Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día 11 de Diciembre del 2014, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.473 pbs presentando una variación de +46 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 11 de Diciembre del 2014 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor movimiento el Venezuela USD 2016-5,75% con una variación de -600,00 pbs. Las Reservas Internacionales al 10 de Diciembre del 2014 se ubicaron en 21.393 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del día 11 de Diciembre del 2014 se ubicó en 1,2411 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 11 de Diciembre en 59,95 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 65,05 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 60,50 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 61,92 US$.
Informe Venezuela Indicadores EMBI+ 2.473 47,250 Bono Global 27 61,92 US$ Petróleo Venezolano 19,67% TAM 6,28 / 6,30 Bs-US Dólar 1,2411 USD/EUR Publicada en Gaceta Ley de Presupuesto 2015. Caracas, 11 Dic. AVN.- Este jueves fueron publicadas en Gaceta Oficial Extraordinaria la Ley de Presupuesto y la Ley de Endeudamiento para el Ejercicio Fiscal de 2015, que ascienden a 741.708 millones de bolívares, y representan un aumento de 34,21 % con respecto al monto ejecutado en 2014. Con la aprobación y entrada en vigencia de estos instrumentos, el Gobierno Bolivariano garantiza los recursos necesarios para desarrollar proyectos estratégicos y programas sociales el próximo año. "Le garantizo al pueblo venezolano hasta el último Bolívar que haga falta para continuar las misiones y programas sociales y mantener el ritmo de crecimiento económico", indicó este miércoles el presidente de la República, Nicolás Maduro, en un acto transmitido por Venezolana de Televisión. El presupuesto de la Nación contempla una inversión social de 38 %, que equivale a 279.542 millones de bolívares. Asimismo, los ingresos corrientes del instrumento de planificación se ubican en 641.530 millones de bolívares, lo que supera en 45,8 % la cifra del 2014, mientras que las fuentes de financiamiento se establecen en 100.178 millones de bolívares, es decir una reducción de 8,8 % con respecto al año anterior. Los gastos corrientes se extablecieron por el orden de los 587.000 millones de bolívares, y los gastos de capital y la inversión financiera en 152.000 millones de bolívares. Los ingresos no petroleros representan el 69,8 % (Bs. 517.455 millones), constituidos principalmente por los tributos internos generados por la actividad productiva interna. Este instrumento fue calculado con base en un promedio de 60 dólares por barril, para mantener una expectativa prudente sobre la evolución de los precios internacionales del crudo, que desde finales de junio de este año experimenta fluctuaciones. Ante este escenario, el presidente Maduro tomó la decisión de reducir en un 20 % los gastos suntuarios contemplados en el presupuesto aprobado para 2015. "Ya aprobé la reducción del 20 % de los gastos suntuarios, improductivos, innecesarios y de otros tipos que no afectan en nada la inversión social en Misiones. El 20 % que reduje es un dinero que permitirá garantizar la inversión para producir alimentos, para mantener el salario y los ingresos de los trabajadores", afirmó el jefe de Estado. Ley de Endeudamieto financiará 30 proyectos Por su parte, la Ley de Endeudamiento de 2015 tiene como propósito el financiamiento de 30 grandes proyectos estructurales por un monto de 58.108 millones de bolívares. Este instrumento está orientado a cumplir tres objetivos fundamentales: la disponibilidad de recursos para la inversión pública, el manejo de la deuda pública nacional y la realización de operaciones de recompra de deudas. De este modo, contempla recursos para el pago del servicio de la deuda pública externa e interna de la República por un total de 50.978 millones de bolívares. Asimismo, incluye Bs. 43.611 millones para el refinanciamiento o reestructuración de la deuda pública nacional, Bs. 19.650 millones para la emisión de letras del tesoro. Entre los proyectos de inversión que van a ser financiados con endeudamiento destacan aquellos vinculados a áreas como defensa, transporte, energía eléctrica, ambiente, industrias, cultura, agricultura y tierras y aduanas AVN
Mercados Emergentes HOY AL Variación AL Variación Concepto 11-dic-14 10-dic-14 Diaria 11-nov-14 4 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6,284 0 6,284 0 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 61,92 61,92 0,00 72,80-10,88 Cesta OPEP 60,50 61,35-0,85 77,27-16,77 West Texas Intermediate 59,95 60,94-0,99 77,94-17,99 Brent 65,05 66,48-1,43 83,77-18,72 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden 2015-7,00% 83,665 84,171-50,60 93,209-954,40 Brasil Globales 27-10,125% 183,522 182,873 64,90 182,500 102,19 Brasil Brady C - 2014 116,850 117,063-21,30 117,850-100,00 Colombia Globales 27-8,375% 131,000 131,000 0,00 135,125-412,50 México Globales 26-11,50% 189,000 189,103-10,30 186,000 300,00 Venezuela Euro 2015-7,00% 86,000 91,000-500,00 96,05-1.005,00 Venezuela USD 2016-5,75% 60,000 66,000-600,00 79,47-1.947,30 Venezuela Globales 18-13,625% 61,750 67,000-525,00 80,58-1.882,50 Venezuela Globales 18-7,00% 47,250 47,250 0,00 59,31-1.205,80 Venezuela USD 2019-7,750% 44,250 44,250 0,00 58,05-1.380,00 Venezuela USD 2020-6,00% 42,150 42,150 0,00 52,05-990,00 Venezuela USD 2022-12,75% 47,750 52,250-450,00 68,23-2.047,50 Venezuela USD 2023-9,00% 44,500 44,500 0,00 55,60-1.110,00 Venezuela USD 2024-8,250% 43,500 43,500 0,00 52,68-917,80 Venezuela USD 2025-7,65% 42,250 42,250 0,00 51,45-920,30 Venezuela USD 2026-11,75% 45,000 46,000-100,00 63,46-1.846,00 Venezuela Globales 27-9,25% 47,250 47,250 0,00 58,08-1.082,50 Venezuela USD 2028-9,25% 44,150 44,150 0,00 54,68-1.052,70 Venezuela USD 2031-11,95% 44,750 48,850-410,00 62,75-1.800,30 Venezuela Globales 34-9,375% 44,300 44,300 0,00 54,95-1.064,80 Venezuela USD 38-7,00% 41,500 41,500 0,00 49,25-775,00 PRECIO BONOS PDVSA PDV281015-5,00% 77,000 79,15-215,00 84,00-700,00 PDV281016-5,125% 52,500 54,47-197,00 69,27-1.676,50 PDV120417-5,25% 42,510 42,70-19,00 60,50-1.799,00 PDV110217-8,50% 55,000 55,50-50,00 73,25-1.825,00 PDV021722-12,75% 47,490 49,47-198,00 68,55-2.106,00 PDV120427-5,375% 35,250 35,65-39,99 41,10-585,00 PDV120437-5,50% 35,100 34,68 41,70 49,25-1.415,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 10/12/2014 09/12/2014 Diaria 11/11/2014 4 semanas F.E.M. (MMUS$) 3 3 0 3 0 B.C.V. (MMUS$) 21.390 21.449-59 19.598 1.851 Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 21.393 21.452-59 19.601 1.851 PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%) IV2013/IV2012 1,0 III2013/III2012 1,1 II2013/II2012 2,6 I2013/I2012 0,8 Bolsa de Valores de Caracas. IBC 363.560,78 355.633,13 352.663,66 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 28/11/2014 21/11/2014 Semanal (pbs) 14/11/2014 4 semanas Tasa Activa Promedio 19,67 19,17 50,00 19,00 67,00 Tasa Pasiva 90 días 14,82 14,50 32,00 14,61 21,00 Spread de Tasas 4,85 4,67 18,00 4,39 46,00 INFLACION (%) agosto, 2014 julio, 2014 Mensual 3,9 4,1 Acumulada en el Año 39,0 33,7 Fuente: Bloomberg, BCV.
Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ Variación % Diaria Venezuela 1,90% # Colombia 5,74% # Brasil 0,00% # Argentina 0,80% México 2,05% # Perú 3,21% Embi+ 0,25% 2,11% pbs Variación Venezuela 46 Variación EMBI Global 55 Fuente: Bloomberg. pbs 2.600 2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 2.473 755 396 277 221 199 193 EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 11 de Diciembre del 2014 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 2.473 (+1,90%); Colombia 221 (+5,74%); Brasil 277 (0,00%); Argentina 755 (+0,80%); México 199 (+2,05%); Perú 193 (+3,21%); y el EMBI+ 396 (+0,25%). pbs 2.500 EMBI Global Diversificado 2.660 2.000 1.500 1.000 500 0 JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 11 de Diciembre del 2014 cerró en 2.660 puntos básicos presentando una variación de +55 con respecto al cierre de la jornada anterior.
Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana US$/Barril 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 65,05 61,92 60,50 59,95 40,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA Fuente: Bloomberg El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 11 de Diciembre en 59,95 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 65,05 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 60,50 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 61,92 US$.
Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MMUSD 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 - FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs./USD 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Reservas BCV: 21.390 MM US$ Reservas FEM: 3 MM US$ Total Reservas: 21.393 MM US$ Fuente: BCV al día 10/12/2014
Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos % 27 22 19,67 17 12 7 14,50 4,85 2-4 ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al día 28/11/2014
Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 11-dic-14 10-dic-14 Variación 11-nov-14 Variación RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden 2015-7,00% 14,280 13,906 37,40 9,522 475,80 Brasil Globales 27-10,125% 2,978 3,016-3,80 3,040-6,20 Brasil Brady C - 2014 0,285 0,225 6,00 0,235 5,00 Colombia Globales 27-8,375% 5,008 5,010-0,20 4,761 24,70 México Globales 26-11,50% 3,178 3,177 0,10 3,366-18,80 Venezuela Euro 2015-7,00% 85,193 52,775 3.241,80 21,756 6.343,70 Venezuela USD 2016-5,75% 59,625 45,569 1.405,60 25,921 3.370,40 Venezuela Globales 18-13,625% 33,240 28,712 452,80 21,701 1.153,90 Venezuela Globales 18-7,00% 31,039 31,025 1,40 23,207 783,20 Venezuela USD 2019-7,750% 30,541 30,531 1,00 22,429 811,20 Venezuela USD 2020-6% 25,247 25,240 0,70 20,199 504,80 Venezuela USD 2022-12,75% 31,122 28,237 288,50 21,416 970,60 Venezuela USD 2023-9,00% 25,169 25,167 0,20 20,272 489,70 Venezuela USD 2024-8,250% 22,937 22,935 0,20 19,182 375,50 Venezuela USD 2025-7,65% 22,001 21,995 0,60 18,339 366,20 Venezuela USD 2026-11,75% 27,992 27,845 14,70 19,974 801,80 Venezuela Globales 27-9,25% 21,471 21,470 0,10 17,660 381,10 Venezuela USD 2028-9,25% 22,645 22,645 0,00 18,620 402,50 Venezuela USD 2031-11,95% 27,593 24,958 263,50 19,672 792,10 Venezuela Globales 34-9,375% 21,694 21,693 0,10 17,775 391,90 Venezuela USD 38-7,00% 17,369 17,369 0,00 14,914 245,50 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDV281015-5,00% 38,521 34,452 406,90 24,749 1.377,20 PDV281016-5,125% 45,432 42,741 269,10 26,158 1.927,40 PDV120417-5,25% 49,499 49,084 41,50 29,146 2.035,30 PDV110217-8,50% 34,272 33,828 44,40 21,074 1.319,80 PDV021722-12,75% 31,621 30,397 122,40 21,469 1.015,20 PDV120427-5,375% 19,309 19,118 19,10 16,140 316,90 PDV120437-5,50% 16,561 16,740-17,90 14,342 221,90 Fuente: Bloomberg. Diaria Mes
Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Evolución de la Curva de Rendimiento USD Rend (%) 100,00 90,00 80,00 85,19 11/12/2014 10/12/2014 70,00 60,00 50,00 52,78 59,63 45,57 40,00 30,00 28,24 25,17 22,94 27,85 21,47 22,65 24,96 21,69 20,00 10,00 0,00 33,24 30,54 31,12 25,17 30,53 25,25 22,94 22,00 27,99 25,24 21,47 22,65 27,59 21,69 17,37 28,71 22,00 17,37 1 2 4 5 7 8 9 10 11 13 13 14 17 20 24 Años Fuente: Bloomberg