INFORME DIARIO ÍNDICES ACCIONARIOS EN EEUU SE VALORIZARON

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1 Noviembre 8 de 2017 INFORME DIARIO ÍNDICES ACCIONARIOS EN EEUU SE VALORIZARON En la jornada de hoy los principales índices accionarios mundiales registraron comportamientos mixtos en medio de una caída en el VIX y un debilitamiento del dólar (índice DXY disminuyó 0.05%). El índice compuesto de aplicaciones hipotecarias de EEUU no registró variaciones en la semana finalizada el 3 de noviembre, lo que contrastó con la caída de 2.6% observada la semana previa. Los inventarios de petróleo de EEUU aumentaron 2.2 millones de barriles en la semana finalizada el 3 de noviembre, lo cual contrastó con la caída de 2.2 millones de barriles esperada por el mercado. El superávit de la balanza comercial de China aumentó en octubre y se ubicó en 38.2 mil millones de dólares, inferior a las expectativas del mercado (39.1 mil millones). Diego Alejandro Ruiz Montalvo Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) Otros informes: Edificaciones: En obra gris Noviembre 7 de 2017 Oscuro antes de amanecer Octubre 30 de 2017 Monitor del Banquero Central Octubre (Octubre de 2017) Octubre 25 de 2017 De vuelta al techo Informe de Inflación Octubre 24 de 2017 Fuerza debilitante Octubre 23 de 2017 Dilemas de la Fed Octubre 17 de 2017 Sin plata pero con suerte Monitor Fiscal Octubre 11 de 2017 Principales indicadores Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 3, % 0.57% TRM 3, % 0.87% *TES 11-sep % *TES 24-jul % COLCAP 1, % 6.15% COLEQTY % 6.63% Dow Jones 23, % 19.23% *IBR overnight 5.03% IDP % 6.60% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Contrarreloj Octubre 9 de 2017 Fortaleza del mercado accionario estadounidense Octubre 2 de 2017 Rebote esperado Informe de Inflación Septiembre 25 de 2017 La prudencia de ser neutral Septiembre 25 de 2017

2 Noviembre 8 de RESUMEN DE LA JORNADA En la jornada de hoy los principales índices accionarios mundiales registraron comportamientos mixtos en medio de una caída en el VIX y un debilitamiento del dólar (índice DXY disminuyó 0.05%). De esta manera, el Dow Jones cerró la jornada en 23, puntos con un incremento de 0.03% frente al cierre de ayer, influenciado por las ganancias de los sectores de tecnología y bienes de consumo. Por otro lado, el Nasdaq finalizó la sesión en 6, puntos, con una valorización de 0.32% con respecto a la jornada anterior; mientras que el S&P 500 cerró en 2, puntos con un incremento de 0.14%. Por su parte, en Europa el Euro Stoxx 50 cerró en 3, puntos tras desvalorizarse 0.10% frente a su último cierre, mientras que el FTSE 100 finalizó la jornada en 7, puntos con una valorización diaria de 0.22%. El índice compuesto de aplicaciones hipotecarias de EEUU no registró variaciones en la semana finalizada el 3 de noviembre, lo que contrastó con la caída de 2.6% observada la semana previa. El comportamiento del índice compuesto estuvo explicado por una mejora en sus dos componentes: el componente de compra de vivienda se recuperó y registró un crecimiento de 1.0% s/s (frente a la caída de 1.0% s/s de hace una semana), mientras que el de refinanciación moderó su ritmo de contracción y registró una caída de 1.0% s/s (frente a -5.0% s/s observada la semana del 28 de octubre). Los inventarios de petróleo de EEUU aumentaron 2.2 millones de barriles en la semana finalizada el 3 de noviembre, lo cual contrastó con la caída de 2.2 millones de barriles esperada por el mercado, y con la de 2.4 millones registrada una semana atrás. De esta manera, según el informe de la Administración de Información de Energía (EIA por sus siglas en inglés) las reservas de petróleo ascendieron hasta millones de barriles. Las importaciones de crudo cayeron en 194 mil barriles la semana pasada y registraron un promedio de 7.4 millones de barriles por día. Por su parte, los inventarios de gasolina disminuyeron 3.3 millones de barriles, y las refinerías operaron al 89.6% de su capacidad (ant: 88.1%). Tras conocerse el reporte de la EIA el precio del petróleo de referencia WTI cayó 35 centavos, al final de la jornada registró una caída de 0.66% y cerró en dpb. El superávit de la balanza comercial de China aumentó en octubre y se ubicó en 38.2 mil millones de dólares, inferior a las expectativas del mercado (39.1 mil millones), pero por encima del superávit registrado en septiembre (28.6 mil millones, cifra revisada al alza desde 28.5 mil millones). Este resultado estuvo asociado a una menor dinámica de las importaciones, las cuales pasaron de crecer 18.2% a/a en septiembre a 17.2% a/a en octubre, levemente superior al 17.0% que estimaba el mercado. Por su parte, las exportaciones también se desaceleraron y crecieron 6.9 a/a en octubre (ant: 8.0% a/a), por debajo del 7.1% a/a que esperaba el mercado. Noviembre 8 de 2017 Indicador País Período Observado Esperado Anterior Índice compuesto de aplicaciones hipotecarias EEUU Nov % % IPC (a/a) China Oct 1.7% 1.6% IPP (a/a) China Oct 6.6% 6.9% Noviembre 9 de 2017 Indicador País Período Esperado Anterior Hora Peticiones iniciales por subsidio al desempleo EEUU Nov :30 Ventas mayoristas (m/m) EEUU Sep - 1.7% 10:30 Inventarios mayoristas (m/m) EEUU Sep F 0.3% 0.3% 10:30 P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2...

3 08:00 08:20 08:40 09:00 09:20 09:40 10:00 10:20 10:40 11:00 11:20 11:40 12:00 12:20 12:40 13:00 2-nov. Noviembre 8 de MERCADO CAMBIARIO Durante la jornada de hoy el peso registró una apreciación diaria de 0.69% frente al dólar. De esta manera, el dólar interbancario se ubicó en 3,019 pesos al final de la sesión, y se negoció entre un rango de 3, y 3,033 pesos, con un promedio de 3, pesos. Durante la jornada se realizaron 1,610 transacciones con un volumen total de negociación de 1, millones de dólares. Las principales monedas de la región registraron comportamientos positivos frente al dólar. De esta manera, el peso chileno, el peso mexicano y real brasileño se apreciaron 0.31%, 0.28% y 0.68%, respectivamente durante la jornada de hoy. Por su parte, el índice LACI no registró variaciones durante la jornada y se mantuvo en puntos.. Tasa Representativa del Mercado TRM Noviembre 8 de , Anterior 3, Hace un mes 2, Cierre de , Hace un año 3, Devaluaciones Nominal diaria -0.94% Nominal año corrido 0.87% Nominal 12 meses -1.42% Fuente: Superintendencia Financiera TRM Tasa Representativa del Mercado 3,060 3,035 3,010 2,985 2,960 3, , , , , Mercado interbancario de dólar Hoy Anterior Rango de negociación Máxima 3, , Mínima 3, , Apertura 3, , Cierre 3, , Promedio 3, , Volumen (USD$ Millones) 1, , No. de Transacciones 1,610 1,771 Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana. Dólar Interbancario Diario 3,035 3,029 3,023 3,017 3,011 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % EUR - Zona Euro Café* % GBP - Reino Unido Carbón % JPY - Japón Cobre* % BRL - Brasil Petróleo WTI % MXN - México Petróleo Brent % CLP - Chile Azúcar % PEN - Perú Índice CRB de alimentos % Índice DXY Índice CRB de commodities % Índice LACI * Centavos por libra 3...

4 Noviembre 8 de MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local registraron disminuciones en dos tramos de la curva de rendimientos: las tasas de los TES de la parte corta de la curva aumentaron en promedio 1 pb frente al cierre de ayer, mientras que el rendimiento de los títulos de mediano y largo plazo en disminuyó en promedio 3 pbs y 1 pb, respectivamente durante la jornada de hoy. La tasa del TES de septiembre de 2019 cerró en 5.08% en SEN y 5.07% en MEC, por lo cual registró un aumento de 1 pb en SEN, mientras que en MEC disminuyó 1 pb, con respecto a la sesión anterior. Por su parte, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 6.36% en SEN y en MEC, de esta manera disminuyó 4 pbs en cada uno de los sistemas de negociación, durante la jornada de hoy. Finalmente, la tasa de negociación del TES de agosto de 2026 cerró en 6.70% en SEN y 6.71% en MEC, así, cayó 2 pbs en SEN y aumentó 1 pb en MEC frente al último cierre. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en puntos, con una variación positiva de 0.138% frente al cierre de ayer. Por su parte, la duración modificada del portafolio fue de 5.12 al cierre de hoy. Cifras de deuda pública interna Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT nov TFIT sep TFIT jul TFIT may TFIT jul TFIT ago TFIT abr TFIT sep TES UVR TUVT abr TUVT mar TUVT feb TUVT may TUVT mar Nd Nd, SEN. 4...

5 2-nov. 08:00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13: :00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 08:00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 Noviembre 8 de Tasa Tasa Intradiaria Intradiaria TES TES (%) Tasa Intradiaria TES (%) Tasa Intradiaria TES 2026 Curva del mercado de TES tasa fija Curva del mercado de TES tasa fija jul.-20 may.-22 jul.-24 ago.-26 abr.-28 sep.-30 (%) 6.68 (%) 6.10 nov Hoy Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Noviembre 8 de Noviembre 7 de Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el cierre anterior 0.14% Variación semanal 0.25% Variación mensual -0.47% Variación año corrido 6.60% Nominal 12 meses 8.47% Duración modificada 5.12 Fuente: Corficolombiana Curva Curva Índice del del Deuda mercado mercado Pública de de TES TES tasa tasa TRM fija fija Índice de Deuda Pública Corficolombiana Fuente: Corficolombiana

6 2-nov. 2-nov. pbs pbs 2-nov. 2-nov. pbs pbs Noviembre 8 de MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB mar COLGLB feb COLGLB jul COLGLB may COLGLB sep COLGLB ene COLGLB feb COLGLB jun Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 4.25% 2025 (USD) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 9:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:30 15:30 16:30 Noviembre 8 de MERCADO ACCIONARIO Los índices accionarios locales registraron comportamientos negativos durante la jornada de hoy. De esta manera, el índice de capitalización bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia, COLCAP, cerró la jornada en 1, puntos con una desvalorización de 0.02% frente al cierre de ayer. Por su parte, el COLEQTY finalizó la sesión en puntos tras registrar una disminución diaria de 0.05%. Finalmente, el volumen total de negociación durante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción más negociada durante la sesión fue PFBCOLOM, con una participación del 33.74% dentro del volumen total negociado, de esta manera finalizó la sesión con una valorización de 1.33% frente al cierre anterior, y un precio de 29,000 pesos. Por su parte, la acción más desvalorizada fue FABRICATO con una caída de 3.70%, y un precio de cierre de 10.0 pesos. Finalmente, el título con mejor rendimiento durante la jornada fue PROMIGAS, el cual se valorizó 3.55% y alcanzó un precio de 7,870 pesos al cierre de la sesión. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen Participación PROMIGAS 7, % PFBCOLOM 29,000 50, % PFCEMARGOS 9, % ECOPETROL 1,755 41, % PFGRUPSURA 37, % BCOLOMBIA 28,100 26, % BVC % ISA 13,380 5, % PFBCOLOM 29, % EXITO 16,460 4, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria FABRICATO % Dow Jones EEUU 23, % ECOPETROL 1, % S&P 500 EEUU 2, % PFAVH 2, % Nasdaq EEUU 6, % GRUPOARGOS 20, % Nikkei 225 Japón 22, % GRUPOAVAL 1, % FTSE 100 Inglaterra 7, % Fuente: BVC IBEX 35 España 10, % Bovespa Brasil 74, % Mexbol México 48, % IPSA Chile 5, % COLCAP Intradiario Mercado accionario local Hoy Var. Diaria COLCAP 1, % Mínimo 1, % Máximo 1, % Apertura 1, % COLEQTY % Monto Negociado* % * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC 1,439 1,436 1,433 1,430 1,

8 Noviembre 8 de INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) Ext andres.duarte@corficolombiana.com Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) Ext carmen.salcedo@corficolombiana.com Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) Ext ana.rodriguez@corficolombiana.com Juliana Pinzón Tróchez Analista de Investigaciones (+57-1) Ext juliana.pinzon@corficolombiana.com Sebastián Mayor Velasco Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) Ext sebastian.mayor@corficolombiana.com Diego Alejandro Ruiz Montalvo Asistente de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext diego.ruiz@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8...