Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 11 de mayo de 2015

Transcripción

1 Bankinter Análisis Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 11 de mayo de 2015

2 Resumen semana pasada Principales activos Análisis EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y REFERENCIAS Activo/índice Referencias S&P Bolsas 2.- Bonos 3.- Euro 4.- Petróleo 5. Prima de riesgo Nikkei FTSE 100 EuroStoxx 50 Ibex may vs 4-may Variación +0,0% +0,5% +0,9% -0,3% +0,2% Bund 0,57% vs. 0,45% Bono español 10A 1,717 vs. 1,499 Bono japonés 10A 0,420 vs. 0,363 T-Note 2,19% vs. 2,14% contra USD 1,117 vs. 1,115 contra Yen 133,90 vs. 133,91 contra GBP 0,719 vs. 0,737 contra CHF 1,042 vs. 1,041 Brent 64,17 vs. 65,34 WTI 59,39 vs. 58,93 ORO 1.190,15 vs ,33 España/Alemania 115 vs. 105 España/Italia -1 vs. -3

3 Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica Análisis 1.- Fundamental: - Bolsas: Deberían rebotar si Grecia no impaga el martes al FMI, que es la referencia clave de la semana. El problema de las bolsas es de velocidad, no de fondo. Continuamos en un superciclo de bolsas, pero deberán avanzar más despacio. - Bonos: Los bonos italianos y españoles deberían reducir sus TIR por debajo de 1,70% si Grecia atiende el vencimiento del martes. Como el exceso se encuentra en las TIR negativas, es más difícil que los bonos soberanos europeos core recuperen. En cualquier caso, se emite bastante papel europeo y eso dificultará el avance de los bonos. - Divisas: Debilitamiento del euro hasta el martes y después apreciación por encima de 1, Si Grecia no impaga al FMI. 2.- Técnico: - Bolsas: Europa alcista vs Estados Unidos lateral. - Bund: Indefinido. - Euro: Bajista contra USD y lateral contra JPY. Informe de Estrategia Semanal disponible en:

4 Economía - Calendario de eventos Principales indicadores macroeconómicos de la semana Día País Dato Mes Tasa (e) Ant. L;13:00h R.U. Tipos del BoE 0,50% 0,5% L;s/h EUR Eurogrupo. Debatirán sobre Grecia. M;s/h GRE Vencimiento de 74 7M con el FMI X;7:30h China Prod. Industrial Abr. a/a 6,0% 5,6% X;8:00h ALE PIB 1T P a/a 1,30% 1,60% X;09:00h ESP IPC Abr. F a/a -0,6% -0,60% X;10:30h R.U. Tasa de Paro Mar a/a 5,50% 5,60% X;11:00h UEM PIB 1T A a/a 1,0% 0,90% X;11:30h R.U. Informe Inflac. BoE y comparecencia M. Carney X;14:30h EEUU Ventas Minor. Abr m/m 0,20% 0,90% X;14:30h EEUU Empire Manuf. May m/m 4,75-1,19 V;15:15h EEUU Utiliz. Cap. Produc. Abr % 78,3% 78,4% V;15:15h EEUU Prod. Industrial Abr m/m -0,6% V;16:00h EEUU Conf. U. Michigan May Ind. 96,0 95,9 Semana de intensidad media/baja. Probable continución del debilitamiento macro americano.

5 Deuda soberana Principales emisiones Día/Hora L;11:30h L;11:30h M;10:30h X;11:00h X;11:00h X;11:30h J; 11:30h Emisiones de la semana País Emisión Alemania 2.000M Letras 6 meses Francia Letras 3, 6 y 12 meses España Letras a 6 y 12 meses Grecia Letras 3m por 875M Italia 5.500M bonos 2018/22/46 Alemania 3.000M bonos vto Irlanda 750M en bonos 2022 Muchas emisiones: presión de papel. Vigilar Grecia e Irlanda, pero por razones opuestas.

6 Interpretación De la situación actual Análisis

7 Análisis técnico - Perspectivas a 7 días Índice S. R. 11 Mayo 14:45h Ibex ES S&P Futuro Bund 146,9 156,8 154,3 EUR/USD 1,115 1,144 1,115 EUR/JPY 130,5 135,9 133,7 Perspectiva Semana Alcista (vs Lateral semana anterior).- Ha roto a la baja su canal alcista de corto plazo, que venía proyectando desde principios de año. Eso le restará impulso a partir de ahora, pero continúa respetando su canal alcista de largo plazo (mediados de 2012), que es el clave. Su principal indicador de momento (RSI-14) gana fuerza, por lo que podría proyectar hasta su R1 en Alcista (vs Lateral semana anterior).- Al igual que el Ibex, ha roto a la baja su canal alcista de corto plazo, que venía proyectando desde principios de año y eso le restará fuerza en adelante. La particularidad es que el ES-50 lo ha hecho en el punto de cruce entre el soporte del canal alcista de c/p y la resistencia de su canal alcista de l/p y, además, su indicador de fuerza relativa (RSI-14) muestra ganancia de impulso, por lo que el desenlace más probable es el rebote... aunque le queda poco recorrido hasta su R1 en Lateral (vs Lateral semana anterior).- Respeta su canal alcista de medio plazo (desde principios de 2013) y parece que su indicador MACD (convergencia/divergencia móvil) está dándose la vuelta para cruzar la señal, lo que indicaría un futuro rebote, pero su indicador de fuerza relativa RSI-14 no ofrece dirección, por lo que parece probable que lateralice. Indefinido (vs Bajista semana anterior).- Ha abandonado su canal alcista de medio plazo (desde principios de 2014) y no ofrece soporte hasta 146,9. Por indicadores de momento (RSI-14) parece indicar estabilización, pero se trata de una conclusión muy débil. Bajista (vs Alcista semana anterior).- Podría estar identificando un soporte (S1) en 1,115, pero aún no se ha confirmado. Tras su reciente rebote, pierde impulso según su RSI-14, por lo que podría apoyarse en dicho nivel y confirmarlo como S1. Lateral (vs Alcista semana anterior).- Tras su brusca recuperación reciente (del euro), parece agotarse según su principal indicador de momento (RSI-14). En el mejor de los escenarios tendría recorrido hasta 135,9 (R1), pero la frontera superior de su canal bajista de corto plazo probablemente le bloqueará en 134,2.

8 Análisis técnico - Ibex 35 Daily.IBEX BarOHLC;.IBEX; Trade Price 11/05/2015; ,7; ,2; ,7; ,1 SMA;.IBEX; Trade Price(Last); 14 11/05/2015; ,9 02/01/ /09/2015 (MAD) Price EUR , , , , , , , , , , , RSI;.IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing 11/05/2015; 52,027 Value EUR e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s

9 técnico - EuroStoxx-50 Análisis Daily.STOXX50E 02/01/ /11/2015 (ZUR) BarOHLC;.STOXX50E; Trade Price 11/05/2015; 3.635,81; 3.635,81; 3.606,59; 3.623,80 SMA;.STOXX50E; Trade Price(Last); 14 11/05/2015; 3.645, , , , , , , , , , ,05 RSI;.STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing 11/05/2015; 46,281 Value EUR 60 Price EUR Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q

10 Análisis técnico - S&P 500 Daily.SPX BarOHLC;.SPX; Trade Price 08/05/2015; 2.092,13; 2.117,66; 2.092,13; 2.116,10 SMA;.SPX; Trade Price(Last); 14 08/05/2015; 2.103,46 03/01/ /10/2015 (NYC) Price USD , , , , , , , , , RSI;.SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing 08/05/2015; 55,915 Value USD MACD;.SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential 08/05/2015; 3,32; 4,66 Value USD -40 e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o

11 Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 BarOHLC; FGBLc1; Trade Price 11/05/2015; 154,77; 155,03; 153,77; 154,39 03/01/ /07/2015 (FFT) Price EUR ,87 140,46 145,63 141, , RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing 11/05/2015; 25,399 Value EUR 113,51 113,01 112,03 110, e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q2 2015

12 Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= Price USD 1,44 1,42 1,4 1,38 BarOHLC; EUR=; Bid 11/05/2015; 1,1196; 1,1206; 1,1132; 1,1142 SMA; EUR=; Bid(Last); 14 11/05/2015; 1,1080 1, /05/ /08/2015 (GMT) Price USD 1,44 1,41 1,36 1,3804 1,38 1,34 1,32 1,3 1,3168 1,3384 1,35 1,32 1,28 1,29 1,26 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,2139 1,23 1,2 1,17 1,16 1,14 1,12 1,1080 1,1 1,14 1,1142 1,11 1,08 1,08 1,05 RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing 11/05/2015; 57,081 Value USD 60 57, j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15

13 Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/ /02/2016 (GMT) BarOHLC; EURJPY=; Bid 11/05/2015; 134,10; 134,22; 133,43; 133,76 SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14 11/05/2015; 132,48 168,52 163,8 Price JPY , , , , ,74 142, , , , ,1 120,67 117, , , RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing 11/05/2015; 61,197 Value JPY Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q

14 Bankinter Análisis Muchas gracias!