Convergencia financiera en la industria aseguradora. XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de Entrenamiento ASSAL-IAIS

Transcripción

1 Convergencia financiera en la industria aseguradora XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de Entrenamiento ASSAL-IAIS Punta Cana, República Dominicana Mayo 6, 2003

2 Convergencia financiera en la industria aseguradora Manuel Aguilera-Verduzco Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas CNSF-México

3 Contenido 1 2 Convergencia financiera Implicaciones en la regulación de la actividad aseguradora 3 A manera de conclusión

4 Convergencia financiera 1

5 Integración y convergencia aspectos generales! La definición tradicional de los productos y servicios financieros se ha basado en criterios técnicos y barreras sectoriales institucionales (banca, seguros, valores, etc.)! Cada vez más, las nuevas necesidades de los usuarios no siempre se apegan a las soluciones planteadas por los productos y servicios tradicionales.! Los intermediarios financieros incursionan en el diseño y distribución de nuevos productos y servicios que combinan componentes tradicionalmente asociados con diferentes áreas del sector financiero.

6 Integración y convergencia aspectos generales Bancos Valores Seguros

7 Integración y convergencia aspectos generales Bancos Valores Seguros

8 Integración y convergencia categorías principales Inter-regional Entre intermediarios financieros de diferentes regiones a nivel global Inter-sectorial Entre intermediarios financieros de diferentes sectores Intra-sectorial Entre intermediarios financieros dentro de un mismo sector

9 Integración y convergencia modelos operativos! El nivel de integración o convergencia financiera depende del grado en el que el intermediario opere de manera integrada.! Pueden identificarse 4 modelos operativos para la integración y convergencia financieras: 1. Modelo de Canal de Distribución 2. Modelo de Alianza Estratégica Integrada 3. Modelo de Conglomerado Financiero 4. Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia

10 Modelo de Canal de Distribución Seguros Banca Firma de Servicios Financieros Cliente Valores

11 Modelo de Alianza Estratégica Integrada Seguros Banca Firma de Servicios Financieros Cliente Valores

12 Modelo de Conglomerado Financiero Cliente Banca Función central Valores Seguros Cliente Cliente

13 Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia Cliente Cliente Cliente Banca compartida Información Sinergias operativas Seguros Valores Cliente Cliente Cliente

14 Integración y convergencia factores que lo impulsan 1. Desintermediación financiera " Menores costos de transacción en la emisión de títulos. " Desplazamiento parcial de los créditos bancarios. 2. Reforma regulatoria " Adecuaciones normativas que buscan impulsar el desarrollo e innovación en los mercados. 3. Globalización " Eliminación de barreras geográficas y legales para los movimientos de capital. " Atención de necesidades de clientes internacionales y entrada a nuevos mercados.

15 Integración y convergencia factores que lo impulsan 4. Cambio tecnológico " Reducción de costos y elevación de la eficiencia. " Acceso remoto a operaciones financieras. 5. Presiones de los accionistas " Disponibilidad internacional de capital. " Presiones por rentabilidades adecuadas. 6. Acumulación de riqueza " Envejecimiento de la población y acumulación de riqueza. " Incremento de la competencia para la administración de activos. " Desarrollo de nuevos productos financieros que compitan con los depósitos bancarios y otros productos tradicionales.

16 Convergencia financiera en seguros Liquidez de los pasivos Fondos de inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores Bancos comerciales Aseguradoras Intensidad de capital Fuente: Swiss Re, sigma 7/2001

17 Convergencia financiera en seguros Suscripción de riesgos técnicos Productos de seguros tradicionales de protección patrimonial y de vida Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores Bancos comerciales Aseguradoras Intensidad de capital

18 Convergencia financiera en seguros Otorgamiento de crédito Operaciones tradicionales de captación de ahorro y otorgamiento de crédito Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

19 Convergencia financiera en seguros Bursatilización de riesgos Emisión de bonos y otros títulos asociados a la ocurrencia de siniestros Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

20 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Asunción tradicional de riesgos Transferencia de riesgos financieros y de seguros: bursatilización de cartera de riesgos de seguros Asunción de riesgos financieros (1): inversión en derivados de crédito Asunción de riesgos financieros (2): emisión de derivados de crédito Transferencia al / del mercado de capitales

21 Convergencia financiera en seguros Suscripción y distribución de valores Emisión y distribución de sociedades de inversión Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

22 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Administración tradicional de activos Uso de sociedades de inversión: en la administración de productos de ahorro Comercialización de sociedades de inversión: como negocio complementario Administración de sociedades de inversión: manejo directo de sociedades de inversión Uso integrado de sociedades de inversión

23 Convergencia financiera en seguros Administración de activos Administración de activos vinculados a pensiones y retiro Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

24 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Administración de activos tradicionales Administración de activos (1): los relacionados al pago de primas de seguros tradicionales Administración de activos (2): los componentes de ahorro de productos de seguros Administración de activos (3): los tradicionalmente administrados por otros intermediarios Administración de activos no tradicionales

25 Convergencia financiera en seguros Banca-Seguros y Assurfinance Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Distribución de productos de seguros a través la red de sucursales bancarias y venta de otros productos financieros a través de las redes de comercialización de aseguradoras Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

26 Convergencia financiera en seguros Productos híbridos Diseño y comercialización de productos que combinan servicios bancarios y de seguros Liquidez de los pasivos Fondos de Inversión y de pensiones Bancos comerciales Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Intensidad de capital

27 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Protección Venta cruzada de productos: bancassurance / assurfinance Integración de productos tradicionales: productos empaquetados Productos y operaciones híbridas: combinación de productos y operaciones no tradicionales Captación ahorro

28 Implicaciones en la regulación de la actividad aseguradora 2

29 Aspectos de regulación Administración de recursos de terceros Protección del interés público Vinculación con la economía real Industria de seguros

30 Aspectos de regulación imperfecciones del mercado Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas

31 Aspectos de regulación acción gubernamental Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia

32 Aspectos de regulación acción gubernamental Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia

33 Aspectos de regulación acción gubernamental Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia

34 Aspectos de regulación acción gubernamental Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia

35 Aspectos de regulación elementos a considerar Información asimétrica Regulación prudencial # Transparencia # Efecto de contagio # Piramidación de capitales # Entidades no reguladas # Probidad y competencia ( fit & proper test ) # Arbitraje regulatorio

36 Aspectos de regulación elementos a considerar Información asimétrica Conducta de mercado # Transferencia de riesgo de quiebra # Mezcla de portafolios # Préstamos fuera de mercado # Ventas atadas

37 Aspectos de regulación elementos a considerar Externalidades negativas Regulación prudencial # Riesgo sistémico # Too-big-to-fail # Mecanismo de protección al ahorro ( safety net )

38 A manera de conclusión 3

39 A manera de conclusión! En la medida en que los servicios financieros experimentan cambios significativos, la regulación y supervisión deben adaptarse a las nuevas circunstancias de los mercados.! En este nuevo contexto, la efectividad de la supervisión se basará crecientemente en: 1. Una mayor coordinación y colaboración entre supervisores (locales y de otras jurisdicciones). 2. La adecuada implementación de estándares y prácticas internacionalmente aceptadas.

40 A manera de conclusión! Una supervisión financiera efectiva se vuelve relevante para: " mantener el sano funcionamiento de los mercados a nivel local, y " contribuir a la estabilidad de los mercados financieros internacionales.

41 Convergencia financiera en la industria aseguradora