IMPORTANTE. 2 Presentación preliminar
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- Soledad Vera Fuentes
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2 IMPORTANTE Esta presentación contiene información y ciertas declaraciones a futuro relacionadas con el PEI, que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros del PEI sean diferentes a los expresados o asumidos en esta presentación Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y el PEI no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor Se considera indispensable la lectura del Prospecto de Colocación (el cual contiene en detalle datos descritos en esta presentación) para efectos de evaluar adecuadamente la conveniencia de la inversión Los documentos de la emisión del VI Tramo (aviso de oferta pública, Prospecto Preliminar de Colocación y anexos) están siendo revisados por la SFC, en los términos establecidos en el artículo del Decreto 2555 de 2010 (que regula los programas de emisión y colocación para titularizaciones). Ni esta presentación ni el correspondiente Prospecto de Colocación constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, cualquiera de dichos documentos pueden ser modificados, corregidos y complementados sin que dichos cambios tengan que ser previamente notificados. En consecuencia, no se pueden realizar negociaciones de los títulos, hasta que la oferta pública del VI Tramo sea autorizada y oficialmente comunicada a sus destinatarios 2
3 Agenda 1. Información general de la oferta 2. Descripción general del PEI y razones para invertir 3. Características de los títulos y rentabilidad esperada 4. Anexos
4 Resumen de la oferta del sexto Tramo Resumen Emisor Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias ( PEI ) Tipo de valor Monto Títulos participativos Estrategias Inmobiliarias ( TEIS ) inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) COP$207,534 MM Precio por título 1 [Por determinar] Activos a titularizar WBP Oficinas (100%), Alfacer (100%), Estra (100%) y Cittium (100%) Uso de los recursos Calificación Prepagar la deuda de corto plazo existente con la que se adquirieron los activos de WBP, Alfacer, Estra y Cittium 2 y cancelación del saldo de la compra de Cittium i-aaa otorgada por BRC Investor Services S.A. Fecha de cumplimiento [Por determinar] Nota: El PEI está en proceso de obtener la autorización de la Superintendencia Financiera para la emisión del VI Tramo del PEI, en los términos establecidos en el artículo del Decreto 2555 de Esta presentación no constituye una oferta pública vinculante, por lo cual puede ser modificada, corregida y complementada sin que dichos cambios tengan que ser previamente notificados. 1 El precio del título y el número de títulos a emitir no se conoce con certeza en este momento, toda vez que se deberá calcular el día inmediatamente anterior a la fecha de publicación del aviso del VI Tramo, con base en lo establecido en la sección del Prospecto Preliminar 2 Cittium fue el nombre designado al parque logístico e industrial que tiene como usuario principal a Siemens de Colombia y que fue adquirido al mismo 4
5 Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias ( PEI ) Descripción general Rentabilidad El Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias ( PEI ) es una titularización inmobiliaria administrada por Terranum Inversión, que hace parte del Grupo Terranum, la primera plataforma integral inmobiliaria en Colombia El Grupo Terranum es propiedad del Grupo Santo Domingo y Estrategias Corporativas, quien a su vez estructuró el Patrimonio Autónomo El PEI fue creado en 2006 como el primer vehículo inmobiliario en Colombia con las principales características observadas en los REITS (Real estate investment trust) internacionales El PEI invierte y administra un portafolio de inmuebles diversificado de COP$1.5 billones, 403,550 m 2 y contratos con un plazo remanente ponderado de 7.7 años 7 tipos de activos, 12 sectores económicos, presencia en las principales ciudades del país y más de 280 arrendatarios Los títulos del PEI representan la principal alternativa líquida de inversión en el sector inmobiliario colombiano Listado en la Bolsa de Valores de Colombia desde 2007, actualmente cuenta con más de 870 inversionistas entre institucionales, oficinas de familia, fondos de inversión e individuos Valor de mercado: COP$1,074,306 MM; monto promedio diario transado: COP$848 MM 1 Títulos participativos, a término indefinido (99 años prorrogables) con calificación i-aaa de BRC Fuerte apetito por los títulos que se refleja en la sobre-demanda de todas sus emisiones El PEI ha tenido un sólido desempeño financiero caracterizado por flujos de caja estables y predecibles con ejecuciones presupuestales cercanas al 100% El PEI cuenta con una estructura de capital conservadora cuyo límite de endeudamiento equivale al 65% del patrimonio (35% en Endeudamiento Financiero de Largo Plazo y 30% en Endeudamiento Financiero de Corto Plazo) COP$ MM Market cap 1,074,306 Deuda 446,809 Cap rate 8.9% PEI COP$ COLCAP -50 Mar/07 Jan/08 Dec/08 Nov/09 Oct/10 Sep/11 Aug/12 Jun/13 May/14 Fuente: Fiduciaria Corficolombiana; Información de mercado a Mayo 31 de 2014 Datos clave a Mayo 31, % 7.2% Financieros COP$ MM Activos bajo administración 1,498,061 Deuda 446,809 Deuda / Activos 29.8% Ingresos 2014E 124,587 EBITDA 2014E 87,173 Margen EBITDA 3 70% Cap rate implícito 2 8.9% Dividend yield 2 6.9% Operacionales Número de propiedades 28 Área arrendable, m² 403,550 Contratos 287 Tipos de activo 7 1 Fuente: BVC, Promedio entre Enero 2013 y Mayo Con base en el valor promedio de referencia del título durante el año EBITDA no incluye gastos de emisión del VI Tramo 5 (%) 5
6 Agenda 1. Información general de la oferta 2. Descripción general del PEI y razones para invertir 3. Características de los títulos y rentabilidad esperada 4. Anexos 6
7 Razones para invertir Pionero y líder en el sector de fondos inmobiliarios en Colombia y tamaño relevante en América Latina Sólida trayectoria de crecimiento que ha permitido conformar un portafolio de activos y arrendatarios muy difícil de replicar Fuente de ingresos altamente diversificada por tipo de inmueble, arrendatario, sector económico y vencimientos de los contratos Sólido desempeño financiero caracterizado por la estabilidad y predictibilidad de los flujos Rentabilidad atractiva con baja volatilidad y correlación con los mercados de renta fija y variable Amplia base de inversionistas que le proporciona liquidez a los títulos Gestor profesional con altos estándares de gobierno corporativo 8 Parte del Grupo Terranum, plataforma inmobiliaria integral líder en Colombia 7
8 1 EL PEI es el pionero y líder en el sector de fondos inmobiliarios en Colombia y tamaño relevante en América Latina Evolución del tamaño del patrimonio del mercado de fondos inmobiliarios y participación del PEI (COP$ MMM) PEI Fondos de capital privado Fondos administrados por comisionistas y sociedades administradoras de inversión Carteras colectivas 2,516 1, , , Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Basado en el valor patrimonial de los fondos Valor del patrimonio de los fondos locales al 30 sept (COP$ MMM) 976 Market cap Fondos latinoamericanos comparables al PEI a 30 sept (US$ MM) 4, ,113 2,501 Participación de mercado: 37% 26% 19% 11% 5% 1% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia PEI CCP Sao Carlos Macquarie BR Properties Fibra Uno Fuente: Bloomberg, Fiduciaria Corficolombiana 1 Convertido a una tasa de COP/USD 1,
9 2 En sus siete años de historia el PEI ha demostrado una sólida trayectoria de crecimiento Principales hitos : Estrategias Corporativas comienza la estructuración del primer vehículo con características I tramo del PEI $107,605 MM II tramo del PEI $127,557 MM similares a los REITS en Colombia (PEI) 2006: La Superfinanciera autoriza la formación del PEI III tramo del PEI $204,863 MM Títulos del PEI pasan a mercado principal Lanzamiento en medios de la marca Terranum PEI supera los $800,00 MM en activos bajo manejo tras la compra de la Torre Corpbanca IV tramo del PEI $155,129 MM V tramo del PEI $178,995 MM 2014 en adelante VI tramo del PEI $207,537 MM Alcanzar 2 billones en activos bajo manejo en 2 años 1,498,061 1,280, , , , , , , may.-14 Valor de los Activos No. De Inverionistas Fuente: Superfinanciera 9
10 Industrial Comercio Oficinas 2 que le ha permitido conformar un portafolio triple A muy difícil de replicar Manizales 7,820 m 2 Medellín - 14,916 m 2 Bogotá - 12,081 m 2 Medellín m 2 Bogotá - 15,927 m 2 Bogotá - 4,686 m 2 Bogotá - 4,393 m 2 Bogotá 6,117 m 2 Bogotá - 12,260 m 2 Bogotá - 3,634 m 2 Bogotá - 20,576 m 2 Bogotá 7,259 m 2 Bogotá 9,060 m 2 Medellín - 18,007 m 2 Bogotá 12,164 m 2 Medellín - 5,819 m 2 Medellín - 16,866 m 2 Bogotá - 4,779 m 2 Barranquilla - 41,724 m 2 Bogotá - 18,648 m 2 Bogotá 29,557m 2 Cali - 7,046 m 2 Cali - 28,857 m 2 Tenjo m 2 (disponible 42,927m 2 ) Bogotá 21,140 m 2 Cali - 15,312 m 2 Medellín 16,966m 2 Bogotá - 4,099 m 2 28 propiedades que representan un área total arrendable (GLA) de 403,550m2 e ingresos estimados en COP$124,587MM para el 2014 Al 30 de Mayo la vacancia del portafolio estaba al 1.17% y se espera cerrar el año con un nivel de ocupación de 93.75% 287 contratos de arrendamiento y concesión, denominados en pesos e indexados al IPC, con un plazo remanente ponderado de 7.7 años
11 3 El PEI cuenta con una fuente de ingresos altamente diversificada Tipo de activo Sector económico Geografía Otros activos comerciales 8% Oficinas Multi- Arrendatario 13% Sedes corporativas 34% Centros comerciales 19% Bodegas 26% Salud 3% Logística 4% Grandes superficies 7% Financiero 11% Otros 13% Comercio 22% Tecnología 14% Barranquilla 3% Cali 6% Medellín 20% Otros 8% Bogotá 63% Servicios Profesionales 12% Industrial 13% Nota: Basado en presupuesto de ingresos para 2014 Límites establecidos y evolución de la concentración del portafolio Concepto Límite I Tramo 1 II Tramo III Tramo IV Tramo V Tramo Presupuesto 2014 Arrendatario 40% 62% 26% 17% 11% 11% 8% Tipo de Activo 70% 40% 37% 32% 27% 32% 34% Ubicación Geográfica Bogotá 85% 2 52% 66% 67% 74% 3 70% 63% Medellín 50% 48% 30% 20% 17% 22% 20% Cali 50% 0% 4% 13% 9% 8% 6% Otras Zonas 30% 0% 0% 0% 0% 0% 11% 1 Se contaba con dos años para cumplir con el límite a partir de la fecha de emisión 2 En la Asamblea Ordinaria celebrada el 21 de Mayo de 2013, el límite de exposición a Bogotá fue incrementado del 70% al 85% 3 El Comité Asesor autorizó sobrepasar temporalmente el límite dado que el Edificio de Isagen en Medellín entraría al portafolio en el cuarto trimestre de
12 El PEI cuenta con una fuente de ingresos altamente diversificada (cont) Concentración por arrendatario Vencimientos de contratos de arrendamiento y concesión El portafolio del PEI es diversificado desde el punto de vista de concentración por arrendatario Ninguno de los arrendatarios del portafolio representa más del 8% de los ingresos totales Los primeros 5 arrendatarios en orden de ingresos representan el 33% del total del portafolio Los primeros 10 arrendatarios en orden de ingresos representan el 52% del total del portafolio La gestión del PEI se ha traducido en una tasa de retención promedio superior al 90% Duración promedio remanente: 7.7 años Oficinas Comercial Industrial # Propiedades: 15 GLA: 179,532 m2 45% GLA total # Contratos: 34 Ingresos 2014E: $79,533 MM 58% Ingresos 2014E # Propiedades: 5 GLA: 57,635 m2 14% GLA total # Contratos: 245 Ingresos 2014E: $32,669 MM 26% Ingresos 2014E # Propiedades: 8 GLA: 166,383 m2 41 % GLA total # Contratos: 8 Ingresos 2014E: $22,569 MM 18% Ingresos 2014E 15% 10% 9% 7% 8% 7% 5% 5% 5% 4% 4% 3% 3% 1% 0% 0% # de Arrendatarios
13 4..que sumada a una activa gestión del portafolio Vacancia PEI La activa gestión del portafolio ha permitido mantener la vacancia en niveles muy saludables Vacancia promedio desde 2007: 1.22% Vacancia actual (Junio, 2014): 1.10% Vacancia existente en m² % Vacancia (sobre área arrendable) Promedio Ejecutado Promedio Estimado Vacancia proyectada a largo plazo en modelo: 5.0% Terminación anticipada del contrato de Fogel en Zona Franca del Pacífico (7,147 m²) Reducción de espacio de Ericsson en 5to piso de Fijar (946 m²) Arrendamiento del 5to piso de Fijar a Agencia Nacional del Espectro ( ANE ) 4.45% 4.28% 3.59% Vacancia promedio : 1.22% 2.11% 2.03% 2.14% 1.57% 1.65% 0.82% 1.09% 0.68% 0.61% 0.77% 0.46% 0.86% 0.92% 1.10% jun.-10 sep.-10 dic.-10 mar.-11 jun.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 Nota: la vacancia a junio-14 no incluye las áreas que se van a adecuar en el Parque Industrial y Logístico Cittium las cuales se comercializarán a partir de enero del
14 4 se ha traducido en un sólido desempeño financiero, caracterizado por la estabilidad y predictibilidad de los flujos Nota: El presupuesto del 2014E considera la totalidad de inmuebles adquiridos a abril de 2014 Ingresos netos (COP$ MMM) NOI 1 (COP$ MMM) NOI Margen NOI % % 84% 85% 83% 85% 90% 84% E E Ejecución presupuestal Ejecución presupuestal 103% 102% 101% 98% 98% 99% 100% N.D. 101% 114% 107% 99% 99% 99% EBITDA (COP$ MMM) Rendimientos distribuibles (COP$ MMM) % EBITDA Margen EBITDA % 78.5% 70.7% 72.0% 72.3% 72.0% 70.0% E E Ejecución presupuestal Ejecución presupuestal 100% 102% 105% 100% 99% 98% 99% 100% 110% 106% 98% 102% 100% 122% 1 Ingresos operacionales - gastos operativos tales como prediales, seguros y administración (Net Operating Income) 14
15 5 El PEI ofrece una rentabilidad atractiva con baja volatilidad y correlación con los mercados de renta fija y variable Rentabilidad del PEI vs Renta Fija Local, USD, DTF, S&P 500, COLCAP (bps) PEI COP$ PEI USD COLCAP USD DTF 90 S&P Mar-07 Sep-07 Apr-08 Oct-08 May-09 Dec-09 Jun-10 Jan-11 Aug-11 Feb-12 Sep-12 Mar-13 Oct-13 May-14 Rentabilidad Volatilidad Índice Anual Desde marzo 07 Últimos 12 meses Desde marzo 07 PEI 13.9% 157.5% 1.3% 5.4% PEI USD 11.3% 117.1% 5.4% 10.7% DTF 5.8% 50.1% N/A N/A S&P 4.8% 40.0% 11.1% 23.2% USD -2.2% -14.8% 6.4% 12.0% COLCAP N/A N/A 14.1% 17.9% Fuente: Fiduciaria Corficolombiana, Bolsa de Valores de Colombia, Banco de la República, Bloomberg Nota: Cifras al 31 de Mayo, 2014
16 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 6 EL PEI ha mantenido una rentabilidad muy atractiva, ampliando la base de inversionistas Rentabilidad esperada de emisiones del PEI vs IPC Rentabilidad esperada al momento de la emisión asumiendo una salida en 10 años 20% 15% IPC Rentabilidad Ofrecida1 Tramo 15.5% 15.6% 15.2% 13.3% 12.0% 12.3% 10% 5% Tramo 1 Tramo 2 Tramo 3 Tramo 4 Tramo 5 Tramo 6 0% Fuente: Superfinanciera, Prospectos y Reglamentos de los fondos competidores 1 Rentabilidad Ofrecida Tramos I IV: IPC + 10% Tramo V VI: IPC + 9% Composición por tipo de inversionistas 1 I tramo II tramo III tramo IV Tramo V Tramo Mayo, % 2.3% 8.5% 4.9% 12.9% 5.7% 9.4% 13.0% 10.6% 9.2% 12.8% 14.0% 8.8% 18 inversionistas 31 inversionistas 130 inversionistas 424 inversionistas 670 inversionistas 874 inversionistas 14.1% 15.9% 16.3% 88.1% 86.6% 72.0% 62.8% Fondos de pensiones Otros institucionales 2 Individuales Oficinas de familia 1 Corresponde a la distribución por inversionista de todo el portafolio después de la colocación del tramo 2 Incluye aseguradoras, fondos de inversión, fondos mutuos, fondos comunes, fondos de empleados, fiducias, capitalizadoras 62.1% 60.9% 16 16
17 6 proporcionándole liquidez a los títulos Transacciones del título realizadas en el mercado secundario 1 (COP$ MM) $54,893 COP MM 50 Número $96, $87,487 $75, $127, $165,668 1,221 $132, A May 30 % días transados 9% 20% 47% 51% 63% 74% 78% Volumen Promedio de transacción $ 1,098MM $ 303MM $ 161MM $ 140MM $ 166MM $ 136MM $196MM Volumen Promedio / días transados $ 2,387MM $ 2,000MM $ 761MM $ 602MM $ 826MM $ 915MM $1,592MM Volumen Promedio / días hábiles $ 219MM $ 393MM $ 359MM $ 305MM $ 519MM $ 685MM $1,260MM Precios de transacciones realizadas (COP$) 10.0MM 9.0MM 8.0MM 7.0MM % sobre valor de referencia Total junio Mínimo 87.7% 91.5% 93.4% 99.7% 97.9% 98.0% 99.7% 105.3% 87.75% 105.9% Promedio 96.7% 99.8% 101.3% 107.6% 109.0% 110.0% 109.5% 110.1% % 108.0% Máximo 101.0% 102.8% 107.2% 112.7% 115.0% 114.9% 114.4% 112.8% % 112.5% Precio Referencia Precio Prom 6.0MM 5.0MM 4.0MM 1 Estas transacciones incluyen compras y ventas de títulos y no operaciones simultáneas. Fuente: Fiduciaria Corficolombiana, Bolsa de Valores de Colombia 2 El valor de referencia es publicado diariamente por la Fiduciaria Corficolombiana 17
18 6 y generando una sobredemanda en todas las emisiones Emisiones generadas desde 2007 Primera Vuelta Segunda Vuelta $250,000MM $12,292MM $200,000MM $18,008MM $6,335MM $150,000MM $8,929MM $100,000MM $50,000MM $107,605MM $118,628MM $192,571MM $137,121MM $172,660MM $0MM Sobre demanda: Número de inversionistas: I Tramo II Tramo III Tramo IV Tramo V Tramo x 11.9x 43.6x 91.7x 95.9x
19 7 Terranum Inversión es un administrador altamente calificado, con altos estándares de gobierno corporativo Principales fortalezas del equipo gerencial Equipo con más de 50 años de experiencia en el sector Alineación de intereses Terranum Inversión tiene un equipo con una experiencia combinada de 50 años en el sector inmobiliario y de inversión El equipo tiene una sólida trayectoria identificando y ejecutando adquisiciones El equipo de Terranum Inversión está completamente dedicado a la gestión del PEI La remuneración de La Administradora y los miembros del equipo depende del crecimiento del portafolio, rendimientos, ejecución presupuestal, diversificación y niveles de ocupación entre otros Acceso a información La experiencia, el soporte del Grupo Terranum, las relaciones con brokers inmobiliarios y la amplia red de relaciones estratégicas le permiten a la Administradora tener acceso a información de primera mano en cuanto a oportunidades de adquisición de activos y posibles arrendatarios Equipo altamente calificado Asesoría legal permanente con 2 socios y 6 asociados Comité Asesor Comité Operativo y Comité de Inversiones Liderado por José Ignacio Robledo, presidente del Grupo Terranum Jairo Corrales Gerente Más de 20 años de experiencia en la industria Agente de Manejo Administración y mantenimiento de los inmuebles del PEI Jimena Maya Gabriel Flórez Juan Sebastian Johana Ortiz Gerente de Ossa Directora Gerente Comercial Estructuración y Director Gestión de Administrativa y 14 años de experiencia Gestión de Activos Activos Comerciales Financiera 10 años de experiencia 8 años de experiencia 13 años de experiencia Comité Asesor de primer nivel Compuesto por ejecutivos de primer nivel participan activamente en la toma de decisiones del vehículo asistiendo a mas del 92% de las reuniones desde el 2007 Miembros: Administradora Inmobiliaria: Jose Ignacio Robledo: Presidente Terranum Carlos Angulo: Socio Estrategias Corporativas Carlos Fradique: Socio Brigard & Urrutia Miembros independientes: Julio Manuel Ayerbe Ricardo Obregón Sol Beatriz Arango Representante de los inversionistas: Andrés Prieto: Presidente Fid. Colmena 19 19
20 7 y cuenta con el respaldo de Terranum, la plataforma inmobiliaria integral líder en Colombia, y de sus accionistas Terranum Descripción general Terranum es la plataforma inmobiliaria integral líder en Colombia 1, propiedad del Grupo Santo Domingo y Estrategias Corporativas (50%/50% JV) La compañía se creó en el 2004, cuando inició la estructuración del primer vehículo de inversión inmobiliaria en Colombia con las características de los REITs internacionales Terranum fue pionero en la institucionalización del mercado inmobiliario Colombiano y ha logrado tener un crecimiento acelerado y atraer un equipo multidisciplinario y experimentado Terranum actualmente opera 6 unidades de negocio y trabaja rigurosamente para consolidarse como el aliado estratégico en el manejo de activos inmobiliarios y en la ejecución de oportunidades de inversión en el sector Inversión Provee alternativas de inversión en el sector inmobiliario Estructurador y gestor del primer REIT en Colombia ( PEI ) Desarrollo Desarrolla y promueve proyectos de uso mixto (oficinas, logístico/industrial y BTS para clientes corporativos) Equity International es un socio estratégico de TCP y tiene una participación significativa en la compañía Servicios Inmobiliarios Diseño de arquitectura comercial y corporativa Administra un fondo de capital privado que invierte en proyectos de vivienda de interés social en América Latina Plataforma hotelera enfocada en el desarrollo, adquisición y operación de hoteles en America Latina Recientemente, Terranum Hotels adquirió la cadena de hoteles Decamerón, de la mano con Equity International y el Grupo Santo Domingo Administración de propiedades corporativas Activos bajo manejo: $4,563,185 MM Ingresos 2014E: $590,000 MM Inversiones 2014E: $1,561,000 MM Deuda consolidada: $1,035,228 MM Número de empleados: 12,241 1 Los fundamentos que permiten indicar que Terranum es la plataforma inmobiliaria integral líder en Colombia, se encuentran en el capítulo de anexos de esta presentación 20 20
21 Agenda 1. Información general de la oferta 2. Descripción general del PEI y razones para invertir 3. Características de los títulos y rentabilidad esperada 4. Anexos 21
22 Características generales Características generales del PEI Cupo Global del Programa de Emisión y Colocación: 2 Billones de Pesos Monto emitido a la fecha COP$774,148 MM (correspondiente al 38.7% del cupo global actual) Calificación BRC Investor Services: Calificación Títulos Participativos: i-aaa Calificación Eficacia en la Gestión de Portafolios: G-aaa Clasificación de Buen Gobierno Corporativo: G2 Características Principales de los Títulos: Participativos Término indefinido (99 años prorrogables) Fungibles Inscritos en el RNVE y en la BVC Condiciones Especiales: Derecho de suscripción preferencial Destinatarios Mercado Principal 22 22
23 VACANCIA La proyección a 10 años del portafolio arroja una rentabilidad de 12.33% Principales supuestos La proyección sólo incluye los activos del portafolio existentes a la fecha Se asume una inflación del 3% para todo el período de proyección No se asume una valorización real de los activos Se asume una tasa de vacancia de 6.3% a partir del primer año que disminuye hasta estabilizarse en 5% a partir del cuarto año Horizonte de proyección: 10 años WACC = 10.78% La tarifa de arrendamiento se ajusta de acuerdo con los incrementos pactados en los contratos Se asume un valor de salida equivalente al valor bruto de los activos del balance en el año 10 (incluye valorización, mejoras y no incluye depreciación acumulada) La rentabilidad calculada incluye los costos de administración y operación asociados con el vehículo Rentabilidad TIR del inversionista (caso base) 1 : Componente por flujo de caja: 8.55% 12.33% Componente por valorización: 3.78% Porcentaje de rentabilidad proveniente de retornos de caja: 69.37% 1 Calculado con base en el precio por título estimado de la emisión del VI tramo, las distribuciones de rendimientos y el valor terminal de los activos Rentabilidad TIR DESVALORIZACIÓN REAL ACUMULADA CASO BASE 10.00% 12.50% 20.00% 25.00% ComponenteTIR ComponenteTIR ComponenteTIR ComponenteTIR ComponenteTIR TIR TIR TIR TIR Flujo Valorización Flujo Valorización Flujo Valorización Flujo Valorización Flujo Valorización 5% 12.33% 69.37% 30.63% 11.54% 74.67% 25.33% 11.36% 76.01% 23.99% 10.83% 80.09% 19.91% 10.50% 82.85% 17.15% 10% 11.80% 67.16% 32.84% 10.99% 72.69% 27.31% 10.80% 74.10% 25.90% 10.26% 78.41% 21.59% 9.92% 81.35% 18.65% 20% 10.73% 61.98% 38.02% 9.88% 67.98% 32.02% 9.68% 69.53% 30.47% 9.11% 74.34% 25.66% 8.76% 77.67% 22.33% 23 23
24 Proyección a 10 años Nota: El presupuesto del 2014E considera la totalidad de inmuebles adquiridos a abril de 2014 Ingresos netos (COP$ MMM) NOI 1 (COP$ MMM) NOI Margen NOI % 91% 91% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 1 Ingresos operacionales - gastos operativos tales como prediales, seguros y administración (net operating income) EBITDA (COP$ MMM) Rendimientos distribuibles (COP$ MMM) EBITDA Margen EBITDA % 71% 72% 72% 71% 72% 72% 72% 71% 71% 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E Nota: La caída en el flujo de caja distribuible del año 2021 se debe a que en este año se vencen los créditos que se han usado y se van a usar para financiar las expansiones de Atlantis, Carvajal, Helm, Mapfre, Torre Corpbanca, Seguros del Estado, Suppla y Torre Pacific (aproximadamente COP$40,000 MM). Sin embargo, esta deuda podría ser refinanciada 24 24
25 Inversionistas interesados pueden contactar al Administrador Inmobiliario o al Agente Colocador para mayor información Jose I. Robledo Presidente Terranum jrobledo@terranum.com Jairo Corrales Gerente General Terranum Inversion jcorrales@terranum.com Carlos Angulo Socio Estrategias Corporativas cangulo@ec.com.co Calle 26 # Tel: (571) Fax: (571) ext Fernando Peña Delgado Vicepresidente Comercial Tel (571) fpena@corredores.com Mauricio García Osorio Director Segmento Corporativo Tel (571) mgarcia@corredores.com Andrés López González Asesor en Inversión Tel (571) alopez@corredores.com 25
26 Agenda 1. Información general de la oferta 2. Descripción general del PEI y razones para invertir 3. Características de los títulos y rentabilidad esperada 4. Anexos
27 En el Sexto Tramo se titularizarán 4 activos que cuentan con arrendatarios de primer nivel, un área arrendable de 102,251 m 2 y una duración promedio de contratos de 12.9 años Activos a titularizar Sexto Tramo WBP (Of ) Cittium Valor a titularizar COP$ 4,660 MM COP$ 47,349 MM COP$ 122,439 MM COP$ 31,428 MM Area Arrendable 614 m 2 41,724 m 2 63,148 m 2* 16,966 m 2 Duración Inicial de los Contratos 1 año 20 años 10 años 15 años Arrendatarios Ciudad Bogotá Barranquilla Tenjo Medellín Corredor Calle 26 Corredor Industrial Juan Mina Dirección Carrera 69 No. 25B-44 Zona Franca La Cayena *Area arrendable: 63,148m² Area disponible a la fecha: 42,927m 2 27 Corredor Industrial de Siberia Calle 80 Zona Industrial Belén
28 Los activos que componen la emisión del Sexto Tramo tienen un valor comercial de COP$ 200,590MM Inmueble Tipo de inmueble Ciudad Arrendatario Duración inicial de los contratos (años) Valor de compra ($MM) Avalúo Comercial ($MM) WBP (Piso 5) Oficinas Bogotá Multi-arrendatario 1 4,660 4,415 Alfacer Bodegas Barranquilla Alfacer del Caribe S.A 20 47,349 44,300 Cittium Bodegas y Oficinas Tenjo Siemens S.A , ,275 Estra Oficinas Medellín Industrias Estra S.A 15 31,428 31,600 Total , ,590 El valor de la emisión del Sexto Tramo es igual al valor de compra más los gastos de beneficencia & registro, gastos notariales y los demás gastos relacionados con la emisión 28
29 Fundamentos que soportan el liderazgo del grupo Terranum como la plataforma integral, líder del mercado inmobiliario en Colombia A continuación encuentran los fundamentos que permiten indicar que el Grupo Terranum ( Terranum ) es la plataforma inmobiliaria integral de servicios inmobiliarios corporativos, líder en Colombia Terranum, a través de sus seis (6) unidades de negocio y con la participación conjunta de las mismas, puede ofrecer un servicio integral a las compañías e inversionistas que buscan un aliado estratégico con el conocimiento y la experiencia en el manejo de temas inmobiliarios Si bien existen en el sector inmobiliario compañías que ofrecen algunos de los servicios que igualmente ofrece Terranum, estas cuentan con un portafolio de servicios más restrictivo, es decir, no ofrecen la totalidad de los servicios ofrecidos por Terranum. Acorde con lo anterior, vale la pena mencionar que: Terranum ha recibido la mayor cantidad de certificaciones LEED en Colombia: Primero en obtener una certificación LEED a nivel Nacional: Edificio Novartis Desarrolló la primera certificación LEED GOLD para un hotel en Colombia y Latinoamérica: Hotel Aloft Tuvo el primer edificio certificado LEED CORE & SHELL nivel GOLD en Colombia: Módulos A y B de Connecta En diciembre de 2013, se otorgó por parte del US Green Building Council, la certificación LEED Gold para la sede corporativa de Isagen en la ciudad de Medellín Tiene ocho (8) certificaciones LEED en proceso: Hotel W, Connecta Plaza, Módulos Gold: 3-4 y 5, Módulos Gold: 1-2, Módulos Gold: 6-7, BTS 2, BTS 3-4 en Connecta y el Parque Industrial y Logístico Cittium (Sede Corporativa Siemens) En adición a las certificaciones anteriormente mencionadas, el Consejo Colombiano de Construcción Sostenible (CCCS), ratificó mediante comunicación del 23 de mayo de 2013, enviada a Terranum, el liderazgo de Terranum en la realización de proyectos comprometidos con la implementación de prácticas sostenibles Adicionalmente, Terranum se destaca entre otros aspectos por: Administrar 3.6 millones de metros cuadrados, la mayor cantidad de metros cuadrados administrados en Colombia De acuerdo con la comunicación de Invamer de fecha 20 de febrero de 2014, Terranum Administración es el único proveedor que ofrece los servicios de soporte, relacionados con la gerencia del portafolio de los activos inmobiliarios corporativos en el mercado Terranum Hotels es propietario de 33 hoteles en 8 países dentro de los que están, Colombia, Panamá, México, El Salvador, Costa Rica, Ecuador, Perú y Jamaica Terranum ha sido innovador y pionero en el sector inmobiliario, estructurando proyectos de alto nivel 29
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