Emisión Inaugural de Bonos Bancarios

Transcripción

1 Emisión Inaugural de Bonos Bancarios Mayo 2014 Estructuradores y Agentes Colocadores

2 Declaración de Responsabilidad LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DE LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE EL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS INTERMEDIARIOS, ES DE EXCLUSIVA RESPONSABILIDAD DE LOS INTERMEDIARIOS RESPECTIVOS, CUYO NOMBRE APARECE IMPRESO EN ESTA PAGINA. La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Señor inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. Este documento ha sido elaborado por Banco Ripley (en adelante, indistintamente Banco Ripley, el Emisor o la Compañía ), en conjunto con IM Trust S.A. Corredores de Bolsa y Penta Corredores de Bolsa S.A. (en adelante, los Asesores ) con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asumen ninguna responsabilidad en este sentido. 1

3 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones de Inversión Anexos 2

4 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones de Inversión Anexos 3

5 Ripley Corp Presente en 3 de los 4 países de la Alianza del Pacífico Historia Negocios Calderón Confecciones, inaugura el 1 er establecimiento 1976 Se lanza la Tarjeta Ripley Retail M 2 de Venta M 2 de Venta M 2 de Venta Apertura primera tienda por departamento Inmobiliario GLA m 2 GLA m Se inaugura Ripley Parque Arauco, 1 era tienda en un mall Se inaugura 1 era tienda en Perú Bancario Colocaciones CLP mm Colocaciones CLP mm Colocaciones CLP mm Aporte ingresos 67% 32% 1% 2002 Banco Ripley comienza sus operaciones 2003 Emisión de bonos corporativos Ripley Chile Accionistas 2 AFP 14,3% FFMM 0,7% Familia Calderón Kohon 12,4% 2005 Ripley Corp realiza su exitosa apertura bursátil de un 15% de la propiedad final Emisión de bonos corporativos Ripley Corp Emisión de bonos corporativos Ripley Corp en Perú Otros inversionistas 19,5% Familia Calderón Volochinsky 53,0% Inicio de operaciones en Colombia 2013 Inicio tarjeta abierta MasterCard en Chile Integración CAR Banco Ripley Fuente: Banco Ripley 1. Chile a Marzo Perú y Colombia a Diciembre A Marzo GLA: Gross Leasable Area 4

6 Ripley Corp Principales cifras 2013 Áreas de Negocio Retail Inmobiliario Bancario Activos (CLP mm) Ingresos (CLP mm) EBITDA (CLP mm) Variables relevantes M 2 Ventas: 444 mil m 2 GLA 3 : 244 mil m 2 Colocaciones: CLP 845 mil millones Total Bajo nivel de endeudamiento Deuda Financiera Neta 6 Patrimonio DFN/Patrimonio Retail Inmobiliario Bancario Corporativo (18.253) Total ,05x 0,21x 2,28x (0,43x) 0,75x Negocio de Malls en etapa de crecimiento y maduración El negocio bancario concentra gran parte del endeudamiento de Ripley Corp y este leverage es muy bajo respecto a la industria: En Chile, 3x vs. 11,4x Fuente: SVS, Ripley Corp. 1. Considera sólo ingresos por Mall de Concepción. 2. EBITDA inmobiliario no considera la cuenta Participación en asociadas. Utilidad de 2013 asciende a $ millones 3. M 2 ponderados por participación. 4. Cifras proforma a Diciembre Considera Oficinas centrales y ajustes de consolidación. 6. Deuda Financiera + Cuentas por pagar EERR Caja e Inversiones Cuentas por cobrar EERR. 5

7 Todos los servicios financieros en Banco Ripley Estructura societaria (*) Estructura simplificada 6

8 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones Finales Anexos 7

9 Banco Ripley En una mirada Banco Ripley Inicia sus operaciones el año 2002 Positivos resultados producto de una estrategia clara y consistente Conservadora administración del riesgo, concentrada en clientes conocidos Con una de las mejores rentabilidades de la industria (ROE de 23,7% 1 ) Robusta estructura patrimonial (Índice de Basilea 17,9% 2 ) Administración con amplia experiencia en el negocio bancario Integración de Tarjeta Ripley Excelente noticia para Banco Ripley Aporta una gran base de clientes transaccional (más de 2 millones de clientes tarjetahabientes) Entrega un potente y diferenciador canal de comercialización : 42 centros de servicio Primer retailer que bancariza su negocio (supervisado por la SBIF) Nos transformamos en el banco n 1 en número de tarjetas de crédito 1. Fuente SBIF. ROE anualizado a Marzo Fuente SBIF. Basilea a Diciembre Basilea Original equivalente a noviembre 2013 e Integrado equivalente a diciembre de

10 Estrategia Banco Ripley Desarrollo de una Banca de Personas Simple y Ágil Desarrollo integral de Banca de Personas Flujo de clientes a la tienda aproxima clientes a sucursales bancarias Venta dónde está el cliente implica bajo costo de captación Experiencia de tienda fomenta la retención Base de clientes retail presenta grandes oportunidades Base creciente de clientes Primer Retailer en bancarizarse Ventajas de la integración Acceso a oferta de productos bancarios relevantes a nuestro segmento Adicionales a los actuales: tarjeta de débito, cuenta vista, línea de sobregiro Crecimiento y sinergias operativas Modelo de negocio común en todos los países Fortalecimiento de estructura financiera 9

11 Nuevo Banco Ripley Principales cifras Colocaciones brutas (CLP millones) Activos (CLP millones) Capital 2 (CLP millones) Original Integrado Original Integrado Original Integrado Ingresos Operacionales 3 (CLP millones) Utilidad 2 (CLP millones) Índice de Basilea 2 (%) ,27 17, Original Integrado Original Integrado Original Integrado Fuente: La Compañía 1. Aprobación de la integración por parte de la SBIF 27 de diciembre de Original equivalente a noviembre 2013 e Integrado equivalente a diciembre de Cifras proforma a Diciembre

12 Banco Ripley en la Industria Bancaria Nuevo banco es un actor de gran relevancia con sólidos indicadores Sólido índice de Basilea (solvencia) en la Industria 1 Aumento en participación en colocaciones de consumo (%) 2 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 17,9% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 5,0% 0,0% 3,7% 1,1% Santander Chile BCI Corpbanca Estado BBVA Falabella Itaú Banco Ripley Scotiabank Paris Security BR Original Bice Consorcio Internacional HSBC Segundo mayor ROE del Sistema 3 El mayor ROA del Sistema 4 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Banco de Chile 23,7% Banco Ripley Banco Santander BCI Bice Deutsche Bank Banco Falabella Banco Security Banco Consorcio Banco del Estado Banco Paris Banco Itaú Scotiabank BBVA Corpbanca 1. Corresponde a las relaciones entre patrimonio y activos ponderados por riesgo señaladas en el Título VII artículo 66 de la Ley General de Bancos Fuente SBIF a diciembre Fuente SBIF y Banco Ripley a marzo Fuente SBIF a marzo 2014 (ROE anualizado) 4. Fuente SBIF a marzo 2014(ROA anualizado) 11 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 6,0% Banco Ripley JP Morgan Banco de Chile Deutsche Bank Banco Consorcio Banco Santander Consorcio Banco Paris Banco Ripley HSBC Bank Banco Penta Banco Falabella Scotiabank Banco de Chile Rabobank BCI B. Santander Banco Bice Banco Security Corpbanca BBVA B. Internacional B. del Estado Banco Paris BCI Banco Penta Banco Falabella Banco Bice Banco Itaú Scotiabank Banco Security Banco N. Argentina

13 Banco Ripley Número 1 en Tarjetas del Sistema Bancario Total de tarjetas vigentes por emisor (octubre 2013, millones) 1 Tarjeta Ripley MasterCard: más de nuevas tarjetas en Chile 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,9 Banco Ripley Santander Banco de Chile Banco Estado BCI BBVA Itaú Corpbanca Scotiabank SMU Banco Falabella Banco Security Coopeuch BICE Consorcio Banco Paris Internacional Ripley es el emisor número uno de nuevas tarjetas de crédito para Mastercard en Chile Mayor transaccionabilidad al estar disponible en toda la red Transbank Tarjeta permite revolving en vez de crédito en cuotas tradicional Banco Ripley es el mayor emisor de tarjetas de crédito del sistema, con más de 2,9 millones de tarjetas vigentes a octubre de 2013, de las cuales 2,2 millones son titulares y 1,2 millones con facturación mensual Fuente: SBIF 1. Serie empalmada proforma, considera tarjetas bancarias y no bancarias de Car a Octubre

14 Directorio y Administración Equipo con alta experiencia en la industria financiera Directorio Lázaro Calderón (P) Michel Calderón Andrés Roccatagliata Sergio Henríquez Rodrigo Álvarez Controlador comprometido, con un activo involucramiento y soporte Igor Stancic Rokotov Hernán Uribe Administración GERENTE GENERAL Osvaldo Barrientos Ing. Civil Industrial U. de Chile Exp: 22 años FINANZAS Alex Lillo COMERCIAL Carolina Pérez SEGUROS Felipe Garcia Huidobro RIESGO Y COBRANZA Jaime Córdova FISCAL Sonia Ricke CONTRALOR Juan Manuel Salvo Abogado U. de Concepción Exp: 30 años Ing. Ejecución. Informático U. de Santiago MBA UC Exp: 28 años Exp: 22 años GESTIÓN Y MEDIOS Luis Gatica Exp: 36 años Exp: 15 años TECNOLOGIA Patricio Silva Exp: 23 años Exp: 9 años OPERACIONES Manuel Rojas Exp: 35 años Exp: 20 años RIESGO OPERACIONAL Mónica Villarroel Exp: 24 años Gobierno Corporativo Comité de PLAFT (1) Comité de Ética (3) Comité de Activos y Pasivos (3) Comité de Riesgo de Crédito y Cobranzas (2) Comité de Riesgo Operacional (1) Comité de Riesgo Conglomerado (3) ( ) Número de directores en cada comité 13

15 Banco Ripley: Activos Aumento en colocaciones, entregando mayor estabilidad al negocio bancario Colocaciones Banco Ripley Proforma (CLP miles de millones) Excluyendo el negocio de Tesorería, Banco Ripley es el 7mo mayor banco por utilidades a marzo 2014 CAR Consumo Vivienda Otros ,1% 7,0% Con la incorporación de la Tarjeta Ripley, prácticamente se triplica el monto de colocaciones del Banco 92,9% Este aumento en colocaciones proporciona estabilidad en los flujos de ingreso y de utilidad del Banco mar-13 mar-14 Fuente: SBIF, Banco Ripley 14

16 Gestión de Riesgos Riesgo de Crédito Provisiones consumo 1 / Castigo Bruto Anual Consumo(%) Industria Bancaria Sistema BR Original CAR BR Integrado 1,20x 1,25x 1,28x 1,18x 1,24x 0,95x 1,24x 1,11x 1,19x 0,83x 0,83x 0,84x Tarjetas No Bancarias 2 Provisiones / Colocaciones 12,0% 11,3% 6,5% 6,3% 3,6% Castigos Netos / Colocaciones 20,1% 11,4% 8,7% 6,9% 5,0% Cobertura Neta (Meses) 19,6 8,6 9 6,6 7,1 Ripley C 1 C 2 C 3 C 4 Fuente: SBIF, Banco Ripley 1. Datos BR Original, CAR 2013 y BR Integrado incluyen provisiones contingentes 2. Índices a diciembre 2013 Ripley C 1 C 2 C 3 C 4 15 Ripley C 1 C 2 C 3 C 4

17 Banco Ripley: Patrimonio Utilidad estable, con un sólido nivel de solvencia Utilidades (CLP millones) (1) El Banco ha generado consistentemente utilidades crecientes desde el año 2010, con uno de los ROE más altos de la industria El 27 de diciembre de 2013 se aumentó el capital en CLP ,6% Utilidades ROE 17,3% 18,4% 21,2% 19,3% 23,7% millones, alcanzando CLP millones En diciembre de 2013, el Índice de Basilea se ubicó en 17,9%, incluyendo cupos disponibles CAR T1-13 T1-14 Solvencia (Índice de Basilea (2) ) Pasivos totales/patrimonio total 17,7% Sistema Banco Ripley Normativa 21,7% 19,0% 17,9% Banco Ripley Sistema 11,7x 11,9x 11,5x 11,3x 11,4x 13,1% 13,0% 12,4% 13,3% 8% 6,7x 4,5x 5,6x 3,0x 3,0x Fuente: SBIF, Banco Ripley 1.Utilidad atribuible a los controladores. Para el 2013 considera ROE que habría obtenido Banco Ripley de no mediar el aporte de capital realizado por CLP millones. Utilidades a acumuladas a marzo y ROE a marzo anualizado según cálculo SBIF. 2.Corresponde a las relaciones entre patrimonio y activos ponderados por riesgo señaladas en el Título VII artículo 66 de la Ley General de Bancos. El patrimonio efectivo de un banco no podrá ser inferior al 8% de los activos ponderados por riesgo. * Considera información proforma entregada en los Estados Financieros a diciembre mar-14

18 Banco Ripley: Pasivos Integración y restructuración del financiamiento Con la integración de CAR al Banco, se asumieron CLP 157 mil millones de deuda con Empresas Relacionadas Vence el 2019, cero cupón, prepagable parcialmente, sin penalización, y a voluntad del deudor Se espera refinanciar alrededor de un 70% con emisiones de bonos en el corto y mediano plazo El 30% restante se refinanciará con depósitos a plazo Pasivos Financieros Banco (CLP miles de millones) Depositos Letras Bancos mar-14 29,1% 11,1% 59,7% Descalce Duration Activos - Pasivos (meses) Estructura Objetivo de Pasivos (CLP miles de millones) 8,7 9,1 9,6 Descalce Presupuesto Limite Superior 8 8,7 8,2 8,2 9,1 9,7 9,2 9,6 9,2 9,4 9,3 9,9 8,4 8,4 8,1 8,0 3,6 3, Depositos Letras Bonos Bancos Relacionados Otros % 20% 5% 65% ene-12 may-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 Fuente: SBIF, Banco Ripley. Cifras a Marzo mar-14 Objetivo 17

19 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones Finales Anexos 18

20 Objetivo de la Colocación de Bonos Reestructuración de pasivos Diversificación de Fondeo Homologación a la Industria Rebajar Deuda con Empresa Relacionada Estructura de Pasivos Sistema Bancario* (%) Estructura de Pasivos Banco Ripley (CLP miles de millones) Depositos vista/plazo Bancos Letras Bonos corrientes Bonos subordinados Otros Depositos Bancos Letras Bonos Relacionados Otros % 20% 5% % Banco Falabella Santander BBVA Banco de Chile Corpbanca BCI Banco Consorcio Banco Penta mar-14 Post Colocación Objetivo (*) Bancos seleccionados: según mayor proporción de colocaciones de consumo y comparables a Banco Ripley 19

21 Características de la emisión Serie A Serie B Emisor Uso de Fondo Banco Ripley Refinanciamiento de pasivos y diversificación de fondeo Monto Máximo de la Colocación UF Rating Local Fitch Ratings A; Feller Rate A Nemotécnicos BRPL-A0414 BRPL-B0414 Reajustabilidad Unidades de Fomento Pesos Monto Máximo de cada Serie UF $ Plazo 5 años bullet Tasa de Interés 3,40% 6,40% Duration 4,5 años 4,1 años Inicio Devengo de Intereses 1 de abril de 2014 Período de Intereses Semestrales Amortizaciones Una amortización el 1 de abril de 2019 Fecha de Vencimiento 1 de abril de 2019 Fecha Rescate Anticipado Sin Prepago 20

22 Calendario Mayo Junio 2014 L M W J V S D Mayo Roadshow Junio 3-4 Construcción Libro de Órdenes Junio 5 Colocación 21

23 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones Finales Anexos 22

24 Consideraciones Finales Atractiva historia de desarrollo Sólidos fundamentos del emisor Modelo de negocios exitoso y sustentable Sinergias asociadas a la operación de su matriz Robusta estructura patrimonial Fortaleza del sistema bancario y su regulación Industria robusta Adecuada administración de los riesgos Perspectivas de crecimiento asociadas a mayor bancarización Alto grado de involucramiento del controlador Parte de Ripley Corp Fortaleza de marca y posicionamiento en segmento objetivo Experiencia en negocio financiero 23

25 Contenidos Ripley Corp Banco Ripley La Emisión Consideraciones Finales Anexos 24

26 Anexo 1 Balance ACTIVOS mar-14 dic-13 dic-12 mar-14 dic-13 dic-12 PASIVOS Efectivo y depósitos en bancos Depósitos y otras obligaciones a la vista Operaciones con liquidación en curso Operaciones con liquidación en curso Instrumentos para negociación Contratos de retrocompra y préstamos de valores Contratos de retrocompra y préstamos de valores Depósitos y otras captaciones a plazo Contratos de derivados financieros Contratos de derivados financieros Adeudado por bancos Obligaciones con bancos Créditos y cuentas por cobrar a clientes Instrumentos de deuda emitidos Instrumentos de inversión disponbles para la venta Otras obligaciones financieras Instrumentos de inversión hasta el vencimiento Impuestos corrientes Inversiones en sociedades Impuestos diferidos Intangibles Provisiones Activo Fijo Otros pasivos Impuestos corrientes Impuestos diferidos Otros activos Total Activos Total Pasivos PATRIMONIO De los propietarios del banco: Capital Reservas Cuentas de valoración Utilidades retenidas: Utilidades retenidas ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio Menos: provisión para dividendos mínimos Interés no controlador Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio Fuente: SBIF 25

27 Anexo 2 Estado de Resultados mar-14 dic-13* dic-12* mar-14 dic-13* dic-12* Ingresos por intereses y reajustes RESULTADO OPERACIONAL Gastos por intereses y reajustes Ingresos netos por intereses y reajustes Resultado por inversiones en sociedades Ingresos por comisiones Resultado antes de impuesto a la renta Gastos por comisiones Impuesto a la renta Ingresos netos por comisiones Resultado de operaciones continuas Utilidad neta de operaciones financieras Resultado de operaciones discontinuas Utilidad de cambio neta Otros ingresos operacionales UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO Total ingresos operacionales Atribuible a: Provisiones por riesgo de crédito Propietarios del banco Interés no controlador INGRESO OPERACIONAL NETO Remuneraciones y gastos de personal Gastos de administración Depreciaciones y amortizaciones Deterioros Otros gastos operacionales Total gastos operacionales RESULTADO OPERACIONAL Fuente: Banco Ripley * No considera resultados de CAR S.A. 26

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