Reporte diario. Comentario bursátil

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1 Reporte diario Comentario bursátil Septiembre 09, 2014 El IPyC de la BMV cerró en 45, puntos, un retroceso de -0.95%, en sintonía con los principales indicadores de Norteamérica. El volumen operado también mostró una caída respecto al promedio de los últimos 10 días, de -4.31%. En línea, el DJI terminó la jornada en 17,013.8 puntos (-0.57%) y el Nasdaq Composite cayó -0.87%, a 4,552.3 unidades. En contraste con el mercado mexicano, el volumen de operación avanzó en promedio 22% respecto al promedio de las últimas 10 jornadas. En el mercado mexicano, se observaron las caídas más importantes en los precios de las acciones de los sectores de materiales e industrial, principalmente: PENOLES, con -2.49%; IENOVA, con -2.23%; ALPEK, con -2.10%, y GAP, con -1.98%. Dentro del principal índice de la BMV, los únicos avances los registraron: COMERCI, con +0.72%; GFNORTE, con +0.50%; GFREGIO, con +0.13%; ALFA, con +0.11%, y GCARSO, con +0.02%. Se publicaron las cifras de ventas de la ANTAD en agosto, las cuales mostraron recuperación respecto a lo observado en meses previos; principalmente, el indicador de ventas mismas tiendas avanzó +3.7% a/a. Un comportamiento de esta naturaleza se esperaba, con base en los mejores resultados publicados por Walmex en días previos. Las perspectivas del sector comercial en México son positivas hacia el cierre de año, aunque contenidas por un alto nivel de desempleo y el deterioro del salario real de los trabajadores. El INEGI dio a conocer la lectura de inflación anual en agosto, la cual fue de 4.15%; superior al objetivo del Banco Central. Destacó la cifra de la inflación de la segunda quincena del mes, la cual se ubicó en 0.22%, mayor al promedio de los últimos 10 años para este periodo (0.18%), así como superior a las expectativas del mercado. Además de elementos estacionales, los factores de mayor incidencia fueron los precios al alza de la carne de res, productos de cerdo y aviares, los cuales agregaron en conjunto +11 pp.b. a la inflación mensual de agosto, y se espera que tengan un efecto duradero en el nivel general de precio en septiembre y octubre. El tipo de cambio FIX del Banco de México reportó una depreciación del peso de 1.03%, al cierre de la sesión de hoy, a P$ /US$.

2 8:30 8:47 9:05 9:22 9:40 9:57 10:15 10:32 10:50 11:07 11:25 11:42 12:00 12:17 12:35 12:52 13:10 13:27 13:45 14:02 14:20 14:37 14:55 15:12 08:30 08:47 09:05 09:22 09:40 09:57 10:15 10:32 10:50 11:07 11:25 11:42 12:00 12:17 12:35 12:52 13:10 13:27 13:45 14:02 14:20 14:37 14:55 Reporte diario Mercado doméstico Nivel del IPyC Intradía IPyC Último 5D 1M 3M 12M Cierre 45, , , , , Máx 46, , , , , Mín 40, , , , , Δ% -0.95% -0.95% 4.10% 6.75% 12.11% Volumen 177, , , , ,738 σ 6.7% 5.4% 9.2% 11.5% 17.8% Empresas con Mayores Movimientos ALZAS BAJAS Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ CIDMEGA % 45.9% ARA % 30.2% COMERUBC % 13.3% MAXCOMCP % 27.3% ACTINVRB % 13.7% SARE % 67.6% MFRISCOA % 17.3% PENOLES % 24.6% MASECAB % 12.1% AUTLANB % 14.9% ALFAA % 30.8% GFAMSAA % 13.3% INCARSOB % 6.1% GAPB % 22.4% GCARSOA % 20.2% GRUMAB % 17.1% % 0.0% CULTIBAB % 20.0% % 0.0% AEROMEX % 13.3% Mercado internacional DJI Último 5D 1M 3M 12M Cierre 17, , , , , Máx 17, , , , , Mín 13, , , , , Δ% -0.57% -0.57% 2.78% 0.42% 12.95% σ 5.9% 5.4% 10.9% 7.5% 9.3% S&P 500 Último 5D 1M 3M 12M Cierre 1, , , , , Máx 2, , , , , Mín 1, , , , , Δ% -0.65% -0.65% 2.95% 1.90% 18.95% σ 5.8% 5.2% 11.9% 7.0% 11.0% Nivel del DJI Intradía

3 28/08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/2014 Reporte diario Índices mercados accionarios Último Máx Mín Δ% 1D Δ% 5D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Δ% 2014 MÉXICO IPyC 45, , , % 0.20% 4.10% 6.75% 12.11% 6.7% 7.46% IPyC US$ 3, , , % -0.46% 4.26% 4.94% 11.53% 9.8% 6.39% IRT 57, , , % 0.20% 4.13% 7.03% 14.16% 6.7% 8.14% IMC % 0.63% 2.48% 4.14% 19.98% 8.2% 12.46% NORTEAMÉRICA DJI 17, , , % -0.31% 2.78% 0.42% 12.95% 5.9% 2.78% S&P 500 1, , , % -0.69% 2.95% 1.90% 18.95% 5.8% 7.70% S&P-TSX C 15, , , % -0.53% 2.26% 4.48% 20.87% 5.2% 13.95% NASDAQ 4, , , % -1.00% 4.15% 4.98% 22.83% 7.1% 9.14% LATINOAMÉRICA BOVESPA 58, , , % -5.20% 5.58% 8.11% 8.16% 21.5% 13.92% IGPA 19, , , % 0.20% 3.58% 3.07% 3.12% 6.2% 8.03% MERVAL 10, , , % 5.65% 29.95% 28.95% % 27.7% 98.25% LATIBEX 2, , , % -0.37% 11.72% 16.36% 13.69% 23.6% 19.18% EUROPA London FTSE100 6, , , % 0.00% 3.98% -0.67% 4.57% 5.6% 1.18% Berlín Dax 9, , , % 2.14% 7.79% -2.98% 17.33% 0.0% 1.66% París CAC 40 4, , , % 1.69% 7.34% -2.98% 10.20% 13.5% 3.64% España IBEX 10, , , % 1.83% 8.38% -1.90% 26.86% 14.5% 10.44% DJ Stoxx SX5P 3, , , % 0.69% 6.04% 0.62% 12.42% 9.0% 5.28% ASIA Nikkei NKY 15, , , % 0.51% 6.57% 4.13% 10.87% 7.5% -3.33% Hang Seng HSI 25, , , % 1.78% 3.53% 8.97% 10.72% 10.5% 8.08% 46,600 46,400 46,200 46,000 45,800 45,600 45,400 45,200 45,000 44,800 Nivel del IPyC, últimas 10 jornadas 17,400 17,100 16,800 Nivel del DJI, últimas 10 jornadas 2,010 1,980 1,950 Nivel del S&P 500, últimas 10 jornadas Nivel del NASDAQ COMPOSITE, últimas 10 jornadas 4,610 4,600 4,590 4,580 4,570 4,560 4,550 4,540 4,530 4,520

4 13/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2014 Reporte diario Renta fija doméstica Último Anterior Δpb 1D Δpb 5D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2014 TIIE 28D 3.29% 3.29% % CETES 28D 2.79% 2.84% % D 2.87% 2.89% % D 2.97% 2.95% % D 3.03% 3.01% % BONOS 3A 4.64% 4.56% % A 4.75% 4.68% % A 5.88% 5.81% % A 6.61% 6.54% % A 6.79% 6.72% % Curva de rendimiento de CETES 3.30% 3.00% 2.70% 2.40% 2.10% 1.80% 1.50% 1.20% 0.90% 0.60% 0.30% 0.00% 28d 91d 182d 364d Hoy 3M antes 12M antes Renta fija internacional TREASURIES Último Anterior Δpb 1D Δpb 5D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2014 T-Bill 1M % % % -1.0 T-Bill 3M % % % -5.1 T-Bill 1A % % % -2.5 T-Bond 10A % % % LIBOR 3M % % % M % % % A % % % % 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Curva de rendimientos de Bonos del Tesoro de EE.UU. T-Bill 3 m T-Bill 6 m T-Bill 1 a T-Note 2 a T-Note 3 a T-Note 5 a T-Bond 10 T-Bond 30 a a 0.240% 0.238% 0.236% 0.234% 0.232% 0.230% 0.228% 0.226% Tasa Libor 3M, últimos 20 días Hoy 12M antes 3M antes

5 13/08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/2014 Reporte diario Mercado cambiario Último Anterior Máximo Mínimo Δ% 1D Δ% 5D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Tipos de Cambio MXP/USD n.d. n.d. 1.03% 0.66% -0.15% 1.73% 0.53% 0.0% USD/EUR % -1.46% -3.48% -4.78% -2.38% 6.3% JPY/USD % 1.06% 4.05% 3.57% 6.62% 5.2% USD/GBP % -2.19% -3.96% -4.10% 2.62% 6.6% REAL/USD % 2.02% -0.08% 2.47% 0.25% 8.9% DCAN/USD % 0.47% 0.06% 0.68% 5.86% 5.6% HKD/USD % 0.01% -0.01% -0.01% -0.05% 0.1% USD/AUD % -0.80% -0.75% -1.57% -0.31% 6.4% USD/NZD % -0.82% -2.53% -2.85% 2.78% 6.4% USD/FRANCOSU % 1.48% 2.98% 3.95% 0.04% 6.67% P$ Peso/Dólar, últimos 20 días US$ Mezcla Brent, últimos 20 días Commodities Último Anterior Máximo Mínimo Volumen Δ% 1D Δ% 5D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Petróleo Brent n.d % -1.03% -5.07% % -13.0% 17.23% WTI n.d. 0.10% -0.14% -4.93% % -15.3% 23.47% Metales Preciosos Oro 1, , , , , % -0.73% -4.24% 0.29% -9.3% 9.38% Plata n.d. 0.42% -0.50% -4.45% 0.08% -19.5% 10.39% Metales Industriales Cobre % -1.21% -2.56% 1.52% -5.5% 17.00% Níquel 19, , , % 6.31% 5.43% 5.54% 42.7% 17.98% Energía Gas Natural % 1.92% 0.13% % 10.1% 32.57%

6 Múltiplos Diarios septiembre 09, 2014 Max Min Semanal Mensual Anual Operativo EBITDA Neto VE/EBITDA P/U P/VL IPyC 45, ,013,019 46, % 46, , % 4.1% 12.1% 15.5% 21.1% 8.2% Acero 3.0% 6.9% 5.0% ICH B , % % -0.1% -6.6% 3.5% 7.5% 4.6% SIMEC B , % % -8.9% 15.7% 2.4% 6.4% 5.5% Alimentos y Consumo 12.0% 15.2% 7.0% BACHOCO B , % % 12.8% 57.6% 8.4% 10.7% 4.4% BIMBO A , % % -2.7% -2.4% 7.8% 10.8% 2.9% GRUMA B , % % -0.2% 92.2% 10.8% 13.8% 8.3% HERDEZ * , % % -4.6% -18.1% 13.1% 13.1% 4.2% KIMBER A , % % 0.1% -14.2% 22.4% 27.9% 14.3% LALA B , % % -0.9% n.a. 10.0% 12.2% 7.1% MASECA B , % % 5.0% 0.8% 14.6% 17.5% 9.8% Autoservicios 6.9% 8.9% 4.9% CHDRAUI B , % % 5.4% 16.1% 4.7% 6.6% 2.4% COMERCI UBC , % % 0.7% -5.0% 6.4% 8.7% 8.0% SORIANA B , % % 6.5% 12.1% 5.2% 7.1% 2.9% WALMEX V , % % 1.6% 1.6% 7.3% 9.4% 5.0% Bebidas 12.9% 17.4% 6.6% AC * ,260 En Revisión n.a % 3.6% 13.1% 17.0% 21.3% 10.1% CULTIBA B , % % -4.5% -31.2% -0.1% 6.5% -1.0% 8.8 n.a FEMSA UBD , % % 0.5% -6.3% 11.4% 15.6% 5.6% KOF L , % % -3.7% -18.1% 13.7% 18.8% 6.8% Cemento, Construcción e infraestructura 31.5% 38.3% 11.9% CEMEX CPO , % % 4.2% 16.3% 9.9% 17.0% -4.0% 12.2 n.a CMOCTEZ * ,375 - n.a % 6.7% 16.0% 27.5% 33.4% 19.5% IDEAL B ,316 - n.a % 8.3% 38.6% 27.6% 37.9% -4.4% 28.4 n.a ICA * , % % 4.9% -12.1% 10.3% 13.7% -0.4% 14.2 n.a OHLMEX * , % % -3.9% 6.9% 78.2% 81.8% 33.7% PINFRA * , % % 4.0% 40.1% 56.7% 62.0% 40.5% VESTA * , % % -2.9% 16.2% 81.4% 81.5% 135.8% Comercio Especializado 12.6% 15.5% 7.5% ALSEA * , % % 0.4% 25.0% 6.3% 12.2% 3.6% GFAMSA A , % % -11.6% -46.3% 8.1% 13.6% 2.7% GSANBOR B , % % 4.1% -18.3% 10.5% 12.4% 7.3% LAB B , % % 2.1% 23.5% 25.3% 26.0% 14.7% LIVEPOL C , % % 1.9% 4.0% 13.7% 16.0% 9.9% SPORT S , % % -2.2% 27.6% 8.8% 19.6% 6.9% ELEKTRA * , % % 6.3% -13.8% 9.0% 13.2% 1.3% Conglomerados e Industriales 8.6% 12.3% 7.2% ALFA A , % % 20.4% 18.3% 7.7% 11.8% 3.3% ALPEK A ,246 - n.a % 4.0% -14.9% 5.4% 7.6% 1.5% GCARSO A , % % 7.0% 16.7% 10.7% 12.7% 16.4% GISSA A , % % -1.0% 42.3% 7.3% 11.5% 4.3% KUO B , % % 2.3% 11.7% 5.7% 9.0% 1.1% MEXCHEM * , % % 1.4% -2.1% 8.8% 15.5% 3.8% POCHTEC B , % % -5.2% -20.4% 2.8% 4.4% 0.6% SANLUIS CPO , % % 16.1% 436.1% 9.6% 12.5% 1.4% Energia 26.7% 35.0% 19.9% IENOVA * , % % 8.0% 56.7% 26.7% 35.0% 19.9% Grupos Financieros e Instituciones de Seguros 48.2% 38.7% 40.1% ACTINVR B , % % 6.6% 22.2% 18.4% n.a. 14.5% n.a BOLSA A , % % 5.5% -10.2% 36.0% 38.7% 37.1% CREAL * , % % 8.3% 67.2% 72.6% n.a. 62.6% n.a GENTERA * , % % 3.6% 22.4% 34.0% n.a. 22.2% n.a GFINBUR O , % % -3.9% 29.8% 69.2% n.a. 54.2% n.a GFNORTE O , % % 1.2% 9.6% 31.2% n.a. 24.6% n.a GFREGIO O , % % 1.5% -5.1% 49.7% n.a. 37.7% n.a QC CPO , % % -2.1% 12.5% 0.6% n.a. 4.0% n.a SANMEX B , % % 4.0% 0.2% 49.7% n.a. 47.0% n.a Medios 25.2% 38.5% 11.6% AZTECA CPO , % % -4.9% 1.3% 27.5% 32.7% 9.6% MEGA CPO , % % 1.7% 47.7% 27.5% 42.3% 18.8% TLEVISA CPO ,618 En Revisión n.a % 3.8% 31.4% 24.6% 38.2% 10.4% Minería y Metales 26.5% 37.2% 13.9% AUTLAN B , % % -2.2% 102.2% 5.1% 12.8% -0.2% 11.1 n.a GMEXICO B , % % -1.9% 17.3% 33.3% 41.8% 20.6% MFRISCO A , % % -1.2% -27.6% 14.1% 38.7% -3.9% 22.4 n.a PE&OLES * , % % -10.7% -22.5% 14.4% 24.2% 4.9% Telecomunicaciones 19.1% 32.4% 8.1% AMX L ,191, % % 12.7% 32.1% 19.2% 32.4% 8.3% AXTEL CPO , % % -8.1% -6.8% -2.9% 26.3% -7.7% 4.2 n.a MAXCOM CPO , % % -2.5% -49.0% 3.1% 20.7% -46.5% 5.6 n.a. 0.9 Transporte 39.9% 49.6% 34.8% AEROMEX * , % % -8.8% 9.3% 4.1% 8.1% 1.7% ASUR B , % % 5.4% 12.2% 53.5% 61.5% 42.5% GAP B , % % 6.9% 38.7% 48.3% 64.4% 44.5% OMA B , % % 3.0% 24.7% 35.1% 40.9% 34.9% VOLAR A , % % 10.0% n.a. -3.1% -0.9% -2.2% n.a. n.a. 3.4 Vivienda y Bienes Raíces 8.0% 9.6% 7.3% ARA * , % % -4.9% 8.9% 8.0% 9.6% 7.3% Consenso Bloomberg Precio Actual (P$) Valor de Capitalización (P$ millones) Precio Objetivo 2015-IV (P$) PO vs Actual Rango 52 semanas (P$) Rendimientos Márgenes 12M Múltiplos (Veces)

7 Reporte diario Noticias nacionales La inflación anual de México se acelera a 4.15% en agosto. La inflación a tasa anual de México se aceleró en agosto a un 4.15%, más de lo esperado por los analistas, presionada principalmente por aumentos en los precios de los alimentos, reportó INEGI. La tasa es la más alta desde febrero, cuando se ubicó en un 4.23%. Analistas en un sondeo de Reuters esperaban una inflación anual del 4.10% al cierre del mes pasado, por encima del 4.07% que alcanzó en julio. El objetivo de inflación del banco central es de un 3.0% +/- un punto porcentual. El índice subyacente, que excluye algunos productos de alta volatilidad, registró un incremento del 0.21%, en línea con el 0.20% esperado por analistas. México ofrece beneficios fiscales al sector informal. Ahora, la nueva medida exceptuará a vendedores que ganen menos de P$100,000 pesos al año (US$7,600) durante 10 años de pagar el Impuesto al Valor Agregado así como de impuestos especiales a productos como refrescos, cigarrillos y comida chatarra. Negocios que tengan ganancias entre P$100,000 y 2 millones de pesos al año estarán exentos de IVA y del segundo impuesto en su primer año de incorporación. Además, se les otorgarán descuentos durante los siguientes nueve años, dijo Peña. En agosto, el instituto de estadísticas dijo que los trabajadores informales son el 57.8% de la población económicamente activa, un equivalente a 29.3 millones de mexicanos. Consorcio liderado por ICA participará en licitación obras nuevo aeropuerto. Un consorcio conformado por nueve empresas, liderado por la constructora mexicana ICA, participará en la licitación de contratos de obras del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México, dijo el martes el presidente de la cámara de la industria de la construcción, Luis Zárate. La nueva terminal, cuyas obras requerirán de una inversión de unos US$9,120 millones, será edificada al lado del actualmente saturado Aeropuerto Internacional Benito Juárez en el oriente de la capital del país, en tierras propiedad del Gobierno. Volaris aumentó su número de pasajeros en agosto. Volaris registró en agosto pasado 925,000 pasajeros, lo que representa un incremento de 3.0% comparado con el mismo periodo de En un comunicado, la aerolínea reporta que se registró un flujo de pasajeros nacionales de 747,000 personas, 1.0% menos en el periodo de referencia, mientras que los viajeros extranjeros sumaron 178,000, con un aumento de 24.1%. Precisa que la demanda de la aerolínea o el número de pasajeros reservados por milla (RPMs por sus siglas en inglés) se incrementó 1.5%. Volaris destaca un nivel de ocupación de 82.2% en el octavo mes del año en curso, derivado de un continuo control de la capacidad y manejo eficiente del rendimiento tarifario. México, por Acuerdo de Suspensión en tema azucarero con EE.UU. El secretario de Economía de México, Ildefonso Guajardo Villarreal, dio a conocer que el gobierno mexicano recurrirá a la petición de un Acuerdo de Suspensión en el tema azucarero con Estados Unidos. "Iniciamos conversaciones para tratar de llegar a un acuerdo que sea benéfico para todos los involucrados. Es una negociación donde los dos gobiernos comenzamos un diálogo para ver si llegamos a un acuerdo que nos lleve a una suspensión de estas investigaciones, expresó. En entrevista en el marco de la inauguración de Global Food Safety Initiative México 2014, recordó que la decisión de Estados Unidos, en el sentido de imponer aranceles a las importaciones del endulzante procedentes de México, es preliminar. Reguladores de la UE autorizan a Cemex adquirir los activos de Holcim en España. Las autoridades antimonopolio dela Unión Europea aprobaron el martes la propuesta de adquisición que presentó la cementera mexicana Cemex por las operaciones españolas de su rival suiza Holcim, diciendo que el acuerdo no reduciría la competencia en España. En abril, la Comisión Europea abrió una investigación, temiendo que la compra pudiera entorpecer la competencia y además facilitar una colusión ilegal entre productores de cemento gris en España. La investigación mostró que ese no sería el caso, por lo que las empresas quedarán eximidas de la exigencia de hacer concesiones.

8 Reporte diario Noticias internacionales Aumenta la tasa de desempleo entre los miembros de la OCDE. La tasa de desempleo de la zona OCDE registró una ligera alza de un 0.1% en el mes de julio y se ubicó en 7.4%, informó la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). De acuerdo al balance de la OCDE, que agrupa a las 34 principales economías mundiales, en conjunto, en el grupo, 44.8 millones de personas estaban en desempleo en la zona el pasado mes de julio. La cifra representa 5.1 millones de (desempleados) menos que en el máximo pico de abril de 2010 pero todavía 10.2 millones más que en julio 2008, antes del estallido de la crisis. Por zonas, la tasa de desempleo aumentó en un 0.1% en Japón (3.8%) y en el mismo porcentaje, 0.1%, en los Estados Unidos (6.2%). La confianza de las pequeñas empresas en EE.UU. sube ligeramente en agosto: NFIB. La Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB, por su sigla en inglés) dijo que su índice de optimismo de pequeñas empresas subió 0.4 puntos, a 96.1 puntos. Ocho de los 10 componentes del índice mejoraron o no mostraron cambios en el sondeo, basado en una muestra al alzar de dueños de 598 pequeñas empresas. El crecimiento del empleo en el sondeo fue vacilante y los dueños de empresas agregaron en promedio sólo 0.02 trabajadores por firma, y menos de ellos dijeron que planeaban contratar personal en el futuro. Algunas compañías parecieron haber perdido poder para fijar precios. Un 15.0% de los que respondieron dijeron que habían reducido precios al tiempo que bajó el número de dueños que afirmaron que planeaban aumentar los costos. Moody s reduce la perspectiva de calificación para Brasil. La agencia Moody's recortó a negativa desde estable la perspectiva de la calificación para Brasil, ya que el creciente riesgo de un menor crecimiento y un deterioro de las métricas de crédito apuntan a una reducción dela solvencia. Los bonos gubernamentales de Brasil tienen una calificación Baa2, dentro de grado de inversión. Moody's pronostica que la economía brasileña se expandirá menos de 1.0% este año y que la expansión en 2015 estará bajo el 2.0%."Si bien otros países de América Latina también han reportado tasas de crecimiento en descenso, la desaceleración en Brasil ha sido más pronunciada y prolongada, lo que Moody's cree que se debe a factores idiosincráticos que mayormente reflejan debilidad doméstica". Las ventas comparables de McDonald s caen 3.7% en agosto. Las ventas de McDonald's Corp. en restaurantes establecidos cayeron en agosto en todas las regiones en las que opera, afectadas por un reciente escándalo de carne contaminada en China y por una mayor competencia en Estados Unidos. Las acciones de McDonald's caían cerca del 1.0% en las operaciones previas a la apertura del mercado. La empresa reportó que sus ventas mundiales en restaurantes abiertos por al menos 13 meses habían caído un 3.7% en el mes. En EE.UU. las ventas en este tipo de restaurantes bajaron un 2.8%, confirmando una tendencia que se remonta a noviembre de Se trata del quinto mes con resultados negativos para la cadena desde que Don Thompson asumió la presidencia en julio de Para mayor información, consulta la Sección de Noticias de Signum Research también puedes encontrarnos en Twitter

9 Reporte diario Directorio Héctor Romero Director General Analistas Carlos Ugalde Subdirector de Análisis / Grupos Financieros e Instituciones de Seguros carlos.ugalde@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Julio C. Martínez Gerente de Análisis / Minería, Acero, Conglomerados Industriales y Energía julio.martinez@signumresearch.com Alberto Carrillo Analista Bursátil Sr. / Consumo, Alimentos y Bebidas alberto.carrillo@signumresearch.com Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Jr. / FIBRAS y Sector Inmobiliario armando.rodriguez@signumresearch.com Javier Romo Analista Bursátil Jr. / Aerolíneas, Aeropuertos e Infraestructura javier.romo@signumresearch.com Homero Ruíz Analista Bursátil Jr. / Telecomunicaciones y Medios homero.ruiz@signumresearch.com Tel / Info@signumresearch.com Ana María Tellería ana.telleria@signumresearch.com Diseño Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V.