HSBC COLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario

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1 Contactos: Leonardo Abril Blanco María Soledad Mosquera Ramírez Comité Técnico: 21 de noviembre de 2013 Acta No: 590 HSBC COLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV REVISIÓN EXTRAORDINARÍA EMISOR Cifras en millones a agosto de 2013 Activos Totales: $ Pasivos: $ Patrimonio: $ Pérdida Operacional: $ Pérdida Neta: $ Deuda de Largo Plazo AA+ (Doble A más) Deuda de Corto Plazo BRC 1+ (Uno más) Historia de la Calificación: Revisión Periódica Mar./13: AAA CWN; BRC 1+ Revisión Extraordinaria Jun./12: AAA CWN; BRC 1+ Calificación Inicial Jun./98: AAA; BRC 1+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de 2010, 2011 y 2012 y no auditados a agosto de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en Revisión Periódica modificó la calificación de AAA a AA+ en Deuda de Largo Plazo y eliminó el Creditwatch Negativo a la Serie A de los Bonos Subordinados 2005 de HSBC Colombia S. A 1. En mayo de 2012 se anunció la venta de los negocios del HSBC Hodings PLC 2 en Colombia, Perú, Uruguay y Paraguay al GNB Sudameris, lo cual fundamentó la asignación de un Creditwatch Negativo (CWN) a la calificación del establecimiento en Colombia, que se resolvería a más tardar en el segundo semestre de No obstante, lo anterior ha tomado más tiempo del inicialmente previsto por las particularidades propias del proceso y porque la autorización de la transacción por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia aún no se ha obtenido. La dilación que presenta el proceso de venta profundizó las dificultades que atravesaba HSBC Colombia S. A. en revisiones anteriores, en términos de reducción de la cartera de créditos, con su efecto en la disminución de los indicadores de calidad y de rentabilidad, un leve aumento de su exposición a riesgo de liquidez y la rotación de funcionarios, aspectos que, entre otros, sustentan la modificación de la calificación en Deuda de Largo Plazo. Por su parte, el mantenimiento del respaldo patrimonial de HSBC Holdings PLC a HSBC Colombia, el cual se evidenció con el último aporte de capital por 1 HSBC Colombia S.A. cuenta con una calificación de Emisor de AA+; BRC 1+ asignada en noviembre de Las calificaciones vigentes en moneda extranjera de HSBC Holdings PLC son A+ Perspectiva Negativa en Largo Plazo y A-1 en Corto Plazo, otorgadas por Standard and Poor s Rating Services. $ millones autorizado en julio de 2013, permitió aminorar una mayor modificación de la calificación. Lo anterior, modera los efectos de la disminución patrimonial derivada de las pérdidas acumuladas en los últimos cuatro años (2010, 2011, 2012 y lo corrido de 2013), mejoró el indicador de solvencia que pasó de 12% a 16% entre junio y julio de 2013, y aumentaría la relación de quebranto patrimonial, una vez se complete el proceso de absorción de pérdidas. La magnitud del soporte de capital y el mantenimiento de un menor nivel de activos ponderados por nivel de riesgo permiten prever que los niveles de solvencia y quebranto patrimonial se mantendrán por encima de los mínimos regulatorios hasta que culmine el proceso de venta. Entre el cierre de agosto de 2013 y el 15 de octubre de , como producto de la capitalización, el capital suscrito y pagado pasó de $ millones a $ millones, con un crecimiento de 18%. No obstante, en septiembre de 2013, la Asamblea General de Accionistas de HSBC Colombia S. A. autorizó la disminución del capital suscrito y pagado del Banco, sin reembolso de aportes, para enjugar pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores registradas al 31 de diciembre de 2012, por una suma máxima de $ millones. Este movimiento contable disminuirá el capital social a $ millones pero mejorará el indicador de quebranto patrimonial, que pasó de 55% al cierre de agosto de 2013 a niveles superiores al 80% al cierre de octubre de Las proyecciones del Calificado indican que los indicadores de solvencia y quebranto patrimonial se mantendrán por encima de 12% y 70%, respectivamente, hasta mediados de Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. 4 Información entregada por HSBC Colombia S. A. 2 de 13 CAL-F-5-FOR-07 R1

2 De acuerdo con la información remitida por el Calificado, HSBC Colombia ha seguido estrictamente el procedimiento definido para lograr una transición ordenada y continua, garantizando un servicio completo e ininterrumpido a sus clientes y usuarios. La Calificadora seguirá realizando un seguimiento al cumplimiento del cronograma inicial y a los resultados de las pruebas previstas. El Proyecto General de Entrega de HSBC Colombia a GNB Sudameris S. A. 5 está encabezado por un DMO (Devistiture Management Office) y se encuentra dividido en 14 equipos de trabajo con un alcance por áreas (Recursos Humanos, Comunicaciones, Finanzas, Tecnología, etc.) y detalla cada una de las tareas que se deben realizar de acuerdo con un cronograma, el cual cuenta con tiempos límites y niveles de cumplimiento. A septiembre de 2013, más del 90% de las actividades se han finalizado satisfactoriamente y el porcentaje restante depende de la aprobación de la transacción por parte del regulador para perfeccionarse, razón por la que la Calificadora mantiene el seguimiento. Si bien a partir del segundo semestre de 2012 HSBC Colombia implementó una serie de políticas y mecanismos para contener el deterioro de su cartera 6, por la baja calidad de las cosechas de consumo de 2011 y del primer semestre de 2012, la efectividad de estas medidas se vio aminorada por la significativa reducción de los saldos de cartera derivada del menor apetito de riesgo que tuvo el Banco en lo corrido de En el análisis de las cosechas de créditos de libre inversión, tarjetas de crédito y crédito rotativo se observa la disminución del Indicador de Cartera Vencida (ICV) a 6 meses y a 12 meses de las cosechas originadas a partir del segundo semestre de No obstante, BRC prevé que los indicadores de cartera vencida de HSBC se mantendrán en niveles superiores a los del sector hasta cuando se genere la fusión con GNB Sudameris. Entre agosto de 2012 y 2013, la cartera de crédito neta tuvo una contracción anual de 31,7%, el segmento que generó mayor impacto fue la cartera comercial, al pasar de $ millones a $ millones. La dilación del proceso de venta a GNB Sudameris aumenta el riesgo de concentración en los mayores deudores del Banco por la salida de algunos clientes, particularmente, en el segmento comercial; no obstante, la alta atomización por deudor 7 minimiza el riesgo de concentración. A agosto de 2013, los 25 mayores deudores de HSBC Colombia representaban el 29,8% de la cartera bruta, nivel superior al observado en sus pares de 20%. De acuerdo con el Calificado, la deserción comenzó en el segundo semestre de 2012, razón por la que el efecto de concentración en los mayores deudores al cierre de 2013 es menor. Sin embargo, la evolución de este indicador se mantiene como un factor de seguimiento en el corto plazo. A agosto de 2013, la cartera de consumo cerró en $ millones con una contracción anual de 31,9%, el indicador de calidad por vencimientos en este segmento pasó de 10,0% en agosto de 2012 a 9,9% en agosto de 2013, resultado desfavorable frente al 4,3% y al 4,8% de los pares y el sector, respectivamente. De igual manera, a agosto de 2013, el indicador por nivel de riesgo 8 de HSBC Colombia de 9,2% fue superior al 8,9% del cierre de 2012, al 6,0% de los pares comparables y al 6,8% del sector. La cartera vencida del Banco sumó $ millones, de los cuales el 82% corresponde a la cartera de consumo. Entre agosto de 2012 y agosto de 2013, el indicador de cobertura de cartera vencida 9 aumentó al pasar de 127,6% a 139,0%, principalmente por el mayor nivel de cobertura de la cartera de consumo y el menor volumen de cartera vencida, y el cubrimiento de la cartera C, D y E pasó de 68,8% a 70,6%. A agosto de 2013, la cobertura de la cartera comercial que cerró en 388% se compara positivamente con el 238% presentado por sus pares comparables y el 182% observado en el sector. A agosto de 2013, el nivel de pérdida neta de HSBC Colombia tuvo un incremento anual de 125%. Esto se explica principalmente por: 1) la reducción de los ingresos por inversiones 10, generalizada en el sector bancario, lo cual se originó en la desvalorización de los activos de renta fija en mayo y junio de y afectó el margen financiero bruto 12, que pasó de $ millones a $ millones entre agosto de 2012 y agosto de 2013; 2) eventos de riesgo operacional con impacto negativo en el estado de resultados; y 3) la contracción del margen neto de intereses por la reducción de la cartera productiva. Entre agosto de 2012 y agosto de 2013, la rentabilidad patrimonial (ROE) pasó de -14,6% a - 39,1%, este resultado contrasta con el observado en el 5 GNB Sudameris cuenta con unas calificaciones AA+ CreditWatch en Desarrollo en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo, otorgadas por BRC Investor Services en noviembre de 2013, menor a la calificación de HSBC Holdings PLC. 6 Durante el segundo semestre de 2012, el Calificado ajustó sus políticas de crédito: 1) desaceleró el ritmo de colocaciones; y 2) redujo el monto máximo de desembolsos y el nivel de endeudamiento por cliente. Estas medidas derivaron en la reducción del volumen de cartera vencida a partir de noviembre de El mayor deudor de HSBC Colombia S. A. representa menos de 2,1% del total de Cartera Bruta del Banco. 8 Cartera CDE/ Cartera Bruta. 9 No incluye Leasing. 10 Utilidad en venta + valorizaciones. 11 Situación generalizada en el sector financiero. 12 Calculado como: ingresos por intereses-gasto por intereses + margen neto de intereses + margen neto diferente de intereses. 3 de 13

3 sector de 8,8% y el presentado por sus pares comparables de 7,7%. A agosto de 2013, a pesar de los esfuerzos que ha realizado el Banco para controlar sus costos operativos 13, el indicador de eficiencia operativa 14 de 98,4% mantiene un desempeño inferior frente al del sector de 59,9% y el de sus pares comparables de 59,2%. Entre agosto de 2012 y agosto de 2013, los costos administrativos tuvieron una disminución de 18%, mientras que en el grupo comparable y el sector mostraron un incremento de 7,7% y 8,0%, respectivamente. Por su parte, los gastos de personal y honorarios disminuyeron por políticas de contención de gastos y cambios de la estructura organizacional. Durante 2013, HSBC Colombia presentó eventos de riesgo operacional con un impacto negativo sobre su estado de resultados. Según la información proporcionada por la Entidad, el mayor evento fue generado por un concepto tributario errado, por lo que sus causas no están relacionadas con la operación y prestación de servicios del Banco y los clientes no sufrieron ningún tipo de afectación. Es importante resaltar que el Calificado detectó este incidente, lo reflejó de manera adecuada en sus estados financieros y adoptó las medidas correctivas y los controles necesarios para prevenir este tipo de situaciones en el futuro. La Calificadora espera que esta clase de situaciones no se presenten nuevamente en el futuro y no considera que sea un factor que afecte la evaluación respecto de la gestión del riesgo operacional del Calificado. Acorde con los lineamientos impartidos por el Grupo, HSBC Colombia mantuvo un alto nivel de activos líquidos 15. A agosto de 2013, la liquidez del Banco como porcentaje del total de activos fue de 37,4%, cifra superior al 15,6% del sector bancario y al 19,6% de sus pares comparables. Para el cierre de 2013, el Calificado proyecta mantener más del 60% de su portafolio en inversiones de corto plazo clasificadas como negociables. Banco, esto teniendo en cuenta que el nivel de renovación promedio de los últimos ocho meses 16 fue de 57%. Los recursos de instituciones financieras pasaron de $ millones en agosto de 2012 a $ millones a agosto de Por su parte, el saldo de los CDT cerró en $ millones a agosto de 2013, con una reducción anual de 15,3%. Las cuentas de ahorro y corrientes han permanecido estables entre agosto de 2012 e igual periodo de La participación de las captaciones a través de tesorería, que se aproxima al 40%, hace más exigente la gestión del riesgo de liquidez de HSBC Colombia y exigirá que se mantengan, por lo menos, los actuales colchones de liquidez y una adecuada diversificación por depositantes. La evolución de estos aspectos será un factor de seguimiento para el mantenimiento de la calificación de corto plazo del Emisor. De acuerdo con la información remitida por HSBC Colombia S.A., a agosto de 2013 la Entidad enfrenta un total de 29 contingencias por un valor de $6.333 millones 17, estas equivalen a menos del 5% del patrimonio del Banco, por lo que no representan un riesgo significativo para su estabilidad financiera. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD HSBC Colombia S. A. inició sus operaciones en el país a finales de 2006, después de que HSBC Holdings PLC adquiera el 99,9% de la propiedad del Grupo Banistmo a través de sus filiales en Panamá, por lo cual se hizo dueño de la representación de esa Entidad en Colombia. Esto se ve reflejado en su composición accionaria, en la que la participación mayoritaria la tiene HSBC Bank Panamá S. A.: Tabla 1: Composición accionaria de HSBC Colombia al 17 de octubre de N de Acciones Part. % Accionistas Extranjeros ,946% HSBC Latin America Holdings (UK) Limited - HLAH ,933% La mayor fuente de fondeo de HSBC Colombia son las captaciones por CDT, los cuales representaron el 47% de sus pasivos totales a agosto de 2013, porcentaje superior al 21,4% de sus pares y al 22,7% del sector. Por su parte, los CDT con vencimiento superior a 1 año representaron el 53%, lo que es favorable para la gestión de liquidez, al mantener una amplia maduración del pasivo. Para el cierre de 2013 se prevé que los CDT continúen como la principal fuente de fondeo del 13 HSBC Colombia está aplicando un estricto control de los gastos, lo que se evidencia en una reducción de 18,3% de los costos administrativos que pasaron de $ millones a $ millones entre agosto de 2012 y agosto de Calculado como: gastos administrativos/ingresos operativos. 15 Disponible + Inversiones Negociables. HSBC Finance (Netherlands) - HFN ,012% Accionistas Nacionales ,054% Total Acciones ,000% Fuente: HSBC Colombia S. A. El Banco ha establecido adecuadas políticas de gobierno corporativo, las cuales se encuentran consignadas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas, y cuenta con un Departamento de Control Interno que vela por la efectividad y la eficiencia de las operaciones, la correcta 16 Enero a agosto de Nueve procesos se encuentran clasificados como probables y participan con el 24% del valor total; sin embargo, el 87% de esta cuantía se encuentra provisionado. 4 de 13

4 administración de la gestión de riesgos y el cumplimiento de la regulación, entre otros. Como respaldo a la labor de la Junta Directiva, el Banco ha mantenido una estructura interna de comités, conformada principalmente por: el Comité de Gobierno Corporativo, el Comité de Auditoría, el Comité de Activos y Pasivos (ALCO), el Comité Estratégico de Gastos, el Comité de Administración de Riesgos, el Comité de Control Interno y Riesgo Operacional (ORIC) y el Comité Directivo (MANCO). A través de cada uno de estos, la Entidad propende por el cumplimiento de los objetivos generales de la Organización. Es importante mencionar que el Banco cuenta con una filial, HSBC Fiduciaria 18, la cual tiene dentro de sus principales fortalezas el soporte del Grupo HSBC, pues ello le permite una continua innovación de productos, sinergias para aprovechar la red de distribución y herramientas para identificar riesgos operativos, tecnológicos y legales, las cuales impulsan el desarrollo del negocio fiduciario. 3. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Respaldo patrimonial del Grupo HSBC. Prácticas de gobierno corporativo con estándares internacionales del Grupo HSBC. Estándares de liquidez más estrictos frente a la regulación local y asociados con la estrategia del Grupo. Estandarización de políticas y procedimientos. Oportunidades Lograr una flexibilización de su estructura de gastos y alcanzar el equilibrio financiero de su operación. Mantener altos estándares de originación de cartera para mitigar el riesgo de concentración en un bajo número de clientes. Mayor competencia asociada con la entrada de nuevas entidades al mercado. Crisis internacional con impacto sobre la liquidez y el costo de fondeo del sector financiero local. Cambios regulatorios que generen costos adicionales o menor rentabilidad para el negocio. El proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Calificado. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 4. DESEMPEÑO FINANCIERO Rentabilidad A agosto de 2013, los indicadores de rentabilidad siguen siendo inferiores a los observados en el sector y sus pares comparables. El retorno sobre activos (ROA) de -3,5% fue inferior al presentado en el mismo mes del año anterior de -1,3%, al 1,0% de sus pares y al 1,2% del sector. Gráfico 1: Retorno sobre activos Debilidades Retiro de clientes de alcance internacional, lo cual afectó los niveles de cartera y la rentabilidad del Establecimiento. Indicadores de quebranto patrimonial y solvencia que presentaron niveles cercanos al mínimo regulatorio; no obstante, la Entidad contó con los recursos de capital de su matriz para sostener su operación. Amenazas Dilatación del proceso de venta. 18 HSBC Fiduciaria cuenta con calificaciones AAA CWN en Riesgo de Contraparte y P AAA CWN en Calidad en la Administración de Portafolios, vigentes desde mayo de Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. 5 de 13 A agosto de 2013, el margen neto de intereses de HCBC Colombia tuvo un decrecimiento de 24,9% anual, con lo cual se ubicó en $ millones. Esto es el resultado de unos ingresos por intereses de $ millones, 25% menos que en agosto de 2012, y gastos por intereses de $ millones, 24,7% inferior al resultado del mismo mes de 2012.

5 Por su parte, los gastos por intereses que más se redujeron respecto a agosto de 2012 fueron los de créditos con otras instituciones de crédito, debido a la decisión de la matriz de reducir estas líneas gradualmente durante el proceso de venta de la Entidad. Dentro del total de pasivos, la mayor participación la tuvieron los CDT, no obstante, estos activos presentaron una reducción anual de 15,3% al cierre de agosto de El margen neto diferente de intereses presentó una evolución negativa, ya que a agosto de 2013 alcanzó los $ millones, 63,8% menos que en agosto de Los ingresos netos por servicios financieros tuvieron una reducción de 20,3% y únicamente aportaron el 4% de los ingresos financieros diferentes a intereses. Los ingresos netos por valoración de inversiones pasaron al terreno negativo y cerraron en -$882 millones, lo cual generó un fuerte impacto en los estados de resultados del Establecimiento de Crédito. Los costos administrativos presentaron una reducción de 18,3% entre agosto de 2012 y agosto de 2013, mientras que en su grupo comparable y el sector tuvieron un incremento de 7,7% y 8,0%, respectivamente. Los gastos de personal y honorarios mostraron una disminución anual de 11,1%, por políticas de contención de gasto que se mantendrían hasta que finalice el proceso de compra en Como consecuencia de la aplicación de dichas políticas, la eficiencia administrativa de HSBC Colombia, mediada como el gasto administrativo sobre los ingresos operativos, se mantiene en un rango entre el 90% - 100%. Sin embargo, estos niveles se mantienen muy por encima de lo observado en los pares y el sector bancario de 59,9% y 59%, respectivamente. calidad de cartera vencida se incrementó respecto al mismo mes de 2012, al pasar de 5,2% a 5,4%. Para la cartera C, D y E pasó de 8,1% a 9,2% durante ese mismo periodo. Por su parte, el indicador de cartera vencida con castigos de 13,4% a agosto de 2013, es superior al 6,8% de sus pares y del sector. Gráfico 2: Indicadores de cartera vencida Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. La cartera vencida pasó de 5,2% a 5,4% entre agosto de 2012 y agosto de Por su parte, la cartera de créditos neta mostró una disminución de 31,7%. Por lo tanto, el deterioro en el indicador de calidad por vencimiento se asocia con la reducción del saldo bruto. Gráfico 3: Indicadores de cartera vencida vs. Pares y sector A agosto de 2013, el gasto en provisiones netas de recuperación tuvo una reducción de 37,9%. Al respecto, se observa que las provisiones disminuyeron un 22,8% frente a agosto de 2012, mientras que las recuperaciones disminuyeron un 0,3%. Calidad del activo o cartera El Calificado ha demostrado históricamente una calidad de cartera inferior a la del sistema bancario. La cartera vencida ha estado en promedio en 4,9% frente al 2,9% del sistema, entre enero de 2011 y agosto de Con respecto a los pares y el sector bancario, los indicadores de calidad del Banco aún se comparan negativamente. En agosto de 2013, el indicador de Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. 6 de 13 Capital Entre agosto de 2012 y agosto de 2013, el indicador de cubrimiento de cartera por vencimiento de HSBC Colombia tuvo un aumento al pasar de 127,6% a 139,0% y se mantiene por debajo del observado en su grupo comparable de 181,7%. El patrimonio del Calificado alcanzó $ millones a agosto de 2013, lo que representa una reducción de 15,8% frente al año anterior y se compara desfavorablemente con el incremento de 19,9% de

6 sus pares y el de 14,3% del sector, en el mismo periodo. Gráfico 5: Activos líquidos/activos totales A agosto de 2013, la relación de solvencia ascendió a 15,49%, superior al 12,7% del año anterior y al 14,74% del sector. Desde enero de 2011, la solvencia promedio ha sido de 12,9%, porcentaje inferior al del sector pero similar al de los pares comparables. Gráfico 4: Indicadores de solvencia HSBC Pares Sistema ago 10 feb 11 ago 11 feb 12 ago 12 feb 13 ago 13 Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. Entre agosto de 2012 y agosto de 2013, el patrimonio básico se mantuvo en el 78,5% del patrimonio técnico. Este porcentaje es superior al 78,1% del sistema bancario. El riesgo de mercado mantuvo una participación de 6,7% en el patrimonio técnico entre agosto de 2012 y agosto de 2013, en el sector este indicador se mantuvo en 4,5% durante el mismo periodo. Liquidez y fuentes de fondeo HSBC Colombia se ha caracterizado por mantener una proporción más alta de activos líquidos sobre activos totales respecto a otras entidades. A agosto de 2013, este indicador se ubicó en 37,4%, frente al 19,6% de los pares comparables y el 15,6% del sector bancario. El Calificado mantiene unos niveles de liquidez más altos que los exigidos por la regulación local, para cumplir de esta forma con los altos estándares exigidos por su matriz. De acuerdo con las expectativas del Calificado, el Banco HSBC Colombia contaría con activos líquidos suficientes para cubrir los requerimientos de liquidez que se presenten en el periodo previo al perfeccionamiento del proceso de compra. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. A agosto de 2013, los CDT representaban el 47% de los pasivos totales de HCBC Colombia, mientras que en sus pares y el sector tenían una participación de 21,4% y 22,7%, respectivamente. Por su parte, los CDT a menos de un año representaban el 47% del valor total en CDT, porcentaje superior al 35% de sus pares. Mientras que a agosto de 2012 los CDT con vencimiento superior a un año eran de 59% del total de CDT, a agosto de 2013 esta proporción se redujo a 53%, lo que quiere decir que las captaciones nuevas se están haciendo a plazos más cortos, lo que puede aumentar los vencimientos en No obstante, de acuerdo con el Calificado, a partir de octubre de 2013 aumentaron las captaciones de personas naturales, lo que cambiaría la tendencia presentada al cierre de agosto de CONTINGENCIAS De acuerdo con la información remitida por HSBC Colombia S. A., a agosto de 2013 dicha Entidad enfrenta un total de 32 contingencias por un valor de $6.332 millones. Estas equivalen a menos del 1% del patrimonio del Banco, por lo que no representan un riesgo significativo sobre su estabilidad financiera. Del total de contingencias, existen nueve clasificadas por el Banco como probables, por lo cual ha constituido provisiones equivalentes a $1.264 millones. 7 de 13

7 6. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - HSBC (Cifras en millones de pesos colombianos) 1/01/2011 8/01/ /01/ /09/ /09/2013 Análisis Horizontal Pares Sector Var % Var % Var % Var % BALANCE GENERAL dic-10 dic-11 dic-12 ago-12 ago-13 dic-11 ago-12 ago-12 ago-12 dic-12 ago-13 ago-13 ago-13 DISPONIBLE ,1% 394,0% 58,9% 29,6% INVERSIONES ,2% -58,0% 42,9% 23,2% Inversiones Negociables ,6% -49,9% 89,5% 58,2% Inversiones Disponibles para la Venta ,0% -8,9% -59,3% 28,5% Inversiones Hasta el Vencimiento ,4% -22,6% 106,3% 15,5% CARTERA DE CRÉDITOS Y OP DE LEASING ,6% -31,7% 22,5% 16,1% CARTERA DE CRÉDITOS NETA ,5% -31,7% 22,3% 15,9% Cartera Comercial ,4% -30,6% 24,1% 15,5% Cartera de Consumo ,6% -31,9% 16,3% 12,9% Cartera de Microcrédito ,7% 19,3% Cartera de Vivienda ,6% -3,9% 26,4% 27,6% Cartera Vencida ,5% -28,1% 22,6% 20,2% Provisiones de Cartera de Créditos ,0% -19,3% 19,4% 14,9% OPERACIONES DE LEASING ,8% 19,2% Leasing Comercial ,9% 20,3% Leasing de Consumo ,5% -11,2% Leasing de Microcrédito ,4% Leasing Vencido ,9% 18,4% Provisiones Leasing ,6% 19,4% Provisiones Componente Contracíclico ,5% -34,2% 18,9% 12,0% Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Deriv ,1% -75,3% 4,5% 13,7% OTROS ACTIVOS ,9% -10,6% 13,9% 10,2% Valorización Neta ,9% 9,9% 15,2% 13,0% Derechos Fiduciarios ,1% Bienes dados en Lesing Operativo ,9% 4,6% Depreciacion Diferida ,7% -8,2% Cuentas por cobrar ,4% -17,1% 4,2% 3,5% Activos Diferidos ,6% -34,9% -23,6% -14,1% Bienes de Uso Propio y Otros Activos ,7% -7,5% 28,8% 18,3% Bienes Recibidos en Pago (Brutos) ,5% 22,2% Activos Líquidos ,2% 68,8% 73,9% 40,4% Activos Productivos ,2% -16,8% 28,7% 18,5% Activos Improductivos (sin prop y equipo) ,9% -58,6% -11,3% -0,1% Activos Improductivos (con prop y equipo) ,7% -6,4% -4,2% 2,2% ACTIVOS ,3% -16,6% 27,6% 18,1% Depósitos y Exigibilidades ,4% -9,5% 29,3% 20,9% Cuentas Corrientes ,0% 0,4% 27,7% 20,7% Cuentas de Ahorro ,4% 0,1% 38,0% 28,1% CDT ,9% -15,3% 17,2% 11,6% CDAT ,7% 123,0% Otros ,6% -13,5% 2,4% 6,5% Créditos con Instituciones Financieras y ,0% -63,7% 45,2% 6,0% Créditos y descuentos ,5% 99,5% 31,2% -5% Créditos del Exterior ,9% -43,7% 183,3% 71% Repos ,0% -45,6% -33% Títulos de Deuda ,0% 0,0% 21,9% 21,9% OTROS PASIVOS ,5% -6,1% 9,9% 6,7% PASIVOS ,2% -16,6% 28,9% 18,7% Capital Social ,2% 15,2% 20,1% 7,4% Reservas y Fondos de Destinación Especifica ,0% 0,0% 29,3% 20,2% Superávit ,8% 11,4% 5,5% 5,6% Resultados Ejercicios Anteriores ,2% 70,5% 129,3% 120,2% 8 de 13

8 BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - 1 HSBC 1 (Cifras en millones de pesos colombianos) 1 1 Análisis Horizontal Pares Sector Var % Var % Var % Var % ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-10 dic-11 dic-12 ago-12 ago-13 dic-11 ago-12 ago-12 ago-12 dic-12 ago-13 ago-13 ago-13 Cartera Comercial Productiva ,7% -27,7% 7,3% 2,0% Cartera de Consumo Productiva ,5% -28,3% 15,9% 10,3% Cartera de Microcrédito Productiva ,3% 13,3% Cartera de Vivienda ,5% 0,6% 15,2% 16,3% Leasing Comercial ,5% 19,4% Leasing de Consumo ,2% -19,2% Leasing de Microcrédito ,1% Tarjeta de Crédito Productiva ,7% -22,1% 14,3% 17,1% Sobregiros Productivo ,2% 2,4% 3,8% -0,8% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) ,0% -17,9% 13,1% 0,4% Posiciones Activas Mercado Monet y relacionadas ,6% -51,9% -13,5% -32,4% Operaciones de Descuento y Factoring ,6% 16,3% Depósitos en Otras Entidades Financieras y BR ,1% 32,5% 10,1% INGRESOS INTERESES ,7% -25,0% 12,5% 8,2% Intereses por Mora ,6% -16,8% 17,0% 15,1% Depósitos y Exigibilidades ,8% 3,0% 18,4% 4,0% Crédito Otras Instituciones de Crédito ,6% -91,6% -15,5% -26,8% Títulos de deuda ,3% -25,1% 4,5% 15,6% Otros ,9% 1,2% 14,1% -10,0% GASTO DE INTERESES ,2% -24,7% 12,6% 1,0% MARGEN NETO DE INTERESES ,0% -24,9% 12,6% 13,0% INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE ,8% -70,7% 38,5% 23,1% INTERESES Valorización de Inversiones ,2% -103,1% -31,1% -34,3% Ingresos venta, Dividendos e Inversiones ,2% -35,9% 36,4% 49,1% Utilidad por posiciones en corto en el mdo monet ,2% -99,3% 747,4% 1088,8% Servicios Financieros ,8% -25,2% 8,7% 4,4% Utilidad en Venta de Cartera ,1% -43,7% Ingresos por Divisas ,5% 15,0% 152,4% 22,6% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,0% -81,2% 29,8% 45,0% Leasing Financiero - Otros ,0% 26,9% Leasing Operativo ,7% 7,5% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES ,0% -76,0% 57,4% 36,5% Valoracion de inversiones ,8% Egresos Venta Dividendos Inversiones ,6% 106,2% 61,6% 64,3% Pérdida por posiciones en corto en el mdo monet ,8% -99,8% 82,2% 219,4% Servicios Financieros ,0% -20,3% 14,2% 9,5% Pérdida en Venta de Cartera ,0% 267,0% 229,8% Gastos por Divisas ,7% 88,1% 189,3% 13,8% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados ,7% -81,7% 30,1% 50,7% Leasing Operativo ,1% -63,7% 501,1% 11,5% Riesgo Operativo ,0% 382,7% 107,5% MARGEN NETO DIERENTE DE INTERESES ,7% -63,8% 12,6% 13,0% MARGEN FINANCIERO BRUTO ,4% -42,8% 7,5% 7,6% COSTOS ADMINISTRATIVOS ,5% -18,3% 7,7% 8,0% Personal y Honorarios ,1% -11,1% 5,1% 6,7% Costos Indirectos ,9% -23,9% 10,6% 9,1% Riesgo Operativo ,5% 427,0% 108,7% 104,4% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION ,2% -37,9% 33,0% 21,5% Provisiones ,4% -22,8% 29,1% 17,2% Recuperacion Generales ,4% -0,3% 27,2% 15,0% MARGEN OPERACIONAL ,6% 149,2% -0,8% 2,7% Depreciación y Amortizaciones ,1% -39,7% 19,6% 15,4% MARGEN OPERACIONAL NETO ,8% 61,5% -5,2% 0,5% Cuentas No operacionales ,3% -621,2% 981,8% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS ,6% 134,2% -3,9% 1,4% Impuestos ,1% -10,5% -22,7% -4,0% GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO ,0% 124,9% 2,3% 3,3% 1% Página 2 9 de 13

9 BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES - 1 HSBC 1,00% (Cifras en millones de pesos colombianos) 1 Indicadores dic-10 dic-11 dic-12 ago-12 ago-13 PARES SECTOR ago-12 ago-13 ago-12 ago-13 RENTABILIDAD Ingresos netos de Intereses / Activos 4,7% 3,9% 2,8% 3,5% 3,2% 5,4% 4,7% 5,5% 5,0% Gastos operativos / Activos 9,4% 7,2% 7,9% 5,8% 5,5% 3,4% 2,8% 3,3% 3,0% Gastos Provisiones / Activos 5,4% 3,4% 4,7% 3,5% 3,3% 2,1% 2,1% 2,2% 2,2% Margen operacional -3,5% -1,7% -1,6% -1,3% -2,6% 1,8% 1,3% 1,9% 1,6% ROE (Retorno Sobre Patrimonio) -29,0% -21,5% -15,8% -14,6% -39,1% 9,0% 7,7% 9,7% 8,8% ROA (Retorno sobre Activos) -3,5% -1,7% -1,6% -1,3% -3,5% 1,3% 1,0% 1,4% 1,2% Margen neto / Ingresos Operativos 69,9% 62,2% 56,8% 56,6% 56,6% 62,5% 62,5% 61,1% 63,8% Ingresos Financieros Brutos / ingresos Operativos 141,0% 124,8% 97,5% 111,5% 43,4% 121,4% 149,3% 105,3% 119,7% Ingresos Fin desp Prov / Ingresos Operativos 120,4% 105,3% 64,8% 77,9% 15,6% 108,7% 134,3% 92,2% 105,0% Gastos Administración / Ingresos Operativos 139,5% 113,9% 88,9% 93,5% 98,4% 64,0% 59,9% 59,9% 59,2% Utilidad Neta / Ingresos Operativos -52,8% -26,8% -17,8% -20,5% -61,2% 24,3% 22,1% 25,0% 23,8% Utilidad Operacional / Ingresos Operativos -51,6% -26,8% -18,1% -21,2% -45,5% 32,9% 27,7% 34,3% 31,8% CAPITAL Activos Productivos / Pasivos con Costo 135,9% 127,7% 126,8% 136,6% 142,8% 139,1% 137,4% 136,8% 136,2% Activos improductivos / Patrimonio + Provisiones 19,4% 22,7% 18,6% 14,4% 16,4% 20,0% 15,9% 15,8% 14,1% Relación de Solvencia 15,0% 11,5% 13,8% 12,7% 15,5% 12,3% 11,4% 16,2% 15,9% Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 4,3% 7,4% 5,6% 6,4% 2,2% 5,5% 8,7% 4,5% 4,5% Patrimonio Básico / Patrimonio Técnico 77,6% 76,7% 80,9% 78,5% 78,1% 88,9% 77,8% 78,1% 78,1% Activos / Patrimonio (Veces) 8,2 12,7 9,9 11,4 11,3 6,9 7,4 7,1 7,4 FONDEO Y LIQUIDEZ Activos Líquidos / Total Activos 24,7% 40,7% 38,2% 18,5% 37,4% 14,4% 19,6% 13,1% 15,6% Activos Líquidos / Depositos y exigibilidades 38,6% 71,3% 49,2% 26,8% 50,0% 22,3% 30,0% 20,4% 23,7% Activos Líquidos / Cuentas Corrientes + Ahorros 79% 155% 128% 72% 121% 33,0% 42,5% 32% 35% Disponible + Inversiones / Total Activos 29,5% 44,6% 43,0% 31,5% 42,6% 22,9% 26,6% 26,8% 28,4% Cartera Bruta / Depósitos y Exigibilidades 104,6% 92,8% 71,2% 96,7% 73,7% 109,3% 103,3% 101,3% 97,1% Cuentas Corrientes / Total Pasivo 13,6% 12,5% 14,6% 13,3% 16,0% 13,2% 13,1% 12,3% 12,5% CDT / Total pasivo 35,8% 32,7% 52,1% 46,5% 47,2% 23,5% 21,4% 24,1% 22,7% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 22,0% 16,0% 18,6% 15,0% 18,0% 37,6% 40,2% 36,0% 38,9% Repos+interbancarios / Total Pasivos 0,0% 0,0% 0,0% 8,9% 0,0% 4,3% 1,9% 3,2% 1,9% Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 17,3% 29,2% 5,3% 3,4% 2,3% 2,9% 6,3% 2,7% 3,9% Crédito Instituciones Financieras / Total Pasivos 19,2% 31,3% 6,9% 13,9% 6,0% 8,7% 9,8% 11,4% 10,2% Bonos / Total Pasivos 2,8% 2,1% 2,7% 2,7% 3,2% 10,4% 9,8% 8,9% 9,1% CALIDAD DEL ACTIVO Por Vencimientos dic-10 dic-11 dic-12 ago-12 ago-13 ago-12 ago-13 ago-12 ago-13 Calidad de Cartera y Leasing por Vencim 4,7% 3,7% 5,8% 5,2% 5,4% 2,3% 2,4% 2,9% 3,0% Cubrimiento de Cartera y Leasing por Vencim 107,5% 146,1% 130,3% 127,6% 139,0% 187,7% 181,7% 159,1% 151,7% Calidad de Cartera y Leasing Comercial Vencim 2,0% 0,3% 1,3% 0,8% 1,3% 1,5% 1,5% 1,9% 2,0% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial Vencim 156,6% 1088,5% 355,2% 480,4% 388,2% 241,0% 238,0% 196,1% 181,6% Calidad de Cartera y Leasing Consumo Vencim 8,4% 7,2% 10,4% 10,0% 9,9% 3,9% 4,3% 4,7% 4,8% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo Vencim 73,6% 77,7% 103,7% 98,3% 102,3% 156,6% 148,8% 134,7% 132,6% Calidad de Cartera Vivienda Vencim 28,2% 25,9% 22,8% 25,2% 21,4% 2,5% 2,4% 2,5% 2,2% Cubrimiento Cartera Vivienda Vencim 61,4% 63,0% 60,4% 56,5% 69,1% 107,1% 103,4% 89,2% 90,1% Calidad Microcrédito por Vencimientos 0,0% # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! 9,4% 9,8% 4,7% 6,1% Cubrimiento Microcrédito por Vencimientos # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! 93,9% 98,7% 105,8% 94,2% Cartera Comercial / Total Cartera + Leasing 59,4% 52,0% 51,6% 53,5% 53,8% 59,9% 60,9% 60,2% 60,1% Cartera Consumo / Total Cartera + Leasing 39,8% 47,4% 47,5% 45,7% 45,1% 27,7% 26,4% 28,9% 28,1% Cartera Vivienda / Total Cartera 0,7% 0,7% 1,0% 0,8% 1,1% 12,2% 12,6% 8,5% 9,3% Cartera Microcrédito / Total Cartera+Leasing 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,4% 2,9% 3,0% Por Nivel de Riesgo Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 7,3% 7,1% 8,9% 8,1% 9,2% 5,8% 6,0% 6,7% 6,8% Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 60,3% 62,7% 72,5% 68,8% 70,6% 61,7% 58,8% 55,0% 54,1% Cartera y leasing C,D y E / Bruto 5,4% 5,1% 7,2% 6,3% 7,5% 3,1% 3,3% 3,7% 3,8% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 65,3% 66,4% 72,3% 70,5% 72,0% 68,8% 66,6% 62,7% 61,1% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 2,3% 3,0% 3,7% 3,0% 4,9% 2,7% 2,9% 3,2% 3,3% Cubrimiento Cartera y Leasing Comerc C,D y E 99,9% 84,2% 88,1% 82,8% 81,3% 64,2% 62,3% 57,9% 56,9% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 9,6% 7,1% 10,7% 9,9% 10,3% 4,2% 4,7% 4,9% 5,1% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo C, D y E 52,8% 58,1% 66,9% 66,2% 66,7% 68,0% 63,9% 65,4% 61,3% Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 26,1% 24,6% 22,7% 21,1% 20,8% 2,7% 2,4% 2,4% 2,1% Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 63,0% 62,8% 57,0% 62,9% 66,8% 55,0% 57,0% 43,1% 44,0% Calidad de Cartera Microcrédito C,D y E 0,0% # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! 9,1% 9,6% 5,2% 6,9% Cobertura Cartera y Leasing Microcrédito C,D,E # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! 86,9% 91,3% 54,2% 58,8% Indicador de cartera vencida con castigos 7,4% 6,1% 9,4% 7,9% 13,4% 7,3% 6,8% 7,0% 6,8% Página 3 10 de 13

10 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de Inversión ESCALA AAA AA DEFINICIÓN La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación AA indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. A La calificación A indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. BBB La calificación BBB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grados de no Inversión o Alto Riesgo ESCALA BB DEFINICIÓN La calificación BB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores. B CCC CC D E La calificación B indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento. La calificación CCC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. La calificación D indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar. 11 de 13

11 CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión: BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión. Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas. Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses. Grados de no inversión o alto riesgo BRC 4 BRC 5 BRC 6 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión. Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones. Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar. 12 de 13