COLOMBIA: REPORTE DIARIO MERCADOS EXTERNOS. mayo 28, 2014

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1 COLOMBIA: REPORTE DIARIO Futuros Índice Último Var. Diaria % YTD Dow Jones 16, % 1.50% S&P 500 1, % 4.22% Nasdaq 100 3, % 4.11% Euro Stoxx 50 3, % 6.51% FTSE 100 6, % 3.04% CAC 40 4, % 7.45% DAX 9, % 3.40% Índices Accionarios G7 Índice Último Var. Diaria % YTD DJA 16, % 0.60% S&P 500 1, % 3.44% Euro Stoxx 50 Pr 3, % 4.35% DAX 9, % 4.13% FTSE 100 6, % 1.55% CAC 40 4, % 5.53% FTSE MIB 21, % 13.69% NIKKEI , % -9.95% TOPIX INDEX (TOKYO) 1, % -8.00% MERCADOS EXTERNOS EE.UU: Sorpresa positivas en datos económicos Los buenos datos tanto de confianza al consumidor como de órdenes de bienes durables en EE.UU ayudaron a las bolsas en EE.UU y Europa a cerrar al alza. El calendario de hoy no tendrá publicaciones relevantes, mientras que mañana se espera la segunda estimación del PIB del 1T14 (consenso: -0.5% trimestre anualizado, primera estimación: 0.1%). Alemania: Número de desempleados aumenta inesperadamente en may-14 El número de personas desempleadas aumentó por primera vez en seis meses en may-14, incrementándose en 23K personas, contra una expectativa de una caída de -15K. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 6.7%. El desempleo en general en toda la región es una señal de lo que el BCE ha identificado como una recuperación lenta, que no es suficiente para poner presión al alza en los precios y sustentaría eventuales medidas de estímulo. Índices Accionarios Emergentes Índice Último Var. Diaria % YTD BOVESPA 52, % 1.29% RUSSIAN RTS 1, % -9.77% SENSEX 24, % 15.99% SHANGHAI SE COMP 2, % -3.11% IPSA 3, % 6.24% IGBVL 15, % 0.11% IGBC 13, % 4.33% MEXBOL 41, % -1.80% Fuente: Bloomberg

2 COLOMBIA: REPORTE DIARIO Calendario Económico Fecha Hora País Dato Periodo Expectativa Observado Anterior 27-may 07:30 US Órdenes bienes duraderos Abr -0.7% 0.8% 2.5% 27-may 08:00 US Índice precio vivienda S&P/CaseShiller (a/a) Mar 11.8% 12.37% 12.86% 27-may 08:45 US PMI Compuesto (Markit) - preeliminar May may 08:45 US PMI Servicios (Markit) - preeliminar May may 09:00 US Índice confianza consumidor May may 09:00 US Índice Manufacturero Richmond May may 07:30 US PIB anualizado (t/t) 1T -0.5% 0.1% 29-may 07:30 US Consumo Personal 1T 3.1% 3.0% 29-may 07:30 US Peticiones Iniciales de desempleo 24-may 318K 326K 29-may 09:00 US Ventas pendientes viviendas (m/m) Abr 1.0% 3.4% 29-may 09:00 US Ventas pendientes viviendas (a/a) Abr -8.9% -7.4% 30-may 07:30 US Ingresos personales Abr 0.3% 0.5% 30-may 07:30 US Gasto Personal Abr 0.2% 0.9% 30-may 08:45 US Índice Manufacturero Chicago May Colombia Fecha Hora País Dato Periodo Expectativa Observado Anterior 26-may -- CO Ventas de vehículos Abr may 11:00 CO Tasa de desempleo nacional Abr % 30-may 11:00 CO Desempleo Urbano Abr 9.9% 10.5% 30-may -- CO Tipo de interés a un día 30-may 3.75% 3.5%

3 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 COLOMBIA: REPORTE DIARIO 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Índice Actual Anterior DTF E.A 3.81% 3.81% IBR E.A 3.368% 3.382% TRM Tasa Repo 3.50% 3.50% Fuentes: Superfinanciera, Banrep. Indicadores Colombia Inflación (a/a) vs. Tasa Repo 3.50% 2.72% INFORMACIÓN LOCAL Hoy se discutirá el marco del acuerdo de la Alianza del Pacífico en el congreso Según el diario Portafolio, hoy en el congreso se discutirá el marco de la Alianza del Pacífico con las correcciones pertinentes, luego de que la Corte Constitucional declarara inexequible el anterior marco por vicios de trámite. Se espera que una vez corregidas las irregularidades, el marco se apruebe formalmente, de forma que pueda continuarse el avance en las relaciones con México, Perú y Chile. Adjudicación vías 4G De acuerdo con el diario La República, en los próximos siete días se adjudicarán los primeros 355 km del conjunto de obras 4G. Las obras corresponden a Pacífico I, II y Girardot - Puerto Salgar. Adicional a los proyectos presentados por los constructores locales, se espera en estos días la participación de Odebrecht, una empresa con 70 años de experiencia en el sector constructor brasileño y con 20 años de experiencia en el mercado local. Inflación Tasa Repo 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% PIB trimestral (Var. % a/a) 4.90% Fuente: Bloomberg.

4 COLOMBIA: REPORTE DIARIO REPO Contracción Monto (COP MM) Cupo (COP MM) Tasa A 7 días A 14 días Ventanilla 324,846 ILIMITADO 2.50% Vencimiento 11/06/2014 REPO Expansión Monto (COP MM) Cupo (COP MM) Tasa Subasta 1 Día 1,110,640 5,400, % Subasta 7 Días Ventanilla 30,800 ILIMITADO 4.50% RENTA FIJA LOCAL TES Los TES de la parte corta presentan algunas desvalorizaciones, en medio de la expectativa de incrementos adicionales en la tasa de interés del BanRep. Así se destaca que de un 70% de analistas que esperaba un incremento en la tasa de interés este viernes según la encuesta del BanRep, se pasó a un 83.3% según la última encuesta de Reuters. Cierres Deuda Pública (TES) Título Apertura Cierre Máximo Mínimo Negociado (MM) sep % 4.01% 4.01% 3.96% 17,000 oct % 4.95% 4.99% 4.95% 136,000 jun % 5.28% 5.29% 5.27% 3,380,000 oct-18 nov % 5.70% 5.72% 5.67% 606,000 sep % 5.88% 5.91% 5.83% 556,500 jul % 6.03% 6.03% 6.03% 1,000 may % 6.22% 6.24% 6.17% 180,000 jul % 6.29% 6.30% 6.25% 414,000 ago-26 abr % 6.85% 6.87% 6.84% 247,500 UVR % 2.05% 2.06% 2.05% 90 UVR % 2.44% 2.46% 2.44% 470 UVR % 2.91% 2.93% 2.87% 1,290 UVR % 3.24% 3.24% 3.23% 1,355 UVR % 3.86% 3.86% 3.85% 45 Total Sen 6,226,097 Total Mec 724,277 Fuente: Banco de la República, SEN, MEC. Cálculos: Credicorp Capital.

5 COLOMBIA: REPORTE DIARIO DEUDA PÚBLICA COP TES GLOBALES Título Tasa Anterior Cambio (pb) Semana Mes (pb) 12 meses (pb) YTD (pb) COLOM % 4.48% % COLOM % 5.40% % COLOM % 5.59% % COLOM % 6.09% % Fuente: Credicorp Capital. Bloomberg. 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% TES TF COP ago-26 may-22 jul-20 oct-18 oct-15 jul-24 sep-14 jun-16 nov Actual Un mes atrás 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% TES TF UVR mar-21 mar-33 feb-23 may Actual Un mes atrás

6 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 COLOMBIA: REPORTE DIARIO DEUDA SOBERANA USD Bonos EE.UU. Plazo Tasa Anterior 2 Años 0.38% 0.34% 5 Años 1.51% 1.53% 10 Años 2.49% 2.51% Bonos Países Emergentes 10 años Moneda Local País Último Cambio Dia Brasil 12.41% 0 Chile 4.93% - China 4.12% - India 8.70% 3 México 5.88% -2 Perú 5.53% -1 Rusia 8.80% 9 CDS Países Emergentes 5 Años USD País Último 1 año atrás Brasil Chile China Colombia México Perú Rusia Venezuela Fuente: Bloomberg 3.2% 3.0% 2.7% 2.5% 2.2% 2.0% 1.7% 1.5% 1.2% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% dic-14 feb-20 ene-17 mar-19 UST 10Yr Deuda Soberana Colombia (USD) jul-21 ene-33 may-24 sep-37 ene

7 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 COLOMBIA: REPORTE DIARIO Hoy 1, TRM Volúmen (MM) Último 1, , Variación 0.620% 26.44% Último TRM Dólar Anterior Operaciones 1, % Expectativas Apertura 1, , Resistencia 2 1, Máximo 1, , Resistencia 1 1, Mínimo 1, , Pivote 1, Cierre 1, , Soporte 1 1, Promedio 1, , Soporte 2 1, MERCADO CAMBIARIO Dólar En la jornada de hoy se espera estabilidad en el COP, en medio de la expectativa por la publicación de la segunda estimación del PIB de Estados Unidos correspondiente al primer trimestre del año. A nivel local, destacamos la reunión del BanRep que tendrá lugar el viernes, y en la cual se espera un incremento en la tasa de interés. No se esperan cambios al programa de compras de USD, que se revisa trimestralmente. El martes el mercado cambiario registró una apertura en $1, alcanzando un máximo de $1, y un mínimo de $1,912.25; finalizó la jornada cerrando en $1,916.11, aumentando 0.28% con respecto al cierre anterior. Se realizaron 1372 transacciones por un monto total tranzado de USD 1006 millones. 2,100 2,050 2,000 1,950 1,900 1,850 1,800 1,750 1,700 COP Fuente: Bloomberg, Credicorp Capital

8 PF Bancolombia Ecopetrol Bancolombia Pacific Rubiales PF Avianca COLOMBIA: REPORTE DIARIO Índices Accionarios Índice Valor Var. % Diaria Var. % Mes Var. % Año IGBC 13, % 2.03% 0.55% Colcap 1, % 1.30% -3.07% Col20 1, % 1.78% 2.89% Acciones con mayor variación Especie El Condor Éxito Grupo Argos ETB Conconcreto Isagen Precio (COP) 1,375 31,000 21, ,410 2,875 Var. % Diaria 4.96% 1.51% 1.48% -1.36% -1.40% -2.04% Volúmen Diario Negociación BVC Volúmen Diario (MM) Promedio Diario (MM) 192,478 Mes 166,138 Año YTD 162,171 MERCADO ACCIONARIO Canacol: La compañía cerró exitosamente la colocación de acciones por CAD 125 mn. La compañía cerró la oferta de acciones anunciada el pasado 6 de mayo. Como resultado, un sindicato de suscriptores liderado por Canaccord Genuity Corp acordó la compra de mn de acciones a un precio de CAD 7.9/acción (el valor total de la operación se ubicó en CAD 125 mn). Por otra parte, destacamos que los suscriptores tienen la opción de adquirir un 15% adicional de acciones de Canacol durante los próximos 30 días. La compañía espera utilizar alrededor del 50% de estos nuevos recursos, para ampliar el plan de inversiones correspondiente al año 2014, el cual incluye la perforación de dos pozos de exploración adicionales y siete pozos de desarrollo más. Los fondos restantes serán destinados para futuros gastos de capital, así como para otras necesidades corporativas. A pesar de que esta operación le permitirá a Canacol continuar financiando sus actividades exploratorias, la dilución a los actuales accionistas de alrededor del 18% (+20% si los suscriptores ejercen la opción) ha tenido un efecto negativo sobre el precio de la acción. En efecto, las acciones de la compañía se han desvalorizado alrededor del 7.4% desde que la compañía hizo el anuncio. Presentación de propuestas por la concesión Conexión Pacifico 3. 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Participación La Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) anunció el martes que recibió dos propuestas (de un total de 10 consorcios que fueron precalificados) para el proyecto Conexión Pacifico 3, el cual hace parte de las denominadas Autopistas de la Prosperidad, como parte de la primera ola de concesiones viales 4G. Los dos consorcios que presentaron ofertas fueron: i) Mario Huertas (75%) y la costarricense MECO (25%) ii) GRODCO (25%), la española Colombiana de Inversiones en Infraestructura (37.5%) y la israelí SHIKUN & BINUI (37.5%). De acuerdo con la ANI, el proyecto contempla una inversión estimada de COP 1.29 bn (~USD 680 mn) e incluirá 146 km de carreteras, 26 puentes, 5 túneles cortos y 1 túnel de 3.4 km. Una vez más, la baja participación (solo dos sobres de 10 oferentes posibles) podría explicarse por las recientes quejas por parte de los constructores en cuanto a los términos y los costos de fondeo de los proyectos 4G. Sin embargo, consideramos la noticia como positiva, ya que es una muestra de que las obras de infraestructura están empezando a ser una realidad, aunque a un ritmo más lento y con una demanda menor a la esperada. Fuente: Bloomberg. Cálculos: Credicorp Capital

9 COLOMBIA: REPORTE DIARIO Fechas Exdividendo - Mayo 2014 Emisor Fecha Inicial Fecha Final NUTRESA 09-may may-2014 EEB 21-may may-2014 BOGOTA 27-may jun-2014 GRUPOAVAL 27-may jun-2014 PFAVAL 27-may jun-2014 CORFICOLCF 27-may jun-2014 PFCORFICOLCF 27-may jun-2014 OCCIDENTE 27-may jun-2014 Fuente: BVC, Bloomberg. MERCADO ACCIONARIO EEB: La compañía aún evalúa medidas para participar en el proceso de venta de Isagen. A través de un comunicado oficial, EEB señaló que la compañía está analizando con su equipo legal la decisión tomada por la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC), la cual condiciona su participación en el proceso de venta. Ecopetrol: La compañía recibió una patente por tecnología para diversificar biocombustibles. La Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) otorgó a la compañía una patente para una tecnología que le permitirá producir Biocetano directamente en la refinería mediante la adición de hidrogeno al aceite crudo de palma. Esta es la tercera patente que recibe Ecopetrol en lo corrido del año.

10 COLOMBIA: REPORTE DIARIO Especie Precio COP P. Objetivo COP(*) Valorización Potencial Var. Diaria Var. Año Corrido P/E P/B Dividendo Anualizado COP (**) Dividend Yield Volumen Diario Negociado COP Aval 1,300 1, % 0.00% 0.39% 15.3x 2.2x % 37,546,016 Bancolombia 25,260 30, % -0.71% 6.05% 14.2x 1.5x % 21,643,764,961 Bogotá 68,720 70, % -1.09% -3.89% 14.5x 2.1x % 631,796,200 BVC 21 Sin Cobertura % -8.48% 19.3x 4.5x % 2,705,418,600 Canacol 13,300 Sin Cobertura % 2.78% N/A N/A % 1,516,478,475 Celsia 5,910 7, % -1.17% 4.05% 11.4x 1.3x % 2,913,479,272 Cemargos 10,960 9, % 0.18% 11.84% 71.5x 2.1x % 6,901,921,100 Cemex 17,120 15, % 1.30% 15.68% 19.0x 3.7x % 1,118,931,621 Conconcreto 1,410 Sin Cobertura % 5.62% 21.1x 1.3x % 22,657,760 Corficol 37,760 41, % -0.37% -2.42% N/A N/A % 2,886,205,221 Ecopetrol 3,490 4, % -0.71% -4.86% 11.1x 2.3x % 26,255,799,072 EEB 1,560 1, % 0.65% 1.63% 15.4x 1.5x % 523,413,675 El Condor 1,375 Sin Cobertura % 6.18% 14.2x 1.2x % 1,793,989,046 Enka 10 Sin Cobertura % 19.81% N/A 0.3x % 224,528,904 ETB 434 Sin Cobertura % -0.69% N/A N/A % 129,856,130 Éxito 31,000 29, % 1.51% 3.33% 31.0x 1.8x % 5,355,546,523 Grupo Argos 21,880 24, % 1.48% 12.55% 56.9x 1.3x % 7,433,857,542 Grupo Sura 38,180 44, % 0.53% 13.29% 28.1x 1.1x % 7,820,455,966 ISA 9,360 9, % -0.95% 2.86% 20.0x 1.4x % 3,189,213,404 Isagen 2,875 3, % -2.04% % 18.5x 2.4x % 2,583,343,138 Mineros 2,780 Sin Cobertura % % N/A N/A % 475,036,492 Nutresa 27,460 32, % -0.51% 3.86% 32.7x 1.7x % 1,987,236,083 Odinsa 8,150 Sin Cobertura % -0.37% N/A N/A % 307,303,900 Pacific Rubiales 35,700 42, % 0.51% 5.37% N/A N/A % 19,906,774,099 PF Aval 1,310 1, % -0.76% 2.75% N/A N/A % 8,047,471,207 PF Avianca 3,705 4, % 0.14% 0.14% 9.0x 1.7x % 16,939,512,513 PF Bancolombia 26,200 30, % -0.76% 11.77% 14.7x 1.5x % 27,879,334,410 PF Carvajal 2,450 Sin Cobertura % % N/A 0.8x % 44,585,551 PF Cemargos 10,600 10, % 0.57% 8.72% N/A N/A % 4,680,934,384 PF Corficol 33,960 41, % -0.12% -3.46% N/A N/A % 658,343,999 PF Davivienda 28,300 30, % 0.07% 19.61% 14.3x 2.1x % 6,410,211,059 PF Grupo Argos 21,800 24, % 1.40% 11.79% 56.7x 1.3x % 3,869,128,960 PF Grupo Sura 38,360 44, % 0.63% 9.66% N/A N/A % 4,139,700,204 Fuente: Bloomberg. Cálculos: Credicorp Capital *a dic-2014 **Aprobados 2014 en efectivo

11 CONTACT LIST ANDEAN RESEARCH TEAM Heinrich Lessau Head of Research # (562) EQUITY RESEARCH FIXED INCOME & ECONOMICS RESEARCH CHILE COLOMBIA PERÚ CHILE COLOMBIA PERÚ Francisca Manuschevich Daniel Velandia Alejandro Rabanal Paulina Yazigi Daniel Velandia Alejandro Rabanal Head of Equity Research Head of Research & Chief Economist Head of Equity Research Head of FI Research & Chief Economis Head of Research & Chief Economist Head of Fixed Income Research dvelandia@credicorpcapital.com pyazigi@credicorpcapital.com arabanal@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1505 # (511) Ext # (562) # (571) Ext 1505 # (511) Ext Christopher DiSalvatore César Cuervo Fernando Pereda Felipe Lubiano Laura Mesa Irvin León Senior Analyst: Retail & Financials Head of Equity / Oil & Gas Senior Analyst: Cement & Utilities Fixed Income Analyst Fixed Income Analyst Fixed Income Analyst cdisalvatore@credicorpcapital.com ccuervo@credicorpcapital.com fpereda@credicorpcapital.com flubiano@credicorpcapital.com lmesa@credecorpcapital.com ileon@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1012 # (511) Ext # (562) # (571) Ext 1608 # (511) Ext Arturo Prado Jaime Pedroza Héctor Collantes Paulina Valdivieso Sergio Ferro Verónica Miyagusuku Senior Analyst: Natural Resources Senior Analyst: Utilities Senior Analyst: Mining Fixed Income Analyst Fixed Income Analyst Fixed Income Analyst aprado@credicorpcapital.com jpedroza@credicorpcapital.com hcollantes@credicorpcapital.com pvaldivieso@credicorpcapital.com sferro@credicorpcapita.com vmiyagusuku@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1025 # (511) Ext # (562) # (571) Ext 1609 # (511) Ext Andrés Ossa Juan C. Domínguez Iván Bogarín Andrés Osorio Analyst: Telecom & Utilities Senior Analyst: Banks Senior Analyst: Retail & Others Economist aossa@credicorpcapital.com jcdominguez@credicorpcapital.com ibogarin@credicorpcapital.com aosorio@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1026 # (511) Ext # (562) Javier Günther Juliana Valencia Omar Avellaneda Analyst: Construction & Health Serv. Analyst: GEA & BVC Senior Analyst: Infrastructure jgunther@credicorpcapital.com jvalenciam@credicorpcapital.com eavellaneda@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1365 # (511) Ext M. Pilar González Sebastián Gallego Alberto Zapata Analyst: Transport Analyst: Oil & Gas Research Assistant mpgonzalez@credicorpcapital.com sgallego@credicorpcapital.com azapatag@credicorpcapital.com # (562) # (571) Ext 1594 # (511) Ext Lourdes Alamos Research Assistant lalamos@credicorpcapital.com # (562)

12 DISCLAIMER Al realizar el presente informe, Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias han confiado en información proveniente de fuentes públicas. Ni Inversiones IMT S.A. ni Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa ni BCP Capital S.A.A. ni sus subsidiarias han adelantado procedimientos de auditoría o verificación de la información recibida y en consecuencia no declaran ni aseveran ni efectúan garantía alguna (expresa o implícita) con respecto a la veracidad, exactitud o integridad de la información y las opiniones que aquí se incluyen, o cualquier otra información escrita u oral que se brinde a cualquier interesado o a sus asesores. A menos que esté expresamente indicado, no se ha utilizado en el informe información sujeta a confidencialidad o cuya utilización pueda significar violación a la normatividad sobre derechos de autor. El presente informe tampoco incluye información con carácter de información privilegiada que pueda significar violación a la normatividad del mercado de valores. Este material es propiedad de Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias, por tanto, ninguna parte del material ni su contenido ni ninguna copia del mismo puede ser alterada en forma alguna, transmitida, copiada o distribuida a terceros sin el permiso expreso de Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias. Al analizar el presente documento, es importante tener en cuenta que el objetivo buscado no es predecir el futuro, ni garantizar un resultado financiero operativo específico, así como tampoco garantizar el cumplimiento de los escenarios presentados en la evaluación. Asimismo es necesario tener en cuenta que la presente información puede estar dirigida a un segmento específico de clientes o a inversionistas con un determinado perfil de riesgo, que puede no ser el suyo. A menos de que sea expresamente indicado, el informe no contiene recomendaciones de inversión u otras sugerencias que deban entenderse hechas en cumplimiento del deber especial de asesoría que asiste a los intermediarios del mercado de valores frente a los clientes clasificados como cliente inversionista. Cuando así se indique, deberá especificarse el perfil de riesgo al cual se dirige la recomendación. El inversionista debe tener en cuenta que Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias pueden hacer y buscar negocios con las compañías que son analizadas en este tipo de reportes y puede realizar transacciones de compra y venta de títulos emitidos por éstas. Es importante tener en cuenta que variaciones en el tipo de cambio pueden tener un efecto adverso en el valor de las inversiones. Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias recomiendan buscar la asesoría de alguno de nuestros funcionarios debidamente acreditados ante el organismo regulador correspondiente. Es así que corresponde al cliente determinar si la información suministrada es suficiente para tomar decisiones de inversión o cualquier otra operación en el mercado de valores. En ningún caso la información aquí publicada puede considerarse como un concepto de tipo jurídico, contable o tributario. Cuando así se requiera, Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital S.A.A. y/o sus subsidiarias recomiendan asesorarse de profesionales en la materia. Inversiones IMT S.A. y/o Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa y/o BCP Capital y/o sus subsidiarias no asumen ninguna responsabilidad ni obligación por cualquier pérdida ocurrida por utilizar la información producto de este estudio y tampoco asumen responsabilidad civil, ni daños y perjuicios causados, por acción u omisión derivada de este documento.