Análisis de Estados Financieros
1 Sesión No. 1 Nombre: Introducción al análisis financiero. Primera parte. Contextualización Cuando hablamos de análisis nos referimos al estudio de cada una de las partes de un todo, para así profundizar en cada uno de sus elementos; esto nos llevará a elaborar un diagnóstico del entorno estudiado, en este caso las finanzas de una empresa. Por lo tanto, el análisis financiero implica la comprensión de los resultados contables para que con base en ellos se puedan tomar decisiones en la empresa, sin importar el tamaño y la actividad de ésta. También podremos identificar el comportamiento financiero de la misma que finalmente ayudará a tomar decisiones correctivas dentro de una organización.
2 Introducción Cuando estamos analizando la información financiera, finalmente estamos también haciendo una comparación del desempeño de la empresa, ya sea contra el ejercicio de otras empresas o de la misma en períodos diferentes. En la actualidad, el análisis financiero es de suma importancia debido a la situación global que se caracteriza por una fuerte competencia, bruscos cambios y alteraciones económicas, que a su vez repercuten en relevantes variaciones en la cotización de las diversas monedas, tasas de interés, precios de materias primas, afectando el comportamiento económico-financiero de la empresa, dando lugar a la necesidad del constante monitoreo de la situación y los resultados financieros de la empresa.
3 Explicación Entorno económico de la empresa Cuál es el objeto de hacer un análisis financiero cuando se presentan los resultados contables de la empresa? El análisis financiero nos ayuda a estudiar todos y cada uno de los resultados de la empresa, separada en sus partes para después generar un diagnóstico integral del desempeño financiero de la misma. Con este estudio podemos distinguir las causas del problema y así tomar acciones correctivas. Hemos hablado de un todo en sus partes, las áreas que debemos distinguir para su estudio son: la productividad de la empresa, la eficiencia en la utilización de activos, el cumplimiento de las obligaciones, el comportamiento de sus clientes, su contabilidad y en términos generales sus finanzas. Productividad implica eficiencia, con ello nos referimos a qué tantos productos o servicios de calidad se producen en la empresa. Se logra a través de la administración efectiva de los recursos con la mayor calidad y eficiencia posible. Si una compañía es productiva generalmente genera utilidades, por ende sería rentable. Acorde al autor Francisco Tapia (1990, s/p) se puede entender por productividad como: el beneficio integral que obtiene la empresa y su personal al satisfacer las necesidades de sus clientes y contribuir al resultado social y económico de su país.
4 Objetivos de la gestión financiera Por qué mediante el análisis financiero se puede fundamentar mejor las decisiones de inversión? El término análisis se refiere a una evaluación cualitativa y cuantitativa de los componentes de cualquier organismo estudiado. El análisis es cualitativo cuando se tiene por objeto descubrir o separar los elementos del objeto de estudio; y es cuantitativo cuando se usa para determinar la cantidad de cada elemento. Una vez que obtengo cada una de las partes que conforman el objeto y la cantidad de cada una de ellas puedo hacer entonces un diagnóstico; esto es en sí el análisis. Asimismo, el concepto de finanzas indica el estudio de la movilización de los recursos económicos de una empresa, es decir, es el estudio de la obtención, asignación y uso del dinero.
5 De la correlación que existe entre ambos conceptos podemos desprender que el análisis financiero nos lleva a hacer una evaluación para determinar los recursos de una empresa y después cuantificarlos, de esta manera podremos realizar un diagnóstico de la administración de esos recursos, esto representa el objetivo de la gestión financiera. El análisis financiero es la actividad que da como resultado proporcionar datos al proceso de administración, específicamente hablando a la financiera. La administración financiera dirige los asuntos financieros de cualquier tipo de negocio, ya sea privado o público; lucrativo o no. Las actividades que realiza son: presupuestos, proyecciones financieras, administración del efectivo, administración del crédito, análisis de inversiones y la obtención de fondos. Después de conocer las actividades que se realizan en la administración financiera podemos notar claramente la importancia en sí del análisis financiero. Con él podremos presupuestar lo que nos dará como resultado buenas proyecciones financieras, eficiente administración del efectivo y del crédito, decisiones mejor fundamentadas y acertadas sobre en qué invertir, qué proyectos llevar a cabo y de dónde obtener los recursos para poder realizar esos proyectos o inversiones. Naturaleza de los estados financieros Cada uno de los estados financieros parte de supuestos básicos considerados dentro de la dualidad contable. El elemento fundamental se encuentra en el estado de situación financiera o Balance General, nos referimos a los activos. Éstos se distinguen por representar un valor del que la empresa dispone, al ser un valor puede reflejarse en unidades monetarias y se clasifican en:
6 1. Circulantes o Corrientes. Como su nombre lo indica, tienen el propósito de rotar dentro de la misma empresa, ya que están directamente relacionados con razón de ser de la empresa, es decir, pueden ser convertidos rápidamente en efectivo, entre ellos se distinguen las cuentas de clientes, bancos, inventarios, de cuentas por cobrar, etcétera. 2. Fijos o No Circulantes. Son los que tienen la finalidad de usarse en la empresa, no de venderse, en este concepto mencionaríamos al mobiliario, máquinas, equipo de transporte, etcétera. Es importante mencionar que este tipo de activos se distinguen por sufrir depreciaciones en el tiempo. Cuando una empresa es eficiente en el uso de sus activos, hablaríamos entonces que su nivel de inventarios no se mantiene ocioso, sus clientes le pagan y a tiempo, que sus activos circulante son capaces de cubrir sus obligaciones de corto plazo; pero también esta eficiencia implica que sus máquinas están siendo bien utilizadas, que producen la mayor cantidad posible al menor costo. De tal forma que cuando se une la productividad y la eficiencia del uso de los activos en la empresa, esto repercutirá positivamente en la generación de ingresos totales y se traduce en rentabilidad. Con lo anterior se puede decir que la empresa será capaz de cubrir sus obligaciones de corto y de largo plazo. Entendamos las obligaciones como compromisos de pago que tiene la entidad con sus acreedores, proveedores, instituciones bancarias e inclusive con sus mismos accionistas. Cuando una
7 empresa es capaz de cubrir sus obligaciones de corto y largo plazo se dice que es una empresa solvente. Los clientes se distinguen por ser personas o entidades que le deben a la empresa por concepto de ventas. Cualquier organización debe poner especial cuidado en la administración de estas cuentas y estaríamos hablando de la eficiencia en la asignación de créditos, una compañía debe cuidar en qué momento dar un crédito, en la capacidad de pago del cliente y en la cantidad de crédito a otorgar. En términos generales una empresa preferirá las ventas de contado porque el pago es inmediato y resulta menos costoso que a crédito, siempre y cuando los niveles de venta no se vean afectados por no tener ventas a crédito. Aquí surge entonces la pregunta del porqué las empresas venden a crédito. La principal razón es porque normalmente esto implica una ventaja competitiva, en otras palabras, mis ventas aumentarían en relación con las de mi competencia si yo ofrezco vender a crédito. En este punto consideremos lo siguiente: tienes la oportunidad de comprar un producto en dos diferentes establecimientos, ambos ofrecen el mismo precio, pero uno de ellos te da la alternativa de poderlo sufragar en pagos diferidos. Si tomamos la opción de pagarlo a crédito esto implica que contaré en el presente con más dinero y podría destinarlo a más compras ya sea del mismo producto o
8 de otro, en esta misma problemática se ven envueltas las empresas, siempre y cuando el comprar a crédito no implique un costo adicional, preferirá elegir la opción de diferir sus pagos.
9 Conclusión Se puede concluir mediante la revisión de estos conceptos básicos que la importancia del análisis financiero radica en tomar decisiones financieras que permitan mantener la rentabilidad de la empresa, basándose en la información proporcionada por ella misma, y con sustento de los datos financieros contenidos en los Estados de Situación Financiera. Es importante recalcar que el análisis financiero es un diagnóstico integral que implica comparar el desempeño de la empresa con el de otras compañías dentro de la misma industria, evaluar las tendencias de la posición financiera conforme transcurre el tiempo, de esta manera se pueden detectar deficiencias para emprender acciones y así mejorar el desempeño; también se aprovecharán mejor los atributos de la compañía para que finalmente se incremente su valor.
10 Para aprender más Bases del Análisis Financiero Aula de Economía (2013). Análisis Financiero. Consultado el 8 de julio de 2014: http://www.youtube.com/watch?v=v4tyf94-cb0 Bases del análisis financiero Fornero, R. (2013). Bases del análisis financiero. Consultado el 28 de julio de 2014: http://www.unsa.edu.ar/afinan/dfe/trabajos_practicos/afic/afic%20cap%2 01%20Bases%20An%E1lisis%20financiero.pdf
11 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta sesión, ahora tendrás que realizar una actividad en la cual a través de un mapa conceptual expliques el significado de análisis financiero, tomando en consideración los conceptos básicos de la administración financiera. Puedes realizarlo en cualquier programa especializado en mapas conceptuales, al final tendrás que guardarlo como imagen en formato JPG, con la finalidad de subirlo a la plataforma de la asignatura. Recuerda que la actividad te ayudará a entender y apropiarte del concepto de análisis financiero, a través de un juicio crítico, lo cual te facilitará el estudio de los indicadores financieros de una empresa. Se tomará en cuenta lo siguiente: Tus datos generales Referencias bibliográficas Ortografía y redacción Título Resumen Representación gráfica
12 Bibliografía Brealey, M. (2006). Principles of Corporate Finance. Estados Unidos: Editorial McGraw Hill. Tapia, F. (1990). El contador público y la productividad de la empresa. México: Editorial: Instituto Mexicano de Contadores Públicos. Cibergrafía Aula de Economía (2013). Análisis Financiero. Consultado el 8 de julio de 2014: http://www.youtube.com/watch?v=v4tyf94-cb0