HR BBB- HR3 Instituciones Financieras 9 de abril de Banco Bancrea, S.A. Institución de Banca Múltiple

Transcripción

1 Calificación Bancrea LP Bancrea CP Perspectiva Contactos Laura Bustamante Analista Estable Fernando Sandoval Director de / ABS fernando.sandoval@hrratings.com HR Ratings revisó al alza la calificación de largo plazo a de HR BB+ con Perspectiva Estable y de corto plazo a de HR4 para Bancrea. La revisión al alza en las calificaciones de (Bancrea y/o el Banco) se basa en un sólido compromiso de los accionistas a través de un plan de capitalización, equivalente a P$300.0m durante el 2015, lo que lleva a mantener adecuados niveles de solvencia, así como al involucramiento de los mismos en las operaciones. Por otra parte, se muestra una evolución positiva, llevando a que se alcanzara el punto de equilibrio durante el 4T14. Esto se ha dado por medio del acelerado crecimiento en la cartera y al mismo tiempo una sólida calidad en la misma, lo que ha llevado a una creciente generación de ingresos. Sin embargo, se mostró un incremento en la concentración de clientes principales sobre el capital contable, alcanzando niveles elevados, lo que pudiera presionar la situación financiera en caso de atrasos por parte de alguno de ellos. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y estrés son: Pedro Latapí, CFA Director General de Operaciones pedro.latapi@hrratings.com Definición La calificación de largo plazo que determina HR Ratings para Bancrea es con Perspectiva Estable. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión ofrece moderada seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantienen moderado riesgo crediticio, con debilidad en la capacidad de pago ante cambios económicos adversos. El signo - representa una posición de debilidad relativa en la escala de calificación. La calificación de corto plazo que determina HR Ratings para Bancrea es. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión ofrecen moderada capacidad para el pago oportuno de obligaciones de deuda de corto plazo y mantienen mayor riesgo crediticio comparado con instrumentos de mayor calificación crediticia. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Sólido apoyo por parte de los accionistas por medio de aportaciones de capital. A finales del 2014 se inyectaron P$100.0m. Asimismo, se tiene contemplado una inyección de capital de P$300.0m para el 2015 y P$100.0m para 2016 y 2017 con la finalidad de soportar el crecimiento esperado. Evolución positiva de operaciones logrando alcanzar el punto de equilibrio durante el 4T14. Aunque el resultado acumulado al 2014 fue de -P$18.4m, gracias al volumen de las operaciones, Bancrea alcanzó su punto de equilibrio al 4T14 presentando utilidades trimestrales por P$3.6m al 4T14. Lo anterior llevó a que los indicadores de rentabilidad mejoraran y cerraran con un ROA y ROE Promedio al 4T14 de -0.9% y -3.6% (vs. -3.5% y -7.4% al 4T13). Adecuado nivel de solvencia al cerrar con un índice de capitalización, una razón de apalancamiento y una razón de cartera vigente a deuda neta en 15.8%, 3.0x y 1.2x al 4T14 (vs. 50.8%, 1.1x y 2.1x al 4T13). El fuerte incremento en las operaciones llevó a que los indicadores de solvencia empezaran a mostrar mayor maduración, manteniendo sanos niveles. Sana calidad de la cartera crediticia al mostrar índices de morosidad en niveles de 0.1% al 4T14 (vs. 0.0% al 4T13). A pesar del acelerado crecimiento mostrado en los activos productivos, el Banco ha sido capaz de mantener una sólida calidad de la cartera gracias al fortalecimiento de los procesos de originación, seguimiento y cobranza. Asimismo, el Banco no se vio en la necesidad de realizar castigos. Incremento en la concentración de los diez clientes principales a capital contable al colocarse en 1.6x al 4T14, sin embargo la concentración a cartera total mostró una mejora para colocarse en niveles moderados de 31.8% (vs. 68.2% y 1.1x al 4T13). El comportamiento mixto mostrado en los indicadores de concentración se debe al acelerado crecimiento que se tuvo en la cartera de crédito. No obstante, parte del crecimiento fue a través de incrementar el saldo promedio de los clientes principales para pasar de P$47.8m al 4T13 a P$88.2 al 4T14. Deterioro en las brechas de liquidez al tener una brecha ponderada a capital de -24.9% al 4T14 (vs. 11.0% al 4T13). Esto derivado de una mayor cantidad de vencimientos de pasivos en el periodo menor a un mes asociados a los servicios de captación tradicional. Hoja 1 de 13

2 Principales Factores Considerados Bancrea se encarga de otorgar servicios financieros por medio de productos de crédito y de ahorro, principalmente en la región noreste de la República Mexicana a pequeñas y medianas empresas (PyMEs). Es así que durante los últimos doce meses, la cartera de crédito de Bancrea mostró una tasa de crecimiento anual de 260.4% de 4T13 al 4T14, alcanzando un saldo de P$2,773.6m al 4T14 (vs. N/A y P$770.7m al 4T13). Esto como resultado de las adecuadas estrategias establecidas en su plan de negocios, los cuales lograron que se cumplieran las metas de colocación por parte del Área de Promoción. Asimismo, el aumento de clientes se derivó de la ampliación de las herramientas de fondeo, así como por campañas promocionales en la región en la que opera. De esta forma, los pasivos con costo mostraron un incremento anual del 412.9% al 4T14, alcanzando saldos al mismo trimestre de P$2,640.1m (vs. N/A y P$514.7m al 4T13). Posteriormente, a pesar del fuerte crecimiento de la cartera, Bancrea muestra un índice de morosidad de 0.1% al 4T14 (vs. 0.0% al 4T13). Lo anterior en respuesta a los adecuados procesos de originación, seguimiento y cobranza en los cuales el Área Jurídica y el Área Comercial realizan visitas de forma periódica con la finalidad de evitar atrasos por parte de los acreditados. Sin embargo, cabe mencionar que la cartera mantiene bajos niveles de maduración, al tener un plazo promedio ponderado de 1.9 años. De esta forma, se tiene un saldo de cartera vencida de P$3.7m al 4T14, correspondiente a un cliente que a su vez cuenta con una garantía por P$5.1m. Por parte del índice de morosidad ajustado, Bancrea maneja una política de castigos la cual consiste en tener el 100.0% del monto del crédito en reservas para poder efectuarlo, sin embargo, no se han visto en la necesidad de realizar alguno. Es así que, el indicador se mantiene en los mismos niveles que el índice de morosidad. HR Ratings considera que los indicadores se mantienen en rangos de fortaleza para las operaciones del Banco. Hoja 2 de 13

3 Con respecto a la evolución de operaciones, Bancrea tenía estimado alcanzar punto de equilibrio al 2T14, no obstante, el Banco tuvo que realizar el ajuste de la nueva metodología de calificación de cartera y generación de reservas preventivas establecida por la CNBV. Dicho esto, este se vio impactado en la generación de reservas por P$7.0m adicionales. A pesar de esto, Bancrea logró alcanzar su punto de equilibrio al 4T14, obteniendo utilidades por P$3.6m con base al crecimiento de cartera y volumen de operaciones. Con ello, el Banco cerró con una pérdida neta de -P$18.4m al 2014 (vs. -P$1.8m al 2013), monto ligeramente superior al proyectado por HR Ratings en el reporte de calificación inicial de -P$17.1m. Cabe mencionar que el poder haber alcanzado el punto de equilibrio llevó a que los indicadores de rentabilidad mostraran una mejora, en donde el ROA Promedio y el ROE Promedio cerraron en -0.9% y -3.6% al 4T14 (vs. -3.5% y -7.4% al 4T13). HR Ratings considera que los indicadores de rentabilidad continúan en niveles deteriorados, sin embargo se prevería que el Banco cierre con utilidades netas acumuladas al 2015 bajo un escenario base. En agosto de 2014, los accionistas del Banco decidieron realizar una inyección de capital por P$100.0m con la finalidad de fortalecer las operaciones y soportar el crecimiento previsto. Para el 2015, los accionistas tienen contemplado realizar aportaciones adicionales equivalentes a P$300.0m, en donde al 1T15 se realizaría una por P$100.0m y al 4T15 otra por P$200.0m. HR Ratings considera que gracias a esto, el Banco tendrá los recursos suficientes para soportar el crecimiento estimado de las operaciones para los próximos años. Asimismo, se puede ver un sólido compromiso y respaldo por parte de los accionistas gracias al involucramiento de los mismos en las operaciones. El crecimiento acelerado en el volumen de operaciones ha llevado a que los indicadores de solvencia empiecen a mostrar una fuerte maduración. Es por esto que el índice de capitalización de haberse colocado en 50.8% al 4T13, al 4T14 cerró en 15.8%. Lo anterior se debió al fuerte crecimiento de los activos sujetos a riesgo, principalmente en la cartera de crédito. A pesar de la fuerte disminución, HR Ratings considera que el indicador se presenta en niveles adecuados según el modelo de negocios. Como se mencionó previamente, Bancrea ha mostrado un acelerado crecimiento en las operaciones, el cual se buscó darle una mayor eficiencia a su capital, a través de mayores niveles de apalancamiento. De esta manera, la razón de apalancamiento cerró en niveles de 3.0x al 4T14 (vs. 1.1x al 4T13). Asimismo, la razón de cartera vigente a deuda neta, se colocó en 1.2x al 4T14 (vs. 2.1x al 4T13). HR Ratings considera que ambas métricas se colocan en niveles adecuados, reflejando una eficiente administración y flexibilidad de las herramientas de fondeo. En cuanto a los riesgos de concentración y sensibilidad de sus diez clientes principales a cartera total y capital contable, se puede ver que los indicadores presentaron un comportamiento mixto. Al analizar la concentración sobre cartera total, se puede notar una notable mejoría para alcanzar niveles moderados del 31.8% al 4T14 (vs. 68.2% al 4T13), la cual se debió a través del acelerado crecimiento del portafolio. Sin embargo, parte del crecimiento de la cartera fue por una mayor colocación en los clientes principales, en donde el saldo promedio pasó de P$47.8m al 4T13 a P$88.2m al 4T14. Esto llevó a que la concentración de los diez clientes principales a Capital Contable mostrara un incremento. Esto a pesar de la inyección de capital realizada durante el Con ello, la concentración a Capital Contable pasó de 1.1x al 4T13 a 1.6x al 4T14, considerándose niveles elevados. Cabe destacar que a pesar de un crecimiento en los saldos de los clientes principales, la disminución observada en la concentración se derivó de un mayor crecimiento de la cartera total. HR Ratings considera que el Banco incrementó su exposición de sus diez clientes principales a su Capital Contable, mostrando una mayor sensibilidad ante el posible incumplimiento de alguno de ellos. No obstante, estos clientes mantienen garantías por un Hoja 3 de 13

4 monto total de P$1,301.8m, suficientes para que el Banco alcance niveles sanos de aforo de 1.5x. Perfil del Banco, (Bancrea y/o el Banco) es una institución bancaria autorizada para operar por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Bancrea fue autorizado el 18 de junio de 2013 y constituido en la ciudad de Monterrey, Nuevo León, el día 22 de julio de Posteriormente, el día 29 de noviembre de 2013, la CNBV autorizó el inicio de operaciones. El Banco se fundó en respuesta a la baja penetración bancaria que se presenta en la República Mexicana. Bancrea tiene la finalidad de proporcionar productos y servicios bancarios a personas físicas y morales, especialmente a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) a través de instrumentos hechos a la medida de las necesidades del cliente. El Banco se quiere enfocar en la colocación de créditos comerciales dentro de la región noreste del país. Actualmente, la oficina matriz de Bancrea se ubica en el municipio de San Pedro Garza García. Asimismo se cuenta con tres sucursales constituidas dentro de la zona metropolitana de Monterrey y 96 empleados. Hoja 4 de 13

5 ANEXOS Escenario Base Hoja 5 de 13

6 Hoja 6 de 13

7 Hoja 7 de 13

8 ANEXOS Escenario Estrés Hoja 8 de 13

9 Hoja 9 de 13

10 Hoja 10 de 13

11 Glosario para Bancos Cartera total. Cartera de Crédito Vigente + Cartera de Crédito Vencida Pasivos con Costo. Captación Tradicional + Préstamos de Bancos y Otros Organismos Índice de morosidad. Cartera Vencida / Cartera Total. Índice de morosidad ajustado. (Cartera Vencida + Eliminación o Venta de Cartera a 12m) / (Cartera Total + Eliminación o Venta de Cartera a 12m). Índice de cobertura. Estimaciones Preventivas para Riesgo Crediticos / Cartera Vencida. MIN Ajustado. (Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 12m / Activos Productivos Prom. 12m). Índice de eficiencia operativa. Gastos de Administración 12m / Activos Totales Prom. 12m. Índice de eficiencia. Gastos de Administración 12m / Ingresos Totales de la Operación 12m. ROA Promedio. Utilidad Neta 12m / Activos Totales Prom. 12m. ROE Promedio. Utilidad Neta 12m / Capital Contable Prom. 12m. Índice de capitalización. Capital Mayoritario / Activos sujetos a Riesgo Totales. Razón de apalancamiento. Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m. Cartera vigente a deuda neta con costo neta. Cartera Vigente / (Pasivos con Costo Inversiones en Valores Disponibilidades). Tasa Activa. Ingresos por Intereses 12m / Activos Productivos Totales Prom. 12m Tasa Pasiva. Gastos por Intereses 12m / Pasivos Con Costo Prom. 12m Spread de Tasas. Tasa Activa Tasa Pasiva FLE. Flujo Neto de Efectivo de Actividades de Operación Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios Depreciación y Amortización + Decremento (Incremento) en Activos Operativos + Decremento (Incremento) en Pasivos Operativos Brecha Ponderada A/P. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Suma ponderada del monto de pasivos para cada periodo. Brecha Ponderada a Capital. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Capital contable al cierre del periodo evaluado. Hoja 11 de 13

12 HR Ratings Alta Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración Alberto I. Ramos Aníbal Habeica alberto.ramos@hrratings.com anibal.habeica@hrratings.com Director General Fernando Montes de Oca fernando.montesdeoca@hrratings.com Análisis Dirección General de Análisis Dirección General de Operaciones Felix Boni Pedro Latapí felix.boni@hrratings.com pedro.latapi@hrratings.com Finanzas Públicas / Infraestructura / ABS Ricardo Gallegos Fernando Sandoval ricardo.gallegos@hrratings.com fernando.sandoval@hrratings.com Roberto Ballinez roberto.ballinez@hrratings.com Deuda Corporativa / ABS Luis Quintero luis.quintero@hrratings.com José Luis Cano joseluis.cano@hrratings.com Regulación Dirección General de Riesgo Dirección General de Cumplimiento Rogelio Argüelles Claudia Ramírez rogelio.arguelles@hrratings.com claudia.ramirez@hrratings.com Negocios Dirección de Desarrollo de Negocios Carlos Frías carlos.frias@hrratings.com Hoja 12 de 13

13 Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, CP 01210, México, D.F. Tel 52 (55) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior HR BB+ / Perspectiva Estable / HR4 Fecha de última acción de calificación 9 de abril de 2014 Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) 4T13 4T14 Información financiera interna y anual dictaminada por Deloitte Touche Tohmatsu Limited proporcionada por el Banco. N/A N/A HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas o emitidas no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde USD1,000 a USD1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre USD5,000 y USD2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). Hoja 13 de 13