30 de enero de España

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1 1 30 de enero de 2014

2 Información importante Banco Santander, S.A. ( Santander ) advierte que esta presentación puede contener manifestaciones sobre previsiones y estimaciones. Dichas previsiones y estimaciones aparecen en varios lugares de la presentación e incluyen, entre otras cosas, comentarios sobre el desarrollo de negocios y rentabilidades futuras. Estas previsiones y estimaciones representan nuestros juicios actuales sobre expectativas futuras de negocios, pero puede que determinados riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes ocasionen que los resultados sean materialmente diferentes de lo esperado. Entre estos factores se incluyen: (1) la situación del mercado, factores macroeconómicos, directrices regulatorias y gubernamentales; (2) movimientos en los mercados bursátiles nacionales e internacionales, tipos de cambio y tipos de interés; (3) presiones competitivas; (4) desarrollos tecnológicos; y (5) cambios en la posición financiera o de valor crediticio de nuestros clientes, deudores o contrapartes. Los factores de riesgo y otros factores fundamentales que hemos indicado en nuestros informes pasados o en los que presentaremos en el futuro, incluyendo aquellos remitidos a la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de América (la SEC ), podrían afectar adversamente a nuestro negocio y al comportamiento y resultados descritos. Otros factores desconocidos o imprevisibles pueden hacer que los resultados difieran materialmente de aquéllos descritos en las previsiones y estimaciones. Las manifestaciones sobre previsiones y estimaciones corresponden a la fecha en la que se han realizado y están basados en el conocimiento, información disponible y opiniones del momento en que se formaron. Dichos conocimientos, información y opiniones pueden cambiar con el tiempo. Santander no se obliga a actualizar o a revisar las manifestaciones sobre previsiones y estimaciones a la luz de nueva información, eventos futuros o por cualquier otra causa. La información contenida en esta presentación está sujeta y debe leerse junto con toda la información pública disponible, incluyendo cuando sea relevante documentos que emita Santander que contengan información más completa. Cualquier persona que adquiera valores debe realizarlo sobre la base de su propio juicio de los méritos y la idoneidad de los valores después de haber recibido el asesoramiento profesional o de otra índole que considere necesario o adecuado y no sobre la base únicamente de información pública. No se debe realizar ningún tipo de actividad inversora sobre la base de la información contenida en esta presentación. Al poner a su disposición esta presentación, Santander no está efectuando ningún asesoramiento, ninguna recomendación de compra, venta o cualquier otro tipo de negociación sobre las acciones Santander ni sobre cualquier otro valor o instrumento financiero. Ni esta presentación ni ninguna de la información aquí contenida constituye una oferta para vender o la petición de una oferta de compra de valores. No se llevará a cabo ninguna oferta de valores en EE.UU. a no ser que se obtenga el registro de tal oferta bajo la U.S. Securities Act of 1933 o la correspondiente exención. Nada de lo contenido en esta presentación puede interpretarse como una invitación a realizar actividades inversoras bajo los propósitos de la prohibición de promociones financieras contenida en la U.K. Financial Services and Markets Act Nota: Los estados financieros pasados y las tasas de crecimiento anteriores no pretenden dar a entender que nuestro comportamiento, precio de la acción o beneficio futuro (incluyendo el beneficio por acción) serán necesariamente iguales o superiores a los de cualquier período anterior. Nada en esta presentación debe ser tomado como una previsión de resultados o beneficios. Los negocios incluidos en cada uno de nuestros segmentos geográficos y los principios contables bajo los que se presentan aquí sus resultados pueden diferir de los negocios comprendidos y los principios contables locales aplicados en nuestras filiales cotizadas en dichas geografías. Por tanto, los resultados y tendencias mostrados aquí para nuestros segmentos geográficos pueden diferir significativamente de los de tales filiales. 2

3 3 Índice Indicadores macroeconómicos y sistema bancario Estrategia y negocio Resultados Anexos

4 : indicadores macroeconómicos 4 Los últimos trimestres confirman el inicio de la recuperación PIB (crecimiento anual en %) Tipos de interés (euribor 3 meses %) * +1,6 +0,7 +0,9-0,1-1,2-1, (e) 2014(e) 2015(e) 1,4 1,0 0,9 0,2 0,3 0, (e) 2014(e) 2015(e) (*) Tipos de interés a fin de período Var. trimestral 1T 13: -0,4% 2T 13: -0,1% 3T 13: +0,1% 4T 13e: +0,3% 1T 14e: +0,3% 2T 14e: +0,3% 1,8 Inflación media (%) 3,2 2,5 1,4 0,6 1, (e) 2015(e) Fuente: INE; Thomson Reuters; estimaciones de Servicio de Estudios Santander.

5 El proceso de ajustes y reformas de la economía española comienza a ofrecer los primeros resultados 5 Objetivos básicos 1 Recuperando competitividad: reducción de costes laborales unitarios Sostenibilidad de las cuentas públicas Sector financiero sólido y solvente Sector exterior: del déficit al superávit Ajuste del mercado de viviendas: inicio reducción de stocks Ajuste fiscal en un contexto recesivo Impulsar crecimiento y competitividad 5 Recapitalización y reestructuración del sector bancario 6 Reformas estructurales en marcha

6 1 Recuperando competitividad La mejora de competitividad impulsa las exportaciones, convertidas en el principal motor del crecimiento 6 Coste laboral unitario (índices 1T2008=100) Evolución y destino de exportaciones (enero 2008=100) ,3% Previsiones Fuente: Comisión Europea (AMECO) Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad Recuperando competitividad: costes laborales vs. Eurozona a niveles de 1999 Muy diversificadas por productos 1 y destinos (51% fuera zona en 2013) y con mayor peso sobre PIB (aprox. 35% en 2013) 2 (1) Bienes equipo (20%); alimentos (15%); automóviles (14%); productos químicos (14%); semifacturas no químicas (11%); manufacturas consumo (8%); productos energéticos (7%). Fuente: Aduanas 2013 (2) Peso exportaciones sobre PIB en 2009: 23,9%

7 2 Ajuste del sector exterior Balanza de pagos en superávit: en 2013 financia al exterior por primera vez desde Millones de euros Balanza comercial (media móvil 6m; datos desestacionalizados) Balanza por cuenta corriente (% PIB) +1,0% +1,9% Bza. comercial Ene-Oct 13: -1,0% PIB 12 puntos de PIB Previsiones Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad Fuente: Banco de y Servicio de Estudios Balanza comercial en superávit tras descontar el déficit energético Ene-oct 13: exportaciones de bienes aumentan al 6% interanual Mejora de 12 p.p. s/ PIB (vs. +1,1 p.p. en tras 3 devaluaciones) Aumento del superávit de servicios con fortaleza del turismo (Ene-Oct:+3,4% interanual)

8 3 Ajuste del mercado de viviendas 8 Reducción del stock de viviendas y desaceleración de la caída de precios Stock de vivienda nueva en venta (unidades) Evolución de precios vivienda (m 2 vivienda libre en términos reales) Base 100: 3T07 peak T 13: T 13/3T 12: -4,5% (-5,6% real) Fuente: Ministerio de Fomento y Servicio de Estudios Santander Fuente: INE y Banco de La demanda extranjera ha pasado del 6% en 2009 al 17% a septiembre de 2013 Transacciones de no residentes Ene-Sep 13 superan en un 29% a las de todo 2009 Desaceleración de caída nominal en 2013 En 2013, ajuste desde peak en torno al 40% (~ máximos de EE.UU. e Irlanda)

9 4 Consolidación fiscal 9 Exigentes objetivos de reducción de déficit en una coyuntura económica poco favorable para la generación de ingresos fiscales Déficit fiscal (% sobre PIB) Mejora del saldo estructural primario desde 2011 a 2013 Total 11,2% Objetivos: : 6,5% 2014: 5,8% 6,8% 2 6,5% 2 4,2% 3,4% 3,3% 2,6% 2,2% 1,5% 1,2% 1,0% 0,7% 0,5% 0,3% Estructural primario 1 7,4% 1,3% 0,6% E -0,8% -1,3% Fuente: Comisión Europea (AMECO). Fuente: FMI fiscal monitor (oct-13) Déficit público estructural tiende al equilibrio En los dos últimos años ha registrado la mayor reducción entre sus comparables (1) Saldo estructural primario: se excluyen los intereses de la deuda pública y el impacto del ciclo económico en ingresos (caída recaudación) y gastos (subsidios desempleo ) (2) Excluye el déficit generado por las ayudas al sector financiero. (3) Objetivos de déficit para aprobados por Eurogrupo en junio 2013.

10 5 Recapitalización y reestructuración del sector bancario (I) Proceso de recapitalización del sector bancario en sus fases finales. Conclusión del MoU y venta pública de entidad nacionalizada 3 10 Ayudas financieras públicas para la recapitalización Patrim. neto y prov. / total activos (Total Entidades de Depósito) Millones euros Programa de asistencia financiera UE ,1% ,0% Capital Entidades Capital y preferentes2 FGD Capital1 y 2 FROB CoCos Capital Sareb Pérdida agregada est. EPAs1 Dic nov millones de ayudas en diversas formas de capital Fuente: Banco de Fuente: Banco de (1) Esquemas de Protección de Activos. (2) Habría que descontar 977 mn devueltos por Caixabank procedentes de ayudas a Cívica. (3) Venta de NCG Banco a Banesco.

11 5 Recapitalización y reestructuración del sector bancario (II) Continúa la concentración de entidades y el ajuste de capacidad instalada que permiten nuevas mejoras de eficiencia 11 Total Entidades de Depósito Miles de oficinas Reducción de oficinas Número de entidades ,7 44,1 42, Cajas de ahorro 2 : de 45 a ,7 39,8 37,9 35,4 35, sep- 13 Fuente: Banco de Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad Menos entidades, más sólidas, de mayor tamaño y bajo el control del mercado (1) Sólo bancos nacionales independientes y antiguas cajas de ahorro. No se incluyen cooperativas de crédito ni banca extranjera. Se suponen completadas las operaciones de concentración en marcha. (2) Las entidades resultantes del proceso de concentración hoy están transformadas en bancos.

12 6 Reformas estructurales en marcha 12 Intenso plan de reformas estructurales en marcha: hacia una economía más flexible y de crecimiento más sostenible Reformas previstas, el país más reformista entre los desarrollados Control finanzas públicas Reforma fiscal Administraciones públicas Mercado interior-competitividad Mercado laboral (2ª ronda) Pensiones (2ª ronda) Nivel óptimo Promedio OCDE Plan Nacional de Reformas (ver anexo) Italia Zona Euro Fuente: OCDE Going for growth 2013 EE.UU.

13 13 Magnitudes del Sistema Bancario Español (volúmenes de negocio) Nota: análisis de Otras Instituciones Financieras Monetarias (OIFM) según la metodología del ECB. OIFM = Entidades de crédito (bancos, cajas y cooperativas + establecimientos financieros de crédito) + FIAMM.

14 Volúmenes total sistema. Créditos 14 Reducción acelerada del crédito al sector privado residente, en especial en segmento inmobiliario (promotores y vivienda) Créditos a clientes Miles de millones de euros * * Dic'08 Dic'09 Dic'10 Dic'11 Dic'12 Nov'13 Hogares y sociedades no financieras en AA.PP. en. Instituciones financieras no monetarias-uem Resto No Residentes en Fuente: ECB y Banco de. Otras Instituciones Financieras Monetarias. (*) En Dic 12 y Feb 13, reducción de créditos a hogares y sociedades no financieras por traspasos a SAREB (aprox. 54 y 20 billones de euros, respectivamente).

15 Volúmenes total sistema. Ahorro bancario Estabilidad de depósitos* de hogares y empresas vs. descenso en la operativa financiera (repos, titulizaciones ). Recuperación de fondos en Ahorro bancario Miles de millones de euros Ahorro bancario*: Total depósitos* No residentes en AA.PP. españolas Instituciones financieras no monetarias en Pagarés retail Hogares y sociedades no financieras en Dic'08 Dic'09 Dic'10 Dic'11 Dic'12 Nov'13 Fondos inversión: (*) Incluidos pagarés retail. Fuente: ECB y Banco de. Otras Instituciones Financieras Monetarias.

16 Volúmenes total sistema. Dinámicas básicas de liquidez 16 En 2013, fuerte generación de liquidez por desapalancamiento sumada a la apertura de mercados (prima riesgo: -430 p.b. desde máx.) reducen el recurso al BCE Hogares y sociedades no fcras. residentes Apelación neta bancos españoles al BCE Miles de millones de euros Miles de millones de euros Media mensual datos diarios -303 Créditos* Depósitos + pagarés retail +386 Aumento liquidez -117 Créditos* Ene-Nov Depósitos + pagarés retail +121 Aumento liquidez Prima riesgo Bono10años (p.b.) ~ 220 ene 11 ~ 340 ene (máx) jul 12 Reducción desde ago 12: -187 bn (-48%) ~ 350 ene 13 ~ 210 ene 14 Fuente ECB y Banco de (OIFM) Fuente Banco de Fuerte reducción del gap comercial (-54% desde Dic-08) Menor recurso al BCE y acceso a emisión de todos los bancos (incl. nacionalizados) (*) En Dic 12 y Feb 13, reducción de créditos a hogares y sociedades no financieras por traspasos a SAREB (aprox. 54 y 20 billones de euros, respectivamente).

17 17 Índice Indicadores macroeconómicos y sistema bancario Estrategia y negocio Resultados Anexos Nota: a continuación se muestran datos de la unidad de, que incluye las antiguas redes comerciales de Santander, Banesto y Banif (fusionadas en 2013), Banca Mayorista Global, Gestión de Activos y Seguros, y la cartera ALCO. No se incluyen la unidad de Santander Consumer Finance en ni la actividad inmobiliaria discontinuada en, según se describe en el Informe Financiero trimestral de Grupo Santander (ver Capítulo Información por segmentos principales Descripción).

18 Santander en hoy 18 El grupo financiero incluye las redes comerciales 1, los negocios globales 2 y las entidades especializadas 3 Grupo Santander en Mill. euros Dic 13 Cuota* Créditos netos ,0% Depósitos ,1% ** Total ahorro ,6% ** Beneficio atribuido 478 Oficinas ,7% Cajeros automáticos Clientes (millones) 14 (*).- Ultima disponible. Datos de base obtenidos del Boletín Estadístico del Banco de (capítulos 4, 8 y 19), referidos a entidades de depósito (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito) y estados confidenciales M-21, UME-1 y UME-2. (**) Cuota estimada incluyendo pagarés retail. (1) Red Santander, Banesto y Banif (actualmente en proceso de fusión). No incluye la unidad de Santander Consumer Finance ni el negocio inmobiliario descontinuado. (2) Banca mayorista (SGBM), gestión de activos (SAM), seguros (SI), tarjetas (SC). (3) Openbank (banco directo) y otras.

19 Actividad: ahorro bancario 19 Aumento de cuota de depósitos (+200 pb en 2 años) y posición de liquidez (LTD: 87%) posibilitan estrategia de fuerte reducción del coste en los últimos trimestres Ahorro bancario Miles de millones de euros -2,9% Ahorro bancario F. Inv + F. Pens CTAs Pagarés Vista + Plazo ,9% Dic 12 Mar 13 Jun 13 Sep 13 Dic 13 Miles de millones de euros % var. Dic 13 / Dic 13 Dic 12 Dic 12 Dep. vista ,1 Dep. plazo ,9 Pagarés retail ,2 CTAs ,1 Depósitos ,1 F. inversión ,9 F. pensiones ,0 Total ahorro* ,9 *Clientes minoristas: +10 bn en 2013

20 Actividad: créditos a clientes 20 Tendencia de menor desapalancamiento. En 4T la caída se debe a la amortización del plan de proveedores (4 bn. ) Créditos a clientes netos Miles de millones de euros -10,5% Miles de millones de euros Detalle por segmentos % var. Dic 13 / Dic 13 Dic 12 Dic 12 AA.PP. e instituciones , Dic 12 Mar 13 Jun 13 Sep 13 Dic 13 Particulares ,0 del que: - Hipotecas hogares ,0 Empresas (sin ATAs) ,0 ATAs ,8 Créditos brutos ,1 Provisiones ,3 Créditos netos ,5

21 21 Índice Indicadores macroeconómicos y sistema bancario Estrategia y negocio Resultados Anexos Nota: a continuación se muestran datos de la unidad de, que incluye las antiguas redes comerciales de Santander, Banesto y Banif (fusionadas en 2013), Banca Mayorista Global, Gestión de Activos y Seguros, y la cartera ALCO. No se incluyen la unidad de Santander Consumer Finance en ni la actividad inmobiliaria discontinuada en, según se describe en el Informe Financiero trimestral de Grupo Santander (ver Capítulo Información por segmentos principales Descripción).

22 Resultados: Margen de intereses 22 El margen de intereses aumenta en 4T favorecido por la disminución del coste del pasivo y por el fin de la repreciación de hipotecas Spread créditos (%) Millones de euros Margen de intereses 1,60 1,59 1,64 1,81 2,21 2,26 2,33 2, T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T Spread depósitos (%) 1T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T 1,64 1,68 1,44 0,81 0,16 0,28 0,15 0,20 1T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T

23 Resultados: Margen bruto 23 Los ingresos caen en 4T por menores ROF (principalmente mayorista) y por el proceso de homogeneización en comisiones ( Queremos ser tu banco ) Margen bruto Millones de euros Millones de euros % var. Total Otros* Comisiones Margen de intereses (*) T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T ROF: OREX: Margen de intereses ,4 Comisiones ,2 Subtotal ,1 ROF ,5 OREX ,9 Total ,6

24 Resultados: Costes de explotación 24 Los costes disminuyen en el año y en el 4T, que ya refleja sinergias de la integración Millones de euros Costes de explotación Millones de euros % var. Gastos de administración ,3 - De personal ,3 - Otros ,5 Amortizaciones ,2 Total ,4 1T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T Eficiencia (%) - con amortizac. 53,7 49,8 - sin amortizac. 48,1 45,0

25 Resultados: Margen neto 25 Tras la progresiva reducción a lo largo del pasado ejercicio, en 2013 el margen neto presenta una mayor estabilidad Margen neto Millones de euros Millones de euros % var. Margen bruto ,6 Costes ,4 1T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T Margen neto ,7

26 Resultados: Dotaciones para insolvencias 26 Dotaciones todavía elevadas, que se mantienen dentro del objetivo de coste del crédito Dotaciones para insolvencias* Millones de euros % var. Millones de euros Margen neto ,7 Dotaciones insolvencias ,5 M. neto después de dotaciones ,3 1T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T (*) Incluye riesgo-país 1,9% Margen neto s/ total crédito 1,3x Margen neto / Total dotaciones

27 Morosidad, cobertura y entradas en mora 27 En 4T se mantienen las tendencias en calidad crediticia Ratio de mora y cobertura (%) Entradas 1 NPL+90d Ratio Cobertura Base 100: 2008 Empresas no inmobiliarias Ratio Mora 3,84 4,12 5,75 6,40 7, Individuos Hipotecas Dic'12 Mar'13 Jun'13 Sep'13 Dic'13 (2) Ratio de mora impactado por desapalancamiento y reclasificación de operaciones subestándar Cierto deterioro de la cartera de empresas Individuos Tarjetas + Consumo (1) Entradas brutas por calendario (antes de recuperaciones) (2) Se incorpora la reclasificación de operaciones subestándar

28 Resultados: Beneficio atribuido 28 Evolución del beneficio condicionada por unas dotaciones todavía elevadas Millones de euros Beneficio atribuido Millones de euros % var. BAI ,0 Impuestos , T 12 2T 3T 4T 1T 13 2T 3T 4T Minoritarios ,7 Beneficio atribuido ,6 ROA (%) 0,15 0,26 ROE (%) 4,03 6,27

29 Conclusiones 29 A nivel macroeconómico, el proceso de ajustes y reformas de la economía española ofrece sus primeros resultados, con un PIB ya en crecimiento. El sector bancario ha realizado un enorme esfuerzo en saneamientos, avanza en su ajuste de capacidad y sigue reforzando su posición de capital y de liquidez. Santander en ha consolidado el proceso de fusión de sus unidades comerciales lo que le dará la oportunidad de aprovechar las tendencias de concentración del sistema financiero. En actividad, aumento de cuota en recursos. Créditos en línea con desapalancamiento de la economía. Calidad crediticia mantiene tendencias similares a trimestres anteriores: mora al alza con fuerte impacto por la reducción del denominador. Cierto deterioro en la cartera de empresas. En resultados, en el trimestre destaca la mejora del margen de intereses, la reducción de costes y unas dotaciones todavía elevadas.

30 30 Índice Indicadores macroeconómicos y sistema bancario Estrategia y negocio Resultados Anexos SAN : resultados y balance SAN : cuotas de negocio Plan Nacional de Reformas

31 Cuenta de resultados acumulada 31 Mill. euros Variación Absoluta % Margen de intereses (797) (15,4) Comisiones netas (148) (7,2) Resultados netos por operaciones financieras ,5 Resto ingresos* (111) (44,9) Margen bruto (661) (8,6) Costes de explotación (3.769) (3.823) 54 (1,4) Gastos generales de administración (3.377) (3.457) 80 (2,3) De personal (2.134) (2.208) 74 (3,3) Otros gastos generales de administración (1.243) (1.249) 6 (0,5) Amortizaciones (392) (366) (26) 7,2 Margen neto (607) (15,7) Dotaciones insolvencias (2.411) (2.473) 62 (2,5) Otros resultados (136) (128) (8) 6,3 Resultado antes de impuestos (553) (44,0) Impuesto sobre sociedades (225) (393) 168 (42,8) Resultado de operaciones continuadas (385) (44,6) Resultado de operaciones interrumpidas (neto) 0 0 Resultado consolidado del ejercicio (385) (44,6) Resultado atribuido a minoritarios 1 2 (1) (32,7) Beneficio atribuido al Grupo (384) (44,6) * Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación.

32 Cuenta de resultados trimestral 32 Mill. euros 1T 12 2T 12 3T 12 4T 12 1T 13 2T 13 3T 13 4T 13 Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras 203 (75) Resto ingresos* Margen bruto Costes de explotación (969) (954) (963) (937) (962) (951) (950) (906) Gastos generales de administración (877) (863) (869) (848) (869) (856) (859) (792) De personal (559) (555) (559) (534) (554) (538) (526) (516) Otros gastos generales de administración (318) (308) (309) (314) (315) (319) (333) (276) Amortizaciones (92) (91) (94) (88) (93) (94) (91) (113) Margen neto Dotaciones insolvencias (724) (670) (466) (613) (516) (690) (630) (575) Otros resultados (55) (46) 7 (34) (36) (29) (59) (12) Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades (91) (90) (153) (60) (93) (38) (42) (52) Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) 0 Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios (1) (1) Beneficio atribuido al Grupo * Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación.

33 Balance 33 Mill. euros Variación Absoluta % Créditos a clientes* (18.674) (10,5) Cartera de negociación (sin créditos) (31.394) (40,0) Activos financieros disponibles para la venta (4.073) (13,7) Entidades de crédito* ,1 Inmovilizado ,4 Otras cuentas de activo ,3 Total activo / pasivo y patrimonio neto (47.911) (14,6) Depósitos de clientes* (6.144) (3,3) Débitos representados por valores negociables* (7.586) (65,7) Pasivos subordinados ,3 Pasivos por contratos de seguros (438) (45,5) Entidades de crédito* (5.563) (19,6) Otras cuentas de pasivo (26.251) (30,2) Capital y reservas** (1.930) (14,3) Recursos de clientes fuera de balance ,0 Fondos de inversión ,9 Fondos de pensiones ,0 Patrimonios administrados ,2 Recursos de clientes gestionados (5.058) (2,2) * Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto. ** No incluye beneficio del ejercicio.

34 Actividad: Cuotas de negocio de clientes en * 34 Nov'13 Change 12 m CREDITOS 13,0 +0,5 Administraciones Públicas 16,2-0,6 Otros sectores residentes 12,0 +0,4 Crédito comercial 13,2-2,9 Garantía hipotecaria 9,9 +0,4 No Resto residente créditos 14,6 +0,4 AHORRO 15,6 +0,2 Administraciones Públicas 12,4 +2,0 Otros sectores residentes 13,7 +0,5 Vista 15,7 +0,4 No Plazo residente 12,0 35,4 +0,4-4,3 Fondos de inversión 20,0 +1,2 Nota: Datos de base obtenidos del Boletín Estadístico del Banco de (capítulos 4, 8 y 19), referidos a entidades de depósito (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito) y estados confidenciales M-21, UME-1 y UME-2 (*) Los depósitos a plazo incluyen pagarés retail.

35 Programa Nacional de Reformas 35 Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad, enero de 2014.

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