PRINCIPALES INDICADORES DEL BALANCE CONSOLIDADO EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL MERCADO ASEGURADOR

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2 CONTENIDOS PRINCIPALES INDICADORES DEL BALANCE CONSOLIDADO CARTA DEL PRESIDENTE DIRECTORIOS Y GERENCIAS MEMORIA EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL MERCADO ASEGURADOR EVOLUCIÓN DE LAS OPERACIONES ASPECTOS VINCULADOS CON LA ORGANIZACIÓN, LA TOMA DE DECISIONES, EL CONTROL INTERNO Y LAS MODALIDADES DE REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO Y DE LOS CUADROS GERENCIALES ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN PATRIMONIAL Y DE RESULTADOS INFORME SOBRE EL CÓDIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO ESTADOS CONTABLES ANUALES CONVOCATORIA INFORMACIÓN ADICIONAL 2 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

3 GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (EN ADELANTE GRUPO FINANCIERO GALICIA ) FUE CONFORMADO EN 1999 COMO UNA COMPAÑÍA HOLDING DE SERVICIOS FINANCIEROS, ORGANIZADO BAJO LAS LEYES DE LA REPÚBLICA ARGENTINA. SU ACTIVO MÁS IMPORTANTE ES LA TENENCIA DEL 100% DE LAS ACCIONES DE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. (EN ADELANTE BANCO GALICIA O BANCO ). FUNDADO EN 1905 BANCO GALICIA ES UNO DE LOS PRINCIPALES BANCOS PRIVADOS DEL SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO, LÍDER EN LA PROVISIÓN DE SERVICIOS FINANCIEROS EN TODO EL PAÍS. COMO BANCO UNIVERSAL, Y A TRAVÉS DE DISTINTAS COMPAÑÍAS VINCULADAS Y DE VARIADOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN, OFRECE UNA AMPLIA GAMA DE SERVICIOS FINANCIEROS A MÁS DE 7,9 MILLONES DE CLIENTES, TANTO INDIVIDUOS COMO EMPRESAS. OPERA UNA DE LAS MÁS EXTENSAS Y DIVERSIFICADAS REDES DE DISTRIBUCIÓN DEL SECTOR FINANCIERO PRIVADO ARGENTINO, OFRECIENDO 425 PUNTOS DE CONTACTO CON SUS CLIENTES POR INTERMEDIO DE SUCURSALES BANCARIAS, CENTROS DE BANCA EMPRESAS Y CENTROS DE BANCA ELECTRÓNICA, OTROS 297 CORRESPONDIENTES A LAS COMPAÑÍAS DE TARJETAS DE CRÉDITO REGIONALES Y 95 A COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. ( COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA O CFA ). LOS CLIENTES DE BANCO GALICIA TAMBIÉN CUENTAN CON ACCESO A SERVICIOS DE BANCA TELEFÓNICA Y A BANCOGALICIA.COM Y GALICIA MÓVIL, EL PRIMER PORTAL FINANCIERO DE INTERNET Y EL PRIMER SERVICIO DE PAGOS MEDIANTE TELÉFONO CELULAR, RESPECTIVAMENTE, ESTABLECIDOS POR UN BANCO EN LA ARGENTINA. ADICIONALMENTE, BANCO GALICIA ES EL BANCO ARGENTINO LÍDER POR RELEVANCIA EN LAS REDES SOCIALES.

4 PRINCIPALES INDICADORES DEL BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE En millones de pesos (excepto indicación en contrario) RESULTADO DEL EJERCICIO Resultado N e t o Cantidad de Acciones Promedio en Circulación ( en millones) ( 1) Resultado N e t o por Acción ( 1) ( 2 ) , , , 0 8 AL CIERRE DEL EJERCICIO A c t i v o Préstamos Netos D e p ó s i t o s P a t r i m o n i o N e to C a n t i d a d d e A cciones en Circulación ( e n millones) (1) V a l o r L i b r o s p or Acción ( 2 ) , , , 9 2 INDICADORES (%) Retorno s o b r e Patrimonio N eto Promedio Retorno sobre Activo Promedio P a t r i m o n i o N e to sobre Activo T i p o d e C a m b i o 3 9, 0 7 3, , 5 6 9, , 4 7 2, , 7 5 8, , 1 2 2, , 1 1 7, 6 7 PARTICIPACIÓN DE MERCADO (4) (%) D e p ó s i t o s d e l Sector Privado Préstamos al Sector Privado 8, 7 9 8, 7 8 9, 2 0 8, 7 8 9, 1 1 9, 0 3 TIPO DE CAMBIO E n P e s o s p o r D ólar 8, , , (1) En el ejercicio 2013, se incluye en el cálculo el aumento de 58,9 millones de acciones a partir del 1 de septiembre de 2013, correspondiente a la Fusión con Theseus S.A. y Lagarcue S.A. (2) Calculado sobre el resultado neto. (3) Ingresos Financieros menos Egresos Financieros, dividido por los activos rentables promedio. (4) La participación corresponde a los depósitos y préstamos en el país y se calcula sobre la base de la información diaria acerca de depósitos y préstamos del sistema financiero argentino, elaborada por el Banco Central de la República Argentina, utilizando saldos a fin de mes. 2 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

5 CARTA DEL PRESIDENTE SEÑORES ACCIONISTAS: TENGO EL AGRADO DE DIRIGIRME A UDS. CON EL OBJETO DE PRESENTARLES LA MEMORIA DE GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. CORRESPONDIENTE AL 16 EJERCICIO ECONÓMICO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE EN 2014, EL CONTEXTO INTERNACIONAL SE CARACTERIZÓ POR UNA BAJA VOLATILIDAD EN LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES, POR UNA APRECIACIÓN DEL VALOR DEL DÓLAR A NIVEL GLOBAL Y UNA BAJA EN LOS PRECIOS DE LAS COMMODITIES, LO QUE CAUSÓ UN DETERIORO EN LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO DE NUESTRA REGIÓN. ESTA SITUACIÓN REPERCUTIÓ NEGATIVAMENTE EN LA ARGENTINA Y, SUMADA A CIERTOS DESEQUILIBRIOS DOMÉSTICOS, DETERMINÓ UN DÉBIL DESEMPEÑO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA. PARA 2015 EL ESCENARIO ECONÓMICO ESTARÁ INFLUENCIADO, PRINCIPALMENTE, POR LAS EXPECTATIVAS GENERADAS POR LA DINÁMICA ELECTORAL Y SU EVENTUAL IMPACTO EN LOS PLANOS CAMBIARIO, FISCAL Y MONETARIO. EL CONTEXTO INTERNACIONAL TAMBIÉN PODRÍA TENER SUS EFECTOS, PRODUCTO DE LAS PRESIONES SOBRE LAS MONEDAS DE LA REGIÓN Y SOBRE LOS PRECIOS DE LAS COMMODITIES, EN ESPECIAL LA SOJA Y EL PETRÓLEO. AL MISMO TIEMPO, SERÁ MUY IMPORTANTE SEGUIR LA EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA BRASILEÑA, PRINCIPAL SOCIO COMERCIAL DE LA ARGENTINA. EN EL EJERCICIO GRUPO FINANCIERO GALICIA OBTUVO UNA GANANCIA DE $3.338 MILLONES, SUPERIOR A LOS $1.824 MILLONES OBTENIDOS DURANTE EL EJERCICIO ESTA GANANCIA SE ORIGINÓ, FUNDAMENTALMENTE, POR LA PARTICIPACIÓN EN LA PRIN CIPAL SUBSIDIARIA BANCO GALICIA. EL AUMENTO DE LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL PERÍODO FUE PRODUCTO, PRINCIPALMENTE, DEL CRECIMIENTO DE LOS INGRESOS FINANCIEROS NETOS (+38%) Y DE LOS INGRESOS POR SERVICIOS NETOS (+34%), QUE SUPERARON AL INCREMENTO DE LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (+24%), REFLEJANDO UNA MEJORA EN EL RATIO DE EFICIENCIA. LA EXPOSICIÓN CREDITICIA AL SECTOR PRIVADO SUPERÓ LOS $ MILLONES, CON UN CRECIMIENTO DE 20% EN EL EJERCICIO, MIENTRAS QUE LOS DEPÓSITOS ASCENDIERON A $ MILLONES, CON UN AUMENTO DEL 26%. LA PARTICIPACIÓN DE MERCADO ESTIMADA DEL BANCO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 FUE DEL 8,8%, TANTO EN PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADO COMO EN DEPÓSITOS DEL MISMO. ESTOS EXCELENTES RESULTADOS DE NUESTRA PRINCIPAL SUBSIDIARIA FUERON MEJORES DE LO QUE PREVEÍAMOS AL COMIENZO DE 2014, PRODUCTO DE UN EFECTIVO PROGRAMA DE CONTROL DE GASTOS, JUNTO CON UNA MUY BUENA GESTIÓN DE LA CALIDAD DE CARTERA Y LA PASIÓN POR SATISFACER LAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES, DENTRO DE UN CONTEXTO ECONÓMICO DESAFIANTE Y CON CRECIENTES PRESIONES REGULATORIAS. Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

6 CON RESPECTO A ESTE ÚLTIMO ASPECTO, DURANTE EL EJERCICIO SE ESTABLECIERON NUEVOS CUPOS PARA LA COLOCACIÓN DE FINANCIACIONES BAJO LÍNEAS DE CRÉDITO PARA LA INVERSIÓN PRODUCTIVA, SE FIJARON TASAS DE INTERÉS MÁXIMAS PARA EL OTORGAMIENTO DE PRÉSTAMOS PERSONALES Y TASAS DE INTERÉS MÍNIMAS PARA CIERTOS DEPÓSITOS A PLAZO FIJO DE INDIVIDUOS. SE LIMITÓ LA POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA INCREMENTÁNDOSE EL APORTE QUE LOS BANCOS DEBEN HACER A SEDESA Y LAS EXIGENCIAS DE CAPITALES MÍNIMOS, AL MISMO TIEMPO QUE SE ESTABLECIÓ LA OBLIGACIÓN DE REQUERIR AUTORIZACIÓN DEL BANCO CENTRAL PARA LOS AUMENTOS DE COMISIONES. POR ESTOS MOTIVOS DEBEMOS REDOBLAR NUESTROS ESFUERZOS PARA MANTENER UNA RENTABILIDAD QUE NOS PERMITA AUMENTAR EL CAPITAL REGULATORIO PARA ACOMPAÑAR ASÍ EL CRECIMIENTO DE LOS PRÉSTAMOS Y POR ENDE, EL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA DEL PAÍS. DURANTE EL EJERCICIO FINALIZÓ EL PROCESO POR EL CUAL GRUPO FINANCIERO GALICIA ALCANZÓ EL 100% DE PARTICIPACIÓN EN BANCO GALICIA, A TRAVÉS DEL RETIRO DE LA OFERTA PÚBLICA DE LAS ACCIONES DEL BANCO, LO QUE PERMITE CULMINAR UNA ETAPA INICIADA EN EL AÑO 2000 QUE TUVO COMO OBJETIVO RACIONALIZAR COSTOS Y SIMPLIFICAR OPERACIONES, COMO ASÍ TAMBIÉN POSIBILITAR QUE TODOS LOS ACCIONISTAS DEL BANCO, PARTICIPEN EN AQUELLOS NEGOCIOS COMPLEMENTARIOS Y AFINES AL ESTRICTAMENTE BANCARIO QUE EL BANCO SE HALLA LIMITADO PARA REALIZAR, YA SEA POR SÍ COMO A TRAVÉS DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES. POR SU PARTE, EL NEGOCIO DE SEGUROS, DONDE LA COMPAÑÍA PARTICIPA A TRAVÉS DE SUDAMERICANA HOLDING S.A., CONTINUÓ MOSTRANDO UNA EVOLUCIÓN FAVORABLE, ALCANZANDO UN RESULTADO POSITIVO DE $234 MILLONES, CON UN AUMENTO DEL 31% CON RESPECTO AL EJERCICIO ANTERIOR, PRODUCTO FUNDAMENTALMENTE DE UN CRECIMIENTO DEL 33% EN EL VOLUMEN DE PRIMAS. EL DIRECTORIO DE GRUPO FINANCIERO GALICIA PROPONDRÁ A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO POR LA SUMA DE $100 MILLONES. FINALMENTE, EN NOMBRE DEL DIRECTORIO DE LA SOCIEDAD Y DEL MÍO PROPIO, QUIERO HACERLES LLEGAR NUESTRO AGRADECIMIENTO A LOS MÁS DE COLABO RADORES POR SU COMPROMISO, ENTUSIASMO Y ESFUERZO, A LOS PROVEEDORES POR SU ACOMPAÑAMIENTO, A LOS ACCIONISTAS POR SU PERMANENTE CONFIANZA Y A LOS CLIENTES, CENTRO DE NUESTRAS DECISIONES, POR SU FIDELIDAD. EDUARDO J. ESCASANY Presidente del Directorio Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

7 DIRECTORIOS Y GERENCIAS GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. DIRECTORIO COMISIÓN FISCALIZADORA EDUARDO J. ESCASANY PRESIDENTE PABLO GUTIÉRREZ VICEPRESIDENTE ABEL AYERZA FEDERICO BRAUN JUAN M. CUATTROMO ANTONIO GARCÉS C. ENRIQUE MARTIN LUIS ODDONE SILVESTRE VILA MORET DIRECTORES NORBERTO D. CORIZZO LUIS A. DÍAZ ENRIQUE M. GARDA OLACIREGUI SÍNDICOS TITULARES MIGUEL N. ARMANDO FERNANDO NOETINGER HORACIO TEDIN SÍNDICOS SUPLENTES GERENCIAS MARÍA O. HORDEÑANA DE ESCASANY SERGIO GRINENCO ALEJANDRO M. ROJAS LAGARDE LUIS MONSEGUR DIRECTORES SUPLENTES PEDRO A. RICHARDS GERENTE GENERAL JOSÉ LUIS GENTILE GERENTE ADMINISTRATIVO FINANCIERO Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

8 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. DIRECTORIO SERGIO GRINENCO PRESIDENTE PABLO GUTIÉRREZ VICEPRESIDENTE GUILLERMO J. PANDO DIRECTOR SECRETARIO LUIS M. RIBAYA RAÚL H. SEOANE PABLO M. GARAT IGNACIO A. GONZÁLEZ DIRECTORES ENRIQUE GARCÍA PINTO C. ENRIQUE MARTIN JUAN C. FOSSATTI AUGUSTO R. ZAPIOLA MACNAB OSCAR J. FALLERONI DIRECTORES SUPLENTES COMISIÓN FISCALIZADORA ENRIQUE M. GARDA OLACIREGUI NORBERTO D. CORIZZO LUIS A. DÍAZ SÍNDICOS TITULARES FERNANDO NOETINGER MIGUEL N. ARMANDO HORACIO TEDIN SÍNDICOS SUPLENTES GERENCIAS DANIEL LLAMBÍAS GERENTE GENERAL FABIÁN KON GERENTE DE BANCA MINORISTA JUAN SARQUÍS GERENTE DE BANCA MAYORISTA PABLO LEÓN CASTRO GERENTE DE FINANZAS GASTÓN BOURDIEU GERENTE DE SERVICIOS CORPORATIVOS INTEGRADOS RAFAEL BERGÉS GERENTE DE DESARROLLO ORGANIZACIONAL Y RECURSOS HUMANOS MARCELO PONCINI GERENTE DE CRÉDITOS BRUNO FOLINO GERENTE DE PLANEAMIENTO JUAN L'AFFLITTO GERENTE DE GESTIÓN DEL RIESGO PABLO FIRVIDA GERENTE DE RELACIONES INSTITUCIONALES MARÍA ELENA CASASNOVAS GERENTE DE RELACIONES INSTITUCIONALES OMAR SEVERINI GERENTE DE AUDITORÍA CLAUDIA ESTECHO GERENTE DE UNIDAD ANTILAVADO CARLOS DIETA GERENTE DE COMPLIANCE PATRICIA LASTIRY SECRETARÍA DE DIRECTORIO 6 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

9 SUDAMERICANA HOLDING S.A. SEBASTIÁN PUJATO GERENTE GENERAL GALICIA ADMINISTRADORA DE FONDOS S.A. SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION ALEJANDRO VILLARROYA PRESIDENTE TARJETAS REGIONALES S.A. MIGUEL PEÑA GERENTE GENERAL COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. DIEGO RIVAS GERENTE GENERAL GALICIA WARRANTS S.A. SANTIAGO PASMAN GERENTE GENERAL Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

10 MEMORIA El Directorio somete a consideración de los Señores Accionistas la Memoria, los Estados Contables y el Informe de la Comisión Fiscalizadora correspondientes al ejercicio económico N 16 de Grupo Financiero Galicia S.A., cerrado el 31 de diciembre de Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

11 EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL MERCADO ASEGURADOR Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

12 La Economía El año 2014 se caracterizó por la baja volatilidad en los mercados financieros internacionales. Sin embargo, el retiro gradual del estímulo monetario de la Reserva Federal de los Estados Unidos, junto con una marcada caída de los precios de las commodities y en particular del petróleo, repercutió negativamente sobre el valor de los activos de mayor riesgo. Mientras que las bolsas de los países desarrollados avanzaron en promedio un 2%, las de los mercados emergentes retrocedieron casi un 5%. Una vez finalizado el programa de compra de activos de la Reserva Federal, la consolidación de la recuperación de la economía estadounidense sentó las bases para que el mercado especule con una suba de la tasa de referencia. Estas expectativas hicieron caer los precios de las commodities en torno a un 18% y, especialmente, el del petróleo, que cayó un 46% en Las mejores perspectivas económicas en los países desarrollados, en general importadores de petróleo, junto a un mayor retorno esperado en los bonos de dichos países, generaron una reversión de los flujos de capitales en mercados emergentes, y una elevada presión sobre sus monedas. Como contracara de este movimiento de capitales se verificó una caída de unos 80 puntos básicos (pb) en la tasa de interés de los bonos a 10 años norteamericanos, que cerró el 2014 con un rendimiento en torno a 2,2%. En cuanto al nivel de actividad global, las economías desarrolladas se expandieron a una tasa estimada de 1,8% en 2014, destacándose Estados Unidos y el Reino Unido con un crecimiento de 2,2% y 3,2%, respectivamente. Europa habría finalizado 2014 con un crecimiento en su producto de 0,8%, retomando el sendero positivo luego de una caída en 2013 de 0,4%. Por su parte, las economías emergentes desaceleraron su ritmo de expansión, al crecer un 4,4% en 2014 frente al 4,7% en En síntesis, en 2014 el contexto internacional se caracterizó (sobre todo hacia la segunda parte del año) por un encarecimiento del dólar a nivel global, una moderada reversión del flujo de capitales en economías emergentes, y un deterioro de los términos de intercambio de la región. En relación a este último aspecto, los precios de los principales productos de exportación de la Argentina en promedio finalizaron un 10% por debajo de 2013, según el Índice de Precios de Materias Primas que elabora el Banco Central de la República Argentina (Banco Central). En el plano local, 2014 fue un año en el que la economía absorbió cierto deterioro del contexto internacional y un reacomodamiento 10 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

13 parcial de precios relativos a nivel local. Ambos factores determinaron un débil desempeño de la actividad económica en general. Algunas estimaciones privadas reflejan una contracción en torno a un 2,5% en 2014, cifra que contrasta con la expansión de 3,2% de Si bien la caída en el nivel de actividad tuvo lugar durante todo el año, se vio profundizada durante el segundo semestre, lo que dejaría un arrastre negativo superior al 1% para Cabe destacar que las cifras de actividad económica elaboradas por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos serían compatibles con un crecimiento nulo del Producto Bruto Interno (PBI) en 2014, aunque aún no se dispone de información respecto al cuarto trimestre del año. La debilidad generalizada de la actividad económica comenzó a repercutir negativamente sobre la dinámica del empleo. La tasa de desempleo para el cuarto trimestre de 2014 ascendió al 6,9% de la población económicamente activa, desde el 6,4% observado en el mismo trimestre de En el plano monetario, los principales agregados mantuvieron una marcha moderada, ubicándose nuevamente por debajo del crecimiento nominal de la economía. La base monetaria finalizó el año con una expansión anual de 22,5%, 1,3 puntos porcentuales (pp) por debajo del crecimiento de En particular, este agregado monetario se expandió en $ millones, que se explican casi exclusivamente por el incremento en la financiación al Tesoro Nacional ($ millones) y, en menor medida, por las compras de divisas ($ millones), a diferencia de lo que ocurriera en 2013, en que el Banco Central fue vendedor neto de divisas. Por su parte, las operaciones de pases implicaron una contracción de $ millones, al tiempo que las operaciones de Letras y Notas del Banco Central (Lebacs y Nobacs, respectivamente) fueron contractivas en $ millones. Esta tendencia se reflejó también en el desempeño del M2 privado (circulante en poder del público, cajas de ahorro y cuenta corriente del sector privado) que se expandió un 25,6% respecto de 2013, que compara con un crecimiento de 24,6% en dicho año. El M2 total (que incluye los depósitos del sector público), por su parte, finalizó 2014 con una expansión de 29,5%, luego de crecer un 27,1% anual en En relación a la dinámica de las tasas de interés domésticas, las mismas evolucionaron al ritmo de las decisiones de política monetaria adoptadas durante los primeros meses del año. Si bien las tasas de interés de las captaciones a plazo finalizaron el año en niveles similares a los de diciembre de 2013, el incremento evidenciado durante el primer semestre fue el reflejo de la tensión cambiaria de fines de 2013 y comienzos de 2014, y del incremento de las tasas de referencia del Banco Central de los primeros meses de Durante el segundo semestre, la estabilidad cambiara y la recomposición de la liquidez de los bancos permitieron descomprimir la presión sobre las tasas de mercado. En particular, la tasa Badlar que alcanzó un máximo en el año de 26,3% en abril, promedió en diciembre un valor en torno al 20%. El tipo de cambio de referencia del Banco Central pasó de $6,518 a $8,552 por dólar, entre el 30 de diciembre de 2013 y el 30 de diciembre de 2014 (lo que equivale a una depreciación del 31,2%), mientras que el tipo de cambio promedio pasó de $6,319 a $8,550. La inflación en 2014 fue de 23,9%, según la edición del Índice de Precios al Consumidor Nacional Urbano (IPCNu) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), superior al 10,9% que reportara el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del INDEC, el año previo. Por su parte, el Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) registró un aumento de 28,3%. Cabe mencionar que también existen estimaciones privadas de inflación que determinan una tasa sensiblemente superior a la mencionada. En el plano fiscal, los recursos tributarios incluyendo la seguridad social acumularon en 2014 un fuerte crecimiento de 36,3% anual, frente a la expansión del 25,9% interanual (i.a.) registrada en Por su parte, el gasto primario se expandió un 43,4% anual en 2014 y de esta forma, el sector público nacional registró un déficit primario de $ millones, equivalente a 0,9% del PBI, lo que implica un deterioro respecto del déficit primario de $ millones en 2013 (0,7% del PBI). Luego del pago de intereses, por $ millones, el déficit financiero ascendió a $ millones, equivalente al 2,5% del PBI. Con relación al sector externo, durante 2014 la cuenta corriente del balance de pagos habría registrado un déficit de unos US$ millones (el déficit acumulado al tercer trimestre del año ascendió a US$ millones). En este sentido, el déficit estimado para el año representaría un leve deterioro en relación al registrado en 2013, que ascendió a US$ millones. Medido en relación al PBI, el desbalance representaría 1 pp. Este deterioro en parte se debió a una disminución del superávit comercial del año, que registró un saldo positivo de US$ millones, US$ millones inferior al resultado alcanzado en Las exportaciones registraron una caída del 11,9% respecto del año previo, explicado por una merma en torno al 9,8% de las cantidades, reforzado por un retroceso del 2,5% en los precios. Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

14 Esta caída de las cantidades exportadas marca un importante repliegue respecto del 3% de crecimiento observado en Por su parte, las importaciones también mostraron una fuerte contracción en relación al año anterior, al caer un 11,4% anual, luego de crecer un 8,3% en Esta contracción estuvo explicada por una caída en torno al 12% en las cantidades adquiridas, morigerada parcialmente por un incremento del 1% en los precios. Las compras de automóviles y de piezas fueron los dos rubros que más retrocedieron con un 49% y 21%, respectivamente. En este contexto, la cuenta capital del sector privado no financiero (según las estimaciones del Mercado Único y Libre de Cambios o MULC) registró un egreso neto de divisas de US$237 millones en 2014, cifra que compara con un ingreso neto de US$2.290 millones en Al 30 de diciembre de 2014, las reservas internacionales del Banco Central ascendían a US$ millones, US$843 millones por encima de lo observado a fines de El Sistema Financiero En este marco la intermediación financiera evolucionó a menor ritmo, aspecto reflejado por el ratio préstamos al sector privado en relación con el PBI, indicador de profundidad del sistema financiero, que bajó 1,0 pp en el año, ubicándose en 13,3%. Los préstamos totales del sistema financiero al sector privado crecieron un 20,0% respecto de fines de 2013, alcanzando $ millones. El rubro de mayor expansión fue el de préstamos al consumo, conformado por préstamos otorgados a través de tarjetas de crédito y préstamos personales, con un incremento del 26,9%, finalizando el año en $ millones. En cuanto a los préstamos comerciales de corto plazo, compuestos por adelantos en cuenta corriente y documentos a sola firma, el crecimiento fue del 18,9%, alcanzando los $ millones. Los créditos prendarios subieron sólo un 2,9%, con un saldo final de $ millones, mientras que los préstamos hipotecarios finalizaron en $ millones, con un aumento del 8,7%. Por su parte, la exposición al sector público representaba el 8,3% del activo a noviembre de 2014 (última información disponible), reduciéndose interanualmente 0,5 pp. Los depósitos totales del sistema financiero crecieron un 30,0% durante el año, alcanzando los $ millones. Los depósitos del sector privado no financiero aumentaron el 31,6%, ascendiendo a $ millones, mientras que los depósitos del sector público alcanzaron los $ millones, con un crecimiento del 25,4%. Dentro de los depósitos del sector privado, los depósitos transaccionales finalizaron en $ millones, creciendo un 34,8%, y los depósitos a plazo fijo finalizaron en $ millones, creciendo un 28,4%. En diciembre la tasa de interés promedio por depósitos a plazo en pesos de hasta 59 días de los bancos privados fue de 21,37%, registrando una suba i.a. de 186 pb, mientras que en cuanto a las tasas activas, la correspondiente a adelantos en cuenta corriente fue de 30,80% (+321 pb en el año) y la de créditos a sola firma fue de 24,20% (+182 pb en el año). En noviembre de 2014 las entidades financieras subieron los niveles de liquidez (con relación a los depósitos totales) respecto del año anterior, ratio que en promedio alcanzó el 26,4%. En términos de solvencia, el patrimonio del sistema financiero creció $ millones, lo que implica un aumento de 40,8%. La rentabilidad del sistema fue equivalente al 4,2% del activo (+1,1 pp), mientras que el retorno sobre patrimonio neto fue del 33,6% (+6,1 pp). En los primeros 11 meses del año, los resultados por intereses y por servicios representaron el 5,8% y el 4,3% del activo, respectivamente. Por otro lado, los gastos de administración aumentaron del 7,1% al 7,4% del activo, mientras que los cargos por incobrabilidad se mantuvieron en el 1,0% del activo. La cartera irregular de financiaciones del sector privado no financiero alcanzó el 2,0% en noviembre de 2014, 0,3 pp superior respecto al mismo mes del año anterior. La cobertura con previsiones de las financiaciones del sector privado en situación irregular se mantuvo en 140%, nivel similar al del año anterior. En cuanto a la composición del sistema financiero, al 30 de noviembre de 2014, había 81 entidades financieras, entre entidades bancarias y no bancarias. De ese total, 65 eran bancos, 53 de los cuales eran privados. A su vez, de estos últimos, 33 eran bancos privados de capital nacional y 20 eran bancos extranjeros. Los bancos públicos eran 12 y las entidades financieras no bancarias 16. La concentración del sistema, medida por la participación de mercado en depósitos del sector privado de los diez primeros bancos, alcanzó el 75,9% al 30 de noviembre de 2014, similar porcentaje al registrado al mismo mes de Con datos a septiembre de 2014, (última información disponible), 12 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

15 el sistema financiero empleaba personas, lo que representaba un aumento del 0,7% en el año. El Mercado Asegurador Durante el año 2014, la producción del mercado asegurador alcanzó los $ millones, superando en un 28,4% el nivel de producción de 2013, medido a valores corrientes. De la producción total el 80% corresponde a seguros patrimoniales dentro de los cuales se destacan los seguros para vehículos automotores (45%) y los de riesgos del trabajo (32%), el 18% a seguros de vida y de personas donde el de mayor importancia es el seguro de vida colectivo (68%), seguido por el de vida individual (14%) y el de accidentes personales (14%), y el 2% restante corresponde a seguros de retiro. Perspectivas En 2015 se espera un escenario económico y financiero signado por la dinámica electoral. La evolución de las expectativas respecto de las acciones de política económica de la próxima administración tendrá un rol primordial a lo largo del año. El mercado de cambios podría continuar reflejando la necesidad de administrar la escasez de divisas, hecho que podría seguir afectando la evolución de la actividad económica y el empleo. La posibilidad de que durante el año la economía logre cierta penetración en el mercado internacional de capitales representa una oportunidad y permitiría, al mismo tiempo, estabilizar las expectativas en los meses más cercanos a la transición política del cuarto trimestre. El contexto internacional podría aportar cierta volatilidad en la medida en que se intensifique la presión sobre las monedas de la región y sobre los términos de intercambio. Si bien los precios de las exportaciones en promedio se encontrarían por debajo de lo observado en 2014, las expectativas de la cosecha son optimistas, superando incluso la producción del último año. Por otro lado, las modestas perspectivas de crecimiento de la economía brasileña principal socio comercial de la Argentina otorgarían menos impulso a las exportaciones y a la industria nacional (particularmente la automotriz). En el balance de riesgos locales se destacan la dificultad de retomar tasas de crecimiento positivas en un contexto de marcada restricción de divisas, y los efectos que sobre las expectativas económicas puede generar la dinámica cambiaria, particularmente en los meses previos a las elecciones presidenciales. El sistema financiero, por su parte, continuaría incrementando la intermediación con el sector privado, aunque con tasas de crecimiento nominales de préstamos y depósitos similares a las de 2014, aunque más moderadas que en los años anteriores. En materia de solvencia, los resultados netos contribuyen a mantener niveles de capitales mínimos acordes con las regulaciones del Comité de Basilea. La carta orgánica del Banco Central le da mayor poder a la autoridad monetaria en cuanto al direccionamiento del crédito, lo que podría generar un impacto negativo en el margen financiero. Las comisiones, generadoras de ingresos por servicios, que tienen un importante peso dentro de los ingresos operativos, continuarán sujetas, tanto por tipología como por precio, a la aprobación del Banco Central. Al mismo tiempo, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa, las entidades financieras continuarán trabajando sobre la contención de los gastos de administración. Los indicadores de calidad de cartera podrían sufrir marginalmente algún deterioro en 2015, aunque los niveles de cobertura de cartera irregular se mantendrán en niveles prudenciales. En síntesis, consideramos que en 2015 el sistema financiero, que goza de excelentes indicadores fundamentales, tendría un resultado económico positivo, aunque el contexto macroeconómico en el corto y mediano plazo será clave para su evolución futura. Las perspectivas para el 2015 del mercado de seguros no anticipan grandes cambios, con niveles de crecimiento de la producción en torno a los registrados en Se estima que los ingresos financieros jugarán un rol predominante en los resultados de las Aseguradoras, compensando así las pérdidas técnicas que registran los ramos de mayor magnitud en el mercado. El motor de crecimiento del mercado, el ramo automotor, probablemente acomode su tendencia en línea con la baja de patentamientos y el menor aumento de los precios de las unidades en comparación con Los seguros de riesgos del trabajo seguirán incrementando sus costos siniestrales y los gastos asociados acompañando el mayor nivel de judicialización de los mismos, impactando en los resultados técnicos del negocio. Los ramos de robo, combinado familiar e integrales se estima crecerán a una tasa superior a la media del mercado; la demanda por seguros de vida individual y seguros de retiro en etapa activa permanecerán en niveles similares al comportamiento de 2014, y los seguros colectivos de vida crecerán acompañando los incrementos salariales. Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

16 EVOLUCIÓN DE LAS OPERACIONES. GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A.. BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. Banca Mayorista Banca Minorista Consumo Finanzas Gestión del Riesgo Créditos Servicios Corporativos Integrados Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos. SUDAMERICANA HOLDING S.A.. GALICIA ADMINISTRADORA DE FONDOS S.A. SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN. GALICIA WARRANTS S.A.. NET INVESTMENT S.A. 14 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

17 GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. El objeto social de Grupo Financiero Galicia es exclusivamente financiero y de inversión. La estrategia de Grupo Financiero Galicia es continuar manteniendo su presencia como una de las empresas líderes en la prestación de servicios financieros integrales y, al mismo tiempo, consolidando la posición de Banco Galicia como uno de los principales bancos del país. El objetivo principal es la creación de valor para sus accionistas dentro de un marco de gestión sustentable que considere el entorno social y el impacto sobre el medio ambiente. El 10 de septiembre de 2013 Grupo Financiero Galicia suscribió un Compromiso Previo de Fusión como sociedad incorporante, de la totalidad de los activos y pasivos de Lagarcué S.A. y de Theseus S.A., como sociedades incorporadas. En la asamblea extraordinaria de Grupo Financiero Galicia realizada el 21 de noviembre de 2013, se aprobó la documentación mencionada, la relación de canje y el aumento de capital en la suma de $ , mediante la emisión de acciones ordinarias clase B, escriturales, de valor nominal $1 y un voto por acción, con derecho a participar en las utilidades a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de El 18 de diciembre de 2013 fue suscripto el Acuerdo Definitivo de Fusión, por lo que Grupo Financiero Galicia incorporó por absorción a las mencionadas sociedades, con efecto a partir del 1 de septiembre de De este modo, se incorporaron acciones clase B de la sociedad controlada Banco Galicia, representativas del 4,5% del capital social, de titularidad de Lagarcué S.A. y Theseus S.A. En consecuencia, Grupo Financiero Galicia pasó a tener el control de acciones de Banco Galicia, las que representaban el 99,6% del capital social y de los votos. Al 31 de diciembre de 2012, tenía el control de acciones, las que representaban el 94,9% del capital social y de los votos. Con fecha 27 de febrero de 2014, el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV) prestó conformidad a la fusión por absorción de Grupo Financiero Galicia con Lagarcué S.A. y Theseus S.A. y al aumento del capital de Grupo Financiero Galicia, ordenando su inscripción. El 25 de febrero de 2014, el Directorio resolvió efectuar la Declaración Unilateral de Voluntad de Adquisición de la totalidad de las acciones remanentes de Banco Galicia en poder de terceros, que ascendía a acciones, fijando el precio en $23,22 por cada acción, lo cual fue aprobado por el Directorio de la CNV el 24 de abril de En cumplimiento de las normas vigentes, Grupo Financiero Galicia realizó las publicaciones requeridas y depositó el importe correspondiente al total de las acciones restantes en circulación de Banco Galicia en poder de terceros. El 4 de agosto de 2014 se elevó a escritura pública la mencionada declaración de adquisición. Asimismo, el 15 de abril de 2014, el Directorio aprobó la compra de acciones representativas del 95% del paquete accionario de la sociedad Galicia Administradora de Fondos S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión (en adelante Galicia Administradora de Fondos o GAF ) a Banco Galicia, por la suma de $ A continuación se describe la actividad de las compañías subsidiarias durante el Ejercicio. Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

18 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. BANCA MAYORISTA El Banco otorgó a lo largo de todo el país diversas líneas de crédito para financiar desde capital de trabajo hasta proyectos de inversión de mediano y largo plazo. Continuó optimizándose la oferta de financiamiento de mediano y largo plazo en pesos y en dólares, con una amplia gama de acuerdos con organismos nacionales e internacionales, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Fondo Tecnológico Argentino (Fontar) y el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), entre otros. Adicionalmente, se acercaron a los clientes los beneficios de todas las líneas subsidiadas o con condiciones especiales que ofrece el sector público nacional y provincial. Acompañando la inversión del sector productivo en bienes de capital, a través de la Línea de Créditos para la Inversión Productiva ( Línea Productiva ), el Banco desembolsó más de $5.300 millones en cerca de créditos para financiar proyectos de inversión y más de operaciones de descuento de cheques. Cabe resaltar que más del 80% del monto mencionado corresponde a financiamiento para Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyMEs). 16 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

19 Plataforma Electrónica La Plataforma Electrónica de Banco Galicia para empresas está constituida por Galicia Office, Interbanking y SWIFT, canales que cubren las necesidades de las diversas empresas clientes. En Galicia Office los volúmenes transaccionados se incrementaron un 51% respecto del ejercicio anterior. Durante 2014 se realizó la implementación de la nueva versión del canal, Galicia Office 3.0, construida sobre cuatro ejes: diseño, usabilidad, funcionalidad y seguridad. Esta implementación, en conjunto con mejoras de menús, accesos y funcionalidades diversas, continuó mejorando los procesos y la operatoria de nuestros clientes a través de Internet. Se efectuaron visitas a las diferentes zonas del país para comunicar las novedades que se fueron dando sobre el productocanal. Durante el Ejercicio el Banco optimizó su plataforma para ampliar el horario de envío de pagos y seguir creciendo en los envíos masivos de transferencia por la cámara de Interbanking. Los volúmenes transaccionados crecieron un 32% respecto de El crecimiento transaccional de SWIFT fue del 195% comparado con el año anterior, porcentaje muy significativo por tratarse de un producto novedoso en el mercado y que se encuentra en las primeras etapas de desarrollo. Productos Transaccionales, Inversiones y Seguros Durante 2014, buscamos consolidarnos como el banco de soluciones de tesorería para empresas y nos enfocamos en desarrollar nuevos productos que nos permitan diferenciarnos. Entre las novedades se destacan la presentación del nuevo Menú de Pagos con un esquema de autogestión para la entrega de cheques de pago a proveedores, la funcionalidad de venta de cheques online lo que permite a nuestros clientes vía Galicia Office vendernos sus cheques desde su oficina, y habilitar la visualización de los cheques de pago a proveedores a los no clientes vía nuestra banca electrónica. Hemos superado una vez más las exigencias de Bureau Veritas, sobre la certificación de Cobranza Integrada Galicia y de nuestro portal de cobros. Mediante la gestión especializada en Inversiones y Seguros, se lograron mejoras en el spread de captación de los diferentes seg Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

20 mentos de empresas y en los negocios de swaps y futuros con más de 17 empresas y con un volumen superior a los $200 millones. Asimismo, se cumplieron los objetivos establecidos para seguros, generando comisiones por más de $2 millones. Finalmente, durante 2014, se iniciaron acciones tendientes a generar mayor eficiencia en el manejo de efectivo. Corporativa Durante el Ejercicio el Banco mantuvo su posición de liderazgo y consolidó su presencia en el segmento, logrando la primera posición en el ranking de calidad percibida Business to Business, elaborado por la Revista Mercado. Esto se logró gracias a una efectiva planificación comercial, a la mejora de la oferta de servicios y a la implementación de un modelo de asesoramiento diferenciado, que nos permite estar cerca de nuestros clientes atendiendo sus diversas necesidades. La permanente búsqueda de soluciones a medida, a través del constante apoyo financiero y la oferta de servicios de cash management, permitió incrementar los volúmenes de tesorería en más de un 60% con respecto al ejercicio anterior. Durante el año, el Banco consolidó su posicionamiento en el mercado de préstamos sindicados y emisiones de deuda corporativa bajo régimen de oferta pública (Obligaciones Negociables y Fideicomisos Financieros), liderando más de 75 operaciones y duplicando así la cantidad con respecto a En cuanto al negocio de Comercio Exterior, se profundizó el modelo de atención diferenciada para este segmento, con el objetivo de brindar un servicio profesional más ágil y a medida, logrando aumentar los volúmenes operados en más de 45%. Empresas En el Ejercicio el Segmento Empresas logró mantener, como años anteriores, el liderazgo en Capital y Gran Buenos Aires. El Modelo de Atención basado en la cercanía, la especialización y equipos integrados para atender empresas que facturan entre $70 millones y $700 millones anuales, continuó consolidándose y se expandió en todo el país, alcanzando un total de 19 Centros de Banca de Empresas. La sinergia con la red de sucursales, complementada con un equipo de profesionales especializado en Comercio Exterior, Soluciones de Tesorería, Agro y Empresas en cada Centro, focalizan 18 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

21 una atención integral y a medida de cada negocio, con decisión y resolución descentralizada y regional. Se destacó la elevada colocación de financiamiento de proyectos de inversión en los dos tramos de 2014 de la Línea Productiva, logrando apoyar innumerables proyectos, nuevos emprendimientos y reconversión de plantas productivas. También mantuvimos el liderazgo en la financiación de capital de trabajo, por intermedio, entre otras, de la compra de cheques, con una activa participación en la aplicación de la Línea Productiva. Las empresas del segmento incrementaron su crossselling nuevamente, elevando su transaccionalidad mediante los canales habituales y, fundamentalmente, por la alta adhesión y prestación de Galicia Office. Sector Agropecuario Por noveno año consecutivo Banco Galicia ocupó el primer lugar entre los bancos privados, según la encuesta anual que realiza la consultora ICASA/Mora y Araujo para Revista Chacra con el objetivo de determinar las marcas con mejor imagen vinculadas al sector agropecuario. Tarjeta Galicia Rural mantuvo una participación de mercado superior al 37% dentro de las tarjetas específicas de este segmento, con un crecimiento del volumen de ventas del 36% respecto de 2013, y más de 95 acuerdos a tasa 0% con empresas líderes del sector, que buscan maximizar la oferta de servicios para las empresas agropecuarias. Entre las acciones comerciales realizadas durante el Ejercicio se destacaron las múltiples ofertas para financiar la campaña agrícola, estructurando préstamos a medida de cada productor y, especialmente, el desarrollo de operaciones de mercado de capitales para el segmento. Durante el Ejercicio se logró concretar la doceava edición del Premio a la Excelencia Agropecuaria La NaciónBanco Galicia, con más de 211 trabajos presentados, y se otorgaron el Premio Banco GaliciaRevista Chacra a la Gestión Solidaria del Campo y el Premio CAPABanco Galicia al periodismo agropecuario. Al igual que en ejercicios anteriores, el Banco acompañó las actividades de investigación y divulgación de la Universidad Austral, con participación activa recibiendo delegaciones. Asimismo, el Banco apoyó las actividades de la Fundación Producir Conservando, el trabajo que realiza la Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa (Aapresid) para difundir la Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance

22 agricultura certificada en la Argentina, y las diversas acciones para el sector que promueve Consorcios Regionales de Experimentación Agrícola (CREA). Sector Público No Financiero Durante 2014, se continuó con la campaña de herramientas de Comercio Exterior. Mediante una campaña comercial dirigida a los Registros de la Propiedad del Automotor, se logró obtener una participación de mercado del 50% a nivel nacional, generando una nueva fuente de ingresos y depósitos transaccionales, como también una fuente de clientes para generar nuevas acreditaciones de haberes. También instrumentamos el Plazo Fijo Precancelable para clientes del Sector Público y continuamos con la implementación de productos de cobros y pagos, alineados con la estrategia de generar mayores depósitos transaccionales. Mercado de Capitales y Banca de Inversión Durante el Ejercicio se logró crecer en la emisión de obligaciones negociables ( ONs ) en pesos y de fideicomisos financieros, concentradas, principalmente, en clientes corporativos. El Banco participó en la emisión de 41 ONs para distintos segmentos, por un total de $ millones. Asimismo, emitió 19 fideicomisos financieros, por un total de $2.832 millones, y participó en la colocación de 3 emisiones de bonos subsoberanos, por un total de $1.927 millones (en pesos equivalentes). Para optimizar la estrategia de financiamiento de las compañías vinculadas Tarjeta Naranja S.A. ( Tarjeta Naranja ), Tarjetas Cuyanas S.A. ( Tarjetas Cuyanas ) y Compañía Financiera Argentina, participó también en la organización y colocación de obligaciones negociables por $2.557 millones. Asimismo, participó como organizador y colocador de las obligaciones negociables emitidas por Grupo Financiero Galicia por $430 millones. En lo que respecta a préstamos sindicados y estructurados, el Banco potenció su liderazgo en el financiamiento estructurado de las principales compañías, habiendo hecho nuevas y mayores operaciones con algunas de las principales empresas del país, y participando en el préstamo sindicado de mayor monto en mercado local de los últimos 10 años. Los ingresos del segmento aumentaron aproximadamente 40% respecto de Se estructuraron más de 30 operaciones junto a los principales bancos que operan en el mercado local, por un monto total que superó los $4.000 millones, de los cuales el Banco desembolsó alrededor de $1.900 millones, incluyendo 8 operaciones bajo la Línea Productiva, por unos $600 millones. Adicionalmente, Banco Galicia volvió a participar en el negocio de M&A (fusiones y adquisiciones) luego de varios años, como Asesor Financiero en la venta de una participación accionaria mayoritaria de una compañía del sector de telecomunicaciones, en una operación que superó los US$20 millones. Asimismo, se realizó la valuación de una compañía constructora en Perú, primer asesoramiento en el exterior hecho por el sector desde Otro dato a destacar es que más del 35% de las operaciones fueron realizadas con clientes que nunca habían operado con el sector. Comercio Exterior Comex El volumen de Comex (importaciones + exportaciones) en 2014 fue de US$ millones, representando el 9% de la balanza comercial. La participación de clientes que realizan las operaciones de Comex a través de Galicia Office se incrementó un 36%, llegando al 64%. En 2014 se realizaron ajustes en la plataforma electrónica, mejorando aspectos que permiten brindar una herramienta ágil, rápida y segura para operar desde la oficina. Junto con el Centro Comex se realizó una acción de migración de las operaciones hacia Galicia Office. Dentro del programa LEAN continuaron desplegándose mejoras en el proceso espejando el servicio operativo de Comex con los diferentes segmentos, buscando mayor eficiencia y servicio al cliente. Se realizaron 12 seminarios sobre actualización de la normativa cambiaria en diferentes plazas del país, a los que asistieron 566 personas de todos los segmentos, permitiéndonos estar cerca de nuestros clientes con asesoramiento personalizado. También continuamos con la capacitación en las escuelas de Oficiales de Empresas ( OFES ) y diferentes sectores de casa Matriz. Galicia Comex, nuestro sitio especializado de Comercio Exterior, se sigue consolidando con más de visitas mensuales convirtiéndose en una página referente en el mercado. 20 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance 2014

23 BANCA MINORISTA (1) Banca Minorista continuó consolidando su estrategia comercial diferenciada por segmento, con foco en los prioritarios de Rentas Altas, y Negocios y PyMEs. El servicio Move, la propuesta de valor para el segmento joven, comenzó su comercialización durante 2014, buscando la captación masiva de nuevos clientes a un bajo costo y posicionando al Banco como un referente en este nuevo segmento. El Banco continuó también consolidando su liderazgo en el acreditamiento de sueldos con un incremento del 3,8% en la cantidad de clientes con respecto a 2013, lo que permitió elevar su participación de mercado. Durante 2014 la base de clientes de la Banca Minorista creció un 7%, superando los 2 millones de clientes. Segmentos Durante 2014, con el objetivo de seguir construyendo experiencias diferenciadoras con foco en el cliente, se profundizó el desarrollo de la propuesta de valor para el segmento Negocios y PyMEs, y se consolidó el liderazgo en el segmento Renta Alta. El segmento Negocios y PyMEs logró incrementar la base de clientes un 13%. Se destacaron entre los logros comerciales el incremento del 9% en cuentas de haberes y a nivel crediticio la colocación de la Línea Productiva, por más de $1.100 millones en el segmento. El servicio Galicia Éminent evidenció, por su parte, un crecimiento interanual del 11%. En un escenario de fuerte competitividad, producto del atractivo del segmento, Galicia Éminent logró posicionarse en el primer lugar en cuanto a la valoración del servicio de acuerdo con estudios de consultoras privadas y mantuvo su liderazgo en los consumos de tarjetas de crédito premium a lo largo de todo el año, según la información provista por Visa y Mastercard. El nuevo servicio Move, recibió en 2014 el primer premio a la Innovación Financiera Latinoamericana, otorgado por FELABAN CLAB 2014, destacando la tecnología e innovación como soporte a las estrategias de negocio. (1) Las cifras de esta sección corresponden al Banco en forma individual, sin consolidar con las compañías de tarjetas de crédito regionales ni con CFA. En rentas generales, se abordó a los clientes diferenciándolos en subsegmentos. En primer lugar, para la Renta Media Alta se trabajó en el relanzamiento de la Propuesta de Valor Prefer, que fue generadora de un incremento en el nivel de satisfacción y consumo. En cuanto a las Rentas Medias, se trabajó fuertemente en la implementación de una política de contacto para generar el desarrollo de los clientes que se vincularon a través de Canales Indirectos, que en este año han cobrado mayor importancia. Asimismo se trabajó en la eficiencia revisando la rentabilidad de los canales y migrando transacciones entre canales, considerando siempre las preferencias o hábitos de los clientes. Inteligencia Comercial La Gerencia de Inteligencia Comercial implementó la política de contacto en el proceso de adquisición de clientes y/o productos, comunicando beneficios, incentivando el uso de los diferentes canales con el objetivo de mejorar la activación y el crossselling desde su vinculación. En términos de comunicación relacional, se creció un 72% con respecto al En el segundo semestre se centralizó el servicio de inteligencia comercial de la Banca Mayorista. Esta sinergia permitió adoptar las mejores prácticas de ambas bancas y generar mayor eficiencia en el uso de recursos, incrementando el volumen de contactos a clientes generados desde el área. Banca Privada Banca Privada brinda un servicio financiero diferencial y profesional a personas de mediano y alto patrimonio, a través de la administración de sus inversiones y el asesoramiento financiero. Ofrece a sus clientes una variada cartera de inversiones financieras domésticas, como depósitos y fondos comunes de inversión FIMA, títulos públicos y privados, acciones y fideicomisos en los que el Banco actúa como colocador. Una de las premisas de Banca Privada, en línea con la estrategia del Banco de diferenciarse de la competencia a través de la calidad de servicio, es la atención preferencial de sus clientes. En este sentido, el servicio cuenta con oficiales altamente capacitados, un centro de inversiones que opera de 8 a 18 horas, una amplia red de oficiales Éminent, espacios exclusivos de atención en sucursales y el piso 16 de la Torre situada en Presidente Perón 430. Galicia Banca Privada logró nuevamente en 2014 la recertificación de su Modelo de Atención bajo las normas ISO Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance