EVOLUCIÓN ALFA. 4 de febrero de 2010

Transcripción

1 EVOLUCIÓN ALFA 4 de febrero de 2010

2 ALFA obtuvo excelentes resultados en el Las fortalezas estratégicas de los negocios probaron su valor en un año de crisis. Se probó el talento humano de ALFA al enfrentar una crisis de enormes proporciones. La confianza de la comunidad financiera fue clave. Los logros en eficiencia de las operaciones brindan una competitividad de costos todavía mejor que antes de la crisis. Sin necesidad de inversiones considerables en el corto plazo. Sin compromisos financieros significativos en 2010 luego de los refinanciamientos de

3 Economía en proceso de globalización; 3 crisis en 16 años. Crecimiento PIB real prom. (%) Inflación Prom. Anual (%) Tipo Cambio Promedio ps/dlr. Eventos Relevantes Salinas Zedillo Fox Calderón NAFTA - Privatizaciones, desregulación Efecto Tequila - Fobaproa - Crisis de Asia - 9/11 - Recesión EUA Crisis Global commodities - Crisis Financiera Mundial Fuentes: PIB IMF, CPI IMF, TC Bloomberg 3

4 En 1993, ALFA y su entorno eran muy diferentes. ALFA Alta participación en Acero y Fibras Sintéticas. Principalmente manufacturas. Mayormente en México Iniciaban exportaciones. Baja inversión durante los 80 s. Recuperación de salud financiera. Entorno Economía cerrada volátil y de alto riesgo. Comienzos de la globalización TLC. Exportaciones petroleras base de la economía. 4

5 ALFA en 1993 Portafolio* Tamaño Presencia (U.S. $ Millones) 2,492 México 271 Ventas EBITDA * Distribución de portafolio en base a ventas 5

6 Ante cambios en entorno se estableció nueva estrategia: Estrategia de ALFA Completar la modernización de negocios con productos commodities; crecer en brownfields. Crecer agresivamente en negocios con potencial, procesos de mayor valor agregado. Desinversión bajo las condiciones adecuadas. Incursionar en nuevas áreas de negocio de gran atractivo, donde ALFA sea capaz de lograr ventajas competitivas sostenibles, p. ej.: cogeneración. 6

7 Inversiones para modernización y eficiencia (competitividad global). Continúa modernización. Mayor enfoque a productos de valor agregado (galvanizado, pintado y lámina ultradelgada, etc.). Incursión en Venezuela por ventajas competitivas. Avance tecnológico HYL. Sortear crisis de industria acerera mundial. Desinversión. 7

8 Venta Participación en Sidor Venta Hylsamex 05 Análisis de Industria Revisión Estrategia Spin-off Parcial Hylsamex 04 EBITDA U.S. $759 M Reestructura Deuda Molino Tubería No. 6 Panel Línea II (Galvamet) 02 Venta Hylsa Bekaert Crecimiento capacidad minas Línea Galvanizado III Mina Aquila Nuevo Horno Planta Puebla Expansión Decapado 98 ISO 9002 Inversión en Sidor Alambres Finos Molino Frío Sendzimir Línea Galvanizado y Pintado 97 Teja Metálica (Galvateja) Capacidad Fe Esponja Expansión Decapado Línea 2 Minimill Nueva Planta HYL Primer SAP en México Equipos Auto Dirigidos Panel Aislado (Galvamet) Acerex Arranque Minimill 95 Compra 50% Mina Peña Colorada IPO Hylsamex Línea II Pintado Inversiones en Modernización Plantas 93 Reactor Continuo Fierro Esponja Puebla 94 Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano y Otros Eventos Relevantes EBITDA U.S. $89 M 8

9 Ventas (U.S. $ Millones) 921 1, % TCAC 1,151 1,395 1,265 1,373 1,440 1,211 1,356 1,449 2, * 04* EBITDA (U.S. $ Millones) 21% TCAC Crisis Commodities * 04* Margen EBITDA/Ventas (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces) * 04* * Desincorporada de ALFA 9

10 En resumen, En 1994, Hylsamex con activos obsoletos, capacidad reducida, amenaza de apertura del mercado. Bajo valor económico. Modernizar o vender? Se modernizó, expandió capacidad y añadió productos de valor agregado. Sustancial incremento en el EBITDA. Se sorteó la peor crisis de la industria siderúrgica mundial de la época moderna. Se desinvirtió en la parte alta del ciclo a un valor significativamente más alto que lo que se hubiera conseguido antes de la modernización (U.S. $ 2.4 billones). 10

11 Modernización plantas con baja inversión específica. Entrada a negocios PP y EPS. Productor de bajo costo. Modernización y crecimiento fibras. Fortalecer posicionamiento cadena poliéster compra de activos PTA/PET en EE.UU.* y aumento en capacidad de PET. Crecimiento rentable mediante escala y curva de experiencia. Salida de negocios no rentables Nylon, DMT. Crecimiento de negocios estratégicos PTA, PET, PP, EPS. Optimización energética. Entrada a exploración de gas en Texas. * Primera adquisición importante fuera de México (2001) 11

12 Primeros bonos de carbono Captura de mercado mexicano de PP Enfoque en aumento de eficiencias operativas JV con Shaw para PET reciclado 09 EBITDA U.S. $ 428 M Registro proyecto reducción de emisiones en ONU Cogeneración energía eléctrica Polioles Expansión en PP Indelpro II 08 Cierre Petrocel (DMT) Adquisición Eastman PET México y Argentina Segunda Expansión PTA Altamira Arranque DAK PET Cape Fear 07 Proyecto Innovación en Polioles JV exploración de gas natural en Texas Descuelle PTA Altamira 06 Venta Nylon y Lycra a Koch (retiene Univex, Nyltek) Expansión Altamira EPS 05 Proyecto Eficiencia Energética de Petrotemex 04 Incremento de capacidad EPS Arranque DAK PET Cooper River Equipos Autodirigidos en Fibras JV Akra Teijin en Fibras Poliéster 02 Venta Enertek (Iberdrola) Adquisición PTA y PET en EE.UU. (hoy DAK) 01 Expansión Lycra Expansión Nylon 6,6 Splitter PP en Indelpro 99 Nueva planta Poliéster Texturizado Arranque Enertek cogeneración ISO 9002 Nylon de México e Indelpro Compra Part. Pemex en PTA Compra Part. Akzo Nobel en Fibras Químicas Expansión Filamento Poliéster Arranque PTA Altamira 97 Venta 50% Terza a Shaw ISO 9000 en Polioles Expansión Nylon Textil Adquisición negocio de Poliuretanos de BASF Adquisición Luxor (Terza) Adquisición Colombin Bel Incremento Capacidad Temex Expansión PTA Cosoleacaque Adquisición Nylon y Univex Inversión Nylon 6,6 93 EBITDA U.S. $ 126 M Arranque polimerización continua en Fibras (CPU) 96 Arranque Polioles EPS Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 12

13 Ventas (U.S. $ Millones) 10% TCAC 2,738 3,204 3,410 4, ,4231,472 1,560 1,350 1,445 1,754 1,6631,8982,209 4,709 3, EBITDA (U.S. $ Millones) % TCAC Crisis Commodities Margen EBITDA/Ventas (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces)

14 En resumen, En 1994, Alpek con notoria concentración en DMT y Fibras sintéticas. Dada la apertura comercial, había que modernizar y expandir las plantas al menor costo de inversión posible. El entorno cambió para fibras sintéticas por la entrada de China en la OMC y el comercio ilegal. Se decidió desenfatizar fibras y fortalecer PTA y PET. También, ampliar EPS y PP. Desinversión negocios no rentables. Incursión en negocio de gas en Texas. 14

15 Desinversión carnes frescas. Impulso carnes refrigeradas y distribución. Incursión en lácteos y otros refrigerados. Desarrollo y formulación de productos. Impulso a las marcas. Fortalecer red de distribución refrigerada. Reforzar posición en carnes frías regionales. Desarrollo de talento humano. Crecimiento orgánico, distribución y compra de terceros. Fortalecer posición en lácteos, adquisiciones. Consolidar posición en carnes frías. Crecimiento negocio actual. Sistema de innovación. Internacionalización. 15

16 Empresa Familiarmente Responsable Distribución Bel Optimización Costos y Gastos 100,000+ refrigeradores en puntos de venta 09 EBITDA U.S. $ 273 M Reconocimiento ANTAD (3era vez) Adquisición Longmont Carnes Frías EE.UU. Adquisición Braedt Carnes Frías Perú Planta de Carnes Frías en EE.UU. 08 Sistema Innovación Sigma Programa Salud Integral SI IASSA Carnes Frías México Bernina Carnes Frías México MCP Lácteos EE.UU mil Clientes Detalle Reconocimiento Supermercados Nayar Carnes Frías México Centro de Distr. Automatizado Food Service Guten 06 Distribución Philadelphia New Zealand Lácteos México Red con 2,000+ vehículos Fortalecimiento Red Distribución Pizzas Refrigeradas Programa Talento Joven ANSPAC y Universidad SIGMA Chen Lácteos México Cadena de Distribución EUA Comidas Preparadas Refrigeradas 04 Café Refrigerado Galicia Carnes Frías México Adquisiciones Centroamérica y Caribe Postres Lácteos 03 Continúa desarrollo de procesos de formulación de producto Exportación a EE.UU. Primer CADI Tepoztlán 02 Tangamanga Carnes Frías México Planta Quesos Incremento Capacidad Yoghurt Primer SAP en industria alimentos Adquisición de Distribuidores San Antonio Carnes Frías México 97 IPO Sigma Desarrollo de Productos Planta Atitalaquia Comidas Preparadas Congeladas Planta Yoghurt 94 Franquicia Yoplait Distribución de Oscar Mayer en México Maquila Quesos Inversiones Adquisiciones y Ventas Exportaciones a Centroamérica Lanzamiento de Línea de Pavo ALFA compra Sigma Desinversión de Carne Fresca EBITDA U.S. $ 18 M Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 16

17 Presencia Internacional Participación de Mercado (%) Carnes Frías 15 Siguiente competidor Sigma Otros Quesos 25 Sigma 16 Siguiente competidor Otros 59 Yoghurt Plantas Centros de Distribución 20 Sigma Otros Competidor 1 17

18 Ventas (U.S. $ Millones) 12% TCAC 1, ,0081,051 1,604 1,7892,068 2,368 2,187 Caída por devaluación del peso EBITDA (U.S. $ Millones) Efecto Tequila % TCAC Margen EBITDA/Ventas (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces)

19 En resumen, A inicios de los 90 s, Sigma enfocada en carnes rojas, oferta de productos limitada, sin marcas ni distribución propia. Se decidió cambiar la estrategia. Se impulsó carnes refrigeradas, se amplió la oferta con lácteos y creció la distribución orgánicamente y a través de adquisiciones. Se invirtió en marcas, se incursionó en mercados regionales. Se invirtió en R&D, innovación y desarrollo de talento humano. Se alcanzó el liderazgo en carnes frías y quesos. Expansión internacional. 19

20 Competitividad en calidad y costos. Expansión de capacidad en Monterrey. Dependencia tecnológica de Teksid. Comienzo de exportaciones a EE.UU. Desarrollo de tecnología y talento técnico. Incursión en monoblocks. Mejora en lanzamientos de producto. Escala y expansión en Norteamérica. Incursión en Europa. Mayor énfasis en desarrollo de talento y R&D. Diversificación portafolio de clientes. Expansión global: adquisiciones Hydro, Teksid y Castech. Sinergias y eficiencias. 20

21 Reducción de costos fijos Relocalización de producción 09 EBITDA U.S. $ 261 M Integración Adquisiciones Premio #12 en 13 años de GM como mejor proveedor del año en powertrain 08 Teksid, Hydro y Castech Planta VI 06 Premio Exportador Rautenbach Alemania 05 Incursión en mercado europeo con planta en Rep. Checa Se produce la cabeza No. 100 millones Instalación SAP Desarrollo Talento (Nemak 2000) Compra dos plantas de Ford en Canadá Planta V QS 9000 Se produce el primer monoblock de aluminio Centro Fusor Mty 98 Se construye el PDC en Monterrey Compra participación de Teksid (20%) Planta IV 97 Enfoque en Desarrollo de Productos Planta III 96 Programa Leadership+ Compra de Comalco para tecnología de monoblocks Inicio Desarrollo Tecnología Ventas EE.UU.; Planta II 93 JV con Ford Fundación Nemak Expande base de clientes con GM y Chrysler Primer cabeza para Ford EBITDA U.S. $ 14 M Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 21

22 Presencia Global Nemak Canadá EE.UU. México Argentina Brasil Alemania Austria Rep. Checa Polonia Eslovaquia Hungría China 22

23 Ventas (U.S. $ Millones) ,243 1,336 2,897 3, EBITDA (U.S. $ Millones) 22% TCAC 20% TCAC ,949 Crisis Global Y automotriz Margen EBITDA/Ventas (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces)

24 En resumen, En 1994, Nemak con dependencia tecnológica de Teksid, exportaciones incipientes a EE.UU. Se invirtió en R&D, se desarrolló talento técnico y tecnologías propias. Se alcanzó liderazgo en Norteamérica. Se diversificó a monoblocks. Se estableció presencia global y liderazgo mundial vía adquisiciones. Se integró el mejor portafolio de tecnologías en la industria. 24

25 Apertura a la inversión en Telecom. Participación en varios segmentos, iniciando con LD (Voz). Mercado masivo y empresarial. Regulación adversa. Enfoque a datos y empresarial. Servicios Globales AT&T (AGN). Recompra a Bancomer. Transformación a servicios de valor agregado. Fuerte presencia y diferenciación en segmento empresarial. Redes integrales y servicios convergentes. 25

26 Bono U.S. $ 200 m Liderazgo en Redes ejemplo: SAT 09 EBITDA U.S. $ 104 M ISO Seguridad Informática Nueva Marca: Alestra Portafolio Convergencia Centro Experto Programa Innovación Recompra Acciones BBVA 06 Reestructura Accionistas por compra de AT&T por SBC Aceleración Servicios IP / Banda Ancha Reestructura Financiera Bono U.S. $300 M Servicios Globales AT&T (AGN) Crisis Dot.Com ISO 9002 Reposicionamiento Estratégico Servicios Valor Agregado (Datos e Internet) 00 EBITDA U.S. $ 53 M Emisión Bonos U.S. $570 M EBITDA > 0 99 Cliente 1 Millón / 1 Billón Minutos 1ª llamada LD 97 Fusión con Unicom (Telecom Bancomer) JV con AT&T 95 Construcción Red 5,000 Kms 96 Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 26

27 Ventas (U.S. $ Millones) % TCAC Caída por devaluación del peso EBITDA (U.S. $ Millones) % TCAC (59) (40) Margen EBITDA/Ventas (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces)

28 En resumen, En 1994, Alestra iniciaba como proyecto, para incursionar en el mercado mexicano de telecom. Regulación adversa. Cambio de enfoque a valor agregado y nicho de mercado. Fuerte presencia y diferenciación en el segmento empresarial. 28

29 Además de impulsar los negocios, ALFA ha desarrollado otras iniciativas. R&D Desarrollo Talento Energía Innovación Responsabilidad Social Fundación ALFA 29

30 Portafolio concentrado en commodities: Acero y Fibras. Modernización para lograr competitividad internacional. Expansión de Sigma, Nemak. Creación de Alestra. Reforzar posición competitiva. Incrementar valor agregado de los productos. Desarrollo de nuevos negocios. Establecer presencia internacional. Reestructurar portafolio hacia empresas. con mejor crecimiento, mayor valor agregado y diferenciación, menor ciclicidad. Consolidar presencia global. Desarrollar competencias de clase mundial. 30

31 Relocalización de producción Reducción de costos fijos Liderazgo en Redes ejemplo: SAT Bono 200 M dls Primeros créditos de carbono (CERs) Captura de mercado mexicano de PP Enfoque en aumento de eficiencias operativas Empresa Familiarmente Responsable Distribución bel Optimización Costos y Gastos JV con Shaw para PET reciclado 09 Registro proyecto reducción de emisiones en Naciones Unidas Reconocimiento ANTAD PMI** y Sinergias Premio #12 en 13 años de GM como mejor proveedor del año en powertrain Longmont Carnes Frías México Braedt Carnes Frías Perú Planta de Carnes Frías en EUA Cogeneración energía eléctrica Polioles Expansión en PP Indelpro II 08 Sistema Innovación Sigma Nueva Marca: Alestra ISO Seguridad Informática Programa Salud Integral SI Cierre Petrocel (DMT) Adquisición Eastman PET México y Argentina IASSA Carnes Frías México Teksid, Hydro y Castech Bernina Carnes Frías México MCP Lácteos USA Expansión PTA Altamira a 1.0 Mta Arranque DAK PET Cape Fear Portafolio Convergencia Centro Experto 07 Programa Innovación Reconocimiento ANTAD 300 k Clientes Detalle Reconocimiento HEB y Soriana Nayar Carnes Frías México JV Newpek para exploración de gas natural en Texas Recompra Acciones BBVA Descuelle PTA Altamira a 500 Kta Food Service Guten Arranca planta VI en Monterrey 06 Reestructura Accionistas por compra de AT&T por SBC Distribución Philadelphia Reconocimiento Wal-Mart New Zealand Lácteos México Recompra de 100% de Fibras Poliéster Venta Nylon y Lycra a Koch (retiene Univex, Nyltek) Rautenbach Venta Participación en Sidor Venta Hylsamex Expansión Altamira EPS a 165 Kta Aceleración Servicios IP / Banda Ancha Fortalecimiento Red Distribución Pizzas Refrigeradas 05 Premio Exportador Análisis de Industria Revisión Estrategia Spin-off Parcial Hylsamex Chen Lácteos México Implementación proyecto reducción de emisiones Petrotemex Cadena de Distribución EUA Comidas Preparadas Refrigeradas 04 Reestructura Financiera Bono ~300 M dls Café Refrigerado Galicia Carnes Frías México Adquisiciones Centroamérica y Caribe Postres Lácteos Servicios Globales AT&T (AGN) Incremento de capacidad EPS Arranque DAK PET Cooper River Incursión en mercado europeo con planta en Rep. Checa 03 Reestructura Deuda Premio Energía Se produce la cabeza No. 100 millones Exportación a EUA Reconocimiento Joint Venture Akra Teijin ANTAD en Fibras Poliéster Primer CADI Tepoztlán Molino Tubería No. 6 Panel Línea II (Galvamet) 02 Venta Enertek (Iberdrola) Creación DAK adquisición PTA y PET en EUA de DuPont 01 Instalación SAP Desarrollo Talento (Nemak 2000) Certificación ISO 9002 Reposicionamiento Estratégico 2 plantas de Ford en Canadá Planta V Servicios Valor Agregado (Datos e Internet) 00 Emisión Bonos 570 M dls EBITDA > 0 Venta Hylsa Bekaert Tangamanga Carnes Frías México Expansión Nylon 6,6 a 27 Kta Se instala Splitter para PP en Indelpro Línea Galvanizado III Expansión Lycra Planta Quesos Incremento Capacidad Yoghurt 99 Se produce el primer monoblock de aluminio Tangamanga Carnes Frías México Centro Fusor Mty Nueva planta Poliéster Texturizado Arranque Enertek cogeneración Planta Quesos Incremento Capacidad Yoghurt Nuevo Horno Planta Puebla Expansión Decapado 98 QS 9000 Adquisición de Distribuidores ISO 9002 San Antonio Carnes Frías México 1ª llamada LD Compra Participación Sidor Se construye el PDC* en Monterrey Compra Part. Pemex en PTA Cliente 1 Millón / 1 Billón Minutos Compra Part. Akzo Nobel en Fibras Químicas Planta IV ISO 9002 Nylon de México e Indelpro Alambres Finos 20% de la participación de Teksid Molino Frío Sendzimir Línea Galvanizado y Pintado Expansión Filamento Poliéster Arranque PTA Altamira 97 Equipos Auto Dirigidos Fusión con Unicom (Telecom Bancomer) Enfoque en Desarrollo de Productos Planta III Construcción Red 5,000 Kms Expansión Nylon Textil Expansión PTA Cosoleacaque Arranque polimerización continua en Fibras (CPU) Teja Metálica (Galvateja) Capacidad Fe Esponja Expansión Decapado Línea 2 Minimill Nueva Planta HYL 96 IPO Hylsamex Estudia probable privatización Pemex PQ Venta 50% Terza a Shaw Ventas a EUA con Planta II Distribución de Oscar Mayer en México Adquisición negocio de Poliuretanos de BASF ISO 9000 en Polioles Inversiones en Modernización Plantas Enfoque en Talento y Tecnología Maquila Quesos Adquisición Colombin Bel Programa Leadership Adquisición Sta. Rosa y Luxor (Terza) Comidas Preparadas Congeladas Incremento Capacidad Temex Compra 50% Peña Colorada Diversificación de Portafolio Yoghurt 93 Adquisición Univex Línea II Pintado Compra de Comalco para tecnología de monoblocks Reactor Continuo Fierro Esponja Puebla JV con AT&T Inversión Nylon 6,6 Arranque Polioles EPS Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 31

32 2009 Portafolio* Tamaño Presencia 16 Países (U.S. $ Millones) 8,536 1,055 Canadá E.E.U.U. México El Salvador Costa Rica Rep. Dominicana Perú Argentina Brasil Alemania Polonia Hungría Eslovaquia Rep. Checa Austria China Ventas EBITDA * Basado en ventas 32

33 ALFA EBITDA Anual (U.S. $ Millones) 9% TCAC 1, % TCAC

34 Rendimiento Total al Accionista ALFA vs. Instrumentos en EE.UU. y la BMV ( ; TCAC en dólares) Compañía Pequeña EE.UU. ALFA ** DJI BMV Compañía grande (S&P) Largo Plazo Corporativo Largo Plazo Gobierno Medio plazo Gobierno T-Bills Inflación Renta Variable* Deuda Sin riesgo Fuente: Bloomberg * Incluye ajuste por dividendos ** Incluye la distribución de CPOs de Hylsamex, como realizados en agosto 05 34

35 ALFA se ha transformado de ser una empresa regional, que contaba con un portafolio de negocios concentrado en productos commodities, como el acero y las fibras sintéticas, a ser una empresa global con operaciones productivas en 16 países, en tres continentes, operando en sectores más rentables, con mayor potencial de crecimiento, con productos y servicios de valor agregado y diferenciados, y con fuertes posiciones de liderazgo en sus mercados relevantes.