' Conaponde a la producción total de seguros msfomda en dólares americanos al tipo de cambio de cierre del ejercicio (1 USD = CUADRO 1

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "' Conaponde a la producción total de seguros msfomda en dólares americanos al tipo de cambio de cierre del ejercicio (1 USD = CUADRO 1"

Transcripción

1 1. EL MERCADO DE SEGUROS EN ASPECTOS GENERALES El mercado asegurador ha alcanzado durante el año 1999 un nivel de primas de millones de dólares1, lo que representa un incremento de 9.32 % respecto al año 1998~. La prima per cápita, otro indicador del grado de evolución de un mercado de seguros, se ha situado en USD 117.3, cifra que representa más del doble que la correspondiente al año 1990 y aproximadamente es un 1 % superior a la de 1998, lo cual nos indica un incremento en el gasto en seguros medido en dólares3 por parte de los uruguayos, situación que a partir de 1997 adquiere cierta moderación. Si bien la distribución del gasto entre los seguros de vida y los de no vida se caracteriza por asimilarse a la de paises con mercados de seguros poco desarrollados, en este ejercicio apreciamos un incremento en la participación de los seguros de vida relativamente importante que habrá que analizar a la luz de lo que suceda en los próximos períodos. CUADRO 1 Rima dplb n.d. 1.71% 1.74% 1,63% 166% 157% Rimas vida fllb ".d. 024% 022% 0.19% 0.14% n.d. Rima no vida flib n.d. 1.47% 152% 1.44% 1.52% n.d. Rima per & m , Si efectuamos una comparación a nivel internacional, Uruguay está situado entre los países Iatinoamencanos con un más elevado índice de penetración, aunque notoriamente distanciado de países que cuentan con un mayor nivel de cultura -- ' Conaponde a la producción total de seguros msfomda en dólares americanos al tipo de cambio de cierre del ejercicio (1 USD = S). ' La Variación en el primaje se calcula considerando lar cifras cn pesos uruguayos ajustadas por la variación del I.P.M.: en este ejercicio la Ffra r~~ulla Provisoria debido a ajunes realizados a la información pmporcionada por el BSE. A pmir del año 1995 podemos inferir que existió un crecimiento rcal en el gasto m seguros; enlre 1991 y 1995 se deberia ponderar por la disparidad mginrada entre la evolución de la inflación y la devaluación.

2 aseguradora Y desarrollo económico. En el Cuadro 11, podemos apreciar la ubicación que tenemos con respecto a un conjunto de paises, destacándose, en primer lugar, que estamos situados entre los de mayor prima per cápita del área latinoamericana, únicamente por debajo de países como Argentina y Chile donde existe un mercado liberalizado desde hace varios años. En segundo lugar, hay que tener en cuenta que una parte importante de1 mercado, los seguros sobre Accidentes de1 Trabajo, se encuentra monopolizada, lo que le resta dinamismo, y que los relativos a Salud no integran el mercado asegurador regulado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros por lo que no se consideran las correspondientes primas. Por último, vemos que aún nos encontramos notoriamente distanciados de otros mercados más desarrollados como el norteamericano, europeo o japonés, estando situados al nivel de países europeos del este o algunos países del sudeste asiático. ;.:-,. *: vv$,; <3?i*fi< ~(."v, '..-. -:...,---...,...r..,. r-;.,8.,. -.>, <.;,. ra*.-.."....*.(;-..,,. S?-.-?-? ~ ~ -$..,,.,+ ~ E N ~ ~ A D, ~ ~ ; ~ E N E T R A C I O N! D E '2....'._<.>.^,...I..i......,\i. 'Primáperdpita., en u ~D'~~nma &rima per dpi& %.n..,'.. US'D - P- sn>ib (en,:>,....-'>+..::,;a i<,.'..>.. - ;... < Suiza 4289, % Argentina 161,l 1.77% Japán 3.896,O 11,87% Rep. Checa 145,7 2.89% USA ,49% Libano 133,8 332% üran Brem % Croacia % Francia % Uruguay 1173, 1,71% Holanda % Brasil % Noruega 1588,O 4,56% Colombia % Canadá 1543,9 737% Mexico % Aumia 1.369,s 5.36% Yugoslavia % Coma del Sur % Libia % Suecia % Túnez % Nueva Zelanda % Paraguay % Israel % Perú a % Italia ,17% Siria % ESpaaa % Ecuador % Islandia % Bulgaria ,59% Parhzgal % Argelia % Eslovenia ,73% Rumanía % Grecia % Egipto % Chile % India % Fuente: REVISTA SICMA 3/99, YEISeguro mundialen 1997'; en el caso de Umguay la Pnma per Cipita correspande a 1999 y la Rima como % del PIB a 1998-

3 por iiltimo, si analizamos el crecimiento del mercado asegurador por ramas de seguros notamos, de acuerdo a lo que nos indica el Cuadro 111, que a nivel de las ramas principales han existido comportamientos dispares: Incendio y Robo: estas dos ramas que se analizan en conjunto por incluir pólizas de seguros comunes (engloban en general los seguros combinados de habitación y los de comercio) han tenido un incremento a nivel global en términos reales del orden del 3,2% con respecto al año anterior. Dicho comportamiento sitúa el pnmaje de estas ramas de seguros en niveles que superan en 8% los registrados en 1995, debiendo resaltarse que resulta imposible efectuar un análisis pormenorizado sobre la base del número de pólizas comercializado, ante la no remisión de información por parte del B.S.E. Vehículos: la búsqueda del equilibrio técnico en esta rama de seguros, esto es, el probable incremento en el precio del seguro, explica el hecho que el primaje, al igual que en 1998, haya aumentado en términos reales, incluso por encima del mercado en su conjunto, en el entorno del 11%. Si bien contamos con la misma carencia de información apuntada anteriormente, e1 descenso en las ventas de automóviles cero quilómetro constituye una referencia que nos sirve para apoyar la conclusión esbozada anterionnente. Vida no previsional: constituye la rama de seguros con mayores perspectivas de crecimiento, hecho confirmado por la presencia de importantes entidades aseguradoras que compiten activamente. Continúa siendo una de las ramas con mayor dinamismo habiendo crecido un 25.6% en este período. Esto convalida lo expresado en años anteriores respecto de las posibilidades de desarrollo de este segmento del mercado, a través de la oferta de nuevos productos y alternativas de coberturas de riesgo e inversión para los asegurados. Vida previsional: El comportamiento de esta rama debe explicarse exclusivamente por el comportamineto del seguro colectivo de invalidez y fallecimiento dado que, a la

4 fecha, las primas de renta vitalicia previsional solamente alcanzan un nivel del orden del 0,6%' del total. El incremento en e1 nive1 de primas del seguro colectivo es explicado mayormente por un aumento en las tarifas de prima de aproximadamente 6.4% en promedio y en segundo término por un incremento en el número de afiliados al régimen en el entorno del 6%. CUADRO 111 SEGUROS GENERALES incendio Vehiculos automotores y remolcados Robo y riesgos similares Responsabilidad Civil CauciOn Transpone Orros TOTAL SEGUROS GENERALES SEGUROS DE VIDA Seguros no previsionales Seguros previsionales TOT& SEGUROS DE MDA ACCIDENTES DE TRABAJO REASEGUROS ACTIVOS N.D O$% -144% O,O% -973% Cifra preliminar.

5 1.2. LAS ENTIDADES QUE OPERAN EN EL MERCADO El mercado de seguros está conformado al 31/12/1999, tal como se aprecia en el Cuadro siguiente, por 17 empresas de las cuales 8 operan en seguros generales exclusivamente, 5 en seguros de vida y vida previsional y 4 en seguros generales y vida (mixtas). CUADRO IV. ~ VIDA.I:LGENER+LES,- ~,.~,, -.l.." ~>, r : MlXTA.&jS:: TOTAL Empresas operativas al ~ Empresas que ingresaron en Empresas que ingresaron en Empresas que ingresaron en Empresas que ingresaron en Empresas que ingresaron en 1999 Empresas que cesaron o cambiaron ni actividad enire 1994 y 199g6 Empresas operativas al 31/12/ En relación a los cambios que afectaron la estructura del mercado en el ejercicio 1999, conviene destacar los siguientes aspectos: i. Compañías que han incorporado nuevas ramas de seguros. Autorización a Alico Compañía de Seguros de Vida S.A. a suscribir el Contrato de Seguro Colectivo de Invalidez y Fallecimiento Autorización a ITT Hartford Seguros de Vida S.A. y Real Uruguaya de Seguros S.A. a suscribir el contrato de Renta Vitalicia Previsional. La entidad Royal lnsurance estaba representada en el pais por 6 agentes. pero a efectos de anlisis se considera como una sola empresa, situación confirmada Iilego de la demonopolización. Con empresas que cesaron o cambiarw de aciividad nos referimos a dos situaciones posibles: aquellas empresas que cesan su actividad y se miran del mercado y aqu6llas que, por la incorporación de alguna rama de otro p po de seguros, cambian de condición.

6 ii. Fusiones se autorizó la fusión de las entidades Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. con Royal Insurance (Uruguay) S.A., absorbiendo la primera a la última. iii. Apertura de sucursales (dependencias) Se ha autorizado a las compañías Alico Compañía de Seguros de Vida S.A. y Porto Seguro Seguros del Uruguay S.A. a la apertura de nuevas dependencias.

7 1.3. EL GRADO DE CONCENTRACIÓN EN LA INDUSTRIA ASEGURADORA El proceso de desconcentración del mercado, analizado en su conjunto, no ha avanzado significativamente en 1999, lo que marca una diferencia con respecto a la dinámica observada en los años posteriores a la desmonopolización del mercado de seguros. El BSE ha pasado de contar con el 83,1% del mercado directo no nionopolizado7 en 1995 al 663% en 1999, lo que se refleja en el incremento del índice inverso de Herfindhal que se sitúa en 2,171. CUADRO V AIG Uruguay Compañía de Seguros S.A. ALlCO Compañia de Seguros de Vida S.A. AXA Seguros Uruguay S.A. Banco de Seguros del Estado Compaüis Cooperativa de Seguros SURCO Compañia de Seguros Aliauca da Bahía Uruguay S.A. FAR Compafiía de Seguros S.A. Cuardian Iusurance S.A. iit Hartford Seguros de Vida S.A. Jefferson Pilot Omega Seguros de Vida S.A. Mapfre Uruguay Compañia de Seguros S.A. Metropolitan Life Seguros de Vida S.A. Porto Seguro - Seguros del Uruguay S.A. Real Uruguaya de Seguros S A Royal & Sun AIIiance Seguros (Uruguay) S.A. Roya1 lnsurauce (Uruguay) S.A. Santander Seguras S.A. Sul America Surinvest Compañia de Seguros S.A. Número equivalente (inverso de Henindhal) ' Mmado directo no monopolizado refiere a aquel que excluye las primas emitidas por reaseguros activos y ademas no incorpora la rama monopolica de accidentes de trabajo.

8 para poder analizar mejor el grado de concentración de la industria aseguradora, examinaremos el comportamiento por ramas de segurog, del mercado directo no monopolizado. Al 31/12/99, nueve entidades se encontraban operando el seguro de vehículos automotores y remolcados. La conformación de este mercado se ha mantenido en términos similares a lo apuntado en el año anterior. En primer término se cuenta con el BSE representando la mayor parte del mercado con una participación del 71,5%; tres compañías, Royal & Sun Aliance, Mapfre y Porto Seguro, han logrado posicionarse en el mercado a partir de la desmonopolización y poseen carteras en el orden del 6% del mercado, aunque Porto Seguro ha logrado crecer en los dos últimos ejercicio situándose en un 9% y Royal & Sun Alliance muestra un leve declive en 1999 confmando una tendencia iniciada el año anterior; en tercer lugar, FAR, Su1 America y Real, en el caso de las dos primeras, éstas habían mostrado gran dinamismo en los ejercicios anteriores y se han mantenido en sus posiciones del orden del 3% del mercado, en relación a Real Seguros, si bien esta entidad no ha tenido una política agresiva, ha logrado captar prácticamente un 2% del mercado; por último, AIG y Guardian constituyen dos entidades con una participación marginal en el total del mercado. Notamos un reposicionamiento del BSE en este periodo, siendo que es el primer año desde la desmonopoiización que el mismo no pierde cuota de mercado. Esta situación no es pasible de ser analizada dado que no se cuenta con información completa del ente estatal. Se analiza la concarncmn del mercado cfenuzndo una corrnci8n a los datos oponunamate infomsdos al mercado de forma de reflejar en forma mis aproximada le emi68n de cada rama de seguros. Dicha concccion sc origina a 13 prcsataci8n de los datos del BSE quc sollmcntc 3 panir de 1997 comcnz8 a remitir infomacion por "mas de acuerdo a los c"ienos de esta Seperinicndencia.

9 CUADRO VI VEH~CULOS AUTOMOTORES Y REMOLCADOS 1995 Cuota de Cuota de Cuota de Cuota de Cuota de AIC Uruguay Compafiia dc Seguros S.A. Banco de Seguros del Estado FAR Compañia de Seguros SA. Cuardian lnsurance S.A. Mapfre Uruguay Compañia de Seguros S.A. Porto Seguro - Seguros del Uruguay S.A. Real Uruguaya de Seguros S.A. Royal & Sun Alliance Seguros (üruguay) S.A. Su1 Ameiiea Surinvest Compaíiia de Seguros S.A. Número equivalente (inverso de Heriindhal) 1,897 1,943 1,739 1,612 INCENDIO El mercado del seguro de incendios se ha comportado de una forma estable en los último años. Al 31/12/99, 10 entidades se encontraban operando el seguro de incendios, rama que ya funcionaba con cierto gado de competencia previo a la desmonopolización y no ha sufrido importantes variaciones.

10 CUADRO VI1 INCENDIO 1995 Cuota de Cuota de Cuota de Cuota de Cuota dc Mcrcado en % Mercado en % Mercado en % Mercado en % Mercado en % AIG Uruguay Compañía de Seguros S.A. AXA Seguros Uruguay S.A. Banco de Seguros del Estado Compañís Cooperativa de Seguros SURCO Guardia" lnrurance S.A. Mspfre Uruguay Compañia de Seguros S.A. Porto Seguro -Seguros del U~guay S.A. Res1 Urnguaya de Seguros S.A. Royal& Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. Royal lnrurance (Uruguay) S.A. Su1 Ameriea Surinvest Compsñia de Seguros S.A. Número equivalente (inverso de Herfindhal) 2,775 2,696 2,601 2,6n 2,682 ROBO El ramo de Robo es operado por 6 entidades aseguradoras, destacándose la presencia de dos: el BSE con el 80% del mercado y en segundo lugar Royal & Sun Alliance con el 16,3%. Es otra rama que ha mostrado cierta estabilidad desde la desmonopolización de los seguros, notándose en el Último ejercicio un descenso en la cuota de mercado del BSE y un incremento en Royal & Sun Alliance del orden de dos puntos porcentuales. Dicho comportamiento ha determinado una leve disminución en el grado de concentración del mercado, pasando de un índice de Herfíndhal de 1,426 en 1998 a 1,498 en 1999.

11 CUADRO VI11 ROBO Y RIESGOS SIMILARES Cuota de Cuora de Cuota de Cuota de Cuota de Mercado en % Mcrcado en % Mercado en % Meresdo en % Mercado en % AIG Uruguay Compañia de Seguros S.A. Banco de Seguros del Estado Mapfre Uruguay CompaiIia de Seguros S.A. Porto Seguro -Seguros del Uruguay S.A. Real Uruguaya de Seguros S.A. Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. Royal lnrurance (Uruguay) S.A. RESPONSABILIDAD c m El ramo de RC presentaba características similares al seguro de automóviles, en el sentido que se partía de una situación monopólica. Sin embargo, la competencia en este negocio no ha tenido el mismo dinamismo que en la referida rama, sobre todo por el escaso desarrollo de este tipo de seguros en nuestro mercado. Si bien es una idea ampliamente difundida aquella que asocia el nivel de aseguramiento por responsabilidad civil con el grado de desarrollo de una economía, en nuestro país podemos apreciar la existencia de dos factores positivos que podrían pautar el desarrollo de esta cobertura en nuestro país: el hecho que no se ha desarrollado una "industria del juicio" (en aigunos paises se han limitado daramente las coberturas de RC por el aumento del '-osto judicial"; de todas formas, es claro que esto es solamente una condición necesaria pero no suficiente para garantizar el desarrollo de esta cobertura), y que existe, si bien de forma incipiente pero cada vez más notoria, una toma de conciencia de los riesgos que puede implicar la responsabilidad civil.

12 E] mercado de Responsabilidad Civil es operado por siete entidades, dentro de las cuales encontramos al BSE con el 67.1% del mercado; luego A.I.G. Uruguay Compañía de Seguros S.A. con el 16.3% y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. con el 10% del mismo; en tercer término Guardian Insurance S.A. con el 6% del mercado; y, por último, dos entidades Real y Mapfre con participaciones marginales. El grado de concentración del mercado ha descendido notoriamente en este periodo marcado por un descenso de diez puntos porcentuales en la participación del BSE, pasando de un índice inverso de Herfindhal de 1.61 a CUADRO IX RESPONSABILIDAD CML ~. 1999, -- ;.. 1%.,.,,'<<.,,?Y :;.,. :., i. :;&1996 ;, -,.,l995 ','.,:,, :,, :~,! $.?;::jg**%>:+.2,.*.%,ts:a'~ Y:+ ',,.,+.,.Cuota de.!;,,,.,..,,?... _.' cuota de ><.;, *,., > * ~X""":%:S C. ::i;cuota de,:,,,v?. 5>.,!;:a,-;">,?g Y <,.$... PCua de<:.cuota de.,..&**$;&f. :g:w$.l>::.>$y,-: :&Ss,:;.,+,, Mercado en % Mercado.. en %... fi6$dq,en.,..,% Mereado,%. en. % Mereadn en % '.~,i;?:, AIG Uruguay Compañia de Seguros S.A. 163% 58% 6,4% 22% 0.0% Banco de Seguros del Estado 67,1% 774% 79,1% 84,9% 98.2% Guardian Insurance S.A. 6.1% 5.6% 78% 103% 1,4% Mapfre Uruguay Compañía de Seguros S.A. 05% 0,7% 0.1% O,O% 0,4% Real Uruguaya de Seguros S.A. 03% 0.0% 0.2% 0.1% O,O% Roya1 & Sun Allisnce Seguros (Uruguay) S.A. 9.7% 10.0% 6.1% 0.0% 0.0% Roysl Insurance (Uruguay) Sk 0.2% 25% O,O% Número equivalente (inverso de Heffindhal) 2,042 1, ,037 Se trata de una rama de seguros parcialmente monopólica dado que, por disposición del artículo lo de la Ley , los seguros de fianza destinados a garantizar el mantenimiento de las ofertas y el cumplimiento de los contratos en las licitaciones públicas, están reservados al B.S.E..

13 su grado de concentración refleja la situación legal de esta rama, resultando en un índice próximo a la unidad. CUADRO X Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Banca de Seguros del Estado 99,1% 99.5% 99,9% 100,0% 100,0% Roya1 & Sun Alliance Seguros (Oruguay)S.A. 0,976 05% 0.1% O,O% 0.0% Número equivalente (inverso de Herlindhsl) 1,019 1,010 1,003 1,000 1,000 J OTROS Dentro de la rama Otros encontramos diferentes riesgos involucrados: seguros rurales, de ingeniería, de cristales, etc. El B.S.E., A.T.G. y Royal & Sun Alliance son, prácticamente, los únicos operadores del mercado. En el caso de la entidad Royal & Sun Alliance, debe destacarse que ha Logrado captar el 24.9% del mercado en los dos últimos períodos. El grado de concentración continúa en descenso presentando un índice de 2.12 levemente superior al presentado en 1998.

14 CUADRO XI OTROS Cuotn de Cuota de Cuotn de Cuotn de Cuota de h?ercado en Mercado en Mercado en Mercado en Mercado en % AIG Uruguay Compañia de Seguros S.A. 119% 16.1% 12,6% 10,5% O,O% Banco de Seguros del Estado 62.9% 68,1% 872% 89,5% 100.0% Mapfre Uruguay Compaiia de Seguros S.A. 03% 0.1% O,O% 0.0% 0,0% Real Uruguaya de Seguros S.A. O,O% 0.1 % O,O% 0.0% 0.0% Roysl& Sun Ailiance Seguros (Uruguay) S.A. 24,9% 15.7% 0.0% 0.0% 0.0% Roya1 lnsurance (Uruguay) S.A. O,O% 0.1% 0.0% Nkmero equivalente (inverso de Herfindhal) J TRANSPORTE Constituye una de las ramas con menor grado de concentración en el mercado (índice de Herfindhal inverso de aproximadamente 4), situación explicada por la tradicional competencia que ha existido en este mercado previo a la desmonopolización.

15 CUADRO XII TRANSPORTE Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Cuota de Mercado en % Mercado en % AIG Uruguay Compaíiía de Seguros S.A. AXA Seguros Uruguay S.A. Banco de Seguros del Estado Compañia de Seguros Alianca da Bahía Uruguay S.A. Guardian lnsurance S.A. Mapfre Uruguay Compania de Seguros S.A. Royal& Sun Alliante Seguros (Uruguay) S.A. Roya1 lnsurance (Uruguay) S.A. Nimero equivalente (inverso de Herfindhal) 3, , ,718 J VIDA NO PREVISIONAL La rama Vida no previsional, engloba los contratos de seguros de vida operados por las compañías, excepto aquéllos derivados de la puesta en marcha de la reforma del sistema de seguridad social. Es un ramo en el que, previo a la desmonopolización, actuaban tres operadores bien diferenciados: el B.S.E. con un porcentaje importante del mercado de aproximadamente 70%, la entidad Real Seguros que comercializaba menos de un 30% y, por último, la entidad SURCO, que comienza a operar en 1992 y contaba con un porcentaje cercano al 3%. A la fecha, ha sido una de las ramas más dinámicas del mercado, con un ingreso importante de operadores especia&ados a nivel internacional que han introducido modernas coberturas de seguro de vida como el seguro de vida universal. En 1999, el mercado ha mostrado un comportamiento estable, manteniendo el BSE su cuota de mercado y destacándose el incremento en la cuota de ITT Hartford Seguros de Vida S.A. y la pérdida de participación de Real Uruguaya de Seguros, entidad inmersa en un proceso de cambio en la

16 y por consiguiente en su dirección estratégica. El nivel de concentración ha disminuido levemente en el presente ejercicio. CUADRO XIII VIDA Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % Cuota de Mercado en % ALICO Compañia de Seguros de Vida S.A. Banco de Seguros del Estado Compania Cooperativa de Seguros SURCO IlTHartford Seguros de Vida S.A. Jefierson Pilot Omega Seguros de Vida S.A. Menopalitan Lile Insurance S.A. Real Uruguaya de Seguros S.A. Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. Santander Seguros S.A. Número equivalente (inverso de Herlindhal) J VIDA PREVISIONAL A partir de la reforma del sistema de seguridad social, surgen los seguros de vida ~revisional, que engloban dos tipos de contratos: el seguro colectivo de invalidez y fallecimiento que deben contratar las AFAPs para cubrir la invalidez o el fallecimiento en actividad de sus afiliados y el seguro de renta que contratan quienes culminan su ciclo de vida activa para atender su jubilación. Existen 6 entidades actuando en este nuevo mercado que, por ahora, está constituido en su mayor parte por las operaciones correspondientes a los seguros coiectivos que son contratos que se renuevan anualmente. Esta última característica, sumado al hecho que existen 6 AFAPs operando, determina que año a año puedan haber grandes variaciones en la cuota de mercado de las empresas, aunque corresponde señalar que algunas entidades pertenecen a

17 gp~pos económicos que cuentan con su propia AFAP. En el ejercicio 1999 no se han presentado cambios sustanciales en la composición del mercado, salvo por el ingreso de Alico que a partir de diciembre ha comenzado a cubrir a los afiliados de Comercial AFAP~. Vemos que el indicador de Herfindhal inverso es sustancialmente inferior a cinco, dada la alta participación del BSE, que mantiene contratos con dos AFAPs, una de ellas República AFAP que es la que tiene el mayor número de afiliados y administra el mayor volumen de fondos. CUADRO XIV VIDA PREVISIONAL ,,, Cuota de ~eieado en % Cuota de,,,., Cuota de, ~ereado ekoi, ~eiesdo en % Cuota de Memdo en % Cuota de Mercado en % ALICO Compañia de Seguros de Vida S.A. 0% Banco de Seguros del Estado 623% 62,0% 60,8% 81.2% Compañia Cooperativa de Seguros SURCO 93% ii,4% 9,6% 6,4% ltc Hartiord Seguros de Vida S.A. 19,O % 13Q% 14,0% 4,7% Real Uruguaya de Seguros S.A. 0.1% 03% 10.2% 7.7% Santnnder Seguros S.A. 93% 12.4% 5,4% Nitmero equivalente (inverso de Hef~ndhal) , Las primar comspondientn a are seguro no se han contabilizado en este ejercicio. 17

18 1.4. ANÁLISIS DEL RESULTADO TÉCNICO DE LAS ENTIDADES DE SEGUROS En materia aseguradora interesa conocer la evoiución del denominado resultado técnicolo, tanto en su dimension bruta como neta de reaseguro. En el primer caso, se analiza, estrictamente, la pertinencia de las tarifas y, en el segundo, además, se considera el impacto de las cesiones al reasegurador, aspecto que, en una perspectiva de mediano plazo, no debena alterar en forma significativa los resultados. Debido a la forma de presentación de los datos por parte de un importante operador del mercado, solamente resulta posible analizar el resultado técnico neto, esto es, el que se expone en los estados de resultados de las entidadades aseguradoras. A continuación presentamos un cuadro que resume dichas cifras para los años 1995, 1996,1997,1998 y 1999, por cada una de las entidades. CUADRO XV RESULTADO TECNXCO AIG Uruguay Compañía de Seguros S.A. ( ) ( ) ( ) ( ) ALICO Compañia de Seguros devida S.A. ( ) ( ) ( ) Axa Seguros Uruguay S.A ) ( ) (2,777,192) ( ) ( ) Banco de Segirros del Estndo N.A. ( ) (307110,948) ) ( ) Cia. de Seguros Aiiauea da Bahia Uruguay S.A ) ) ( ) Compañia Cooperativa de Seguros SURCO ( ) ( ) ( ) (216224) FAR Compañía de Seguros S.A. ( ) ( ) ( ) Cusrdiau Insurance S.A. ( ) ( ) ( ) IiT Hartford Seguros de Vida S.A. ( ) ( ) -( ) ( ) Jeiiemon Pilot Omega Seguros de Vida S.A. ( ) ( ) ( ) Mapfre Uruguay Compañía de Seguros S.A. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Metropolitan Life Seguros de Vida S.A. ( ) ( ) Porto Seguro - Seguros del Uruguay S.A. ( ) ( ) ( ) (14275,217) ( ) Rwl Uruguaya de Seguros S.A. ( ) ) ( ) ( ) ( ) Roya1 & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. 5.0lS.864 ( ) ( ) ( ) ( ) Roya1 Imurance (Uruguay) S.A. ( ) ( ) Santander Seguros S.A ( ) ( ) SU1 America Surinvest Compañia de Seguros ( ) ( ) ( ) ( ) 'O El resultado técnico, tambien llamado operativo, está conformado por los resultados provenientes de la venta de seguros, esto es. la oisibn de primas, d pago de siniestros y los gatos de administracibn e intemediaci6n.

19 Como puede apreciarse, prácticamente todas las entidades presentan resultados técnicos negativos, 10 que solamente en algunos casos se compensa, a nivel del global, con el resultado financiero. El mercado uruguayo cuenta con entidades que presentan disimiles características y se encuentran atravesando diferentes etapas en lo relativo a su grado de penetración en el mercado, por lo que se deben interpretar los resultados tomando en consideración estas circunstancias. En primer término, existen entidades de reciente instalación que, tal como se preveía en sus planes de seguros, presentan pérdidas en los primeros años originadas, ya sea en los gastos de instalación o, en el caso de las entidades que operan en seguros generales (fundamentalmente en la rama vehículos automotores y remolcados), por la utilización de primas reducidas y el pago de comisiones más elevadas de lo que resulta comente en el mercado. En segundo lugar, el comportamiento del mercado está claramente signado por la política tanfaria del BSE. En efecto, por tratarse del mayor operador del sistema, resulta un punto de referencia para el resto de las empresas a efectos de poder determinar tarifas suficientes que permitan respaldar la solvencia de las entidades. En este sentido, la suficiencia de las primas del BSE, así como la posible existencia de subsidios cruzados entre ramas (fundamentalmente entre ramas monopólicas y ramas liberalizadas), son elementos que pueden transformarse en una traba para el desarrollo del sector y en un desincentivo fuerte para la presencia o permanencia de entidades privadas que deseen operar en nuestro mercado. Por lo expuesto, el atraso en la remisión de información por parte del ente público, limita las posibilidades de brindar información y por tanto, afecta la posibilidad de toma de decisiones por parte de los agentes que operan en el mercado. En tercer término, resulta necesario destacar que el hecho que se repitan resultados técnicos negativos a nivel del mercado en su conjunto, no debena preocupar estrictamente al organismo regulador, siempre y cuando esta situación no actúe en desmedro de la solvencia de las entidades y el desarrollo de un mercado competitivo.

20 relación al primer aspecto, se debe controlar que los requerimientos patrimoniales en los niveles exigidos y que los pasivos estén valuados correctamente, en especial la reserva de siniestros pendientes y la de riesgo en curso. La primera reserva mencionada constituye el principal pasivo de una entidad aseguradora y, por tal motivo, a partir del año 1998 se ha modificado la normativa sobre este punto creándose una "reserva por insuficiencia de cálculo" que, por su modalidad de determinación, tiende a penalizar la posible subvaluación de los siniestros ocurridos. Con referencia a la reserva para riesgo en curso, si bien no es de gran importancia por su cuantía, se debe calcular en base a una prima suficiente. En conclusión, por sobre todos los aspectos y fundamentalmente en estos primeros años, importa la solidez y respaldo de los accionistas, situación que se verifica en el mercado uruguayo, tanto por la calificación de las entidades respaldantes a nivel internacional, como por las integraciones efectivas de capital que se han efectuado en estos años. La desmonopolización aún es reciente y el paso del tiempo tenderá a encauzar al mercado por carriles más competitivos, siempre que los distintos operadores puedan actuar en igualdad de condiciones. Conviene destacar que el hecho que persistan resultados negativos a nivel del mercado en su conjunto por ciertos espacios de tiempo, es una situación comente en varios paises del mundo, y esto ha llevado, entre otros motivos, a que se produzcan fusiones y adquisiciones de entidades y a intervenciones de los organismos reguladores sugiriendo reestructuras y aumentos tarifarios. El mercado, en nuestro país, a diferencia de otros países de la región, está conformado casi exclusivamente por empresas internacionales de gran envergadura, que, en muchos casos, tienen un objetivo presencial estratégico lo que nos brinda una explicación adicional al aspecto planteado. I.4.i. ANÁLISIS DE LA RAMA VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y REMOLCADOS Por último, importa efectuar algunos comentanos sobre la situación de la rama vehículos automotores y remolcados, cuyo nivel de pnmaje se sitúa en el 51,7% del

Superintendencia de Seguros y Reaseguros

Superintendencia de Seguros y Reaseguros Superintendencia de Seguros y Reaseguros Montevideo, 15 de junio de 2000 C O M U N I C A C I Ó N Nº 00/23 Ref.: Información Técnica y Financiera del Mercado Asegurador correspondiente al Año 1998 Se pone

Más detalles

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Información a Septiembre 2014 Oliver Aguilar Julio Quijivix (502) 6635-2166 (502) 6635-2166 oaguilar@ratingspcr.com jquijivix@ratingspcr.com Entorno

Más detalles

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas

Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros y Fianzas Información a Junio 2014 Julio Quijivix Oliver Aguilar (502) 6635-2166 (502) 6635-2166 jquijivix@ratingspcr.com oaguilar@ratingspcr.com Sistema Asegurador

Más detalles

MERCADO DE SEGUROS APUNTES SOBRE URUGUAY Y LA REGIÓN

MERCADO DE SEGUROS APUNTES SOBRE URUGUAY Y LA REGIÓN MERCADO DE SEGUROS APUNTES SOBRE URUGUAY Y LA REGIÓN COMISIÓN TÉCNICA ASESORA Montevideo, septiembre de 2013 La situación del mercado de seguros en Uruguay Junio 2013 En el primer semestre del 2013, el

Más detalles

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo)

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y

Más detalles

El mercado asegurador latinoamericano 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009

El mercado asegurador latinoamericano 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009 1 Sumario 1 2 3 4 5 6 7 Introducción. Contexto económico. Mercado asegurador latinoamericano. Análisis por regiones y países. Evolución mayores mercados:

Más detalles

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12 Enero 2014 ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7 Activos Activos y contingentes Inversiones Fondos disponibles en el exterior Patrimonio Algunos indicadores Págs.

Más detalles

Panorama de la Industria Bancaria al primer trimestre del año 2014

Panorama de la Industria Bancaria al primer trimestre del año 2014 Panorama Bancario Primer Trimestre Año 2014 Comentarios a febrero de 2010 Panorama de la Industria Bancaria al primer trimestre del año 2014 1. Resumen. Al 31 de marzo de 2014 las Colocaciones (incluidas

Más detalles

Buenas tardes. Vamos a estar viendo los números del mercado a marzo del 2015, los números de junio todavía se están elaborando.

Buenas tardes. Vamos a estar viendo los números del mercado a marzo del 2015, los números de junio todavía se están elaborando. DISERTACION LIONEL MOURE Buenas tardes. Vamos a estar viendo los números del mercado a marzo del 2015, los números de junio todavía se están elaborando. Vamos a estar repasando los resultados del mercado

Más detalles

Evolución Sistema Bancario 2012

Evolución Sistema Bancario 2012 Evolución Sistema Bancario 2012 Resumen Ejecutivo El sistema bancario uruguayo cerró el 2012 con una notoria mejora en los resultados acumulados, tras obtener resultados adicionales por USD 80 MM más que

Más detalles

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005

ASEGURADORA PRINCIPAL, S.A. Guatemala Comité de Clasificación Ordinario: 08 de julio de 2005 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor René Arias (503) 2275-4853 c_pastor@equilbrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA PRINCIPAL,

Más detalles

PRESENTACIÓN DEL SECTOR SEGUROS

PRESENTACIÓN DEL SECTOR SEGUROS PRESENTACIÓN DEL SECTOR SEGUROS SUAM Sociedad Uruguaya de Actuarios Matemáticos 9 de Noviembre 2012 Ing. Marcelo De Polsi - Lic. Paula Bouza Montevideo - Uruguay HISTORIA DEL SEGURO EN URUGUAY El 27 de

Más detalles

EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1

EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1 Abril 2015 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2014 1. ENTORNO MACROECONÓMICO 1 Durante 2014, las economías de América Latina y El Caribe han continuado con el proceso de desaceleración que se inició

Más detalles

Informe Semestral de Seguros Generales

Informe Semestral de Seguros Generales audi Informe Semestral A n a l i s t a Ignacio Peñaloza Tel. (56) 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Informe Semestral de Seguros Generales A Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago

Más detalles

EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS RESUMEN EJECUTIVO

EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS RESUMEN EJECUTIVO Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS Período: A Marzo 2014 Elaborado por: Luis

Más detalles

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56%

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56% Junio 2015 Principales Cuentas El total de activos registró una contracción de 0,54%, frente al mes de mayo. De igual forma, el total de pasivos bancarios contabilizó una disminución de 0,68%, durante

Más detalles

III. DECLARACIÓN INTERMEDIA INGRESOS POR OPERACIONES Y FONDOS GESTIONADOS

III. DECLARACIÓN INTERMEDIA INGRESOS POR OPERACIONES Y FONDOS GESTIONADOS III. DECLARACIÓN INTERMEDIA INGRESOS POR OPERACIONES Y FONDOS GESTIONADOS Las primas emitidas y aceptadas por el conjunto de las sociedades que integran el Grupo han ascendido en los nueve primeros meses

Más detalles

EL SISTEMA FINANCIERO Y LA ECONOMÍA NACIONAL

EL SISTEMA FINANCIERO Y LA ECONOMÍA NACIONAL EL SISTEMA FINANCIERO Y LA ECONOMÍA NACIONAL Entorno Económico Durante el año 2009 se produjo la primera contracción anual de la economía nacional desde el año 2003, influenciada por el impacto de la crisis

Más detalles

Informe sobre deuda externa del sector privado. Tercer Trimestre de 2007

Informe sobre deuda externa del sector privado. Tercer Trimestre de 2007 Informe sobre deuda externa del sector privado Tercer Trimestre de 2007 La deuda externa del sector privado al 30/09/2007 La deuda externa del sector privado al 30/09/2007 BCRA 1 La deuda externa del sector

Más detalles

GERENCIA DE FINANZAS

GERENCIA DE FINANZAS MEMORIA EXPLICATIVA DE LOS ESTADOS CONTABLES Numeral 15 de Ordenanza Nº 81 del Tribunal de Cuentas 1. Los Estados Contables del Banco de Previsión Social correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de

Más detalles

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Diciembre 2010 Diciembre 2011 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Revisado por: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado por: Xavier Villavicencio

Más detalles

Notas a los estados contables correspondientes al período finalizado el 30 de junio de 2010.

Notas a los estados contables correspondientes al período finalizado el 30 de junio de 2010. Notas a los estados contables correspondientes al período finalizado el 30 de junio de 2010. Nota 1 - Información básica sobre la empresa 1.a. Naturaleza jurídica METROPOLITAN LIFE SEGUROS DE VIDA S.A.

Más detalles

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: MERCADO DE SEGUROS

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: MERCADO DE SEGUROS INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: MERCADO DE SEGUROS Con información disponible al 31 de diciembre de 2010 Fecha de publicación: 11 de julio de 2011 Luis Montano Hernández (503) 2266.9472 lmontano@ratingspcr.com

Más detalles

COMPORTAMIENTO DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS (*) Al 31 de Diciembre de 2012

COMPORTAMIENTO DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS (*) Al 31 de Diciembre de 2012 COMPORTAMIENTO DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS (*) VISION CONSOLIDADA DE LA INDUSTRIA Al 31 de Diciembre de 2012 Elaborado por: Paulina Tobar Maruri Aprobado por: Daniel Torresano Melo DIRECCION NACIONAL

Más detalles

Informe Sectorial. Superintendencia de Bancos Guatemala / Elaboración: PCR

Informe Sectorial. Superintendencia de Bancos Guatemala / Elaboración: PCR Informe Sectorial Guatemala: Sector Seguros Información a Diciembre 2013 Iván Higueros (502) 6635-2166 ihigueros@ratingspcr.com Evolución del Mercado Asegurador de Guatemala 1 El mercado de seguros en

Más detalles

Informe Semestral de Seguros de Vida

Informe Semestral de Seguros de Vida audi Informe Semestral A n a l i s t a Ignacio Peñaloza Tel. (56) 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Informe Semestral de Seguros de Vida A Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile

Más detalles

ENRIQUE J. LÓPEZ PEÑA

ENRIQUE J. LÓPEZ PEÑA EVOLUCION PENETRACION DE MERCADO 2000 2004 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 1.07% 1.19% 2.06% 1.64% 2.17% 2.22% 1.30% 1.57% 2.04% 1.80% 0.50% 0.00% GUATEMALA EL SALVADOR HONDURAS NICARAGUA COSTA RICA ESTRUCTURA

Más detalles

EVOLUCIÓN DEL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2003-2013. FUNDACIÓN MAPFRE Área de Seguro y Previsión Social

EVOLUCIÓN DEL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2003-2013. FUNDACIÓN MAPFRE Área de Seguro y Previsión Social EVOLUCIÓN DEL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2003-2013 FUNDACIÓN MAPFRE Área de Seguro y Previsión Social FUNDACIÓN MAPFRE Institución no lucrativa, creada en 1975. Accionista mayoritaria del Grupo

Más detalles

DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE

DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE Vamos a ver un poco como es el perfil de las inversiones del mercado general y después vamos a puntualizar sobre dos segmentos que es el de seguros patrimoniales y

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Kutxabank logra un beneficio de 122,7 millones de euros en el primer semestre, un 18,8% más

Kutxabank logra un beneficio de 122,7 millones de euros en el primer semestre, un 18,8% más El Margen de Clientes del Grupo crece un 4,3% en el segundo trimestre Kutxabank logra un beneficio de 122,7 millones de euros en el primer semestre, un 18,8% más La inversión crediticia ha mantenido una

Más detalles

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas Secretaría de Hacienda y Crédito Público Comisión Nacional de Seguros y Fianzas Resumen Informativo Trimestral del comportamiento de los Sectores Asegurador y Afianzador al tercer trimestre de 2004 Sector

Más detalles

INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr

INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr I parte: Indicadores financieros ALCANCE: Indicadores financieros individuales por entidad. PERIODICIDAD:

Más detalles

INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO

INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO Av. Benavides 1555, Of. 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO Información financiera al 31 de diciembre del 2012 Antecedentes El sistema de seguros peruano

Más detalles

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de junio de 2011 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente)

Más detalles

INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR

INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR Información a Diciembre de 2013 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Mercado de Seguros de Costa Rica El mercado de seguros

Más detalles

informe Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014

informe Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014 60 informe INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014 Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región EN PARALELO A LA RALENTIZACIÓN ECONÓMICA, EL SEGURO TAMBIÉN FRENÓ SU RITMO DE CRECIMIENTO

Más detalles

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A.

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Comunicación Celular S.A. Comcel

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

Seguro Previsional y de Rentas Vitalicias en Latinoamérica

Seguro Previsional y de Rentas Vitalicias en Latinoamérica Seguro Previsional y de Rentas Vitalicias en Latinoamérica XXII Convención de Aseguradores de México Presentación para la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros Marcela Abraham y Diego Guaita

Más detalles

SMG LIFE SEGUROS DE VIDA S.A. Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

SMG LIFE SEGUROS DE VIDA S.A. Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 04 de Diciembre de 2015 Arenales 1826 Piso 3, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación AAA Nota 1: La definición de la calificación se encuentra al final

Más detalles

La Compañía fue habilitada a operar por la S.S.F del B.C.U. según resolución de fecha 27 de junio de 1997.

La Compañía fue habilitada a operar por la S.S.F del B.C.U. según resolución de fecha 27 de junio de 1997. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 DE DICIEMBRE DE 2013 NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL Zurich Santander Seguros Uruguay S.A. ( la Compañía ) (antes Santander Seguros S.A.) es una sociedad

Más detalles

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Calle 50 y 54 Este, Edificio Frontenac, Of. 3-D Bella Vista, Panamá, República de Panamá Teléfono:

Más detalles

Sistema Previsional uruguayo

Sistema Previsional uruguayo Sistema Previsional uruguayo marzo 2015 Esquema de la presentación 1. Por qué cambiar el sistema de Reparto por uno Mixto? 2. Actores 3. Normativa. 4. Funcionamiento. 5. Fondos de Pensión. 6. Derribando

Más detalles

INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SEGUROS

INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SEGUROS INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SEGUROS Informe con estados financieros al 30 de septiembre de 2014 José Daniel Jiménez Valverde (591) 2-2124127 djimenez@ratingspcr.com Resumen Ejecutivo La actividad de seguros

Más detalles

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones.

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones. Glosario Bursátil A la orden: los títulos en los que se consigna una obligación contraída a la orden de una persona, por lo tanto, el beneficiario puede cederlos mediante el endoso. Acción: es una unidad

Más detalles

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO.

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO. OBLIGACIONES A LARGO PLAZO. PASIVOS El pasivo es una fuente de recursos de que dispone el ente económico para la realización de sus fines, los cuales han sido aportados por entidades externas, con las

Más detalles

Kutxabank cierra 2014 con un beneficio de 150,3 millones de euros, un 38,8% más que en 2013

Kutxabank cierra 2014 con un beneficio de 150,3 millones de euros, un 38,8% más que en 2013 Es una de las pocas entidades del Estado que ha obtenido resultados positivos en los tres últimos años, lo que le permite incrementar su aportación a las Obras Sociales Kutxabank cierra 2014 con un beneficio

Más detalles

INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO

INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO INGRESOS POR OPERACIONES Y FONDOS GESTIONADOS Las primas emitidas y aceptadas por el conjunto de las sociedades que integran el Grupo han ascendido en el primer semestre de

Más detalles

TÍTULO V INVERSIONES

TÍTULO V INVERSIONES Montevideo, 23 de diciembre de 1998 Ref.: Modificación del Título V del Libro I de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros Se pone en conocimiento del mercado asegurador que el Banco Central

Más detalles

El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile

El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile Informe Trimestral Estados Financieros a Junio 211 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar,

Más detalles

CONSULTA Nº 25 Contabilización de la compra sin recurso de documentos de exportación. Contabilización de la compra de documentos de exportación de operaciones amparadas al Convenio de Pagos y Créditos

Más detalles

TPC COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Av. Belgrano 634 Piso 9, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

TPC COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Av. Belgrano 634 Piso 9, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 15 de Diciembre de 2015 Av. Belgrano 634 Piso 9, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación A Nota 1: La definición de la calificación se encuentra al final

Más detalles

Foro de Seguridad Social

Foro de Seguridad Social Foro de Seguridad Social E L C A S O U R U G U A Y O María Dolores Benavente Esquema de la presentación 1. Por qué cambiar el sistema de Reparto por uno Mixto? 2. Actores 3. Normativa. 4. Funcionamiento.

Más detalles

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR

INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR Información a diciembre de 2013 Yenci Mireya Sarceño Jiménez (503) 2266 9472 ysarceno@ratingspcr.com Sistema Asegurador de El Salvador El mercado de seguros

Más detalles

La riqueza financiera de las familias en España

La riqueza financiera de las familias en España La riqueza financiera de las familias en España SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ESTUDIOS DEL SECTOR EXTERIOR El concepto de riqueza financiera de un agente económico hace referencia al conjunto de sus activos

Más detalles

RECOPILACIÓN DE NORMAS DE CONTROL DE FONDOS PREVISIONALES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL LIBRO I AUTORIZACIONES Y REGISTROS

RECOPILACIÓN DE NORMAS DE CONTROL DE FONDOS PREVISIONALES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL LIBRO I AUTORIZACIONES Y REGISTROS RECOPILACIÓN DE NORMAS DE CONTROL DE FONDOS PREVISIONALES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL LIBRO I AUTORIZACIONES Y REGISTROS TÍTULO I ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL CAPÍTULO

Más detalles

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales Clasificación global de la institución Corresponde a la clasificación de riesgo global de la institución en categorías establecidas por la

Más detalles

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones CIRCULAR N 15

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones CIRCULAR N 15 CIRCULAR N 15 Vistos, las facultades que confiere la ley a esta Superintendencia, se imparten las siguientes instrucciones de cumplimiento obligatorio para todas las Administradoras. REF.: PLAN DE CUENTAS

Más detalles

Informe Financiero Primer Semestre 2015 (1 de febrero de 2015 a 31 de julio 2015)

Informe Financiero Primer Semestre 2015 (1 de febrero de 2015 a 31 de julio 2015) Informe Financiero Primer Semestre 2015 (1 de febrero de 2015 a 31 de julio 2015) Información Financiera Primer Semestre 2015 La cifra neta de negocio consolidada (CNN) asciende 42 millones de euros de

Más detalles

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS Período: A Junio 2014 Elaborado por: Luis Alfredo Olivares Murillo Revisado por: Sandra Guamán Montero Aprobado por: David Vera Alcívar RESUMEN EJECUTIVO El sistema

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

Montevideo, julio de 2014 Pronto!

Montevideo, julio de 2014 Pronto! Montevideo, julio de 2014 Pronto! El mercado de crédito al consumo familiar confirmó en abril-junio la tendencia de desaceleración respecto a meses anteriores, mientras que el comportamiento de los usuarios

Más detalles

La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014 1

La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014 1 25 de noviembre de La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 1 En el tercer trimestre de, la reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 793 millones de dólares. 2 De esta

Más detalles

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Información a Marzo 2014 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Análisis del Sector Bancario El Sistema Financiero Bancario de Nicaragua

Más detalles

MAPFRE URUGUAY SEGUROS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - S.S.F. AL 31 DE MARZO DE 2015

MAPFRE URUGUAY SEGUROS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - S.S.F. AL 31 DE MARZO DE 2015 MAPFRE URUGUAY SEGUROS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - S.S.F. AL 31 DE MARZO DE 2015 1. NATURALEZA JURÍDICA Y ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Mapfre Uruguay Seguros S.A. es una sociedad anónima, de capital

Más detalles

Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano

Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano Manuel Aguilera Verduzco Presidente de la CNSF XIII Convención Nacional de Aseguradores Ciudad de México, mayo 19 de 2003 Contenido 1 Regulación

Más detalles

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 26 de Febrero de 2016 ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación AAA Nota

Más detalles

www.itf.org.ar 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Iniciativa para la Transparencia Financiera Leonardo Bleger

www.itf.org.ar 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Iniciativa para la Transparencia Financiera Leonardo Bleger 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Leonardo Bleger En los días 26 y 27 de noviembre de 2007 se desarrolló en el Banco Central de la República Argentina la Conferencia: Crédito para la vivienda

Más detalles

Santander obtuvo un beneficio de 2.756 millones,un 22% más que en el mismo período de 2013

Santander obtuvo un beneficio de 2.756 millones,un 22% más que en el mismo período de 2013 Nota de Prensa RESULTADOS I SEMESTRE DE 2014 Santander obtuvo un beneficio de 2.756 millones,un 22% más que en el mismo período de 2013 Comparado con el trimestre anterior, los ingresos comerciales suben

Más detalles

Resultados del balance de pagos del segundo trimestre de 2013 1 2

Resultados del balance de pagos del segundo trimestre de 2013 1 2 Resultados del balance de pagos del segundo trimestre de 2013 1 2 Buenos Aires, 20 de septiembre de 2013 Cuenta corriente: Superávit en el trimestre de U$S 650 millones. Cuenta financiera: Egreso neto

Más detalles

Ecuador Evolución del crédito y tasas de interés Octubre 2005

Ecuador Evolución del crédito y tasas de interés Octubre 2005 Ecuador Evolución del crédito y s de interés Dirección General de Estudios N.6 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés HECHOS RELEVANTES El (BCE), emprendió hace varios meses un proyecto en estrecha

Más detalles

Cámara Hondureña de Aseguradores. Informe Preliminar de Información Financiera del Sector Asegurador Hondureño

Cámara Hondureña de Aseguradores. Informe Preliminar de Información Financiera del Sector Asegurador Hondureño Cámara Hondureña de Aseguradores Informe Preliminar de Información Financiera del Sector Asegurador Hondureño Al 30 de Junio del 2014 Contenido Resumen Ejecutivo... 3 Situación de Primas y Siniestros por

Más detalles

C I R C U L A R N 67

C I R C U L A R N 67 Montevideo, 8 de octubre de 2002 C I R C U L A R N 67 Ref: Modificación de las Normas sobre Valuación de Inversiones Se pone en conocimiento del mercado asegurador que el Directorio del Banco Central del

Más detalles

INTRODUCCIÓN CAMBIOS DE NORMATIVA RENTAS VITALICIAS EN EL MERCADO DE SEGUROS DE VIDA. Mercado de Rentas Vitalicias en Chile

INTRODUCCIÓN CAMBIOS DE NORMATIVA RENTAS VITALICIAS EN EL MERCADO DE SEGUROS DE VIDA. Mercado de Rentas Vitalicias en Chile Contenido: Resumen 2 Introducción 4 El Mercado de Rentas Cambios de Norma va 4 El Mercado 4 SCOMP 5 Resultado de RRVV 9 Analistas: Gustavo Lemus Sánchez glemus@icrchile.cl 2 896 82 00 Francisco Loyola

Más detalles

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 07 231 DESEMPEÑO FINANCIERO Las necesidades de modernización del marco contable del Banco de la República en el contexto internacional de los bancos centrales,

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2014 1

La Balanza de Pagos en 2014 1 25 de febrero de 2015 La Balanza de Pagos en 1 En, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México registró un incremento de 15,482 millones de dólares. Así, al cierre de ese año dicho saldo

Más detalles

Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional

Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional 1 Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Primer trimestre 214 SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONÓMICOS SECTOR EXTERNO Bogotá, D.C. Junio de 214 2 RESULTADOS GLOBALES A. Balanza

Más detalles

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN 1. Debido al proceso de globalización de la economía, es cada vez más frecuente que entidades venezolanas efectúen

Más detalles

Flujos financieros y dinámica de la deuda en España

Flujos financieros y dinámica de la deuda en España Flujos financieros y dinámica de la deuda en España Sara Baliña y Ángel Berges* El sector privado continúa con su proceso de desapalancamiento en España en contraste con el fuerte incremento de los niveles

Más detalles

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015 Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

Instituto Nacional de Cooperativismo INCOOP

Instituto Nacional de Cooperativismo INCOOP ANÁLISIS FINANCIERO DE LAS COOPERATIVAS TIPO B. DICIEMBRE 2010 Las cooperativas Tipo B expandieron sus negocios en 30,7% durante el 2010, muy superior al observado en igual período del año anterior que

Más detalles

La eficiencia del sector bancario español en el contexto Europeo

La eficiencia del sector bancario español en el contexto Europeo La eficiencia del sector bancario español en el contexto Europeo Francisco Pérez y Joaquín Maudos (Universitat de València e Ivie) 1. Introducción Desde mediados de la década de los ochenta, los sectores

Más detalles

Cuadro nº 1. Distribución de mediadores de seguros inscritos en el registro del Principado de Asturias a 31-12-2012

Cuadro nº 1. Distribución de mediadores de seguros inscritos en el registro del Principado de Asturias a 31-12-2012 Conclusiones extraídas de la Documentación Estadístico Contable y del Negocio correspondiente al ejercicio, remitida por los corredores, personas físicas, sociedades de correduría de seguros y agentes

Más detalles

Notas a los estados contables correspondientes al 30de Septiembre de 2014.

Notas a los estados contables correspondientes al 30de Septiembre de 2014. Compañía Cooperativa de Seguros SURCO Notas a los estados contables correspondientes al 30de Septiembre de 2014. Nota 1 - Información básica sobre la empresa a. Naturaleza jurídica La Compañía Cooperativa

Más detalles

Informe Trimestral a septiembre 2010

Informe Trimestral a septiembre 2010 DEUDA PÚBLICA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a septiembre 2010 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562 473 2500 Fax: 562-688 9130 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte

Más detalles

Servicios de la Deuda Pública

Servicios de la Deuda Pública 019 Servicios de la Deuda Pública 019-1 SERVICIOS DE LA DEUDA PUBLICA DEFINICION Y OBJETIVOS La deuda pública de la Administración Central, constituye un compromiso financiero que se eleva a una categoría

Más detalles

Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros

Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros Información al 30 de Junio de 2014 Tegucigalpa, Honduras Andrea Contreras (504) 2239-2434 lcontreras@ratingspcr.com Entorno Económico En junio de 2014, el Índice

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

Préstamos entre partes relacionadas

Préstamos entre partes relacionadas Préstamos entre partes relacionadas Algunas consideraciones en materia de Precios de Transferencia Lic. César Romero García, Asociado Asociado de la firma y responsable de la práctica de Precios de Transferencia

Más detalles

Allianz Ahorro Corporativo

Allianz Ahorro Corporativo Allianz Ahorro Corporativo Soluciones en seguros de la A a la Z Indice Beneficios de Allianz Ahorro Corporativo 4 Funcionamiento del plan 6 Asignación en cuenta 7 Opciones 9 Fondos comunes de inversión

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

TEMA 12. EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLÍTICA MONETARIA 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS.

TEMA 12. EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLÍTICA MONETARIA 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. El Sistema Financiero lo componen los bancos e instituciones de crédito donde están depositados los ahorros. Para que el sistema funcione es necesario que

Más detalles

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO 2 de agosto de 211 - Los préstamos al sector privado en la Zona Euro vuelven a crecer después de la contracción

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL Empresa: CUTCSA SEGUROS S.A. INFORMACIÓN AL: 31/12/2015 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL CUTCSA Seguros S.A. ( la Compañía ) es una sociedad anónima uruguaya

Más detalles

GARANTÍAS. Se incluyen en esta categoría, con el carácter de enumeración taxativa, las siguientes:

GARANTÍAS. Se incluyen en esta categoría, con el carácter de enumeración taxativa, las siguientes: 1.1. Preferidas A. Están constituidas por la cesión o caución de derechos respecto de títulos o documentos de cualquier naturaleza que, fehacientemente instrumentadas, aseguren que la entidad podrá disponer

Más detalles

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Junio 2011 Junio 2012 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Aprobado por: Edmundo Ocaña Mazón RESUMEN EJECUTIVO En el mes de junio

Más detalles

Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010

Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) CONTENIDO Estados Financieros

Más detalles

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA Segundo Trimestre de 2011 C O N T E N I D O I. BANCO DE CREDITO DEL PERU Pág. 1. RESULTADOS 3 2. ACTIVOS Y PASIVOS 6 II. BANCO DE CREDITO Y SUBSIDIARIAS 8

Más detalles

PORTO SEGURO SEGUROS DEL URUGUAY S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 de marzo de 2015

PORTO SEGURO SEGUROS DEL URUGUAY S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 de marzo de 2015 PORTO SEGURO SEGUROS DEL URUGUAY S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 de marzo de 2015 NOTA 1 INFORMACION BASICA SOBRE LA EMPRESA Porto Seguro Seguros del Uruguay S.A. es una sociedad anónima cerrada

Más detalles