Los aspectos actuariales de la longevidad en el seguro de vida y los esquemas de pensiones en Latinoamérica y el mundo

Transcripción

1 Los aspectos actuariales de la longevidad en el seguro de vida y los esquemas de pensiones en Latinoamérica y el mundo Expositor: Dr. Eduardo Melinsky Subcomité Latinoamericano de Asesoramiento y Asistencia IAA Consejero Titular (Actuarios) del CPCECABA Presidente del Instituto Actuarial Argentino Director de la Carrera de Actuario U.B.A. Lima, 27 de noviembre de 2014 Melinsky, Pellegrinelli y Asoc / Abelica Global Paraguay 754, 2º C (C1057AAJ) Buenos Aires, Argentina Telefax: (+54 11) / edumel@melpel.com.ar 1

2 Temario Noticias del Mundo Longevidad Aspectos Demográficos La Función Actuarial Normas Contables y Actuariales Gobernanza de Instituciones de Seguridad Social 2

3 Dinámica Demográfica Estados Contables Gobernanza de las Instituciones de Prevision Social Estándares: N.I.I.F. NIC 19 & 26 AAI ASAP I ISAP 1 y 2 AISS Directrices Gobernanza. Estados Actuariales 3

4 4 NOTICIAS DEL MUNDO

5 5 THE ECONOMIST EL DILEMA DE LOS PAISES DESARROLLADOS

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11 Longevidad y Seguros de Vida Existe un aumento sostenido en la expectative de vida, con mayor incidencia comportamientos en edades infantiles y en edades de adulto mayor Esto tiene incidencia en los costos de coberturas de seguros de sobrevivencia y de muerte, incrementando en particular los costos de coberturas de rentas vitalicias. Por los productos en curso los aseguradores deben valuar y en su caso cubrir las diferencias de reservas matemáticas. Se genera la necesidad de utilizar tablas de mortalidad dinámicas La longevidad como riesgo ha generado el desarrollo de instrumentos alternativos tales como futuros y opciones sobre indices de longevidad

12 Longevidad y A.F.P. El aumento de la longevidad requiere de la adecuación de las tablas de mortalidad tanto para afiliados como para beneficiaries, con una doble incidencia tanto en las coberturas de Discapacidad y Sobrevivencia, como en los Beneficios de Jubilación en sus diferentes formas. Se trata de un aspecto clave para la revision de los niveles de cotizaciones a los sistemas de contribución definida.

13 Longevidad y Fecundidad El aumento de la longevidad y la fuerte caida de la Fecundidad, son factores que generan un importante cambio en la estructura demográfica de los países. Tienen fuerte incidencia en la Seguridad Social, y generan una importante oportunidad para el Mercado Asegurador para proveer coberturas complmentarias a las de la Seguridad Social, para las que en su caso cabría analizar la utilización de incentivos fiscales.

14 Dinámica Demográfica America Latina Argentina España 14

15 La Tasa Demográfica de Sostenibilidad Previsional Se analiza la evolución de la Estructura Etárea de la Población TDSP: Relación entre Adultos Mayores y Adultos 15

16 16 PIRAMIDE POBLACIONAL DE AMERICA LATINA

17 América Latina: Estructura de la Población TOTAL A B C.- 60 y C/B 15,3% 15,2% 15,6% 15,9% 16,5% 17,3% 18,7% 21,0% 23,8% 27,2% 30,8% 64,7% TOTAL A B C.- 65 y C/B 9,8% 9,6% 9,9% 10,3% 10,8% 11,4% 12,2% 13,4% 15,3% 17,5% 20,3% 67,1% TOTAL A B C.- 70 y C/B 5,7% 5,8% 5,8% 6,1% 6,7% 7,2% 7,7% 8,3% 9,3% 10,8% 12,7% 64,5% TOTAL A B C.- 65 y C/B 7,8% 7,8% 8,1% 8,6% 9,1% 9,7% 10,5% 11,6% 13,4% 15,5% 18,2% 73,4% Fuente:CEPAL América Latina y el Caribe. Observatorio demográfico Nº 7 AMÉRICA LATINA: ESTIMACIONES Y PROYECCIONES DE LA POBLACIÓN TOTAL SEGÚN SEXO Y GRUPOS QUINQUENALES DE EDAD

18 América Latina Proyección de la Relación entre Población en Edad Laboral y Edad de Jubilación Fuente:CEPAL América Latina y el Caribe. Observatorio demográfico Nº 7 AMÉRICA LATINA: ESTIMACIONES Y PROYECCIONES DE LA POBLACIÓN TOTAL SEGÚN SEXO Y GRUPOS QUINQUENALES DE EDAD

19 España Estructura de la Población Sexo y grupos de edad TOTAL A B C.- 60 y mas C/B 38,0% 41,6% 46,9% 53,7% 61,5% 70,3% 80,0% 85,9% 61,9% TOTAL A B C.- 64 y mas C/B 26,5% 29,2% 32,0% 35,9% 41,1% 47,2% 54,3% 61,7% 54,9% TOTAL A B C.- 70 y mas C/B 18,4% 19,5% 21,5% 23,6% 26,6% 30,8% 35,7% 41,1% 45,0% TOTAL A B y C/B 26,1% 28,7% 31,5% 35,3% 40,3% 46,3% 53,3% 60,6% 54,4% Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas España Proyecciones 19 de población a largo plazo

20 España Proyección de la Relación entre Población en Edad Laboral y Edad de Jubilación 70% 60% 50% 40% 30% 20% % 0% 2,010 2,015 2,020 2,025 2,030 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas España Proyecciones de población a largo plazo

21 OTROS PAISES DESARROLLADOS 21

22 Proyecciones Demográficas Conclusiones Los países Latinoamericanos presentan un proceso de envejecimiento con una participación creciente de la población adulta mayor respecto de la población adulta, tanto en aspectos históricos como proyectados. Conforme con la estructura de Cotizaciones y Beneficios de la Seguridad Social es necesario valuar en forma objetiva las consecuencias económicas y financieras de este proceso y aportar elementos técnicos para los potenciales ajustes. 22

23 23 La Función Actuarial

24 ACTUARIO ACTUARIO 24 TEXTO MODIFICADO E.M.

25 Rol del Actuario en Programas de Seguridad Social Dónde estamos? Hacia dónde vamos? Qué queremos? Cuánto cuesta? Cómo se paga? La Razón y la Emoción 25

26 Estructura de los Sistemas Previsionales Etapa Activa Grupo Familiar (Titular, cónyuge, hijos, otros) Aportes Coberturas: (pensión, invalidez, fallecimiento, sepelio, accidentes, salud, desempleo) Etapa Pasiva Grupo Familiar (Titular, cónyuge, hijos, otros) Beneficios: (Renta vitalicia) Coberturas: (pensión, sepelio, accidentes, salud) Inversiones 26 26

27 Estructura Técnica de los Sistemas Previsionales Beneficios Administración Cotizaciones y otros recursos Inversiones 27 27

28 La curva de Beneficios IVM Etapas Invalidez y Muerte Vejez + I. y M. Maduración I.V.M. Beneficios: Personas Montos % Masa Salarial Activa Años 28

29 La curva de Beneficios IVM y Aportes Invalidez y Muerte Etapas Vejez + I. y M. Maduración I.V.M. Beneficios: Personas Montos % Masa Salarial Activa Aportes La valuación actuarial brinda los niveles y proyecciones respectivos La forma de la curva de aportes responde a distintos sistemas financieros Años 29

30 Equilibrio Actuarial En Términos de Fluir de Fondos Saldo Inicial de Inversiones + Cotizaciones y otros Recursos - Beneficios y Gastos + Resultado Inversiones = Saldo Final de Inversiones (positivo hasta la liquidación del último beneficio previsto) 30

31 Equilibrio Actuarial Intermedio En Términos de Valor Actual Inversiones = Reserva Matemática En Valuación Integral: Reserva Matemática =Valor Actual de los Beneficios - Valor Actual de los Aportes y Cotizaciones En NIC-19 Valor Actual de los Beneficios Devengados (POB) 31

32 Objetivos de los Estudios Actuariales Contable: Establecer el Valor de los Compromisos con los Afiliados Gestión Verificar la factibilidad del cumplimiento íntegro de los compromisos con los actuales beneficiarios y los aportantes presentes y futuros Identificar necesidades de reformas estructurales: Nivel de Beneficios (edad de jubilación, determinación del haber), Niveles de Aporte Generación de propuestas técnicas y evaluación de distintas hipótesis de trabajo. 32

33 El Modelo Actuarial Plan Beneficios Cotizaciones Afiliados Modelo Hipótesis Resultados Datos Flujos de Fondos Administración Valores Actuales 33

34 Contenidos de la Valuación Actuarial Integral Caracterización del Plan Análisis de los Datos de Afiliados, Patrimoniales Bases Técnicas e Hipótesis Proyecciones Demográficas Proyecciones Financieras Evolución del Patrimonio o Inversiones Balance Técnico Análisis de Sensibilidad Conclusiones Recomendaciones 34

35 Balance Actuarial Activo: Pasivo Patrimonio Neto Estado Contable Básico Aportes a Vencer Déficit Beneficios en Curso Beneficios a Otorgar Gastos de Administración Superávit Dictamen Actuarial 35

36 Balance Contable y Actuarial Balance Contable + Reserva Matemática + V.A. Beneficios en Curso + V.A. Beneficios a Otorgar + V.A. Gastos de Administración - V.A. Aportes a Vencer 36

37 Condiciones de origen de las Cajas Definición Arbitraria de los niveles de Cotizaciones y de Beneficios Enunciación del uso de Sistemas Financieros Solidaridad Capitalización, Reparto vs Beneficios Definidos Primas Escalonadas Capitales Constitutivos Capitales de cobertura Horizontes Temporales Falta de Equilibrio Actuarial 37

38 Condiciones Actuales Situaciones Observadas: Los Beneficios y Gastos crecen más que las Aportaciones y Cotizaciones Los Beneficios y Gastos comienzan a superar a las Aportaciones y Cotizaciones Los Beneficios y Gastos comienzan a superar a las Aportaciones, Cotizaciones y Resultados de Inversiones Visión Actuarial Déficit Actuarial Año Crítico 38

39 Sistemas Públicos de Reparto: Totales o Mixtos Definición arbitraria de la relación de Aportaciones y Beneficios, por debajo de los niveles técnicos Balances contables por el percibido que muestran situaciones positivas mientras no haya beneficios Generan crisis por la mera evolución demográfica Demoras en la toma de decisiones por el Costo Político Realidad Económica: Planteo de un Esquema Piramidal (Ponzi, Madoff, Standord, Grupos de Beneficios) de cumplimiento imposible, por la incidencia creciente en el Presupuesto o PBI (Crisis España, Grecia, Europa en general) 39

40 Será verdad? MUY BIEN MADOFF! DE DONDE SACÓ LA IDEA DE PAGAR A LOS PRIMEROS INVERSORES CON EL DINERO DE LOS NUEVOS? DEL SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL 40

41 Visión Actuarial Déficit Actuarial Año Crítico Visión limitada 41

42 Visión completa 42

43 Normas Contables y Directrices de Practica Actuarial NIC 19&26 ASAP-1 IASP 1 y 2 43

44 Resumen Técnico NIC-19 Los Planes de beneficios definidos pueden no estar fondeados, o pueden estar parcial o totalmente fondeados. La Norma requiere de una entidad: a... b. determinar el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos y el valor razonable de los activos del plan con suficiente regularidad, tal que los importes reconocidos en los estados financieros no difieran sustancialmente de los importes que se determinen al final del período del informe. 44

45 Resumen Técnico NIC-19 c. utilizar el método de la unidad de crédito proyectada para medir las obligaciones y los costes. d... e. usar hipótesis actuariales insesgadas y mutualmente compatibles respecto de las variables demográficas f. g. h. i. reconocer todos los cambios en el pasivo neto por beneficios definidos (activo) cuando se producen, conforme con: costos de los servicios y los intereses netos de pérdidas y gana 45

46 Asociación Actuarial Internacional GUIAS DE PRACTICA ACTUARIAL EN PROGRAMAS DE SEGURIDAD SOCIAL ASAP-1 NORMAS INTERNACIONALES DE PRACTICA ACTUARIAL ISAP 1 y 2 Necesidad: A.A.I., A.I.S.S. y O.I.T. Objetivo: Asegurar que todos los actuarios relacionados con PSS provean evaluaciones económico-financieras confiables. 46 profesionalismo, objetividad y rigor científico promover internacionalmente el desarrollo de una práctica actuarial consistente. 46

47 B.- Principios de Práctica Actuarial 1.- Rigor Científico 2.- Objetividad: bases demográficas y económicas - sensibilidad 3.- Transparencia, claridad, simplicidad y consistencia con les elementos brindados en el Informe, describiendo objetivos y resultados

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49 Directrices de la AISS La buena gobernanza es decisiva a la hora de garantizar una prestación eficaz de la seguridad social. Es también una prioridad de la Asociación Internacional de la Seguridad Social (AISS), que tiene el mandato estatutario de promover y desarrollar la seguridad social en todo el mundo mediante mejoras técnicas y administrativas. 49

50 Directrices de la AISS Las Directrices definen la responsabilidad, la transparencia, la previsibilidad y la participación como principios de buena gobernanza, a la vez que introducen el dinamismo como una característica importante de la buena gobernanza. 50

51 Directrices ISSA PARTE A: De buena Gobernanza para el Consejo de Administración y la Dirección PARTE B: para áreas específicas de Administración de la Seguridad Social 51

52 52 LA REALIDAD

53 53 Proyecciones y Resultados

54 A: DE BUENA GOBERNANZA PARA EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LA DIRECCIÓN Principios y directrices para el consejo de administración Responsabilidad - Directriz 7: Sostenibilidad financiera de los programas: El Consejo de administración debe aplicar las medidas actuariales establecidas para garantizar la sostenibilidad financiera de cada programa de seguridad social establecido por la institución. El diseño y las medidas actuariales de cada régimen de seguridad social deben documentarse y definirse con claridad Transparencia: Los informes deben elaborarse usando normas de aceptación internacional, como los principios de contabilidad generalmente aceptados (Generally Accepted Accounting Principles (GAAP)) y las normas internacionales de información financiera (International Financial Reporting Standards (IFRS )). 54

55 A: DE BUENA GOBERNANZA PARA EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LA DIRECCIÓN Principios y directrices para la Dirección Responsabilidad - Directriz 8: Sostenibilidad financiera de los programas: La Dirección debe aplicar las medidas aprobadas por el Consejo de administración para garantizar la sostenibilidad financiera de cada programa de seguridad social administrado por la institución. Los informes actuariales deben elaborarse siguiendo normas internacionales tales como las recomendadas por la Asociación Actuarial Internacional 55

56 B: PARA ÁREAS ESPECÍFICAS DE ADMINISTRACIÓN DE LA SEGURIDAD SOCIAL Solidez Actuarial Aplicación del principio de prudencia en la administración de las inversiones Prevención y control de la corrupción y el fraude en las cotizaciones y prestaciones Normas de servicio para los miembros y beneficiarios Políticas de dotación de personal y evaluación de los resultados Inversiones en infraestructura de information y comunicación (TIC) 56

57 B: PARA ÁREAS ESPECÍFICAS DE ADMINISTRACIÓN DE LA SEGURIDAD SOCIAL Solidez Actuarial Directriz 1: Medidas actuariales de los programas de seguridad social Directriz 2: Valoraciones actuariales de los programas de seguridad social Directriz 3: Cambios en las tasas de cotización y en los derechos a las prestaciones Directriz 4: Rendimiento e indicadores de referencia para las inversiones 57

58 La Información Financiera Tradicional no provee información completa sobre la Situación Patrimonial de los P.S.S. Hace falta incorporar aspectos relacionados con la valuación de los compromisos. (NIIF NIC 19) Los Estudios Actuariales conforme Normas de la AAI, proveen información sobre el Estado Actual y Proyectado de los P.S.S. La AISS brinda Directrices de Gobernanza relacionadas con la responsabilidad, la transparencia, la previsibilidad y la participación. El Interés Público demanda de los Profesionales en Ciencias Económicas una actividad Contable y Actuarial consistente e integrada. 58

59 Dr. Eduardo Melinsky Subcomité Latinoamericano de Asesoramiento y Asistencia IAA Lima, 27 de noviembre de 2014 Melinsky, Pellegrinelli y Asoc / Abelica Global Paraguay 754, 2º C (C1057AAJ) Buenos Aires, Argentina Telefax: (+54 11) / edumel@melpel.com.ar Instituto Actuarial Argentino 59

60 Solidez Actuarial Directriz 1: Medidas actuariales de los P.S.S. Las medidas actuariales deben definirse con claridad y documentarse, a fin de mejorar la responsabilidad, la transparencia y la previsibilidad de cada programa de seguridad social administrado por la institución. Estructura de gobernanza La ley, política o decreto puede instituir o nombrar a una autoridad para que defina las medidas actuariales y de sostenibilidad financiera de los programas de seguridad social. La ley, política o decreto debe designar a una autoridad para supervisar el acatamiento de estas medidas y para analizar y aprobar cualquier propuesta de cambio en las mismas. Mecanismos de gobernanza Las medidas actuariales y de sostenibilidad financiera de los programas de seguridad social deben definirse claramente y documentarse. Estas medidas incluyen políticas o reglas generales sobre la duración de vida actuarial mínima de los fondos, el coeficiente de capitalización mínimo e indicadores de referencia para la rentabilidad de las inversiones. Se puede presentar una definición de programa actuarialmente sostenible. La autoridad en cuestión puede prescribir un plazo para que el Consejo de administración y la Dirección actúen en respuesta a las conclusiones y recomendaciones del informe actuarial. Las medidas actuariales de los programas deben redactarse con simplicidad para que todas las partes interesadas estén informadas, en particular en lo relativo al método de cálculo de las prestaciones en función de las cotizaciones de los miembros. 60

61 Solidez Actuarial Directriz 2: Valoraciones actuariales de los P.S.S. Para comprobar la sostenibilidad de los programas de seguridad social deben realizarse valoraciones actuariales regulares. Estructura de gobernanza El Consejo de administración y/o la Dirección deben garantizar que se realicen valoraciones actuariales regulares de los programas de seguridad social. Los informes actuariales deben presentarse al Consejo de administración, a la Dirección y a la autoridad externa competente que supervisa e inspecciona a la institución de seguridad social. Un funcionario independiente debe realizar revisiones y valoraciones actuariales regulares de los distintos programas. Mecanismos de gobernanza La institución de seguridad social debe tener acceso a servicios actuariales competentes, sean internos o externos, para realizar revisiones actuariales periódicas de los distintos programas. Los informes de valoración actuarial deben cumplir con normas internacionales como las que prescribe la Asociación Internacional de Actuarios. El Consejo de administración y/o la Dirección pueden solicitar que una autoridad independiente valide el informe actuarial. La autoridad externa puede fijar un plazo para que el Consejo de administración y la Dirección actúen en respuesta a las conclusiones y recomendaciones del informe actuarial. 61

62 Solidez Actuarial Directriz 3: Cambios en las tasas de cotización y en los derechos a las prestaciones A fin de mantener la sostenibilidad financiera del programa de seguridad social, las tasas de cotización deben fijarse en función de las prestaciones prometidas.. Estructura de gobernanza El Consejo de administración y la Dirección tienen la responsabilidad de garantizar que las prestaciones prometidas puedan abonarse gracias a tasas de cotización que garanticen la solidez actuarial del programa, como la definen sus medidas actuariales y de sostenibilidad financiera. El Consejo de administración y/o la Dirección pueden proponer a la autoridad designada cambios en las tasas de cotización o en los derechos a las prestaciones para garantizar la sostenibilidad financiera de los programas. Mecanismos de gobernanza Las medidas actuariales de los programas pueden incluir indicadores de referencia, indicadores de tendencia o mecanismos de activación para señalar el momento y la cuantía en que las tasas de cotización y/o los derechos a las prestaciones deben ajustarse para garantizar la sostenibilidad financiera del programa 62

63 Solidez Actuarial Directriz 4: Rendimiento e indicadores de referencia para las inversiones En el caso de los P.S.S. que disponen de fondos de reserva para invertir, se pueden fijar normas e indicadores de referencia en materia de rentabilidad de las inversiones, teniendo en cuenta el papel de éstas en la sostenibilidad financiera del programa. Estructura de gobernanza El Consejo de administración o la autoridad externa competente deben instar a la Dirección a fijar normas e indicadores de referencia para evaluar, supervisar y revisar el rendimiento de las inversiones. Mecanismos de gobernanza La Dirección debe evaluar, supervisar y revisar el rendimiento de sus administradores de fondos internos, externos o de ambos para garantizar que la rentabilidad de los fondos de los miembros y el costo de los servicios de administración de los fondos se mantengan dentro de las normas e indicadores de referencia establecidos. Se puede estipular, mediante una política u ordenanza, una tasa de rentabilidad mínima para las inversiones de los fondos a fin de garantizar la viabilidad financiera del programa (la llamada tasa crítica de rentabilidad actuarial) y/o la suficiencia de las cuentas acumuladas por los miembros para las eventualidades cubiertas por los programas. 63