BONOS SUBORDINADOS 2005 DE BANCO GNB COLOMBIA S. A. (ANTES HSBC COLOMBIA S. A.) SERIE A POR $ MILLONES

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1 Contactos: Leonardo Abril Blanco María Soledad Mosquera Ramírez Comité Técnico: 06 de Marzo de 2014 Acta No. 612 BONOS SUBORDINADOS 2005 DE BANCO GNB COLOMBIA S. A. (ANTES HSBC COLOMBIA S. A.) SERIE A POR $ MILLONES REVISIÓN EXTRAORDINARIA DEUDA DE LARGO PLAZO Cifras del Emisor en millones al 31 de Diciembre de 2013: Activos Totales: $ Pasivos: $ Patrimonio: $ Pérdida Operacional: $ Pérdida Neta: $ Serie A: AA+ Creditwatch en Desarrollo Historia de la Calificación: Revisión Periódica Nov./13: AA+ Revisión Periódica Nov./12: AAA CWN Calificación Inicial Nov./05: Serie A: AAA; Series B y C: AA CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS: Clase de Título: Bonos Subordinados. Ley de Circulación: A la Orden. Monto inicial de la emisión: $ millones. Número de Bonos Subordinados: Cien mil ( ) Bonos Subordinados. Número de Series: Tres series (A, B y C). Valor Nominal por Bono: $ Valor Mínimo de Inversión: $ (10 bonos). Características de las Series: Serie A: monto colocado por $ millones a 10 años. Monto en circulación: $ millones de la serie A. Amortización: Pago único del capital al vencimiento. Fecha de Vencimiento: 06 de diciembre de Bolsa de Valores: Los títulos estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S. A. Representante Legal de Tenedores de bonos subordinados: Fiducolpatria S. A. Administrador de la Emisión: Deceval S. A. Garantía actual de la emisión para la serie A: Bancolombia S. A. otorgó un aval hasta por $ millones para atender capital e intereses de la Serie A. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en Revisión Extraordinaria mantuvo la calificación de AA+ en Deuda de Largo Plazo y asigno el Creditwatch en Desarrollo a la Serie A de los Bonos Subordinados 2005 de GNB Colombia S. A. Una calificación aparece en la lista Creditwatch cuando un evento o desviación de una tendencia esperada ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. El Creditwatch en Desarrollo indica que las consecuencias de determinados eventos futuros son inciertas y que como resultado de su resolución la calificación podría potencialmente aumentar, mantenerse o bajar. El 11 de mayo de 2012, el Calificado anunció formalmente la suscripción de un acuerdo de venta de la participación de HSBC Holding PLC 1 en HSBC Colombia S. A. y HSBC Fiduciaria S. A. al Banco GNB Sudameris S. A. 2 La adquisición se concretó formalmente el 24 de febrero de 2014, una vez se obtuvo la aprobación por parte de los entes de control de Colombia y se realizó la entrega 1 HSBC Holding PLC mantenía su participación a través de HSBC Latin America Holdings (UK) Limited HLAH y HSBC Finance (Netherlands) HFN. 2 GNB Sudameris cuenta con calificaciones AA+ CreditWatch en Desarrollo en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo, otorgadas por BRC Investor Services en noviembre de de 10 CAL-F-14-FOR-05 R2

2 formal del Banco. Por lo anterior, el Calificado procedió al cambio de nombre y la sustitución de la marca HSBC Colombia S. A. por la de Banco GNB Colombia S. A. en todos los canales de servicio 3, al cierre de febrero de El Creditwatch en Desarrollo asignado a la calificación del Banco GNB Colombia S. A. 4 se resolverá cuando concluya el proyecto de integración 5 con el Banco GNB Sudameris S. A. 6 y BRC verifique los siguientes aspectos: 1) la no afectación de los niveles de servicio a los clientes y usuarios provenientes de HSBC Colombia S. A., luego del proceso de fusión; 2) la no materialización de riesgos operacionales relevantes durante el proceso; 3) la estabilización de la operación de GNB Colombia, luego de los cambios tecnológicos y operacionales contemplados en esta etapa de integración; y 4) la materialización de sinergias en materia de costos e ingresos y su impacto en los márgenes de eficiencia operacional y neta del Calificado, ya que los indicadores de rentabilidad del Banco GNB Colombia han mostrado un bajo desempeño en comparación con los de sus pares y el sector entre 2009 y No obstante, el beneficio fiscal, el mayor tamaño de GNB Sudameris y la ampliación de la presencia comercial y de la base de clientes podrán contribuir a mejorar estos indicadores una vez concluya el proceso. Según el Banco GNB Sudameris, el proceso de fusión con GNB Colombia se concretará durante el segundo semestre de 2014, una vez el Calificado reactive la estrategia comercial, aumente su nivel de depósitos y alcance el punto de equilibrio operativo y neto. Lo anterior, producto de: 1) el cambio de funcionarios claves por ex directivos de GNB Sudameris, quienes optimizarán los procesos del Calificado, reformularán la estrategia comercial e infundirán la nueva cultura institucional, y 2) la disminución de costos propios de la operación en la medida en que se cumplan las etapas del proceso de migración de la plataforma tecnológica actual 7 hacia la utilizada por GNB Sudameris. De acuerdo con la información remitida por el Calificado, GNB Colombia ha logrado una transición ordenada y mantiene adecuados niveles de servicio para todos sus clientes y usuarios. Aspectos que se mantendrían hasta que finalice el proceso de integración y se realice la migración de la totalidad de las aplicaciones y herramientas actuales hacia las utilizadas por la Matriz. Lo anterior, por el correcto seguimiento y ejecución de cada una de las actividades que componen el Proyecto General de Entrega 8 de HSBC Colombia a GNB Sudameris S. A. Al 31 de enero de 2014, más del 90% de las actividades se habían finalizado satisfactoriamente y el porcentaje restante dependía, principalmente, de campañas de lanzamiento de la marca GNB Colombia S. A., el proceso de rebranding que se está adelantado a nivel nacional y los procesos de tecnología. La fortaleza patrimonial y la capacidad de generación de ingresos de su mayor accionista, el Banco GNB Sudameris, le permitirá a GNB Colombia contar con el respaldo patrimonial necesario para continuar con la operación como entidad independiente, mantener la oferta de productos y servicios, impulsar el enfoque comercial, las perspectivas de crecimiento y avanzar hacia la consolidación regional 9 a la que está orientado el Grupo. El Grupo GNB dispone de los recursos para llevar a cabo una capitalización de la Entidad, en caso de requerirse, por lo cual los niveles de solvencia y de quebranto patrimonial se mantendrían por encima de los mínimos regulatorios durante el año En el año 2013, el Banco GNB Colombia mantuvo indicadores de solvencia y de quebranto patrimonial por encima de lo exigido por la regulación. A diciembre de 2013, el indicador de solvencia era de 15,98%, mientras que el de quebranto patrimonial cerró en 81,7%. Por su parte, GNB Sudameris cerró el año 2013 con un nivel de 3 Sitio Web, sucursales y oficinas administrativas. 4 GNB Colombia S. A. será la sociedad resultante una vez finalice el proceso de fusión con GNB Sudameris S. A. Para mayor información consultar: 5 En una primera fase, Banco GNB Colombia como filial del Banco GNB Sudameris operará como entidad independiente, manteniendo su oferta de productos y servicios, procesos, canales y horarios de atención. 6 Posteriormente, de acuerdo con la legislación colombiana y una vez superados los trámites de ley y los ajustes a procesos operativos y de tecnología, Banco GNB Colombia se fusionará con el Banco GNB Sudameris. El Banco fusionado mantendrá la personería jurídica del Banco GNB Colombia S. A. 7 El Banco GNB Colombia S. A. continuará operando bajo los aplicativos de HSBC, los cuales serán suministrados a través de un contrato de prestación de servicios por HSBC México. 8 Este proyecto está encabezado por un DMO (Devistiture Management Office) dividido en 14 equipos de trabajo con un alcance por áreas (Recursos Humanos, Comunicaciones, Finanzas y Tecnología, entre otros.) 9 Una vez culmine el proceso de adquisición, GNB Sudameris se convertirá en el banco colombiano con mayor presencia en Sur América (Colombia, Perú, Uruguay y Paraguay), con lo cual espera diversificar su operación hacía países con diferentes potenciales de crecimiento económico, aprovechando las oportunidades de vincular clientes con operaciones transnacionales. 3 de 10

3 solvencia de 18,8%. Según las proyecciones la Matriz, el Banco fusionado cerrará el tercer trimestre de 2014 con una solvencia superior al 12% y un patrimonio superior a $1,4 billones, lo que lo ubicará en el puesto 12 por nivel patrimonial en el sector. Con esto, el Calificado se posicionaría como un actor importante en el mercado, con una mejor capacidad para enfrentar escenarios de contracción económica que impliquen deterioro en la calidad de los activos. Una vez culmine el proceso de fusión e integración de las filiales, el Banco GNB Colombia será el banco colombiano con mayor presencia en Sudamérica, con lo cual diversificará su operación hacía países con diferentes potenciales de crecimiento económico, reducirá su exposición al mercado local y podrá aumentar sus fuentes de ingreso. Las proyecciones de GNB Sudameris muestran que el Banco fusionado mantendrá los principales índices financieros en un nivel acorde con la calificación actual, de forma que la integración a nivel local no implicaría un cambio significativo en su perfil de riesgo. BRC analizará la evolución de los indicadores financieros del adquiriente para constatar el mantenimiento de los niveles de solvencia, liquidez y rentabilidad acordes con la actual calificación de emisor. Entre diciembre de 2012 y diciembre de 2013, las pérdidas del Calificado pasaron de $ millones a $ millones. Esto se explica principalmente por: 1) la reducción de los ingresos por inversiones 10, generalizada en el sector bancario, lo cual se originó en la desvalorización de los activos de renta fija en mayo y junio de 2013 y afectó el margen financiero bruto 11, que pasó de $ millones a $ millones entre el cierre de 2012 y 2013; 2) eventos de riesgo operacional con impacto negativo en el estado de resultados; y 3) la contracción del margen neto de intereses por la reducción de la cartera productiva. Entre diciembre de 2012 y diciembre de 2013, la rentabilidad patrimonial (ROE) pasó de -15,8% a - 33,7%, este resultado contrasta con el observado en el sector de 11,9% y el presentado por sus pares comparables de 10,2% (Gráfico 1). Gráfico 1: Retorno sobre Patrimonio Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. La principal fuente de fondeo del Banco GNB Colombia son las captaciones por CDT, los cuales representaron el 36,2% de los pasivos totales a diciembre de 2013, porcentaje superior al 29,0% de sus pares y al 22,2% del sector. A diciembre de 2013, el Banco cerró con CDT por $ millones de los cuales el 69% fue captado a través de la red de oficinas, canal que se caracteriza por una mayor tasa de renovación. Por otra parte, los CDT con vencimiento inferior a un año pasaron de 44,9% a 56,2% entre diciembre de 2012 y diciembre de 2013, pero el costo implícito del pasivo aumento de 4,5% a 4,8% en igual periodo de tiempo. Para el primer semestre de 2014, se prevé que los CDT continúen como la principal fuente de fondeo del Banco, esto teniendo en cuenta que el nivel de renovación promedio de los últimos seis meses 12 de la banca de personas fue de 73% 13. No obstante, la participación de las captaciones a través de tesorería, que se aproximaba al 30%, hace exigente la gestión del riesgo de liquidez de GNB Colombia y requerirá que se mantengan los actuales colchones de liquidez y una adecuada diversificación por depositantes. En el año 2014, el volumen de CDT y su saldo se incrementarían a raíz de la reactivación comercial de la Entidad. La estructura de financiamiento del Banco GNB Colombia se caracteriza por una alta participación de los depósitos a la vista, los cuales a diciembre de 2013 representaron el 48% del total del pasivo (Gráfico 2). La concentración de los depósitos en cuenta de ahorro en los 20 mayores clientes era de 51% y en las cuentas corrientes de 44%, niveles altos en comparación con el 32% y el 34% promedio, respectivamente, de otros bancos calificados por BRC. No obstante, de acuerdo con la información remitida por el Calificado, la porción 10 Utilidad en venta + valorizaciones. 11 Calculado como: ingresos por intereses - gasto por intereses + margen neto de intereses + margen neto diferente de intereses. 12 Julio - diciembre de Entre julio y diciembre de 2013, el índice de renovación de CDT para el Banco fue de 39%. 4 de 10

4 estable de los depósitos vista era de 85% a diciembre de Gráfico 2: Estructura de las Fuentes de Fondeo 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2% 3% 7% 4% 5% 7% 6% 33% 30% 38% 54% 34% 17% 19% 13% 15% 21% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. El Banco GNB Colombia mantenía una buena posición de liquidez. Esto se reflejaba en una relación de activos líquidos 14 sobre activos totales de 28% a diciembre de 2013, porcentaje que superaba por amplio margen el 14,6% mostrado por el sector y el 16% observado en los pares (Gráfico 3). Además, el Banco contaba con un portafolio de liquidez que complementaba su estructura de fondeo. En el año 2014 el nivel de liquidez puede descender, una vez concluya el proceso de fusión, no obstante, continuaría en un nivel superior al de los pares y el sector. Por su parte, el indicador de riesgo de mercado sobre patrimonio técnico cerró el 2013 en 2,53%, nivel favorable si se compara con el 3,21% de los pares y el 3,48% del sector. Gráfico 3: Activos líquidos / total de activos Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. De acuerdo con la información remitida por BNG Colombia S. A., a diciembre de 2013 la Entidad enfrentaba contingencias con pretensiones equivalentes a menos del 6% del patrimonio del 14 Inversiones negociables y disponible en caja. 9% 11% 23% 27% 43% 40% 14% 15% dic 11 dic 12 dic 13 Pares Sector Cuenta Corriente Ahorro CDT Creditos con otras Instituciones Financieras Titulos de Deuda Otros Banco, por lo que no representarían un riesgo significativo para su estabilidad financiera. 2. ESTRUCTURA DE LA EMISIÓN La emisión de bonos subordinados 2005 de Banco GNB Colombia S.A. tiene el propósito de ampliar las fuentes de recursos disponibles para el desarrollo de las operaciones activas de crédito y de otras actividades del objeto social de la Entidad. La emisión constó de tres series cuyo monto máximo a ofrecer es de hasta $ millones en cada uno, a un plazo de 10, 11 y 12 años, respectivamente. El carácter de subordinación de los bonos implica que la obligación que éstos representan debe cumplirse una vez se hayan pagado las obligaciones con terceros. No obstante, la Serie A de los Bonos Subordinados 2005 cuenta con una garantía parcial otorgada por Bancolombia S. A. 15. Dicha garantía cubre hasta $ millones del pago de capital e intereses a los tenedores de los Bonos, lo cual reduce el nivel de pérdida esperada y, por lo tanto, permite que la calificación de la serie sea la misma del Emisor. En este sentido, Banco GNB Colombia S. A. cuenta con unas calificaciones AA+ en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo 16. Por otra parte, es importante destacar que, de acuerdo con el contrato de garantía 17, el garante se compromete de forma irrevocable al pago de la Emisión en el porcentaje estipulado. 3. ACTIVIDAD Y DESEMPEÑO DEL EMISOR HSBC Colombia S. A. inició sus operaciones en el país a finales del año 2006, después de que HSBC Holdings PLC adquiera el 99,9% de la propiedad del Grupo Banistmo a través de sus filiales en Panamá, por lo cual se hizo dueño de la representación de esa entidad en Colombia. En mayo de 2012, el Calificado anunció formalmente la suscripción de un acuerdo de venta de la participación de HSBC en HSBC Colombia S. A. y HSBC Fiduciaria S. A. al Banco GNB Sudameris S. A. aspecto que se perfeccionó el 21 de febrero de Bancolombia S. A. cuenta con unas calificaciones AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo, asignadas por BRC Investor Services S. A. SCV. 16 Calificaciones otorgadas por BRC Investor Services S. A. SCV en noviembre de De acuerdo con el Compromiso en Calidad de Avalista en el que Bancolombia S. A. asume expresamente el compromiso de avalar, parcialmente, la Serie A de la emisión de bonos subordinados que efectuó, en su momento, Banitsmo Colombia S. A. 5 de 10

5 El Banco GNB Sudameris de Colombia, organización que cuenta con una trayectoria de más de 90 años en el mercado financiero colombiano, integra servicios con sus filiales Servivalores GNB Sudameris Comisionista de Bolsa, Fiduciaria Servitrust GNB Sudameris, Servibanca red de cajeros automáticos, Banco GNB Perú y Banco GNB Paraguay. Tabla 1: Composición accionaria de Banco GNB Colombia S. A. Accionista Part. % Banco GNB Sudameris S.A. 99,9% Otros 0,1% Total 100,0% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. El Banco ha establecido adecuadas políticas de gobierno corporativo, las cuales se encuentran consignadas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas, y cuenta con un Departamento de Control Interno que vela por la efectividad y la eficiencia de las operaciones, la correcta administración de la gestión de riesgos y el cumplimiento de la regulación, entre otros. Para mayor información sobre la calificación de AA+ CWD en Deuda de Largo Plazo y de BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo al Banco GNB Colombia S.A., asignadas por BRC 18, consultar La entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora La Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, la Calificadora revisó la información pública disponible y la comparó con la información entregada por el Calificado. En caso de tener alguna inquietud con relación a los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario en La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2009, 2010, 2011 y 2012 y no auditados a diciembre de Comité Técnico del 06 de marzo de de 10

6 4. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - BANCO BNG COLOMBIA (Cifras en millones de pesos colombianos) BALANCE GENERAL dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 ANALISIS HORIZONTAL Variación % Variación % Variación % Pares dic-11 / dic-12 dic-12 / dic-13 dic-12 / dic-13 Variación % Sector dic-12 / dic-13 DISPONIBLE ,1% -34,7% 5,4% 19,1% INVERSIONES ,2% -57,0% 40,2% 17,2% Negociables en títulos de deuda ,6% -66,9% 70,9% 7,8% Negociables en títulos participactivos ,1% 22,7% Disponibles para la venta en títulos de deuda ,3% -16,7% -62,8% -7,7% Disponibles para la venta en títulos participactivos ,1% 0,0% 464,4% 53,0% Hasta el vencimiento ,4% -25,8% 54,6% 17,7% Derechos de transferencia ,0% 22,4% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING ,6% -25,0% 30,4% 13,9% CARTERA DE CREDITOS NETA ,5% -25,1% 29,2% 13,6% Cartera Comercial ,4% -20,3% 20,0% 12,2% Cartera de Consumo , ,6% -31,0% 37,5% 11,8% Cartera Microcredito ,1% 17,7% Cartera Vivienda ,6% -15,0% 40,0% 28,1% Provisiones de Cartera de Creditos ,0% -28,3% 19,6% 12,9% Cartera Vencida ,5% -19,2% 44,7% 13,7% OPERACIONES DE LEASING ,6% 17,4% Leasing Comercial ,2% 18,5% Leasing de Consumo ,9% -13,9% Leasing Microcredito ,4% Provisiones Leasing ,8% 21,3% Leasing vencido ,8% 18,0% Provisiones Componente Contraciclico ,5% -34,4% 32,9% 9,9% Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados ,1% -88,4% -19,6% -21,8% OTROS ACTIVOS ,9% -3,8% 32,2% 19,0% Valorizacion Neta ,9% 7,7% 41,5% 13,0% Derechos Fiduciarios ,2% Bienes dados en Lesing Operativo ,2% 13,6% Depreciacion Diferida ,9% -25,5% Cuentas por cobrar ,4% -6,4% 29,7% -0,6% Activos Diferidos ,6% -39,5% -33,7% -24,0% Bienes de Uso Propio y Otros Activos ,7% 0,9% 50,8% 47,1% Bienes Recibidos en Pago (Brutos) ,5% 21,2% ACTIVOS ,3% -33,7% 29,4% 15,1% Depositos y Exigibilidades ,4% -38,2% 36,0% 15,5% Cuenta Corriente ,0% -14,6% 23,0% 18,1% Ahorro ,4% -13,4% 34,8% 18,0% CDT ,9% -55,9% 46,2% 10,9% CDAT ,4% -37,1% Otros ,6% 64,0% 17,6% 7,1% Creditos con otras Instituciones Financieras ,0% -39,7% -2,8% 25,9% Tesorería Créditos y descuentos ,5% 113,6% -16,7% 5,0% Exterior ,9% -84,4% -21,2% 62,2% Repos ,4% 42,3% Interbancarios ,4% -20,6% Titulos de Deuda ,0% 0,0% -22,0% 10,9% OTROS PASIVOS ,5% -13,2% 3,6% -2,9% PASIVOS ,2% -36,6% 26,2% 15,0% Capital Social ,2% -12,1% 28,3% 11,1% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica ,0% 0,0% 78,5% 23,2% Superavit ,8% 9,5% 31,0% 3,5% Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta ,2% -42,9% -399,2% -9,6% Resultados Ejercicios Anteriores ,2% -99,7% -100,0% -68,5% Resultado del Ejercicio ,0% 97,1% -0,7% 1,3% PATRIMONIO ,2% -7,6% 54,6% 15,8% 7 de 10

7 ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 ANALISIS HORIZONTAL Variación % Variación % Variación % Pares dic-11 / dic-12 dic-12 / dic-13 dic-12 / dic-13 Variación % Sector dic-12 / dic-13 Cartera Comercial ,7% -31,5% 24,0% 0,3% Cartera de Consumo ,5% -30,0% 45,5% 9,1% Cartera Microcredito ,7% 13,1% Cartera de Vivienda ,5% -2,0% 27,7% 16,9% Leasing Comercial ,3% 13,3% Leasing Consumo ,2% -20,3% Leasing Microcredito ,7% Tarjeta de Credito ,7% -23,0% 58,3% 13,2% Sobregiros ,2% -0,2% 6,3% -4,5% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) ,0% 0,8% 21,1% -3,1% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas ,6% -57,3% -8,0% -24,8% Operaciones de Descuento y Factoring ,6% 30,1% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR ,9% 46,0% 19,0% INGRESOS INTERESES ,7% -26,9% 38,1% 6,5% INGRESOS INTERESES POR MORA ,6% -23,3% 48,1% 14,0% Depósitos y Exigibilidades ,8% -19,2% 66,5% -0,6% Crédito Otras Instituciones de Crédito ,6% -88,8% -36,0% -24,7% Títulos de deuda ,3% -18,9% -25,7% 10,1% Otros ,9% -5,8% 25,6% -12,5% GASTO DE INTERESES ,2% -33,3% 38,5% -2,5% MARGEN NETO DE INTERESES ,0% -21,9% 38,0% 12,5% INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,8% -69,0% 31,2% 29,9% Valorizacion de Inversiones ,2% -94,6% 8,1% -22,1% Ingresos venta, Dividendo Inversiones ,2% -43,1% 74,6% 36,2% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario ,2% -99,4% 54,8% 629,6% Servicios Financieros ,8% -23,0% 11,1% 6,2% Utilidad en Venta de Cartera ,1% Divisas ,5% 24,0% 45,4% 77,6% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,0% -83,0% 34,1% 36,1% Leasing Financiero - Otros ,3% 26,9% Leasing Operativo ,4% 6,6% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,0% -78,1% 33,5% 48,6% Valoracion inversiones ,3% 121,3% Egresos Venta Dividendos Inversiones ,6% 60,7% 50,7% 47,4% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario ,8% -99,8% -33,7% 135,0% Servicios Financieros ,0% -16,7% 26,9% 13,2% Perdida en Venta de Cartera ,0% 474,0% 333,8% Divisas ,7% 62,4% 21,1% 68,5% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,7% -83,8% 34,5% 42,5% Leasing Operativo ,1% -67,3% 40,0% 10,8% Riesgo Operativo ,0% -4,4% 810,4% MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES ,7% -58,6% 23,4% -0,8% MARGEN FINANCIERO BRUTO ,4% -38,2% 33,2% 7,4% COSTOS ADMINISTRATIVOS ,5% -12,3% 21,4% 7,3% Personal y Honorarios ,1% -11,4% 21,0% 6,0% Costos Indirectos ,9% -13,7% 21,6% 8,5% Riesgo Operativo ,5% 297,4% 30,5% 8,0% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION ,2% -49,7% 138,2% 20,7% Provisiones ,4% -32,4% 53,0% 13,8% Recuperacion Generales ,4% -4,1% 25,8% 9,9% MARGEN OPERACIONAL ,6% 139,0% 26,3% 3,0% Depreciacion y Amortizaciones ,1% -29,9% 84,7% 18,8% MARGEN OPERACIONAL NETO ,8% 58,2% 14,6% 0,1% Cuentas No operacionales ,3% -413,8% -51,8% 410,4% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS ,6% 103,8% 12,9% -0,5% Impuestos ,1% 11,0% 36,2% 1,3% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO ,0% 97,1% 4,6% -1,1% 8 de 10

8 BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - BANCO BNG COLOMBIA (Cifras en millones de pesos colombianos) INDICADORES dic-09 dic-10 dic-12 dic-12 dic-13 PEER SECTOR dic-12 dic-13 dic-12 dic-13 RENTABILIDAD Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 19,1% 10,0% 11,9% 16,1% 15,8% 11,8% 11,0% 11,5% 10,7% Gastos operativos / Activos 10,9% 9,4% 7,2% 7,9% 10,3% 4,8% 4,6% 4,7% 4,4% Gastos Provisiones / Activos 13,7% 8,1% 6,4% 8,5% 7,7% 3,8% 4,0% 4,3% 4,3% Margen operacional / Activos -3,2% -3,5% -1,7% -1,6% -3,9% 2,3% 2,0% 2,6% 2,3% ROE (Retorno Sobre Patrimonio) -26,8% -29,0% -21,5% -15,8% -33,7% 13,8% 10,2% 14,0% 11,9% ROA (Retorno sobre Activos) -3,1% -3,5% -1,7% -1,59% -4,73% 1,6% 1,4% 1,9% 1,7% Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 53,7% 69,9% 62,2% 56,8% 60,6% 59,3% 63,1% 61,0% 64,4% Ingresos Financieros Brutos / ingresos Operativos 83,6% 141,0% 124,8% 97,5% 41,3% 115,2% 130,6% 98,1% 119,6% Ingresos Fin desp Prov / Ingresos Operativos 56,9% 120,4% 105,3% 64,8% 18,8% 104,7% 116,8% 84,6% 104,2% Gastos Administración / Ingresos Operativos 82,5% 139,5% 113,9% 88,9% 104,4% 58,1% 59,3% 59,7% 60,2% Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 18,1% 9,6% 11,3% 15,2% 14,9% 12,0% 11,4% 11,1% 10,4% Rendimiento Acumulado de la Cartera 18,1% 9,6% 11,3% 15,2% 14,9% 12,0% 11,4% 11,1% 10,4% Rendimiento Acumulado de Leasing 10,5% 10,0% Rendimiento Acumulado de las Inversiones 10,3% 4,0% 5,1% 8,7% 1,0% 8,7% 4,7% 8,0% 6,3% Costo de los Pasivos 7,3% 2,4% 2,7% 4,5% 4,8% 4,2% 3,5% 3,7% 3,1% Costo de los Depósitos 7,3% 2,7% 2,5% 3,7% 4,8% 3,8% 3,3% 3,2% 2,7% CAPITAL Activos Productivos / Pasivos con Costo 131,72% 135,87% 127,67% 133,52% 148,98% 134,01% 136,24% 138,47% 138,24% Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 24,08% 19,39% 22,65% 15,95% 19,37% 19,30% 18,48% 15,89% 14,06% Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 3,14% 4,27% 7,39% 5,63% 2,53% 6,45% 3,21% 4,19% 3,48% Relación de Solvencia Básica 9,81% 11,60% 8,85% 11,19% 14,63% 10,36% 10,53% 10,86% 9,51% Relación de Solvencia Total 13,86% 14,95% 11,54% 13,84% 15,98% 12,52% 14,23% 15,30% 14,68% Patrimonio / Activo 11,67% 12,22% 7,85% 10,07% 14,02% 11,33% 13,34% 13,93% 14,01% Quebranto Patrimonial 57,2% 76,0% 87,7% 77,8% 81,7% 1336,61% 1517,67% 1597,56% 1664,71% LIQUIDEZ Activos Liquidos / Total Activos 21,1% 24,7% 40,7% 38,2% 28,0% 17,8% 16,0% 14,6% 14,6% Activos Liquidos / Depositos y exigib 26,6% 38,6% 71,3% 49,2% 38,7% 23,8% 21,7% 22,1% 21,9% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 87,5% 104,6% 92,8% 71,2% 86,1% 86,4% 88,1% 97,6% 96,1% Cuentas Corrientes / Total Pasivo 12,1% 13,6% 12,5% 14,6% 19,7% 13,0% 13,7% 13,6% 14,0% CDT s / Total pasivo 57,2% 35,8% 32,7% 52,1% 36,2% 29,6% 29,0% 23,1% 22,2% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 18,6% 22,0% 16,0% 18,6% 25,4% 40,6% 41,2% 37,7% 38,7% Repos+interbancarios / Total Pasivos 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,8% 2,4% 1,7% 1,9% Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 0,0% 17,3% 29,2% 5,3% 1,3% 2,6% 2,6% 2,8% 3,9% Repo Activo / Repo Pasivo 0,0% 0,8% 0,0% 4,5% Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 87,5% 104,6% 92,8% 71,2% 86,1% 94,1% 95,9% 103,3% 101,8% Credito Inst Finan / Total Pasivos 1,2% 19,2% 31,3% 6,9% 6,5% 4,9% 6,2% 9,3% 10,2% Bonos / Total Pasivos 3,7% 2,8% 2,1% 2,7% 4,2% 5,7% 4,7% 9,0% 8,6% CALIDAD DEL ACTIVO Por Vencimientos Calidad de Cartera y Leasing 6,9% 4,7% 3,7% 5,8% 6,3% 2,3% 2,2% 2,8% 2,8% Cubrimiento de Cartera y Leasing 102,8% 107,5% 146,1% 130,3% 114,2% 175,7% 171,1% 162,5% 160,6% Indicador de cartera vencida con castigos 10,5% 7,4% 6,1% 9,4% 15,8% 6,8% 7,4% 6,6% 6,7% Calidad de la cartera de Creditos 6,9% 4,7% 3,7% 5,8% 6,3% 2,3% 2,2% 2,8% 2,8% Cubrimiento de Cartera de Creditos 102,8% 107,5% 146,1% 130,3% 114,2% 179,4% 175,9% 166,5% 164,5% Calidad Leasing 2,0% 2,1% 2,6% 2,7% Cubrimiento de Leasing 127,5% 116,4% 89,0% 91,5% % Comercial / Total Cartera + Leasing 47,9% 59,4% 52,0% 51,6% 55,0% 51,0% 51,5% 60,2% 59,6% % Consumo / Total Cartera + Leasing 51,5% 39,8% 47,4% 47,5% 43,9% 36,3% 35,3% 28,6% 28,1% % Vivienda / Total Cartera 0,6% 0,7% 0,7% 1,0% 1,1% 13,8% 14,3% 8,7% 9,9% % Microcredito / Total Cartera+Leasing 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,9% 3,0% Calidad de Cartera y Leasing Comercial 4,0% 2,0% 0,3% 1,3% 4,4% 1,2% 1,2% 1,8% 2,0% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 140,4% 156,6% 1088,5% 319,2% 119,9% 175,9% 160,0% 166,4% 155,8% Calidad de Cartera y Leasing Consumo 9,4% 8,4% 7,2% 10,4% 8,3% 3,9% 3,7% 4,7% 4,4% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 89,0% 73,6% 77,7% 86,3% 86,9% 117,9% 115,1% 103,5% 106,1% Calidad de Cartera Vivienda 28,6% 28,2% 25,9% 22,8% 21,5% 1,9% 1,7% 2,4% 2,0% Cubrimiento Cartera Vivienda 77,1% 61,4% 63,0% 60,4% 65,9% 95,1% 86,1% 91,9% 93,6% Calidad Cartera y Leasing Microcredito 15,0% 0,0% 54,0% 18,3% 5,0% 6,2% Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 84,3% 49,7% 104,4% 109,3% 111,1% Por Nivel de Riesgo Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 10,4% 7,3% 7,1% 8,9% 9,3% 5,2% 5,1% 6,5% 6,5% Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 68,4% 60,3% 62,7% 72,5% 67,0% 60,0% 55,3% 56,5% 56,4% Cartera y leasing C,D y E / Bruto 8,2% 5,4% 5,1% 7,2% 7,1% 2,8% 2,8% 3,7% 3,8% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 66,2% 65,3% 66,4% 72,3% 73,1% 62,6% 54,8% 61,9% 61,5% Calidad de la Cartera B,C,D,E 10,4% 7,3% 7,1% 8,9% 9,3% 5,0% 5,0% 6,5% 6,5% Cubrimiento de Cartera B,C,D,E 68,4% 60,3% 62,7% 72,5% 67,0% 62,3% 56,7% 57,6% 57,4% Cartera C,D y E / Cartera Bruta 8,2% 5,4% 5,1% 7,2% 7,1% 2,8% 2,8% 3,8% 3,9% Cobertura de Cartera C,D y E 66,2% 65,3% 66,4% 72,3% 73,1% 63,8% 55,6% 62,7% 62,4% Calidad del Leasing 6,3% 5,9% 6,4% 6,2% Cubrimiento de Leasing 39,4% 41,5% 36,6% 39,1% Leasing C,D y E / Leasig Bruto 2,6% 2,6% 2,6% 2,7% Cubrimiento de Leasing C,D y E 48,2% 44,8% 40,1% 41,3% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 4,8% 2,3% 3,0% 3,7% 5,3% 1,9% 2,2% 3,3% 3,4% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 91,6% 99,9% 84,2% 88,1% 85,4% 56,1% 42,1% 56,7% 55,5% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 11,1% 9,6% 7,1% 10,7% 8,9% 4,2% 4,0% 5,0% 4,8% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 55,4% 52,8% 58,1% 66,9% 64,2% 63,6% 60,6% 63,2% 61,9% Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 26,6% 26,1% 24,6% 22,7% 20,7% 2,1% 1,8% 2,3% 1,9% Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 79,8% 63,0% 62,8% 57,0% 64,0% 32,1% 24,2% 43,1% 42,4% Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 15,0% 53,0% 18,3% 5,5% 7,2% Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 75,2% 49,7% 100,1% 66,5% 75,2% Garantía Idonea Garantía idonea Total / Cartera y leasing Total 20,4% 22,7% 24,2% 19,1% 24,1% 31,3% 30,3% 33,7% 34,2% Garantía idonea Comercial / Cartera y leasing Comercial 29,7% 25,4% 34,1% 25,7% 32,3% 33,3% 30,0% 32,3% 31,9% Garantía idonea Consumo / Cartera y leasing Consumo 10,8% 17,4% 12,3% 10,4% 12,0% 4,7% 4,9% 13,2% 12,7% Garantía idonea Vivienda / Cartera y leasing Vivienda 100,0% 99,5% 98,9% 99,7% 99,7% 99,9% 100,0% 100,0% 99,9% Garantía idonea Vivienda / Cartera y leasing Microcrédito 7,4% 0,0% 78,3% 75,0% 76,4% 76,2% 9 de 10

9 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grado de Inversión ESCALA DEFINICIÓN AAA AA La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación AA indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. A La calificación A indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. BBB La calificación BBB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grado de no Inversión o Alto Riesgo ESCALA DEFINICIÓN BB La calificación BB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores. B CCC CC D E La calificación B indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento. La calificación CCC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. La calificación D indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar. Estados Financieros Anexo: Escalas de Calificación 5. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web 10 de 10