BTG Pactual Chile Asset Management - Renta Variable

Transcripción

1 ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL BTG Pactual Chile Asset Management - Renta Variable Presentación Comercial - Falabella Julio, 2014

2 Visión de Mercado Visión Renta Variable Local El mercado de acciones locales ha rentado negativamente en lo últimos años y presenta una recuperación durante 2014 de 7,4%. Resultados del 1T14 presentaron un 9,3% en ingresos, 0,8% en EBITDA y 10,2% en Utilidad (base IPSA). Acuerdo transversal en la reforma tributaria reduce incertidumbre lo que es positivo para la Bolsa chilena. Estamos sectorialmente positivos en Utilities, Bancos y Salud; y negativos en Retail, Commodities y Transporte. Latino América aún mantiene la presión de salida de flujos hacia países desarrollados pero se ha visto en el una reversión de esa tendencia con flujos extranjeros entrando a la región y a Chile. Región en el margen más atractiva que hace algunos meses. Oportunidades Utilidad de las compañías creciendo en Caída del IPSA desde sus máximos en 2011 (5000pts). Baja de tasas por parte del Banco Central es positivo para las acciones. Se podría acelerar dada la reducción en inflación. Reforma tributaria mejorada, mejor escenario de lluvias y nueva agenda energética serían importantes impulsos para la Bolsa. Riesgos Alta dependencia de Chile a la actividad en China. Reformas constitucional y laboral aún bajo estudio, lo que genera cuota de incertidumbre. Economía mantiene tendencia a la baja. Devaluación en Argentina. Retiro de liquidez y alza de tasas en USA aún no sucede. 2

3 Mercado Local IPSA YTD Note: datos Bloomberg al 9 de julio de

4 Mercado Local IPSA 5 años Note: datos Bloomberg al 9 de julio de

5 Mercado Local USA Latam - Chile Note: datos Bloomberg al 9 de julio de

6 Mercado Local Evolución P/U IPSA 17,3x 2014 Note: datos Bloomberg al 9 de julio de

7 Organigrama Asset Management Renta Variable CIO y Portfolio Managers con más de 15 años de experiencia promedio CIO LatAm Equities Jose Zitelmann Chile Rodrigo Rojas Colombia & Peru William Barra Brazil Jose Zitelmann Gustavo Hungria Mexico Jose Garaicochea Arturo Irarrazaval Rodrigo Jacob Alberto Cardenas Matías Cruzat Sebastián Ramirez Juan Camilo Martinez Pedro Maia Raphael Maia Rafael Fonseca Laercio Henrique Antonio Rocha Juan Lopez 7

8 Fondo Mutuo BTG Pactual Acciones Chilenas Retorno desde Septiembre 2002 vs. IPSA Alpha acumulado de 90% desde inicio Estadísticas del Fondo (desde enero 2003) Meses positivos (total 137 meses) 81 Meses negativos 57 Retorno mensual promedio pos 4,3% Retorno mensual promedio neg -3,2% Rentabilidad máxima mensual 15,1% Rentabilidad mínima mensual -9,6% Max ganancia mensual sobre IPSA 4,5% Max pérdida mensual sobre IPSA -2,7% Fondo Acumulado YTD BTG Pactual Acciones Chilenas - Serie I 381% 4,7% -16,3% 6,6% -13,9% 46,0% 43,1% -21,1% 16,1% 39,9% 11,6% 26,4% 52,3% IPSA 289% 6,0% -14,0% 3,0% -15,2% 37,6% 50,7% -22,1% 13,3% 37,1% 9,4% 21,0% 48,5% Notas: (1) Performance desde 10/09/2002 hasta 08/07/2014. Fuente: BTG Pactual y Bloomberg. (2) El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. 8

9 sep-2012 oct-2012 nov-2012 dic-2012 ene-2013 feb-2013 mar-2013 abr-2013 may-2013 jun-2013 jul-2013 ago-2013 sep-2013 oct-2013 nov-2013 dic-2013 ene-2014 feb-2014 mar-2014 abr-2014 may-2014 jun-2014 Fondo Mutuo BTG Pactual Acciones Latinoamericanas Retorno desde desde Septiembre 2012 vs. MSCI Latam Alpha acumulado de más de 11% en ese período 25% 20% BTG Pactual Acciones Latinoamericanas Serie I (+19,7%) 15% 10% 5% MSCI Latam (+7,9%) 0% -5% -10% -15% BTG Pactual Acciones Latinoamericanas MSCI Latam Fondo Acumulado (Sept 2012 Jun 2014) YTD 2013 BTG Pactual Acciones Latinoamericanas - Serie I 19,7% 16,0% -1,5% MSCI Latam 7,9% 5,8% -7,6% Notas: (1) Performance desde 10/09/2012 hasta 30/06/2014. Fuente: BTG Pactual y Bloomberg. (2) El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. 9

10 Disclaimer Este informe o presentación ha sido elaborado con el propósito de entregar información que contribuya al proceso de evaluación de alternativas de inversión. La información, los datos, opiniones y análisis incorporados en este informe o presentación han sido obtenidos o, en su caso, emitidos con vigencia a la fecha de la elaboración del mismo y poseen exclusivamente una finalidad informativa que contribuya al proceso de evaluación de inversión, por lo que: (i) los mismos pueden sufrir modificaciones con posterioridad a la emisión del presente informe, y (ii) no constituyen necesariamente una descripción íntegra, exacta y detallada de la totalidad de los aspectos relevantes y los riesgos inherentes a la propuesta presentada. BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos ni ninguna otra entidad relacionada, aseguran o garantizan de ningún modo el resultado o rendimiento de las inversiones mencionadas en este informe; y por lo tanto, esta información no constituye en caso alguno garantía o declaración respecto del éxito, la rentabilidad, el rendimiento, el resultado, la consecuencia o el beneficio esperado o proyectado. 10