El Seguro de Incendio y Terremoto Evolución y Dinámica del Ramo

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1 Seguros de daños El Seguro de Incendio y Terremoto Evolución y Dinámica del Ramo Luis Alberto Palacios, Carlos Varela / Julio de 2011 Historia de los seguros de incendio y terremoto, su comportamiento en Colombia durante los últimos años y las perspectivas del ramo hacia futuro. 452

2 El Seguro de Incendio y Terremoto 1. HISTORIA DEL SEGURO DE INCENDIO Y TERREMOTO El seguro de incendio provee un cubrimiento ante las pérdidas materiales que una conflagración inesperada cause a los bienes inmuebles y muebles objeto de amparo, generando una indemnización económica en beneficio del afectado. La estructura del seguro provee al asegurado una cobertura básica ante un evento de incendio que cubre tanto las pérdidas físicas como la afectación económica en caso que el bien protegido produzca algún tipo de renta. Así mismo, y con el paso del tiempo, la póliza fue teniendo ciertos amparos adicionales que incluyen: explosión central, explosión de caldera y aparatos de vapor, incendio y rayo en aparatos eléctricos, terremoto y temblor que a su vez incluye cubrimiento por erupción volcánica y por incendio causado por sismo, motín y conmoción civil, y póliza del hogar que cubre además choque de vehículos, robo, rotura de vidrios, daños por agua, responsabilidad civil y accidentes personales. El seguro de incendio, junto con el seguro de transporte marítimo, fue una de las coberturas desarrolladas en los primeros estadios del aseguramiento, y su actividad comercial data del siglo XVII. En su forma primitiva se basaba en pagos regulares por parte de la comunidad, destinados a la asistencia de los damnificados ante un siniestro. Hacia 1676 se estableció Hamburger General Feuerkasse, la primera compañía de seguros contra incendios del mundo. Por su parte, en Inglaterra, ante el gran incendio de Londres en 1666, se funda una compañía de Responsabilidad Limitada llamada Fire Office. En Estados Unidos se fundó la primera compañía de seguros en 1752, en Holanda en 1771, en 453

3 Suiza en 1782, en Chile 1853 y en Argentina en Para 1821 se pacta el primer contrato conocido de reaseguro para el ramo de incendio (Doerr, 1981). En los inicios de la actividad aseguradora, el seguro de incendio fue uno de los principales ramos del mercado, tanto por el volumen de primas que generaba, como por sus resultados y su importancia crucial en la protección del patrimonio de la industria y del sector productivo general. Sin embargo, con el tiempo y el surgimiento de nuevos seguros, el ramo de incendio fue perdiendo participación en la emisión total de primas. Según cifras emitidas por Swiss Re, en 1985, a principios del siglo XIX las primas de seguro de incendio correspondían al 70% del primaje total mundial. Este porcentaje fue descendiendo hasta llegar a cifras inferiores al 10% en En los últimos años el mercado asegurador se ha visto golpeado por varios hechos catastróficos que han marcado la historia de la humanidad, los cuales han estado asociados a los riesgos cubiertos por este tipo de seguros. En 1992 la industria aseguradora enfrentó una de las catástrofes más severas y costosas de la historia, el huracán Andrew. Para este evento, las compañías aseguradoras y reaseguradoras pagaron indemnizaciones que sumaron USD$ millones (precios de 2011), monto que para ese entonces fue la mayor reparación económica de la historia. Además, este evento tomó por sorpresa a muchas compañías de seguros que no disponían de reservas financieras suficientes ni protección adecuada de reaseguros para afrontar un hecho de esta magnitud, haciendo que se presentaran muchas dificultades para pagar las numerosas reclamaciones de indemnización de sus clientes. Ante esta catástrofe, los seguros y, en especial, los reaseguros entraron en una fase de mercado duro, en la cual se elevaron las primas y las restricciones a la emisión de cubrimientos. 454

4 El Seguro de Incendio y Terremoto Otro de los sucesos que influenció notablemente el devenir de los seguros para propiedad fue el atentado terrorista al World Trade Center, el 11 de septiembre de En dólares de 2007, este suceso representó pérdidas aseguradas en pólizas de propiedad que alcanzaron los USD $ millones, de los cuales USD $4.500 millones corresponden al seguro de propiedad perteneciente a las dos torres. Entre las compañías más afectadas se encuentran ING, Met Life, Prudential Financial, Manulife y Northwestern Mutual. Ante este evento, las aseguradoras se vieron obligadas a quitar de sus pólizas el amparo automático ante terrorismo. La industria aseguradora vive cuatro años de relativa tranquilidad hasta la mañana del 30 de agosto de 2005, momento en el cual Nueva Orleans es devastada por el huracán Katrina. Las reclamaciones por concepto de siniestros alcanzaron los USD $ millones (precios de 2011), la cifra más alta registrada. En este evento se presentaron cientos de reclamaciones rechazadas, pues se estableció que el daño no había sido causado por el viento sino por la inundación posterior, que no estaba amparada. De esta manera, se destacó la necesidad de reconocer adecuadamente los amparos de cada póliza puesto que la mayoría de seguros de incendio y terremoto incluyen daños por agua, pero no se hace expreso si hay cubrimiento por agua de fuerzas externas. Durante los años recientes se pone de nuevo a prueba al mercado asegurador mundial, por la ocurrencia de un suceso que romperá récords. Las características del terremoto de Japón del 11 de marzo de 2011 no tienen precedente. Se presentó un movimiento telúrico de 9,0 grados de magnitud durante dos minutos frente a la costa de Honshu, que además produjo un tsunami que generó olas de hasta 10 metros de altura. La cifra de víctimas mortales ya se contabiliza en cerca de , daños en bienes que podrían alcanzar los USD $

5 millones y un impacto económico general que se estima en USD $ millones. Según pronósticos de Fitch Ratings, el costo a pagar por parte de las aseguradoras y reaseguradoras ante los cientos de reclamaciones podría alcanzar los USD $ millones, ubicando este evento como la segunda catástrofe más costosa de la historia para el sector asegurador. En general, el sector de seguros es un mercado que se transforma constantemente y se adapta a las necesidades de los consumidores. Con el paso del tiempo, las catástrofes se han vuelto más frecuentes y severas debido a la alta densidad poblacional y al costo creciente de los bienes de capital de las distintas economías. Esto incentiva a que los ramos de incendio y terremoto no se queden rezagados al resto del sector, y por el contrario sigan avanzando en estrategias de cubrimiento que respalden el patrimonio, y en general, la riqueza de los ciudadanos. Tabla 1 Año Eventos Costo de Siniestros (millones) 1992 Huracán Andrew USD $ World Trade Center USD $ Huracán Katrina USD $ Terremoto de Tohoku (Japón) USD $

6 El Seguro de Incendio y Terremoto 2. EL SEGURO DE INCENDIO Y TERREMOTO EN COLOMBIA Para Colombia se tienen algunos datos para el ramo de incendio desde los años treinta, aportados por la Superintendencia Bancaria, hoy Superintendencia Financiera. Con ayuda de estas cifras, se puede establecer que para 1932 las primas de incendio correspondían al 30,8% del total de primas emitidas, mientras que para 1985 esta proporción descendió al 16%. Por su parte, la industria aseguradora colombiana comienza a emitir pólizas de terremoto desde En la actualidad, la participación del ramo de incendio dentro de todo el sector asegurador alcanza únicamente el 3,5%, mientras que el ramo de terremoto Tabla 2 Año Incendio y lucro Total seguros incendio Transporte Vida individual Autos Ingeniería y grupo ,8 2,6 30,8 9, ,1 3,4 32,4 17,8 46, ,7 18,7 25,1 19, ,5 134,4 23,4 18,7 30,3 17, ,6 734,4 28,8 12, ,2-14, , , ,7 12,8 20,4-10, , ,80 16,1 8,9 6,3 21,7 4,6 12, , ,10 15,6 7 4,5 26,8 6, , ,70 15,4 6,5 4,7 25,6 6,9 10,8 Fuente: Fasecolda. 457

7 aporta el 2,9% de las primas emitidas. Es así que la contribución de los ramos de incendio y terremoto dentro de la industria aseguradora fue reducida por otros ramos como automóviles y riesgos profesionales, que ahora tienen las mayores cifras del sector en términos de producción. Este comportamiento se evidencia en la Tabla 2. Si se comienza con el análisis en la década de los sesenta, se evidencia la importancia del papel de los seguros de incendio dentro del conjunto de seguros comerciales. Para 1966, el sistema de aseguramiento colombiano ya tenía en su portafolio pólizas vigentes, superando la barrera de los seguros para Para mediados de la década, se presentaban cifras de siniestralidad de 41,1% que correspondieron con eventos de incendios de algodón en 1967 y Ante esta coyuntura, las compañías aseguradoras comenzaron a seleccionar mejor sus riesgos y fue así como encargaron la adopción del ramo por parte de la Compañía de Seguros La Unión, que se responsabilizaría por todos los riesgos referentes a esta materia. Este cambio organizacional llevó a un cambio sustancial en la tasa de siniestralidad que bajó a 24% para Durante la segunda mitad de la década, el monto de riesgos asumidos tuvo un ascenso notorio así como el recaudo de primas por parte del ramo. En cuanto a los riesgos, entre 1967 y 1969 se presentó una tasa de crecimiento de 16,4% anual, lo que constituye un cambio de casi el doble de riesgos en los cuatro años. El recaudo por concepto de primas tuvo un crecimiento no tan acelerado como los riesgos asumidos. En los mismos cuatro años, la tasa anual de crecimiento real mostrado por las primas fue de sólo 3,4%. A comienzos de la década de los setenta, se presenta una reducción importante en la participación en el mercado asegurador por parte de compañías extranjeras 458

8 El Seguro de Incendio y Terremoto que explotaban el ramo, pasando de 15,5% a 8,2%. Esta baja se compensó con la creación de pequeñas compañías de seguros nacionales y la Compañía Central de Seguros que se encargó de asegurar contra incendio a toda la cartera hipotecaria financiada por el Banco Central Hipotecario. Adicionalmente, es importante anotar que la compra de bienes inmuebles se usó como herramienta para evitar la pérdida del poder adquisitivo, dado el estado permanente de inflación en el país haciendo que el mercado potencial de seguros de este ramo aumentara significativamente. El crecimiento real de las pólizas de incendio entre 1976 y 1984 apenas llegó a un 26%, evidenciando un crecimiento muy moderado que se aproximó al 2,4% anual. Entre 1984 y 1986 el incremento real fue cercano al 20%, este incremento sustancial se dio por la fuerte devaluación del peso durante 1985 que tuvo una variación del 51,2%, y por el alto porcentaje de riesgos industriales o comerciales cuyos activos asegurados tienen un valor ligado a su costo de reposición en dólares. De esta manera, se pude afirmar que no hubo una expansión real de la actividad aseguradora y por el contrario ésta cedió su importancia al aseguramiento de nuevos riesgos como automóviles. Por su parte, los datos de emisión de pólizas entre 1975 y 1985, muestran que el número de seguros vigentes se mantuvo aproximadamente alrededor de las pólizas. Esto confirma que no se dio un crecimiento significativo del mercado, y el crecimiento del valor recaudado por concepto de primas se dio por el aumento en la cuantificación de los mismos riesgos. Así mismo, en cuanto a la siniestralidad cuenta-compañía, entre 1975 y 1985 se mantuvo en el 36,8% promedio anual, siendo un nivel moderado si se compara con otros ramos. Este comportamiento sustenta la rentabilidad presentada en estos diez años, dados los altos costos administrativos debido a las exigentes normas que precisan una inspección técnica y ciertos estudios requeridos. 459

9 Sin embargo, a mediados de la década de los ochenta se producen dos grandes catástrofes que afectaron súbitamente el comportamiento de los seguros de incendio y terremoto. El primero de ellos fue el terremoto de Popayán sucedido el 31 de marzo de 1983 que, con una magnitud de 7,3 grados y ubicación del epicentro a 4 kilómetros de la ciudad, logró destruir construcciones, afectar a viviendas y causar la muerte de 250 personas, según Ingeominas. La segunda gran catástrofe de la década fue la tragedia de Armero debido a la erupción del Nevado del Ruiz el 13 de noviembre de 1985, que arrojó víctimas fatales. Estos sucesos, hicieron que las aseguradoras replantearan sus mediciones de pérdidas ante eventos de esta naturaleza. De esta forma, a partir del 1985 se presentó un incremento súbito en las primas de aseguramiento de inmuebles, dado también por el incremento de la tasa de reaseguramiento debido a las condiciones del mercado posteriores al gran terremoto de México que dejó aproximadamente víctimas fatales y estructuras destruidas o afectadas. Es así que para Colombia, en la década mencionada se presentaron índices de siniestros pendientes contra pagados en un rango entre el 10% y el 12%. Sin embargo, debido a los sucesos de 1985, el índice alcanzó el 23,8%. Cifras de 1985 muestran que el 93,6% de las pólizas correspondían a valores asegurados menores a $15 millones y pagaban el 52,2% de las primas, mientras que el 0,8% de las pólizas ofrecían coberturas mayores a $100 millones y contribuían con el 27,8% de las primas. Esto indica que la pequeña y mediana empresa con capitales entre $15 y $100 millones, que corresponden al grueso de la actividad industrial, tenían un porcentaje muy bajo de aseguramiento. Durante los años setenta y ochenta, el crecimiento de las pólizas contra incendio, así como el aseguramiento contra terremoto, tuvieron un comportamiento muy semejante. Esto resulta lógico dada la complementariedad de estos cubrimientos. Sin embargo a partir de 1990, se comienza a presentar una diferencia significativa entre las primas emitidas por concepto de incendio y 460

10 El Seguro de Incendio y Terremoto por terremoto, presentando este último ramo un crecimiento mucho mayor. En 1993 se dispara la emisión de pólizas contra terremoto debido al auge de la construcción que se presenta en el país y por la obligatoriedad de asegurar la cartera hipotecaria del sistema financiero contra terremoto. La normativa se establece en el Decreto 663 de 1993, en el cual se realizan modificaciones al Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. De esta manera, en el Artículo 101 queda establecido: Los inmuebles de propiedad de las entidades sometidas al control de la Superintendencia Bancaria y aquellos que les sean hipotecados para garantizar créditos que tengan o lleguen a tener a su favor, deberán asegurarse contra los riesgos de incendio o terremoto, en su parte destructible, por su valor comercial y durante la vigencia del crédito al que accede, en su caso. De esta forma, el monto de las primas emitidas para este año creció en 75,2% con respecto al año anterior. Adicionalmente, este aumento también se vio influenciado por el incremento en las tasas cobradas por las reaseguradoras internacionales. Por otro lado, a pesar de las catástrofes de Popayán, Armero y en 1992 del terremoto entre Antioquia y Chocó, el monto pagado por concepto de siniestros entre 1980 y 1992 no alcanza a superar los $ millones a precios de hoy. Cifra que es significativamente inferior a los montos cancelados por siniestros ante catástrofe en otros países, evidenciando la baja penetración de este seguro en el país. El siniestro más grande que ha recibido la industria aseguradora, por concepto de estos dos ramos en el territorio nacional, sucedió el 25 de enero de 1999 cuando se presentó el terremoto de Armenia de 6,4 grados de magnitud, dejando un saldo de más de mil muertos y desaparecidos, fincas cafeteras afectadas y más de inmuebles afectados en 18 ciudades el eje cafetero. Para ese entonces se estimó que la pérdida para las aseguradoras podría ascender a los $ millones (pesos de 2011). Este evento generó dos grandes focos 461

11 de controversia. El primero radicó en el hecho que las aseguradoras, ante el aseguramiento de bienes de carteras hipotecarias, se encargaron de reparar, en mayor medida a las entidades financiadoras, hecho que fue motivo de disgusto entre los afectados. Esto generó un debate que incentivó a las compañías a dejar claras las condiciones de las pólizas emitidas. Por otra parte, esta catástrofe fue uno de los argumentos que impulsó la expedición de la Ley 675 de 2001, que en el Artículo 15 Parágrafo 1 afirma: En todo caso será obligatoria la constitución de pólizas de seguros que cubran contra los riesgos de incendio y terremoto los bienes comunes que trata la presente ley, susceptibles a ser asegurados. En los últimos diez años, la emisión de primas para el ramo de incendio ha tenido una tasa de crecimiento real promedio de 4,1% anual; mientras que para el ramo de terremoto este comportamiento fue mucho más dinámico, creciendo a una tasa real promedio de 9% anual. Sin embargo, se debe seguir avanzando en los niveles de penetración de los seguros para propiedades en el país. A pesar de este crecimiento, se estima que en la actualidad la tasa de cobertura de propiedades no supera el 10%, lo cual indica que el 90% de los propietarios en Colombia están totalmente expuestos a las pérdidas materiales que podría dejar una catástrofe 1. 1 Estimaciones realizadas por Fasecolda. 462

12 El Seguro de Incendio y Terremoto 3. COMPORTAMIENTO HISTÓRICO Y EVOLUCIÓN 3.1 Crecimiento de los Ramos de Incendio y Terremoto Durante los últimos 35 años, la emisión de pólizas de incendio ha venido creciendo lentamente, siguiendo de manera notoria los ciclos de la economía y del mercado asegurador. $800,000 $700,000 $600,000 $500,000 $400,000 $300,000 $200,000 $100,000 $

13 El primer estadio de crecimiento está influido por la presencia del sistema UPAC para la financiación de vivienda, ya que los créditos otorgados por la Corporación de Ahorro y Vivienda debían estar respaldados por pólizas que cubrieran incendio y terremoto. Sin embargo, se observa un decrecimiento entre los años 1991 y 1992 que se debió a un proceso de fuerte competencia entre las compañías del sector asegurador, después de la liberalización del mercado. Para mediados de los años noventa se observa un comportamiento poco dinámico del ramo, presentando tasas de crecimiento real promedio de 1% anual. Por el contrario, el ramo de se- Relación Primas Incendio - PIB $600,000 $550,000 $500,000 $450,000 $400,000 $350,000 $300,000 $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $100,000 $150,000 $200,000 $250,000 $300,000 $350,000 $400,000 $450,

14 El Seguro de Incendio y Terremoto guros de incendio se ve fuertemente afectado por la crisis económica e hipotecaria que comienza en 1997 y se extiende hasta el año En este lapso la emisión de pólizas pasa de $ millones a $ millones (precios de 2011) para los años 1995 y Por último, se puede ver el efecto que tuvo la última crisis financiera, de la cual el sector se encuentra en proceso de recuperación. Comparando la dinámica de la economía con el comportamiento de las primas emitidas del ramo de Incendio, se puede observar que el primaje, aunque relacionado positivamente, no está ligado fuertemente al crecimiento económico. En particular, el movimiento en el monto de primas emitidas y el Producto Interno Bruto (PIB) tienen un coeficiente de correlación de 0,65. Crecimiento: PIB vs Primas Incendio 10% 50% 8% 40% Crecimiento PIB 6% 4% 2% 0% -2% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Crecimiento Primas Incendio -4% -30% -6% -40% Crecimiento Primas Incendio Crecimiento PIB real 465

15 Por su parte, el ramo de Terremoto comenzó estos últimos 33 años creciendo de manera sostenida hasta principios de la década de los noventa; siguiendo a partir de entonces los ciclos de la economía colombiana y el comportamiento de los seguros de Incendio, dada la complementariedad de los dos ramos. $600,000 $500,000 $400,000 $300,000 $200,000 $100,000 $ El primaje de Terremoto estuvo en constante crecimiento desde 1975 hasta Esto se debe a su poca participación en el mercado de seguros a mediados del siglo XIX, a diferencia del ramo de Incendio. Su crecimiento acelerado se debió a varios factores que confluyeron en la misma época. Entre ellos, las catástrofes de Popayán y Armero que despertaron en la sociedad la noción acerca de la importancia de asegurar el patrimonio ante eventos catastróficos; y segundo, el aumento de las primas debido al incremento en los costos de reaseguramiento, como consecuencia del terremoto de México de A 466

16 El Seguro de Incendio y Terremoto partir de 1991, el comportamiento del ramo se correlaciona fuertemente con la dinámica de los seguros de Incendio, viéndose afectado ante la liberación del mercado en 1991, la crisis del UPAC a finales de la década y la crisis financiera de los últimos años. Las primas de Terremoto tienen una mayor relación con los ciclos económicos que el ramo de Incendio. Esto se evidencia al realizar un análisis de correlación, el cual muestra que el PIB y el primaje de Terremoto muestran un coeficiente de correlación 94,14. Cabe anotar que existen algunos valores que se encuentran por fuera de la tendencia y corresponden a períodos posteriores a eventos catastróficos sucedidos en el país. Relación Primas Terremoto - PIB $450,000 $400,000 $350,000 $300,000 $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $100,000 $150,000 $200,000 $250,000 $300,000 $350,000 $400,000 $450,

17 Después de un evento de alta severidad, las primas aumentan considerablemente ya que las compañías deben solventarse ante los grandes desembolsos por concepto de indemnizaciones; y adicionalmente, la demanda de estos seguros aumenta fundamentalmente por el nerviosismo de la población en etapas inmediatamente posteriores a grandes catástrofes. Crecimiento: PIB vs Primas Terremoto 10% 60% 8% 50% Crecimiento PIB 6% 4% 2% 0% -2% 40% 30% 20% 10% 0% Crecimiento Primas Terremoto -4% -10% -6% -20% Crecimiento Primas Terremoto Crecimiento PIB real 3.2 Nivel de aseguramiento A pesar del crecimiento real del primaje mostrado por los ramos de Incendio y Terremoto, haciendo un análisis relativo con respecto al PIB, se evidencia que no ha existido una variación importante en el nivel de aseguramiento a través del tiempo, con excepciones en los años 1989 y

18 El Seguro de Incendio y Terremoto Part. del Ramo en PIB 0,35% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% De acuerdo con análisis realizados en los ramos, el comportamiento en 1989 se debió a la fuerte depreciación del peso colombiano frente al dólar (51,2% para 1985). Esto hizo que aumentaran las primas de aseguramiento para todos los riesgos comerciales e industriales cuyos activos, insumos o mercancías tenían valor ligado a la moneda extranjera para su reparación. Adicionalmente, a partir de 1985 las empresas mejoraron sustancialmente su medición de los riesgos buscando evitar la subestimación de la exposición de la compañía, haciendo que las primas presentaran un crecimiento súbito. Por otro lado, se presenta un vertiginoso aumento en la participación de los ramos para 2002 y Este comportamiento se explica por la rápida recuperación del sector constructor después de la crisis hipotecaria de finales del siglo pasado. Con el repunte de la construcción, el mejoramiento de las condiciones crediticias 469

19 como estrategia de recuperación de la crisis y la obligatoriedad de asegurar cartera hipotecaria, resulta lógico que el monto de pólizas emitidas se hubiera disparado en tal magnitud. No obstante, es preocupante que estos súbitos aumentos en el nivel de aseguramiento no sean estables y por el contrario, el porcentaje de aseguramiento siga rondando la cifra de 10%, lo cual deja al grueso de la población sin cobertura en caso de presentarse un evento catastrófico. Esta dinámica se debe a que el crecimiento de los seguros de propiedad depende en gran medida del crecimiento del sector industrial y comercial. El primero no ha presentado dinamismo a lo largo de los últimos 20 años; en particular, su participación en el PIB ha permanecido relativamente constante alrededor de 15%. Por su parte, el sector comercial ha venido ganando terreno en la estructura del PIB, pero son las PYMES y los sectores informales quienes han crecido fuertemente; y por condiciones propias, son sectores que presentan niveles de aseguramiento bajo y nulo, respectivamente. 3.3 Siniestralidad Bruta, Siniestralidad Cuenta-Compañía y Resultado Técnico Analizando el comportamiento de los siniestros pagados (brutos) del ramo de Incendio, se puede observar que no han tenido grandes cambios a los largo de los últimos 20 años. En general, el promedio anual para este lapso de tiempo se ubicó en $ millones, con un coeficiente de variación del 28%. Por el contrario, el monto de siniestros pagados por el ramo de Terremoto es altamente severo y poco frecuente y por ende, muestra grandes variaciones a lo largo del período de análisis. 470

20 El Seguro de Incendio y Terremoto Siniestros pagados $500,000 $450,000 $400,000 $350,000 $300,000 Terremoto de Armenia $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $50,000 $ Incendio Terremoto Siniestros pagados brutos en millones para el ramo de Incendio y Terremoto a precios de Fuente: Fasecolda. Para ver con un mayor detalle el comportamiento de la siniestralidad bruta para el ramo de terremoto en los años que no hay grandes eventos, se puede utilizar un escalamiento logarítmico. Tal como se muestra en el gráfico 9. En particular, obviando las cifras presentadas en 1999, se observa que para las últimas dos décadas, en el año de mayor pago por concepto de siniestros el monto no excedió el umbral de $ millones. Sin embargo, en el año 1999 se presentaron reclamaciones por una suma de $467 mil millones; lo cual se debe al terremoto de Armenia, evento natural de mayor severidad en términos de costos en la historia de 471

21 Siniestros pagados (Esc. Log) $531,441 $117,147 $59,049 $19,683 $6,561 $2,187 $729 $243 $81 $27 $9 $3 $ Terremoto Siniestros pagados en millones brutos para el ramo de Incendio y Terremoto a precios de Escala Logarítmica. Fuente: Fasecolda. Colombia y el segundo en pérdidas físicas (humanas y bienes) 2. De todas maneras, es importante anotar que para la gran mayoría de años objeto de estudio, fue mucho mayor el monto de primas emitidas con respecto a los siniestros pagados. 2 El evento de mayor severidad en términos de pérdidas físicas fue la Tragedia de Armero en

22 El Seguro de Incendio y Terremoto Siniestralidad Cuenta-Compañía 300% 250% 200% 150% 100% 50% Terremoto de Popayán Tragedia de Armero Terremoto de Pereira Terremoto de Armenia 0-50% -100% Terremoto Incendio Siniestralidad Cuenta-Compañía para el ramo de Incendio y Terremoto. Fuente: Fasecolda. Para analizar estos aspectos en detalle, es muy útil tener en cuenta el índice de siniestralidad cuenta-compañía, que detalla la relación entre los siniestros incurridos y las primas devengadas. Este indicador es importante para analizar la frecuencia y severidad de los siniestros. Específicamente para el ramo de incendio se observa que los eventos de siniestralidad se desarrollan con patrones muy similares año a año. Esto muestra que los daños por incendio se presentan con frecuencia y son de baja severidad. En particular para los últimos 35 años, se da una siniestralidad cuenta-compañía promedio de 36,18%, con una desviación estándar de 9,45%. A pesar de esto, en los últimos 13 años se presentaron, en ocho de éstos, resultados técnicos negativos. 473

23 Resultado técnico $40,000 $20,000 $0 ($20,000) ($40,000) ($60,000) ($80,000) Incendio Terremoto Resultado técnico para el ramo de Incendio y Terremoto. Fuente: Fasecolda. No obstante, el ramo de terremoto tiene un comportamiento muy diferente. Debido a su naturaleza, muestra índices de siniestralidad muy diferentes entre años dándose inclusive la posibilidad de cifras negativas. La dinámica del indicador consiste en: grandes picos en eventos de terremotos de gran magnitud, valores negativos justo después de dichos eventos debido a la fuerte constitución de reservas que deben hacer las compañías debido al proceso de liberación en la reparación económica ante una catástrofe y valores cercanos a cero en años fríos. En este punto, resulta ilustrativo listar los eventos catastróficos que ha vivido el país con el fin de compararlos con los años de mayor siniestralidad cuenta-compañía, los cuales concuerdan perfectamente con los picos de la gráfica. Cabe anotar que la cifra de siniestralidad no se ha reducido los últimos años debido a las múltiples olas invernales que ha vivido el país. 474

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