Cooperativas Agro-alimentarias de España. Jornada Secciones de Crédito Mapa del sistema Financiero Español

Transcripción

1 Cooperativas Agro-alimentarias de España Jornada Secciones de Crédito Mapa del sistema Financiero Español Juan B. Serrano García Jefe de planificación Dirección General de Supervision Madrid 20 de mayo de 2014

2 CRISIS BANCARIAS EN ESPAÑA Crisis de 1866: la primera y una de las más graves sufridas por el sistema bancario español, ligada a una burbuja del ferrocarril. La banca moderna se habia credo 10 años antes, en 1856 Crisis de : se liquidaron 21 bancos y desaparecieron el 25% de los depósitos de la banca. La época es conocida como la de la febre dór : La crisis de 1890 se importó de Londres. Sucumbieron varias entidades en Madrid y Barcelona y otras quedaron muy dañadas Crisis puntuales: Banco Hispano Americano 1913, Crédito de la Unión Minera 1914,. De los 110 bancos que operaban en España en 1997, la crisis de afecta a 56 La crisis que se inicia en 2007 esta ligada a una burbuja inmobiliaria y a la ingeniera financiera 2

3 BURBUJA INMOBILIARIA EN ESTADOS UNIDOS, ESPAÑA, REINO UNIDO, IRLANDA Housing prices (real terms) Index. Base 100 = Ireland Spain United States United Kingdom France Precio real de la vivienda en España (base 100: 1987) 300 Los precios reales de la vivienda en España han corregido un 40%

4 INGENIERIA FINANCIERA. Titulización de activos. Originar para distribuir El mercado de titulizaciones creció a ritmos del 30% anual desde el año 2000 al 2007 Permite distribuir riesgo de ínfima calidad por todo el mundo El modelo de originar para distribuir produjo incentivos perversos Las agencias de rating tuvieron un papel relevante en el desarrollo de este mercado y un claro conflicto de intereses: asesoraban las estructuras y calificaban los tramos 4

5 LA BURBUJA DE CRÉDITO ACOMPAÑA A LA BURBUJA INMOBILIARIA Desde 1997 hasta 2007 la ratio crédito al sector privado/pib crece a tasas del 20% anual Este crecimiento es paralelo al aumento del precio de la vivienda La población española crece a ritmo elevado en esos años Los tipos de interés de las hipotecas caen dramáticamente, como consecuencia de la entrada de España en la Unión Monetaria Population. Annual growth % 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Spain Euro Area Interest rate on loans to households for house purchase. Spain % Average Average

6 El crecimiento del crédito fue general. En todo el mundo desarrollado ocurrió algo parecido España Estados Unidos 6

7 COMO CONSECUENCIA DEL CRECIMIENTO DEL CRÉDITO, ESPAÑA PASÓ A DEPENDER DE LA FINANCIACIÓN EXTERIOR 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% dic. 02 dic. 03 dic. 04 dic. 05 dic. 06 dic. 07 dic. 08 dic. 09 dic. 10 dic. 11 dic. 12 Banca Española: porcentaje de depósitos minoristas respecto al crédito al sector privado 7

8 COMO CONSECUENCIA DE LA CRISIS DE 2007 EL EURO SE FRAGMENTA Los gobiernos salen al rescate de su sistema bancario y su economía, y aumenta el déficit público Los mercados atacan a los PIIGS: Portugal, Irlanda, Italia, Grecia, España Finalmente, Francia se ve también amenazada 8

9 PRIMA DE RIESGO DE FRANCIA, ITALIA Y ESPAÑA: DIFERENCIAL DE LA DEUDA DEL ESTADO A 10 AÑOS RESPECTO DE LA DEUDA DEL ESTADO A 10 AÑOS DE ALEMANIA 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 9 3/1/00 3/5/00 3/9/00 3/1/01 3/5/01 3/9/01 3/1/02 3/5/02 3/9/02 3/1/03 3/5/03 3/9/03 3/1/04 3/5/04 3/9/04 3/1/05 3/5/05 3/9/05 3/1/06 3/5/06 3/9/06 3/1/07 3/5/07 3/9/07 3/1/08 3/5/08 3/9/08 3/1/09 3/5/09 3/9/09 3/1/10 3/5/10 3/9/10 3/1/11 3/5/11 3/9/11 3/1/12 3/5/12 3/9/12 3/1/13 3/5/13 3/9/13 ESPAÑA ITALIA FRANCIA

10 CONTAGIO DE LA CRISIS DE LA DEUDA SOBERANA AL SECTOR BANCARIO Y DE ESTE AL SECTOR REAL La crisis de la deuda soberana se transmite a los bancos A los bancos griegos, portugueses, irlandeses, españoles e italianos les cuesta más financiarse que a los bancos franceses y alemanes Este encarecimiento del dinero lo trasladan a la economía real 10

11 ene-03 abr-03 jul-03 oct-03 ene-04 abr-04 jul-04 oct-04 ene-05 abr-05 jul-05 oct-05 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% ESPAÑA ITALIA FRANCIA ALEMANIA TIPO DE INTERÉS DEL CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO 11

12 Solicitud de asistencia financiera SE DIVIDE A LA BANCA ESPAÑOLA EN 4 GRUPOS Grupo 0, bancos sin problemas: Santander, BBVA-UNIM, Caixa, Kutxa Bank-Caja Sur, Sabadell-CAM, Bankinter, UniCaja- CEISS Grupo 1, bancos propiedad del FROB: BFA/Bankia, Catalunya Bank, NCG Banco y Banco de Valencia Grupo 2, bancos que necesitan ayudas y no pudieron afrontarlas sin ayuda pública: BMN, CEISS, Caja 3, y Liberbank Grupo 3: bancos que necesitan ayudas y pudieron afrontarlas sin ayuda pública: Popular e IberCaja 12

13 Coste de la crisis en España Ayudas públicas comprometidas desde 2009 a 2103: M Reconocimiento de perdidas por la Banca: M Provisiones específicas Utilización de la provisión genérica Reconocimiento de valor razonable en los procesos de fusión Recapitalizaciones privadas: M En conjunto, el coste de la crisis ha supuesto una pérdida de recursos por un importe igual al 25% del PIB 13

14 Coste de la crisis en España 1200 PIB España. Precios constantes año 2008 Desde el año 2008 al 2013 el PIB ha caído en términos reales un 14,3% Billones de euros Entre 1988 y 2000, el PIB creció un 3,04% Entre 2000 y 2008, el PIB creció un 3,87% Entre 2000 y 2013 el PIB creció un1,16% Como poco, nos costará 5/6 años alcanzar el PIB de

15 Efectos de la crisis: reducción y concentración bancaría Número de empleados (miles) Número de oficinas (miles, eje derecha) dic. 99 dic.00 dic.01 dic.02 dic.03 dic.04 dic.05 dic.06 dic.07 dic.08 dic.09 dic.10 dic.11 dic.12 15

16 Es demasiado grande el sector financiero? EN LOS ÚLTIMOS 70 AÑOS, EN ESTADOS UNIDOS EL TAMAÑO DEL SECTOR FINANCIERO SE HA MULTIPLICADO POR 4, EN PROPORCIÓN AL PIB 6% Aportacion del sector financiero al PIB 5% 4% 3% 2% 1% En España el sector financiero aporta el 4% al PIB. En 2008 representó el 6,5% 0%

17 UNIÓN MONETARIA 1992: El Tratado de Maastricht crea la Unión Europea (TUE) y pone en marcha la Unión Monetaria, en tres etapas: 1990: Liberalización de la circulación de capitales 1994: Convergencia de las políticas económicas de los países miembros 1999: creación de una moneda única y de un Banco Central Europeo (BCE) 1998: el Banco de España se integra en el Sistema Europeo de Bancos Centrales 1999: el 1 de enero el Euro se convierte en la moneda de 11 países de la UE 2002: el 1 de enero se ponen en circulación los nuevos billetes y monedas en euros 17

18 UNIÓN MONETARIA A partir de 1999, los tipos de interés de la zona Euro los determina el BCE. Esto representa una importantísima cesión de soberanía para los países que adoptan el Euro. Algunos (GB, SU) deciden quedarse fuera En nuestro afán integrador, los europeos cometemos dos errores graves: Sin verdadera unión política, la unión monetaria es arriesgada. La política monetaria es uno de los dos grandes poderes económicos de los Estados modernos. Para que exista unión monetaria se necesita una verdadera unión bancaria, pues son los bancos los que transmiten la política monetaria a la economía En aquel momento hubo importantes voces críticas sobre la forma en que se creaba el Euro 18

19 NACIMIENTO DE LA UNIÓN BANCARIA Objetivo: dar credibilidad a la unión monetaria y vencer a las fuerzas que amenazan la supervivencia del euro Acuerdo histórico de los jefes de Gobierno de la zona Euro de junio de 2012 Cuatro herramientas de una verdadera unión bancaria: Política monetaria común Legislación bancaria común Mecanismo único de Supervisión Mecanismo único de Resolución 19

20 POLÍTICA MONETARIA COMÚN Trichet fue conservador: Francia no tenia problemas serios. Apoyó la postura dura de Alemania, aunque cada vez con menos fuerza En noviembre de 2011 le sustituyó Mario Draghi. Draghi vio la gravedad del problema y actuó decididamente 20

21 MECANISMO ÚNICO DE SUPERVISIÓN Comenzará a funcionar el 1 de noviembre de 2014 Los 128 bancos más importantes de Europa estarán bajo la Supervision directa del BCE De ellos, 15 serán españoles. Estos 15 bancos representan el 90% de los activos del sistema español. El resto de la banca Española será supervisada de manera indirecta por el BCE 21

22 MECANISMO ÚNICO DE SUPERVISIÓN 30% 25% 20% 15% 10% % activos bancarios del área euro en cada país 5% 0% 35% 30% 25% 20% % activos supervisados directamente por el BCE 15% 10% 5% 0% 22

23 MECANISMO ÚNICO DE SUPERVISIÓN Unos compañeros inspectores se han ido o se irán en breve al BCE Otros 300 nos quedaremos aquí: los bancos se supervisan desde cerca Se crean equipos mixtos de supervisión (Joint Supervisory Teams). Empleados del BCE Empleados de los países donde opera el banco. Esta previsto que por cada inspector en el BCE haya 3,5 inspectores (de media) en el país de origen del banco 23

24 MECANISMO ÚNICO DE RESOLUCIÓN 20 de marzo de 2014: tras 17 horas de negociación, la Eurocámara y el Consejo Europeo han acordado la creación de un Mecanismo Único de Resolución (MUR), el segundo pilar de la unión bancaria y el proceso más ambicioso de integración europea tras la introducción del euro El MUR se compote de: Reglamento: regula el proceso de decisión de la resolución de una entidad, con la creación de un Consejo de Resolución Único (CRU) Acuerdo intergubernamental que establece el Fondo de Resolución Único (FRU). 24

25 LA ECONOMÍA ESPAÑOLA ESTA SUPERANDO UNA SITUACIÓN DIFÍCIL GDP and Domestic Demand (annual rate of change) GDP constant prices Index 100 = % GDP Domestic demand 125 Observed and latest forecasts Extrapolation with the average growth %

26 DEFICIT DE LA BALANZA DE PAGOS 1998 = UNIT LABOUR COSTS (cumulative levels, 1998 =100) EURO AREA SPAIN % of GDP 2 CURRENT ACCOUNT SPAIN

27 El sector privado debe desapalancarse DEBT RATIO OF HOUSEHOLDS AND NPISHs DEBT RATIO OF NON-FINANCIAL CORPORATIONS 140 % GDI 800 % GOP SPAIN EMU SPAIN EMU 27

28 NOTABLE AUMENTO DEL DESEMPLEO 6 % EMPLOYMENT (growth rates) 26 % UNEM PLOYMENT RATE

29 UN AMBICIOSO PLAN DE CONSOLIDACIÓN FISCAL 4 % GDP GENERAL GOVERNM ENT BALANCE Maximum deficit: ,2% GENERAL GOVERNMENT BALANCE Stability program 29

30 FACTORES DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Impulso de la demanda externa El buen comportamiento de las exportaciones (tanto de bienes, el turismo y el resto de servicios) Grandes empresas multinacionales españolas en los principales sectores económicos (banca, energía, comercio, comunicaciones, construcción, etc) Excelente stock de infraestructuras públicas Lado positivo de las reformas estructurales Ganancias de competitividad A medio plazo, potencial de crecimiento mayor que en los países principales de la zona euro Posición geográfica privilegiada 30

31 MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN