EL DÓLAR CAE TRAS LA INVESTIDURA DE TRUMP

Transcripción

1 lunes, 3 de enero de 7 EL DÓLAR CAE TRAS LA INVESTIDURA DE TRUMP RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO El pasado viernes en Washington, fue finalmente investido presidente de los EE.UU. Donald Trump, convirtiéndose en el presidente número 45. Durante el discurso posterior, Trump aprovechó para reiterar su mensaje proteccionista, nacionalista y populista, recalcando que devuelve las riendas de la política estadounidense al pueblo, su intención de acabar con la violencia y el propósito de fortalecer nuevamente un país que considera debilitado. Por otro lado, recalcó la prioridad de velar por los propios intereses nacionales por encima del resto, en clara alusión a las políticas proteccionistas que pretende implementar, así como retomar el control de sus fronteras o la revisión de los acuerdos comerciales con terceros países. Por último mencionó su intención de acabar con el Terrorismo Radical Islámico y su apuesta por la inversión en infraestructuras. Donald Trump firmó tras su investidura los primeros decretos presidenciales y documentos legislativos. De este modo, firmó la exención legislativa aprobada por el Senado varios días antes, por el cual se prohibía que un militar retirado hace menos de siete años, pueda encabezar el departamento de defensa, allanando el camino para que James Mattis sea el próximo jefe del pentágono. También declaró Día Nacional del Patriotismo el de Enero. La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, se reunirá el próximo viernes con el recién investido presidente de EE.UU., Donald Trump. En la reunión abordarán como tema principal la posibilidad de un futuro acuerdo comercial entre ambos países, así como estrategias comunes de seguridad, o la importancia de mantener la OTAN como defensa colectiva, organización que Trump considera obsoleta, y cuyo propósito central es que el resto de países miembros alcancenelobjetivode destinarel%de supibadefensa. DATOS MACROECONÓMICOS En Alemania los precios de producción industriales repuntaron en diciembre hasta un crecimiento del +% interanual desde el +,% anterior. Este aumento adelanta nuevos repuntes de la inflación en los próximos meses. Decepcionan los datos de consumo en el Reino Unido, al registrarse una caída del -,9% mensual en diciembre de las ventas al por menor. Con este retroceso, se moderara con rapidez el crecimiento de las ventas al por menor que en términos interanuales se sitúa en el +4,3% en diciembre frente al +5,7% anterior, dato que además se revisó ala baja. En este contexto, el consumo británico cerró el año con cifras menos dinámicas, lo que en parte estaría reflejando el repunte de la inflación derivada de la debilidad de la libra y de los mayores costes energéticos. En Méjico, la tasa de paro de paro repitió niveles del 3,7% en diciembre lo que sigue reflejando que por el momento el menor dinamismo económico todavía no se ha traspasado a un repunte del desempleo en la economía.

2 lunes, 3 de enero de 7 RESUMEN DE LOS MERCADOS Las bolsas europeas cerraron con ligeros avances el viernes, en una sesión de transición que cerró antes del esperado discurso de Trump en su toma de posesión. El Eurostoxx5 se anotaba un,8% mientras que el Ibex 35 terminaba casi plano, con un avance de sólo,%. Las bolsas americanas cerraron también con ligeras ganancias. tecnológico Nasdaq subía un,8%. El S&P5 sumaba un,34% mientras que el En Asia, las bolsas evolucionan en tono mixto esta mañana. En Japón, el Nikkei pierde un,3% lastrado por la apreciación del yen en su calidad de moneda refugio; no obstante, las demás bolsas cierran con tímidos avances: el Hang Seng de Hong Kong se anota un mínimo,% y el CSI chino evoluciona un,7% al alza. El Kospi coreano termina casi plano, un,% arriba. Bajan las rentabilidades de la deuda americana, subiendo el precio de los bonos, ante la poca visibilidad de la política económica del recién inaugurado gobierno. La rentabilidad del bono a años americano baja 4 pb esta mañana hasta,43%, mientras que la del Bund alemán recorta 3 pb para situarse en,39%. La rentabilidad del bono español a diez años baja pb para situarse en el,46% con la prima de riesgo descendiendo hasta 7 puntos básicos. El euro se revaloriza frente a un dólar que sufre los vaivenes de un comienzo de gobierno con discursos sobre proteccionismo y pocas referencias a los estímulos fiscales. Esta mañana, la moneda única se revaloriza un,44% y se cambia a,75 EUR/USD frente al dólar. La libra esterlina desciende ligeramente hasta,86 EUR/GBP frente al euro. El yen gana frente sus principales contrapartidas, en calidad de moneda refugio, sube un,6% frente al euro desde el viernes, cotiza a,9 EUR/JPY(y gana 3,4 USD/JPY frente al dólar, con una revalorización de,7%). El oro sube. El primer futuro del barril de Brent se vende a 55,4 dólares esta mañana, un,% abajo. La onza de oro sube,7%hasta4 dólares.elíndicede metalesde Londresse revalorizóun,%elviernes. AGENDA DE LA JORNADA La semana comenzará con escasas publicaciones macroeconómicas relevantes. Destacar principalmente la publicación de la confianza de los consumidores en la Euro-zona relativa a enero. Por otra parte, en Rusia se publica la producción industrial de diciembre. En otro orden de acontecimientos, el presidente del BCE comparecerá durante la jornada de hoy, no se esperan grandes novedades ya que repetiría el discurso de la reunión del BCE del pasado jueves. Los mercados de futuros anticipan una apertura bajista para las bolsas americanas y europeas, con retrocesos del,5% paraelfuturodel Eurostoxx5yde,3%para eldels&p americano.

3 lunes, 3 de enero de 7 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa --7 día mes día mes 3--6 mes -.37% -.37% -.37% -.37% EUR/USD meses -.33% -.33% -.3% -.3% EUR/GBP meses -.4% -.4% -.% -.% EUR/CHF meses -.% -.% -.8% -.8% EUR/JPY ,4 Euribor meses,3,, ene-6 -, mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 -, -,3 -,4 -,5,8 EUR/USD,6,4,,,8,6,4, ene-6 mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años.8%.9%.%.87% 5 años.9%.94%.%.48% años.43%.47%.54%.5% 3 años 3.% 3.5% 3.%.8% años -.68% -.67% -.79% -.45% 5 años -.43% -.4% -.5% -.3% años.39%.4%.%.48% 3 años.7%.9%.9%.7% años -.7% -.7% -.7% -.% 5 años.5%.5%.6%.6% años.49%.5%.38%.73% 3 años.8%.8%.58%.93% años.9%.%.8%.4% 5 años.6%.6%.59%.99% años.43%.4%.4%.6% 3 años.7%.5%.6%.43% Bono años,5,5 ene-6 mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 -,5 Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) España Alemania D 8D Y Y 3Y 4Y 5Y 7Y 8Y 9Y Y 5Y Y 5Y 3Y ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS

4 lunes, 3 de enero de 7 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA A BBB ,3 Diferenciales Bonos Corporativos ( año),, ene-6 mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 -, -, -,3 Renta Variable --7 día mes 3--6 MSCI World 43..3%.83%.99% SP5,7.3.34%.33%.45% Eurostoxx5 3, %.78%.7% Topix, % -.89% -.6% IBEX35 9,38..%.3%.3% Footsie 7, %.84%.78% MSCI Brazil, % 3.6% 8.9% MSCI China % 7.3% 4.64% MSCI Emerging % 6.4% 3.6% (*) AllCountries AA A BBB IBEX ene-6 mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 Evolución índices (YoY) 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% ne-6 mar-6 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities --7 día mes 3--6 Brent %.54% -.39% Oro % 7.6% 5.36% IICs March A.M. Mes YTD año Fonmarch.9%.% 5.% Torrenova.%.% 4.8% Bellver.47%.94%.94% March Vini Catena.89%.33% 6.34% March Europa Bolsa.85%.% 5.3% March Fam. Business.%.66% 3.8%

5 lunes, 3 de enero de 7 NOTICIAS DE EMPRESAS Colonial dia mes año YTD Colonial -.4% -.% 3.7% -.9% IBEX.%.% 7.5%.3% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Colonial , 7, 6, 5, Según prensa, Inmobiliaria Espacio (Grupo Villar Mir) ha reducido su participación directa en Colonial hasta el,5% vs 3,3% previo. Adicionalmente, el grupo contaría con otro 4,4% de forma indirecta a través de contratos de derivados. Les recordamos que Inmobiliaria Espacio redujo presencia en el valor en otras tres ocasiones a lo largo del año anterior. El accionariado está encabezado por Qatar Investment Authority (3%) seguido del grupo mejicano Finaccess (,7%) y Águila (familia Santo Domingo) 6,9%. El viernes Colonial-,% hasta 6,5 /título.. 4, General Electric dia mes año YTD General Elect -.8% -4.% 8.% -3.4% S&P.34%.3% 9.%.5% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC General Elect Resultados 6: beneficio neto de 8.76M$ (compara con pérdidas 6.6M$ registradas en 5), con +5,4% en ingresos. Sólo en el 4T6 el beneficio por acción publicado por el conglomerado industrial fue de,39$/acción, alejado de los,46$ esperados por el consenso y que suponen una caída del 39% vs,64$/título publicado en 4T5. Los ingresos trimestrales cerraron un,4% abajo, hasta 33.9M$, también por debajo de lo esperado. Los pedidos por su parte mejoraron un 4% y el margenseredujohastael %vs5,%previo.elviernesge-,%(-3,3%enel año). 7 Procter&Gamble dia mes año YTD Procter&Gam 3.5%.93% 3.4% 4.% S&P.34%.33% 9.%.45% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Procter&Gam Resultados T fiscal (octubre-diciembre): BPA de,8$/acción, con +,3% en ingresos (6.9M$). El mayor fabricante mundial de productos de consumo, con marcas tan conocidas como Ariel o Gillette, presentó resultados de su T fiscal mejores de lo esperado, que incluyen un crecimiento del % en ingresos excluyendo cambios en el perímetro de consolidación y tipo de cambio. En el acumulado del S fiscal (julio-diciembre) el beneficio neto cedió un 4% (5,436M$) con ingresos estables(33.374m$). P&G el viernes +3,%(+4% en el acumulado anual). 5 Inicio