Inversión y financiamiento para todos. José Oriol Bosch Par 25 de Marzo de 2015

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1 Inversión y financiamiento para todos José Oriol Bosch Par 25 de Marzo de 2015

2 Grupo BMV y sus funciones

3 Grupo BMV, una empresa completamente integrada El Grupo BMV opera todos los servicios de los mercados de acciones y derivados, incluyendo el listado de acciones, títulos de deuda, CKDs y Fibras. Ofrece plataformas de negociación 100% electrónicas para acciones, derivados financieros, operaciones de renta fija y derivados OTC. Acceso al CME, el mercado de derivados más grande del mundo, por medio de órdenes de ruteo. Además liquida y compensa todas las operaciones a través de contrapartes centrales y ofrece servicios de custodia. Emisión Capitales Deuda CKDs FIBRAs BMV Operación Acciones Valores extranjeros ETFs Derivados Bonos Mercados OTC BMV MexDer SIF Icap Post-negociación Liquidación Compensación Prestamos de Valores Custodia Admin. De Derechos CCV Asigna Indeval Valor agregado Proveedor de precios Índices Administración de Riesgos Información en TR (SiBolsa y App) Market data feed Valmer BMV Socios Estratégicos

4 Grupo Bolsa Mexicana de Valores, su historia 31 de octubre de 1894: Nace la Bolsa Nacional. 21 de octubre de 1895: Inauguración de la Bolsa de México. 1 de marzo de 1933: Inicia reglamentación bursátil con el Decreto Reglamentario de la Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares. 1933: Se promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores). 19 de abril de 1990: Se inaugura la nueva y actual sede bursátil. 1996: Inician las operaciones de BMV-SENTRA Capitales. 15 de diciembre de 1998: Inician operaciones en MexDer y Asigna. 11 de enero 1999: Todas las negociaciones de Capitales se realizan en BMV-SENTRA Capitales. 2003: Se abre el Mercado Global SIC. 13 de junio de 2008: Grupo BMV lanza la Oferta Pública Inicial de acciones representativas de su capital social. 2010: BMV firma alianza con el Chicago Mercantile Exchange (CME). 3 de septiembre de 2012: Lanzamiento MoNeT Capitales y en abril de 2013, MoNeT Derivados. 21 de Enero de 2015: México se incorpora al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA).

5 El Mercado de Valores al día de hoy Es un mercado como cualquier otro, en el que existen vendedores y compradores de productos, en este caso de valores listados en Grupo BMV. Proporciona el conjunto de mecanismos que permiten realizar la emisión, colocación y distribución de valores. Su principal objetivo es el de captar recursos de inversionistas para ser utilizados en el financiamiento a empresas, Gobierno Federal, Estatal y Municipal, y a otras entidades financieras. 5

6 12/31/ /28/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/ /28/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/ /28/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/ /29/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/ /28/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/ /28/ /30/ /30/ /31/ /31/ /31/2014 Comportamiento del IPC (01/02/ /31/2014) Comportamiento del IPC (01/02/ /31/2014) IPC (MXN): 92.78%

7 Funciones del Grupo BMV Financiamiento Inversión Cómo lo hacemos? Proporcionando infraestructura Estableciendo reglas claras Publicando información financiera Facilitando las transacciones Supervisando y vigilando

8 Quién participa? Emisores Inversionistas Empresas Bancos Instituciones Auxiliares de Crédito Gobierno Intermediarios Bursátiles Fideicomisos Inversionistas nacionales y extranjeros Personas físicas y morales Inversionistas institucionales: Sociedades de Inversión Afores Aseguradoras Afianzadoras

9 Mercado de Deuda Las empresas emiten deuda porque desean obtener recursos sin la necesidad de tener más dueños o accionistas. Pedir dinero es una alternativa de financiamiento adicional a la bancaria. Cuando los inversionistas adquieren instrumentos de deuda, adquieren un derecho sobre quien haya emitido el instrumento, es decir, quien lo emitió le debe algo al inversionista. Activo Pasivo Capital

10 Mercado de Capitales Las acciones son títulos que representan parte del capital de una empresa, y que se ofrece a inversionistas para obtener recursos. Las empresa emite acciones para obtener recursos y financiar con ellos crecimiento, modernización y nuevos proyectos. Activo Pasivo C Capital

11 La Bolsa en la vida diaria

12 Financiamiento y Productos

13 Momentos de financiamiento de una Empresa Deuda Capitales Fundación Capital de Riesgo Clientes y Proveedores Crédito Bancario Deuda Corto y Largo Plazo Deuda Estructurada Capitales

14 Qué exige la dinámica empresarial a una compañía como la tuya? Innovación. Visión global. Planes de expansión de mercados. Asociaciones estratégicas. Año crecimiento. Código de ética. Sustentabilidad. Compromiso social. Conocer las mejores fuentes de financiamiento.

15 Opciones de financiamiento en Bolsa Deuda Capitales Certificados Bursátiles Corto Plazo Posibles Destinos Corto Plazo: Obtención de liquidez inmediata Se financia Capital de trabajo Se pueden re-estructurar pasivos Destino Mediano y Largo Plazo: Planes de expansión de la empresa Nuevos proyectos Adquisición de maquinaría y equipo Reestructura de pasivos Mediano y Largo Plazo Bursatilización Fibras Bienes raíces CKDes Certificados de Capital de Desarrollo: Son títulos fiduciarios destinados al financiamiento de uno o más proyectos o para la adquisición de una o varias empresas. Posibles Destinos: Infraestructura Inmobiliarios Aeropuertos y carreteras Puertos Ferrocarriles Electricidad Agua potable Proyectos de desarrollo de tecnología Minería Adicionalmente para proyectos de Capital privado. Acciones Posibles Destinos: Obtener capital sin apalancamiento Proyectos a muy largo plazo Admisión de nuevos socios que aporten valor agregado a la empresa o sociedad Adquisiciones de empresas y/o fusiones

16 Qué necesito para listar mi empresa en Bolsa?

17 Criterios de Capital Contable y Ventas para listarse Instrumento Capital Contable Ventas Anuales Deuda No hay mínimo $ 200 mdp* Acciones SAB Acciones SAPIB 20 millones de UDIS 15 millones de UDIS No hay mínimo. No hay mínimo * Empresas con ventas menores han realizado emisiones en el mercado, recomendamos al menos 200 mdp por estructura de gobierno corporativo, costos, etc.; no existe mínimo legal para deuda.

18 Perfil de las empresas que emiten deuda en Grupo BMV Plan de negocios claro, con crecimiento histórico sostenible y futuro potencial. Definición de necesidades de financiamiento para la empresa. Utilidades y EBITDA positivos en los últimos 3 años. Inicio de prácticas de Gobierno Corporativo: Consejo de Administración legalmente constituido y que sesione al menos 4 veces por año. Contar con Comité de apoyo. Contar con Consejeros Independientes (25% del Consejo). Formalidad en procesos administrativos y de operación. Firma de auditoría externa. Capacidad de emisión de información financiera en forma periódica. Lograr una calificación financiera a través de una Calificadora reconocida. * Nota : El cumplimiento del perfil de la empresa y las características a cubrir no significa que automáticamente la empresa pueda emitir valores, depende de las condiciones del Mercado y los requerimientos de los inversionistas en un momento determinado.

19 Gobierno Corporativo: Qué hacer? Consejo de Administración y comités del consejo, incluyendo el Comité de Auditoría, debidamente estructurados. Procesos de gobierno corporativo documentados y bien definidos. Disciplina en el proceso interno para confirmar el flujo de información específica al Consejo, en relación con el cumplimiento de reglamentos externos. Herramientas para facilitar la acción efectiva y eficiente del Consejo de Administración y de los comités. Mayor transparencia en la empresa (estructura del consejo, lineamientos, estatutos).

20 Beneficios de implementar Gobierno Corporativo Institucionalizar la empresa mejora la gestión empresarial. Se obtienen ventajas competitivas. Mejora el acceso a fuentes de financiamiento. Políticas corporativas y tabla de facultades Sistema de información transparente, confiable y oportuna Mejores prácticas Estructura de Gobierno corporativo acorde al negocio Contribuye a la generación de valor. Se cumple con la regulación aplicable. Identificación y revisión de temas clave y estrategias mas que operativos Fuente: 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Reglas claras de operación de los órganos de gobierno y para la administración

21 Información Financiera IFRS Qué debo de tener? Estados Financieros consolidados anuales y trimestrales conforme a Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) de los últimos 3 años. Realizar el cambio a IFRS si se cuenta con los estados financieros conforme a NIF. Otros informes financieros que incluyen, Comentarios y Análisis de la Administración.

22 Beneficios de implementar IFRS Disponibilidad de información financiera de alta calidad para el consejo de administración, para facilitar la gestión y evaluación financiera de la compañía. Un conjunto global y único de normas contables puede facilitar el acceso a los mercados de capitales y de deuda, reduciendo el costo de los préstamos para las compañías. Oportunidad para integrar adecuadamente a las subsidiarias en el extranjero y modernizar el proceso de información financiera. Implementación de políticas y procedimientos contables y de información uniformes.

23 Revelación de información: Deuda de Corto Plazo Información Anual: Estados Financieros Anuales bajo IFRS, acompañados del dictamen de auditoría externa. Información Trimestral: 1er., 2do., 3er. Y 4to. Trimestre: Información Financiera (IFRS). Revelación de Eventos Relevantes

24 Revelación de información: Deuda de Largo Plazo y Acciones Información Anual: Informe del Presidente del Consejo de Administración Informe de Comités de Apoyo Estados Financieros Anuales Dictaminados Grado de adhesión al Código de Mejores Practicas Corporativas Reporte Anual suscrito por el Director General, los titulares de las áreas de finanzas y jurídico y por el Auditor Externo Información Trimestral: 1er., 2do., 3er. Y 4to. Trimestre: Información Financiera (IFRS). Eventos Corporativos Revelación de Eventos Relevantes

25 Impulso de Grupo BMV a Empresas Emisoras

26 Impulso a Empresas El Grupo BMV, a través del área de Promoción de Emisoras acompaña a las Empresas en mesas de negociación con participantes del Mercado: Casas de Bolsa de acuerdo al perfil, tamaño y segmento de la Empresa. Contactamos a Calificadoras del Mercado. Canalizamos a Firmas expertas en Gobierno Corporativo y IFRS. Todo el proceso de acompañamiento que realiza la Bolsa con las empresas potenciales es CONFIDENCIAL y SIN COSTO. Una vez que se ingresa la solicitud a Bolsa, nos comprometemos a dar agilidad al proceso de inscripción garantizando tiempos de respuesta menores a 10 días hábiles.

27 Facilidades para nuevas Empresas Grupo BMV cuenta con un Programa de Facilidades donde se cancelan las cuotas de inscripción y mantenimiento para las nuevas empresas que incursionen en el Mercado. Grupo BMV cancelará las cuotas de inscripción y mantenimiento a nuevas empresas emisoras nacionales (CAP. CONT < 500 millones de pesos). Apoyo en eventos de Promoción. Acceso a Sistemas de Información en tiempo real. Servicios de apoyo para el cumplimiento de obligaciones en el mercado.

28 Casos de éxito

29 Caso de éxito en emisión de Deuda GRUPO DOCUFORMAS surge en 2007 como resultado del exitoso crecimiento de DOCUFORMAS creada en 1996 como concesionaria de XEROX. La Compañía es el principal agente del total de concesionarios de Xerox Mexicana, S.A. de C.V. en función de sus compras anuales, comercializando un 70 % más con respecto a su competidor más cercano. Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Ventas 391 Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Utilidad Operativa 144 Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Utilidad Neta 104 Estado de Resultados (2005 millones de pesos*) Ventas 166 Estado de Resultados (2005 millones de pesos*) Utilidad Operativa 19 Estado de Resultados (2005 millones de pesos*) Utilidad Neta 11 * Incrementos porcentuales

30 Caso de éxito en emisión de Deuda UNIFIN es una SOFOM 100% mexicana con más de veinte años de experiencia ofreciendo servicios financieros, a través de una estructura corporativa de 7 empresas. Su gama de productos son arrendamiento puro, factoraje financiero y crédito automotriz. Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Ventas 5,179 Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Utilidad Operativa 705 Estado de Resultados (2014 millones de pesos*) Utilidad Neta 482 Estado de Resultados (2004 millones de pesos*) Ventas 119 Estado de Resultados (2004 millones de pesos*) Utilidad Operativa 30 Estado de Resultados (2004 millones de pesos*) Utilidad Neta 15 * Incrementos porcentuales

31 Caso de éxito en emisión de Capitales En 2009 Sports World tenía de 14 Clubes Deportivos y 25 mil usuarios. Durante los últimos años ( ), SW ha abierto 31 Clubes Deportivos y cuenta con 51,452 Usuarios. Al 2014, tras 5 años de cotizar en Bolsa, cuenta con 40 Clubes Deportivos abiertos y 3 en preventa. Estado de Resultados (4T14 millones de pesos*) Estado de Resultados (4T14 millones de pesos*) Estado de Resultados (4T14 millones de pesos*) Balance General (4T14 millones de pesos*) Ventas 1,061 Utilidad Operativa 90 Utilidad Neta 48 Capital Contable 861 Estado de Resultados (2009 millones de pesos*) Estado de Resultados (2009 millones de pesos*) Estado de Resultados (2009 millones de pesos*) Balance General (2009 millones de pesos*) Ventas 447 Utilidad Operativa 44 Utilidad Neta 2 Capital Contable 310 * Incrementos porcentuales

32 Realidades y ventajas de financiarse e invertir con Grupo BMV

33 Qué ventajas recibes al financiarte con Grupo BMV? Transparencia. Aumentar el valor de tu empresa. Abres puerta de nuevos negocios. Mejoras la imagen y proyección de tu empresa. Fortaleces y optimizas la estructura financiera. Financias proyectos a largo plazo. Obtienes permanencia.

34 Paradigmas sobre la Bolsa La Bolsa es un Casino. Invertir en la Bolsa es sólo para grandes inversionistas. Sólo se pueden listar Acciones en la Bolsa. Sólo grandes empresas pueden cotizar en Bolsa. Cotizar en Bolsa es muy costoso. Son muchos requisitos de listado. El listar valores es burocrático y complicado. El Gobierno Corporativo es complejo. Se pierde poder y control de la empresa. Si publico la información de mi empresa, la competencia me va a robar el know how. Temor a la inseguridad por publicar información.

35 Realidades sobre la Bolsa La Bolsa es una fuente real de Financiamiento para las Empresas y una excelente forma de inversión a largo plazo para todos. En la Bolsa todos podemos invertir, no sólo aquellos con grandes cantidades de dinero. Las Empresas pueden emitir Deuda en la Bolsa. Empresas medianas cotizan en la Bolsa. La Bolsa otorga apoyos económicos a las nuevas empresas. Los requisitos de listado son acorde al instrumento. Agilidad en procesos de listado. El Gobierno Corporativo otorga grandes beneficios a las empresas. La empresas que emiten acciones no ceden su control. No se publica información de estrategias y Know how. Sólo se publica información de la empresa y no de las personas.

36 Promoción y BolsaMexicanaValores

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