explotación Interior Ing. Luis Repetto Gerente División Informática Cra. Annabela Suburú Gerente División Marketing Corporativo Cra. Gladys Uranga Gerente División Recursos Materiales Ing. Juan Berruti Gerente División Técnicas de Explotación Ing. Gerardo Addiego Gerente División Teléfonos Públicos Ing. Bolívar Genta Gerente Adjunto División Teléfonos Públicos 9

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13 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES 11

14 RINCIPALES INDICADORES EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Terminales fijos en servicio Teledensidad fija Cantidad de Terminales fijas cada 100 habitantes Casi de servicios telefónicos fijos en servicio 31 uruguayos de cada 100, cuentan con un servicio de telefonía fija 1,000, , , , , , , , , , ,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0, Penetración Terminales fijas residenciales cada 100 hogares Teledensidad ANTEL Terminales fijos y móviles ANCEL cada 100 habitantes De cada 100 hogares uruguayos 78 disponen de teléfonos fijos De cada 100 uruguayos 43 disponen de servicios telefónicos fijos o celulares móviles ,0 10,0 5,0 0, Teledensidad móvil ANCEL Teledensidad Fija 12

15 Servicios Celulares Móviles de ANCEL Empleados cada 1000 Terminales en Servicio Casi celulares móviles comercializados Aumento constante de niveles de eficiencia por empleado Servicios ADSL en Servicio Líneas directas digitales en Servicio Duplicación de servicios de ADSL: de a en el último año 15% de aumento en Líneas directas digitales

16 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Ancho de Banda Mb de acceso internacional a Internet, contratados por ANTEL Densidad en Internet Cantidad de internautas cada 100 habitantes 130% de aumento en ancho de banda. A diciembre de 2004, ascienden a 775, los Mb de acceso internacional contratados 17.5 internautas cada 100 habitantes del Uruguay Teléfonos Públicos instalados Densidad Teléfonos Públicos teléfonos públicos instalados 4.6 teléfonos públicos instalados cada 1000 habitantes 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, ,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,

17 Minutos interdepartamentales facturados (distancia mayor a 60 km.) 11% de incremento de tráfico acumulado Ab.-Dic. 04/Ab.-Dic % Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Minutos de servicio fijo a celular móvil 10% de incremento de tráfico acumulado En.-Dic. 04/En.-Dic % Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Minutos de Comunicaciones Internacionales Salientes % de incremento de tráfico Acumulado En.-Dic. 04/En.-Dic % Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

18 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Ingresos Operativos Millones de U$S Gastos Operativos (sin depreciaciones) en millones de U$S Ingresos Operativos vs. Gastos Operativos (sin depreciaciones) en millones de U$S Contribuciones a Rentas Generales Millones de U$S Gastos Operativos Ingresos Operativos

19 Utilidad Operativa (antes de depreciaciones) en millones de U$S % de Utilidad Operativa (antes de depreciaciones s/ingresos Operativos) Ingresos de ANTEL vs. PIB del Uruguay (en %) Participación en cada unidad de negocios s/ingresos Operativos totales 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Celular móvil 18% Datos 8,5% Telefonía Pública 3,5% 1,5 1,0 0, Telefonía Fija 70% 17

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21 MERCADO 19

22 POSICIÓN COMPETITIVA ANTEL continúa liderando el mercado de telecomunicaciones en las líneas de negocios en las que compite con otros operadores: comunicaciones internacionales, telefonía celular móvil y servicios de datos e Internet. Su oferta de productos ha resultado atractiva tanto desde el punto de vista técnico como comercial lo cual ha derivado en que la mayoría de las personas y empresas del país la hayan preferido. TELEFONÍA MÓVIL La posición competitiva de ANTEL a través de ANCEL, alcanzó el 67% del mercado con servicios activos en el mercado. A inicios del 2005, ANCEL superó los servicios activos. El mercado total celular, en el que operan 3 empresas a fines del año 2004 se incrementó en un 15%. TELEFONÍA INTERNACIONAL En el mercado de las comunicaciones internacionales, con aproximadamente 10 operadores, la participación de ANTEL a partir del ingreso de otros operadores ha sido de claro liderazgo, tanto en el mercado entrante como saliente. Tráfico Internacional saliente Tráfico Internacional entrante TRANSMISIÓN DE DATOS La situación en servicios de datos, medida en minutos de acceso a Internet Conmutado, revela un crecimiento en los niveles de participación respecto al año 2003, pasando del 77% a fines de 2003, al 80% a fines de

23 TELEFONÍA FIJA Como resultado de una estrategia de promociones en el negocio de la telefonía básica, con conexiones gratis en el caso de contratación de nuevos servicios, se produjo un crecimiento importante en los servicios pertenecientes al segmento de residenciales. Ello repercutió en un aumento en los niveles de penetración de telefonía. A fines del año 2004, 85% de los hogares cuentan con el servicio de telefonía fija. En el segmento de clientes empresariales, se observó una reducción de servicios contratados hasta fines del año pasado para luego comenzar un proceso de crecimiento sostenido que se ha mantenido durante todo el ejercicio 04. Servicios telefónicos fijos comerciales. 2% de incremento Dic.04 / Dic.03. Aumento neto de servicios. Servicios telefónicos fijos - Casa de familia. 7% de incremento Dic.04 / Dic.03. Aumento neto de servicios. 104, , ,000 98,000 96,000 94,000 92,000 90, , , , , , , , , , , TELEFONÍA PÚBLICA Se siguió incrementando la red de Teléfonos Públicos instalados en distintos puntos del territorio nacional. Con tecnología de vanguardia se instalaron nuevos modelos de aparatos con lector de banda magnética para uso de Tarjeta Telecard. Durante el 2004, se instalaron teléfonos públicos, por lo que el Uruguay cuenta con un parque de teléfonos públicos al servicio de toda la población. 21

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25 RELACIONAMIENTO CON LOS CLIENTES 23

26 LA SATISFACCIÓN DE LOS CLIENTES ES EL EJE DE NUESTRA EMPRESA Para lograr buenos niveles de satisfacción, ANTEL ha entendido que la atención comercial debe responder a una segmentación de clientes adecuada y a una política de fortalecimiento de marca, fidelización de clientes y eficiencia en costos. CALIDAD DE SERVICIO ES NUESTRO DESAFÍO CONSTANTE ANTEL consciente de que la satisfacción de sus clientes comienza en la calidad del servicio prestado, apuesta a la mejora continua en la calidad de todos y cada uno de los canales de atención. En encuestas dirigidas a usuarios de las distintas modalidades de atención (en forma personal, telefónica y vía Web), los clientes en general, se manifestaron satisfechos con la atención recibida, alcanzando un promedio de 6.31, en una escala del 1 al 7, donde 1 es muy insatisfecho y 7 muy satisfecho. ATENCIÓN PERSONALIZADA Con más de 125 centros de atención personalizada en todo el país y una amplia red de Agentes de Venta de ANCEL y ANTELDATA, se cuenta con un equipo de profesionales capacitados que permiten una atención única y exclusiva para cada cliente. Los Centros Comerciales tienen por objetivo brindar todos los servicios de la empresa de forma más ágil y oportuna. 24

27 CALL CENTER Con tecnología de última generación para la atención de sus clientes, ANTEL cuenta con un Call Center con 164 puestos de atención y 370 agentes. Su incorporación ha constituído una importante mejora fusionando la atención telefónica de todas las unidades de negocio: Telefonía Nacional, Telefonía Internacional, ANCEL y algunos servicios de ANTELDATA. A través del Call Center, ANTEL recibe una cantidad de llamadas mensuales del orden de 1: En el marco de la encuesta sobre Calidad de Atención al cliente, realizada este año, el 87% de los clientes que habían utilizado este canal se manifestaron satisfechos por la atención recibida, calificando su satisfacción en valores entre 5 y 7 (en una escala donde 1 es muy insatisfecho y 7 muy satisfecho ). 25

28 Durante los dos últimos años, ANTEL se ha abocado al fortalecimiento del Canal Web como herramienta de comunicación y de relacionamiento comercial. En este año 2004, se instaló un nuevo software GX Portal para el desarrrollo y mantenimiento del Portal Corporativo integrado, lo cual optimiza la comunicación y el flujo oportuno de información. El portal brinda distintos niveles de interacción según las necesidades y preferencias, brindando un contacto inmediato. MÁS SERVICIOS ON LINE ANTEL ha desarrollado el Sistema de Servicios en Línea, el cual permite realizar con total comodidad y seguridad distintas operaciones sin moverse de su casa, accediendo fácilmente a la información. Incorporando la opción de personalizar los contenidos a través de Mi ANTEL, los clientes pueden registrarse en forma gratuita y seleccionar la información de su preferencia de acuerdo a sus necesidades, así como acceder a los Servicios en línea, Novedades y Promociones. Consultas en línea: Solicitudes en línea: Pagos en línea: Factura de Antel Nueva línea telefónica Factura Antel Factura de Ancel Facilidades Factura Ancel Detalle de consumos de Internet Consumo de cómputos y telediscado Casilla Adinet Registro UruguayNet Saldo Telecard para internet DNS Servicios Ancelútil: Tráfico UyNet dedicado ADSL Correo Ancelútil UruguayNet Gestión de Trámites: Personalización SMS Pagos a cuenta Recarga de tarjeta prepaga con tarj. créd. Televotación Cambio de vencimiento de factura Personalización Internet Consulta de guía Consulta de pago de facturas Cambio de nombre Registro y modif. de perfil para pago de trámites Gestión Operativa de facilidades Autogestión Mensajería 26

29 LOS MEJORES PLANES Y PROMOCIONES EN TELECOMUNICACIONES En el año 2004 ANTEL ha seguido avanzando en una profunda orientación comercial centrada en satisfacer las necesidades globales de comunicación de sus clientes. ANTEL propone una oferta de productos y servicios con la mejor relación calidad-precio del mercado. TELEFONÍA En este año se impulsaron diversas iniciativas en materia de tarifas. En llamadas internacionales se eliminó el Impuesto a las Telecomunicaciones (ITEL) y ANTEL transfirió dicho efecto a los clientes reduciendo sus precios en el orden del 35%, por ejemplo, en comunicaciones a Buenos Aires. Asimismo, se reestructuraron las zonas definidas para llamadas internacionales con rebajas de hasta un 41% según destinos. Con respecto a las solicitudes de nuevos servicios, se llevó a cabo una promoción de nuevo servicio sin tarifa de conexión que permitió incrementar en un 6% respecto al 2003 la cantidad de terminales en servicio, llegando a la cifra de teléfonos fijos. A partir del 2004, cualquier persona puede conectarse desde la computadora de su casa, oficina, de la casa de un amigo o familiar, descontando todos los gastos de conexión de su tarjeta Telecard, sin generar gasto alguno en el servicio del cual se está conectando. Se creó la tarifa única de larga distancia nacional aplicable de lunes a viernes sin importar la distancia. Las llamadas interdepartamentales entre distancias menores a 60 km. se comenzaron a facturar como locales. A su vez, las tarifas de llamadas entre localidades de distintos departamentos ubicadas a más de 100 km., se redujeron en un 32%. 27

30 ANTELDATA Con una cobertura total a nivel nacional de servicios de acceso a Internet de Banda Ancha (ADSL), al 31 de diciembre del 2004 ANTELDATA ha comercializado más de servicios ADSL. Apuntando al segmento residencial y profesional se crearon Planes adaptados a las necesidades de los diferentes tipos de clientes. Los Planes ADSL de 30 y 60 horas brindan una conexión a Internet de Banda Ancha sin ocupar la línea telefónica. ANTELDATA multiplicó por 4 las velocidades de conexión de los clientes de líneas ADSL manteniendo el mismo precio. También se aplicaron rebajas en las tarifas para aquellos clientes que se conectan a Internet a través de acceso discado. Dichas tarifas redujeron en un 50% el precio del acceso de lunes a viernes en el horario de 9 a 21 hs. 28

31 ANCEL La atención brindada por el personal, junto a los beneficios ofrecidos y la calidad del servicio, constituyen los pilares fundamentales que permiten que ANCEL constituya la mayor comunidad de servicios celulares del país, tanto a nivel total como en tecnología GSM. En el 2004 se superaron los servicios de telefonía celular activos, de los cuales más de corresponden a servicios GSM. Con la incorporación de la tecnología GSM, ANCEL puso al alcance de sus clientes una mayor cantidad, calidad y variedad de servicios, como aplicaciones a medida para empresas, mayor velocidad de transmisión de datos, acceso a internet permanente y mayor seguridad. Los clientes se beneficiaron accediendo a una enorme variedad de aparatos celulares, que se comercializaron con muy buenos planes de financiación, precios ajustados al mercado y con una nueva gama de prestaciones y servicios. La amplia mayoría de los clientes manifestó su conformidad con estos servicios y estar dispuestos a recomendar a otras personas la contratación de servicios celulares móviles GSM de ANCEL. Como una estrategia de incremento del tráfico entre la red fija y celular de ANCEL, en el 2004 se rebajaron en forma muy significativa las llamadas desde teléfonos fijos a celulares de ANCEL: Se eliminó el componente de larga distancia nacional en las llamadas a celulares de ANCEL. Se redujo a la mitad el componente de acceso a celulares de ANCEL; ello repercutió en una rebaja del 42% en el valor de la comunicación de un teléfono fijo a un celular de ANCEL. 29

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33 LIDERAZGO TECNOLÓGICO 31

34 VANGUARDIA TECNOLÓGICA, DESAFÍO CONSTANTE Para ANTEL están siempre primero los habitantes de su país, por eso se mantiene posicionada a la vanguardia a nivel tecnológico y en cobertura nacional. LA NUEVA RED GSM A partir del 1 de abril de 2004, ANCEL con la tecnología GSM puso a disposición de los uruguayos una mayor cantidad, calidad y variedad de servicios, como aplicaciones a medida para empresas, mayor velocidad de transmisión de datos, acceso a Internet permanente, mayor seguridad, roaming internacional automático, juegos en red, escuchar y bajar música, grabar y enviar videos, y sacar y enviar fotos. Con el despliegue de la nueva red GSM, ANTEL vuelve a ser pionera en la introducción de nuevas tecnologías. Según un estudio de Mercoplus Latin America, (edición febrero-marzo 2005), ANCEL lidera la preferencia de los uruguayos (tenedores y no tenedores de líneas celulares) en Confianza, Cobertura y Calidad de Señal, Calidad de Servicio, Conveniencia de Planes, Precio y Marca. Del 0 al 10, donde 0 equivale a pésimo y 10 a excelente, ANCEL y los otros dos operadores de telefonía celular móvil obtuvieron los siguientes valores. 32

35 NUEVOS ENLACES DE BANDA ANCHA ANTEL compró 4 nuevos enlaces de banda ancha 155 Mbps, que permitieron mejorar y aumentar la conectividad de Uruguay con el mundo. Esta decisión permitió adicionalmente una importante reducción de los costos de los enlaces internacionales a Internet. Este ahorro fue trasladado a los clientes de ADSL de ANTELDATA, los que por el mismo precio recibieron un servicio con el ancho de banda multiplicado hasta por cuatro. Asimismo ANTELDATA cuenta con una red de nodos ADSL en todo el país, asegurando una cobertura nacional. SERVICIO WI-FI Y EDGE Estos servicios brindan a los clientes de dispositivos móviles (Notebooks, PDAs) la libertad de una conexión inalámbrica a Internet a alta velocidad. La solución Zona Wi-Fi de ANTEL se orienta a entornos privados de uso público como shoppings, universidades, aeropuertos, etc. quienes proporcionan a sus clientes, estudiantes y empleados el acceso de banda ancha inalámbrico a Internet y a los sistemas de Intranet privados. Los clientes de ANTEL que concurren a estos lugares con su Notebook o PDA con tarjeta Wi-Fi van a poder disponer de un acceso a Internet inalámbrico a alta velocidad. EDGE es la tecnología de transmisión inalámbrica de datos más rápida disponible en Latinoamérica, lo que confirma la posición de ANTEL como líder indiscutible de esta industria y su compromiso de acercar los mejores y más innovadores productos a sus clientes. EDGE ya se encuentra disponible en todo Montevideo, capitales departamentales y más de cuarenta ciudades y localidades del interior del país. INTERNET RURAL CON TECNOLOGÍA GSM / GPRS ANTEL puso a disposición de los clientes agropecuarios distintos planes de conexión, celular y satelital, ofreciendo un amplio menú de opciones para contemplar cada una de las necesidades de transmisión de datos y acceso a Internet existentes en los distintos puntos del territorio nacional. 33

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37 CAPITAL HUMANO 35

38 LA DIFERENCIA LA HACE NUESTRA GENTE... EL personal de ANTEL orienta su trabajo a satisfacer y anticipar las necesidades y expectativas de los clientes, convirtiendo tecnología en productos y servicios de probada calidad. ANTEL reconoce que una de sus principales fortalezas, lo constituye su capital humano y apuesta a él, impulsando procesos de formación permanente, desarrollando competencias, y profesionalidad, en un ámbito de crecimiento personal y calidad de vida. Se trata de un grupo de gente comprometida, que apuesta al trabajo en equipo, a la innovación, al desarrollo de emprendimientos, enfocado a la calidad y excelencia de sus procesos y productos, y a la búsqueda de soluciones creativas que se ajusten a los requerimientos de los clientes. ANTEL busca capitalizar los beneficios de las tecnologías de la información y comunicación para fortalecer y desarrollar la gestión de la información y del conocimiento de su gente, generando un espacio integrador y de oportunidades personales. ANTEL valora la importancia de construir relaciones a largo plazo, por eso nuestra cultura se sustenta en: la orientación al cliente la vocación de servicio la comunicación eficaz y confiable el respeto por los compromisos adquiridos Conmemorando sus 30 años, ANTEL homenajeó a los funcionarios de larga trayectoria en la empresa, en el Auditorio del Complejo Torre de las Telecomunicaciones. 36

39 Cantidad de funcionarios La cantidad de funcionarios continúa decreciendo, con una dotación de 4669 funcionarios a fin del ejercicio Perfil laboral Los funcionarios con tareas comerciales representan el 37% del total Cursos de Capacitación - Horas Participantes Incremento del 27% en el año

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41 RELACIONAMIENTO CON LA COMUNIDAD 39

42 GENERANDO NUEVAS OPORTUNIDADES ANTEL desarrolla una importante labor social y cultural en la sociedad y su compromiso es propiciar la igualdad de oportunidades. En tal sentido trabaja para reducir las causas de la brecha digital, facilitando el acceso a las Tecnologías de la Información y Comunicación participando en la implantación de los Centros de Acceso a la Información; Centros de Acceso al Sistema de Intermediación Laboral; Programa de Conectividad Educativa e Internet Social. Centro de Acceso a la Información, Florida. Centro de Acceso a la Información, Paso de los Toros. CENTRO DE ACCESO A LA SOCIEDAD DE LA INFORMACIÓN A partir del Proyecto Uruguay Sociedad de la Información AN- TEL participa en la promoción y la difusión de las aplicaciones de las nuevas tecnologías en las áreas: sociales, económicas y de administración, instalando más de 60 Centros de Acceso a la Sociedad de la Información (CASI) en todo el país. Cada centro cuenta con equipos, software y mobiliario provisto por ANTEL, capacitando también al personal responsable del centro. 40

43 PROGRAMA DE CONECTIVIDAD EDUCATIVA Más de 970 centros de Enseñanza en todo el país ya están siendo atendidos mediante soluciones técnicas de la mayor calidad, lográndose que la población estudiantil acceda en sus salas de informática a una herramienta imprescindible para su desarrollo personal en el mundo presente. El Programa de Conectividad Educativa es impulsado conjuntamente por la Presidencia de la República y ANEP, teniendo por objetivo brindar a los alumnos y docentes de Educación Primaria, Educación Secundaria, Educación Técnico-Profesional y Formación Docente, la infraestructura y los conocimientos requeridos para conectarse con las redes mundiales de información. En el marco de este programa, en 2004 se llevó a cabo el Segundo Concurso de Contenidos Educativos. En la oportunidad fueron premiados 15 docentes de ANEP, los que recibieron Notebooks de última generación y una conexión a Internet gratis por 4 meses. URUGUAY ACTIVO ANTEL junto al Ministerio de Trabajo y Seguridad Social fue promotor de esta iniciativa, denominada UruguayActivo (Sistema de Intermediación Laboral), con el fin de poner este instrumento al servicio del mercado laboral. El objetivo de este emprendimiento es facilitar una herramienta gratuita, ágil y sencilla que contribuya a disminuir el desempleo, facilitando la confluencia de información entre oferta y demanda de empleo a nivel nacional. SERVICIOS SOCIALES Contribuyendo a mejorar la calidad de vida de los uruguayos, ANTEL busca garantizar que la totalidad de la población pueda comunicarse, facilitando el acceso a las comunicaciones en forma gratuita a sectores sociales de condición socio-económica más humilde. Sobre finales de 2004 se encuentran operativos más de 220 teléfonos en centros sociales ubicados en los barrios más carenciados de todo el país. Asimismo con el objetivo de contribuir a la universalización de las tecnologías de la información y la comunicación, se han instalado 10 servicios de Internet públicos en comunidades de escasos recursos. 41

44 CONCURSO NACIONAL MEJOR SITIO WEB PERICOM.UY 2004 Promoviendo el desarrollo de todos los Sitios Web del Uruguay, ANTEL lanzó el 1er. concurso PERICOM.UY 2004 en el cual compitieron sitios uruguayos en 10 categorías: Arte y Cultura, Comercio Electrónico, Educación, Entretenimientos, Industria, Comercio y Servicios, Información Pública, Periodismo Digital, Portales, Salud y Turismo. El objetivo de este emprendimiento fue también seleccionar al representante nacional que participaría en el Concurso Iberoamericano de AHCIET. La convocatoria realizada tuvo gran receptividad, inscribiéndose un total de 307 sitios uruguayos. El Portal de noticias e información de El Observador, obtuvo el 1er. Premio en el Concurso PERICOM.UY y el 2 Puesto como mejor sitio de Internet en Iberoamérica. NUEVAS TARJETAS TELEFÓNICAS Apoyando a las distintas instituciones y atendiendo al desarrollo del coleccionismo de tarjetas telefónicas, en 2004 ANTEL editó varias series especiales de Tarjetas Telefónicas con emisión limitada. El coleccionismo de tarjetas telefónicas a pesar de su corta existencia es una de las modalidades que más se está popularizando. La causa de esta aceptación es la variedad y homogeneidad de tarjetas con diseños originales y atractivos de temáticas de interés. Departamento de Tacuarembó Día del Patrimonio - Homenaje a Joaquín Torres García 42

45 La emisión de las distintas series temáticas con diseños que muestran el aspecto de nuestra cultura, fauna, flora, lugares típicos, series conmemorativas, así como mensajes de Instituciones resultan atractivas para coleccionistas aficcionados. A fines de 2004, ANTEL editó el 1er Catálogo Oficial de Tarjetas Chip, en el cual se puede apreciar la calidad visual de más de 330 diseños que conforman las 29 Series Temáticas que fueron emitidas en los últimos 6 años. En este catálogo se encuentra la primer Tarjeta Chip emitida en el mes de febrero de 1998, previamente a la inauguración del primer Teléfono Público que la utilizó como medio de pago. Departamento de Durazno Facultad de Odontología, Tarjeta Aniversario Departamento de Rivera 43

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47 RESULTADOS ECONÓMICOS DEL EJERCICIO

48 DATOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS RELEVANTES En miles de Pesos Uruguayos Expresados en moneda del 31 de diciembre de Ingresos operativos 10,821,522 11,834,247 15,656,701 19,844,056 20,261,808 Gastos operativos sin depreciaciones 5,381,187 6,205,965 8,539,968 10,714,962 10,847,817 Utilidad operativa antes de depreciaciones 5,440,335 5,628,282 7,116,733 9,129,093 9,413,991 Depreciaciones 3,267,150 3,236,955 3,725,804 3,500,808 3,159,025 Utilidad operativa 2,173,185 2,391,327 3,390,929 5,628,286 6,254,967 Impuesto a la renta corriente 1,166,254 1,166, ,248 1,656,879 1,771,997 Utilidad neta del ejercicio 1,899,890 1,382,588 1,820,738 3,934,672 4,764,883 Total del activo 25,107,346 26,426,830 28,514,887 33,617,529 34,629,281 Valor neto de bienes de uso 16,956,836 17,893,201 19,346,380 20,359,068 20,827,970 Incorporaciones de bienes de uso 2,029,297 1,379,945 2,477,069 2,664,051 2,739,709 Total del pasivo 5,659,444 6,284,805 6,065,423 9,089,809 9,600,620 Pasivo a largo plazo 1,301,154 1,891,800 1,631,190 1,681,751 1,846,529 Patrimonio 19,447,902 20,142,025 22,449,464 24,527,721 25,028,658 Contribuciones a rentas generales 2,594,013 2,780,205 3,898,995 4,435,610 7,332,232 En millones de Dólares USA (*) Ingresos operativos Gastos operativos sin Depreciaciones Utilidad operativa antes de depreciaciones Depreciaciones Utilidad operativa Impuesto a la renta Utilidad neta del ejercicio Total del activo , ,280.0 Valor neto de bienes de uso Incorporaciones de bienes de uso Total del pasivo Pasivo a largo plazo Patrimonio Contribuciones a rentas generales (**) Ratios relevantes Activo corriente sobre pasivo corriente Utilidad operativa antes de deprec. s/ingresos operativos 50.3% 47.6% 45.5% 46.0% 46.5% Utilidad operativa sobre ingresos operativos 20.1% 20.2% 21.7% 28.4% 30.9% Utilidad neta sobre ingresos operativos 17.6% 11.7% 11.6% 19.8% 23.5% (*) Las cifras en millones de dólares estadounidenses surgen de convertir los saldos en pesos uruguayos expresados en moneda de cierre de cada uno de los años al tipo de cambio interbancario comprador vigente al cierre de dichos ejercicios. (**) Aporte efectivo a Rentas Generales 46

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50 ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL $ miles Notas ACTIVO Activo corriente Disponibilidades Inversiones temporarias Créditos por ventas 5 Deudores por ventas Previsión para créditos dudosos ( ) ( ) Otros deudores Inventarios Total activo corriente Activo no corriente Bienes de uso 8 Valores Brutos Amortización Acumulada ( ) ( ) Equipamiento de telecomunicaciones arrendado Intangibles Inversiones a largo plazo Total activo no corriente Total activo Las notas 1 a 24 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. 48

51 $ miles Notas PASIVO Pasivo corriente Deudas Comerciales Financieras Diversas Total pasivo corriente Pasivo no corriente Deudas a largo plazo Financieras Diversas Total pasivo no corriente Total pasivo PATRIMONIO 15 Capital Ajustes al patrimonio Reserva por valuación técnica Reservas Voluntaria Por reinversiones Por autoseguro Utilidades acumuladas Utilidad del ejercicio Total patrimonio Total pasivo y patrimonio Las notas 1 a 24 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. 49

52 ESTADO DE RESULTADOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE $ miles Notas Ingresos operativos Gastos operativos 17 ( ) ( ) Depreciaciones 8, 9 y 10 ( ) ( ) Utilidad operativa Resultados financieros Intereses ganados y otros ingresos financieros Multas y recargos Intereses perdidos y gastos financieros ( ) ( ) Resultado por corrección monetaria / Diferencia de cambio ( ) Resultado por tenencia de bienes de cambio 2.d - ( ) Resultados diversos (neto) ( 7.893) Ajuste de resultados de ejercicios anteriores - Pérdidas ( ) ( ) - Ganancias ( ) Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta 18.1 ( ) ( ) Utilidad neta del ejercicio Las notas 1 a 24 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. 50

53 ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO Capital Ajustes al patrimonio Reservas Aportes $ miles Corrección Monetaria Del capital $ miles Reserva por valuación técnica $ miles Voluntaria $ miles Por reinversiones $ miles Corrección monetaria de reserva por reinversiones $ miles Por autoseguro $ miles Utilidades Acumuladas $ miles Total $ miles Saldos al 31 de diciembre de Ajuste a los saldos iniciales (ver nota 2.a) ( ) ( ) Saldos iniciales ajustados Distribución de utilidades (*) ( ) ( ) Constitución de reserva para reinversiones Actualización de reserva por autoseguro ( ) Utilidad del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de Distribución de utilidades (*) ( ) ( ) Actualización de reserva por autoseguro (**) ( ) Utilidad del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de (*) Corresponden a contribuciones especiales a Rentas Generales. (**) Ver nota 19.4 Las notas 1 a 24 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. 51

54 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE $ miles Notas Utilidad contable neta Ajustes para reconciliar el resultado contable con el flujo de caja proveniente de operaciones Depreciaciones de activo fijo del ejercicio Depreciaciones equipamiento de telecomunicaciones arrendado Amortización de Intangibles Valor neto de los traspasos de activo fijo Valor neto de las bajas de activo fijo Valor neto de las bajas de leasing Intereses de financiamiento Ganancias por multas a proveedores de leasing - ( ) Cambios netos en activos y pasivos corrientes (Incremento) / Disminución en: Inversiones Temporarias ( ) ( ) Deudores por ventas Otros deudores ( ) Inventarios ( ) (Disminución) / Incremento en: Deudas comerciales ( ) ( ) Deudas financieras ( ) ( ) Deudas diversas Flujo neto de caja proveniente de operaciones Flujos de caja aplicados a actividades de inversión Incorporaciones de activo fijo 8 ( ) ( ) Disminución / (Incremento) en: Equipamiento de telecomunicaciones arrendado 9 ( ) ( ) Intangibles ( ) ( ) Inversiones a largo plazo ( 7.080) Flujo neto de caja usado en actividades de financiamiento ( ) ( ) Pago de deudas comerciales no corrientes - ( ) Pago de deudas financieras no corrientes ( ) ( ) Pago de deudas diversas no corrientes ( ) ( ) Contribución a Rentas Generales (*) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento / (Disminución) neto / (a) de fondos ( ) Fondos al comienzo del ejercicio Fondos al final del ejercicio (*) Dentro de las Contribuciones a Rentas Generales del ejercicio 2003 expuestas en el Estado de Evolución del Patrimonio, existe a la fecha de cierre una partida pendiente de pago por $ miles por concepto de COFIS compras (ver Nota 18.5), la cual fue abonada en enero ($ miles) y marzo ($ miles) de Las notas 1 a 24 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. 52

55 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003 NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL La Administración Nacional de Telecomunicaciones, ANTEL, es una empresa propiedad del Estado Uruguayo creada el 25 de julio de 1974, cuyo cometido fundamental es la prestación de todos los servicios de telecomunicaciones en el territorio nacional. Estos servicios abarcan telefonía fija urbana y de larga distancia nacional e internacional, telefonía pública, telefonía móvil, transmisiones de datos y telegrafía. En febrero de 2001 se creó la Unidad Reguladora de Servicios de Comunicaciones (URSEC). Compete a esta Unidad la regulación y el control de las actividades referidas a las telecomunicaciones, por lo que los servicios prestados por ANTEL quedaron comprendidos en las funciones de este órgano. NOTA 2 - POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS a. Bases contables A partir del ejercicio 2003, ANTEL presenta sus estados contables siguiendo las normas y criterios establecidos para las unidades contables del sector público por la Ordenanza 81 del Tribunal de Cuentas de la República, la cual es aplicable para los ejercicios iniciados a partir del primero de enero de En consecuencia, los estados contables correspondientes a los ejercicios 2003 y 2004 fueron preparados en moneda nacional expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre de los ejercicios, aplicando a tales efectos la metodología establecida en la Norma Internacional de Contabilidad N 29. El índice de ajuste utilizado fue el índice de precios al productor de productos nacionales (IPPN). Los saldos correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2003, se encuentran reexpresados en moneda de poder adquisitivo uniforme del 31 de diciembre de Tanto para el ejercicio 2003 como para el ejercicio 2004, se exceptúan de los tratamientos indicados en los párrafos anteriores los bienes de uso, equipamiento de telecomunicaciones arrendado e inversiones, que se valúan según se detalla en los literales f, g, h, e i; mientras que los inventarios se valúan de acuerdo a lo indicado en el literal d siguiente. La Ordenanza N 81 establece que las normas contables que deben aplicarse para la formulación y presentación de los estados contables son, por orden de prioridad, las siguientes: - las establecidas por dicha Ordenanza y las que se dicten en el futuro por el Tribunal de Cuentas de la República, - el Decreto 103/91 del 27 de febrero de 1991 y - las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC). En tal sentido y a partir del ejercicio 2003, ANTEL ha comenzado a registrar el Impuesto a la Renta en base al método del Impuesto a la Renta Diferido establecido por la NIC N 12 (ver Notas 2.q y 18.1). El efecto de este cambio de política contable, de acuerdo al tratamiento indicado en la NIC N 8, representó una disminución del patrimonio al inicio del ejercicio 2003, de $ miles (expresados en moneda del 31 de diciembre de 2004) que se expone en el Estado de Evolución del Patrimonio como un ajuste a los saldos iniciales, siguiendo lo que establece la Resolución del Tribunal de Cuentas aprobada el 14 de abril de El Impuesto a la Renta Diferido generado a partir de esta contabilización inicial fue imputado al resultado del ejercicio. 53

56 b. Moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera son valuados a los tipos de cambio de cierre interbancario comprador billete de las respectivas monedas y las diferencias de cambio son imputadas a resultados. c. Previsión para créditos dudosos Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 se determinaron previsiones sobre los créditos que se estiman de dudosa recuperación. Los criterios particulares de previsión se resumen seguidamente: c.1 Deudores por telefonía fija, servicios de datos y telefonía móvil La previsión para créditos dudosos por servicios de telefonía fija, por servicios de datos y por servicios de telefonía móvil fue calculada aplicando porcentajes genéricos sobre los saldos existentes al 31 de diciembre de 2004 y 2003, acordes con lo explicado en c.2. Los saldos de deudores en gestión judicial fueron previsionados en un cien por ciento. c.2 Consideración de la antigüedad de los saldos a los efectos de determinar la previsión para deudores incobrables particulares Se constituye un 100% de previsión sobre los saldos de deudores particulares con una antigüedad mayor a 180 días. c.3 Previsión por incobrabilidad de los deudores oficiales A partir del ejercicio 2003 ANTEL ha constituido una previsión por incobrabilidad de un 100% sobre los saldos pendientes de cobro relacionados con los deudores oficiales (poderes, ministerios, organismos, oficinas, intendencias municipales u otras dependencias que forman parte del Estado Uruguayo) que presentaron al cierre del ejercicio deudas con una antigüedad mayor a 1 año y que, de acuerdo a lo evaluado por la gerencia de ANTEL, es poco probable que se pueda realizar la recuperación de los mismos. ANTEL no ha previsionado aquellos saldos con una antigüedad mayor a un año que considera de probable recuperación. d. Inventarios Hasta el ejercicio 2003 los materiales se valuaban a su costo histórico actualizado por coeficientes basados en la variación del tipo de cambio del dólar estadounidense. Dicho valor actualizado era comparado con el valor de reposición de los materiales, tomándose en cada caso el menor de ambos. El incremento en el valor de los mismos, luego de contemplados los efectos del índice general de ajuste, se exponía en el rubro Resultado por tenencia de bienes de cambio en el Estado de Resultados. A partir del ejercicio 2004 los materiales se presentan valuados a su costo histórico actualizado por el IPPN (índice general de ajuste) por lo que no se genera el Resultado por tenencia de bienes de cambio en el Estado de Resultados. Las importaciones en trámite se valúan a su costo de compra más gastos de importación. 54 El método de ordenamiento de las salidas es el promedio ponderado.

57 e. Previsión para desvalorización de inventarios Se ha constituido una previsión para cubrir la pérdida esperada en el valor de ciertos materiales que se consideran obsoletos. La previsión constituida cubre el valor de los artículos que no han tenido movimientos en los últimos cinco años y de otros artículos, identificados específicamente por la Gerencia, que presentan baja rotación. f. Bienes de uso - Bienes afectados directamente al servicio de telecomunicaciones, excepto teléfonos públicos Los bienes afectados directamente al servicio de telecomunicaciones (excepto teléfonos públicos) figuran a sus valores de costo, revaluados al 31 de diciembre de 2004 aplicando coeficientes basados en el índice general de ajuste. - Otros bienes y teléfonos públicos En el caso de los bienes incorporados con anterioridad al año 1994 incluidos en los rubros Terrenos, Mejoras en terrenos, Vehículos y Teléfonos Públicos (incluidos en el rubro Equipos varios de telecomunicaciones ), se procedió a asignar, con fecha 31 de julio de 1994, valores individuales a los bienes en función de un inventario valuado, realizado a dicha fecha, y tomando en consideración la proporción que el valor del bien representaba en el valor total, respetando el costo histórico global. Para los incorporados con posterioridad a dicha fecha, los mismos se encuentran contabilizados por su valor de costo y en ambos casos se revaluaron al 31 de diciembre de 2004 aplicando coeficientes basados en el índice general de ajuste. - Depreciaciones Las depreciaciones de los bienes afectados directamente al servicio de telecomunicaciones son calculadas linealmente sobre los valores actualizados, a partir del año siguiente al de su incorporación, aplicando porcentajes de depreciación anuales. Los porcentajes anuales son determinados en base a su vida útil estimada, la cual no supera los diez años, salvo en el caso de los Contenedores para celular, los cuales se amortizan en 30 años. A continuación se presenta un detalle de las vidas útiles utilizadas para la determinación de los porcentajes anuales de amortización para los bienes afectados al servicio de telecomunicaciones: Años Conmutación 10 Transmisión nacional 7-10 Transmisión internacional 10 Equipos auxiliares 10 Telex y datos Planta externa 10 Equipos varios de telecomunicaciones (incluido los teléfonos públicos) 10 Equipos accesorios de red celular

58 Las depreciaciones de los bienes contabilizados en los rubros Informática, Mejoras en terrenos, Vehículos y Muebles y útiles son calculadas linealmente sobre los valores actualizados, a partir del año siguiente al de su incorporación, aplicando porcentajes anuales determinados en base a su vida útil estimada. A continuación se presenta un detalle de las vidas útiles utilizadas para la determinación de los porcentajes anuales de amortización para este tipo de bienes: Años Informática 4 Mejoras en terrenos 50 Vehículos 10 Muebles y útiles 10 En el ejercicio 2003 ANTEL ha decidido reducir la vida útil de algunos de sus equipos de telecomunicaciones afectados a los servicios de telefonía celular móvil (tecnología TDMA) como consecuencia de los rápidos avances tecnológicos. En consecuencia, y teniendo en consideración las estimaciones de los técnicos de la Entidad, dichos equipos, independientemente de la fecha de incorporación de cada uno, se amortizarán hasta el 31 de diciembre de El efecto de dicho cambio de estimación contable en el ejercicio 2003 fue un incremento en las amortizaciones de $ miles (expresados en moneda del 31 de diciembre de 2004). g. Equipamiento de telecomunicaciones arrendado Los contratos de arrendamiento de equipamiento de telecomunicaciones, con transferencia de su propiedad en el futuro han sido contabilizados como arrendamientos financieros de acuerdo a lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 17 - Contabilización de los arrendamientos. El equipamiento se presenta al valor de los equipos habilitados al momento en que se comienzan a recibir los servicios, actualizándose aplicando coeficientes basados en el índice general de ajuste al 31 de diciembre de 2004 y El mismo se amortiza a partir del mes siguiente, siendo el porcentaje anual de amortización del 10%. Al igual que para los bienes de uso, es aplicable a los equipamientos de telecomunicaciones arrendados, el cambio en la vida útil de algunos equipos afectados a los servicios de telefonía celular móvil (tecnología TDMA), de tal forma que dichas vidas útiles culminarán al 31 de diciembre de El efecto de dicho cambio de estimación contable en el ejercicio 2003 fue un incremento en las amortizaciones de $ miles (expresados en moneda del 31 de diciembre de 2004). Los correspondientes pasivos por el precio de los arrendamientos se exponen a su valor actual como Deudas comerciales. h. Inversiones temporarias Los Bonos Globales y Bonos con cobertura cambiaria en pesos son valuados a su valor de cotización bursátil al cierre del ejercicio, más intereses devengados a cobrar. Los Certificados de Depósitos Transferibles del BROU y las Letras de Tesorería están valuados a su valor de mercado al cierre del ejercicio. La Entidad ha registrado estas inversiones considerando que se encuentran disponibles para su venta, y reconociendo las ganancias o pérdidas derivadas de cambios en su valor en los resultados del ejercicio. 56

59 i. Inversiones de capital i.1 INTELSAT, Nahuelsat S.A., Parque de Vacaciones UTE-ANTEL y New Skies Satellites N.V. (NSS) Las inversiones de ANTEL en INTELSAT, Nahuelsat S.A. y en el Parque de Vacaciones UTE-ANTEL son valuadas a su valor patrimonial proporcional, calculado a partir de los estados contables de dichas entidades al 31 de diciembre de 2004 en el caso de INTELSAT y al 31 de diciembre de 2003 en el caso del Parque de Vacaciones UTE - ANTEL y de Nahuelsat S.A.. La inversión en NSS se encontraba valuada al 31 de diciembre de 2003 a su valor patrimonial proporcional calculado a partir de los estados contables a dicha fecha (la misma representaba el 0,04% del capital de NSS). ANTEL participa en el 0,0526% del capital de INTELSAT, en el 6,5% del capital de Nahuelsat S.A. y en el 33% del patrimonio del Parque de Vacaciones para funcionarios de UTE-ANTEL. i.2 ITC S.A. ANTEL es propietario al 31 de diciembre de 2004 del 99,924% de esta sociedad anónima, cuyo objeto principal es brindar servicios de asesoramiento y asistencia en el área de telecomunicaciones, tecnología de la información y de la gestión empresarial tanto en el país como en el exterior. Esta inversión ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional al 31 de diciembre de 2004 y de 2003 en los estados contables individuales de ANTEL. j. Sobretasa reembolsable Los cobros por concepto de sobretasa reembolsable (ver Nota 12.2), son contabilizados directamente en los resultados de cada ejercicio. Al cierre de cada ejercicio se contabiliza una previsión por los reembolsos exigibles en el corto plazo a raíz de devoluciones eventuales de servicios. k. Contribuciones a Rentas Generales Las contribuciones especiales efectuadas por ANTEL a Rentas Generales, que constituyen una distribución de utilidades al único titular del patrimonio (el Estado Uruguayo), han sido reflejadas en el Estado de Evolución del Patrimonio como una disminución del rubro patrimonial Utilidades acumuladas. Dichas contribuciones son efectuadas en el marco del artículo 643 de la Ley de 28 de diciembre de 1990 y de los Decretos N 161/91 de fecha 15 de marzo de 1991 y N 436/002 de fecha 11 de noviembre de Estos decretos emitidos por el Poder Ejecutivo, establecen que los importes a verter se determinan con el asesoramiento previo de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto. l. Definición de capital El concepto de capital, a efectos de determinar el resultado del ejercicio, ha sido definido como capital financiero. 57