BONOS ORDINARIOS LEASING DE OCCIDENTE 2009 POR $ MILLONES

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1 POR $ MILLONES Contactos: Rodrigo Tejada María Soledad Mosquera R. Comité Técnico: 2 de marzo de 2010 Acta No: 231 BRC INVESTOR SERVICES S. A. DEUDA DE LARGO PLAZO Millones de pesos al 30 de noviembre de 2009 Activos totales: $ ; Pasivo: $ ; Patrimonio: $ ; Utilidad Operacional: $68.798; Utilidad Neta: $ REVISIÓN PERIODICA AAA (Triple A) CreditWatch Negativo Historia de la calificación: Revisión periódica mar./10: AAA (Triple A) CreditWatch Negativo Revisión Extraordinaria sep./09: AAA (Triple A) CreditWatch Negativo Calificación Inicial mar./09: AAA (Triple A) La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2006, 2007 y 2008 y no auditados a noviembre de CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS: Títulos: Bonos Ordinarios Emisor: Leasing de Occidente Monto: $ MM Serie: B y C Cantidad: 5,000,000 bonos Fecha de Emisión: 30/03/09 Monto Insoluto a enero de 2010: $ millones Plazos: BONOS DTF Serie B: 18 meses 2 y 3 años BONOS IPC Serie C: 5, 7 y 10 años Rendimiento: Los Bonos de la serie B fueron emitidos en pesos colombianos y devengarán un interés con base en una tasa flotante referenciada a la DTF. Los Bonos de la serie C fueron emitidos en pesos colombianos y devengarán un interés con base en una tasa flotante referenciada a la inflación colombiana IPC. Periodicidad Pago de Intereses: Mes Vencido (MV) ó Trimestre Vencido (TV) ó Semestre Vencido (SV) ó Año Vencido (AV). Pago de Capital: Series B y C: al Vencimiento. Administrador: DECEVAL Representante Tenedores: Fiduciaria Helm Trust S. A. Agente estructurador y colocador: Leasing de Occidente S. A. Garantías: La presente emisión está garantizada por la capacidad de pago del emisor. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El comité técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en revisión periódica mantuvo la calificación AAA en Deuda de Largo Plazo y el CreditWatch Negativo a los Bonos Ordinarios Leasing de Occidente Una calificación aparece en la lista de CreditWatch cuando un evento o desviación de una tendencia esperada, ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. "Negativo" indica que la calificación puede bajar o mantenerse. Las asambleas de accionistas del Banco de Occidente y de Leasing de Occidente aprobaron el pasado 15 de febrero de 2010 adelantar un proceso de fusión por 2 de 8 absorción del Banco sobre la Leasing. Esta incluirá la cesión de las obligaciones de las emisiones de bonos vigentes en el mercado siguiendo la regulación vigente para estos casos. La calificación de los Bonos Ordinarios de Leasing de Occidente está fundamentada en la calificación AAA CreditWatch Negativo para las obligaciones de largo plazo de Leasing de Occidente S. A., otorgada por BRC Investor Services S. A. el 15 de septiembre del 2009, dado que los bonos objeto de calificación son de garantía general. Leasing de Occidente es uno de los principales dinamizadores del leasing en Colombia con una

2 participación de mercado del 22,66% 1 y el tamaño de sus utilidades la ubica como la segunda leasing en el sector. Así mismo, la solidez y respaldo patrimonial que muestra la Leasing como entidad perteneciente al Grupo AVAL 2 y las sinergias de tipo operativo y comercial con el Banco de Occidente (su principal accionista), proveen fortalezas corporativas y financieras a su operación. En su momento, la asignación del CreditWatch Negativo a Leasing de Occidente se fundamentó en la consistente desmejora de sus indicadores de calidad y cubrimiento por riesgo (C, D y E) y por vencimiento, los cuales se alejaban de los presentados por establecimientos de crédito con la máxima calificación. Entre noviembre de 2008 y noviembre de 2009, el indicador de calidad de cartera y leasing por calificación (C, D y E) de Leasing de Occidente se mantuvo relativamente estable de 5,2% a 5,4%. Adicionalmente, aunque su indicador de calidad de cartera y leasing vencido se redujo de 6,2% a 5,3% en este periodo, se explica principalmente por los castigos realizados y el impacto de estos sobre el saldo del leasing bruto y vencido 3. En este sentido, la sostenibilidad de la mejora es un aspecto de seguimiento. A noviembre de 2009 su indicador de calidad de cartera y leasing por calificación continúa mostrando un desempeño menos favorable frente al de su grupo comparable 4, como sucedía un año atrás. Frente al total del sector de las compañías de leasing la entidad presenta un indicador de calidad de cartera similar. Sus indicadores de cubrimiento de cartera y leasing vencido y riesgoso continúan siendo inferiores a los observados en su Peer y el sector de las leasing, aunque los de vencimiento mejoraron con respecto a Se concluye que Leasing de Occidente aún no muestra una recuperación sostenida en los indicadores de calidad de cartera, y que a pesar de tener una mayor cobertura de cartera y leasing que en el 2008, estos porcentajes todavía no alcanzan a los de las entidades comparables con la máxima calificación. Por otra parte, aunque la compañía ha venido disminuyendo la diferencia entre sus indicadores de calidad y cubrimiento respecto a su 1 Incluye Leasing Financiero y Operativo. 2 Agrupa básicamente bancos comerciales y sus compañías filiales (compañías fiduciarias, de leasing, almacenadoras, corporaciones financieras) y la mayor administradora de fondos de pensiones en el país. Estas entidades son: Banco de Bogotá S. A. Banco de Occidente S. A. Banco AV Villas S. A. Banco Popular S. A. Porvenir S. A. Leasing de Occidente S. A. 3 En noviembre de 2009 el saldo vencido de cartera y leasing disminuyó 8,48%, para lo cual la cartera vencida contribuyó con 1,57 puntos porcentuales y el leasing vencido con -10,06 puntos porcentuales. 4 Compañías de Financiamiento especializadas en leasing, con tamaño y calificación de riesgo similares. grupo comparable, este resultado se asocia a un deterioro en los indicadores de estas entidades. De lo anterior, la continuidad del esfuerzo de Leasing de Occidente hacia la disminución del indicador de calidad de cartera y leasing persiste como un reto acorde con el actual nivel de calificación. Lo anterior se hace más exigente ante la incertidumbre sobre el panorama económico durante este año y la situación que han venido atravesando los transportadores desde hace más de dos años que ha afectado la capacidad de pago de los deudores de este sector. A septiembre de 2009, el 60,9% de los activos en leasing vencidos se concentraban en tres sectores: comercio al por menor y al por mayor, transporte (29,24%) y comunicaciones y servicios prestados a las empresas. El transporte de carga ha venido reduciendo su dinámica durante 2009: el volumen de circulación de camiones 5 por las carreteras colombianas descendió un 8,26% 6, como lo muestran las cifras a septiembre publicadas por el Departamento Nacional de Planeación. Así mismo, según cifras de ASOPARTES, durante 2009 las ventas de vehículos nuevos se redujeron 15,9% frente al acumulado del año anterior. Entre 2008 y 2009 la compañía implementó nuevas políticas y herramientas más robustas para mantener un mayor control sobre sus indicadores de calidad de cartera y leasing. Entre diciembre de 2008 y noviembre de 2009 la cartera y leasing vencida de Leasing de Occidente se redujo en 8,48%, debido a una caída de 10,9% en el saldo vencido de las operaciones de leasing. Sin embargo, si se tienen en cuenta los castigos 7 de las operaciones de leasing 8 en el cálculo del indicador de calidad por morosidad, este pasaría de 5,3% a 7,4%. Tabla 1. Indicadores de calidad de cartera y leasing por riesgo y por vencimiento Leasing de Occidente mantiene adecuados niveles de rentabilidad y a noviembre de Incluye vehículos de tres, cuatro, cinco y seis ejes. 6 En el último año el sector se ha visto afectado por los altos costos de los combustibles, la menor actividad comercial con Venezuela y el incumplimiento por parte de algunos transportistas de las tablas de fletes, lo cual incluso los llevó a realizar una serie de paros, como protesta frente al gobierno por este hecho. 7 Incluyendo los de cartera que son marginales frente al total. 8 Los castigos de operaciones de leasing pasaron de $ millones a $ millones, un incremento de 138,5%. 3 de 8

3 reportó utilidades netas por $ millones, cifra superior en 9,22% a la observada en el mismo mes de Este es un resultado positivo si se compara frente a sus pares y el sector de las Leasing, quiénes tuvieron un incremento en su utilidad de 3,73% y 5,56% respectivamente. Aunque ha noviembre de 2009 el margen neto de intereses decreció 11,38%, el margen financiero bruto se incrementó un 5,1% y alcanzó $ millones, gracias a que los ingresos por leasing operativo 9 jalonaron el crecimiento de los ingresos financieros diferentes a intereses, y los llevaron a crecer a una tasa de 17,76%. Sin embargo, debido al incremento en los costos administrativos y en las provisiones netas de recuperación, su margen operacional neto se ubicó en $68,798 millones, 14,07% menos que en noviembre de Tabla 2. Indicadores de Rentabilidad Tabla 4. Indicadores de Liquidez A la luz del proceso de fusión con el Banco de Occidente el costo del fondeo y la diversificación serán favorecidos. 3. CONTINGENCIAS De acuerdo con la información suministrada con corte al 31 de diciembre del 2009, la entidad presenta dos procesos legales que superan el 1% del patrimonio técnico de la entidad, y equivalen a $ millones. Sin embargo, Leasing de Occidente estima que hay una baja probabilidad de que se produzca un fallo en contra. Al día de hoy Leasing de Occidente no se encuentra sujeto a sanciones o castigos impuestos por parte de la Superintendencia Financiera ni llamados de atención por parte de la AMV. A noviembre de 2009 el indicador de solvencia de Leasing de Occidente alcanzó 10,45% lo que la ubica por debajo del observado para el sector de las Leasing y el grupo de entidades comparables: Tabla 3. Indicadores de Capital A noviembre, el patrimonio básico de Leasing de Occidente alcanza $ millones, monto que representa el 82,9% de su patrimonio técnico, mientras que para las Compañías de Leasing, este porcentaje equivale a 91,6%. La liquidez de Leasing de Occidente, medida por la participación de sus activos más líquidos en el total de su activo, se ubica en niveles superiores a los de sus pares y a los del sector. Así mismo, se destaca que a noviembre de 2009 la estructura de pasivos de la entidad se encuentra adecuadamente diversificada entre captaciones por CDT, crédito con otras instituciones de crédito y bonos, mientras que sus pares y el sector se concentran principalmente en captaciones por CDT. A septiembre del 2009 los 20 mayores depositantes de CDTs representaron el 32% del total, mientras que la concentración en los 20 tenedores de bonos respecto del saldo total de estos títulos representó el 42%. 9 Las operaciones de leasing operativo se concentran principalmente en equipos de cómputo, maquinaria y equipo y bienes inmuebles. 4 de 8

4 4. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - Leasing de Occidente S.A. (Cifras en miles de pesos colombianos) ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL dic-05 dic-06 dic-07 nov-08 nov-09 Var % Var % Dic07-Dic06 Nov08-Nov09 nov-08 nov-09 DISPONIBLE 14,013,290 24,556, ,150, ,910, ,266, % -16.1% 8.45% 6.57% INVERSIONES 101,215,320 69,971,010 45,271,100 60,418, ,887, % 156.4% 2.03% 4.82% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 953,897,470 1,439,287,930 1,964,991,530 2,175,983,750 2,339,335, % 7.5% 73.03% 72.80% CARTERA DE CREDITOS 78,885, ,844, ,371, ,253, ,750, % 1.7% 5.04% 4.75% Cartera comercial 80,323, ,664, ,748, ,568, ,264, % 3.0% 5.19% 4.96% Cartera de Consumo 1,628,700 7,318, ,294,770 3,712,120 2,227, % -40.0% 0.12% 0.07% Provisiones de Cartera de creditos 3,066,240 5,138,700 7,672,270 8,027,410 8,741, % 8.9% 0.27% 0.27% OPERACIONES DE LEASING 875,011,790 1,316,442,980 1,821,620,370 2,025,730,300 2,186,584, % 7.9% 67.99% 68.05% Leasing comercial 890,433,430 1,350,926,140 1,881,265,070 2,103,273,580 2,270,693, % 8.0% 70.59% 70.66% Leasing de consumo 6,399,570 5,492,010 3,760,530 4,205,640 3,002, % -28.6% 0.14% 0.09% Provisiones Leasing 21,821,210 39,975,170 63,405,230 81,748,920 87,111, % 6.6% 2.74% 2.71% OTROS ACTIVOS 218,368, ,841, ,415, ,220, ,854, % 3.4% 16.49% 15.80% Valorizacion Neta 3,344,990 1,410,520 3,207,580 4,547,920 5,177, % 13.8% 0.15% 0.16% Bienes dados en Lesing Operativo 116,418, ,944, ,545, ,675, ,844, % 25.2% 7.47% 8.68% Cuentas por cobrar 26,094,220 58,225,530 70,387, ,200, ,346, % -8.8% 3.77% 3.19% Activos Diferidos 768,500 1,082,300 1,519,810 1,807,880 4,675, % 158.6% 0.06% 0.15% Bienes de Uso Propio y Otros Activos 71,741, ,179, ,754, ,988, ,811, % -22.1% 5.03% 3.64% ACTIVOS 1,287,494,160 1,858,656,870 2,539,828,180 2,979,533,270 3,213,343, % 7.8% % % Depositos y Exigibilidades 366,861, ,916, ,049, ,515, ,929, % -8.7% 26.43% 22.37% CDT 365,079, ,292, ,613, ,950, ,598, % -8.2% 25.87% 22.02% Otros 1,782,300 3,623,860 10,436,020 16,564,390 11,330, % -31.6% 0.56% 0.35% Creditos con otras Instituciones Financieras 323,002, ,025, ,896,280 1,001,750, ,192, % -3.7% 33.62% 30.01% Titulos de Deuda 417,906, ,544, ,160, ,753,200 1,164,122, % 40.6% 27.78% 36.23% OTROS PASIVOS 77,673, ,004, ,152, ,154, ,315, % -17.5% 5.34% 4.09% PASIVOS 1,185,442,710 1,729,490,300 2,365,258,750 2,776,173,330 2,978,559, % 7.3% 93.17% 92.69% Capital Social 54,001,940 63,992,320 76,353,550 86,698,460 94,929, % 9.5% 2.91% 2.95% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 30,110,080 41,718,370 61,951,700 83,065, ,036, % 26.5% 2.79% 3.27% Superavit 9,725,480 7,791,010 9,588,070 8,821,070 7,362, % -16.5% 0.30% 0.23% Resultado del Ejercicio 8,213,970 15,664,890 26,676,140 24,774,970 27,455, % 10.8% 0.83% 0.85% PATRIMONIO 102,051, ,166, ,569, ,359, ,783, % 15.5% 6.83% 7.31% ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-05 dic-06 dic-07 nov-08 nov-09 Var % Var % Dic07-Dic06 Nov08-Nov09 nov-08 nov-09 Cartera Comercial Productiva. 7,181,370 10,015,320 14,687,970 19,350,190 18,327, % -5.3% 5.70% 5.65% Cartera de Consumo Productiva. 230, ,090 1,356, , , % -42.4% 0.21% 0.13% Cartera de Vivienda ,310 1,640, % Leasing Comercial. 98,742, ,729, ,835, ,861, ,048, % -5.8% 85.92% 84.80% Leasing consumo. 1,011, , , , , % -17.8% 0.19% 0.16% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 1,529,600 1,148,110 1,117,460 1,378,860 1,255, % -8.9% 0.41% 0.39% Repos interbancarios. 140, ,050 1,696,440 1,826,750 1,747, % -4.3% 0.54% 0.54% Operaciones de Descuento y Factoring 182, , , ,480 24, % -81.0% 0.04% 0.01% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR. 6,355,660 10,663,470 21,123,380 23,794,280 27,015, % 13.5% 7.00% 8.33% INGRESOS INTERESES 115,375, ,010, ,207, ,703, ,361, % -4.5% % % Intereses por Mora 251, , , ,160 1,084, % 40.5% 0.23% 0.33% Depositos y Exigibilidades 25,397,620 34,377,460 60,731,500 71,953,080 61,984, % -13.9% 21.18% 19.11% Credito Otras Instituciones de Credito 22,389,680 26,588,780 56,238,210 87,116,970 80,589, % -7.5% 25.64% 24.85% Titulos de deuda. 30,244,790 38,310,810 60,113,230 80,264,890 93,241, % 16.2% 23.63% 28.75% GASTO DE INTERESES 78,032,090 99,277, ,082, ,334, ,814, % -1.5% 70.45% 72.70% MARGEN NETO DE INTERESES 37,594,610 63,955,020 93,651, ,141,150 89,631, % -11.4% 29.77% 27.63% INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 78,117,940 94,664, ,911, ,764, ,882, % 17.8% 39.97% 49.29% Valorizacion de Inversiones 6,172,320 4,269,910 3,555,090 3,416,560 10,037, % 193.8% 1.01% 3.09% Ingresos venta, Dividendo Inversiones 523, , , % 0.01% Servicios Financieros 2,644,380 4,314,880 6,128,620 6,799,260 7,550, % 11.0% 2.00% 2.33% Divisas 35,220 90,910 30,950 2,057,820 1,565, % -23.9% 0.61% 0.48% Leasing Financiero - Otros 1,708,490 1,418,240 2,829,090 4,768,680 6,058, % 27.1% 1.40% 1.87% Leasing Operativo 66,995,850 83,515, ,367, ,721, ,643, % 13.4% 34.95% 41.51% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 54,216,410 68,700,410 85,089,320 88,945,990 94,022, % 5.7% 26.18% 28.99% Servicios Financieros. 1,989,130 3,505,230 7,614,170 4,962,470 4,458, % -10.1% 1.46% 1.37% Divisas. 49, ,310 54,040 2,052,330 1,557, % -24.1% 0.60% 0.48% Leasing Operativo 51,780,380 64,122,050 77,421,110 81,930,270 88,005, % 7.4% 24.12% 27.13% MARGEN FINANCIERO BRUTO 61,496,140 89,918, ,473, ,959, ,491, % 5.1% 43.56% 47.94% COSTOS ADMINISTRATIVOS 25,974,260 38,214,740 46,238,700 40,736,820 47,312, % 16.1% 11.99% 14.59% Personal y Honorarios 9,802,590 12,505,220 16,017,420 17,388,800 21,373, % 22.9% 5.12% 6.59% Costos Indirectos 16,171,670 25,709,520 30,221,280 23,347,230 25,938, % 11.1% 6.87% 8.00% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 7,813,190 10,654,180 22,009,510 21,687,520 24,741, % 14.1% 6.38% 7.63% Provisiones 16,144,300 22,859,570 74,721,570 62,740,300 88,922, % 41.7% 18.47% 27.41% Recuperacion Generales 8,331,110 12,205,390 52,712,060 41,052,780 64,181, % 56.3% 12.08% 19.79% MARGEN OPERACIONAL 27,708,690 41,049,980 60,225,430 85,535,000 83,437, % -2.5% 25.18% 25.72% Depreciacion y Amortizaciones 2,008,520 2,411,540 3,584,130 5,470,450 14,640, % 167.6% 1.61% 4.51% MARGEN OPERACIONAL NETO 25,700,170 38,638,440 56,641,300 80,064,550 68,797, % -14.1% 23.57% 21.21% Cuentas No operacionales -1,793,730-2,505,060-5,155,640-5,313,210-2,079, % -60.9% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 23,906,440 36,133,380 51,485,660 74,751,340 66,718, % -10.7% 22.00% 20.57% Impuestos 6,129,610 7,593, ,630 21,386,340 8,434, % -60.6% 6.30% 2.60% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 17,776,830 28,539,400 50,655,030 53,365,000 58,283, % 9.2% 15.71% 17.97% 5 de 8

5 BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - Leasing de Occidente S.A. (Cifras en miles de pesos colombianos) dic-05 dic-06 dic-07 nov-08 nov-09 PEER SECTOR nov-08 nov-09 nov-08 nov-09 RENTABILIDAD Ing neto Int / Activos 8.98% 8.78% 10.66% 11.43% 10.13% 11.38% 10.55% 11.69% 10.72% Ing neto Int / Activos productivos 9.72% 9.56% 11.80% 13.73% 11.60% 14.39% 12.92% 14.38% 12.76% Gastos op / Activos 2.65% 2.59% 1.99% 2.27% 2.19% 1.81% 1.85% 2.14% 2.17% Gtos Provisiones / Activos 1.25% 1.23% 2.94% 2.11% 2.77% 1.57% 2.30% 1.93% 2.62% Margen operacional 2.00% 2.08% 2.23% 2.69% 2.14% 2.39% 2.45% 2.40% 2.32% ROE 17.42% 22.10% 29.02% 26.24% 24.82% 20.76% 18.47% 19.43% 17.85% ROA 1.38% 1.54% 1.99% 1.79% 1.81% 1.87% 1.90% 1.76% 1.77% Margen neto / Ing Operativos 32.51% 39.18% 34.59% 29.71% 27.54% 32.80% 34.22% 33.77% 34.79% Ing fin Bruto / ingresos Op 67.56% 57.99% 44.29% 39.87% 49.13% 14.35% 23.18% 18.04% 25.40% Ing Fin desp Prov / Ingresos Op 60.80% 51.47% 36.16% 33.51% 41.52% 6.61% 11.89% 10.08% 14.93% Gastos Admon / Ingresos Op 29.50% 29.54% 18.71% 19.85% 21.63% 15.94% 17.52% 18.29% 20.25% Utilidad Neta / Ingresos Oper 15.37% 17.48% 18.71% 15.67% 17.91% 16.46% 18.01% 15.02% 16.47% Utilidad Oper / Ingresos Oper 22.23% 23.67% 20.92% 23.52% 21.14% 22.19% 23.26% 20.51% 21.68% Activos / Patrimonio % % % % % % % % % Ingreso Financiero 193, , , , ,329 1,094,369 1,117,599 1,900,712 1,942,739 CAPITAL Activos Prod / Pasivos con Costo % % % 94.73% 98.56% 91.66% 96.20% 94.75% 98.56% Activos imp / Patrimonio+Provisiones 58.20% 61.66% 70.79% % 91.58% 89.91% 58.25% 86.37% 62.39% Relación de Solvencia 0.00% 0.00% 11.10% 10.60% 10.45% 12.12% 12.59% 12.09% 12.42% LIQUIDEZ Activos Liquidos / Total Activos 5.66% 3.16% 4.96% 9.12% 9.85% 10.26% 8.41% 9.11% 8.50% Activos Liquid / Depositos y exigib 19.85% 9.18% 16.04% 34.49% 44.01% 24.01% 17.34% 22.95% 19.96% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 22.34% 20.00% 19.24% 20.10% 22.46% 3.19% 2.85% 7.95% 8.28% CDT s / Total pasivo 30.80% 36.79% 32.75% 27.77% 23.76% 46.98% 54.07% 43.48% 47.17% Cartera+Leasing/Depositos y Exigib % % % % % % % % % Credito Inst Finan / Total Pasivos 27.25% 31.46% 31.58% 36.08% 32.37% 34.31% 26.75% 34.87% 29.65% Bonos / Total Pasivos 35.25% 25.59% 30.07% 29.82% 39.08% 13.52% 13.83% 15.89% 17.71% CALIDAD DEL ACTIVO Por Vencimientos Calidad de Cartera y Leasing 1.46% 1.63% 3.82% 6.21% 5.29% 4.05% 4.73% 4.97% 5.55% Cubrimiento de Cartera y Leasing % % 91.42% 63.84% 74.47% 90.08% % 77.54% 85.63% Calidad de la cartera de Creditos 2.60% 3.00% 3.80% 6.77% 8.00% 3.10% 1.20% 6.46% 8.55% Cubrimiento de Cartera de Creditos % % % 74.94% 67.62% 70.04% % 73.16% 68.28% Calidad Leasing 1.36% 1.51% 3.82% 6.16% 5.09% 4.07% 4.79% 4.91% 5.40% Cubrimiento de Leasing % % 88.04% 62.92% 75.24% 90.37% % 77.79% 86.97% % Comercial / Total Cartera + Leasing 99.18% 99.14% 99.60% 99.65% 99.79% 97.60% 98.90% 98.17% 98.76% % Consumo / Total Cartera + Leasing 1.47% 1.23% 0.58% 0.54% 0.34% 2.40% 1.10% 1.83% 1.24% Calidad de Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 1.43% 1.59% 3.80% 6.18% 5.26% 3.95% 4.68% 4.91% 5.48% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos % % 91.79% 63.97% 74.42% 91.16% % 78.01% 86.20% Calidad de Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 5.11% 6.58% 8.21% 13.71% 16.38% 8.25% 9.10% 8.45% 10.53% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 42.59% 48.08% 35.13% 46.80% 82.74% 69.06% 73.08% 62.87% 61.82% Por Nivel de Riesgo Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 3.64% 2.96% 4.76% 9.59% 10.00% 7.40% 8.89% 8.33% 10.01% Cartera y leasing C,D y E / Bruto 2.40% 1.76% 2.58% 5.18% 5.43% 3.54% 4.82% 4.20% 5.43% Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 69.90% % 73.27% 41.33% 39.38% 49.28% 56.64% 46.28% 47.43% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 37.57% 54.41% 44.12% 40.80% 42.86% 49.69% 63.57% 45.49% 52.61% Calidad de la Cartera B,C,D,E 7.87% 5.91% 6.16% 9.65% 10.07% 3.85% 0.91% 8.15% 10.79% Cartera C,D y E / Cartera Bruta 4.41% 3.78% 4.48% 5.95% 6.70% 0.94% 0.43% 4.74% 7.62% Cubrimiento de Cartera B, C, D, E 47.55% 67.89% 82.42% 52.55% 53.74% 56.39% % 57.98% 54.10% Cobertura de Cartera C,D y E 36.59% 49.04% 67.90% 55.76% 59.22% 67.08% 60.17% 60.68% 54.81% Calidad del Leasing 3.25% 2.69% 4.65% 9.58% 9.99% 7.47% 9.04% 8.34% 9.97% Leasing C,D y E / Leasig Bruto 2.21% 1.57% 2.43% 5.12% 5.34% 3.59% 4.91% 4.18% 5.32% Cubrimiento de Leasing 74.84% % 72.30% 40.48% 38.35% 49.21% 56.41% 45.78% 47.08% Cubrimiento de Leasing C,D y E 33.62% 49.62% 40.51% 39.50% 41.40% 49.61% 63.57% 44.74% 52.46% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 33.85% 49.90% 44.09% 40.78% 42.68% 49.50% 63.73% 45.32% 52.66% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 55.35% 33.57% 34.60% 44.23% 71.30% 53.07% 55.96% 50.43% 50.49% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 2.39% 1.73% 2.58% 5.16% 5.40% 3.43% 4.77% 4.14% 5.37% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 3.18% 4.86% 3.50% 9.90% 16.57% 7.99% 9.17% 7.60% 9.84% 6 de 8

6 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta AAA categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar A capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 7 de 8