LA PRIMA DE RIESGO ESPAÑOLA POR DEBAJO DE 100

Transcripción

1 viernes, 9 de agosto de 6 LA PRIMA DE RIESGO ESPAÑOLA POR DEBAJO DE RESUMEN MARCO POLÍTICO- ECONÓMICO El Presidente del Gobierno en funciones, Mariano Rajoy, aceptó ayer las seis condiciones impuestas por Ciudadanos para comenzar a negociar el pacto de investidura. Rajoy podría someterse a la misma el próximo 3 de agosto y, en caso de no contar con los votos suficientes, podría convocar unas nuevas elecciones para el próximo 5 de diciembre. Las actas de la última reunión del BCE, celebrada en julio y conocidas ayer, confirman que la institución se encuentra en disposición de adoptar nuevos estímulos si fuera necesario. En la reunión los miembros acordaron que aún era demasiado pronto para evaluar el impacto económico del Brexit y que por tanto es necesario más tiempo para analizar la situación en su conjunto. La próxima reunión de la institución se celebrará el 8 de septiembre en la que el BCE actualizará sus previsiones de PIB e inflación. DATOS MACROECONÓMICOS En la Eurozona conocimos la estimación final del IPC, que cayó por encima de lo esperado a nivel intermensual, -,6%, mostrando su primer retroceso desde enero. El IPC interanual se mantuvo sin cambios en el +,% interanual vs +,% de junio. En España se reduce la morosidad bancaria por quinto mes consecutivo. El Banco de España publicó ayer, en datos provisionales a cierre de junio, el quinto mes consecutivo de caída de la morosidad bancaria nacional hasta el 9,44%, nivel más bajo desde. Dicha caída llega pese a que el crédito del sector se eleva un,%, primer aumento observado desde nov-5. Por otra parte la cifra de créditos dudosos se redujo en 3.689M hasta.58m, lo que supone el menor nivel desde junio del año. Desde los máximos observados en 3 el saldo de dudosos se ha reducido en más de 7.M. Mejora el mercado laboral francés. En Francia, la tasa de paro bajó tres décimas en el T hasta el 9,6% con,8 millones de desempleados. Con respecto al T, el desempleo se ha reducido en todos los principales grupos de población pero sobre todo en el paro juvenil. Las ventas minoristas británicas no acusan el Brexit y suben en julio. La serie publicada arrojó un crecimiento intermensual del,4% e interanual del 5,9%, destacando la buena evolución de los establecimientos no alimentarios. Escasa incidencia en los datos de coyuntura conocidos ayer en EE.UU. Por un lado conocimos las peticiones semanales de subsidio de desempleo, ligeramente por debajo de lo esperado hasta alcanzar las 6. vs 66. de la semana previa. Por el otro la encuesta de la FED de Filadelfia arrojó el dato esperado por el mercado: vs -,9 del mes previo.

2 viernes, 9 de agosto de 6 RESUMEN DE LOS MERCADOS Las bolsas europeas se recuperaron ayer a la luz de las actas de la FED y del BCE y el rally del petróleo. Así, el Eurostoxx5 subía un,5% y el IBEX avanzaba un,74%, apoyado en Técnicas Reunidas, Gamesa y Arcelor. En Wall Street las ganancias se moderaron, el S&P5 y el tecnológico Nasdaq se anotaban un,%. Esta mañana, las bolsas asiáticas evolucionan en tono mixto. El Nikkei japonés se recupera de las pérdidas de días anteriores, con un avance del,36%. El Hang Seng de Hong Kong y el CSI 3 chino bajan un,6% y un,3% respectivamente, mientras que el Kospi coreano se anota un,9%. Tendencia mixta los mercados de renta fija. La rentabilidad del bono americano a años sube pb esta mañana para situarse en,55%. En Europa, la rentabilidad del Bund alemán baja hasta -,9%. El interés exigido al bono español a años desciende hasta,9% y la prima de riesgo cae a 99,5 puntos básicos, ayer se situó por debajo de pb por primera vez en más de un año, tras conocerse la fecha del debate de investidura para formar el próximo gobierno. En el mercado de divisas, continúa la debilidad del dólar. Esta mañana se cambia a,34 EUR/USD frente al euro (descenso de,% desde ayer) y, USD/JPY contra el yen (,% abajo). La libra recupera frente al euro hasta,863 EUR/GBP y el dólar contra el que se cambia a,34 USD/GBP. Rally delpetróleo. Ayer el precio del barril de Brent subió un % y esta mañana avanza otro,5% hasta 5, dólares. El oro recorta un,% esta mañana, hasta.348 dólares la onza. El índice de metales de Londres subía un,44% ayer. AGENDA DE LA JORNADA La jornada se presenta con escasos datos de actividad, destacando en España la balanza comercial de junio y en Alemania los precios industriales de julio. Los futuros de las bolsas europeas y americanas vienen planos. Tanto el futuro del Eurostoxx como el del S&P5 cotizan sin cambios esta mañana.

3 viernes, 9 de agosto de 6 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa día mes día mes 3--5 mes -.37% -.37% -.37% -.% EUR/USD meses -.3% -.3% -.3% -.3% EUR/GBP meses -.9% -.9% -.9% -.4% EUR/CHF meses -.5% -.5% -.6%.6% EUR/JPY , Euribor meses,8,6 EUR/USD,4,5,,,,8,5 -,5,6,4, Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años.7%.7%.69%.66% 5 años.%.%.%.5% años.55%.54%.55%.3% 3 años.7%.6%.7%.8% años -.6% -.6% -.64% -.6% 5 años -.53% -.5% -.56%.% años -.8% -.8% -.3%.6% 3 años.4%.4%.5%.3% años -.8% -.8% -.4%.4% 5 años.8%.8%.5%.95% años.9%.9%.9%.99% 3 años.98%.98%.9%.95% años.4%.5%.7%.59% 5 años.%.%.4%.43% años.55%.56%.8%.88% 3 años.3%.3%.69%.55%,5 Bono años,5,5 -,5 Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) España D 8D Y Y 3Y 4Y 5Y 7Y 8Y 9Y Y 5Y Y 5Y 3Y 4 3,5 3,5,5,5 -, ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS

4 viernes, 9 de agosto de 6 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA A BBB ,5,4,3,, Diferenciales Bonos Corporativos ( año) -, -, Renta Variable día mes 3--5 MSCI World %.6% 5.54% SP5,87..%.7% 7.% Eurostoxx5, %.9% -8.33% Topix, % -.68% -6.6% IBEX35 8,55..74%.76% -.4% Footsie 6, %.56%.4% MSCI Brazil, % 5.77% 63.67% MSCI China 6.3.9% 8.33% 4.78% MSCI Emerging % 5.56% 5.4% (*) AllCountries AA A BBB IBEX Evolución índices (YoY) 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% go-5 oct-5 dic-5 feb-6 abr-6 jun-6 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities día mes 3--5 Brent % 9.7% 37.3% Oro %.4% 6.9% IICs March A.M. Mes YTD año Fonmarch.68% 4.%.95% Torrenova.49%.68%.49% Bellver.9%.3% -.8% March Vini Catena.8%.9% -.% March Europa Bolsa.78% -5.6% -.83% March Fam. Business.5%.94%.8%

5 viernes, 9 de agosto de 6 NOTICIAS DE EMPRESAS Wal-Mart dia mes año YTD Wal-Mart.88%.9% 8.4%.% S&P.% -4.6% -7.% -8.7% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Wal-Mart , 7, 6, 5, Resultados T fiscal (mayo-julio): +8,6% en beneficio neto (3.773M$), con +,5% en ingresos (9.45M$). En el conjunto del S6 el mayor grupo mundial de distribución presentó un crecimiento del,5% en beneficio neto (6.85M$) y del,7% en ingresos (34.39M$). La buena evolución del T permite al grupo elevar sus previsiones para el conjunto del ejercicio: ahora espera alcanzar un BPA de entre 4,5 y 4,35 $/acción e incrementar sus ventas en el rango +%/+,5%. 4, Nestle dia mes año YTD Nestle.47%.3% 6.9% 6.6% SMI.44%.% -.5% -7.% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Nestle Resultados S6: -9,% en beneficio neto (3.779M al cambio, incluye ajustes impositivos; +5,7% en ganancias recurrentes excluyendo efecto divisa), con +3,5% en ventas orgánicas -cifra ajustada por adquisiciones, desinversiones y fluctuaciones de divisas-, hasta 39.8M. La multinacional suiza fabricante de las barras de chocolate Kitkat y los fideos Maggi presentó un resultado por debajo de lo esperado confirmando la existencia de presión en precios. Nestlé confirmó, no obstante, sus previsiones para el conjunto del ejercicio: crecimiento orgánico en línea con el de 5, con mejoras en márgenes y ganancias recurrentes a tipo de cambio constante. Inicio