Así Amanecen los Mercados

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1 Así Amanecen los Mercados Investigaciones Económicas Auge del petróleo EEUU ayudará a satisfacer la nueva demanda mundial: AIE 14/05/2013 El petróleo de esquisto estadounidense ayudará a satisfacer la mayor parte de la nueva demanda mundial de petróleo en los próximos cinco años, incluso si la economía mundial recupera su impulso, dejando la necesidad de crudo de la OPEP con una escasa variación frente a los niveles actuales, dijo el martes la agencia de energía de Occidente. El pronóstico de la Agencia Internacional de Energía (AIE) viene en su reporte semestral, seguido de cerca y que analiza la oferta mundial de petróleo a mediano plazo y las tendencias de la demanda. La agencia dijo que espera que la demanda mundial de petróleo aumente un 8 por ciento entre el 2012 y el 2018 para llegar a 96,7 millones de barriles por día (bpd), basado en una hipótesis de crecimiento económico mundial bastante optimista del Fondo Monetario Internacional de entre un 3,0 y un 4,5 por ciento al año durante el período. Contenido 1. DRIVERS DE LA JORNADA Calendario Económico Futuros Estrategia Renta Variable Crudo... 7 Claves del día ESTADOS UNIDOS EUROPA ASIA LATAM INFORMACIÓN LOCAL... 13

2 1. DRIVERS DE LA JORNADA 1.1. Calendario Económico Hora País Evento Período Encuesta Actual Anterior 04:00 GE Encuesta ZEW (Clima económico) May :00 GE Encuesta ZEW (Situac actual) May :50 JN Índice indust terceras (MoM) Mar -0.70% 1.10% CO Venta de vehículos Apr :30 US Índice precios importación-mom Apr -0.50% -0.50% -0.50% 01:00 GE IPC (MoM) Apr F -0.50% -0.50% -0.50% 01:00 GE IPC (YoY) Apr F 1.20% 1.20% 1.20% 04:00 EC Encuesta ZEW (Clima económico) May :00 JN Pedidos de máquinas (YoY) Apr P % % BZ CAGED Creac. empleo formal Apr :00 GE IPC - EU armonizado (YoY) Apr F 1.10% 1.10% 1.10% 04:00 EC Eurozona prod. ind. (sa MOM) Mar 0.50% 1.00% 0.40% 01:00 GE IPC - EU armonizado (MoM) Apr F -0.50% -0.50% -0.50% NFIB Optimismo de empresas 06:30 US pequeñas Apr :00 EC Eurozona prod. ind. wda (YoY) Mar -2.00% -1.70% -3.10% 07:30 US Índice precios importación-yoy Apr -3.10% -2.60% -2.70% En la semana que inicia los inversionistas estarán atentos a los datos macroeconómicos de Estados Unidos donde conoceremos fundamentales sobre producción industrial, índice de precios al productor, índice de precios al consumidor y sentimiento del consumidor; y en en dónde el mercado espera un retroceso de la actividad industrial, al igual que del IPP y el IPC y un leve crecimiento de la confianza de los consumidores. 2

3 1.2. Futuros Los futuros de los principales índices bursátiles en los Estados Unidos caen después de que el sentimiento económico en Alemania fue peor al esperado y el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Charles Plosser, reiteró que el emisor debería reducir las compras de bonos. Los contratos a futuro del S&P500 con vencimiento en junio suben 0,2% a puntos en Nueva York. El indicador cerró a un nivel récord en la jornada de ayer, y ha avanzado 15% en lo corrido del año. Los subyacentes del Dow Jones de Industriales suben 0,1% a unidades, mientras que los del Nasdaq-100 lo hacen en 0.1%, ubicándose en unidades. 3

4 2. Estrategia 2.1. Renta Variable Especies Canasta IGBC Último Precio Variac. Ult 5D % Recomendación Entrada Semanal Rel Costo/ Beneficio Ruptura Bollinger RSI Potencial Volat 10D ECOPETROL ÉXITO 4,135 28,200 (4.28) (7.78) Mantener Sobreponderar Entrada < 4, Sobre Take Profit > 4,300 Tendencia - Venta Stop Loss < 4,050 - Entrada < 28, Rev és Sobre Take Profit > 29,500 Tendencia Alcista Venta Stop Loss < 27, % 5.36% Entrada < 37, GRUPOSURA 37,620 (1.36) Compra Take Profit > 38,500 Tendencia % Stop Loss < 37,000 - Entrada < 38, PREC 38, Compra Take Profit > 39,800 Tendencia % Stop Loss < 38, Entrada < 1, EEB 1,385 (1.07) Mantener Take Profit > 1,400 Tendencia % Stop Loss < 1, PFBCOLO 29,060 (4.28) Subponderar Entrada < 28, Rev és Take Profit > 29,500 Tendencia Alcista Stop Loss < 28, % ISA 8,200 (4.65) Entrada < 8,200 Compra 2.00 Take Profit > 8,800 Tendencia Especulativ a Stop Loss < 7, % Entrada < 20, INVERARGOS 20,480 (0.10) Compra Take Profit > 21,500 Tendencia % Stop Loss < 19,500 - Entrada < 2, ISAGEN 2, Venta Take Profit > 2,570 Tendencia % Stop Loss < 2, CELSIA 4,995 (4.13) Compra Entrada < 4, Sobre Take Profit > 5,400 Tendencia - Venta Stop Loss < 4, % Entrada < 1, PFAVAL 1,270 (1.55) Venta Take Profit > 1,270 Tendencia % Stop Loss < 1, Entrada < 25, NUTRESA 25,300 (0.32) Compra Take Profit > 25,800 Tendencia % Stop Loss < 24, Entrada < 24, PFDAVVNDA 24,480 (0.89) Subponderar Take Profit > 25,300 Tendencia % Stop Loss < 23,600 - Entrada < 35, CORFICOLCF 35,300 - Sobreponderar Take Profit > 35,600 Tendencia % Stop Loss < 34, Entrada < 4, CNEC 5, Venta Take Profit > 5,650 Tendencia % Stop Loss < 4, PFAVTA 4,145 (4.05) Compra Entrada < 4, Sobre Take Profit > 4,430 Tendencia - Venta Stop Loss < 3, % Entrada < 10, PMGC 10,600 (9.40) Venta Take Profit > 11,000 Tendencia % Stop Loss < 9, Entrada < 12, CLH 12, Compra Take Profit > 13,300 Tendencia % Stop Loss < 12,

5 Ecopetrol Éxito 5

6 GrupoSura Pacific Rubiales 6

7 Crudo El petróleo WTI cotiza en Nueva York a US$94.92, cayendo 0.26%, su nivel más bajo en más de una semana, en medio de especulaciones acerca de que los inventarios de crudo en los Estados Unidos llegaron a niveles máximos desde al menos 1931, contrarrestando signos de una recuperación económica. Por otra parte, el petróleo Brent retrocede un 0.37% a US$ Los inventarios de crudo probablemente aumentaron en 450,000 barriles a 396 millones en la semana terminada el 10 de mayo, según un consenso de mercado antes de la publicación de los datos por parte de la Administración de Información de Energía, teniendo en cuenta que el crecimiento de la producción en América del Norte será tan importante para los mercados como el auge económico de China, afirmó la Agencia Internacional de Energía. 7

8 2.3. Divisas EURO, PESO COLOMBIANO, DXY Euro Hacia las 7:10 am el euro presenta una cotización de dólares registrando una caída de -0.02% con relación al cierre de la jornada anterior después de registrar una apertura de dólares. La moneda común se valoriza luego que la confianza de los analistas e inversores alemanes subió menos que lo esperado en mayo, probablemente debido a la mala situación económica en la zona euro, manifestó el centro de estudios ZEW. Igualmente, expresó que el sondeo mensual de confianza económica subió a 36.4 puntos desde 36.3 en abril, por debajo del pronóstico promedio de

9 Monedas latinoamericanas En línea con el euro, observamos un comportamiento devaluacionista en el real con una caída de % y una tasa de cambio de reales por dólar, mientras que el peso mexicano avanza un 0.06% con una tasa de pesos por dólar. En tanto, el peso chileno se revalúa y índice dólar (DXY) se fortalece frente a sus principales monedas pares. 9

10 Dólar El dólar en la última jornada registró un máximo en $1837 y un cierre en $ y hoy podríamos esperar un comportamiento del activo entre niveles de $1832 y $1837. En este orden recomendamos posiciones largas con niveles de entrada entre $1832 y $1834 con un take profit en $

11 CURVA FORWARD Demanda (t-1) Oferta (t-1) En el mercado colombiano, la curva de contratos forward del viernes 10 de mayo de 2013 muestra un alza de las cotizaciones a corto plazo de la moneda estadounidense frente al peso colombiano, con un nivel para el dólar en un plazo de 12 meses de $1, en la oferta y de $1, en la demanda, dado un escenario de incertidumbre por economía global. La curva de puntos forward del viernes 10 de mayo de 2013 presenta un aplanamiento en la totalidad de los plazos en la demanda, mientras que en la oferta presenta pocos cambios. Por otro lado, con relación a una semana la curva presenta pocos cambios tanto en la oferta como en la demanda. 11

12 Claves del día 1. ESTADOS UNIDOS Las acciones cerraron planas el lunes en la bolsa de Nueva York, tomándose un respiro tras trepar a máximos históricos la semana pasada, pero la fortaleza del sector cuidado de la salud ayudó a que los descensos fueran limitados. El primer ministro británico, David Cameron, dijo el lunes que un acuerdo de libre comercio propuesto entre la Unión Europea (UE) y Estados Unidos debería cubrir todos los sectores, estableciendo un contraste con Francia, que quiere dejar a industrias culturales sensibles fuera del pacto. El petróleo estadounidense ayudará a satisfacer la mayor parte de la nueva demanda mundial de petróleo en los próximos cinco años, incluso si la economía mundial recupera su impulso, dejando la necesidad de crudo de la OPEP con una escasa variación frente a los niveles actuales, dijo el martes la Agencia Internacional de Energía (AIE). Los precios de los bonos de Estados Unidos cayeron el lunes después de que datos mostraran una inesperada alza en las ventas minoristas del país el mes pasado, lo que sugirió una fortaleza subyacente en la mayor economía mundial. En una decisión que motivó un suspiro de alivio en la industria biotecnológica, la Corte Suprema de Estados Unidos falló el lunes que un agricultor del estado de Indiana violó la patente de Monsanto para un tipo de semilla de soja. 2. EUROPA El índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó el martes después de dos días de alzas ante el descenso de los sectores más sensibles a las tasas de interés, como el inmobiliario y el financiero. Nikkei cerró con una baja de 23,79 puntos, un 0,16 por ciento, a ,42 unidades. Los precios mayoristas de Japón se mantuvieron sin cambios en el año hasta abril. El índice de precios de los bienes de las empresas (CGPI, por sus siglas en inglés) se compara con la mediana de los pronósticos de un descenso anual de un 0,2 por ciento y que sigue a una caída anual de 0,5 por ciento en marzo. El fabricante japonés de pantallas Sharp Corp, proveedor de Apple Inc, buscará impulsar sus ventas al principal rival del fabricante del iphone, Samsung Electronics Co, de la mano de un plan de recuperación de tres años para asegurar su supervivencia. El crecimiento anual de China se desaceleró inesperadamente a un 7,7 por ciento en el primer trimestre desde un 7,9 por ciento en los tres meses anteriores. Adicionalmente, el índice de precios a los consumidores podría subir a cerca de un 3 por ciento en mayo, en parte debido al efecto base. 12

13 3. ASIA El índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó el martes después de dos días de alzas ante el descenso de los sectores más sensibles a las tasas de interés, como el inmobiliario y el financiero. Nikkei cerró con una baja de 23,79 puntos, un 0,16 por ciento, a ,42 unidades. Los precios mayoristas de Japón se mantuvieron sin cambios en el año hasta abril. El índice de precios de los bienes de las empresas (CGPI, por sus siglas en inglés) se compara con la mediana de los pronósticos de un descenso anual de un 0,2 por ciento y que sigue a una caída anual de 0,5 por ciento en marzo. El fabricante japonés de pantallas Sharp Corp, proveedor de Apple Inc, buscará impulsar sus ventas al principal rival del fabricante del iphone, Samsung Electronics Co, de la mano de un plan de recuperación de tres años para asegurar su supervivencia. El crecimiento anual de China se desaceleró inesperadamente a un 7,7 por ciento en el primer trimestre desde un 7,9 por ciento en los tres meses anteriores. Adicionalmente, el índice de precios a los consumidores podría subir a cerca de un 3 por ciento en mayo, en parte debido al efecto base. 4. LATAM El presidente venezolano, Nicolás Maduro, ordenó desplegar a unos efectivos militares en las calles de Caracas para combatir la alarmante criminalidad, que encabeza las preocupaciones de los ciudadanos del país petrolero junto con la crisis económica y la inestabilidad política Empresas Polar, el principal productor de alimentos de Venezuela, propuso comprar plantas de harina de maíz del Estado para superar la escasez de productos básicos, desafiando al presidente Nicolás Maduro que acusa al sector privado de lanzar una "guerra económica" Cuando Argentina incumplió sus pagos de deuda en el 2002, la economía estaba colapsando y una sangrienta revuelta popular había ayudado a derrocar dos presidentes en una semana. Ahora, el país podría caer otra vez en incumplimiento, pero por una cuestión de principios y no de necesidad 5. INFORMACIÓN LOCAL Desde hace meses la agenda internacional de la Casa de Nariño ha estado repleta de figuras internacionales, varios presidentes y ex mandatarios de países como Portugal, Estados Unidos, Alemania y España han hablado con el mandatario colombiano sobre el empujón que le daría a Colombia firmar un posible acuerdo para finalizar el conflicto interno. Luego de que el ministro de Agricultura, Juan Camilo Restrepo anunciara el pasado viernes su retiro de la cartera de Agricultura, el presidente de la República, Juan Manuel Santos, podría estar pensando en un cambio ministerial, aunque esto no se trata de una sorpresa pues desde hace varias semanas suena la salida de otro de los miembros del gabinete, Germán Vargas Lleras. 13

14 Luego de que Cementos Argos anunciara que el precio de sus acciones preferenciales sería de $7.700, el valor de los papeles ordinarios de la empresa cayó en el mercado local, de los $8.240 en que cerró el jueves, a $7.880, lo que representa una baja de 4,37%. 14

15 en la jornada 2% hasta cerrar con un precio de $ Global Disclaimer Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información. Sin embargo la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en la transacción aquí mencionada, debido a que se presenta de manera abreviada. Por lo tanto, es necesario que los inversionistas que tengan la intención de participar en transacciones, y para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la promoción. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Director de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1304) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Jorge Eduardo Bello Análisis Renta Variable jorge.bello@accivalores.com (0571) (1300) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1306) David Ruiz Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1593) Camila Fonseca Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) Diana Castañeda Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1593) Santiago Mora Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) Nathaly Velandia Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) Cristian Guevara Análisis MILA investigaciones@accivalores.com (0571) (1238) 15