UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA VICERRECTORADO ACADEMICO DECANATO DE POSTGRADO E INVESTIGACION DERECHOS RESERVADOS

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1 UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA VICERRECTORADO ACADEMICO DECANATO DE POSTGRADO E INVESTIGACION RIESGO FINANCIERO Y RENTABILIDAD EN EL OTORGAMIENTO DE MICRO CREDITOS EN LAS INSTITUCIONES DE LA BANCA UNIVERSAL Trabajo de Grado presentado por: Lcda. Gisela Parra Maestría en Banca y Finanzas Maracaibo, abril 2009

2 2 RIESGO FINANCIERO Y RENTABILIDAD EN EL OTORGAMIENTO DE MICRO CRÉDITOS EN LAS INSTITUCIONES DE LA BANCA UNIVERSAL Trabajo de grado para optar al título de Magíster Scientiarum en Banca y Finanzas presentado por: Gisela Parra C.I. No. V II

3 3 DEDICATORIA A Dios Padre y mi madre querida la Virgen María por darme la fortaleza y la salud para seguir adelante y lograr mi sueño. A mis dos tesoros Nelson Rene y Nelson Gabriel, las fuentes de mi inspiración, quienes con su sonrisa, amor y paciencia me daban las fuerzas para continuar, este logro es para ustedes hijos míos. A mi madre a quien amo y agradezco la vida. A mis hermanos y sobrinos a quienes adoro. III

4 4 AGRADECIMIENTO A Edison Morales por la dedicación y aporte de valiosos conocimientos. A ti Felipe Araujo por compartir tus conocimientos. A todos los que hicieron posible el logro de este sueño. Mil gracias a todos. IV

5 5 ÍNDICE GENERAL TITULO DEDICATORIA AGRADECIMIENTO ÍNDICE GENERAL ÍNDICE DE CUADROS ÍNDICE DE GRÁFICOS RESUMEN Pág. II III IV V VII VIII IX CAPITULO I: FUNDAMENTACIÓN Planteamiento y formulación del problema Objetivos de la investigación Objetivo general Objetivos específicos Justificación de la investigación Delimitación de la investigación CAPITULO II: MARCO TEÓRICO Antecedentes de la investigación Bases teóricas de la investigación Riego Financiero Tipos de riesgos financieros Riesgo de mercado Riesgo crediticio Riesgo legal Riesgo de liquidez Riesgo operacional Responsabilidad del departamento de crédito Políticas de riesgo Tasas y plazos de crédito Proceso de concesión del crédito Cartera de crédito demorada Rentabilidad Tipos de rentabilidad Indicadores de rentabilidad o razones de rentabilidad Micro créditos Cartera de crédito demorada Mapa de variables Matriz de análisis CAPITULO III: MARCO METODOLÓGICO Tipo y nivel de la investigación Diseño de la investigación

6 6 Sujetos de la investigación Población Muestra Definición operacional de la variables Técnica de recolección de datos Descripción del instrumento Propiedades psicométricas Procedimiento Plan de análisis de los datos CAPITULO IV: RESULTADOS Análisis y discusión de los resultados Conclusiones Recomendaciones REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS VI

7 7 ÍNDICE DE CUADROS Pág. Cuadro No. 1 Mapa de variables Cuadro No. 2 Matriz de Análisis Cuadro No. 3 Distribución de la población Cuadro No. 4 Ranking Banca Universal Operaciones de activo pasivo VII

8 8 ÍNDICE DE TABLAS Pág. Tabla No. 1 Dimensiones tipos de riesgo financieros Tabla No. 2 Dimensión responsabilidades del departamento de crédito Tabla No. 3 Variable riesgo financiero Tabla No. 4 Unidad de análisis: Margen de utilidad Tabla No. 5 Unidad de análisis: Rendimiento sobre la inversión Tabla No. 6 Unidad de análisis: rendimiento sobre el capital contable Tabla No. 7 Subcategoría: Evolución de la rentabilidad Tabla No. 8 Subcategoría: Evolución de la rentabilidad Tabla No. 9 Subcategoría: Evolución de la rentabilidad Tabla No. 10 Correlación entre Riesgo Financiero y Rentabilidad en Micro Créditos de la Banca Universal Venezolana VIII

9 9 UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA VICERRECTORADO ACADÉMICO DECANATO DE POSTGRADO E INVESTIGACIÓN RESUMEN RIESGO FINANCIERO Y RENTABILIDAD EN EL OTORGAMIENTO DE MICRO CRÉDITOS EN LAS INSTITUCIONES DE LA BANCA UNIVERSAL Autor: Gisela Parra Tutor: Edison Morales Fecha: abril 2009 La presente investigación tuvo como propósito determinar el riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la Banca Universal. Fue sustentada por los autores: Jorion (2007), Gitman (2006), Villaseñor (2004), Gremanland (2000), Brigham (2000), SUDEBAN (2008), entre otros. El tipo de investigación fue descriptiva de campo correlacional, el diseño fue no experimental, así mismo tuvo carácter documental bibliográfico, la población estuvo constituidas por diez (10) Gerentes: cinco (5) Gerentes de Créditos y cinco (5) Gerentes de Oficinas Principales de los 5 primeros bancos universales de Venezuela, para la recolección de la información se utilizó la técnica de la observación y para el instrumento de recolección de datos se elaboró un cuestionario de veinte y siete (27) ítems con alternativas de respuestas cerradas para el personal encargado de la Gerencia de Crédito y Oficinas Principales de los Bancos universales seleccionados. Para la validación fue hecha por cinco (5) expertos en el área metodológica y el área de la banca, para la confiabilidad se utilizó la fórmula de Alpha Cronbach dando como un coeficiente de 0,895, lo que representó estadísticamente que es altamente confiable, como resultado para determinar los tipos de riesgo financieros en el otorgamiento de micro crédito en las instituciones de la banca universal Venezolana, las respuestas obtenidas de los cuestionarios aplicados a los integrantes de la muestra arrojaron una tendencia hacia las categorías de respuestas media positiva y positiva, en cuanto a el micro crédito las categorías de respuestas fueron baja positiva y positiva, en lo que respecta a la rentabilidad se obtuvo una tendencias positivas, aunque hubo un pequeño descenso para el ultimo año las cuales se demuestran con los valores de rentabilidad financiera. Descriptores: Riesgo financiero, rentabilidad, otorgamiento de micro créditos Correo electrónico: IX

10 C A P I T U L O I F U N D A M E N T A C I O N Planteamiento y Formulación del Problema Un sistema financiero es un conjunto de instituciones, mercados e instrumentos financieros, cuya misión conjunta fundamental es canalizar el ahorro financiero del país hacia los sectores productivos de la economía. El mercado financiero agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación y canalización de los recursos económicos de un país. Existe una diversidad de organizaciones e instituciones que conforman el sistema financiero dentro de ellas tenemos el sistema bancario, que no es más que el conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero; se clasifican en públicas y privadas. Estas instituciones reciben depósitos en dinero, otorgan créditos y prestan otros servicios. Tratan de cubrir todas las necesidades financieras de la economía de un país. La posibilidad de Incurrir en el riesgo financiero es el común denominador para todas las organizaciones mercantiles, ya que las empresas participan en el negocio de la administración de riesgo mientras que algunas empresas asumen pasivamente los riesgos financieros, otras intentan crear ventajas competitivas a través de una exposición juiciosa a estos tipos de riesgos, en ambos casos, sin embargo, los riesgos financieros deberían ser 1

11 vigilados cuidadosamente, ya que significan un alto potencial de perdidas financieras para la empresa.( Jorion, 2007). 2 Los riesgos financieros están relacionados con las posibles perdidas en los mercados financieros, los movimientos en las variables financieras, tales como la tasas de interés constituye una fuente importante de riesgo para la mayoría de las empresas. Las exposiciones de riesgo financiero pueden ser frecuentes y es necesario medir con precisión los riesgos para posteriormente evaluarlos y controlarlos, haciendo una adecuada utilización de sus recursos con fines de optimizarlos, generando rentabilidad a sus accionistas. Específicamente, las empresas del sector bancario tienen como norte la inversión asertiva de los fondos de los ahorristas con miras a generarles beneficios, al tiempo que obtienen ingresos por su gestión intermediadora, (Jorion, 2007). Debe señalarse que en consideraciones de Gitman (2006), el riesgo es el margen estimado de éxito o fracaso de la operación a implantar en la empresa. Por lo cual, para minimizar la posibilidad de fracaso de la transacción mercantil crediticia, debe elaborarse un análisis de crédito que obedezca a la evaluación de los solicitantes de crédito, haciendo énfasis en la solicitud de información previa, puesto que, no es suficiente determinar la solvencia actual del cliente, sino también el monto máximo de crédito que le puede ser otorgado. Así, las instituciones bancarias en su interés de alcanzar sus objetivos, se unen al soporte de las organizaciones que acuden a los mercados financieros en la búsqueda de recursos monetarios para la continuidad de su proceso operativo, dado que en múltiples situaciones se ven obligadas a recurrir a fuentes externas de financiamiento para obtener

12 los recursos permitiendo a la banca colocar los recursos captados de los depósitos de los ahorristas. (Guia.com.ve, 2008). 3 En consideraciones de Villaseñor (2004), las instituciones financieras establecen un análisis de riesgo que abarca desde las políticas de créditos, normas, funciones del personal involucrado en el otorgamiento de créditos, la metodología utilizada que va desde, la solicitud de recaudos exigidos para realizar el análisis de los estados financieros, como la evaluación de la información cualitativa (recaudos presentados por el cliente, tipo de sector o actividad económica en la cual se desarrolla, listados de clientes y proveedores, entre otros) y cuantitativa (indicadores financieros), lo cual permitirá tomar decisiones asertivas y ajustadas a la realidad de la economía, sus efectos se verán reflejados en las condiciones en que se encuentren las carteras de créditos de las instituciones financieras. Es necesario determinar los riesgo financieros y las políticas mediante el cual se identifica, se mide y se controla la exposición del mismo para garantizar mayor efectividad en el proceso de otorgamiento de los préstamos, para las micro empresas lo cual se requiere del análisis de los tipos de riesgos a los que se pondría en evidencia al momento del otorgamiento de los micro créditos el cual requiere de seguimientos ajustado a las tarea, a fin de llevar a cabo cada uno de los pasos del proceso operativo de crédito coordinadamente, atendiendo a una serie de procedimientos y normas que regulen las actividades permitiendo el logro de los objetivos preestablecidos de la manera mas eficaz posible; y así minimizar las causas que podrían afectar el resultado de la operación crediticia y por ende repercutiendo en la rentabilidad esperada en la colocación de los recursos.

13 4 Vale destacar que con el fin de asegurar la calidad de la cartera crediticia, las entidades bancarias se ven en la obligación de estar en atención al riesgo financiero en la gestión crediticia a la que se enfrentan y realizar análisis apropiados de acuerdo al tipo de negocios que realizan, y al importante papel que desempeñan en el desarrollo de la economía del país, que permita la estabilidad económica no sólo de si mismas sino de sus clientes y de sus proveedores de recursos (los ahorristas). En este contexto surge el riesgo financiero como un elemento importante que debe ser cuidadosamente observado por las instituciones Financieras, las cuales dichas instituciones se han visto en la necesidad de desarrollar estructuras funcionales para la administración integral de riesgos, así como políticas, procedimientos, metodologías y herramientas (cualitativas y cuantitativas) que permitan identificar, medir, monitorear, controlar, informar y revelar claramente los diferentes tipos de riesgos financieros a los cuales se exponen, y que coadyuven a la preservación del patrimonio que ellas representan. (Gremanland, 2000). Estas instituciones deben seleccionar y establecer los métodos para minimizar el riesgo financiero que consideren más adecuados y de acuerdo al grado de crecimiento de las operaciones del negocio, a la infraestructura de la entidad y al mercado financiero, con el objeto de determinar consistentemente la existencia de situaciones de peligro para los capitales y el impacto de este riesgos en la cuenta de resultados de la entidad, enfrentando los retos y aprovechando las oportunidades que ellos representan. En este sentido, las instituciones financieras necesitan de un marco de gestión que provea una manera de engranar el riesgo financiero, los objetivos del negocio, las diferentes

14 5 maneras de visualizar el riesgo, la manera de controlarlo de acuerdo a las mejores prácticas, y la forma como alinear estos elementos con todos los niveles de la institución. Seleccionar y manejar el riesgo financiero que están en capacidad de asumir, gestionando desde los más bajos niveles de contingencia y escasa inseguridad, hasta la ocurrencia de grandes eventos de peligro financiero por la alta exposición, que si bien genera alta rentabilidad conlleva situaciones inminentemente riesgosas. De allí que el gran reto de las instituciones financieras, es determinar anticipadamente el grado de exposición que deben asumir para impulsar el desarrollo económico, manteniendo al mismo tiempo, dentro de los límites razonables, los riesgos implícitos de los inversionistas. Así también las instituciones financieras continuamente se encuentran expuestas a altos riesgos financieros en sus créditos, derivados del posible estado de mora en que pueda incurrir el beneficiario de un crédito, lo cual como es innegable incide directamente sobre la liquidez de la entidad y la rentabilidad esperada, dado que al no obtener el retorno oportuno de los capitales cedidos en préstamo, se verá aminorada la posibilidad de efectuar nuevos negocios, sin contar con el riesgo extremo de quiebra del deudor, que infortunadamente afectaría su rentabilidad y solvencia. Entendiendo por rentabilidad a la capacidad de conseguir más ganancias que pérdidas en un campo determinado, es una medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos capitales invertidos en la cartera de crédito. Para, Brigham (2000), la rentabilidad es el resultado neto de un número de políticas y decisiones. Las instituciones financieras para maximizar la rentabilidad deben seleccionar y establecer los métodos o estrategias que consideren más adecuados y de acuerdo al grado

15 6 de crecimiento de las operaciones del negocio, a la infraestructura de la entidad y al mercado financiero. Las condiciones actuales del negocio bancario han obligado a las entidades a tratar de incrementar la rentabilidad de la relación con sus clientes. Frente al margen del producto, el nuevo enfoque reside en la rentabilidad por segmentos de clientes. Para ello resulta imprescindible tanto disponer de potentes herramientas de análisis como saber cómo utilizar la información que facilitan. Existen diversas mediciones de la rentabilidad, cada una de éstas refiere los rendimientos de la empresa con sus ventas, activos, capital o su valor accionario. Como grupo, estas medidas permiten al analista o cliente bancario evaluar las utilidades de la empresa en referencia a un determinado nivel de ventas, o de activos, o de la inversión de los accionistas o al valor accionario indicadores más comunes. Con la finalidad de garantizar la rentabilidad La banca establece planes de Formación para los empleados del sector bancario (el capital humano es el principal activo) en actitudes y sentimientos (saber estar), en conocimientos e información (saber para conocer), en habilidades y destrezas (saber hacer) y en hábitos y comportamientos (saber actuar) constituyen un factor estratégico, para el logro de la máxima eficacia profesional, con estas estrategias se busca una disminución de las tasa de errores y mayor Satisfacción. (Guia.com.ve, guía de Venezuela. 2008) En este orden de ideas es necesario un análisis de las inversiones realizadas en los micros créditos para garantizar el retorno de la inversión y no correr el riesgo de una rentabilidad financiera insuficiente ya que supone una limitación en el nivel de aportes a nuevas inversiones. En este sentido, es importante determinar los indicadores de

16 rentabilidad financiera, la cual debería estar en consonancia con lo que el inversor puede obtener en el mercado más una prima de riesgo como accionista. 7 La rentabilidad financiera es, por ello, un concepto de rentabilidad final que al contemplar la estructura financiera de la empresa (en el concepto de resultado y en el de Inversión), viene determinada tanto por los factores incluidos en la rentabilidad económica como por la estructura financiera consecuencia de las decisiones de financiación. Estas decisiones estas relacionadas igualmente con los servicios financieros que implican el otorgamiento de créditos por parte de las entidades financieras. Vale destacar que la cartera de créditos en el país según, SUDEBAN (2008), se situó en Bs miles de millones y creció, en comparación con el mes de agosto de 2008 en 2,64%, con una participación en el activo total del Sistema Bancario del 46,34%. Este resultado estuvo determinado por el aumento reflejado en la cartera de créditos vigentes, la cual creció en un 2,63% con respecto al mes agosto de Igualmente, la cartera de créditos inmovilizada se incrementó en 6,13% con relación a los niveles alcanzados para el mes de agosto de Así mismo SUDEBAN (2008), indica el saldo total de los créditos inmovilizados en Bs millones corresponden a créditos vencidos y Bs. 110 miles de millones a créditos en litigio. Por su parte, los créditos reestructurados crecieron en 0,80%. Las provisiones para cartera de créditos se situaron en Bs miles de millones, aumentando en 4,93%; la morosidad del Sistema Bancario para el mes en referencia se situó en 2,05%, registrando un aumento de 0,07 puntos porcentuales con respecto al valor reflejado en agosto del año 2008, que fue de 1,98%; la cobertura medido a través de la relación

17 8 provisión para cartera de créditos entre la cartera inmovilizada bruta, se ubicó en 128,41% para septiembre de 2008, reflejando una disminución de 1,47 puntos porcentuales con relación al mes anterior (129,88%). Por otra parte, SUDEBAN (2008), explica que la intermediación crediticia medido a través del indicador cartera de créditos neta (Bs miles de millones) / captaciones del público (Bs miles de millones) decreció en 0,68 puntos porcentuales al pasar de 60,71% en agosto de 2008 a 60,03% para septiembre de La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) para el mes de septiembre de 2008, medida por el indicador resultado neto anualizado (Bs miles de millones) entre el patrimonio promedio (Bs miles de millones) se colocó en 27,82%, nivel inferior al registrado durante agosto de 2008 que fue de 28,43%. Al cierre del mes de septiembre de 2008 la distribución de los principales créditos clasificados por destino y su participación dentro de la cartera de créditos bruta fue la siguiente: Créditos comerciales Bs miles de millones y un 47,13%; Tarjetas de crédito Bs miles de millones y un 14,36%. Créditos para adquisición de vehículos un saldo de Bs miles de millones y un 10,36%; créditos hipotecarios con un saldo de Bs miles de millones y un 10,79%; lo cual representó un alza de Bs. 478 miles de millones (3,67%) con respecto al mes anterior, cuando se ubicó en El total de créditos hipotecarios ascendió a Bs miles de millones para el mes en referencia, lo cual representó un alza de Bs. 478 miles de millones (3,67%) con respecto al mes anterior, cuando se ubicó en Bs miles de millones; créditos al sector agrícola por Bs miles de millones y un 12,41% El total de colocaciones en el sector agrícola alcanzó en septiembre de 2008 Bs millones

18 9 (Incluye cartera de créditos bruta agrícola por Bs miles de millones más otras colocaciones en el sector agrícola por Bs. 239 miles de millones), reflejando así un aumento de Bs. 591 miles de millones, equivalente al 3,90% en relación con agosto de 2008 (Bs miles de millones). El total de colocaciones agrícolas representa un 18,93% del promedio de las carteras de crédito bruta al y El porcentaje mínimo de cartera agrícola que los bancos universales y comerciales debieron destinar para el mes de septiembre de 2008 es de 19,0%; en cuanto a los créditos al turismo por Bs miles de millones y un 1,22%; El total de colocaciones en el sector Turístico se ubicó en Bs miles de millones (incluye cartera de créditos bruta al sector por Bs miles de millones más otras colocaciones al sector turístico por Bs.17 miles de millones), lo cual representó un alza de 6,81% (Bs. 99 miles de millones) con relación a agosto de 2008 (Bs miles de millones). Los bancos universales y comerciales deben destinar un porcentaje de 2,0% del total de la cartera de crédito bruta al , para el financiamiento de las operaciones y proyectos de carácter turístico. Para este mes, el porcentaje alcanzó 1,48%. En esta dirección, SUDEBAN (2008), señala que los créditos a micro empresarios por Bs miles de millones y un 3,72%. El total de colocaciones a microempresarios fue de Bs miles de millones (incluye cartera de créditos bruta al sector microempresario por Bs miles de millones más otras colocaciones al sector microempresario de Bs. 203 miles de millones), reflejando un incremento de 2,59% en comparación con el mes de agosto de 2008, cuando este rubro se situó en Bs miles de millones. Este monto de colocaciones y créditos al sector microempresarios representa

19 10 un 4,10% del total de la cartera de créditos bruta al 30 de junio de 2008, superando en 1,10 punto porcentual el porcentaje obligatorio de 3% que fue impuesta al sector como gaveta obligatoria. Dicha gaveta obligatoria fue impuesta a la banca universal y comercial por el gobierno nacional basado en el articulo 24 bajo el Decreto Nº con Fuerza de Ley de Reforma de la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras de fecha 3 de noviembre de 2001, publicado en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº de fecha 13 de noviembre de 2001, son consideradas para el cumplimiento del porcentaje de la cartera destinada al sector microfinanciero las colocaciones en aquellas instituciones establecidas o por establecerse, que tengan por objeto crear, estimular, promover y desarrollar el sistema microfinanciero y micro empresarial del país, para atender la economía popular y alternativa. A dichas colocaciones se les aplicarán los criterios de valuación establecidos en estas Normas, por lo que las instituciones financieras velarán por el cumplimiento de las mismas y deberán contar con los mecanismos adecuados que permitan suministrar a este organismo los expedientes respectivos, así como las valoraciones de los micro créditos cuando éste lo requiera. En este contexto debe señalarse que el micro crédito representa una opción de financiamiento para las personas con escasos recursos económicos que necesitan un capital para generar patrimonio o para obtener activos productivos. El prefijo "micro" no se refiere al tamaño de las operaciones (aunque, por lo general, éstas son de pequeña escala), sino a la actividad que se financia. En consecuencia, los micros finanzas se refieren a los servicios

20 11 financieros concedidos a micro empresas o micro productores urbanos o rurales o micro actividades económicas de diversa índole. Los micros crédito son el instrumento financiero que acerca el dinero a las mayorías e impulsa el desarrollo humano de las personas, y el desarrollo socioeconómico para las pequeñas empresas, que crean riqueza capaz de erradicar la pobreza. La creación del micro crédito consiste en ayudar a la gente a superar sus limitaciones financieras y facilitar la administración de su dinero». El gran aporte del micro crédito es haber provocado un cambio radical en la manera de otorgar un crédito. En efecto, trajo consigo una nueva tecnología financiera, cambió la actitud de las instituciones financieras frente a los clientes, y se pasó de una actitud de esperar el cliente en una oficina a una actitud de ir a buscarlo en el mismo lugar de su actividad. El micro crédito repunta en Venezuela las entidades financieras ven al microempresario como una oportunidad para ganar clientes buena paga. De hecho, en 2005 el monto de créditos otorgados por la banca subió 117% en relación al 2004 El 2005 fue un año de repunte para el micro crédito en Venezuela. En el 2004 los préstamos otorgados por la banca universal y comercial a micro créditos cerraron en Bs. 644 millardos; al cierre de 2005 se ubicaron en Bs. 1.4 billones, lo que representa un incremento de 117% y coloca la cartera a microempresarios en 3,70% del total de créditos otorgados por la banca privada. Esa tendencia ya se estaba evidenciando en los reportes anuales de la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras (SUDEBAN). En el 2002 la cartera de micro créditos de la banca privada se ubicó en Bs. 58 millardos, cifra que

21 12 aumentó 328% en 2003, año en que cerraron en Bs. 252,5 millardos. En el 2004, el incremento fue de 155%. Así se observa un crecimiento paulatino de la cartera de crédito anual otorgado por la banca al sector. En 2002 fue de 0,63%, en el 2003 aumentó a 2,43%, en 2004 se ubicó en 2,99%, para cerrar el 2005 en 3,70, una cifra record según las estadísticas. Para el Superintendente de Bancos, Trino Alcides Díaz, la reforma de la Ley de Bancos ha jugado un papel vital en el auge del micro crédito en Venezuela, al obligar a las entidades financieras a destinar a este sector un porcentaje del total anual de créditos otorgados. Según el articulo 24: Los bancos universales, comerciales, entidades de ahorro y préstamo deberán destinar un mínimo de 3% de su cartera crediticia al otorgamiento de micro créditos o colocaciones en aquellas instituciones dirigidas a la atención de la economía popular y alternativa. Díaz aseguró que la mayor parte de la banca cumplió oportunamente con el porcentaje fijado para el 2005 y en algunos casos sobrepasaron el porcentaje mínimo exigido de 3% de la cartera total. Señaló que en un futuro este porcentaje podría subir hasta alcanzar un 10% en forma paulatina, es decir, en varios años. (Business, 2006). Así mismo en Venezuela los micro créditos concedidos durante el año 2007 Softline (2008) aumentaron un 58,77%, hasta alcanzar 1,59 billones de bolívares ( miles de millones), esa es la cosecha recogida durante el año pasado de un plan puesto en marcha por el Gobierno en 2005, cuando entregó a los bancos privados el negocio de los micro créditos, para implicar al sector privado con el objetivo de incrementar la bancarizacion del país y ofrecer soluciones financieras a la población que está fuera del circuito de la banca

22 tradicional. Al día de hoy todavía llaman la atención los bajos niveles de penetración de la banca en Venezuela. 13 Así también Business (2000), afirma que los micros créditos de la Banca Universal y Comercial obtuvieron un crecimiento en el mes de julio de 2008 de Bs. 75 miles de millones (1,74%), para ubicarse en Bs miles de millones. En los últimos doce meses los micros créditos se han incrementado en Bs. 870 miles de millones (24,72%). Comparando el comportamiento de los micros créditos durante los primeros siete meses de 2008 con el cierre del año precedente, se observa un incremento del 4% de los créditos otorgados en este sector. De acuerdo con SUDEBAN (2008), manifiesta que al cierre de agosto de 2008 la distribución de los créditos a los microempresarios fue por Bs. F 4 mil 566 miles de millones y esto representa el 3,75%, reflejando 0.75% para la fecha por encima de la gaveta obligatoria, que es de un 3%. Así además, comparando el comportamiento de los micros créditos durante los primeros once meses de 2008 con el cierre del año precedente, se observa un incremento del 12,55% de los créditos otorgados en este sector. Es importante destacar, el notable crecimiento para los micro créditos en el mes de noviembre fue de Bs 139 miles de millones (3.13%) para ubicarse en Bs 4568 miles de millones. En los últimos doce meses los micro créditos se han incrementado en Bs 536 miles de millones (13.28%), (Sofline 2008). Por otra parte, Buniak & Asociados (2008), afirman que la rentabilidad de la banca venezolana, por razones políticas, macroeconómicas, regulatorias y competitivas, están asistiendo a un inevitable proceso de reducción. El impacto de la cartera de crédito regulada (cartera dirigida), representa unas de

23 14 las amenazas regulatorias mas importantes para la banca en Venezuela, es el impacto que sobre la rentabilidad tiene, la potencial introducción de nuevas gavetas crediticias y el aumento de las ya existentes. A la fecha más de la mitad de la cartera de crédito esta regulada u orientada hacia sectores económicos definidos por el gobierno central. Obviamente estas gavetas están amparadas por condiciones y tasas de interés que vulneran la rentabilidad y la capacidad de crear valor económico a la industria bancaria nacional. Se espera un sensible aumento en la morosidad por el alto perfil de riesgo de la cartera de crédito debido al mayor riesgo latente en el portafolio de estas, asociado a las condiciones cambiantes generadas por el ámbito político, económico y adicionalmente socavado por el impacto en el costo financiero efectivo del crédito las cuales en condiciones determinadas; pudiera inclusive ocasionar una menor capacidad del sector real para honrar obligaciones financieras con el sistema bancario. Vale destacar que el deterioro de la calidad de la cartera ocasionara impactos en los resultados operacionales, la cual se refleja con la disminución de los ingresos financieros por deterioro de la capacidad de pago por parte de los sujetos de créditos, lo cual conlleva a un aumento en la morosidad (cartera vencida y en litigio). Adicionalmente en la actualidad la banca esta mostrando claras señales de desaceleración en la expansión y crecimiento en la cartera de crédito, a causa de los requerimientos mínimos de solvencia exigidos y limitaciones por regulaciones en los diversos ingresos por su gestión natural. Dada la situación anteriormente expuesta, se requiere analizar el riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en la banca universal, para determinar la

24 15 razón de las políticas, normas y metodología utilizada para aprobar, garantizar y recuperar los créditos otorgados, atendiendo al riesgo implícito de la concesión de créditos, tomando en consideración que una inapropiada elección de las inversiones podría ocasionar perdidas a las instituciones financieras producto de una cesación de pagos por parte de los prestatarios receptores de estos micro créditos, cuando se trata de recursos de terceros en situaciones económicas cambiantes e impredecibles, como la que actualmente afronta Venezuela. Sobre la base de los siguientes planteamientos se consideró formular la interrogante de este estudio de la siguiente manera: Cuál es la relación entre riesgo financiero y la rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos para la banca universal venezolana? Sistematización de la Variable La formulación de la investigación condujo a las siguientes preguntas: Cuáles son los tipos de riesgo financieros en el otorgamiento de micro crédito en las instituciones de la banca universal venezolana? Cuáles serian las responsabilidades del departamento de crédito que aplican en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana? Cuáles son los indicadores de rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal Venezolana? Cuál es la relación entre el riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana? Cuál es la evolución de la rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos para el periodo en las instituciones de la banca universal venezolana?

25 16 Objetivos de la Investigación Objetivo General Determinar la relación entre riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana durante el periodo Objetivo Específico Determinar los tipos de riesgos financieros en el otorgamiento de micro crédito en las instituciones de la banca universal venezolana. Caracterizar las responsabilidades del departamento de crédito en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana. Identificar los indicadores de rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana. Examinar la evolución de la rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos para el periodo en las instituciones de la banca universal venezolana. Establecer la relación entre riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal venezolana durante el período Justificación de la Investigación Las operaciones de intermediación financiera que realizan los bancos siempre tendrán implícito el riesgo financiero, la mayor rentabilidad de las entidades financieras

26 17 provienen del manejo del mismo, sobre todo los de la cartera de crédito. Efectuar investigaciones sobre el sistema financiero venezolano permitirá ampliar los conocimientos en materia financiera al determinar la relación entre riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos en las instituciones de la banca universal, permitirá tener una visión más amplia del riesgo financiero en el negocio bancario venezolano. Dentro de este orden de ideas el analista financiero reconoce que financiar cualquier tipo de actividad económica implica un riesgo, pero no es lo mismo, prestar al sector agrícola, que al sector vivienda, créditos para vehículos, u otorgar créditos para pequeñas empresas, familias con proyectos y planes de trabajo comercial, o financiar cualquier otro tipo de actividad comercial. El presente documento también se ha desarrollado con la finalidad de determinar la relación entre riesgo financiero y rentabilidad en el otorgamiento de micro créditos, según sea el destino económico de préstamo de la banca universal venezolana, permitiendo profundizar más en la administración del riesgo financiero. Esta investigación representa finalmente relevancia social, al insertarse en la dinámica del proceso crediticio dirigido a los micro créditos en la Banca Universal, siendo esta última una importante fuente de financiamiento de las organizaciones de cualquier ramo, por lo tanto el beneficio que aporta este estudio es suministrar información relevante cuyo aporte fortalecerá teorías y metodologías para el sector financiero debido a que la cartera de crédito representa el activo mas importante. Así como contribuirá al desarrollo de la administración financiera por cuanto aporta indicadores estadísticos que sirven de base para el diseño de estrategias gerenciales que permitan optimizar la cartera de crédito

27 y minimizar los riesgos financieros y por tanto maximizar la rentabilidad esperada para la banca universal, así como fuente de consulta de otras investigaciones similares. 18 Delimitación de la Investigación El campo de estudio en el cual se desarrollo la presente investigación es el siguiente: Espacial: La presente investigación tomara como marco referencial los primeros cinco Bancos Universales Venezolanos. Temporal: La presente investigación tomara como periodo de estudio el lapso comprendido desde el año 2005 al Poblacional: La población de esta investigación esta conformada por la totalidad de la cartera de crédito para los cinco primeros bancos universales Venezolanos, fue sustentada por los autores: Jorion (2007), Gitman (2006), Villaseñor (2004), Gremanland (2000), Brigham (2000), entre otros SUDEBAN (2008).

28 19 C A P I T U L O II M A R C O T E O R I C O Antecedentes de la Investigación Durante muchos años los procesos crediticios han presentado deficiencias operativas que se han convertido, a través del tiempo, en riesgos financieros que repercuten directamente en la rentabilidad de las inversiones el cual afecta el logro de los objetivos principales de las organizaciones, sin lograr eliminarlos en su totalidad, a pesar de los esfuerzos que la gerencia realiza. Así pues, dentro del marco administrativo del crédito y el riesgo implícito que este conlleva y los efectos en la rentabilidad son varios los estudios que se han desarrollado referentes a la gestión del crédito en el sector bancario nacional. En razón de ello, se hace necesario mencionar algunos trabajos de grado ya realizados, que sirvan como base fundamental para profundizar y mejorar el contexto que se está desarrollando. Díaz (1999), realizó un estudio cuyo título fue "Intermediación Financiera y Rentabilidad de la Banca Comercial y Universal del periodo ". Cuyo propósito fundamental de la investigación es profundizar las teorías existentes en materia de análisis financieros a la banca comercial y universal. Para lograr dicho objetivo fue escogida la serie cronológica , por considerarse ésta como el período de la desaceleración de la crisis bancaria venezolana. 19

29 20 La metodología aplicada consistió en la revisión del material documental con el fin de fijar criterios en la incidencia del proceso de la intermediación financiera sobre la rentabilidad bancaria de estas instituciones. Posteriormente, se procedió a realizar un análisis vertical al resumen del balance situacional correspondientes a cada uno de los períodos indicados, para determinar la posición de la cartera de crédito y de los depósitos totales, dentro de la estructura del activo y del pasivo, con el objeto de analizar su evolución y en qué medida afectó el proceso de la intermediación financiera. Por otra parte, se realizó un análisis de los márgenes de rentabilidad, reflejados en los estados de ganancias y pérdidas cuyos resultados fueron complementados con algunos indicadores financieros del método Camel (calidad de activo y cartera, endeudamiento y rentabilidad); finalmente se aplicó un modelo estadístico econométrico para demostrar la incidencia de la intermediación financiera sobre la rentabilidad. Las conclusiones obtenidas en la presente investigación son las siguientes: El proceso de intermediación financiera reflejó índices significativos motivados a la alta capacidad en la actividad crediticia y a la buena captación de recursos financieros del público, lo cual permitió generar niveles significativos de ingresos financieros que implicaron un margen financiero neto positivo que cubrió satisfactoriamente los gastos operativos y de transformación, incidiendo en la rentabilidad obtenida durante el período estudiado. Estos resultados fueron sustentados por los índices financieros mediante la aplicación del método camel, demostrándose su incidencia también desde el punto de vista estadístico-econométrico. Los antecedentes antes descritos sirvieron de soporte teórico a la presente investigación por estar relacionados con las variables y categorías de análisis objeto de este estudio.

30 21 En función de lo expuesto, es un antecedente para este estudio el trabajo realizado por realizado por Corzo (2003), cuyo título es La calificación de riesgo financiero en Venezuela El objetivo general del trabajo fue dar a conocer la metodología utilizada por las calificadoras nacionales en el análisis de los elementos a considerar y el procedimiento a desarrollar para asignar una calificación a papeles comerciales emitidos y autorizados por la Comisión Nacional de Valores. De acuerdo a la metodología utilizada se ubica en una investigación de tipo descriptivo documental y el diseño es no experimental, ya que se observaron los hechos existentes tal y como ocurrieron. Los resultados demostraron que la principal fuente de información fueron los papeles comerciales autorizados durante el año 1997 y para su validación se utilizó la información obtenida de material bibliográfico como publicaciones de informe semanales de las calificadoras, textos, revistas, periódicos, entrevistas personales no estructuradas e informales, boletines y folletos. El estudio que precede, aporta información relevante debido a que está referido a una de las diversas opciones que tiene la banca nacional para invertir los dineros de sus ahorristas, lo cual posee un valor significativo para esta investigación en virtud de su estrecha relación con el riesgo financiero. De igual manera, Camba (2004), realizó un estudio cuyo titulo y objetivo fue la determinación de Estrategias para Minimizar el Riesgo de la Intermediación Financiera en la Banca Comercial y Universal Venezolana en Época de Crisis. Esta investigación se realizó con la aplicación de la metodología CAMEL basado en: Suficiencia de Capital o Patrimonio, Solvencia Bancaria y Calidad de Activos, Gestión Administrativa y la Calidad Gerencial, Rentabilidad o Ganancia, Liquidez, Intermediación Crediticia e Intermediación en Inversiones.

31 22 Metodológicamente, se trata de una investigación aplicada, observacional, descriptiva, retrospectiva y documental. Se empleó como población los bancos comerciales y universales que reflejan los boletines que emite trimestralmente la Superintendencia de Bancos donde aparecen los indicadores financieros y las gacetas oficiales emitidas por el Banco Central de Venezuela en el periodo Los resultados indicaron en cuanto a la suficiencia de capital o patrimonio de la banca comercial y universal venezolana un incremento sostenido de los aportes financieros por parte de los accionistas. Con relación a la Solvencia Bancaria y Calidad del Activo se evidencia que existe un nivel muy alto de activos no generadores de ingresos por concepto de intereses y comisiones. En cuanto al análisis de la Gestión Administrativa y la Calidad Gerencial se observó el esfuerzo que realizó la Gerencia para que el negocio fuera productivo y eficiente a pesar de los inconvenientes producto de la recesión económica y la desconfianza en el sistema financiero. Se evidencia una Rentabilidad con resultados positivos y altos niveles de Liquidez. También se establece en dicho estudio, la perdida de valor de la Intermediación Crediticia, al enfrentar una inmovilidad en el otorgamiento de créditos. Al analizar la Intermediación en Inversiones se observaron algunas pérdidas al vender inversiones para responder a las salidas compulsivas de dinero. Los resultados arrojados en la investigación permiten asumir posiciones analíticas sobre las condiciones de estabilidad financiera en el entorno en el cual se desenvuelve la actividad crediticia de la Entidad Bancaria, en vista de que la inseguridad financiera repercute significativamente en el comportamiento del deudor.

32 23 Por consiguiente, Luzardo (2004), realizó un estudio de Mecanismos de Medición de Riesgo Crediticio de la Banca Universal. La Universidad del Zulia. Maestría en Gerencia de Empresas, Mención Gerencia Financiera, en el que su objetivo general evaluó los mecanismos de medición de riesgo crediticio de la banca universal venezolana. El tipo de estudio fue descriptivo con un diseño no experimental, transeccional documental. La muestra de esta investigación fueron los cuatro primeros bancos universales venezolanos dando como resultados que las instituciones financieras poseen mecanismos de medición de riesgos crediticio con características similares entre si, en cuanto al criterio conservador sobre el cual se encuentran enmarcadas sus políticas de créditos, así como los procedimientos y aspectos considerados en la santificación del riesgo, además se identificaron algunas debilidades en los mecanismos de medición, relacionados de aspectos que necesariamente deben ser considerados en el proceso de análisis y valoración del riesgo. Por su parte, Ofaz (2006), realizó un estudio cuyo título y objetivo fue Analizar el Riesgo Financiero de la Cartera de Créditos Según Cuenta y Destino Económico del Préstamo de la Banca Universal Venezolana Durante el Periodo El tipo de investigación es descriptiva, con un diseño longitudinal de tendencia. La población estuvo compuesta por la totalidad de la banca universal. Los documentos utilizados para el análisis fueron los informes anuales de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras entre La técnica de recolección de datos fue una hoja de registro cuyos datos fueron analizados con tasas de crecimiento interanuales y calculando los índices de calidad de activos (morosidad, cobertura a cartera difícil y cobertura a cartera

33 total) para cada uno de los ítems seleccionados. Los resultados indican que hubo un aumento de la actividad crediticia de la banca universal entre Además los indicadores de calidad de cartera evidencian que hubo una disminución del riesgo financiero, sobre todo para los tres últimos años. De igual manera las medidas de carácter temporal tomadas por la Superintendencia de Bancos en lo referente a las operaciones de registro de los créditos influyeron en los resultados obtenidos de los índices de calidad de activo, es decir, disminución del riesgo financiero, sobre todo el riesgo crediticio En el mismo sentido, Colina (2006), realizó un estudio en la universidad Rafael Belloso Chacín cuyo titulo fue Analizar la Gestión del Riesgo de Crédito en la Banca Universal Venezolana desde el punto metodológico se trata de una investigación de carácter no documental transeccional de tipo descriptiva ya que mide la variable gestión del riesgo crediticio en un periodo de tiempo. La investigación se realizó tomando como referencia seis (6) de los principales bancos universales. Las unidades de análisis estuvieron conformadas por seis (6) gerentes adscritos a las unidades de riesgo de crédito quienes constituyeron la población a objeto de estudio. La recopilación de la información se realizó mediante la técnica de la encuesta y el instrumento escogido fue el cuestionario. Los resultados obtenidos concluyen que la banca universal venezolana ha establecido una nueva cultura basada en administración de riesgo integral, que contempla la disponibilidad de estructuras adecuadas y de personal calificado que le permitan una adecuada gestión del riesgo de crédito.