CONTABILIZACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS HÍBRIDOS

CONTABILIZACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS HÍBRIDOS En primer lugr vmos relizr un estudio sobre el registro y vlorción de estos instrumentos y continución se muestrn csos prácticos. 1.- REGISTRO Y VALORACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS HÍBRIDOS El PGC bord en el prtdo.1 de l NRV 9ª Instrumentos Finncieros como registrr y vlorr los instrumentos finncieros híbridos. Est es l definición que d de estos instrumentos finncieros: Los instrumentos finncieros híbridos son quéllos que combinn un contrto principl no derivdo y un derivdo finnciero, denomindo derivdo implícito, que no puede ser trnsferido de mner independiente y cuyo efecto es que lgunos de los flujos de efectivo del instrumento híbrido vrín de form similr los flujos de efectivo del derivdo considerdo de form independiente (por ejemplo, bonos referencidos l precio de uns cciones o l evolución de un índice bursátil). Nos dice que registremos mbos componentes por seprdo, siempre que se cumpln ls siguientes condiciones: ) Ls crcterístics y riesgos económicos inherentes l derivdo implícito no están estrechmente relciondos con los del contrto principl. b) Un instrumento independiente con ls misms condiciones que ls del derivdo implícito cumplirí l definición de instrumento derivdo. c) El instrumento híbrido no se vlor por su vlor rzonble con cmbios en l cuent de pérdids y gnncis. Por tnto, podemos concluir, en lo reltivo su clificción y vlorción contble, lo siguiente: 1.- Si el instrumento finnciero híbrido cumple con los requisitos pr ser incluido en lgun de ls crters cuy vlorción posterior se determin vlor rzonble imputndo ls vriciones pérdids y gnncis, lo trtremos como un solo elemento, sin distinguir entre el contrto principl y el derivdo finnciero que lo componen. Se drí tl circunstnci si hubiérmos dquirido el instrumento con l intención de enjenrlo en el corto plzo. Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 1 de 13

Tmbién le dremos este trtmiento en cso de que nos resultr imposible determinr, de mner fible, el vlor del derivdo, bien en el momento inicil, bien en un momento posterior. Est circunstnci se drí, tnto por rzones imputbles l propio instrumento finnciero, como si se derivr del desconocimiento del suscriptor. (Suscriptor de un instrumento que, por desconocimiento finnciero, le resulte imposible efectur l individulizción de los componentes.) Si no se cumpliern ls condiciones descrits en ls letrs ) y b) tmbién hbrí que drle este mismo trtmiento contble. 2.- En cso de no cumplirse ls circunstncis del punto 1 registrremos y vlorremos de mner individulizd tnto el contrto principl como el derivdo implícito. 3.- L existenci del derivdo finnciero implícito influye en ls condiciones del contrto principl, que si se emitier sin ir compñdo del derivdo se emitirí con otrs crcterístics. 2.- SUPUESTOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS HÍBRIDOS 1er Supuesto: Emisión de un empréstito entregndo cciones de otr sociedd l mortizción: L sociedd Enrique Montñés, S A emite un empréstito con ls siguientes crcterístics: Títulos emitidos: 70.000,00. Nominl: 1.000,00. Cupón nul: 30,00. Vencimiento los cutro ños. Emisión y mortizción l pr, ofreciendo l inversor l opción de recibir 4 cciones de Mi Chuli, S A en el momento del vencimiento y solo en este momento. Dds ls circunstncis ctules tnto del mercdo como de l propi sociedd un emisión sin l opción de conversión debier efecturse l, %. Al finl del 1er ño el vlor rzonble del derivdo implícito sciende 67.23.421,61. SE PIDE: Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 2 de 13

Relizr los sientos contbles correspondientes l ño de emisión. Y l conversión suponiendo que en ese momento todos los obligcionists se cogen l cnje y ls cciones de Mi Chuli, S A tienen un vlor rzonble de 260,00. SOLUCIÓN AL 1er SUPUESTO: 1.- Análisis contble de l operción: Tenemos que contbilizr un instrumento finnciero híbrido, Es sí, o estmos nte otro tipo de instrumento finnciero?: Hy un contrto principl no derivdo. (Emisión de un empréstito). Hy un derivdo finnciero implícito. (Cnje en el momento de l mortizción de un título por 4 cciones de Mi Chuli, S A ). Que no puede ser trnsmitido de form independiente. (Si el inversor quiere lo ejerce en el momento de l mortizción, y sólo en ese momento y los únicos efectos de cnje por los títulos suscritos). Algunos de los flujos de efectivo del híbrido vrín de form similr los flujos de efectivo del derivdo considerdo de form independiente. (En el momento de mortizr los títulos el inversor puede optr por recibir cutro cciones de Mi Chuli, S. A. por lo que el vlor rzonble que ésts tengn vn influir en el vlor de mortizción de los títulos). Como hemos dicho ntes el derivdo implícito influye en ls condiciones de emisión del contrto principl, de no ir unidos el empréstito se emitirí l,%. Debemos contbilizr individulizádmente el contrto principl y el derivdo? Ls crcterístics y riesgos económicos del derivdo no están estrechmente relciondos con el contrto principl. (Nd tiene que ver el empréstito emitido con el vlor de ls cciones de un sociedd independiente). Un instrumento independiente con ls misms condiciones que ls del derivdo implícito cumplirí con l definición de instrumento derivdo. (Firmo l compr de tnts cciones de Mi Chuli, S A dentro de cutro ños, l precio que entonces tengn). El instrumento híbrido no se vlor vlor rzonble con cmbios en l cuent de pérdids y gnncis. (Del enuncido no se desprende que l empres lo hy encudrdo en un crter con ess crcterístics). Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 3 de 13

Somos cpces de signr cd uno de los componentes vlores individulizdos? Sin dud, el enuncido nos dice en qué condiciones debier l empres emitir un empréstito si no se ofrecier l opción de conversión, lo que clificrímos como un psivo finnciero en su estrict definición. Luego, por diferencis, vlorremos el derivdo implícito. De todo lo expuesto se deriv un únic conclusión: Estmos nte un instrumento finnciero híbrido y podemos contbilizr mbos componentes por seprdo. 2.- Contbilizción: 1.- Anuliddes pgr por el empréstito en cso de que fuer un psivo finnciero: Los tres primeros ños vmos pgr el cupón que le corresponde cd título. (70.000 * 30.00 = 22.00.000,00). El curto ño pgrímos el cupón más l mortizción de los títulos. (22.00.000,00 + 70.000.000,00 = 772.00.000,00). 2.- Vlorción del psivo finnciero: Pr vlorr el psivo finnciero vmos clculr el vlor ctul de los flujos de efectivo desembolsr considerndo el tipo de interés l que Enrique Montñés, S A emitirí un empréstito en el que no incluyer l opción de cnje. V ctul = 22.00.000,00 (1,0) -1 + 22.00.000,00 (1,0) -2 + 22.00.000,00 (1,0) -3 + 22.00.000,00 (1,0) -4 + 70.000.000 (1,0) -4 = 684.278.43,22 3.- Vlor del derivdo implícito: Vlor del derivdo: 70.000.000,00 684.278.43,22 = 6.721.64,78. 4.- Asientos relizr: A l emisión del empréstito: Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 4 de 13

70.000.000,0 0 Bncos (72) Obligciones y bonos (177) Psivos por derivdos finncieros l, pl, instrumentos híbridos (1764) 684.278.43,2 2 6.721.64,78 El PGC dice que l cuent Obligciones y bonos convertibles (178) se utilizrá pr l prte del psivo finnciero de los instrumentos finncieros compuestos, no hbl de los híbridos, en culquier cso, no podrímos decir que fuer un error usrlo, y que como sbemos est prte no es de obligdo cumplimiento. El empréstito se vlor coste mortizdo. El t ie de l operción es el,%, interés l que hemos ctulizdo los pgos del empréstito pr clculr el vlor del componente psivo finnciero del instrumento híbrido. Al finl del 4 ño debe lcnzr l cifr de 70.000.000,00 y que pudier ser que ndie se cogier l cnje. Cudro de coste mortizdo del empréstito: Año Títulos vivos Interés efectivo Interés explícito Interés implícito Coste mortizdo 0 684.278.43,2 2 1 70.000,00 37.63.313,9 22.00.000,00 1.13.313,94 699.413.749,16 4 2 70.000,00 38.467.76,2 22.00.000,00 1.967.76,2 71.381.0,36 0 0 3 70.000,00 39.34.982,7 9 22.00.000,00 16.84.982,79 732.227.488,1 6 4 70.000,00 40.272.11,8 22.00.000,00 17.772.11,8 70.000.000,00 Por el devengo de intereses y pgo del cupón: 37.63.313,9 4 Intereses de obligciones y bonos (661) Obligciones y bonos (177) 1.13.313,9 4 Instrumentos Finncieros Híbridos Págin de 13

Intereses c. pl. de deuds (28) 22.00.000,00 22.00.000,00 Intereses c. pl. de deuds (28) Bncos (72) 22.00.000,00 El 2º y 3er ño hbrí que hcer este mismo siento según ls cifrs expuests en el cudro de coste mortizdo. Por l vlorción del derivdo: Vlor contble del derivdo: 6.721.64,78 Vlor 31/12: 67.23.421,61 Ajuste P Y G: 1.31.86,83 1.31.86,83 Pérdids de crter de negocición (6630) Psivos por derivdos finncieros l, pl, instrumentos híbridos (1764) 1.31.86,83 Cd ño hrímos el siento correspondiente l juste vlor rzonble del Psivo por derivdos finncieros l. pl.. En cso de que un ño bjr su vlor rzonble crgrímos l cuent de Psivos por derivdos finncieros con bono l cuent Beneficios de crter de negocición (763). El ño de mortizción del empréstito: Por el devengo de intereses y pgo del cupón: 40.272.11,8 Intereses de obligciones y bonos (661) Obligciones y bonos c. pl. (00) Intereses c. pl. de deuds (28) 17.772.11,8 22.00.000,00 Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 6 de 13

22.00.000,00 Intereses c. pl. de deuds (28) Bncos (72) 22.00.000,00 Por l entreg de los vlores por prte de los inversores pr recibir ls cciones en cnje. Debemos tener en cuent que l finl del ño nterior se debió reclsificr corto plzo l deud por el empréstito. 70.000.000,00 Obligciones y bonos c. pl. (00) Obligciones y bonos mortizdos (090) 70.000.000,00 Por l dquisición de ls cciones pr entregr en cumplimiento del cnje de los vlores. 780.000.000,0 0 Inv. finnc. c. pl. en instrum. de ptrimonio (40) Bncos (72) 780.000.000, 00 Por l entreg de ls cciones en cumplimiento del cnje. 70.000.000,0 0 67.23.421,6 1 Obligciones y bonos mortizdos (090) Psivos por derivdos finncieros c, pl, crter de negocición (176) Beneficios de crter de negocición (763) Inv. finnc. c. pl. en instrum. de ptrimonio (40) 37.23.421,61 780.000.000,00 L cuent (176) no l hemos ctulizdo su vlor rzonble en los ños nteriores, el supuesto no ofrece tl informción, pero debe hcerse durnte los ños de vid del empréstito. 2º Supuesto: Obtención de un préstmo pctndo l devolución del principl con l entreg de uns cciones en vez de hcerlo en efectivo: Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 7 de 13

L empres Cuenc, S A obtiene el 01/04/20X3 de un bnco finncición, firmndo un documento pgr dentro de un ño por importe de 9.230,00, el vlor ctul del préstmo es de 3.84,4. El principl del préstmo se devolverá medinte l entreg de cciones del Bnco J, de cuerdo con su cotizción ctul de 179,48 / cción. Ls cciones del Bnco J tienen los siguientes vlores de cotizción: Fech 31/12/30X 3 01/04/20X 4 180,00 18,00 SE PIDE: Relizr ls notciones contbles l concesión, l 31/12/20X3 y l cncelción del préstmo. SOLUCIÓN AL 2 SUPUESTO: Estmos nte un instrumento finnciero híbrido con dos componentes: un psivo finnciero (contrto de préstmo) y un derivdo (obligción de entregr un serie de cciones). Vmos proceder como si l sociedd poseyer ls cciones del bnco J en el momento de l concesión del préstmo, y vmos proponer un doble solución: 1ª Solución: Vlorndo por seprdo el contrto principl y el derivdo implícito. 2ª Solución: Vlorndo mbos componentes conjuntmente vlor rzonble con cmbios P y G. 1ª SOLUCIÓN: VALORACIÓN POR SEPARADO DE AMBOS COMPONENTES: 1.- Vlorción inicil: De cuerdo con lo estblecido en l norm no disponemos de criterio pr desglosr el vlor inicil del instrumento en sus dos componentes: Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 8 de 13

No sbemos el tipo de interés de mercdo pr un préstmo de ests circunstncis que no lleven socido un derivdo. Ni disponemos de informción pr tribuir su vlor l derivdo. No obstnte, si vmos poder vlorr el derivdo implícito en un momento posterior, sí que vmos contbilizr por seprdo mbos componentes. recibido: 3.84,4 Vlor de l cción en l concesión: 179,48 Nº de Acciones entregr: 300,01 Tipo de interés del préstmo: 0,10 Intereses 31/12: 4.038,41 En l fech de concesión del préstmo: 3.84,4 Bncos (72) Deuds c. pl. con entiddes de crédito (20) 3.84,4 Asientos relizr el 31 de diciembre: Por los intereses devengdos: 4.038,41 Intereses de deuds (662) Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) 4.038,41 Por el juste de vlorción del derivdo: Vlor de ls cciones vlor rzonble: 4.000,00 Vlor contble de ls cciones: 3.84,4 Ajuste del derivdo: 14, 14, Activos por derivdos fcros c. pl, crter negocición (90) Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 9 de 13

Beneficios de crter de negocición (7630) 14, Asientos 1 de bril Por los intereses devengdos: devolver: 9.230,00 C o s t e m o r t i z d o 7.883,86 31/12: Interés 01/04: 1.346,14 1.364,14 Intereses de deuds (662) Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) 1.364,14 Por el juste de vlorción del derivdo: Vlor rzonble 31 de diciembre: 180,00 Vlor rzonble 01/04: 18,00 Revlorizción esperd por,00 cción: Vlor del derivdo: 1.00,00 1.00,00 Activos por derivdos fcros c. pl, crter negocición (90) Beneficios de crter de negocición (7630) 1.00,00 Por el pgo de los intereses y l devolución del crédito:.384, Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) Bncos (72).384, Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 10 de 13

Deuds c. pl. con entiddes 3.84,4 de crédito (20) Pérdids de crter de 1.64, negocición (6630) Inversiones finnciers l. pl. en instrumentos de ptrimonio (20) Activos por derivdos fcros c. pl, crter negocición (90) 3.84,4 1.64, 2ª SOLUCIÓN: VALORACIÓN DEL INSTRUMENTO COMO PASIVO FINANCIERO VALORADO A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A P y G: En est solución vmos trtr tnto el contrto principl como el derivdo implícito como un instrumento único por tnto vlorremos mbos como un psivo finnciero vlor rzonble con cmbios en P y G. En l fech de concesión del préstmo: 3.84,4 Bncos (72) Deuds c. pl. con entiddes de crédito (20) 3.84,4 Asientos relizr el 31 de diciembre: Por los intereses devengdos: 4.038,41 Intereses de deuds (662) Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) 4.038,41 Por l vlorción del psivo vlor rzonble: Vlorción de ls cciones vlor rzonble: 4.000,00 Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 11 de 13

Coste mortizdo del préstmo: 3.84,4 Ajuste por vlorción vlor rzonble: 14, No considermos los intereses pgr puesto que sólo se vincul l devolución del principl l vlorción del derivdo. 14, Pérdids de crter de negocición (6630) Deuds c. pl. con entiddes de crédito (20) 14, Asientos relizr el 01/04 Por los intereses devengdos y su pgo: devolver: 9.230,00 Vlor contble del pr 7.883,86 Interés 01/04: 1.346,14 1.364,14 Intereses de deuds (662) Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) 1.364,14.384, Intereses c. pl. de deuds con entiddes de crédito (27) Bncos (72).384, Por l entreg de ls cciones pr cncelr el préstmo recibido: Vlor rzonble de ls cciones:.00,0 0 Vlor contble del préstmo; 4.000,0 0 Ajuste por vlorción vlor 1.00,00 rzonble: Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 12 de 13

1.00,00 Pérdids de crter de negocición (6630) Deuds c. pl. con entiddes de crédito (20) 1.00,00 Vlor contble del préstmo;.00,00 Vlor contble de ls cciones: 3.84,4 Diferenci: 1.64,.000,00 Deuds c. pl. con entiddes de crédito (20) Inversiones finnciers l. pl. en instrumentos de ptrimonio (20) Beneficios de crter de negocición (7630) 3.84,4 1.64, Instrumentos Finncieros Híbridos Págin 13 de 13