CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO SEÑOR DE LUREN

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1 CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO SEÑOR DE LUREN Informe con Estados Financieros al 31 de diciembre de 213 Fecha de comité: 27 de Marzo del 213 Sector Financiero - Microfinanzas Perú Fiorella Domínguez S. fdominguez@ratingspcr.com (511) Karina Alva Alfaro kalva@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera C Negativa Significado de la Clasificación Categoría C: Empresa solvente, buena fortaleza financiera intrínseca, con posicionamiento en desarrollo en el sistema. Pudiera presentar cierta dificultad para afrontar riesgos. A la categoría descrita de fortaleza financiera se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta. Racionalidad En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR resolvió mantener la clasificación de la Fortaleza Financiera en C. Esta decisión se basa en el posicionamiento que tiene en el sector; el mayor número de colocaciones y la continua capitalización que permite el fortalecimiento el patrimonio pese al desfavorable resultado obtenido en el presente periodo. La perspectiva pasa de estable a negativa sustentada en el continuo deterioro de la cartera deteriora y las menores provisiones que se vienen observando. Así mismo, se ha tomado en cuenta la alta rotación de la plana gerencial lo que dificulta la ejecución sostenida de planes que ayuden a mejorar la gestión. Resumen Ejecutivo Los fundamentos específicos sobre los cuales se basa la clasificación asignada que se menciona en el punto anterior son los siguientes: Crecimiento de la Cartera Crítica y aumento de la morosidad de la Pequeña y Mediana Empresa: La estrategia de crecimiento en colocaciones adoptada por la gerencia pasada, ocasionó que la evaluación de créditos se descuidara, lo que ha dado como resultado un aumento de la cartera crítica debido al poco seguimiento, débiles controles y a las campañas de créditos pre-aprobados que se pactaron para este propósito. Este descuido en la gestión se ve ahora reflejado en el aumento de la morosidad tanto de la pequeña como la mediana empresa, asimismo se ha visto incrementado el porcentaje de clientes con problemas potenciales de pago lo que podría aumentar aún más la cartera atrasada en un futuro, si no se les da el seguimiento necesario. Sin embargo, desde febrero del 214, la nueva gerencia ha optado por una estrategia basada en los clientes y la recuperación de cartera, fortaleciendo así los comités y análisis de créditos. Para poder alcanzar los objetivos propuestos, se han implementado metas de supervisión que aseguran que el relevamiento de información vaya mejorando a través del tiempo, asimismo se ha fortalecido el área de recuperaciones y se ha implementado un plan de capacitación y línea de carrera para los analistas de modo de controlar la rotación de personal. Deterioro de los ratios de rentabilidad y resultado más bajo en los años de análisis: El continuo deterioro de la cartera ha provocado un nivel de provisiones cada vez más alto; sin embargo, el déficit de cobertura también ha ido en aumento a través de los años. Es así que el nivel cada vez más alto de provisiones ha generado una decadencia en el resultado operacional desde el 28, lo que dificulta el fortalecimiento del patrimonio por capitalización de utilidades. Este menor resultado se ha visto reflejado en los menores ratios de rentabilidad (ROA y ROE), lo que lo ubica por debajo tanto del mercado como de credinka (la segunda más grande en el mercado). El mayor número de las colocaciones permite disuadir el efecto que tuvo el incremento de la cartera atrasada y reestructurada, a pesar del aumento en la cartera crítica, el ratio de morosidad presentó una mejora con respecto al 1

2 periodo anterior, debido al mayor crecimiento en las colocaciones, sobre todo en créditos hipotecarios que derivó de las mayores alianzas con empresas constructoras, asimismo se otorgaron algunos préstamos a entidades financieras ya que se contaba con un exceso de liquidez proveniente de las altas captaciones percibidas relacionadas a las altas tasas pasivas pagadas por la caja. No obstante, si bien el incurrir en préstamos a grandes empresas sirvió como una alternativa para mitigar este exceso, también se aleja del Core del negocio; es por esto que a mediano plazo CRAC Señor de Luren pretende modificar su estructura invirtiendo en otros activos líquidos al vencimiento de los contratos. Ratio Capital Global deteriorado: la disminución de este ratio ocasionó que se encuentre solo 1.73 puntos porcentuales por arriba del mínimo requerido (1), lo que representa un riesgo para la empresa debido a que puede restringir su número de colocaciones, ante esto y como medida de un fortalecimiento de capital se adoptaron algunas medidas que se empezaron a ejecutar desde febrero del 214, es así que se hizo un aporte de capital por S/14. MM; y de manera de reducir el riesgo crediticio que disminuye el capital global, la caja ha optado por migrar de los créditos a instituciones financieras a activos líquidos que generen un menor riesgo de crédito tales como bonos soberanos. Letras del MEF y CDBCRP. Sistema Micro financiero En los últimos años, los créditos a Microempresas y Pequeñas Empresas han mostrado un importante dinamismo en su crecimiento, impulsado por el avance de la actividad económica del país. Es importante considerar la relevancia de la Micro y Pequeña Empresa en cuanto a su aporte a la generación de empleo (6 de la PEA Ocupada a nivel nacional) 1, lo cual, en un entorno económico de crecimiento estable, ha permitido a las entidades financieras que atienden a dichos segmentos lograr dinamismo en sus colocaciones. Al cierre del año 213, el sistema microfinanciero está compuesto por 51 entidades financieras que otorgan créditos a Microempresas 2 y Pequeñas empresas 3. Estas entidades pertenecen a distintos segmentos institucionales del Sistema Financiero como Banca Múltiple, Empresas Financieras, Cajas Municipales (CMACs), Cajas Rurales (CRACs) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (Edpymes). Actualmente, este sistema se caracteriza por un alto nivel de competencia, tomando en cuenta el elevado número de entidades que operan en el mismo; lo cual conlleva a una sobreoferta crediticia particularmente en el ámbito urbano. Tal es la magnitud de la competencia en el sector, que en los últimos años se han producido diversos casos de fusiones y adquisiciones entre entidades que buscan mejorar su rentabilidad y eficiencia a través de economías de escala. 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 SALDO DE CRÉDITOS A MICROEMPRESAS (EN MM DE S/.) Banca Múltiple Empresas CMACs CRACs Edpymes Financieras dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 SALDO DE CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS (EN MM DE S/.) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, Banca Empresas CMACs CRACs Edpymes Múltiple Financieras dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 A partir de julio 21 se modifica la clasificación de los créditos, estableciéndose los créditos a Microempresas y Peq. Empresas. A diciembre 213, el saldo total de créditos a Microempresas otorgados por el sistema financiero asciende a S/. 8,614MM, lo que significó una disminución en 4.8 (-S/ MM) respecto al mismo periodo del año anterior. Esto se debe a la desaceleración y caída que presentaron en los primeros meses del año los sectores económicos a los que apunta este tipo de créditos. No obstante, al cuarto trimestre 4 de 213, sectores como el de comercio y agropecuario han mostrado ligeras recuperaciones, con crecimientos de 5.7% y 2., (BCRP) respectivamente. De otro lado, el saldo total de créditos a Pequeñas empresas alcanzó un saldo de S/. 22,234MM, incrementándose en 5.63% (+S/. 1,184MM) respecto al cierre del año anterior. Respecto a las colocaciones de la Banca Múltiple se caracterizó por una reducción de créditos a Microempresas, mientras que sus colocaciones de créditos a Pequeñas Empresas se incrementaron 1 Fuente: Ministerio de la Producción 2 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/. 2, en los últimos seis (6) meses. 3 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es superior a S/. 2, pero no mayor a S/. 3, en los últimos seis (6) meses. 4 Información hasta noviembre 213. Notas de Estudio del BCRP N 6, 27 de enero de

3 en 2.33% (+S/.32.7MM) respecto a diciembre 212. Asimismo, las colocaciones de Empresas Financieras y CMACs a este último tipo de empresas se incrementaron en 24.99% y 11.18%, respectivamente. PARTICIPACIÓN DE CRÉDITOS A MICROEMPRESAS PARTICIPACIÓN DE CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS % 33.84% % 59.81% Banca Múltiple CMACs Edpymes 21.75% 4.76% 4.16% Empresas Financieras CRACs Banca Múltiple CMACs Edpymes 2.67% 1.24% Empresas Financieras CRACs Los créditos otorgados a Microempresas se concentran principalmente en Empresas Financieras (33.84%), CMACs (35.49%) y Banca Múltiple (21.75%). Por su parte los créditos a Pequeñas Empresas se encuentran concentrados en la Banca Múltiple (59.81%), segmento institucional representado principalmente por el Banco de Crédito del Perú (BCP), Mibanco y Scotiabank. Actualmente, las entidades microfinancieras enfrentan una fuerte competencia por parte de la Banca Múltiple, segmento institucional que, a excepción de Mibanco, se enfoca principalmente en créditos corporativos y gran empresa. En los últimos años este segmento ha intensificado su incursión en las microfinanzas (downscaling) atraídos por el dinamismo y spread financiero asociados a las Microempresas y Pequeñas empresas. Cabe añadir que las entidades de Banca Múltiple con mayor presencia en el sector de microfinanzas, cuentan con mayores recursos de fondeo que las entidades microfinancieras, por tanto ello supone una desventaja para las últimas en la medida que sus clientes más consolidados son atraídos por los bancos al otorgarles un mayor financiamiento a tasas de interés más bajas. Calidad de cartera El ratio de morosidad de los créditos otorgados, tanto por la Banca Múltiple como por las entidades microfinancieras, a Microempresas y Pequeñas empresas muestra una tendencia al alza en los últimos años. Esto se debe a que las entidades microfinancieras se han desprendido, en cierta medida, de su rol de bancarización, lo que significa que se han enfocado en clientes consolidados que tiene deuda con más de una entidad financiera en lugar de insertar nuevos clientes en el sistema financiero. Esto se deriva en un sobreendeudamiento generalizado en el sector, el cual se torna aun más agudo si se toma en cuenta el elevado número de competidores. Asimismo, para ampliar su base de clientes y retener a los antiguos, algunas entidades han otorgado desde hace algunos años créditos de mayor envergadura respecto a la que representan las micro y pequeñas empresas (upgrading), sin contar con la tecnología crediticia adecuada, afectando así sus niveles de morosidad. A partir de cifras históricas, se observa que las CMACs, CRACs y Edpymes son los segmentos institucionales con mayores niveles de morosidad. Esto se vincula al hecho que las entidades que conforman dichos segmentos otorgan créditos a mayores tasas de interés en comparación a la Banca Múltiple, con la finalidad de asegurar un spread financiero que compense el mayor costo de fondeo al que incurren, dada la mayor percepción de riesgo que recae en ellas por parte de las entidades y organismos que otorgan líneas de financiamiento. RATIO DE MOROSIDAD DE CRÉDITOS A LA MICROEMPRESA RATIO DE MOROSIDAD DE CRÉDITOS A LA PEQ. EMPRESA 1 8% 6% 4% 2% dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes 11% 1 9% 8% 7% 6% 5% 4% dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes A partir de julio 21 se modifica la clasificación de los créditos, estableciéndose los créditos a Microempresas y Peq. Empresas. 3

4 Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad muestran una tendencia a la baja en los últimos años en el mercado. Uno de los factores que explica dicho comportamiento es la fuerte competencia en el sector de las microfinanzas, lo cual ha desencadenado en una guerra de precios obligando, especialmente a las entidades microfinancieras, a reducir sus tasas de interés activas de manera sistemática, presionando a la baja el spread financiero. Es preciso resaltar que el costo de fondeo para este tipo de entidades es relativamente alto dadas las mayores tasas de interés que ofrecen al público para captar sus ahorros en comparación a la Banca Múltiple y el mayor costo al que incurren para la obtención de líneas de financiamiento. Otro factor que explica dicho comportamiento es la agresiva expansión de las entidades microfinancieras en el país, inclusive en zonas alejadas de su ámbito geográfico de influencia. Esto ha significado para estas entidades incurrir en gastos pre operativos para la puesta en marcha de sus nuevas agencias, encontrándose afectada su capacidad de generación de márgenes mientras sus nuevas agencias consigan alcanzar el punto de equilibrio. ROE ROA 35% 3 25% 2 15% 1 5% dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes 5% 4% 3% 2% 1% dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes Reseña La Caja Rural de Ahorro y Crédito Señor de Luren (en adelante CRAC Señor de Luren o La Caja), inició sus operaciones el 23 de Mayo de 1994 y, en concordancia con la Ley de Cajas Rurales del Perú, empezó como intermediaria financiera la cual ha captado el ahorro del público al atender sectores de la Micro y Pequeña Empresa principalmente en el departamento de Ica. CRAC Señor de Luren mantiene una estructura accionaria atomizada, a diciembre del 213, contaba con 132 accionistas. El 11.41% del accionariado se encuentra concentrada en José Aramburú Picasso, mientras que el 88.95% se reparte entre el resto, los cuales cuentan con participaciones menores al 1. A continuación se presenta la lista de los principales accionistas de la Caja Rural Señor de Luren, vigente al cierre de diciembre de 213. ESTRUCTURA ACCIONARIA Accionistas Part. (%) Aramburú Picasso, Jose 11.41% Echegaray Cueto, Manuel Antonio 9.55% Morán Macedo, Manuel 9.4% Morán Macedo, Eduardo 8.31% Villanueva Quiroz, Ángel 7.36% Aramburú Villavisencio, Claudia 6.73% Microvest II-A L.P. 6.17% Benavides Ríos, Magda 5.45% Echegaray Dongo, Paul 4.68% Posadas Benavides, Andrea 4.58% Dongo Estremadoyro de Echegaray, Margarita 4.23% Villavisencio Caballero, Patricia 4.7% Aramburú Villavisencio, Andrea 4. Otros accionistas 14.41% Total 1. Fuente: Caja Señor de Luren / Elaboración: PCR Es importante mencionar que la plana gerencial es completamente nueva para el año 213, es así que hubo un cambio en la gerencia general, en la gerencia comercial y en la gerencia de administración y finanzas. Este cambio supone un nuevo enfoque y recuperar la calidad de cartera, es así que a diciembre del 213, el directorio y la plana gerencial se encuentra compuesta por: 4

5 DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL Directorio Plana Gerencial Echegaray Cueto, Manuel Presidente Vasquez Arrieta, Edward Gerencia General Aramburú, Roberto Vicepresidencia León Reyes, Victor Manuel Gerente Central de Negocios Posadas Cabrera, Félix Director Astocondor Pastor, Jimmy Eduard Gte. Central Administración y Finanzas Morán Bacigalupo, Eduardo Director Picoaga Romero, José Luis Gerente Central de Riesgos Bourgeois Carpio, Ronald Director Farfán Tuanama, Patricia Romelia Gerente de Operaciones Villanueva Villanueva, Alvaro Director Luján Choque, Liz Amanda Gerente de Auditoría Interna Meneses Arancibia, Humberto Director García Centeno, Miguel Herminio Gerente de Cumplimiento Andia Vásquez, Orlando Alfredo Gerente de la Unidad de Asesoría Legal Timoteo Cruz, Alberto Eduardo Gerente de Tecnología de Información Fuente: Caja Señor de Luren / Elaboración: PCR Estrategia y Operaciones Operaciones Caja Rural de Ahorro y Crédito Señor de Luren logró, desde el inicio de sus operaciones, ubicarse entre las más importantes organizaciones del Sistema de Cajas Rurales del Perú, con más de 1, clientes, el cual está conformado por clientes activos y pasivos y una cartera bruta que actualmente asciende a los S/ MM, Asimismo, con 32 oficinas, 5 y 12 oficinas compartidas distribuidas en Ica, Lima, Arequipa, Chiclayo, Huaraz, Tarapoto, Pucalpa y San Martin. Principales Productos Los servicios que presta la Caja Rural Señor de Luren, comprenden préstamos para la Mediana, Micro y Pequeña Empresa de todos los sectores productivos, préstamos personales y de consumo, préstamos para el mejoramiento de vivienda denominado PROGRAMA MEVI, y préstamos para la compra de la casa propia mediante recursos del FONDO MIVIVIENDA, con plazos hasta de 2 años. Para la Caja Rural Señor de Luren, el ahorro del público es de vital importancia para el desarrollo económico, razón por la cual paga altas tasas de interés del mercado financiero para lo que son depósitos a plazo fijo y CTS. Estrategias El objetivo del plan de trabajo es mejorar la gestión del riesgo crediticio, operacional, mercado y liquidez, así como la gestión integral de riesgos en la CRAC Señor de Luren con el fin de mejorar los indicadores de riesgos asociados (morosidad, provisiones, requerimiento de capital, entre otros). Para la elaboración del plan se tomó a consideración: La normativa externa-sbs, el modelo de negocio de la caja Señor de Luren, la implementación de recomendaciones SBS y los comités de calidad de cartera en las Agencias. El plan consta de actividades para la gestión integral de riesgos 6. Es así que, en el mes de enero del año 213 se realizó el traslado de la Unidad de Riesgos a la ciudad de Lima, lo cual permitirá continuar con los esfuerzos de dicha Unidad mediante la incorporación del personal calificado. Además, se realizó la actualización del Reglamento del Comité de Riesgos y Tecnología y de los MOF de la Unidad de Riesgos en función a la normativa SBS. En lo que corresponde a riesgo crediticio, se segmentó al Analista de riesgos de cartera Minorista y No Minorista, al considerar que el primero tiene funciones de análisis y seguimiento de portafolio (cosechas, sobreendeudamiento, provisiones, etc), en tanto que el segundo tiene funciones específicas de evaluaciones de riesgo de clientes de manera individual que corresponde a la cartera mediana empresa en adelante. De la misma manera se revisarán, conforme al cronograma, los MOF de la Unidad de Créditos a fin de determinar indicadores de desempeño. En el año 214, se realizó un análisis interno de la empresa detectando diversos problemas en la gestión y el manejo de créditos lo que ocasionó un aumento de la cartera atrasada. Ante esto se realizaron algunos cambios claves en la gerencia, lo que ha conllevado también la adopción de un nuevo modelo comercial basado en fortalecer tanto los comités como la especialización de analistas de crédito. Para poder conseguir su propósito, se ha implementado la escuela de formación de analistas, herramientas para la evaluación de créditos, un índice de desempeño y bonificación priorizando el crecimiento a clientes. Su nueva estrategia en microfinanzas, basada en el crecimiento de clientes ayuda a disminuir el riesgo crediticio, ampliar la bancarización de clientes con un riesgo controlado, así mismo permite diversificar el riesgo y economías de escala por un mayor número de clientes con montos más pequeños a mejores tasas agencias, 2 oficinas especiales y 19 oficinas compartidas. 6 Riesgos operacionales, crediticios, mercado y liquidez, 5

6 Participación de Mercado A diciembre del 213, el sistema de cajas rurales de ahorro y créditos está integrado por nueve instituciones. Luego de la fusión por absorción de CRAC Nuestra Gente por parte de Financiera Confianza, Caja Señor de Luren pasa a ser la empresa con la mayor participación del mercado en colocaciones y captaciones con una participación de 46.55% y 46.83% respectivamente. En segundo lugar, se encuentra Credinka con participaciones de 24.48%y 2.51% tanto en créditos como en depósitos. PARTICIPACIÓN DE MERCADO EN CRÉDITOS DIRECTOS PARTICIPACIÓN DE MERCADO EN DEPÓSITOS TOTALES 2% 1% 3% 2% 8% 3% 5% 2% 4% 1% 9% 3% 47% 7% 1 47% 25% 21% CRAC Señor de Luren CRAC Chavín CRAC Prymera CRAC Libertadores de Ayacucho CRAC Credinka CRAC Señor de Luren CRAC Los Andes CRAC Prymera CRAC Cajamarca CRAC Cajamarca CRAC Sipán CRAC Sipán CRAC Credinka CRAC Chavín CRAC Los Andes CRAC Libertadores de Ayacucho Es así que, a diciembre del 213, las colocaciones totales del conjunto de cajas rurales ascendieron a S/. 1,65.74MM, lo que significó un descenso de S/ MM(-19.95%), sin embargo, para el periodo en cuestión CRAC Luren incrementó el total de sus créditos directos en 2.51% (+S/13.76 MM) totalizando S/ MM. Respecto a las captaciones de los depósitos totales en conjunto, estas totalizaron S/1,78.99 MM lo que significó una caída de 15.3% con respecto al periodo anterior, empero la caja Luren presentó un comportamiento positivo incrementando sus captaciones en 18.9 ( MM) registrando un monto de S/834.1 MM al final del periodo. Análisis Financiero El análisis financiero ha sido realizado sobre la base de los Estados Financieros 7 al 31 de diciembre de 28, 29, 21, 211, 212 y 213; así como con información proporcionada por CRAC Señor de Luren. Activo A diciembre del 213, La CRAC Señor de Luren acumuló un activo total de S/. 1,14.34 MM lo que significó un aumento de 22.83% (+S/ MM) con respecto al periodo anterior, debido principalmente al aumento de las colocaciones que representan un 63.5 del activo total. El aumento de los créditos netos en 21.43% (+S/ MM) y que totalizaron S/ MM al final del periodo, se justifica en los mayores créditos hipotecarios destinados para vivienda en 93.68% ( MM), pertenecientes al programa del Fondo Mi vivienda, el cual respondió a una estrategia que se realizó mediante alianzas con constructoras inmobiliarias para el financiamiento del proyecto, de modo que luego se coloquen los créditos hipotecarios que luego generan el repago del crédito mediana empresa principalmente. Asimismo, otro factor que contribuyó al incremento son los préstamos que mostraron un incremento de 9.76% (+S/48.3 MM). Asimismo, el Disponible de la empresa se vio incrementado en 26.97% (+S/ MM) totalizando un monto de S/, MM debido al exceso de liquidez resultante del mayor número de captaciones en función al número de colocaciones. Las inversiones netas no presentaron una variación significativa debido al efecto neto que se ocasionó del aumento en las inversiones negociables disponibles para la venta en S/6.53MM (+77.52%) 8 y de la disminución de S/5.57 MM (-65.38%) de las inversiones financieras a vencimiento. 9 7 Presentados en el portal de la SBS 8 Se incrementaron las inversiones en CDBCRP 9 Disminuyen las operaciones de Reporte. 6

7 dic-7 jun-8 dic-8 jun-9 dic-9 jun-1 dic-1 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 Riesgo Crediticio Las colocaciones totales se incrementaron en 17.3 ( MM) cerrando en S/ MM, el cual ha sido impulsado mayormente por un aumento de los créditos directos, es importante mencionar que la caja presenta una clara estacionalidad en las colocaciones. La cartera vigente se encuentra compuesta en 78.51% por préstamos y en 21.49% por créditos hipotecarios para vivienda. La mayor participación se sigue concentrando en créditos a la Pequeña Empresa (29.1% de participación), no obstante, ésta ha disminuido con respecto al año anterior en el que poseía una participación de 41.29% del total de los créditos, es así que los créditos hipotecarios han ido ganando participación ubicándose en un 22.58% (12.5% al 212), asimismo, otro segmento que se encuentra cobrando fuerza es el de créditos a la Gran Empresa que aumentó 8 puntos porcentuales representando el 9.22% de la cartera al finalizar el ejercicio 213. Este cambio en la estructura de cartera, fue una alternativa adoptada por la caja que le permitiera compensar el exceso de liquidez, lo que si bien distorsiona el core del negocio, sirvió para mitigar los impactos a Corto Plazo; no obstante se espera reemplazar los créditos otorgados a la gran empresa a su vencimiento, por otro tipo de instrumentos. Caja Señor de Luren, ha modificado la estructura de su cartera también en cuanto a los sectores a los que se dirige, es así que si bien la mayor participación la siguen teniendo los sectores de comercio (25.98%) y el sector transporte, almacenamiento y comunicaciones (17.3%), estos han mostrado una disminución en su participación con respecto al 212 (29.36% y 24.62% respectivamente). De esta manera, se observa el crecimiento del sector de intermediación financiera que representa el 13.48%, lo que lo ubica como el tercer sector en importancia (1.11% en el 212), debido principalmente a los créditos otorgados a instituciones de segundo piso (principalmente el crédito a Agrobanco 1. En cuarto lugar y con una leve disminución en su participación se encuentra el sector Agrícola, ganadero, caza y silvicultura con 12.88%. CRÉDITOS DIRECTOS (MM S/.) CARTERA DE CRÉDITOS POR TIPO 2, , , , Créditos Directos (Sector) Créditos Directos CRAC Luren. dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Pequeñas Empresas Microempresas Comerciales - Corporativos Hipotecario Consumo Medianas Empresas Cartera Atrasada / Créditos Directos Cartera Atrasada / C.D (sector) La falta de controles en el otorgamiento de créditos, la falta de verificación y las debilidades que poseen en cuanto a la gestión del riesgo de sobreendeudamiento, así como la falta de medidas correctivas y preventivas, ocasionaron que sus clientes se encuentren expuestos a un sobre endeudamiento, lo que genera problemas en la capacidad de pago de y por su puesto un aumento en el riesgo. Es así, que la cartera deteriorada, presentó un incremento de S/ MM (+16.21%) totalizando S/8.4MM (S/ MM al 212), esta subida es explicado en gran medida por el aumento de los créditos atrasados que representan el 8.31% del total, mayormente por crecimiento de los créditos en cobranza judicial que pasaron de S/.22.16MM a S/28.55MM lo que significó un aumento de 28.84%y los créditos vencidos que experimentaron un aumento de S/. 2.3 MM (+5.96%). Por su parte, los créditos refinanciados y reestructurados los cuales poseen una participación de 19.69% dentro de la cartera atrasada, también presentaron un aumento de 21.46% (+S/2.8MM) totalizando S/15.83 MM al final del periodo. En este sentido, la cartera sufrió un deterioro luego que 734 créditos pasarán de clasificación deficiente a dudosa y otros 56 fueron contabilizados como pérdida, estos incrementos se concentran en créditos a microempresa. Este crecimiento responde al modelo de gestión comercial que manejaba CRAC Señor de Luren, en el que primaba el crecimiento de la cartera y donde el papel principal lo tenía el área de ventas, restándole, de esta manera, participación e importancia a los comités de créditos y al análisis de riesgos dado que las aprobaciones se encontraba centralizada. Las campañas pre- aprobadas sin evaluación del riesgo, han provocado el deterioro de la calidad de cartera, puesto que tampoco se contaban con políticas sólidas acerca de la aprobación de créditos. A pesar de la desmejora de la cartera, el ratio de morosidad 11 mostró una leve mejora pasando de registrar 8.81% a 8.4 al cierre del ejercicio; no obstante este aún se encuentra 1.71 puntos porcentuales por encima de la registrada por el sector. En 1 Préstamo Bullet a un año con pago de interés trimestral. 11 Cartera atrasada/créditos Directos 7

8 dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 cuanto a la morosidad por tipo de crédito en los diferentes sectores se han visto incrementados con respecto al año previo (212), a excepción de créditos de la Mediana Empresa que disminuyó de 4.51% (212) a 3.31% (213), estos indicadores de morosidad se encuentran por encima de los registrados por el sector, sobre todo en los sectores de créditos a la Microempresa que registró 16.3 (8.69% del sector) y créditos a la pequeña empresa 15.33% (9.69% del sector). CLASIFICACIÓN POR CATEGORÍA DE DEUDOR CLASIFICACIÓN DE DEUDORES % 3% 6% 8% %. Créditos Vigentes Créditos Vencidos Créditos Indirectos Créditos Refin. Y Reestruc. Créditos en Cobranza Judicial Normal C.P.P Deficiente Dudoso Pérdida Esta desmejora de la calidad de la cartera se puede evidenciar en la disminución relativa de los deudores clasificados como normal la cual redujo su participación en 1.83 puntos porcentuales registrando 81.11%, sin embargo en términos absolutos incrementó su participación en S/87.81 MM. Por su parte, la cartera crítica presentó una leve mejora pasando de 11.62% en el 212 a 11.41% en el 213, explicado por la colocación vigente que la CRAC ha experimentado en este periodo, sin embargo, tanto en términos relativos como absolutos los créditos que componen la cartera crítica se han incrementado en 15.79% influenciado por el incremento de la cartera en deficiente, cartera que pasó de registrar 2.5 a 2.95%. Por otro lado, la cartera que presentó la mayor variación fue los clasificados como categoría CPP que pasaron de 5.44% en el 212 a 7.48% en el 213. Actualmente, la Caja ha optado por un modelo de negocio más tradicional, en el cual el rol principal se encuentra centrado tanto en los analistas como en los comités de créditos; asimismo se ha dado mayor importancia al área de contraloría de créditos el cual es un órgano de control encargado de asegurar que el sistema de supervisión de créditos sea cumplido. Adicionalmente, para ejercer un mayor control, el área de Recuperaciones se ha fortalecido, es así que se han implementado dos jefaturas; una para las recuperaciones clasificadas como prejudiciales, y la otra encargada de las clasificadas como judicial, es así que ha implementado un plan de recuperaciones que incluye el análisis de la cartera atrasada, la identificación de la cartera riesgosa, nuevos esquemas de compensación así como nuevas estrategias de amortización de deudas de modo de ayudar a la recuperación de la cartera crítica. Para el periodo evaluado el stock de provisiones se incrementó en 22.8% (+S/11.9MM) totalizando así al final del periodo un monto de S/65.8 MM, de modo de cubrir el incremento que se sufrió la cartera atrasada debido al aumento del riesgo de algunos créditos, es así que los créditos de pequeña empresa son los que presentaron el mayor incremento en las provisiones específicas, seguido de la cartera agrícola, asimismo otros sectores que requirieron un incremento de provisiones son los sectores de microempresa y el de consumo no revolvente. Es en este sentido que la cobertura 12 asciende a 11.9, si bien este indicador refleja una mejora con respecto al año anterior (95.98%), representa el segundo más bajo del sector que se ubicó en 16.52%. En relación a la disminución del nivel de cobertura de provisiones para las cartera atrasada y de alto riesgo, se debe indicar que parte de la explicación se debe a que la Caja Señor de Luren tiene mecanismos de sustitución de riesgo de contraparte crediticia que generan que se constituyan provisiones que considera por un lado la calificación del cliente y por otro lado, la calificación del emisor que provee los Fondos de Garantía por la porción que cobertura dichos fondos, dentro de ellas a la fecha se cuentan: FOGEM (Fondo de Garantía Empresarial) emitido por COFIDE, Fondo de Garantía DCA dado por USAID, Fondo de Contigencia emitido por Kiva, entre otros. La CRAC Señor de Luren, ha implementado entre uno de sus objetivos mejorar sus ratios de cobertura, de modo de aumentar las provisiones hasta cubrir al 1 la cartera de riesgo. 12 Provisiones / Cartera Atrasada 8

9 EVOLUCIÓN DE LAS PROVISIONES EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Cartera Deteriorada (Pesada+refinanciada+reestructurada) Provisiones Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera Atrasada (Sector) , 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Patrimonio Efectivo Total Patrimonio Ef. Por riesgo de Crédito Patrimonio Comprometido (Atrasada, refin y reest a Patrimonio) patrimonio comprometido (Sector) El patrimonio comprometido se encuentra en 15.73% si bien muestra una mejoría con respecto al año anterior (18.49%), este aún se ubica casi dos veces por encima del promedio del sector que registra 8.52%, este indicador muestra un claro déficit de cobertura de provisiones. Caja Señor de Luren, ha optado sobre todo para la cartera no minorista una reactivación del comité de créditos, asimismo, una elaboración del manual de cartas fianzas y la segmentación de metodologías de evaluación del riesgo. Adicionalmente para poder evaluar el crédito de manera más eficiente se adquirió un nuevo sistema de evaluación estadística de scores, así también se está revisando las políticas internas de forma de reevaluar las políticas de reprogramaciones y refinanciaciones así como la implementación de modelos internos de scoring de admisión y cobranza. Pasivos El pasivo total cerró en S/. 1,18.63 MM lo que representó un aumento de 24.26% ( MM) respecto al periodo 212, lo que le permitió crecer en las colocaciones. A diciembre del 213, su principal fuente de fondeo proviene de obligaciones con el público el cual representa un 74.65% del total de activos y el que contribuyó al mayor crecimiento del pasivo, no obstante la cantidad de adeudos y obligaciones financieras también creció en 72.55% (S/66.56 MM). Los principales productos de captación provienen de los depósitos a plazo y de C.T.S que representan un 88.26% del total de las obligaciones, ambas presentaron un aumento, especialmente las cuentas de C.T.S que se incrementaron en un 53.26% (+S/ MM), seguidas por el incremento de las cuentas a plazo en un 1.24% (S/.41.99MM). Estos aumentos son reflejo de los esfuerzos realizados por el área de ventas para captar mayores depósitos, sobretodo de C.T.S, es así que se realizaron continuas visitas a diferentes empresas de modo de promocionar este producto; de esta manera, a la fecha Caja Señor de Luren cuenta con un aproximado de 5 empresas que poseen la C.T.S de sus trabajadores en la caja. Asimismo, este crecimiento también responde a las altas tasas pasivas que pagaba la empresa al cierre del 212 que en DPF 13 era de 7.59% y de CTS era de 1.71%; sin embargo, a diciembre del 213 estas bajaron hasta ubicarse en DPF 6.78% y CTS 7.43%. Riesgo de liquidez CRAC Señor de Luren cumple con remitir el modelo regulatorio a la SBS sobre el reporte de brechas de activos y pasivos tanto en escenario normal como de estrés y su aplicación de Plan de Contingencia. No obstante, es necesario actualizar este análisis, en especial al evaluar el comportamiento de los pasivos de vencimiento incierto tales como el rubro de Cuentas de Ahorro, Cuentas a Plazo y CTS. A la fecha se han establecido límites internos y señales de alerta temprana, por ejemplo límites a las brechas marginales y acumuladas de corto plazo y límites internos a los ratios de liquidez, así como ratios de concentración de depositantes. El riesgo de liquidez, implica entre otras cosas, contar con activos que sean de fácil liquidación, asimismo, tener acceso a préstamos de emergencia de liquidez. CRAC Señor de Luren posee dos fuentes de fondeo, la más importante las captaciones que provienen de los depósitos del público y en segundo lugar con un 14.33% de participación del total de activos están los adeudos y obligaciones financieras, siendo la mayoría de estos de largo plazo (66.24%) y en un 33.76% de corto plazo. Estas obligaciones se concentran en tres 13 Depósitos a Plazo Fijo 9

10 dic-8 jun-9 dic-9 jun-1 dic-1 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 entidades COFIDE 14, Banco de Crédito y CORDAID. La caja trata de mantener un grado de seguridad ante cualquier eventualidad y poder responder a sus obligaciones con fondos propios, sin que ello implique incurrir en elevados costos y en la pérdida de rentabilidad, ya que si la CRAC Luren mantiene una posición deficiente de liquidez, tendría que incurrir en endeudamiento y por ende en costos excesivos para cubrir sus necesidades en efectivo, así mismo si mantiene niveles muy altos de liquidez, el rendimiento de sus activos puede ser bajo y afectar sus utilidades. No obstante, para el año 214 se tiene como meta poder reducir el nivel de liquidez en captaciones de modo de poder cuadrar los pasivos con la cartera de colocaciones. En términos de indicadores de liquidez en MN y ME, estos se encuentran muy por encima del mínimo requerido 15, asimismo la liquidez en moneda nacional se encuentra por encima de la del sector con un valor de 75.29% (55.43% sector); sin embargo, en el caso de la liquidez en ME este se encuentra por debajo de la del sector registrando 85.54% (87.1 sector). Riesgo de Mercado El Riesgo de Mercado es la posibilidad de pérdida de valor de las carteras de la Caja producido por fluctuaciones en las tasas de interés y tipo de cambio. La evaluación del Riesgo de Mercado es una labor permanente y debe realizarse en base al análisis de los escenarios de modificación de los factores de riesgo y su impacto en los resultados netos y en el patrimonio. El objetivo de la Caja es lograr el equilibrio entre la rentabilidad y la volatilidad de las variables de mercado. De esta manera, a diciembre del 213, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado ascendió a S/..54 millones. Riesgo Cambiario La caja concentra exposición tanto en activos como en pasivos en ME, es así que a nivel de activos, la exposición en ME cerró en S/.94.23MM lo que significó un aumento de 39.66% con respecto al periodo 212, explicado por el mayor disponible denominado en moneda extranjera, No obstante, el pasivo denominado en ME presentó un mayor incremento, cerrando con S/ MM; es así que la empresa presenta una Posición pasiva Global en ME igual a S/5.41MM, lo que expresa una pérdida por tipo de cambio. Como consecuencia de esto, la posición global en ME frente al patrimonio efectivo pasó de representar un -2.93% en el 212 a un -5.84% al cierre del Liquidez MN CRAC Luren Liquidez ME CRAC Luren RATIOS DE LIQUIDEZ Liquidez MN (Sector) Liquidez ME (Sector) EVOLUCIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS EN (MILES DE S/.) En este sentido la CRAC Señor de Luren estableció límites internos de posición de cambio, actualización del reglamento del comité de activos y pasivos y la implementación de Modelo de Duraciones de Activos y Pasivos dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Total Activo ME Total Pasivo ME Posición Globalen ME/patrimonio efectivo 1% -1% -2% -3% -4% Riesgo de Tasas de Interés Debido a que la Caja no cuenta con un portafolio de inversiones por lo cual no se encuentra afecto al riesgo de tasa de interés de trading book. Sin embargo, dado que cuenta con cuentas activas y pasivas a tasas variables y fijas y a distintos plazos, es necesario que la Caja cuente con un modelo interno para medir el riesgo de tasa de interés del libro bancario (banking book). Por tanto, se desarrollará un modelo de Duraciones de Activos y Pasivos para medir la sensibilidad por producto de la Caja a movimientos en las tasas de interés. Patrimonio En términos de solvencia patrimonial, el patrimonio mostrado un crecimiento sostenido, debido al acuerdo de capitalización de utilidades, la cual está establecida que se debe capitalizar un mínimo del 75% de las utilidades de cada ejercicio. Es así que a diciembre 213, el patrimonio creció en 8.6% (+S/.6.39 MM), por lo que cerró el ejercicio en S/ MM, debido al incremento del capital social en S/. 7.8 MM (+13.7%) y por el crecimiento del capital adicional en S/.6.8 MM 14 Techo propio y Mi vivienda que se encuentran amarrado a créditos. 15 Mínimo Exigido MN (8%) y ME (2) 1

11 ( %) que corresponden al segundo aporte de Microvest y de algunos accionistas que ejercieron su derecho de suscripción preferente. No obstante los menores resultados netos que se percibieron en este periodo debido al aumento de las provisiones en 9.76%, ocasionaron que el resultado neto sume tan solo S/.2 MM. Lo que representó una caída de 99.74% (-S/8.65 MM con respecto al año anterior). El patrimonio efectivo, que es el que mide el respaldo de las operaciones de la entidad en los temas de riesgos, ascendió a diciembre del 213 a S/92.83 MM, de lo cual el patrimonio efectivo asignado a riesgo de crédito llegó a S/69.91 MM. Los indicadores de solvencia mostraron un deterioro con respecto al ejercicio anterior debido a los menores resultados netos obtenidos a diciembre del 213. Es así, que el ratio de endeudamiento presentó un deterioro de veces al cierre del 213 (12.34 veces en el 212), debido al fuerte incremento que sufrió el pasivo impulsado por las mayores captaciones, frente al incremento del patrimonio. En tanto, el ratio de capital global, que considera el patrimonio efectivo como porcentaje de activos y contingentes ponderados por riesgos totales, se presentó 1.73 puntos porcentuales por arriba del límite mínimo (1) establecido por el SBS, es así que a diciembre del 213 este ratio mostró un ligero deterioro con respecto al año anterior (11.73% en el 213 y 13.34% en el 212) y se ubicó por debajo del registrado por el sector (13.57%). En este sentido se debe tener especial cuidado en tratar de fortalecer aún más el patrimonio de modo que pueda cubrir los riesgos a los que se enfrenta la caja, de modo que sus colocaciones no se vean perjudicadas. Como medida para revertir este resultado, CRAC Señor de Luren, ha realizado un aporte de capital en Enero y Febrero de 214 en S/.14 MM; asimismo, planea reemplazar los créditos y depósitos en Entidades Financieras por activos líquidos que no generen un ratio de apalancamiento global tan alto; tales como bonos soberanos, letras del tesoro y CDBCRP puesto que estos además de encontrarse exonerados del impuesto a la renta, no poseen riesgo crediticio. Resultados Financieros A diciembre del 213, los ingresos financieros registraron un monto de S/ MM, lo que significó un aumento de 1.19% (+S/13.82 MM). Los mayores ingresos provienen en su mayoría por los ingresos y comisiones obtenidos por los créditos concedidos los cuales ascendieron a S/ MM y que significó un aumento de S/. 1.67MM, estos ingresos mantienen una tendencia creciente que se relaciona con las mayores colocaciones que está haciendo la caja. Adicionalmente, los intereses ganados por el disponible también presentaron un comportamiento positivo registrando un monto igual a S/.6.47 MM (+54.11%)., Asimismo, la caja se vio favorecida por las fluctuaciones del tipo de cambio, lo que ocasionó una ganancia por diferencia de cambio de S/..64MM (+43.45%). Pese al incremento que sufrieron los ingresos financieros, el resultado financiero neto se ubicó por debajo de lo obtenido en el periodo 212, situándose en S/ MM, este monto significó una caída de 15.49% (-S/. 9.4 MM) con respecto al 212; es así que en términos relativos el margen financiero neto fue de 52.74% (54.44% en el 212). Este resultado poco favorable se sustenta, en su mayoría, en el aumento que sufrieron las provisiones, las cuales mostraron un incremento de S/ MM, 9.76% mayor a lo registrado en el periodo previo, esta cuenta mantiene una tendencia creciente, lo cual guarda relación con el aumento de la cartera atrasada; no obstante, existe aún un déficit en el nivel de provisiones. Por otro lado, también se observó un aumento en los gastos financieros en S/ MM (+14.32%) los cuales ascendieron a S/ MM, debido a los mayores intereses que la empresa ha tenido que pagar tanto por concepto de sus mayores captaciones como de las obligaciones financieras contraídas. En términos operativos netos, CRAC señor de Luren muestra el monto más bajo en los 6 años analizados, es así que al cierre del ejercicio 213, este ascendió a S/. 1.55MM lo que significó una caída de 86.23% (-S/.9.3MM) con respecto al periodo anterior. Este resultado se generó por los mayores gastos administrativos que no lograron ser soportados por el menor resultado financiero neto. El incremento de los gastos administrativos se debe al mayor gasto en personal y se relacionan más con una estrategia de reestructuración de la caja que tiene que ver más con la calidad que la cantidad de su personal, puesto que si tomamos en cuenta el número de empleados que laboran, ésta cuenta con 17 empleados menos que los registrados el año pasado (679 empleados a diciembre de 213). Es así que como parte de la implementación del modelo de negocios tradicional, se ha optado reducir el personal de ventas y de recuperaciones, sobre todo a aquellos con bajos niveles de productividad, de esta manera se ha implementado una categorización de analistas de crédito y gestores de recuperaciones de modo de poder crear línea de carrera y así aumentar tanto la productividad como el desempeño de los trabajadores. De esta manera, el resultado neto cerró en S/.2 MM, y representó un margen neto de.2% frente al 6.37% obtenido en el año 212. Principalmente por los menores ingresos extraordinarios, a diciembre del 212, la caja registro ingresos extraordinarios de S/4.17MM mientras que en el 213 estos registraron S/1.21 MM (-71.13%). 11

12 RESULTADO FINANCIERO NETO dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Ingresos Financieros Gastos Financieros Provisiones por Incobralidad Margen Financiero Neto CRAC Luren Margen Financiero Neto (Sector) EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD NETA 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Patrimonio Neto Capital Social Utilidad Neta Es importante mencionar que en los últimos años, CRAC Luren ha tenido un expansión bastante agresiva, lo que ha ocasionado que su cartera atrasada aumente, debido a los débiles controles en cuanto a riesgo crediticio, esto puede resultar bastante dañino a largo plazo, ya que como se ha mostrado en este periodo su margen neto ha llegado a niveles mínimos. No obstante, y para revertir estos resultados desfavorables, la caja ha fortalecido las políticas de créditos, así mismo se han implementado nuevos procedimientos de modo de establecer las alertas con análisis de cosechas, adicionalmente se ha modificado la estructura organizacional y se han implementado incentivos que van alineados con los objetivos de crecimiento de clientes y de la mejora de la cartera. Debido a la mayor competencia que viene experimentando el sector, los indicadores de rentabilidad del sector han mostrado un deterioro, es así que se registra un ROA de.13% y un ROE de 1.21%. Por su parte, CRAC Señor de Luren, debido a sus resultados poco favorables y a la reducción de las tasas de interés activas, lo que ocasiona una reducción de su spread bancario masi como los altos costos de fondeo en comparación con la banca múltiple, ha ocasionado un mayor deterioro del ROE que pasó de 12.5% en diciembre 212 a.3% en diciembre del 213. Asimismo, el ROA pasó de registrar 1.9% en el 212 a.2% en el 213. Riesgo Operativo El riesgo operacional se define como el riesgo de pérdida debido a la inadecuación o a fallos de los procesos, del personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación. El objetivo que persigue la Caja Señor de Luren es contar con un marco integrado de procesos, sistemas y personas o recursos humanos eficientes y adecuados para prevenir pérdidas por fallas, ineficiencias, faltas de control, errores en procesamiento de operaciones y eventos externos. La Caja Señor de Luren con el objetivo de enfrentar desastres que puedan comprometer su continuidad operativa, actualizó los documentos que conforman el PCN, 16 tales como el BIA (Análisis de Impacto al Negocio), Estrategia de Continuidad, Plan de Emergencia y Capacidad de Respuesta, Plan de Gestión de Crisis, Plan de Recuperación de Desastres, Plan de Continuidad del Negocio y Plan de Pruebas y Mantenimiento del PCN, cabe indicar que este último documento permitirá asegurar que los planes indicados anteriormente tendrán los resultados esperados ante un desastre real. Asimismo, en el afán por mejorar el riesgo operacional se realizó un análisis del riesgo operacional en oficinas, además se revisó la nueva metodología para la gestión del riesgo y su aplicación vinculado a los procesos críticos. 16 Plan de continuidad de Negocios 12

13 CRAC SEÑOR DE LUREN - ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE 213 BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) dic-8 dic-9 dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 Activo DISPONIBLE 33,711 52,657 95, , ,97 335,16 INVERSIONES NETAS DE PROVISIONES E INGRESOS 8,221 7,566 7,354 7,58 16,932 17,877 CRÉDITOS NETOS DE PROVISIONES E INGRESOS 244, , ,31 53, ,434 71,21 Vigentes 245,481 3,4 376,299 58, , ,32 Refinanciados y Reestructurados 6,412 9,883 8,968 11,284 13,31 15,828 Atrasados 1,213 13,77 28,834 32,35 56,153 64,57 Provisiones 16,47 22,413 39,644 44,983 53,897 65,795 Intereses y Comisiones no Devengados 899 1,376 2,156 3,479 6,335 1,433 CUENTAS POR COBRAR NETAS DE PROVISIONES ,439 3,32 RENDIMIENTOS DEVENGADOS POR COBRAR 1,42 15,28 16,776 17,46 13,468 16,46 BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO ACTIVO FIJO NETO DE DEPRECIACIÓN 5,645 11,73 16,534 16,57 15,267 14,751 OTROS ACTIVOS 2,367 3,381 8,99 1,362 9,48 15,297 TOTAL ACTIVO 35, , ,11 69, ,97 1,14,336 Pasivo OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 139,46 176,45 348,437 52, , ,42 Depósitos de Ahorro 31,137 3,461 46,896 79,33 97,276 89,39 Depósitos a Plazo 13,62 139,74 291, , , ,627 Depósitos Restringidos 4,299 5,876 1,379 6,172 7,488 7,648 DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO 12,167 39,894 18,821 11,46 6,885 9,783 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 99,623 14,238 71,891 62,272 91, ,297 CUENTAS POR PAGAR 2,568 3,31 3,334 3,817 5,28 4,18 INTERESES Y OTROS GASTOS POR PAGAR 4,175 6,965 11,292 14,3 15,347 17,656 OTROS PASIVOS 2,2 3,473 3,733 11,65 5,224 3,634 TOTAL PASIVO 259, ,67 457,69 624,12 819,787 1,14,336 PATRIMONIO 45,836 57,729 59,51 66,266 79,31 85,72 Capital Social 26,496 38,823 48,868 53,476 59,78 67,512 Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 3, ,21 1, Reservas 2,697 4,25 5,513 6,25 6,718 7,585 Resultado Neto del Ejercicio 13,28 14,881 5,12 6,924 8, TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 35, , ,11 69, ,97 1,14,336 CONTINGENTES ACREEDORAS 7,788 18,916 32,62 71,33 12, ,548 Créditos Indirectos 1,84 2,825 12,715 47,661 96,538 92,83 Líneas de Crédito no Utilizadas y Créditos Concedidos no Desem. 5,77 6,63 19,782 23,547 23,983 25,71 ESTADO DE RESULTADOS (En Miles de Nuevos Soles) INGRESOS FINANCIEROS 65,331 86,241 1, , , ,35 Intereses por Disponible 586 1,264 1,72 1,389 4,199 6,471 Ingresos por Inversiones ,342 Intereses y Comisiones por Créditos 59,894 77,72 92,265 16, , ,35 Otros 3,75 6,577 5,987 6,968 3,745 3,449 GASTOS FINANCIEROS 17,26 23,487 32,982 51,198 61,744 7,587 Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público 9,153 11,17 21,594 34,88 46,7 53,124 Intereses y Comisiones por Adeudos y Obligaciones Financieras 5,775 9,17 6,34 8,885 6,545 8,166 Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 1,22 1,173 1,888 3,142 4,487 5,576 Otros ,447 3,887 3,618 MARGEN FINANCIERO BRUTO 48,7 62,754 67,489 65,423 73,789 78,763 PROVISIONES PARA INCOBRABILIDAD DE CRÉDITOS 7,3 13,592 23,951 15,72 15,44 29,454 MARGEN FINANCIERO NETO 4,77 49,162 43,539 49,721 58,349 49,39 GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 1,817 2,442 3,248 1,217 1,682 1,43 MARGEN OPERACIONAL 39,769 46,858 4,654 48,971 57,18 48,147 GASTOS ADMINISTRATIVOS 17,497 22,264 31,37 37,81 45,962 46,62 MARGEN OPERACIONAL NETO 22,272 24,594 9,284 11,17 11,218 1,545 PROVISIONES, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 963 1,234 1,866 2,488 2,481 2,162 INGRESOS (GASTOS) EXTRAORDINARIOS Y DE EJ. ANTERIORES ,667 4,177 1,26 UTILIDAD ( PÉRDIDA ) ANTES DE PARTICIPACIONES E IR 2,655 23,24 8,32 1,35 12, IMPUESTO A LA RENTA 6,275 7,81 2,722 3,425 4, UTILIDAD ( PÉRDIDA ) NETA 13,28 14,881 5,12 6,924 8, INDICADORES FNANCIEROS Rentabilidad ROE (a 12 meses)* 37.62% 28.96% 8.54% 1.98% 12.5%.3% ROA (a 12 meses)* 5.21% 4.28% 1.11% 1.17% 1.9%. Gestión de Activos y Pasivos Tasa de interés promedio de las obligaciones con el público 6.58% 6.35% % 6.72% 6.44% Costo Anualizado Promedio de Adeudados y Obligaciones Financieras % 8.77% 14.27% 7.13% 5.16% Calidad de Activos Patrimonio Comprometido 2.15% -2.84% -2.24% 18.49% 15.73% Cartera Atrasada / Créditos Directos % 6.96% % 8.4 Cartera Refinanciada y Reestructurada / Créditos Directos 2.45% 3.5% 2.17% 2.4% 2.4% 2.6% Cartera deteriorada / Créditos Directos 6.34% 7.29% 9.13% 7.85% 1.85% 1.46% Provisiones / Cartera Atrasada % % % 14.42% 95.98% 11.9 Provisiones / Cartera Atrasada, Refinanciada y Reestructurada 99.7% 95.1% 14.87% 13.84% % Indicadores de Liquidez y Cobertura Ratio de Liquidez SBS MN 14.34% 17.13% 35.19% 31.73% 64.87% 75.29% Ratio de Liquidez SBS ME 39.57% 58.31% 33.83% 39.66% 5.71% 85.54% Solvencia Pasivo Total / Patrimonio (veces) Ratio de Capital Global 15.64% 12.96% 12.34% 11.73% Eficacia y Gestión Gastos de Administración / Activo Rentable 5.72% 5.76% 5.93% % 3.84% Gastos de Administración / Ingresos + Servicios Financieros 26.45% 25.77% 31.11% 32.28% 33.78% 31.15% Fuente: SBS / Elaboración: PC 13